Tel Aviv Stock Exchange Ltd. · TASE:TASE

Tel Aviv Stock Exchange — Investor Presentation (June 2008)

33 slides from Tel Aviv Stock Exchange's investor presentation, June 2008

1. Slide 1: Tw nny) 107110

   Tw nny) 107110 TID! LAVIN

2. Slide 2: Concepts

   ‫מושגים‬ ‫שוק שבו נסחרות מניות של חברות וניירות‬ ‫בורסה לניירות ערך‬ ‫ערך נוספים‪ .‬בבורסה מניות "מחליפות‬ ‫ידיים" בין קונים מרצון ומוכרים מרצון‪.‬‬ ‫שם כללי למסמך המונפק ע"י חברה או‬ ‫נייר ערך‬ ‫ממשלה ומקנה למחזיק בו זכויות שונות‪.‬‬ ‫סוג של נייר ערך המקנה למחזיק בו מעמד‬ ‫מניה‬ ‫של שותף בחברה‪.‬‬

3. Slide 3: Why do companies issue shares on the exchange?

   ‫מדוע חברות מנפיקות מניות בבורסה?‬ ‫• גיוס כספים לשם מימון הפעילות‪ ,‬השקעות‪ ,‬גדילה וצמיחה‪:‬‬ ‫• התרחבות לשווקים חדשים‬ ‫• פיתוח מוצרים חדשים‬ ‫• רכישת ציוד חדש‬ ‫• גיוס עובדים נוספים‬ ‫• הפיכת מניות החברה לנייר ערך סחיר מאפשרת למייסדים‬ ‫למכור חלק ממניותיה‬ ‫בתהליך ההנפקה‪ ,‬חברה הופכת מפרטית לצ

4. Slide 4: Why do investors invest in shares?

   ‫מדוע משקיעים במניות?‬ ‫• משקיעים רבים מעוניינים לקנות מניות‪ ,‬שכן הם מצפים‬ ‫ליהנות מעליית שווי של המניה ובעתיד למכור ברווח‪.‬‬ ‫• משקיעים רבים מעוניינים להיות שותפים בחברות‬ ‫בורסאיות‪ ,‬בהתפתחותן וברווחיהן‪ ,‬ועושים זאת על ידי‬ ‫רכישת המניות שלהן‪.‬‬ ‫‪4‬‬

5. Slide 5: Structure of a listed company

   ‫מבנה החברה הבורסאית‬ ‫האסיפה הכללית של בעלי‬ ‫המניות‬ ‫מועצת מנהלים‬ ‫(דירקטוריון)‬ ‫הנהלה‬ ‫אגפים ‪ /‬מחלקות‬ ‫עובדים‬ ‫‪5‬‬

6. Slide 6: UN)PO"'T o'jwign jj ©

   n019n UN)PO"'T o'jwign jj © ———— EC a2 ELZVALIN= HOME AWAY FROM HOME BAZAN [ft n”“y2. 0917 Fig Twamney) 00140

7. Slide 7: Who invests in shares?

   ‫מי משקיע במניות?‬ ‫הבורסה לניירות‬ ‫ערך‬ ‫הציבור‬ ‫קרנות‬ ‫הרחב‬ ‫משקיעים‬ ‫נאמנות‬ ‫קופות גמל‬ ‫מוסדיים‬ ‫חברות ביטוח‬ ‫קרנות‬ ‫‪7‬‬ ‫פנסיה‬

8. Slide 8: Who invests in shares? (continued)

   ‫מי משקיע במניות? (המשך)‬ ‫קרנות נאמנות‬ ‫חברות ביטוח‬ ‫קופ"ג ופנסיה‬ ‫ממשלה‬ ‫‪2%‬‬ ‫‪3%‬‬ ‫‪9%‬‬ ‫‪1%‬‬ ‫זרים‬ ‫ציבור ישראלי‬ ‫‪8%‬‬ ‫‪13%‬‬ ‫ישראלים‬ ‫‪41%‬‬ ‫ציבור ומוסדיים‬ ‫זרים ‪23%‬‬ ‫כמות צפה ‪ 50%‬בעלי עניין ‪50%‬‬ ‫‪8‬‬

9. Slide 9: Market cycles on the exchange

   ‫המחזוריות בבורסה‬ ‫‪900‬‬ ‫‪‬סוף האינתיפאדה‬ ‫‪800‬‬ ‫‪‬חידוש הצמיחה‬ ‫‪‬גאות עולמית‬ ‫‪700‬‬ ‫‪‬סןף המיתון‬ ‫‪‬פקיעת הבועה‬ ‫‪‬נאסד"ק עולה‬ ‫‪‬אינפלציה מתגברת‬ ‫‪600‬‬ ‫‪‬מיתון‬ ‫הצמיח‬ ‫ה‬ ‫‪500‬‬ ‫הגדולה‬ ‫שנות‬ ‫ה‪80 -‬‬ ‫ייצוב‬ ‫‪400‬‬ ‫העליזו‬ ‫המשק‬ ‫ת‬ ‫‪300‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪‬פקיעת הבוע

10. Slide 10: Milestones

    ‫אבני דרך‬ ‫• ‪ 1935‬הקמת לשכת החליפין לניירות ערך‬ ‫• ‪ 1953‬הקמת הבורסה לניירות ערך‬ ‫• ‪ 1962‬הקמת מסלקת הבורסה‬ ‫• ‪ 1968‬חקיקת חוק ניירות ערך‬ ‫• ‪ 1983‬הבורסה עוברת למשכנה הנוכחי ברח' אחד העם ‪54‬‬ ‫המשך>>‬ ‫‪10‬‬

11. Slide 11: Milestones - continued

    ‫אבני דרך ‪ -‬המשך‬ ‫• ‪ 1993‬הקמת שוק הנגזרים ומסלקת מעו"ף‬ ‫• ‪ 1997-1999‬מחשוב המסחר באמצעות מערכת "רצף"‬ ