Orix Corporation · TSE:8591

Orix — Q2 FY2024.3 Earnings Presentation

50 slides from Orix's earnings presentation, Nov 1, 2023

  1. Slide 1: 2024年3月期第2四半期 決算説明会

    オリックス株式会社 202４年3月期第2四半期 決算説明会 取締役 兼 代表執行役社長 グループCEO 井上 亮 202３年１１月１日 1 Copyright © ORIX Corporation All rights reserved.

  2. Slide 2: 当期純利益｜ROE

    当期純利益｜ROE ✓ 上期の当期純利益* は1,281億円（前年同期比+4.7%）、ROE（年換算）は7.0% * 「当期純利益」は「当社株主に帰属する当期純利益」を指す。 ✓ 単2Qは651億円、前期2Q比+47億円（同+8%）、当期1Q比+22億円（同+3%） 通期 （億円） 四半期 （億円） 4,000 11.6% 13.0% 13.1% 10.3% 10.6% 10.2% 3,500 10.0% 9.0% 8.6% 8.3% 7.4% 8.9% 当期純利益 8.5% 1,000 6.8% 6.5%6.8% 6.9% 7.0% 7.0% 10.0% ROE 3,000 5.0% 6.4

  3. Slide 3: セグメント利益の内訳

    セグメント利益の内訳 24.3期 上期 うち 1,674億円 前年同期比+16％(+2３２億円) セグメント利益 ベース利益 インバウンド増加で不動産とコンセッションが好調、保険も運用収益を伸ばし増益 1,910億円 前年同期比 +11% うち 236億円 前年同期比▲1４％(▲40億円） (+193億円) 売却益 2Qにおいて主に不動産が売却益を計上 （億円） 通期 四半期 半期 5,361 5年平均 4,297 1,068億円 4,145 1,890 4,062 売却益 928 1,142 1,910 835 1,295 3,113 1,717 236 242 276 545 340 71

  4. Slide 4: セグメント利益

    セグメント利益 ✓ 国内各セグメントがいずれも前年同期比で増益 ✓ 海外各セグメントは売却益の減少および外貨投資にかかるヘッジコストの負担増加により、減益 セグメント別利益構成 （億円） 海外 23.3期 24.3期 前Q比 前年 ハイライト 上期 下期 1Q 2Q 上期 同期比 （計28%）*1 7% 1 法人営業・メンテナンスリース 369 381 199 204 403 +5 +33 各種手数料ビジネスやレンタカー事業が堅調 7% 21% 2 不動産 189 326 100 169 269 +69 +79 リオープンの進捗によりベース利益が回復、複数の売却益を実現 3 事業投資・コンセッ

  5. Slide 5: セグメント資産

    セグメント資産 ✓ 主に為替変動の影響により増加（前期末比8,416億円増のうち5,379億円） ✓ 東芝への出資および融資、航空機の購入によっても増加 セグメント別資産構成 （億円） 海外 24.3期 前期末比 ROA*2 ハイライト （計33%）*1 2Q 12% 11% 1 法人営業・メンテナンスリース 15,234 +93 3.6% 引き続き案件を厳選 2 不動産 10,044 +694 3.8% 売却と並行して新規投資を継続 3% 7% 3 事業投資・コンセッション 8,088 +2,033 1.9% 東芝への出資および融資により増加 4 環境エネルギー 8,333 +596 1.4

  6. Slide 6: 24.3期上期実績と通期目標│25.3期目標

    24.3期 上期実績と通期目標│25.3期目標 【総括】 税引後利益は前年同期比+4.7%、通期目標に対する上期進捗は38.82% 主因①キャピタルゲインが下期中心、②米国クレジット動向とリスク抑制、③米ドル・ユーロ金利上昇 24.3期 25.3期 上期実績（前年同期比） 通期目標 目標 税引前利益 1,845億円（+183億円） ４,750億円 5,750億円 当期純利益 1,281億円（+58億円、+4.7%） 3,300億円 4,000億円 ROE 7.0%（▲0.1%） 9.0% 10.4% 財務健全性 A格相当 A格相当 A格相当 配当金 中間配当42.8円 通期・配当性向33% 通

