Gs Yuasa Corporation · TSE:6674

Gs Yuasa — Q2 FY2016/3 Earnings Presentation

32 slides from Gs Yuasa's earnings presentation, Nov 5, 2015

  1. Slide 1: 2016年3月期 第2四半期 決算説明会

    2016年3月期 第２四半期 決算説明会 2015年11月5日 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーション

  2. Slide 2: 目次

    目次 １． 業績の概要 P.3 ２． 売上高・利益 P.4 ３． セグメント別業績 P.6 ４． 連結業績予想の修正 P.16 ５． 貸借対照表 P.19 ６． 設備投資・減価償却費・研究開発費 P.20 ７． キャッシュ・フロー計算書 P.21 ８． パナソニック(株)の鉛蓄電池事業を買収 P.22 2

  3. Slide 3: 業績の概要

    2016年3月期 第2四半期決算状況 １．業績の概要 経営環境 国内経済は、2014年4月の消費増税後の反動減の影響は一巡したものの、 夏場の天候不順や2015年4月の軽自動車税増税の影響などにより個人消費 が低迷し、景気は足踏みの状態で推移した。 世界経済は、中国では景気の減速感が強まるなか、株価が急落するなど 景気は下振れしたまま推移、東南アジア各国でも成長ペースが鈍化した。 一方、米国の景気は回復基調で推移し、欧州でも緩やかな回復基調で推移した。 業績の概要 売上高は、海外では連結範囲の拡大や円安による影響で増加したものの、 国内では携帯電話の基地局向け電源装置、太陽光発電用電源装置およ

  4. Slide 4: 売上高・利益

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ２．売上高・利益 （億円） 2014年度 2015年度 増減 （前期比） 2Q累計 2Q累計 売上高 1,715 1,711 -4 (-0.2%) 営業利益 76 68 -8 (-10.4%) （営業利益率） 4.4% 4.0% -0.4P 経常利益 88 70 -18 (-19.9%) 特別利益 1 0 -1 特別損失 4 6 +2 税前四半期純利益 85 65 -20 法人税等 29 25 -4 非支配会社に帰属する 四半期純利益 4 4 -0 親会社株主に帰属する 四半期純利益 52 36 -16 (-30.4%) （四半期純利益率） 3.0% 2.

  5. Slide 5: 営業利益増減要因

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ２．売上高・利益 営業利益増減要因 （億円） 100 80 △2 △1 +6 △9 △ 13 + 11 60 40 76 △8億円 68 20 0 2014年度 数量 鉛価格・売価 経費等 リチウム 為替 その他 2015年度 2Q累計 2Q累計 5

  6. Slide 6: セグメント別業績 連結業績（第２四半期累計）

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 連結業績（第２四半期累計） （億円） 2014年度 2015年度 増減 2Q累計 2Q累計 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 （利益率:%） （利益率:%） （利益率） 国内自動車電池 239 5 233 8 -6 +3 (2.2) (3.5) (+1.3) 国内産業電池電源 340 18 304 7 -35 -11 (5.2) (2.1) (-3.1) 海外 853 52 946 62 +93 +10 (6.1) (6.6) (+0.5) リチウムイオン電池 244 -11 178 -12 -66 -1 (-4.

  7. Slide 7: 国内自動車電池

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 国内自動車電池 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 2015年度上期商況  新車メーカーの自動車生産台数が 低迷し、新車向け販売は減少 517 520  昨年度実施した補修用電池の価格 改定により収益改善  自動車関連部品（カーナビ等）の販売 下期 278 287 は減少 増減益要因 （億円） 30 数量 -4 24 鉛価格・売価 +5 上期 239 233 22 下期 19 合理化等 +2 上期 5 8 2014年度 2015年度 2014年度 2015年度 実績 実績・見込 実績 実績・見込 7

  8. Slide 8: 国内自動車電池 アイドリングストップ車の補修販売

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 国内自動車電池  アイドリングストップ（ISS）車の補修販売が2014年度から本格化 万台 当社販売 における比率 国内新車生産台数 1,200 ISS（新車）＝高水準維持 40% 1,000 GY新車販売 に占めるISS比率 800 30% 国内新車販売台数 600 20% GY補修販売 400 に占めるISS比率 10% 200 ISS（補修） ＝販売増加 0 生産 販売 生産 販売 生産 販売 生産 販売 生産 販売 0% 2011年度 2011 2012年度 2012 2013年度 2013 2014年度 2014 2015

  9. Slide 9: 国内産業電池電源

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 国内産業電池電源 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 2015年度上期商況  携帯電話の基地局向け電源装置の 798 販売は減少 770  太陽光発電設備用パワーコンディショナ の販売は減少 下期 458  フォークリフト用鉛蓄電池の販売は 466 好調維持 増減益要因 （億円） 87 80 数量 -9 鉛価格・売価 +1 340 下期 69 上期 304 73 経費等 -3 上期 18 7 2014年度 2015年度 2014年度 2015年度 実績 実績・見込 実績 実績・見込 9

