Engie Energia Chile S.a. · BCS:ECL
Engie Energia Chile — Investor Day (May 2016)
69 slides from Engie Energia Chile's investor day presentation, May 26, 2016
Slide 1: 2° Investor Day
2° Investor Day 26 de mayo 2016
Slide 2: Evolución de la Compañía: ¿De dónde venimos?
Evolución de la Compañía: ¿De dónde venimos? 1915: Se funda Electroandina como una planta de generación para Chuquicamata (Codelco) 1981: Se crea Edelnor como un spin-off de los activos de Endesa en el norte de Chile 1993: Edelnor se privatiza. Southern Electric toma el control. 1996: Tracte
Slide 3: Evolución de la Compañía: ¿Quiénes somos?
Evolución de la Compañía: ¿Quiénes somos? Somos la principal generadora del Norte Grande y la cuarta generadora a nivel nacional con 2.114 MW. Más de cien años de historia avalan nuestro compromiso con Chile. Somos los pioneros en viabilizar la anhelada interconexión entre ambos sistemas, dand
Slide 4: ENGIE ENERGÍA CHILE
Un nuevo nombre para una nueva etapa ENGIE ENERGÍA CHILE 4
Slide 5: Matriz FODA
Matriz FODA Fortalezas Debilidades - Estrategia de negocios - Portfolio alto en CO2 Análisis interno -Diversificación clientes - Financiamiento del - Buen perfil financiero CAPEX - Parte del grupo ENGIE - Costos por ley de emisiones Oportunidades Amenazas - Interconexión SING-SIC - Debilidad crecimi
Slide 6: Fortalezas
Fortalezas Estrategia de negocios clara y bien definida: — Negocios concentrados en Chile (pure Chile play) — Alto nivel de contratación de largo plazo sincronizado con la capacidad nueva y existente (nuevo PPA 2018-2032 en el SIC de hasta 5.040 GWh por año). — Disciplina financiera: inversiones s
Slide 7: Debilidades
Debilidades La empresa está pasando por un fuerte ciclo de inversión que hay que financiar de manera responsable. El portafolio a carbón tiene menor aceptación social en tiempos actuales. Costos adicionales por la nueva ley de emisiones no son 100% traspasables, impactando el EBITDA. Concent
Slide 8: Oportunidades
Oportunidades Baja en la ley de mineral, restricciones de agua y necesidades de desalinización, nuevos proyectos mineros la demanda de electricidad seguirá aumentando. Posibilidad de exportación de gas y electricidad hacia Argentina Gas como complemento a las tecnologías ERNC. Sistema de t
Slide 9: Amenazas
Amenazas Debilidad del crecimiento económico global y el fin del súper ciclo del cobre afecta la proyección de crecimiento de demanda de energía. Descalce de mediano plazo entre la nueva oferta de energía y la demanda efectiva, provocando una sobrecapacidad de energía eficiente. Bajo nivel de
Slide 10: Evolución de la Compañía: ¿Adónde vamos?
Evolución de la Compañía: ¿Adónde vamos? Concretar la Interconexión del SING –SIC y entrar como actor relevante en el nuevo sistema interconectado nacional Materializar nuestro ambicioso plan de inversiones, transformándonos en un actor aún más relevante del sistema. Enfrentar los desafíos de
Slide 11: Proyectos en construcción y/o desarrollo
Proyectos en construcción y/o desarrollo
Slide 12: E.CL, liderando la interconexión SIC-SING
E.CL, liderando la interconexión SIC-SING Creando empleo y aumentando la actividad económica de la región 2.000 5 600km Trabajadores Comunas Líneas 1.350 5.000+/- 80.000m3 64.000m3 Torres Containers Excavaciones Hormigón 2.240tn 38.000tn 14.740km 610km Montaje Estructuras Conductor Fibra Óptica 12
Slide 13: Proyecto de Interconexión SIC-SING
Proyecto de Interconexión SIC-SING Avance de acuerdo a programa: 37% A la fecha se ha recibido el 100% del total de aisladores, 48% de los conductores y el 25% del total de estructuras. Todos los equipos de las subestaciones actualmente en fabricación. Recepción de primer lote de autotrasforma
Slide 14: TEN: Curva S de avance
TEN Curva “S” de avance 100% Progreso a final de abril 90% Estado de avance: 2016: 36,5%. 80% Fecha de COD según 70% compromiso con 1-Enero-2018. 60% autoridad: 50% 40% Mejor estimación de la Agosto 2017. 30% fecha de COD real: Línea Base 20% Mejor estimación del Actual 800 MUSD. 10% CAPEX (*): 0% j
Slide 15: Infraestructura Energética Mejillones (IEM)
Infraestructura Energética Mejillones (IEM) Curva “S” de avance 100% 90% Estado de Avance: Abril-2016: 19,2%. 80% Mejor estimación de la 70% Julio 2018. fecha de COD real: 60% 50% Mejor estimación del 955 MUSD. 40% CAPEX (*): 30% Línea Base 20% Actual 10% 0% mar 15 mar 16 mar 17 mar 18 jul 15 jul 16
Slide 16: Puerto de IEM
