Kansai Paint Co., Ltd. · TSE:4613
Kansai Paint — Investor Presentation (November 2025)
35 slides from Kansai Paint's investor presentation, Nov 12, 2025
Slide 1: 戦略説明会 2025年11月12日
戦略説明会 2025年11月12日 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved.
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS 1. 本日のポイント 2. 業績概要 3. 18中計の進捗状況/戦略の進捗 4. イノベーション この資料に記載されている業績予想は、現時点で入手さ れた情報に基づき判断した予想であり、潜在的なリスクや 5. 株主還元と今後のIRスケジュール 不確実な要素が含まれているため、実際の業績が予想数 値と異なる可能性があります。 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 2
Slide 3: 本日のポイント
本日のポイント 18中計施策は実行力のある体制で計画通りに進捗 ➢ グループ各社トップがリーダーシップを発揮し、多くの施策を実行 『業務棚卸で見えた注力課題の改善に向けて推進』 ➢ グループ間の協働が拡充（グローバル経営課題・技術ノウハウ・人材登用など） ➢ 製品開発・人材育成においてイノベーティブな進展 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 3
Slide 4: 2. 業績概要
2. 業績概要 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 4
Slide 5: 連結業績（対前年同期比）
連結業績（対前年同期比） 2025年11月7日 第2四半期決算説明会資料 再掲 （億円） 2024年度 2025年度 ( ) は為替 上期実績 上期実績 影響を除く数値 増減率 売上高 2,941 2,892 (3,008) -1.6% (+2.3%) 営業利益 263 243 (249) -7.6% (-5.2%) 289 269 ※1 セグメント利益 -7.1% セグメント利益率 9.8% 9.5% ‐ 経常利益 260 286 (288) ＋10.0% (+10.8％) ※2 EBITDA 415 400 -3.7% EBITDAﾏｰｼﾞﾝ 14.1% 13.8% - 当期純利益 157
Slide 6: 連結業績（計画の見直し）
連結業績（計画の見直し） 2025年11月7日 第2四半期決算説明会資料 再掲 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 6
Slide 7: 下期の注力施策
下期の注力施策 旧来の業務 マインドセット 変革 形骸化したルール 挑戦への躊躇い ✓ Operation DX 属人化した手順 安定への慣れ ✓ プロセスの透明化 ✓ 成長マインドセット強化 課題を乗り越え、今後の持続的成長を確かなものにする Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 7
Slide 8: 3. 18中計の進捗状況
3. 18中計の進捗状況 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 8
Slide 9: 財務/非財務目標(2027年度)
財務/非財務目標(2027年度) 2025年5月16日 戦略説明会資料 再掲 売上 EBITDA 調整後 ROE マージン 7,000億円 17％ 15% 2024年度 2024年度 2024年度 5,888億円 812億円 13.1% 13.8％ 脱炭素の実現 QOL（生命の質・生活の質）の向上 資源と経済循環両立の高度化 多様な人材が活躍するグループへ GHG(scope1,2） サステナビリティ製品売上比率 水使用量 女性役員・女性管理職比率 2023実績 30%（前倒し） 2030目標 2023実績 △3.7％ 20%減 2030目標 △30％ 2023実績 定義の精緻化中 20% 2
Slide 10: 財務目標に対する進捗
財務目標に対する進捗 売上 EBITDA 調整後ROE マージン （億円） 7,000 5,888 5,900 17.0% 15.0% 14.3% 13.1% 12.9% 13.8% 2024 2025 2027年 2024 2025 2027年 2024 2025 2027年 実績 計画 目標 実績 計画 目標 実績 計画 目標 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 10
Slide 11: 非財務目標に対する現在地