  7. Slide 7: 経営環境と方針

    経営環境と方針 経営環境 当面の方針 国内 ～ 環境は不透明だが着実な進捗 ベース利益 国内中心に堅調に積み上げ ✓ 海外資金の流入（円の低金利、対中投資の資金移動） ✓ 不動産（運営事業、マンション販売） ✓ 先行き不透明感（円安、物価高騰、労働力不足） ✓ 事業投資・コンセッション（投資先、空港） ✓ 保険（資産運用収益） ✓ インバウンド堅調、物価高騰と賃金動向を注視 海外 ～ 混沌とした世界、資源・物価高騰 キャピタルゲイン 下期以降に売却を加速 ✓ 地政学的リスク（ロシア・ウクライナ、イスラエル・ハマス） 上期：236億円、下期に大きく実現 ✓ 米国におけるクレジット環境の悪化 ✓

  8. Slide 8: キャピタルリサイクリング

    キャピタルリサイクリング ✓ 上期実績は236億円（キャピタルゲイン） 、 Exit検討中案件が下期以降に実現することで大きく利益を押上げ ✓ Exitは外資需要の旺盛な不動産、買い手候補の多い国内PE先が中心。再エネや海外投資先も視野 実行済（上期） 検討中の案件（下期～来期*） 事業投資 事業投資 不動産 （国内PE） その他 不動産 （国内PE） その他 Exit 計99億円 計0億円 計137億円 計200-300億円 計400-600億円 計400-600億円 （キャピタル ゲイン) マンション、オフィスなど 米国/欧州投資先など 物流施設、 国内投資先複数 海外再エネ、 マンション

  9. Slide 9: 成長戦略①│インバウンド

    成長戦略①│インバウンド ✓ 空港コンセッションは、コロナ後初の黒字化、いまだ回復余地大 ✓ 不動産運営は、粗利重視の戦略でADRを向上、利益がコロナ前水準に迫る勢い ✓ 航空機は、グローバルで利上げが続き資金調達コストが増える中、強い旅客需要で回復基調を維持 セグメント利益の推移 （コンセッション/不動産運営/輸送機器、半期） ご参考：訪日外客数の推移｜2019年同月比 （出所：JNTO、2023年9月まで） ※ 不動産運営は、投資・運営ユニットのセグメント利益から不動産セグメントの売却益を差引いて算出。 120% すべての国・地域からの訪日客 340億円 350億円 中国本土からの訪日客

  10. Slide 10: 業績見通し│24.3期通期

    業績見通し│24.3期通期 ✓ USAのリスク抑制・利益減速を、インバウンドの伸びを中心に国内の改善（上期前年同期比＋42%）でカバー ✓ RobecoのAUM反転、輸送機器の旺盛な需要にも期待 （通期目標の為替前提｜USD/JPY＝130、EUR/JPY=140） 23.3期 24.3期 当面の方針 （億円） 上期実績 通期実績 上期実績 通期目標 法人金融・メンテ 369 ７50 403 800 ○ 不動産/国内PE/再生エネを中心に、 金融 保険 148 669 630 1,756 370 93８ 640 1,900 キャピタルゲインの実現 銀行・クレジット 152 376 １６５ 46

  11. Slide 11: 成長戦略②│海外再エネ

    成長戦略②│海外再エネ ✓ 良質なアセットを積み上げつつ、機動的にキャピタルリサイクリングも展開 ✓ Elawanは、欧州と北米が重点市場、収益性と流動性の高いポートフォリオへ 2023年9月末 米地熱大手・NYSE等上場 グローバル再エネ企業 インド大手再エネ事業者の１社 （地熱・蓄電池） （太陽光・風力） （太陽光・風力・水力） - ORIX持分 ： 11% - ORIX持分 ： 100% - ORIX持分 ： 20% - 再エネ設備（稼働中） ： 1.2GW - 再エネ設備（稼働中） ： 1.65GW - 再エネ設備（稼働中） ： 6.3GW - 米国・アジアにて地熱中心に展開 - 世界