  10. Slide 10: 国内産業電池電源 今後の取り組み

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 国内産業電池電源  携帯基地局向けとPCSの減少を、受注生産品と産業用LiBでカバーできず 携帯基地局向け特需 2015上期 2014上期 PCS特需 2013上期 （全量買取制度） 2012上期 東日本大震災復興需要 2011上期 大型データセンター需要 2010上期 0 5,000 電源装置（受注生産品） 10,000 15,000 電源装置（携帯基地局向け） 20,000 25,000 産業用LiB パワーコンディショナ（PCS） 30,000 《収益拡大に向けた今後の取り組み》  年度末に向けて短納期の取替案件（予算消化案

  11. Slide 11: 海外

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 海外 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 2015年度上期商況  インドネシアのグループ会社を 前第3四半期より連結子会社化 1,970 1,838  中国、タイ、インドネシアで販売減少  為替影響により増収 102 下期 985 4 108 100 増減益要因 （億円） 下期 56 38 数量 -1 鉛価格・売価 +6 上期 853 946 上期 52 62 為替 +6 人件費・費用等 -1 2014年度 2015年度 2014年度 2015年度 実績 実績・見込 実績 実績・見込 11

  12. Slide 12: 海外 アジア主要国の出荷量推移・為替影響

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 国内自動車電池事業 海外 アジア主要国の出荷量推移 （持分法含む） 為替影響 自動車用鉛蓄電池 オートバイ用鉛蓄電池 主にユーロ安の影響により、営業外費用で 前年比 +8% 前年比 +5% 為替差損（7億円）が発生 前年比 -2% +28% 前年比 -11% JPY/EUR +12% 150 +11% -1% +25% +1% +2% -22% +28% +4% 145 +33% +1% +2% 140 -12% +17% +5% -7% -16% 135 +7% -2% 130 +18% -5% -5% -8% 2014 2015

  13. Slide 13: リチウムイオン電池

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 リチウムイオン電池 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 2015年度上期商況  ［ブルーエナジー］ 452 国内自動車販売の低迷により、 400 ハイブリッド車向けリチウムイオン電池 の販売は減少 下期 208  ［リチウムエナジージャパン］ プラグインハイブリッド車向け 222 2014年度 2015年度 リチウムイオン電池の販売は好調 実績 実績・見込 12 0 上期 244 増減益要因 178 上期 -11 -12 販売減少を合理化推進によりカバーし、 下期 -15 前年同期水準の利益を確保 2014年度 2015年度 -

  14. Slide 14: リチウムイオン電池 出荷量

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 リチウムイオン電池  通期セグメント黒字化達成に向け順調に推移 リチウムエナジー ジャパン ブルーエナジー 2,500,000 8,000,000 7,000,000 2,000,000 6,000,000 5,000,000 出1,500,000 出 荷 荷 4,000,000 量1,000,000 量 3,000,000 2,000,000 500,000 1,000,000 0 0 2014 2014 2015 2014 2014 2015 上期 下期 上期 上期 下期 上期  国内メーカーおよび海外メーカー向け  HEV

  15. Slide 15: その他

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ３．セグメント別業績 その他 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 92 90 40 下期 53 増減益要因 17 特殊電池の販売が堅調 下期 5 次世代に向けた研究開発費が増加 50 上期 39 上期 12 3 0 2014年度 2015年度 2014年度 -3 2015年度 実績 実績・見込 2014年度 実績 2015年度 実績・見込 実績 実績・見込 15

  16. Slide 16: 連結業績予想の修正

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ４．連結業績予想の修正 （億円） 2014年度 2015年度 2015年度 増減 実績 当初計画 修正計画 (修正-当初) 売上高 3,698 4,000 3,750 -250 営業利益 209 240 210 -30 （営業利益率） 5.7% 6.0% 5.6% -0.4P 経常利益 224 250 210 -40 親会社に帰属する 当期純利益 100 130 110 -20 （当期純利益率） 2.7% 3.3% 2.9% -0.4P １株当たり 当期純利益 24.33円 31.49円 26.65円 -4.84円 配当 10円/株 10円/株 10円/株

  17. Slide 17: 連結業績予想の修正 セグメント別業績

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ４．連結業績予想の修正 セグメント別業績 （億円） 2014年度 2015年度 2015年度 2015年度 実績 当初計画 修正計画 2Q累計 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 （利益率:%） （利益率:%） （利益率:%） （利益率:%） 国内自動車電池 517 24 520 30 520 30 233 8 (4.6) (5.8) (5.8) (3.5) 国内産業電池電源 798 87 810 90 770 80 304 7 (10.8) (11.1) (10.4) (2.1) 海外 1,838 108 2,180