非財務目標に対する現在地 進捗度合い：（順調）● ＞● ＞ ● （要改善） QOL（生命の質・ 資源と経済循環両立 多様な人材が活躍する 脱炭素の実現 生活の質）の向上 の高度化 グループへ GHG(scope1,2) サステナビリティ製品売上比率 水使用量 女性役員・女性管理職比率 2023実績 2030目標 2023実績 2030目標 2023実績 2030目標 2023実績 3.7％減 20%減 2030目標 30％減 定義の精緻化中 20% 30％以上 0.4％増 カバー95.4% 15%減 20％減 役員※²15.3％ 管理職14.3％ 30%・25% 役員30％ 管理職30％ カバ
Slide 12: キャッシュアロケーションのアップデート
キャッシュアロケーションのアップデート 海外事業拡大 国内再編・効率化 単位：億円 政策保有株式売却 不動産売却 経営基盤強化 CCC改善 保守投資 成長 投資 当初計画からの変更点 400 1,400 配当性向50%以上 大規模資金調達なし 更新 （50円→110円） 投資 2,600 2,200 UP 600 M＆A 1,200 株主還元 600 営業CF 資産圧縮 原資 成長投資 FCF 配当 追加成長投資 保守投資 株主還元 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 1
Slide 13: 3. 戦略の進捗
3. 戦略の進捗 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 13
Slide 14: 戦略を実行する組織
戦略を実行する組織 2025年5月16日 戦略説明会 抜粋 事業を伸ばすための組織体制 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 14
Slide 15: 日本セグメント戦略
日本セグメント戦略 売上/EBITDAマージン推移 （億円） （％） 2,000 1,639 1,600 1,800 20 日本セグメントの戦略に対する進捗 1,593 1,386 1,500 17.4 18.2 18.3 15 2025年度の収益性向上と基盤構築推進 1,000 13.3 10 ✓ 国内拠点の統合・集約が進展 11.4 （’25.10 カンペハピオを完全子会社化、’26.4 久保孝ペイントを関西ペイント販売へ統合） 500 5 ✓ 日本の構造改革によるコストダウン進捗 ☞P.16 ✓ 2026年1月からERP稼働開始に向け業務見直し最終局面 0 0 2018 2021 2
Slide 16: 日本の構造改革によるコストダウン アップデート
日本の構造改革によるコストダウン アップデート 単位：億円 18中計 70 70+ 100億円利益創出 100億円利益創出 29 101 20 21 31 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 合計 2027年度 実績 実績 実績 見込み 目標 成長戦略 Good to Great 2022年度から6年間で170億円の利益を創出 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 16
Slide 17: インドセグメント戦略
インドセグメント戦略 売上/EBITDAマージン推移 （億円） （％） 2,000 1,800 20 インドセグメントの戦略に対する進捗 1,423 1,400 1,500 13.9 15 3本柱戦略が進展 869 10.3 15.0 1,000 13.1 10 ✓ 自動車：シェア拡大中・各国へのハブとして生産台数増 12.4 971 ✓ 工業 ：インフラ関係中心に市場を上回る成長 500 5 ✓ 建築 ：価格競争とは一線を画し、戦略的にプレミアム品の 0 0 構成比率向上と周辺ニッチ製品の強化 2018 2021 2024 2025 2026 2027 実績 目標 ポジティブな外部要
Slide 18: クロスセルによる競争力強化
クロスセルによる競争力強化 工業・建築 工業・建築領域での技術連携による市場拡大 主要国での協働をもとに、技術移管の仕組みを再 構築し、技術連携を加速 欧州 インフラ向け 日本 日本・欧州など各国の技術を集約し、競争力を強化 ニッチ分野向け インドの建設化学品技術をアフリカ市場へ展開し、 未開拓市場を開拓 インド アフリカ 建設化学品 グループ間での技術提携による未開拓セグメントへの進出 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 18
Slide 19: 欧州セグメント戦略