  12. Slide 12: 成長戦略③│事業投資（国内PE）

    成長戦略③│事業投資（国内PE） ✓ DHCは新経営体制を構築、重要課題のPMIを順次推進、マーケティング再構築など計画通り進捗 ✓ 東芝はLP（エクイティ）出資とメザニンローン供与をいずれも9月実行済、来期以降の収益貢献を期待 DHC（1月末に株式取得） 東芝（9月下旬に投資/ローンを実行） 主な重要課題 進捗 LP投資 1,000億円＋メザニンローン 1,000億円 ◼ ガバナンス/コンプライ ◼ 主要な規定の整備が完 ◼ TOBの成立を受け、LP投資/ローンとも実行済み アンス 了 ◼ 同社の業績は、会計上3か月遅れで取り込む予定 ◼ IT/DX ◼ 戦略の再整理が完了、 ECサイト改善

  13. Slide 13: パーパス│企業理念体系の見直し

    パーパス│企業理念体系の見直し ✓ 企業理念体系を見直し、新たに「ORIX Group Purpose & Culture」を決定 ✓ PurposeとCultureを軸に、グローバルでさらなる一体感を醸成し、企業価値の向上を目指す 13 Copyright © ORIX Corporation All rights reserved.

  14. Slide 14: Purpose│ORIX Group Corporate Philosophy Revision

    Purpose│ORIX Group Corporate Philosophy Revision ✓ Decided upon a new ORIX Group Purpose and Culture to replace the current corporate philosophy ✓ Based on the new Purpose and Culture, aim to foster a greater sense of unity among our people globally and increase our corporate value 14 Copyright © OR

  15. Slide 15: セグメント情報

    セグメント情報 15 Copyright © ORIX Corporation All rights reserved.

  16. Slide 16: 法人営業・メンテナンスリース

    法人営業・メンテナンスリース セグメント利益(上期): ４０3億円 前年同期比+33億円（+9％） セグメント資産 : 15,２３4億円 前期末比+93億円（横ばい） ✓ 法人営業は、各種手数料ビジネスが堅調、M＆A仲介等も利益貢献 ✓ 法人営業は引き続き案件を厳選 ✓ 自動車は、引き続きレンタカー事業が好調、中古車市場も高値圏が継続 （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 営業貸付金（利回り） 上期 四半期 2,415 15,168 15,141 15,081 2.3% 2.3% 2.4% 2.3% 403 15,168 15,141 15,081 2.3% 15,234 2.2%

  17. Slide 17: 法人営業・メンテナンスリース事業

    法人営業・メンテナンスリース事業 ✓ セグメント事業内容：金融、各種手数料ビジネス、自動車や電子計測器・ＩCＴ関連機器などのリースおよびレンタル 法人営業 自動車 レンテック グループ営業の中核的なプラットフォーム 世界トップクラスの車両管理台数 機器レンタルのリーディングカンパニー 営業ネットワーク 車両管理台数 保有レンタル機器 全国展開 143.0万台*1 4.0万種、280万台*3 グループ各社と連携し、中堅中小企業にソリューションを提供 幅広い商品・サービスを展開、 国内最大規模の機器レンタル会社、 複合的な提案力が強み 専門サービスも展開 不動産 事業投資 環境エネルギー 輸送機器

  18. Slide 18: 不動産

    不動産 セグメント利益(上期) : 269億円 前年同期比+79億円（+42％） セグメント資産 : 10,044億円 前期末比+694億円（+7%） ✓ 投資・運営事業は、リオープンの進展で運営施設の業績が改善したほ ✓ 回転型事業は、売却を実行しながら物流施設等の新規開発を進 か、オフィス、レジデンスなど複数案件の売却を実現し増益 め、資産増加 ✓ 大京は、1Qに続き高単価なマンションの販売が好調で増益 ✓ 大京は、棚卸資産が増加 （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA AUMの推移 上期 四半期 9,350 9,454 9,101 269 270 9,454 9,101 9,3

  19. Slide 19: 不動産事業

    不動産事業 ✓ セグメント事業内容：不動産開発・賃貸・管理、施設運営、不動産のアセットマネジメント セグメント資産（23.3期末） セグメント資産の推移 賃貸不動産の含み益* 大京の分譲マンション等 25% その他 6% （億円） うめきた2期等 棚卸資産 （億円） 12% 18,088 オペレーティン 800 737 719 グ・リース投資 + 679 700 639 関連会社投資 リース純投資 + 7% 601 13% 賃貸資産前渡金 600 51% 9,350500 事業用資産 + 事 400 業用資産前渡金 300 19% 200 旅館、ホテル等 100 11.3 12.3 13.3

