Japan Tobacco Inc. · TSE:2914
Japan Tobacco — Q3 2021 Earnings Presentation
17 slides from Japan Tobacco's earnings presentation, Oct 29, 2021
Slide 1: 2021年度 第3四半期 決算説明会資料
2021年度 第3四半期 決算説明会資料 JT Group CFO 見浪 直博 ※本資料に含まれる数値は各事業の業績を分かりやすく説明するために使用しており、財務諸表の数値と異なる場合があります。 ※用語の定義については、スライド16以降に記載しております。
Slide 2: 将来に関する記述等についてのご注意
将来に関する記述等についてのご注意 本資料には、当社又は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「見込んでいます」「予期してい ます」「予想しています」「予見しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象又は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来 に関する記述は、現在入手できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実又 は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保
Slide 3: 2021年度 第3四半期実績
2021年度 第3四半期実績
Slide 4: 2021年度 第3四半期：全社実績
2021年度 第3四半期：全社実績 為替一定調整後営業利益：前年同期比＋21.9% 2021年 （億円） 前年同期比 • 引き続きたばこ事業が牽引 1-9月 財務報告ベース 売上収益 売上収益 17,661 ＋10.9% • 海外たばこ事業におけるプライシング効果・数量成長の貢献 調整後営業利益 5,429 ＋23.0% 営業利益 4,807 ＋23.2% 調整後営業利益（財務報告ベース）・営業利益 • トップライン好調により増益 四半期利益 3,388 ＋31.3% • 現地通貨/米ドル、米ドル/円ともにポジティブに推移 四半期利益 • 金融損益も改善し、増益 注：20年Q3よりIAS第29
Slide 5: 国内たばこ事業：数量/財務実績
国内たばこ事業：数量/財務実績 総需要 数量実績（カッコ内は前年同期比） • RMC：趨勢減・RRPカテゴリー伸長・2020年定価改定影響により対前年で減少 1-9月 1-9月 1-9月 • RRP：対前年で増加、市場占有率はQ2時点と同水準 （億本） 総需要 JT販売数量 シェア 1,166 523 44.9％ たばこTotal* JT販売数量・シェア （▲3.3％） （▲8.2%） （▲2.4ppt） • RMC：RMC総需要減少に加え、RRP製品への移行、低価格帯競争の激化に伴う 822 490 59.6％ RMC シェア減により数量減 （▲8.7％） （▲9.3％） （▲0.4ppt）
Slide 6: Ploom X 販売状況
Ploom X 販売状況 • 7月にHTS新デバイス Ploom Xを発売開始、 8月より日本全国で展開 参考：JT RRPカテゴリーシェア*および • デバイスの販売状況は好調に推移 Ploom X/Ploom Sリフィルカテゴリーシェア*の推移 *自社推計（実需ベース）、7日移動平均シェア • シェア動向 PX/PSリフィルカテゴリーシェアは近似曲線 • 10月増税時にキャメルブランドのリフィル価格を 15.0% 据え置いたことも奏功し、10月以降、シェア伸長の動き • 優先投資カテゴリであるHTSの自社RRP製品内構成比は、 Ploom X発売後着実に上昇し、10月以降50%程度の 水準
Slide 7: 海外たばこ事業：数量/財務実績
海外たばこ事業：数量/財務実績 数量実績 販売数量 • 複数市場において総需要が対前年増加 2021年 • 主要市場を中心に好調なシェアモメンタムが継続 （億本） 前年同期比 1-9月 自社たばこ製品売上収益・調整後営業利益 総販売数量 3,489 ＋5.7％ （＋）フィリピン、ロシア、UK等における単価上昇効果 GFB販売数量 2,352 ＋10.3％ （＋）ロシア、UK等における数量押し上げ効果 （＋）ポジティブな為替影響 財務実績 Topics：主要市場の動向 2021年 • ロシア 前年同期比 1-9月 総需要は依然底堅いものの、増税値上げの影響が顕在化したことにより、7-9月期の
Slide 8: 医薬事業・加工食品事業：財務実績
医薬事業・加工食品事業：財務実績 医薬事業 • 売上収益：鳥居薬品の増収を、海外ロイヤリティ減少が上回る 2021年 • 調整後営業利益： 売上収益減収に加え、研究開発費や鳥居薬品における （億円） 前年同期比 1-9月 販管費の増加により、減益 売上収益 568 ▲1.3% 調整後営業利益 66 ▲47.6% 加工食品事業 • 売上収益：家庭用製品売上の相対的減少により、減収 • 外食向け製品のトップラインはコロナ禍以前の水準までは回復せず 2021年 （億円） 前年同期比 1-9月 • 調整後営業利益： 販管費低減や火災保険金収入の発生により、増益 売上収益 1,067 ▲1.8% 調整後
Slide 9: 2021年度 修正見込
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Slide 10: 2021年度全社業績：修正見込
2021年度全社業績：修正見込 為替一定調整後営業利益：対前回見込+11.9％、前年度比+19.9％ 2021年 対前回 の大幅な上方修正 （億円） 前年度比 今回見込 見込増減 財務報告ベース 売上収益・調整後営業利益 売上収益 22,800 +800 +9.0% • 海外たばこ・医薬事業の見込修正を反映し、上方修正 • ビジネスのアップサイドに加え、現地通貨のネガティブな為替影響緩和及び 調整後営業利益 5,880 +710 +20.8% 円安ドル高傾向を反映し、大幅な上方修正 営業利益 4,780 +760 +1.9% 営業利益・当期利益 • 減益予想から増益予想へ上方修正 当期利益 3
Slide 11: 国内たばこ事業：修正見込
国内たばこ事業：修正見込 数量前提の見直し 数量前提 2021年 前回見込 2021年 今回見込 たばこ総需要、RMC総需要：9月までの堅調な実績を踏まえ上方修正 RRP市場占有率：変更なし 前年度比 前年度比 たばこTotal* JT RMC販売数量：RMC総需要のアップデートを受け、上方修正 ▲3％台後半 ▲3%台半ば 総需要 前年度比 前年度比 JT RRP販売数量：変更なし RMC総需要 ▲9％台前半 ▲8%台後半 RRP市場占有率* 通年で約30％ 修正なし 自社たばこ製品売上収益 前年度比 前年度比 • 前回見込みから変更なし JT RMC販売数量 JT ▲11%弱
Slide 12: 海外たばこ事業：修正見込
海外たばこ事業：修正見込 数量前提の見直し 数量前提 • 主要市場における堅調な総需要動向、好調なシェアモメンタムを 2021年 前回見込 2021年 今回見込 主因に上方修正 前年度比 総販売数量 前年度比＋4%程度 自社たばこ製品売上収益・調整後営業利益：上方修正 横ばい • 為替一定ベース（USD）： 前年度比 GFB販売数量 前年度比＋8%程度 上記の数量前提上方修正を反映 ＋3％程度 財務見込 • 財務報告ベース（JPY）： 現地通貨安の緩和、円安/ドル高傾向を反映 2021年 対前回 前年度比 今回見込 見込増減 自社たばこ製品売上収益 14,400 億円 +800 ＋15.1%
Slide 13: 医薬事業・加工食品事業：修正見込
医薬事業・加工食品事業：修正見込 医薬事業 • 売上収益、調整後営業利益ともに上方修正 2021年 対前回 （億円） 前年度比 海外ロイヤリティ収入の増加 今回見込 見込増減 鳥居薬品における売上増 売上収益 800 +30 +1.3％ 研究開発費の期ズレ 調整後営業利益 100 +30 ▲41.7％ 加工食品事業 2021年 対前回 • 売上収益：外食向け製品、ベーカリー事業のトップライ （億円） 前年度比 ンが前回見込の想定よりも緩やかに回復する見込みを 今回見込 見込増減 反映し、下方修正 売上収益 1,470 ▲30 ▲1.6% 調整後営業利益 35 +5 - • 調整後営
Slide 14: 終わりに
終わりに
Slide 15: Closing remarks
Closing remarks • 通期見込を上方修正 • Ploom Xを通じた日本国内のHTSカテゴリにおけるシェア獲得に注力 • 年内は日本にリソースを集中 株主 • 2022年以降の経営計画策定にあたって留意すべき不確定要素 渡航制限の緩和状況およびそれに伴う往来の変化 半導体需給 お客様 • たばこ事業一本化及び日本マーケットの競争力強化の進捗状況 従業員 社会 一連の施策全体の費用の見込に大きな変更はなし • 株主還元について 年間の一株当たり配当金予想を10円引き上げ、140円に © Copyright JT 2021 15
Slide 16: ＜用語の定義＞
＜用語の定義＞ 調整後営業利益（AOP）： 調整後営業利益 = 営業利益 + 買収に伴い生じた無形資産に係る償却費 + 調整項目（収益及び費用)* *調整項目（収益及び費用) = のれんの減損損失 ± リストラクチャリング収益及び費用等 為替一定調整後営業利益： 海外たばこ事業における当期の調整後営業利益を前年同期の現地通貨対ドル、円対ドルの為替レートを用いて換算/算出することにより、 為替影響を除いた指標 当期利益/四半期利益： 親会社の所有者に帰属する当期利益/四半期利益 Reduced-Risk Products (RRP)： 喫煙に伴う健康リスクを低減させる可能性のある製品 GFB：
Slide 17: ＜用語の定義＞
＜用語の定義＞ たばこ総需要： ⽇本市場全体におけるたばこ製品の本数ベースの市場規模（自社推計） （国内たばこ事業） RRPやリトルシガーを含む RMC： Ready made cigarettesの略 （国内たばこ事業） RMC総需要： ⽇本市場全体における紙巻たばこの本数ベースの市場規模（自社推計） （国内たばこ事業） リトルシガーを含み、RRP等を含まない RMC販売数量： 国内免税販売中国事業の販売分を除く、JT紙巻たばこの販売本数 （国内たばこ事業） リトルシガーを含み、RRP等を含まない RRP総需要： 日本市場全体におけるRRPの本数ベース（1パック当たり紙巻きたばこ20本として