欧州セグメント戦略 売上/EBITDAマージン推移 （億円） （％） 1,900 2,000 1,565 1,610 20 欧州セグメントの戦略に対する進捗 1,500 13.1 15 11.4 市況低迷し、KANSAI HELIOSのPMI進捗も収益回 1,000 843 13.9 719 10 復不十分 500 5 ✓ ドイツの工場閉鎖完、社製原料のグループ共用拡大 7.5 7.7 ✓ 経営体制を刷新し新たな構造改革推進をスタート ☞P.20 0 0 2018 2021 2024 2025 2026 2027 工業塗料分野におけるグローバルリーダー 実績 目標 ✓ Rail＆ACE
Slide 20: KHEC新CEO・新体制の確立
KHEC新CEO Bastian Krauss KHEC新体制の確立 2025年6月 マネジメント変更 2025年9月 新体制発足 2025年10月 新戦略概要決定 2025年12月 新戦略公表 2026年1月 新戦略開始 2026年初頭 日本から有力な若手人材を No.2として派遣予定 2025年12月 Bastian CEOによる欧州戦略説明 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 20
Slide 21: アフリカセグメント戦略
アフリカセグメント戦略 売上/EBITDAマージン推移 （億円） （％） 590 600 500 30 アフリカセグメントの戦略に対する進捗 474 394 361 400 ONEアフリカ構想の進展 18.6 15 ✓ 東アフリカの経営体制刷新によりONEアフリカ構想加速中 17.4 200 14.6 市場成長率を上回るパフォーマンス継続 12.6 5.6 0 0 アフリカ大陸No.1へ取り組み ☞P.22 2018 2021 2024 2025 2026 2027 ✓ 今年度モザンビークなど新たに4カ国への輸出開始済 実績 目標 ✓ 今後の展開地域計画策定 売上高（左軸） EBITD
Slide 22: アフリカにおける展開状況
アフリカにおける展開状況 Current Operations Exports アフリカの拡大展開に向けて 現在、東アフリカ・南アフリカの計10カ国で展開 過去の苦い経験（ナイジェリア撤退）も踏まえ、 候補国を精査してから展開判断 輸出を通じ、当該国の商習慣・協業相手・治安等あ らゆる側面より判断 今年度に新たに4カ国の輸出を開始 日本から派遣した若手有望人材がケニアMDに就任 2025年11月 Prejay CEOによる戦略説明 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 22
Slide 23: アジアセグメント戦略 / 北米セグメント戦略
アジアセグメント戦略 北米セグメント戦略 売上/EBITDAマージン推移 市場動向予測※ 売上/EBITDAマージン推移 市場動向予測※ （億円） (％) (億円) （％） 150 150 自動車 自動車 30 100 工業 工業 110 1,000 140 140 建築 建築 100 800 100 90 80 687 700 130 実線：東南アジア 130 638 576 破線：中国 60 120 120 20.0 15 54 500 17.3 17.5 18.4 50 40 51.0 110 110 13.8 43.2 43.1 33.3 20 100 100 0 0 90 0 0 9
Slide 24: ONE KANSAI ヘッドオフィス
ヘッドオフィス ヘッドオフィス長 高多 洋一 グローバル グローバル グローバル グローバル グローバル 経営企画 ファイナンス本部長 IT本部長 R&D・調達本部長 人事本部長 サプライチェーン本部長 本部長 山本 秀至 笠松 博司 横田 玄 真田 浩孝 田中 剛 小澤 誠人 現状 ONE KANSAI 仕組みの構築 事業を伸ばすための基盤を強化する Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 24
Slide 25: 脆弱性分析
脆弱性分析 外部機関による脆弱性分析結果まとめ • 株価は長らく2,000円～3,000円のレンジのボックス圏で推移し、2022年以降はTOPIXをアンダーパフォーム 株価・ • PBRも2020年後半の3倍をピークに近年1～2倍前後の推移。ROEが着実に上昇する一方、PERの低下傾向がPBR伸び悩み Valuation の要因 • 17中計における業績や資本効率の改善が、株価やValuationに反映されていない状態 • 2025/3期は増収増益着地。売上と営業利益で過去最高値を更新。日本とアフリカが営業最高益に大きく貢献 事業戦略 • 中期経営計画(FY25‐27)目標：売上高7,000億
Slide 26: グローバル経営基盤構築を推進
グローバル経営基盤構築を推進 グループ横断での展開が加速 主要国（日本・インド・欧州・アフリカ）での連携を深め、戦略立案から実行に向けた各領域での対話と協働を強化 日本 インド 欧州 アフリカ 事例 グループ全体に関わる ➢ クロスセルによる競争力強化 ☞P.18 インドで各社製品を展開 あらゆるリスク ガバナンスリスク 情報リスク ➢ 経営層によるグローバル戦略連携を強化 主要国間での定例会を始動 地政学リスク R&Dなど各部門との協議・ ➢ グローバル部門間での協働を深化 連携を開始 DX推進に向けたグローバルIT会議 経営層も参画し、課題解決とIT戦略の具体化に向け、 ONE KANSA
Slide 27: 4. イノベーション
４. イノベーション Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 27
Slide 28: 【R&D】 サーキュラーエコノミーを実現する新素材塗料
【R&D】 サーキュラーエコノミーを実現する新素材塗料 Spiber社との共創～ 石化原料・マイクロプラスチック問題への取り組み Brewed Protein 合成樹脂 バイオベース 顔料分散 環境分解性 自然 使用 塗料 塗料の骨格となる樹脂をタンパク質に変更することに成功 （フィルムの約40%がタンパク質） 廃棄・分解 継続して革新的な技術・社会課題を解決する技術を創出 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 28
Slide 29: 【自動車・工業事業部門】 インモールドコート
【自動車・工業事業部門】 インモールドコート 大型製品に適用可能な「インモールドコート技術」を開発 豊田合成様 関西ペイント 大型製品向け 塗料の 金型技術 材料設計技術 両社の強みを生かした開発 項目 スプレー塗装 インモールドコート インモールドコートの 大型製品適用への壁 塗装イメージ • 大型成型機は精密制御が困難 型内でコーティング～硬化 塗料が飛散 塗料をムダにしない • 冷却に時間が掛かり非効率 • 塗膜が均一に塗装できない 塗料ロス 20-40% 0% 工程 長 短 CO2排出量 - ▲60% Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All
Slide 30: 【人材育成】 DLA100
【人材育成】 DLA100（Digital Leadership Academy 100） 3年間でDX推進・実装リーダーを100人育成するプロジェクト *¹ 今日の写真 1年間で通常3年分に相当するカリキュラムを学ぶ *1 GDP: グローバルデジタルプラットフォーム Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 30
Slide 31: 【日本汎用事業部門】 新規開拓部
【日本汎用事業部門】 新規開拓部 新規開拓部の特徴 異なる世代・性別・専門性を持つメンバー構成 （総勢13名） メンバーは営業・開発・技術・製造など多岐に わたる専門領域を有する 部長は基幹職アセスメントと社内評価から 抜擢された若手リーダー メンバーには社内公募による立候補者を含む 短期テーマ：既存製品を新規顧客へ 中長期テーマ ◇ブルーカーボン・農業他バイオ関連 ◇航空・宇宙・再生可能エネルギー ◇他社との共創 BtoBで培った顧客支援力を武器に新規顧客・新事業を開拓 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights
Slide 32: 5. 株主還元と今後のIRスケジュール
5. 株主還元と今後のIRスケジュール Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 32
Slide 33: 株主還元について
株主還元について <FCFの配分イメージ> ■株主還元方針 配当 配当 ✓ FCF100％還元（M&A除く） ✓ 累進配当 FCF 自己株式取得 ＋ ✓ 配当性向50％以上 追加成長投資 （ボルトオンM&A含む） 自己株式取得 ＋ ✓ 18中計期間中は大型M&Aは実施しない 追加成長投資 （ボルトオンM&A含む） 2024年度まで 2025年度から 自社株取得と配当のバランスを最適化 ■ 配当について <1株当たり配当額と配当性向> ✓ 2025年度は、1株当たり110円の 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 (計画） 配当を予定 年間配当 30円 40円 50円 110円
Slide 34: IRスケジュール
IRスケジュール 【FY2025の主なイベント】 11月7日 ：FY2025 2Q決算発表 本日 ：戦略説明会 11月21日 ：アフリカ戦略説明会 12月中旬 ：欧州戦略説明会 2月9日 ：FY2025 3Q決算発表 2月下旬 ：インド戦略説明会 3月中旬 ：日本戦略説明会 Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 34
Slide 35: 塗料で を幸せにする
塗料で を幸せにする Copyright © 2025 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 35