  20. Slide 20: 事業投資・コンセッション

    事業投資・コンセッション セグメント利益(上期) : 97億円 前年同期比+57億円(＋141％) セグメント資産 : 8,088億円 前期末比+2,033億円（+34％） ✓ 事業投資は、前期に投資したDHCなどが利益貢献 ✓ 東芝への出資および融資により増加 ✓ コンセッションは、旅客数の回復により当期2Qに黒字化を達成 （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 上期 四半期 8,088 97 317 40 7 28 6,055 57 316 23 28 104 90 18 40 87 -3 61 12 3,536 49 48 7,771 38 29 386 -76 5,738 -

  21. Slide 21: 事業投資・コンセッション事業

    事業投資・コンセッション事業 ✓ 事業投資の投資先は18件（2023年3月末時点）。オリックスグループの新たなビジネス・セグメントの構築を目指す 投資実績 投資先企業 幅広いネットワークおよび豊富な経験を 生かし、優れた投資実績を誇る 経営管理・支援 IT情報サービス 投資時期 事業内容 オリックス社員による コイケ 2017年 電子材料製造業 ハンズオン管理・支援 プリマジェスト 2017年 情報処理サービス事業 投資対象 投資期間 APRESIA 20２０年 ネットワーク機器の開発・製造 買収・提携戦略 エイチ・シー・ネットワークス 20２０年 情報ネットワークシステムの設計・構築 中小型

  22. Slide 22: 環境エネルギー

    環境エネルギー セグメント利益(上期) : 81億円 前年同期比▲6億円（▲7％） セグメント資産 : 8,333億円 前期末比+596億円（うち為替＋５２８億円） ✓ 国内は、2Qに日射量が豊富で、前年同期並み ✓ 主に為替変動の影響により増加 ✓ 海外は、外貨投資にかかるヘッジコストの負担が増加するも、再エネ 設備容量の拡大を継続しており、取込益は増加 （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 再エネ設備容量（稼働中）の見通し* 上期 四半期 10GW 6GW 8,333 （売却前7GW） 7,736 7,036 8,333 4.3GW 231 3.1% 7,736 7,036 3

  23. Slide 23: 再生可能エネルギービジネス

    再生可能エネルギービジネス （2023年9月末時点） ✓ 稼働中の設備容量は、全世界で4.3GW ✓ 稼働中・建設中・開発中の設備容量合計値は、Elawanが10GW、Greenkoが18GW スペイン他 中国 日本 米国他 ・Elawan（100%） ・Beijing Energy（4.8%） 太陽光発電 ・Ormat Technologies（11.1%） 風力・太陽光発電 太陽光・水力発電 設備容量：920MW* 地熱発電等 設備容量：1,400MW 設備容量：1,770MW 設備容量：7,800MW 風力・地熱・バイオマス発電 蓄電池 設備容量：170MW 設備容量：30MW ・ORI

  24. Slide 24: 保険

    保険 セグメント利益(上期) : 370億円 前年同期比+223億円（＋151％） セグメント資産 :21,057億円 前期末比+553億円（うち為替＋765億円） ✓ 運用収益を伸ばしたほか、コロナ関連の給付金費用が減り、前年同期 ✓ 主に為替変動の影響により増加 比で増益 ✓ 日本円を含め金利上昇は、Embedded Value上プラス （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA オリックス生命の生命保険料収入 上期 四半期 630 579 370 4,527 364 4,325 9 4,049 3,616 3,318 3,003 642 20,721 20,721 20,504 2

  25. Slide 25: 保険事業

    保険事業 ✓ 医療保険CUREをはじめ第三分野中心のポートフォリオに、終身保険RISE、米ドル建終身保険Candle等の商品を新たに 投入することで、よりバランスの取れたポートフォリオを実現 ✓ 第三分野に加えて契約単価の高い第一分野の商品を投入、生命保険料収入の伸びは業界全体を大きく上回る 第一分野と第三分野のポートフォリオの推移 生命保険料収入の推移 （億円） （保有契約の年換算保険料） 4,527 14.3期 23.3期 * 23.3期 3.1倍 第一分野 37% 第一分野 44% 第三分野 第三分野 1,461 63% 56% ・第一分野（死亡保障など） 14.3 23.3 ・第三分野