Puerto de IEM Curva “S” de avance 100% 90% Estado de Avance: Abril 2016: 33,8%. 80% Mejor estimación de la 70% Agosto 2017. fecha de COD real: 60% 50% Mejor estimación del 122 MUSD. 40% CAPEX (*): 30% Línea Base 20% Actual 10% 0% feb 16 feb 17 jun 15 jun 16 jun 17 oct 15 oct 16 ago 15 dic 15 ago 16
Slide 17: Las Arcillas
Las Arcillas Capacidad Bruta 480 MW Tipo Ciclo combinado Ubicación Pemuco, Región Bío-Bío CAPEX ~US$ 450 millones Estudios preliminares y Estado socialización temprana Permisos EIA a tramitarse en 2016 Diferentes alternativas Acceso a gas bajo estudio Alternativa de largo aliento, sujeta a estudios
Slide 18: Otros proyectos en desarrollo
Otros proyectos en desarrollo Pampa Camarones I se encuentra en construcción: Planta fotovoltaica, fase 1 (6MW) se encuentra construida; se espera conexión al SING en 2T16 Permisos ambientales por hasta 300MW El Águila II (fotovoltaica, 34MW) se encuentra en estudio: Permiso ambiental aprobado
Slide 19: 2° Investor Day
2° Investor Day 26 de mayo 2016
Slide 20: Personas, Procesos y Tecnología: Gestión del cambio
Personas, Procesos y Tecnología: Gestión del cambio
Slide 21: ¿Cuál es nuestro principal desafío?
¿Cuál es nuestro principal desafío? 2050 E.CL en la ruta energética de Chile…. 2050 2020 2015 1915 Evolución Capacidad Adaptativa - Juan Carlos Eichholz (https://youtu.be/zfG00JfLRF0) 21
Slide 22: ¿Qué hemos logrado en este proceso?
¿Qué hemos logrado en este proceso? Implementar acciones y avanzar en todas las dimensiones Alineamiento Estructura Desempeño Talento Cultura Estratégico Organizacional Organizacional 22
Slide 23: Alineamiento Estratégico: Liderazgo
Alineamiento Estratégico Potenciamos el Liderazgo para Implementar la Estrategia en forma ágil y efectiva Alineamiento Estructura Desempeño Talento Cultura Estratégico Organizacional Organizacional Evaluación 360° CEO Talleres Liderazgo Estratégico Gte. Corporativo Gte. Corporativo Gte. Corporativo
Slide 24: Alineamiento Estratégico: Scorecard
Alineamiento Estratégico Medimos el resultado de las acciones estratégicas Alineamiento Estructura Desempeño Talento Cultura Estratégico Organizacional Organizacional Mapa Estratégico Scorecard Corporativo Proyectos Críticos (KPIs y Metas) KPI 2016 Cumplimiento Objetivo Estratégico Owner Cód. KPI KP
Slide 25: Estructura Organizacional
Estructura Organizacional Capitalizamos el conocimiento y experiencia interna, sumamos nuevas competencias y fortalecimos nuestras capacidades organizacionales en 16 meses Alineamiento Estructura Desempeño Talento Cultura Estratégico Organizacional Organizacional Hemos movilizado 460 personas (50% d
Slide 26: Estructura Organizacional
Estructura Organizacional Como si fuese un pyme con ventajas de una empresa grande Alineamiento Estructura Desempeño Talento Cultura Estratégico Organizacional Organizacional https://www.youtube.com/watch?v=cuc_eqAt2d8&feature=youtu.be 26
Slide 27: Estructura
Estructura Facilitando la toma de decisiones y trabajo colaborativo a través de BPOs y TIC Alineamiento Estructura Desempeño Talento Cultura Estratégico Organizacional Organizacional Cada persona y cada sistema está conectado. La Conectividad impulsan la colaboración Hiper Conectividad / Movilidad L
Slide 28: Talento
Talento Que ofrece E-Cl a sus talentos? Alineamiento Estructura Desempeño Estratégico Organizacional Talento Organizacional Cultura 28
Slide 29: Desempeño Organizacional
Desempeño Organizacional Reconocemos el logro de resultado y potenciamos la meritocracia Alineamiento Estructura Desempeño Talento Cultura Estratégico Organizacional Organizacional 29
Slide 30: Cultura
Cultura Trabajamos sobre nuestras conductas con una visión de largo plazo Alineamiento Estructura Desempeño Estratégico Organizacional Talento Organizacional Cultura VISIBLE Comportamiento Acciones Características observables Percepciones Estructura organizacional Políticas y procedimientos Co
Slide 31: Cultura
Cultura Implementamos un proceso de transformación de forma secuencial y sinérgica Alineamiento Estructura Desempeño Estratégico Organizacional Talento Organizacional Cultura Foco en la producción minera Foco en el negocio, SEN, y la Transición transformación energética 31
Slide 32: Cultura
Cultura Escuchamos a nuestros colaboradores para fortalecer y consolidar el proceso de cambio Alineamiento Estructura Desempeño Estratégico Organizacional Talento Organizacional Cultura Obtenemos retroalimentación y potenciamos el aprendizaje organizacional 32
Slide 33: ¿Cómo respondemos a estos desafíos en E-CL?
En resumen ¿Cómo respondemos a estos desafíos en E-CL? Siendo una empresa adaptativa con pasión por los resultados, que contribuye al crecimiento sostenible y la transformación energética de Chile. 33
Slide 34: 2° Investor Day
2° Investor Day 26 de mayo 2016
Slide 35: Resumen Financiero del 1Q16
Resumen Financiero del 1Q16 Aumento a un 30,6% del margen de EBITDA en el 1Q16. Ingresos netos de US$212 millones, debido principalmente a la venta del 50% de TEN. La deuda bruta no cambió a pesar del amplio plan de CAPEX. La deuda neta disminuyó de un 45% hasta US$339 millones. Principales In
Slide 36: Programa de CAPEX para las operaciones corrientes y los nuevos proyectos
Programa de CAPEX para las operaciones corrientes y los nuevos proyectos Abr-Dic CAPEX (US$ millones) 2015 1Q16 2017e 2018e TOTAL 2016e E.CL – Operaciones Actuales 88 12 84 78 73 335 IEM (incluyendo el puerto) 109 42 280 448 187 1.066 TOTAL 197 54 364 526 260 1.401 Abr-Dic TEN (US$ millones) 2015 1Q
Slide 37: CAPEX y OPEX más altos para cumplir con la nueva Ley de Emisiones
CAPEX y OPEX más altos para cumplir con la nueva Ley de Emisiones Nuevas normas medio ambientales en Chile de Material Particulado (MP), SOx y NOx. US$ 176 millones Zona de inversión (CAPEX) desde el Saturada (CTT) 2011 y, desde Jun’15, aumento del OPEX para el uso de la cal hidratada Sólo trasp
Slide 38: Financiamiento responsable del CAPEX
Financiamiento responsable del CAPEX Buscamos mantener un fuerte perfil crediticio y nuestro rating BBB Política de dividendos flexible mínimo de 30% en períodos de fuertes inversiones Estamos financiando IEM y el nuevo puerto con una mezcla de recursos según el siguiente orden de prioridad:
Slide 39: Status del Project Finance
Status del Project Finance Hoy 2015 2016 Definición de estructura del Due Diligence, modelo financiero y Documentación legal, financiamiento, selección de bancos aprobaciones finales firma y desembolso y consultores y due-diligence inicial de bancos Financiamiento largo plazo, con Término de Due
Slide 40: Gráficos de índices financieros
Gráficos de índices financieros Deuda Financiera Bruta/ EBITDA (*) 4,0 target 3,4 3,4 3,4 3,5 3,0 2,9 3,0 2,8 2,5 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2013 1T 2T 3T 4T 2014 1T 2T 3T 4T 2015 1T 2T 3T 4T 2016 1T (*) = últimos 12 meses Funds From Operations (FFO) * / Deuda Bruta 60% 37% 38%
Slide 41: Compensación de la no venta de gas y costos adicionales por norma de emisiones
Compensación de la no venta de gas y costos adicionales por norma de emisiones E.CL implementó un plan de eficiencia y ahorro de costos operacionales. La compañía tendrá ingresos por el negocio de venta de gas hacia Argentina. Es altamente probable que E.CL exporte estacionalmente en 2016 elec
Slide 42: Negocio de Exportación de Gas a Argentina
Negocio de Exportación de Gas a Argentina ¿Cuántos barcos? Se exportará en principio el volumen de 1 barco metanero ¿Por cuánto tiempo? La exportación será desde mayo hasta agosto ¿Qué volumen representa? Serán exportados ~ 80 millones de m3 Tocopilla Mejillones Coloso Gasoducto de una longi
Slide 43: Evolución del precio de la acción E.CL, últimos doce meses
Evolución del precio de la acción E.CL, últimos doce meses (*) Base 100= 25.05.2015 140 130 120 110 100 90 80 may-16 may-15 dic-15 jul-15 ago-15 ene-16 sep-15 feb-16 nov-15 mar-16 jun-15 oct-15 abr-16 E.CL Utilities IPSA U12m 2015 (may-dic) 2016 E.CL 29,4% 5,9% 22,2% Utilities -1,4% -8,8% 8,1% * Pre
Slide 44: Evolución del precio de la acción E.CL, desde último investor day
Evolución del precio de la acción E.CL, desde último investor day (*) Base 100= 02.09.2015 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 dic-15 may-16 ene-16 feb-16 sep-15 nov-15 mar-16 oct-15 abr-16 E.CL Utilities IPSA U inv.day 2015 (sept-dic) 2016 E.CL 20,3% -1,5% 22,2% Utilities 4,9% -3,0% 8,1% * Precio d
