China Merchants Commercial Real Estate Investment Trust · HKEX:1503
China Merchants Commercial Real Estate Investment Trust — H1 2022 Earnings Presentation
23 slides from China Merchants Commercial Real Estate Investment Trust's earnings presentation, Aug 31, 2022
Slide 1: 2022年中期业绩汇报
2022年中期业绩汇报 招商局置地资管有限公司 2022年8月31日 1
Slide 2: 议程：财务分析与管理层分析
财务分析 中期利润及分派概述 资产负债分析 物业估值分析 债务结构分析 管理层分析 上半年市场回顾 主要指标摘要 疫情防控措施 运营管理摘要 资产升级改造 2022年下半年展望 2
Slide 3: 财务分析
财务分析 中期利润及分派概述 资产负债分析 物业估值分析 债务结构分析 3
Slide 4: 财务分析：中期利润及分派概述
财务分析：中期利润及分派概述 金额（人民币，单位：万） 2022年6月30日 2021年6月30日 变化率 营业收入（租金减免前）① 21,144 21,180 -0% 1. 2022年上半年受新冠肺炎疫情影响，为维护物业出租率及维护 其中：租金收入（租金减免前）① 18,060 18,093 -0% 租户关系，对服务业小微企业及个体工商户租户提供了“互助互持 其中：物业管理收入 2,081 1,890 10% 计划”提供3640万租金减免，为本期营业收入及租金收入减少的主 租金减免① -3,640 - - 要原因。 营业收入 17,504 21,180 -17% 物业收入净额② 12,505
Slide 5: 财务分析：资产负债分析
财务分析：资产负债分析 币种：人民币 单位：亿元 科目 2022年6月30日 2021年12月31日 变化率 银行存款 12.77 7.34 74% 投资性房地产① 94.98 67.46 41% 资产总额 108.73 75.64 44% 银行借款 ② 38.02 22.10 72% 递延所得税负债 11.00 10.74 2% 负债总额 65.93 35.57 85% 有息负债率 35.0% 29.2% 5.8百分点 基金单位持有人应占每基金单位资产净值 3.46 3.55 -3% （单位：元） 1. 房托于6月30日完成对北京物业的收购，北京物业于2022年6月30日估值为27.3亿元人
Slide 6: 财务分析：物业估值分析
财务分析：物业估值分析 币种：人民币 单位：亿元 2019年12月31日 2020年12月31日 2021年12月31日 2022年6月30日 新时代广场 20.61 20.65 20.77 20.86 数码大厦 10.39 10.42 10.65 10.67 科技大厦一期 8.68 8.68 8.88 8.92 科技大厦二期 10.82 10.82 11.01 11.03 花园城购物中心 15.59 15.87 16.15 16.20 招商局航华科贸中心 - - - 27.30 合计 66.09 66.44 67.46 94.98 环比涨幅 - 0.5% 1.5% 40.8% 物业估值按性质
Slide 7: 财务分析：债务结构分析
财务分析：债务结构分析 1. 2022年6月30日，房托有息负债为38.02亿元人民币，较去年 年底的22.10亿元人民币增加了15.92亿元人民币。其中，以港币 日期 资本负债率 提款的贷款金额为44.45亿元港币（即37.84亿元人民币），以人 2021年12月31日 29.2% 民币提款的贷款金额为0.18亿元人民币。 2022年6月30日 35.0% 2. 于2022年6月30日新增的并购贷款为浮动利率，利息为 Hibor+0.9%/1.0%。 按提款币种分类 按浮动/固定利率分类 按债务到期分类 2023年5月到期; 0.98 ; 2% 人民币提款; 0.18 ; 0% 浮动利率;
Slide 8: 管理层分析
管理层分析 上半年市场回顾 主要指标摘要 疫情防控措施 运营管理摘要 资产升级改造 2022年下半年展望 8
Slide 9: 管理层分析：上半年市场回顾
管理层分析：上半年市场回顾 全国疫情反复，经济增速放缓，失业率上升，社会消费品零售总额下跌，经济下行压力增加； 深圳写字楼市场受创，租金下滑、空置率上升，零售商业尽管透过多渠道补贴支持，表现平平； 北京全市写字楼市场亦受创，然而CBD区域表现亮眼，止跌回升。 租金 空置率 同比+2.5% 南山区甲级写字楼（2021年末） 199.1 20.9% 562,642亿元 南山区甲级写字楼（2022上半年 ） 198.6 26.2% 同比 0.3% 5.3个百分点 社 同比-0.7% 北京CBD甲级写字楼（2021年末） 360.8 11.1% 消 210,432亿元 北京CBD甲级写字楼
