ScinoPharm Taiwan, Ltd. · TWSE:1789
ScinoPharm Taiwan — Investor Presentation (April 2012)
37 slides from ScinoPharm Taiwan's investor presentation, Apr 18, 2012
Slide 1: 台灣神隆股份有限公司 TWSE 1789
台灣神隆股份有限公司 TWSE 1789 年4月 2012年 月18日 日 0
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊包括營運 展望、 展望、財務狀況以及業務預測等內容， 財務狀況以及業務預測等內容，乃是建立在本公司從 內部與外部來源所取得的資訊基礎。 內部與外部來源所取得的資訊基礎。 本公司未來實際所可能發生的營運結果、 本公司未來實際所可能發生的營運結果、財務狀況以及業務 成果， 成果，可能與這些明示或暗示的預測性資訊有所差異。 可能與這些明示或暗示的預測性資訊有所差異。其原 因可能來自於各種因素， 因可能來自於各種因素，包括但不限於價格波動、 包括但不限於價格波動、競爭情勢 、國際經濟狀況、 國際經濟狀況、匯率波動、 匯率波動、市場需求以及其他本公司
Slide 3: 簡報大綱
簡報大綱 公司簡介及近況 財務暨營運 財務暨營運概況 2011財務暨營運概況 市場發展趨勢 公司展望 Q&A 2 2
Slide 4: 公司簡介及近況
公司簡介及近況 3
Slide 5: 台灣神隆簡介及近況
台灣神隆簡介及近況 及早開發及生產技術 及早開發及生產技術門檻較高 開發及生產技術門檻較高之原料藥 門檻較高之原料藥， 之原料藥，以成為最大學名藥客戶 以成為最大學名藥客戶註 最大學名藥客戶註 冊時之第一或唯一 冊時之第一或唯一的原料藥來源 第一或唯一的原料藥來源， 的原料藥來源，並保持抗癌針劑 並保持抗癌針劑原料藥之領先地 抗癌針劑原料藥之領先地 位。持續經營歐美 持續經營歐美市場 歐美市場， 市場，並積極開發日本 並積極開發日本、 日本、中國市場 中國市場 已開發50餘項供學名藥用之原料藥 已開發 餘項供學名藥用之原料藥， 餘項供學名藥用之原料藥，於60餘 餘國註冊， 國註冊，提供給近30
Slide 6: 台灣神隆簡介及近況 – Cont'd
台灣神隆簡介及近況 – Cont’d 著重創新研發， 著重創新研發，以在製程、 以在製程、晶型上申請專利保護， 晶型上申請專利保護，現有19項發明在 現有 項發明在 世界各地取得91項專利 世界各地取得 項專利， 項專利，另有49項發明的專利案正在審查當中 另有 項發明的專利案正在審查當中 成功地掌握歐美學名藥市場， 成功地掌握歐美學名藥市場，包括經由印度製劑廠商進入， 包括經由印度製劑廠商進入，目前全 球學名藥市場22%的產品來自印度 球學名藥市場 的產品來自印度。 的產品來自印度。持續開拓日本市場， 持續開拓日本市場，已與所有 前十大學名藥客戶建立業務關係。 前十大學名藥客戶建立業務關係。
Slide 7: 世界級生產廠房設備
世界級生產廠房設備 台 灣 中國大陸 廠區面積6.6公頃 廠區面積 公頃， 公頃，共有16條大小不 共有 條大小不 於江蘇常熟設新廠， 於江蘇常熟設新廠，2012年年Q1已完成 已完成 等的生產線 ，其中6條為高活性產線 其中 條為高活性產線， 條為高活性產線， 第一期工程， 第一期工程，2013年上半年將完成第 年上半年將完成第 可提供公斤至公噸之生產批量 可提供公斤至公噸之生產批量 二期工程， 二期工程，產能將達250立方米 產能將達 立方米， 立方米，具備 現正擴建二條大型生產線， 正擴建二條大型生產線，預計今年 條大小不等的生產線， 條大小不等的生產線，包括高活性原 6條大小不等的生產
Slide 8: 神隆於純API藥廠中抗癌藥物DMF數量居於首位
神隆於純API藥廠中 神隆於純 藥廠中 抗癌藥物DMF數量居於首位 抗癌藥物 數量居於首位 7
Slide 9: 主要產品項目