Slide 45: Ejecutando el plan de transición hacia una nueva compañía
Ejecutando el plan de transición hacia una nueva compañía “No se quiere crecer por crecer, sino Nuevo PPA 2018-2032 con buscar un crecimiento rentable” las distribuidoras del SIC “Tenemos la mejor solución para Línea TEN en construcción interconectar el SING con el SIC” desde el 2014 “TEN tiene toda
Slide 46: 2° Investor Day
2° Investor Day 26 de mayo 2016
Slide 47: Contenido
Contenido 1. Tendencias en el mercado 2. Portafolio comercial de ECL 3. Interconexión
Slide 48: Tendencias en el mercado
1 Tendencias en el mercado
Slide 49: Contracción económica ha reducido los niveles de demanda
Contracción económica ha reducido los niveles de demanda Crecimiento demanda vs. PIB 7,0% 5,9% 6,0% 5,2% 5,0% 5,5% 5,0% 4,0% 3,4% 2,4% 2,3% 3,0% 3,0% 2,0% 1,0% 1,7% 1,4% 0,0% 2011 2012 2013 2014 2015 PIB Crecimiento demanda Fuerte correlación entre crecimiento económico y demanda eléctrica Fuente: C
Slide 50: Corrección de demanda a la baja equivale al consumo completo del SING
Corrección de demanda a la baja equivale al consumo completo del SING GWh Proyección de demanda SIC + SING 120.000 110.000 100.000 Proyección 2013 100 % del SING 90.000 80.000 50% del SING Proyección 2016 70.000 60.000 50.000 40.000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 abr-13 abr-16 En 3 años la
Slide 51: Oferta aumenta más rápido que la demanda
Oferta aumenta más rápido que la demanda Crecimiento acumulado Capacidad Eficiente vs Demanda (MW medios)* 100% 90% Capacidad Instalada Eficiente ~ 3.700 MW 86% 77% 78% 80% Demanda 72% 70% 66% 63% 60% 50% ~3.200 MW 40% 51% 40% 35% 45% 40% 30% 26% 37% 33% 19% 28% ~ 1.600 MW 20% 25% 10% 22% 19% 10% 3%
Slide 52: Fuerte crecimiento de tecnologías ERNC
Fuerte crecimiento de tecnologías ERNC Capacidad instalada solar (MW) Capacidad instalada eólica (MW) 2014 253 2014 742 + 202% (511 MW) + 22 % (160 MW) 2015 764 2015 902 + 112% (858 MW) + 35% (313 MW) 2016 1.622 2016 1.215 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 M
Slide 53: ERNC son cada vez más competitivas
ERNC son cada vez más competitivas Fuente: International Energy Agency 53
Slide 54: Costos Marginales a la baja
Costos Marginales a la baja USD/MWh Evolución histórica de costos marginales 300 250 200 150 100 50 0 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 SIC SING Fuente: CDEC-SIC y CDEC-SING 54
Slide 55: Precios de PPAs cayendo fuertemente en dos años
Precios de PPAs cayendo fuertemente en dos años 14.000 140 113 131 129 12.000 120 105 Precio Ofertado (US$/MWh) 100 108 Energía Licitada (GWh) 97 10.000 90 100 104 80 8.000 90 80 64 79 61 6.000 60 61 53 4.000 40 2.000 20 13.206 7.500 8.756 2.200 1.172 3.900 12.705 1.200 0 0 2006 2007 2008 2010 2012
Slide 56: E.CL apoya Proyecto de Ley de Transmisión
E.CL apoya Proyecto de Ley de Transmisión porque resuelve la falta de acceso de energía competitiva al mercado Expansión de la Transmisión • Planificación de la transmisión se anticipará a la oferta y demanda para evitar cuellos de botella. • Gobierno propondrá trazados para nuevas líneas con estudi
Slide 57: ECL en el nuevo contexto de mercado
2 ECL en el nuevo contexto de mercado
Slide 58: Contratación completa + largo plazo + clientes fuertes
Contratación completa + largo plazo + clientes fuertes • Los principales clientes de E-CL son empresas mineras en el Norte Grande y empresas distribuidoras. • Vigencia promedio de nuestros contratos es 11,6 años. • ~ 100% de la generación eficiente de la compañía contratada con demanda ya existente.