  18. Slide 18: 当初計画との変化が大きい地域の状況

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ４．連結業績予想の修正  当初計画との変化が大きい地域の状況  自動車用は補修需要の低迷により物量は減少傾向で、ローカルメーカー との競争が激化。新車は日系メーカーへの高付加価値商品の販売は好調。  オートバイ用は高付加価値商品（VRLAタイプ）への切り替えが進んでいる 中国 が物量は減少。尚、価格競争も激化。  産業用は電力・通信などインフラ関連需要が好調。  天津市の主力鉛蓄電池工場における爆発事故の影響は軽微。  自動車用は新車メーカーが前年割れの通期販売台数を予想、家計債務の 増加や干ばつ被害による民間消費低迷もあり補修の価格競争が激化

  19. Slide 19: 貸借対照表

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ５．貸借対照表 （億円） 2015/3末 2015/9末 増減額 2015/3末 2015/9末 増減額 流動資産 1,773 1,707 -66 負債 1,773 1,671 -102 ・現金及び預金 -17 ・支払手形及び買掛金 -43 ・受取手形及び売掛金 -92 年度末の仕入増加にともなう 仕入債務の支払を行った 年度末の売上増加にともなう 売上債権の回収が順調に進んだ ・借入金及びCP -8 ・有価証券 -12 ・未払金 -28 ・たな卸資産 +67 ・未払法人税 -6 需要期に向けた在庫積み増し 固定資産 1,822 1,807 -15 純資産

  20. Slide 20: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ６．設備投資・減価償却費・研究開発費 （億円） 2014年度 2015年度 2014年度 2015年度 2Q累計 2Q累計 通期実績 通期計画 設備投資額 46 55 110 170 リチウムイオン電池事業 8 11 19 34 海外事業 19 17 40 55 国内既存事業、その他 19 27 51 81 減価償却費 75 77 157 170 内、リチウムイオン電池 30 26 60 62 研究開発費 30 36 67 70 （売上高研究開発費率） （1.7%） （2.1%） （1.8%） （1.9%） 20

  21. Slide 21: キャッシュ・フロー計算書

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ７．キャッシュ・フロー計算書 第２四半期実績 （億円） 営業Ｃ／Ｆ 54 投資Ｃ／Ｆ -61 財務Ｃ／Ｆ -23 ・税金等調整前利益 65 ・有形固定資産取得 -59 ・借入金の減少 -8 ・減価償却費 80 ・配当金の支払 -34 ・売上債権の減少 98 ・連結子会社増資に伴う 25 非支配株主からの収入 ・たな卸資産の増加 -66 ・仕入債務の減少 -52 現金および現金同等物の残高 ・その他 -28 ・法人税等の支払 -26 期首 257 第２四半期末 227 フリーＣ／Ｆ ※1 -7 ポイント  営業Ｃ／Ｆは前年同期55億円と同水準の54億円を確

  22. Slide 22: パナソニック（株）の鉛蓄電池事業を買収

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ８．パナソニック（株）の鉛蓄電池事業を買収 本件の概要  買収対象 • パナソニック ストレージバッテリー株式会社 • パナソニック ストレージバッテリー瀋陽有限会社 • パナソニック・ミンダ ストレージバッテリー インド株式会社 • パナソニック エナジー タイ株式会社の鉛蓄電池事業 (乾電池事業を除く）  買収予定価格（概算） 約300億円  今後のスケジュール クロージング予定日：2016年度 第1四半期内 22

  23. Slide 23: 買収対象 個社情報

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ８．パナソニック（株）の鉛蓄電池事業を買収 個社情報 日本 中華人民共和国 パナソニック ストレージバッテリー株式会社 パナソニック ストレージバッテリー瀋陽有限会社 社名 社名 Panasonic Storage Battery Co., Ltd. Panasonic Storage Battery (Shenyang) Co., Ltd. 所在地 静岡県 湖西市 所在地 遼寧省 瀋陽市 2004年10月 設立 設立 1994年10月 * 旧松下電池工業株式会社（現パナソニック㈱ AIS社）より分離・独立 主要製品 自動車用および電動車両用鉛蓄電池 主

  24. Slide 24: 本件の目的

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ８．パナソニック（株）の鉛蓄電池事業を買収 本件の目的  「既存事業の収益拡大を図り、新規事業を育成する」成長シナリオの実行  技術開発力・生産技術力・品質管理力の融合による事業構造の変革  鉛蓄電池事業におけるグローバルシェアの拡大 – 電池専業メーカーとしての知見と実績 – 技術開発力、生産技術力、品質管 – グローバルな基盤を活かした技術対 理力 応力と販売力 – ブランド力 × – 先を見据えた技術研究・開発力 – 鉛蓄電池製品のフルラインアップ ブルーバッテリー アイドリングストップ車＋標準車対応 Caos caos PRO 自動車/バイ

  25. Slide 25: 期待するシナジー効果

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ８．パナソニック（株）の鉛蓄電池事業を買収 期待するシナジー効果  両社の技術力の相乗効果により、技術・品質・コストで 評価される事業体制の構築  生産技術のグローバル水平展開による生産の合理化推進  当社既存工場＋浜名湖工場による最適生産体制の構築  製品開発要求の多様化に対応する開発スピードの向上 25

  26. Slide 26: GSユアサグループ海外拠点

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ８．パナソニック（株）の鉛蓄電池事業を買収 ＧＳユアサグループ海外拠点 本件実施による拠点増加を含め、海外17ヶ国40拠点にグローバル展開 U.K. Germany France China Italy U.S.A. Turkey Spain Pakistan Thailand India Taiwan 日本からグローバルへ Vietnam Malaysia Indonesia Australia New Zealand 本社 生産・販売 販売 開発 本件実施に伴う増加拠点 26

  27. Slide 27: 鉛蓄電池市場グローバルシェア

    2016年3月期 第2四半期決算状況 ８．パナソニック（株）の鉛蓄電池事業を買収 鉛蓄電池市場グローバルシェア ※自動車用、オートバイ用、産業用（電動車両用を含む）鉛蓄電池全体の市場 売上金額ベース 2014年 グローバルシェア メーカー シェア Johnson Controls 15.4% ＋ GSユアサ ＋ PSB 8.1% Johnson Controls GSユアサ 6.9% 15.4% GSユアサ +PSB 8.1% Exide Technologies 6.4% その他 Exide EnerSys 5.1% 59.9% Technologies 6.4% East Penn 5.

  28. Slide 28: 連絡先・注意事項

    本資料は、当社グループの業績等についての一般的な情報提供を目的とするものです。 本書に含まれる予測、予想、計画その他の将来情報は、当社において利用可能な情報に基づく 現時点における当社の認識又は判断に基づくものであり、実際の結果はこれらの情報と大きく異 なることがあります。また、当社は、本資料に記載された情報に変更又は更新があった場合にも、 その内容を提供又は開示する義務を負うものではありません。 連絡先 株式会社 ジーエス･ユアサ コーポレーション コーポレート室（広報） 中野 宏治 ・ 大道 由加 ・ 柿島 辰年 Tel : 075-312-1214 http://www.gs-yuasa

  29. Slide 29: 原材料価格の推移

    0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 LME 2006/04 2006/07 2006/10 209千円 2007/01 2007/04 参考資料 2007/07 $2,580 2007/10 369千円 2008/01 2008/04 2008/07 $2,091 2008/10 216千円 2009/01 LME （US＄/t） 原材料価格の推移 2009/04 2009/07 $1,719 2009/10 232千円 2010/01 2010/04 2010/07 $2,148 2010/10 239千円 2011/01 2011/04 2011/0

  30. Slide 30: 為替の変動（日本円 対 主要通貨）

    0 100 150 200 250 50 2008/01 2008/04 円／USD、GBP 2008/07 2008/10 参考資料 2009/01 2009/04 2009/07 USD 2009/10 2010/01 2010/04 GBP 2010/07 2010/10 元 2011/01 2011/04 2011/07 THB 2011/10 2012/01 2012/04 2012/07 1000 IDR 2012/10 2013/01 2013/04 為替の変動 （日本円 対 主要通貨） 2013/07 1000 VND 2013/10 2014/01 2014/04 2014/

  31. Slide 31: 為替の変動（USD 対 主要通貨）

    1.5 2.5 0.5 0 1 2 USD/GBP 2008/01 2008/04 2008/07 2008/10 2009/01 参考資料 2009/04 2009/07 GBP 2009/10 2010/01 元 2010/04 2010/07 2010/10 THB 2011/01 2011/04 2011/07 2011/10 2012/01 1000 IDR 2012/04 2012/07 2012/10 2013/01 為替の変動 （ＵＳＤ 対 主要通貨） 1000 VND 2013/04 2013/07 2013/10 2014/01 TWD 2014/04 2014/07 20

  32. Slide 32: 有利子負債、D/Eレシオ推移

    参考資料 有利子負債、Ｄ／Ｅレシオ推移 有利子負債 D/Eレシオ （億円） 1000 1.4 1.2 800 1 600 0.8 0.6 400 0.4 200 0.2 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2015年 2016年 3月末 3月末 3月末 3月末 3月末 （9月末） 3月末 有利子負債 D/E レシオ 32

GS Yuasa — Q2 FY2016/3 Earnings Presentation on 6ix