Rosneft · RUS:ROSN
Rosneft — International Petroleum Week 2015
21 slides from Rosneft's conference presentation, February 2015
Slide 1: Рынки нефти и их трансформация
Рынки нефти и их трансформация International Petroleum Week 2015 Февраль 2015
Slide 2: Важное замечание
Важное замечание Информация, содержащаяся в данной презентации, была подготовлена Компанией. Представленные здесь заключения основаны на общей информации, собранной на момент подготовки материала, и могут быть изменены без дополнительного извещения. Компания полагается на информацию, полученную из и
Slide 3: Снижение мировых цен на нефть 2014 года
• Снижение мировых цен на нефть 2014 года • Проблемные вопросы в ценообразовании на мировом нефтяном рынке 2
Slide 4: В 2014 г. произошло существенное падение цен на нефть
В 2014 г. произошло существенное падение цен на нефть, при отсутствии адекватных экономических предпосылок Цена нефти 1970 – 2014, $/барр. Свободные мощности ОПЕК, Мировое потребление нефти, млн. барр./с. • В течение последних 50 лет % мирового спроса (правая шкала мировой рынок нефти прошел Цена не
Slide 5: Фундаментальные дисбалансы в 2014 г. – рябь по сравнению с 1985 годом
Фундаментальные дисбалансы в 2014 г. – это всего лишь рябь на воде по сравнению с цунами перепроизводства 1985 года 1985 2008 2014 Реальная цена, 2013 $/барр. 115 105 104 60 -71% Цена нефти -36% -57% 31 67 47 1980 1985 2005 2010 2010 2015 • В 2014/15 гг. избыточные мощности в 5 раз меньше чем Доступ
Slide 6: Планы по снижению капитальных затрат в добыче в 2015 г.
Уже озвучены планы по снижению капитальных затрат в добыче в 2015 г. на 20-30%, в США снижается количество нефтяных буровых установок • Нефтяные компании снижают Уже принятые решения по снижению капитальных затрат в 2015 г. по сравнению с 2014 г. капитальные расходы - озвучены планы по снижению затр
Slide 7: Снижение цен разрушает инвестиционный фундамент отрасли
Действия по снижению цен на нефть разрушают инвестиционный фундамент нефтяной отрасли и наносят ущерб бюджетам стран производителей и потребителей Необходимая цена нефти для балансирования бюджетов стран ОПЕК, $/барр. • Значительный дефицит бюджетов Страны - т.к. растущие расходы Средняя = 115 $/бар
Slide 8: Снижение инвестиций в добычу может привести к дефициту нефти
Продолжительное снижение инвестиций в добычу на фоне растущего спроса и падающей базовой добычи может привести к дефициту нефти Базовая добыча на текущих месторождениях, Спрос на жидкие углеводороды в мире, млн. барр./с. млн. барр./с. +16% 120 117,4 +10% 112,4 110 101,5 100 92,6 90 80 76,7 70 60 50
Slide 9: Структура текущей добычи и будущие ресурсы
Структура текущей мировой добычи дает обманчивое представление об источниках будущей добычи, которая зависит от ресурсов Канада Потенциальные ресурсы, • Крупные резервы, существенные млрд. барр. потенциальные ресурсы Россия 205 • Разрабатываются новые крупные Добыча, млн. барр./с. нефте-регионы (Вос
Slide 10: Капитальные затраты крупнейших МНК растут
Капитальные затраты крупнейших МНК растут, при стабильном или снижающемся уровне добычи Добыча нефти и газа крупнейших МНК Капиталовложения крупнейших МНК 120% 500% 2005=100% 2005=100% 450% 110% 107% 432% 400% 99% 350% 100% 300% 263% 91% 90% 250% 241% 87% 200% 237% 80% 191% 150% 100% 70% 71% ExxonMo
Slide 11: Проблемные вопросы в ценообразовании на мировом нефтяном рынке
• Снижение мировых цен на нефть 2014 года • Проблемные вопросы в ценообразовании на мировом нефтяном рынке 10
Slide 12: Растущая роль финансовых игроков в формировании цен на нефть
Растущая роль финансовых игроков в формировании цен на нефть ведет к потере связи между экономикой нефти и её ценой Объем открытых позиций фьючерсов в сравнении с мировым потреблением нефти • За 20 лет объем открытых позиций фьючерсов Объем открытых позиций Мировое Brent и WTI вырос в 9,5 и 4,5 раз
Slide 13: Котировки сланцевых компаний США – новый финансовый «пузырь»?