Slide 59: Indexación de ingresos de nuestro portafolio
Indexación de ingresos de nuestro portafolio Otro Costo 0,6% Marginal 2,2% Carbón 32,9% U.S. CPI U.S. PPI Precio nudo 45,8% Gas 18,4% La posición de E.CL es: • Larga en Brent, CPI y Henry Hub • Corta en carbón 5/26/2016 59
Slide 60: Concentración geográfica de activos y diversificación de clientes
Concentración geográfica de activos y diversificación de clientes Area Demanda contratada Capacidad disponible 913 MW 2016 994 MW SING 863 MW 2019 1379 MW TEN ~ 600 kms 716 MW 2025 1061 MW SIC Norte 47 MW 2019 ISA ~ 750 kms SIC Centro 277 MW 2019 SIC Sur 1 84 MW 2019 SIC Sur 2 65 MW 2019 60
Slide 61: Precios del cobre vs Consumo de energía en el SING
Precios del cobre vs Consumo de energía en el SING Producción de cobre en el SING(1) & Demanda de electricidad (SING) vs. Evolución del precio del cobre US¢ / lb GWh 500 1.800 450 1.600 400 1.400 350 1.200 300 1.000 250 200 800 150 600 3.799 3.767 3.826 4.087 3.876 3.981 3.959 3.721 3.747 3.964 3.98
Slide 62: Cash-Cost (C1) por mina vs precio actual del cobre
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 Mina Ministro Hales Spence SxEw El Teniente Minesite Escondida Minesite Los Pelambres Radomiro Tomic SxEw Caserones Minesite Proj Chuquicamata Minesite Collahuasi Minesite Precio actual del cobre Los Bronces Minesite El Bonce (Atacama Kozan) La Cascada SxEw Gaby Cande
Slide 63: Nivel de Contratación de E.CL
Nivel de Contratación de E.CL E.CL con balance ligeramente positivo hasta 2024 1. Buen nivel de contratación en un contexto de costos marginales deprimidos 2. Generación propia proyectada sería desplazada por compras spot a menores precios. 63
Slide 64: Optimización de portafolio
Optimización de portafolio Acuerdos win-win con Crecimiento en clientes Aumento de oferta a clientes actuales industriales del SIC través de ERNC en el SIC Foco en mantener Mercado potencial para Tecnologías limpias y relaciones comerciales de E.CL competitivas. largo plazo Clientes con nece
Slide 65: Interconexión SIC-SING
3 Interconexión SIC-SING
Slide 66: Interconexión reduce los impactos de las variaciones hidrológicas
Interconexión reduce los impactos de las variaciones hidrológicas Costos marginales en Alto Jahuel Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Con Interconexión (húmeda) Con Interconexión (seca) Sin Interconexión (húmeda) Sin Interconexión (seca) Efecto en año 2018. 66
Slide 67: También se reducen la variabilidad dentro del año
También se reducen la variabilidad dentro del año Costos marginales en Alto Jahuel Incertidumbre se reduce en un 54% Con Interconexión Sin Interconexión Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Efecto en base al promedio de las hidrologías, año 2018. 67
Slide 68: La interconexión perfecciona el mercado eléctrico de Chile
La interconexión perfecciona el mercado eléctrico de Chile Aumenta competencia para contratos regulados y libres. Reduce las incertidumbres de precio. Diversificación de la matriz de energía: • Mejor aprovechamiento de las fuentes renovables. • Menor dependencia de combustible fósiles como el
Slide 69: 2° Investor Day
2° Investor Day 26 de mayo 2016