  26. Slide 26: 銀行・クレジット

    銀行・クレジット セグメント利益(上期) : 165億円 前年同期比+13億円（+8％） セグメント資産 : 27,058億円 前期末比+71億円（横ばい） ✓ 銀行は、金利上昇に伴う金融収益の増加もあり、前年同期比増益 ✓ 概ね横ばい ✓ クレジットは、概ね横ばい セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA （億円） オリックス銀行 総資産・信託財産の推移 上期 四半期 26,872 26,987 27,123 26,872 26,987 27,123 2.7兆円 26,872 26,987 27,123 1,907 30 1,805 1,818 12.0 1,907 1,805 1,

  27. Slide 27: 銀行事業

    銀行事業 ✓ オリックス銀行は、主力の投資用不動産ローンに加え、持続可能な社会の基盤となる産業へのファイナンスを強化していく ✓ また、信託機能を活用して、保有するローン債権を流動化するなど、金融商品の組成･販売を進める（信託財産残高は約１兆円） ✓ 資産の質･量を適切にコントロールしつつ、持続的な成長とROA向上を目指す ■オリックス銀行が強化するビジネスモデル ■実績 事業者へのファイナンス 信託機能を活用し商品化 投資家へ販売 ✓ 22年3月期、23年3月期の2年間で重点領域 中心に、約2,400億円の融資を実行 重点領域 オリックス銀行の強みを生かす (承認済み案件を含む) ✓ 信託機

  28. Slide 28: 輸送機器

    輸送機器 セグメント利益(上期) : 104億円 前年同期比▲２億円（▲2%） セグメント資産 : 9,071億円 前期末比+1,643億円（うち為替＋872億円） ✓ 船舶が前年同期における積極的な保有船売却の反動から減益ながら、 ✓ 航空機の機体購入を進めたほか、為替変動の影響により増加 航空機は旅客マーケットの回復を背景に増益 ✓ Avolonは、外貨投資にかかるヘッジコストが増加も、航空旅客数の 増加やリース料率の上昇もあり、当期2Q実績は黒字 セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA （億円） オリックス航空機リース事業 保有・管理機数の推移* 上期 四半期 106 69 7

  29. Slide 29: 航空機リース事業

    航空機リース事業 地域分布 機種分布 メーカー分布 保有機数 発注機数 オリックス 58 （簿価ベース） （機数ベース） （機数ベース） 航空機リース事業 機 0 機 12% 19% ✓ オリックス100%出資 平均機齢 27% ✓ 中古マーケットが主力 ✓ 機体購入アレンジメントや 47% 53% 5.3 年 アセットマネジメントサービス 平均残リース期間 管理機数 ✓ S&Pサービサー格付最上位 （Strong） 61% APAC 81% エアバス 7.7 年 142 機 ナローボディ機 Americas ワイドボディ機 ボーイング EMEA 保有機数 発注機数 Avolon 22% 52

  30. Slide 30: ORIX USA

    ORIX USA セグメント利益(上期) : 163億円 前年同期比▲53億円（▲24%） セグメント資産 : 15,255億円 前期末比+634億円（うち為替＋1,758億円） ✓ PE事業において前期に実現した売却益の剥落により、前年同期比減益 ✓ リスク管理強化を継続し、ドルベースでは資産減少も、円安により ✓ クレジット事業は、安定的に金融収益を計上 資産増加 ✓ 不動産事業は、前年同期並み （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 上期 四半期 14,621 15,255 13,641 15,255 14,621 13,641 4.6% 4.6% 2.7% 216 2.7%

  31. Slide 31: ORIX USAの事業

    ORIX USAの事業 ✓ クレジット、不動産及び事業投資（PE）の各ビジネスにおいて、米国のミドル・マーケット企業に資金調達のソリューションを提供 3つのビジネスラインそれぞれが、アセットマネジメントビジネスの拡大を目指す（合計AUM/AUA 751億ドル） ✓ 自己勘定投資を行うとともに、外部投資家へ資産運用および資本市場ソリューションを提供するハイブリッド戦略を展開 （USD、2023年9月末時点） クレジット 不動産 事業投資（PE) 上半期セグメント利益 121Mil （前年同期比▲19Mil） 60Mil （前年同期比 ▲4Mil） ▲21Mil （前年同期比 ▲43Mil） └

