Slide 1: 2016年中期業績
年 中期業績 2016年7月29日
Slide 2: 2016年中期業績摘要
2016年中期業績摘要 2016年上半年 2015年上半年 基本（虧損）／溢利 (49,800,000)美元 5,800,000美元 經營業務所產生的現金流 7,700,000美元 58,800,000美元 持有現金 406,000,000美元 392,000,000美元 淨負債比率 29% 34% 上半年乾散貨運跌至歷史以來低位，導致業績表現疲弱 儘管上半年錄得49,800,000美元的基本虧損，經營業務產生的現金流為7,700,000美元 我們的小靈便型乾散貨船日均收入表現較巿場指數高出56% 完成供股集資並籌得新資金淨額143,000,000美元 尚未提用的272,0
Slide 3: 2016年上半年表現及2016年下半年已訂合約
2016年上半年表現及 2016年下半年已訂合約 美元／日 小靈便型 超靈便型 2016年上半年太平洋航運日均租金收入 6,080美元 5,910美元 巿場租金 3,900美元 4,570美元 太平洋航運優於巿場表現 2,180美元 1,340美元 56% 29% 2016年下半年太平洋航運日均租金收入 7,670美元 8,020美元 已訂約收租日比率 58% 65% 2016年中期業績 3
Slide 4: 貨運系統業務模式 – 表現優於巿場
貨運系統業務模式 – 表現優於巿場 貨運系統業務模式 – 表現優於巿場 美元／日 我們富經驗的團隊及覆蓋全球的辦事處網絡 – 直接與終端用戶進行溝通 12,000 10,000 龐大的高質素可互換貨船船隊 7,870 8,000 美元 龐大的貨運合約及客戶數目 6,080 – 沒有租出貨船 美元 6,000 高僱用率（低壓載率） 4,000 過去五年平均表現優於巿場 ＝ 2,410美元／日 3,900 美元 2,000 0 12年 13年 14年 15年 16年 上半年 波羅的海小靈便型乾散貨船指數淨租金 本集團小靈便型乾散貨船按期租合約 對等基準的日均收入 2016年中期
Slide 5: 波羅的海小靈便型及超靈便型乾散貨船指數
2016年第一季度巿場租金水平極低 自1970年起乾散貨運巿場表現 波羅的海小靈便型(BHSI) 及 超靈便型(BSI) 乾散貨船指數 波羅的海乾散貨綜合指數(BDI)╱波羅的海貨運指數(BFI) 12,000 美元／日（淨值）* 11,000 $7,000 10,000 BSI: $6,790 8,000 $6,000 5,500 6,000 重返1970 BHSI: $5,440 4,000 年代低位 4,000 $5,000 2,500 2,500 2,200 2,000 2,000 300 300 600 800 700 700 0 $4,000 1970年 1975年 1980年 1
Slide 6: 小靈便型乾散貨船價值
小靈便型乾散貨船價值 百萬美元 55 50 45 40 35 30 2016年7月 新建造貨船（35,000載重噸）： 25 19.5百萬美元 20 15 歷來最大 差距 10 船齡五年的貨船（32,000載重噸）：9.3百萬美元 5 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 新建造貨船及二手貨船的價值差距為歷來最大 訂造新船的意慾下降，2016年上半年極少訂造新船合約 資料來源：Clarksons Platou 2016年中期業績 6
Slide 7: 小宗乾散貨運不容忽視
小宗乾散貨運不容忽視 2016年全年環球乾散貨運貿易預測 估計為 49 億噸（按年增長1%） 小宗散貨及穀物佔乾散貨 運需求的48% 太平洋航運專注於 38% 此等增長中市場 小宗散貨 10% 2016年預測：+1.0% (+18百萬噸) 穀物及大豆 2016年預測：+3.7% (+17百萬噸) 23% 29% 煤炭 鐵礦石 2016年預測： -2.2% 2016年預測：+2.8% (-25百萬噸) (+38百萬噸) 資料來源：彭博、Clarksons Platou，於2016年7月1日的數據 2016年中期業績 7
Slide 8: 2016年上半年中國乾散貨入口增長
2016年上半年中國乾散貨入口增長 按年增長 2016年上半年對比2015上半年按年增長： 百萬噸 七類小宗散貨 + 兩類大宗散貨：+ 54百萬噸（+7%） 50 不包括鐵礦石：+13百萬噸（+6%） 41 不包括鐵礦石及煤炭：+5百萬噸（+4%） 40 30 20 8 10 3 2 3 1 0 -0.2 -0.4 -3 -10 鐵礦石 煤炭 大豆 木材 錳礦 銅精礦 肥料 鐵鋁氧石 鎳礦 資料來源：彭博 2016年中期業績 8
Slide 9: 巿場調整供應
巿場調整供應 新建造乾散貨船訂單量減少 船隊增長放緩 各季度之百萬載重噸 18% 整體乾散貨船船隊 佔船隊之百分比 16% 按年增長(%) 25% 14% 20% 12% 15% 自四月以來， 10% 除超大型礦砂船外 8% 並無訂單 10% 6% 4% 5% 自2003年10月以來最低船隊增長 2% 0% 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 0% 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 報廢量大增 2016年 百萬噸 2015年： 上半年： 於2016年上半年： 201
Slide 10: 乾散貨船供應及訂單
乾散貨船供應及訂單 小靈便型乾散貨船訂單 315艘（11.64百萬載重噸） 百萬載重噸 6 訂單各佔 6.9% 平均船齡 船齡 2016年上半年 現有船隊 20年以上 報廢量佔現有 5 45% 百分比 船隊百分比 差額 5.6% （年度化） 4 小靈便型 3 （25,000-39,999載重噸） 15% 8 10% 5% 2.8% 7.0% 3.9% 2 1 大靈便型（包括超靈便型） 5.3 2.9 （40,000-64,999載重噸） 16% 8 7% 3% 0 預計訂單 實際交付 2016年 2017年 2018年+ 餘下時間 2016年上半年 巴拿馬型 整體乾散貨船訂單 （65,000-
Slide 11: 乾散貨船供應及需求
乾散貨船供應及需求 % 供應： 16.0 2016年上半年船隊淨增長：0.7% （小靈便型乾散貨船：1.4%） 船隊增長部分受報廢量增加而抵銷了新建造貨船的 14.0 12.0 交付量 （小靈便型乾散船：3.9%新船交付對比2.5%報廢量） 10.0 油價回升為正面因素： 8.0 貨船航行速度對租金的敏感度減低 6.0 本年至今錄得高報廢量，年度化為6% 4.0 需求： 2.0 中國維持高鋼鐵出口量 0.0 中國對七種小宗散貨需求按年上升 -2.0 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 2016年上半年：↑ 4
Slide 12: 2016年中期財務摘要
2016年中期財務摘要 2016年 2015年 上半年 上半年 百萬美元 太平洋乾散貨船 (60.4) (15.4) 太平洋拖船 (0.1) 1.4 其他 (1.1) (0.6) 基本虧損 (61.6) (14.6) 未變現的衍生工具收入 13.7 16.7 出售拖船資產 (1.9) 3.7 股東應佔（虧損）／溢利 (49.8) 5.8 乾散貨船業務表現受歷史半年低位所影響 2016年中期業績 12
Slide 13: 2016年上半年太平洋乾散貨船表現
2016年上半年太平洋乾散貨船表現 2016年 2015年 小靈便型乾散貨船 上半年 上半年 變動 收租日 （日） 23,070 26,620 -13% 租金收入 （美元／日） 6,080 7,940 -23% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 7,300 7,870 -7% 小靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） (30.2) (0.6) 超靈便型乾散貨船 收租日 （日） 14,180 10,280 +38% 租金收入 （美元／日） 5,910 9,350 -37% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 6,370 8,330 -24% 超靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） (6.8) 10.
Slide 14: 2016年上半年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船
2016年上半年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 於2016年6月30日 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 營運開支 租入承擔 美元／日 自有 租賃 日及租金 10,000 綜合日均開支7,300美元（2015年：7,930美元） 2016－2017年 8,460 貨船日數 8,090 8,000 7,450 12,000 1,250 1,140 6,370 1,630日 $4,150 140日 6,000 巿場租金 9,000 3,000 2,890 1,250日 4,600日 巿場租金 短期 4,000 $5,450 6,000 630日 短期 $5,820
Slide 15: 2016年上半年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船
2016年上半年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 於2016年6月30日 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 營運開支 自有 租賃 美元／日 租入承擔 綜合日均開支6,370美元（2015年：8,190美元） 日數及租金 10,000 8,770 2016－2017年 貨船日數 8,490 8,090 200日 12,000 8,000 980 1,130 $4,540 5,750 9,000 6,000 3,450 3,420 9,480日 短期 150日 $4,990 巿場租金 6,000 4,000 3,560日 200日 短期 短期 $5,460 $5,6
Slide 16: 2016年上半年資產負債表
2016年上半年資產負債表 2016年 2015年 百萬美元 6月30日 12月31日 貨船及其他固定資產 1,596 1,611 資產總額 2,171 2,146 貸款總額 872 926 負債總額 1,104 1,175 資產淨值 1,067 971 借貸淨額（已計入現金總額406,000,000美元） 466 568 借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率 29% 35% 貨船平均賬面淨值：小靈便型乾散貨船15,900,000美元，平均船齡9.4年 貨船平均賬面淨值：超靈便型乾散貨船22,200,000美元，平均船齡7.4年 關鍵績效指標：淨負債比率低於50% 2016年中期業
Slide 17: 借貸及資本開支
借貸及資本開支 於2016年6月30日 銀行借貸（642,300,000美元）；未提取銀行貸款272,300,000美元 可換股債券面值248,800,000美元，帳面值229,900,000美元 貨船資本承擔（236,700,000美元） 2016年中期業績 17
Slide 18: 現金流
現金流 於2016年6月30日 經營所得現金流 7,700,000美元 稅息折舊及攤銷前溢利 (8,300,000)美元 2016年中期業績 18
Slide 19: 我們的展望及策略
我們的展望及策略 乾散貨運展望 大平洋航運之優勢 受惠於巿場活動增加，租金自2月以來的低位反彈 全力集中發展靈便型乾散貨運業務 小宗乾散貨運不容忽視 – 持續增長及對中國的依賴較少 業務模式 表現優於巿場 巿場信心於近數星期回升，惟中期展望巿況仍然疲弱 報廢量上升、極少訂造新建造貨船合約及貨船訂單減少，將會調節供 主要由日本建造的貨船所組成的 應及需求至較為健康水平 高質素船隊 策略 富經驗的團隊及覆蓋全球的辦事處 我們繼續為中期疲弱市況作出管理 全力集中發展我們領導同行的小靈便型／超靈便型乾散貨船業務 穩健的合作夥伴 在有效率及安全經營業務的同時進一步減省成本
Slide 20: 聲明
聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異,概以英文版作準。 我們的溝通渠道: 財務報告 公司網站 ─ www.pacificbasin.com 年度及中期報告 公司資料 自願性季度交易活動最新公布 企業管治、風險管理及企業的社會責任
Slide 21: 附錄：太平洋航運概覽
附錄： 太平洋航運概覽 具領導地位的現代化小靈便型及大靈便型乾散貨船船東和營運商 以貨運為主的業務模式 ─ 租金表現優於巿場 有約200艘貨船於世界各地為大型的工業客戶提供服務 總部設於香港，在全球各重點區域開設12間辦事處，擁有超過330名岸上員工及3,000名船員* 我們的願景：成為業界領導者和客戶、員工、股東及其他持份者的首選理想夥伴 www.pacificbasin.com 太平洋航運的業務方針 及企業影片 * 於2016年1月 2016年中期業績 21
Slide 22: > By Esk:
> By Esk: ee 4Z + - Pacific Basin PR A txt KREUSBRENRERSPRER BZSBZWNSRRSRAR 4B Te BY ARS ARB NS EARERSPRURAS BAM SRREMLRHS AD HER REA FE RAPRSNRAAR RB te APR LE a PHBA MAR PRIMA SRREREP TR BE AY AR AS BEREAN ALAR HSPRRAr BMese MAS RERMR SES HH BAORERAMAE Pe eee ea SKE BEA AE ea HMR KBAR BR AE AE <Je
Slide 23: 附錄：太平洋乾散貨船 – 多元化貨物
附錄： 太平洋乾散貨船 – 多元化貨物 運載商品種類繁多以減低單一產品風險 中國及北美是我們的最大巿場 60%業務於太平洋及40%來自大西洋 客戶數目逾400個 2016年中期業績 23
Slide 24: 附錄：太平洋航運乾散貨船訂約率
附錄： 太平洋航運乾散貨船訂約率 於2016年7月22日 小靈便型乾散貨船 超靈便型乾散貨船 已訂約的 收租日數 46,600日 23,250日 42,490日 36,350日 17,300日 下半年 下半年 58% 下半年 65% $8,740 58% $8,020 $7,670 16年全年 下半年 16年全年 62% 86% 10,920日 81% $9,420 6,600美元 14,180日 6,530美元 26,620日 23,070日 10,280日 100% 100% 100% 100% $9,350 $5,910 28% $7,940 $6,080 14% $10,440 $11
Slide 25: 附錄：船隊
附錄： 船隊 ─ 於2016年7月1日* 太平洋乾散貨船：229艘 核心船隊平均船齡：7.3年 自有 租賃 總數 營運中 新建造 營運中* 新建造 小靈便型 70 7 59 5 141 超靈便型 16 5 65 0 86 超巴拿馬型 1 0 1 0 2 總數 87 12 125 5 229 太平洋拖船：7艘 自有 拖船 5 www.pacificbasin.com 駁船 2 客戶 > 我們的船隊 總數 7 * 2016年6月的平均營運貨船數目 2016年中期業績 25
Slide 26: 附錄：經驗豐富的管理團隊
附錄： 經驗豐富的管理團隊 主席及董事會成員 數字代表於本公司／從事航運業之年數 行政總裁 Mats Berglund 資產管理 4/30 Morten Ingebrigtsen 財務及會計，首席財務總監 27/30 Andrew Broomhead 13/13 人力資源 P.B. Subbiah 公司秘書及風險 13/22 莫潔婷 20/20 首席技術總監、 新建造貨船、保險 租賃 租賃 Charlie Kocherla 太平洋及全球 大西洋及全球 貨船營運 16/38 小靈便型乾散貨船 超靈便型乾散貨船 Suresh Prabhakar Surinder Brrar Kristian He
Slide 27: 附錄：企業可持續發展
附錄： 企業可持續發展 在決策及營業過程中皆對可持續發展作出考量 透過良好的企業管治及社會企業責任創造長遠價值 企業社會責任 www.pacificbasin.com 企業社會責任報告 策略目標旳指引：(i) 工作場所活動（安全為首要重點）、 (ii) 環境、及 (iii) 我們的社區（我們的貨船進行貿易及員工生活與工作的場所） 積極推行企業社會責任，並透過若干關鍵績效指標衡量成果 依循香港交易及結算所有限公司所發布之《環境、社會及管治匯報指引》編製企業社會責任報告 透過碳揭露專案、香港品質管理局、上市公司碳足跡資料庫等進行上巿公司之披露 企業管治及風險管理 採納聯
Slide 28: 附錄:於2018年到期之可換股債券
附錄: 於2018年到期之可換股債券 發行總額 123.8百萬美元 到期日 2018年10月22日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2016年10月22日（4年）按債券本金之100%贖回 太平洋航運的買入期權 1) 連續30天之交易價格> 130% 有效的轉換價格 2) >90% 債券轉換/ 贖回/ 購買/ 取消 利息 每年於4月22日及10月22日每半年期末時按債券本金及年利率1.875%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.96港元（目前轉換價為3.58港元，自2016年5月30日生效） 所得款項用途 主要用作增購小靈便型及大靈便型乾散貨船，以及用作一般營運資本 轉換 / 贖回
Slide 29: 附錄：於2021年到期之可換股債券
附錄： 於2021年到期之可換股債券 發行總額 125百萬美元 到期日 2021年7月3日 (6年) 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2019年7月3日 (4年)按債券本金之100%贖回 利息 每年於1月3日及7月3日每半年期末時按債券本金及年利率3.25%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.08港元（目前轉換價為3.07港元，自2016年5月30日生效） 所得款項用途 維持資產負債表的穩健性及流動性，持續積極管理即將到期之債務（包括現有可換股債券）及 用作一般營運資金 條件 於2015年5月22日舉行股東特別大會, 股東批准債券發行及根據特別授權發行相關股份 轉換 / 贖回時間表 太平
Slide 30: Pacific Basin
Pacific Basin BRINN RORB Ee ATER : Fe PAI IF HIS RRABTR Pn on i BRR AARRNRRAM PHONE EERIE IEM Haat B e030 40000 10% aa a g oe MREARKRED 3 nied B acces, 40,000-85,000 23% a RE S52 2@ (Goennnent om ew aia cI Pa ee ie wean 4 KE epee 120,000/4 40% Ll Pr matt =RERMR DBR 2m RAR +86 BAB fem + BE IR + Baie
Slide 31: 附錄：2015年乾散貨海運（貨運量）
附錄： 2015年乾散貨海運 （貨運量） 百萬噸 按年變化 鐵礦石 1,367 2% 煤炭 1,149 -5% 大宗散貨總額 2,516 -1% 鐡鋁氧石／鋁粉 122 16% 太 大豆 127 9% 精礦 26 8% 平 鋼材 322 5% 洋 糖 56 4% 肥料 120 4% 航 農產散貨 162 3% 運 林業產品 343 0% 314 -0.3% 穀物（小麥） 專 水泥 97 -2% 注 錳礦 25 -3% 廢五金 101 -4% 貨 鎳礦 44 -21% 物 其他 320 -0.3% 太平洋航運主要運載的貨物總額* 2179 2% 0% 乾散貨總額 4,695 -20% -15%
Slide 32: 附錄：2016年全球乾散貨運量預測
附錄： 2016年全球乾散貨運量預測 2016年全年全球海運乾散貨運量預測 （貨運量） 按年變化 百萬噸 鐵礦石 1,402 3% 煤炭 1,105 2% 大宗散貨總額 2,507 0.5% 銅精礦 29 12% 糖 59 5% 太 大豆 141 9% 平 水泥 109 6% 林業產品 350 2% 洋 穀物（小麥） 334 2% 航 其他 314 1% 鐡鋁氧石／鋁粉 126 1% 運 鋼材 408 1% 專 肥料 農產散貨 158 164 1% 1% 注 錳礦 26 0% 貨 廢五金 鎳礦 100 38 -14% -1.0% 物 太平洋航運主要運載的貨物總額* 2,356 2% 2016年
Slide 33: 附錄:中國小宗散貨貿易, 鐵礦石及煤炭需求
附錄: 中國小宗散貨貿易, 鐵礦石及煤炭需求 中國乾散貨貿易量 中國煤炭貿易量 中國供生產鋼材 佔整體 鐵礦石的採購量 百萬噸 乾散貨運 (%) 百萬噸 百萬噸 2100 32% 1,400 400 1,284 1800 26% 26% 28% 1,281 350 1,200 1,532 24% 1,516 1500 300 988 1,000 953 20% 250 1200 800 16% 216 200 204 900 12% 600 150 8% 600 100 400 327 4% 296 300 50 200 0% 0 0 - -4% 0 259 5 9 258 -50 -300