主要產品項目- 主要產品項目 前五大產品佔2011年總營收 前五大產品佔 年總營收70% 年總營收 2011 產品 用途 產品註冊 (DMF Submission) 市佔率* 市佔率 Docetaxel 非小細胞肺癌、 非小細胞肺癌、 國，包含美國、 共53國 包含美國、加拿大、 加拿大、 全球) 全球 38% (全球 Anhydrous 乳癌 英國、 英國、歐陸、 歐陸、澳洲等。 澳洲等。 Irinotecan 共47國 國，包含美國、 包含美國、加拿大、 加拿大、 大腸直腸癌 全球) 全球 44% (全球 HCI 日本、 日本、英國、 英國、歐陸、 歐陸、澳洲等。 澳洲等。 Galanta
Slide 10: 財務暨營運概況
2011 #- WA FSS EPO
Slide 11: 合併累計損益表
合併累計損益 合併累計損益表 損益表 單位： 單位：新台幣佰萬元 年 2011年 年 2010年 除每股盈餘外) 除每股盈餘外 年成長 (除每股盈餘外 審計) 審計 (審計 審計) 審計 (審計 營業收入 3,954 3,891 2% 營業毛利 1,984 2,034 -2% 毛利率 50% 52% 營業費用 (851) (811) 5% 營業淨利 1,133 1,223 -7% 營業淨利率 29% 31% 營業外收(支 營業外收 支) 2 (27) n.a. 稅後淨利 959 1,040 -8% 稅後淨利率 24% 27% 稅後每股盈餘 1.56 1.81 -14% 附註： 附註：每股盈餘以
Slide 12: 合併資產負債表
合併資產負債 合併資產負債表 負債表 2011/12/31 2010/12/31 單位： 單位：新台幣佰萬元 審計) 審計 (審計 審計) 審計 (審計 現金及約當現金 3,294 35% 1,908 26% 應收帳款 844 9% 731 10% 存貨 1,465 15% 1,244 17% 長期投資 192 2% 241 3% 固定資產 3,227 34% 2,812 39% 資產總額 9,480 100% 7,298 100% 流動負債 843 9% 595 8% 長期負債及其他負債 28 0% 25 1% 股東權益 8,609 91% 6,677 91% 11
Slide 13: 合併現金流量表
合併現金流量表 年 2011年 年 2010年 單位： 單位：新台幣佰萬元 審計) 審計 (審計 審計) 審計 (審計 期初現金 1,908 740 營運活動之現金流入 1,294 1,564 資本支出 (761) (349) 長期股權投資 - (226) 現金增資 957 1,173 償還借款 - (937) 投資及其他 (104) (57) 期末現金 3,294 1,908 12
Slide 14: 營收分佈
營收分佈 2010 全年 2011 全年 代客生產 代客生產 2.5% 13.4% 代客研發 代客研發 6.6% 2.4% 學名藥 學名藥 90.9% 84.2% 13
Slide 15: 產品營收比重
產品營收比重 2010 全年 2011 全年 非癌症 非癌症 29.6% 37.8% 14
Slide 16: 全球業務分佈
全球業務分佈 2010 全年 2011 全年 其他 其他 紐澳 1% 紐澳 <1% 6% 6% 美加 美加 33% 38% 歐洲 歐洲 32% 30% 亞洲 亞洲* 亞洲 28% 26% 年亞洲銷售比重中， 年亞洲銷售比重中，印度佔17%， *2011年亞洲銷售比重中 印度佔 ，以色列佔9% 以色列佔 15
Slide 17: 市場發展趨勢
Th Sip ER ASF
Slide 18: HA-FERMEARE oe A
HA-FERMEARE oe A BRAY 3H P) 4 2 PS PEPE ART WR rm
Slide 19: 亞洲原料藥市場持續成長
亞洲原料藥市場持續成長 亞洲為全球第三大原料藥市場， 亞洲為全球第三大原料藥市場，僅次於歐美 ，CAGR ~ 6.7% 2005-2010， ，CAGR ~ 9.6% (vs. 3-6% 全球原料藥之CAGR) 2010-2016， 全球原料藥之 年各國於亞洲市場佔有率為 2010年各國於亞洲市場佔有率為 日本為亞洲最大之原料藥需求市場. 日本為亞洲最大之原料藥需求市場 API Market Share in Asia by Country 市佔率為42.8% 市佔率為 Others, 18.0% 中國 20.8% 印度 10.3% Korea, Japan, 8.1% 42.8% 南韓 8.
Slide 20: 日本巨大及高品質的市場需求
日本巨大及高品質的市場需求 日本藥品市場為全球第二大， 日本藥品市場為全球第二大，僅次於美國 日本厚生勞動省鼓勵提高學名藥的使用‧ 日本厚生勞動省鼓勵提高學名藥的使用‧目前使用量約佔整體 藥品市場之19%, 藥品市場之 目標2012年將提高至 目標 年將提高至30% 年將提高至 學名藥所用的原料藥約佔總原料藥之30%， 學名藥所用的原料藥約佔總原料藥之 ，大多仰賴進口‧ 大多仰賴進口‧ 尤以癌症針劑原料藥為甚 日本政府及消費者對藥品品質要求甚嚴， 日本政府及消費者對藥品品質要求甚嚴，尤其是癌症針劑用藥 日本亦嚴重缺乏癌症針劑製劑產能 19
Slide 21: 致力開發日本前十大學名及專利藥廠
致力開發日本前十大學名及專利藥廠 學名藥廠 銷售(US$Billion) 銷售 2010銷售 Sawai 0.822 Nichiiko 0.810 神隆主要目標客戶 Taiyo 已被Teva併購 已被 0.662 (已被 併購) 併購 Towa 0.594 為大型學名藥廠及 Nipro 0.486 本土專利藥廠， 本土專利藥廠，且 Shiono Chemical Fuji 0.294 0.254 已與多家合作 Kobayashi Kako 0.197 Yoshindo Ohhara 0.171 0.166 既有客戶之市佔率 高且穩定 專利藥廠 銷售(US$Billion) 銷售 2010銷售
Slide 22: 神隆於日本市場快速成長
神隆於日本市場快速成長 神隆於日本歷年營收圖 神隆已積極進軍佈局， 神隆已積極進軍佈局，為國內首 單位:美金百萬元 單位 美金百萬元 家取得日本GMP認證的原料藥廠 家取得日本 認證的原料藥廠 目前已有 Gemcitabine HCl、 、 、Exemstane、 Irinotecan HCl、 、 Isoconazole四項產品上市， 四項產品上市， 其中一項產品之學名藥市佔率高 達九成； 達九成；今年預估有二項新產品 上市， 上市，對日銷售將可加速成長 21
Slide 23: 日本客戶持續增長
日本客戶持續增長 每年日本客戶逐年增加, 每年日本客戶逐年增加 預計至2012年 預計至 年, 已有藥品上市合 作藥廠將突破10家以上 作藥廠將突破 家以上 神隆可望於未來3-5年成為日本學名藥廠之癌症藥品的主 神隆可望於未來 年成為日本學名藥廠之癌症藥品的主 要原料供應商 2012 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (est.) (est.) 研發階段 該年新客戶 4 3 2 5 5 2 (不含舊客戶) 逐年累計客戶 4 7 9 14 19 21 量產階段 該年新客戶 0 0 2 1 0 3 4 1+ (不含舊客戶) 逐年累計客戶 0 0 2 3 3 6
Slide 24: Ep EF —- BARKS PIMP
Ep EF —- BARKS PIMP O20 B75 HEIR IG APRs BI 23 a ScinoPharm Taiwan, Ltd.
Slide 25: 印度 - 進軍歐美市場之管道
印度 - 進軍歐美市場之管道 基於印度製藥業研發能力、 基於印度製藥業研發能力、生產成本及品質具競爭力， 生產成本及品質具競爭力，廣 泛使用英語， 泛使用英語，建廠成本僅約美國的50%-60%， 建廠成本僅約美國的 ，歐美藥廠 已大幅將生產外包至印度 印度擁有約175家符合美國 印度擁有約 家符合美國FDA的藥品製造廠 家符合美國 的藥品製造廠。 的藥品製造廠。印度公司 在美國申請ANDA核准件數速增 在美國申請 核准件數速增， 核准件數速增，由2007年之 年之25%增至 年之 增至 年的33%。 年的 2010年的 。於2011年 年，25% US DMF屬於印度廠商 屬於印度廠商 印度製
Slide 26: 與神隆合作之主要大藥廠
與神隆合作之主要大藥廠 印度前十大藥廠(2010) 印度前十大藥廠 -印度前十大藥廠 2010 Revenue 排名 藥廠 (USD $MM) 1 Cipla 1,348.5 全印度前十大藥廠有 2 Ranbaxy 1,327.6 8 家是神隆的客戶 3 Dr. Reddy’s 1,178.0 4 Lupin Ltd 929.8 5 Aurobindo 865.2 6 Dabur 700.3 7 Sun Pharma 674.0 8 Cadila 629.5 9 Jubilant 561.0 10 Piramal 480.3 25
Slide 27: 神隆於印度快速建立合作廠商
神隆於印度快速建立合作廠商 神隆與印度學名藥廠商合作已超過6年 神隆與印度學名藥廠商合作已超過 年，預計至2012年合作藥 預計至 年合作藥 廠將突破42家 廠將突破 家 提供樣品/量產 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 E 該年新客戶 (不含舊客戶) 13 3 8 5 8 2 3 逐年累計客戶 13 16 24 29 37 39 42 26