  32. Slide 32: ORIX Europe

    ORIX Europe セグメント利益(上期) : 134億円 前年同期比▲31億円（▲19%） セグメント資産 : 4,530億円 前期末比+351億円（うち為替＋352億円） ✓ ロベコグループへの外貨投資にかかるヘッジコストがEUR金利上昇に ✓ 主に為替変動の影響により増加 より増加し減益となったものの、 AUMの回復等もあり、前Q比で増益 セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA （億円） AUMの推移 （十億ユーロ） 上期 四半期 4,530 4,019 4,179 4,530 4,019 4,179 307 328 9.6% 296 301 9.6% 7.4% 195 2

  33. Slide 33: ORIX Europeの事業

    ORIX Europeの事業 ✓ セグメント事業内容：株式・債券や再生可能エネルギー等ファンドのアセットマネジメント ✓ RobecoとGravis Capital Managementを中心に、ESG投資を積極推進 設立 主要グループ会社 本拠地 特徴 Robecoは、1990年代よりESG投資をリード （取得） 株式・債券運用、 サステナビリティ投資のリーダー 1929年 Robeco ロッテルダム サステナビリティ投資の （2013年） 資産運用会社 1995年 Robeco単体の運用資産総額 （202３年6月末時点） Boston Partners ボストン バリュー株投資ブティック

  34. Slide 34: オリックスグループ アセットマネジメント事業

    オリックスグループ アセットマネジメント事業 ✓ 欧州・米国を中心に資産運用ビジネスを拡大、ベース利益が成長 ✓ 株式、債券、オルタナティブ資産に加え、多様な資産の管理にも注力 （再生可能エネルギー、航空機、マンション管理、自動車は国内トップクラス） 株式・債券・オルタナティブ資産のAUM * 航空機・機体マネジメント 大京ユニット・マンション管理受託 * 為替はそれぞれ期末時点のレート。 1４2機 54.0万戸 53.5万戸 欧州・Robeco等 100機 米国・ローン組成/運用等 60兆円 国内J-REIT等 44兆円 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 23.9

  35. Slide 35: アジア・豪州

    アジア・豪州 セグメント利益(上期) : 124億円 前年同期比▲120億円（▲49%） セグメント資産 : 15,699億円 前期末比+1,748億円（うち為替＋1,104億円） ✓ 前年同期に関連会社の売却益を計上した反動や、投資先からの取り ✓ 各国でリースの新規実行が好調なことに加え、為替変動の影響も 込み利益の減少により前年同期比で減益 あり、前期末比増加 ✓ アジア各社の業績は、堅調に推移 （億円） セグメント利益 セグメント資産・ROA 上期 四半期 15,699 13,951 15,699 3.2% 13,951 245 13,061 3.2% 13,061 1.9% 128

  36. Slide 36: アジア・豪州の事業

    アジア・豪州の事業 ✓ セグメント事業内容：アジア・豪州におけるリース、ローン、投資 ✓ リースは主に産業用機械・自動車などをアジア・豪州で展開、投資は中華圏・韓国を中心としたPE投資 セグメント資産 事業別・地域別 その他 その他 3.5% タイ 2.1% 台湾 3.8% 投資*2 3.8% 16.4％ 韓国 2.1% 中華圏 インド 韓国 23.9% 10.9% 5.2% 24.3期 2Q末 マレーシア セグメント資産合計 5.8% 1.6兆円 インドネシア 6.4% 中国 リース・ローン*1 香港 12.6% 9.7% 8３.6％ オーストラリア 10.4% *1 リース純投資、営業貸付

  37. Slide 37: 補足資料

    補足資料 37 Copyright © ORIX Corporation All rights reserved.

  38. Slide 38: 数字で見るオリックス

    数字で見るオリックス 高い収益性 高い成長性 国内トップクラスの再エネ事業者 当期純利益の年平均成長率 再生可能エネルギー事業 当期純利益 ROE （13.3期～23.3期） 設備容量（全世界）*2 2,903億円 8.5% 10％ ４.3GW 株主還元の拡充 バランスの取れた収益*1 高い投資実績 1株当たり通期配当額 国内プライベートエクイティ投資事業 （11.3期～23.3期） ベース利益の貢献 売却益の貢献 IRR*3 10倍以上 75% 25% 30% 健全な財務基盤 グローバルなネットワーク アセットマネジメント事業の拡大 アセットマネジメント事業 信用格付 従業員数 地域 運用資

  39. Slide 39: キャピタルリサイクリング 利益成長

    キャピタルリサイクリング 利益成長 2022年11月公表資料（一部更新） ✓ キャピタルリサイクリングを加速したうえで、全体的な当期純利益は2.6倍/CAGR10%（23.3vs13.3) ✓ 並行して、D/Eレシオを2.7倍から1.6倍まで低下させるなど、財務基盤を強化（同上） 弥生 RoadSafe 買収/ 新設 ネットジャパン クラシアン リビング Houlihan 弥生 ネットジャパン 売却 マネックス ゴルフ RobecoSAM オリックス電力 RoadSafe Ormat クラシアン （一部） 3,500億円 3 ２,903億円 3,000億円 2.7倍 2,500億円 （D/Eレ

  40. Slide 40: インバウンド｜指標

    インバウンド｜指標 ✓ 関西国際空港の国際線旅客数は、2019年比で80％まで改善（2023年9月） ✓ 航空機リース料（世界平均）とRevPAR（当社施設）は、コロナ前水準を超え、上昇基調を維持 事業 指標 ナローボディのリース料 （‘19年後半比、出所：IBA） 121% 130% 輸送機器 100% （航空機リース） A320Neo(Age0) 117% 737MAX8(Age0) 70% '20年前半 '20年後半 '21年前半 '21年後半 '22年前半 '22年後半 '23年前半 '23年後半 当社施設のRevPAR （‘19年同月比） 127% 100% 旅館 不動産運営 123

  41. Slide 41: 売却益と主な内訳

    売却益と主な内訳 セグメント 18.3期 19.3期 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 429億円 565億円 536億円 169億円 214億円 295億円 不動産 オリックス・ゴルフ・ 複合施設 オリックス・リビング 物流施設 マネジメント 2６9億円 3億円 164億円 ▲7億円 ▲１９１億円 26億円 事業投資・コンセッション アーク クラシアン 小林化工 ネットジャパン 2１６億円 337億円 376億円 177億円 ４５９億円 332億円 ORIX USA Houlihan Lokey RoadSafe 2７６億円 23億円 67億円 206億円 1,408億円 18

  42. Slide 42: 財務 資金調達構造・株主資本使用率

    財務 資金調達構造・株主資本使用率 ✓ 資金調達手法を多様化、高い長期借入比率を維持 ✓ キャピタルリサイクリングの推進により、適切な資本使用率を維持 資金調達構造・長期借入比率*1 株主資本・資本使用率*2 （兆円） 93% 93% 94% 91% 91% 90% 4.5 91% 88% 8.3 4.0 85% 86% 3.8 8.0 3.5 7.0 7.1 3.5 3.3 6.8 2.2 3.0 3.0 2.2 預金 3.0 （兆円） 2.3 2.3 資本市場借入 2.5 2.2 1.7 金融機関借入 2.0 1.5 1.2 長期借入比率 1.2 1.2 1.5 1.0 4.2 4.3 0

  43. Slide 43: 財務 資金調達構造

    財務 資金調達構造 ✓ 多様化された資金調達。高い長期借入比率を維持しながら調達コストをコントロール 資金調達の内訳 調達コストの推移 外貨調達コスト 円貨調達コスト 預金 27% * 5.06% 金融機関借入 24.3期 2Q末 52% 3.57% ABS, CMBS 8.3兆円 3.27% 3.28% 2% 2.45% 外債 1.96% 9% 国内社債 0.40% 0.37% 0.35% 0.34% 0.33% 0.38% 8% CP 1.3% 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 23.9 * ２４３上期平均 43 Copyright © ORIX Corporation A