Несмотря на падение цены нефти котировки сланцевых компаний США – на уровне января 2014 года при растущей задолженности– это новый финансовый «пузырь»? Динамика котировок акций нефтяных компаний Европы и Америки специализирующихся на разведку и добычу, % • С начала 2014 г. котировки Европейских Инде
Slide 14: Не переоценены ли американские сланцевые компании?
Не переоценены ли американские сланцевые компании? Капитализация EOG на 34% выше Лукойла при резервах в 3,9 раз ниже и добыче в 6,6 раз ниже Операционные показатели, Капитализация, тыс. барр./с., резервы в млн. барр. $ млрд. * • Нефтяная компания с Запасы жидких 3 700 фокусом на добычу с углеводород
Slide 15: Излишнее и протекционистское регулирование вредит нефтяной отрасли
Излишнее и протекционистское регулирование вредит развитию нефтяной отрасли … • Запрет на экспорт нефти в • Высокие налоги на • Санкции против проектов США на фоне развития нефтепродукты в добычи в РФ нацелены на сланцевой добычи дает ОЭСР* искажают подрыв обеспечения преимущества местной потреблени
Slide 16: Регионализация и дисбаланс мирового рынка нефти и нефтепродуктов
… и приводит к регионализации и дисбалансу мирового рынка нефти и нефтепродуктов, что подрывает мировую энергобезопасность Дифференциалы WTI/Brent в течение нескольких Потребление нефтепродуктов может существенно лет создают преимущества переработке США отличаться из-за особенностей налогообложения
Slide 17: ОПЕК более не является единой централизованной организацией
ОПЕК более не является единой централизованной организацией из-за противоречий стран-членов Доля ОПЕК в мировой добыче нефти, % Венесуэла: Высокозатратная C 1980-х догов доля ОПЕК добыча стабильна, но: Иран: Санкции и падение • Интересы членов ОПЕК не другие 49% добычи совпадают – некоторые 59% 61%
Slide 18: Инфраструктура ценообразования нефти не надежна
Инфраструктура ценообразования нефти не надежна и требует улучшений 1 Информация 2 Прогнозы 3 Высказывания 4 Цены • Фундаментальные • Прогнозы мирового • Высказывания • В мае 2013 г. данные мирового нефтяного рынка участников рынка Еврокомиссия начала нефтяного рынка, непрозрачны, часто существенно
Slide 19: Форвардная кривая и фьючерсные спreды
Форвардная кривая и фьючерсные спреды Форвардная кривая по марке Brent Фьючерсные спреды по Brent 80 20 $/баррель $/баррель 75 6мес - 1мес 12мес- 1мес 15 70 18мес -1мес 65 10 60 5 55 02.02.2015 15.01.2015 0 50 30.12.2014 15.12.2014 45 -5 40 -10 июн … июн … июн … июл 15 июл 16 июл 17 май 15 май 17 ма
Slide 20: Более тесное взаимодействие по цепочке стоимости
Бизнес и реальные участники рынка нефти могут противопоставить возросшим рискам более тесное взаимодействие по цепочке стоимости и построение долгосрочных отношений • Участие потребителей в • Долгосрочные контракты на нефть финансировании инфраструктуры и нефтепродукты Розничные Разведка и добыча Ин
Slide 21: Прозрачность инфраструктуры ценообразования для всех участников рынка
Регуляторы и управляющие инфраструктурой ценообразования нефти должны обеспечить прозрачность для всех участников рынка Предлагаемые направления развития инфраструктуры ценообразования нефти • Контролировать влияние финансовых игроков в ценообразовании нефти и повысить Участники роль реальных произв