Slide 28: 神隆經印度管道近六年營收表現
神隆成功掌握經印度入歐美之管道 神隆經印度管道近六年營收表現 (2006 - 2012) 27 27
Slide 29: PB — Sek A Py _
PB — Sek A Py 2 _ oOo 75 ERIS 2 aT 28 @09 ScinoPharm Taiwan, Ltd. u
Slide 30: 中國已為世界第三大醫藥市場
中國已為世界第三大醫藥市場 中國於2010年已成為僅次於美國及日本之第三大醫藥市場 中國於 年已成為僅次於美國及日本之第三大醫藥市場 ，其成長速度為全球之冠 預測中國市場將由2010年之 預測中國市場將由 年之US$ 年之 41B ，以每年平均22%之快 以每年平均 之快 速成長速率， 速成長速率，於2015年達到 年達到US$ 年達到 125B 之規模 全球各大藥廠均紛紛佈局及時爭取中國大陸之商機 Source: The Global Use of Medicine, IMS, May2011 29
Slide 31: 中國大幅提升GMP水準
中國大幅提升GMP 中國大幅提升 水準 中國政府為整合藥業提升競爭力， 中國政府為整合藥業提升競爭力，於2011年 年3月 月1日 日 公佈新版GMP， 公佈新版 ，若藥證到期必需依新規則審核最多 有五年時間改正‧ 有五年時間改正‧所有針劑廠至多到2013年底必需 所有針劑廠至多到 年底必需 重新換證 預料有超過五百家藥廠將被淘汰‧ 預料有超過五百家藥廠將被淘汰‧預計為提升藥廠 水準將需要二千 - 三千億人民幣之資金 許多較具競爭力之製劑廠商積極尋找能符合新版 之原料藥供應廠 GMP之原料藥供應廠 30
Slide 32: 神隆於中國的策略
神隆於中國的策略 神隆已於中國江蘇省常熟建造符合中國新版GMP 神隆已於中國江蘇省常熟建造符合中國新版GMP要求 GMP要求 的原料藥廠， 的原料藥廠，及時爭取中國大陸商機 中國內需藥品市場中， 中國內需藥品市場中，第一大為抗感染藥， 第一大為抗感染藥，第二大為抗 癌藥 中國前20大癌症用藥中 中國前 大癌症用藥中， 大癌症用藥中，神隆已開發了9項 神隆已開發了 項 神隆於2009年開始耕耘中國市場 神隆於 年開始耕耘中國市場， 年開始耕耘中國市場，目前已有6個顧客 目前已有 個顧客 中國SFDA 中國SFDA批準原料藥進口之流程仍然非常冗長 SFDA批準原料藥進口之流程仍然非常冗長， 批準原
Slide 33: O20 B25 HEAR I IR BI
O20 B25 HEAR I IR BI a3 ScinoPharm Taiwan, Ltd. 32
Slide 34: 2012年預計上市之產品
年預計上市之產品 2012年預計上市之產品 預計上市 全球規模/年 全球規模 年 產品 地區 預估時間 用 途 原廠 區規模 -2011 Jun 第一季 $US $US Argatroban US 抗凝血 GSK 已上市 139MM* 205MM* Galantamine 第一季 $US $US EU 阿茲海默症 Janssen HBr 已上市 314MM* 527MM* $US $US Modafinil US 第二季 發作性嗜睡症 Cephalon 1,078MM* 1,182MM* 肌肉萎縮性側索 Sanofi $US $US Riluzole EU 第四季 硬化症(漸凍人 硬化症 漸凍
Slide 35: 市場機會與挑戰
市場機會與挑戰 開發大陸原料藥市場 開發大陸原料藥市場 規格大幅提升， 規格大幅提升，神隆高品質競爭優勢及時滿足市場之新 GMP規格大幅提升 增需求， 增需求，將擴大常熟研發符合大陸市場需求之產品 建立歐美客戶於中國之供應鍊樞紐 建立歐美客戶於中國之供應鍊樞紐 將為客戶提供增值服務加強長期合作， 將為客戶提供增值服務加強長期合作，服務項目包括為其進口 製劑以及原料採購及出口 開發日本原料藥市場 開發日本原料藥市場 目前正與日本最大幾家學名藥廠商積極開發產品， 目前正與日本最大幾家學名藥廠商積極開發產品，今年將行銷 總共六項原料藥產品 垂直整合 垂直整合 為配合公司原料藥發展之策略， 為配合公司
Slide 36: Questions & Answers
Questions & Answers O20 B25 HEAR I IR BI a3 ScinoPharm Taiwan, Ltd. 35
Slide 37: Brand Quality with Asian Advantages
Brand Quality with Asian Advantages www.scinopharm.com 股票代號： 股票代號：1789 36 36
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