Slide 10: 管理层分析：主要指标摘要
管理层分析：主要指标摘要 01 年化分派率10.1% 本 次 每 基 金 单 位 分 派 0.1307 港 元 。 按 投资性物业估值94.98亿元 04 2022年6月30日基金单位收市价2.58港 于2022年6月30日，投资物业估值 元 计 算 ， 2022 年 的 年 化 承 诺 分 派 率 为 为人民币94.98亿元，估值与2021 10.1%。 年12月31日的估值人民币67.46亿 元相比，增加了约27.52亿元。 02 房托半年度总收入1.75亿 2022年上半年度，招商局商业房托基金 05 于有关期间的总收入为人民币1.75亿元， 有息负债率为35.0% 其中租金收入人民币1
Slide 11: 管理层分析：疫情防控措施
管理层分析：疫情防控措施 日常防疫措施 花园城 办公区域&公共区域经常性消毒； 受疫情影响较大，根据政府防疫防控措施要求： 健康码 & 测温、出入口严格管控； 教育培训类租户停业期间：1月7日至4月5日； 空气过滤设备消毒 & 空气流通； 零售业租户停业期间：3月13日至3月19日； 与政府部门保持积极沟通； 餐饮类租户停业期间：2月27日至3月6日； 科技大厦为区域最大的新冠疫苗接种点； 餐饮类租户限制营业期间：3月7日至3月30日； 在数码大厦、科技大厦二期及花园城外围 设置核酸检测点； 疫情严重期间的措施 提供疫情租金减免 为维护租
Slide 12: 运营管理摘要——概览
管理层分析：运营管理摘要——概览 币种：人民币 单位：万元 营业收入 & 物业收入净额 2022年上半年 2021年上半年 变动额 同比 25,000 21,180 营业收入 17,504 21,180 -3,676 -17% 20,000 17,504 16,102 其中：租金收入* 14,420 18,093 -3,673 -20% 15,000 12,505 其中：物业管理收入 2,081 1,890 191 10% 10,000 5,000 币种：人民币 单位：万元 2022年上半年 2021年上半年 变动额 同比 - 2022年上半年 2021年上半年 物业经营性开支 4,999 5
Slide 13: 运营管理摘要——新时代广场
管理层分析：运营管理摘要——新时代广场 租金收入 币种：人民币 单位：万元 新时代出租单价 & 出租率 100% 200 2022年上半年 2021年上半年 变动率 92% 92% 93% 92% 89% 新时代 5,711 6,199 -8% 80% 190 182 新时代广场的租金收入在2022年上半年下降了488万元人民 180 179 180 60% 178 180 币，主要由于疫情租金减免400万元人民币的影响所致。新 时代广场的出租率和出租单价在2022年上半年均保持稳定。 40% 170 优质租户组合 20% 160 0% 150 2021年6月 2021年9月 2021年12月
Slide 14: 运营管理摘要——数码大厦
管理层分析：运营管理摘要——数码大厦 租金收入 币种：人民币 单位：万元 数码大厦出租单价 & 出租率 2022年上半年 2021年上半年 变动率 100% 130 127 127 127 126 数码大厦 1,172 2,070 -44% 126 80% 77% 76% 73% 71% 75% 125 数码大厦的租金收入在2022年上半年下降了898万元人民 币，主要是疫情租金减免870万元人民币，2022年上半年其 60% 出租单价略有下探，而出租率则上升至去年同期水平。 120 40% 115 20% 优质租户组合 0% 110 2021年6月 2021年9月 2021年12月 2022
Slide 15: 运营管理摘要——科技大厦
管理层分析：运营管理摘要——科技大厦 租金收入 科技大厦出租单价 & 出租率 币种：人民币 单位：万元 100% 100% 100% 100% 100% 2022年上半年 2021年上半年 变动率 100% 125 122 121 科技大厦 2,053 2,621 -22% 120 120 80% 120 科技大厦的租金收入在2022年上半年下降了568万元人民币， 115 60% 115 主要原因是受疫情租金减免490万元人民币。 40% 110 20% 105 优质租户组合 0% 100 2021年6月 2021年9月 2021年12月 2022年3月 2022年6月 出租率 租金单价 单
Slide 16: 运营管理摘要——科技大厦二期
管理层分析：运营管理摘要——科技大厦二期 租金收入 科技大厦二期出租单价 & 出租率 100% 120 币种：人民币 单位：万元 116 117 117 79% 81% 2022年上半年 2021年上半年 变动率 81% 77% 80% 115 115 77% 115 科技大厦二期 2,014 2,427 -17% 60% 科技大厦二期的租金收入在2022年上半年下降了412万元人民 110 币，除去疫情租金减免260万元人民币，其出租率下降为租金 40% 减少的主要原因。 105 20% 优质租户组合 0% 100 2021年6月 2021年9月 2021年12月 2022年3月 2022年
Slide 17: 运营管理摘要——花园城
管理层分析：运营管理摘要——花园城 租金收入 币种：人民币 单位：万元 花园城出租单价 & 出租率 2022年上半年 2021年上半年 变动率 100% 180 88% 89% 91% 88% 85% 花园城 3,470 4,776 -27% 179 80% 175 花园城的租金收入在2022年上半年下降了1,074万元人民币， 177 175 173 173 除去疫情租金减免1,620万元人民币， 上半年租金增加了314 60% 万元人民币。 170 优质租户组合 40% 165 20% 0% 160 2021年6月 2021年9月 2021年12月 2022年3月 2022年6月 出租率
Slide 18: 运营管理摘要——招商局航华科贸中心
管理层分析：运营管理摘要——招商局航华科贸中心 招商局航华科贸中心出租单价 & 出租率 100% 350 80% 340 70% 66% 60% 327 330 招商局航华科贸中心 319 40% 320 优质租户组合 20% 310 0% 300 2022年3月 2022年6月 出租率 租金单价 单位：元/平米/月 18
Slide 19: 运营管理摘要——租户结构
管理层分析：运营管理摘要——租户结构 科学与信息技术 15.8% 15.3% 租赁和商务服务业 健康医疗 房地产 12.6% 10.9% 金融 整体 百货商店 生活服务 租户行业分布 食品餐饮 5.3% 10.6% 其他 5.9% 空置 6.4% 9.4% 7.8% 15.5% 15.9% 19.0% 科学与信息技术 百货商店 租赁和商务服务业 3.4% 32.9% 生活服务 健康医疗 写字楼 购物中心 食品餐饮 17.1% 13.6% 房地产 租户行业分布 租户行业分布 金融 超市 20.8% 其他 空置 9.7% 空置 27.4% 13.2% 11.6% 根据租户的租赁面积分析，数据截至2
Slide 20: 运营管理摘要——租约到期分布
管理层分析：运营管理摘要——租约到期分布 整体租约到期分布 空置 截止2027年12月31日止年度及以后 截止2026年12月31日止年度 截止2025年12月31日止年度 截止2024年12月31日止年度 截止2023年12月31日止年度 截止2022年12月31日止年度 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 租赁收入总额占比 可租赁面积占比 写字楼租约到期分布 购物中心租约到期分布 空置 空置 截止2027年12月31日止年度及以后 截止2027年12月31日止年度及以后 截止2026年12月31日止年度 截止2026年12月31日止年度 截止2025年12月31日止年度 截
Slide 21: 管理层分析：资产升级改造
管理层分析：资产升级改造 新时代广场 已完成大部分各楼层公共区域装修； 一楼大堂区域正在改造中，预计于3季度内完成； 花园城 户外与地铁联通口景观改造将配合地铁施工进度进行。 地铁联通口商区的改造将与政府部门紧 密沟通； 室内外设计图纸正在制作中； 景观方案同步市政改造方案进行优化。 航华科贸中心 已经在6月30日前基本完成升级改造； 2022年下半年计划完成电梯更换和消防验收。 币种：人民币 单位：万元 升级改造金额 升级改造工程总预算 39,900 科技大厦二期—已支出 550 数码大厦—已支出 950 新时代广场—已支出 1,150 花园城—已支出 2,6
Slide 22: 管理层分析：2022年下半年展望
管理层分析：2022年下半年展望 加快深圳物业资产提升计划 加大市场曝光 优化资本结构 搭地铁便车全新亮相 提升项目经营 适度扩张 深圳地铁12号线将于2022年下半年开 深圳及北京项目将透过多渠道市场推 目前与多家银行磋商再融资事项，冀进 通，串联现有深圳五项物业所在的蛇口 广，增加项目曝光率，吸纳更多优质租 一步优化房托的资本结构，为下一步扩 片区与深圳人口最密集的宝安区，管理 户进驻。 张发展奠定基础。 人将加快资产改造进度，搭新开通地铁 便车，全新亮相市场。 22
Slide 23: @arAanenes
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China Merchants Commercial Real Estate Investment Trust — H1 2022 Earnings Presentation on 6ix