  44. Slide 44: 財務 D/Eレシオ・格付、金利・為替感応度

    財務 D/Eレシオ・格付、金利・為替感応度 D/Eレシオ・ROE 格付一覧 金利・為替の感応度 2023年9月末 金利 3.8倍 S&P A-（ネガティブ） 12.1% ◼ 日本円： ポジティブ 3.4倍 11.7% 11.6% 11.5% 11.3% 2.7倍 10.5% 10.3% 10.0% Moody’s A3（安定的） ◼ 米ドル： ほぼゼロ ROE 8.5% 7.4% 6.4% 6.2% ◼ ユーロ： ▲10～▲20億円 5.1% 2.2倍 Fitch A-（安定的） 2.1倍 D/Eレシオ（預金除く） ※ 1年間にわたり1%の金利上昇が続く場合の税引前利益に対する感応度 1.6倍

  45. Slide 45: 日本円金利

    日本円金利 ✓ 円金利の上昇は、銀行と保険を中心に、グループの利益を押し上げ ✓ 法人営業も、アセットビジネス（リース、ローン）へ回帰 銀行 保険 金利・感応資産（2023年9月末、US-GAAP） 営業貸付金2.4兆円 投資有価証券2.1兆円 └ 8割が投資用不動産ローン └ 7割が国内・公社債 セグメント資産 （うち8割が変動金利） セグメント資産 2.7兆円* 2.1兆円 * 銀行・クレジットセグメントのセグメント資産の額。 インパクト ⚫ 金利のスティープ化がポジティブ ⚫ 金利上昇に合わせ長期金利資産に入れ替え ◎ 変動金利の投資用不動産ローンの半分が長プラ連動 ◎ キャリー収益の増

  46. Slide 46: ESG｜外部評価

    ESG｜外部評価 ✓ GPIFが採用する6つのESG指数（国内株式）の全ての構成銘柄に選定（2023年3月） ✓ 取締役会の社外取締役比率の過半を達成。GHG排出量削減をはじめ重要目標の達成に向け取り組み推進中 ESG評価機関による評価の改善 （2023年11月1日時点） ESG関連の重要目標（2021年11月公表） ESG評価機関 評価 1. 2023年6月の株主総会までに、取締役会の社外取締役比率を過 半数とする。 AA MSCI 「総合金融業界64社のリーダー」 2. 2030年3月期までに、取締役会の女性取締役の比率を30%以 上とする。 3.7 3. 2030年3月期までに、オリック

  47. Slide 47: 株式価値（企業価値）の向上

    2023年5月公表資料（一部更新） 株式価値（企業価値）の向上 ✓ 過去10ヶ年の平均ROEは10.4％、まずはPBR1倍以上を目指す ✓ トップマネジメント(社外取締役を含む）が主体的に投資家とのコミュニケーションを推進 * コーポレートガバナンス報告書はこちら ROE・EPS・PBRの推移 14% ROE（左軸） 平均10.4%（14.3期～23.3期） 1.0倍 12% 10.4% 0.72倍 0.8倍 10% PBR（右軸）平均0.83倍（同上） 8% 9.0% 8.5% 0.6倍 EPS 6% 0.4倍 4% 351円 285円 246円 0.2倍 2% 103円 0% 0.0倍 1

  48. Slide 48: 株主還元

    株主還元 ✓ 「当期純利益の1/3を配当、1/3を新規投資、1/3を内部留保および自己株取得」の基本方針を維持 ✓ 利益成長、投資パイプライン、財務健全性に鑑み、機動的に還元を実施 1株当たり配当と配当性向 （円） 自社株買いと総還元性向 （億円） 78% 72% 50% 200 0 130 48% 120 52% 110 47% 52% 40% 185 35% 実行予定 150 0 32% 30% 100 33% 29% 90 30% 23% 543 500 500 315 実行済み 32% 80 27% 20% 457 25% 16% 391 23% 13% 11% 14% 70 100

  49. Slide 49: 本資料に関する注意事項

    本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係する見通しであり、こ れらは、現在入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境および内部環境 の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出しておりますForm20- F

  50. Slide 50: IR資料室

    オリックスに関する追加情報については弊社ホームページを ご参照いただくか、下記までご連絡下さい。 • 投資家情報 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/ • IR資料室 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/library オリックス株式会社 IR・サステナビリティ推進部 TEL：03-3435-3121

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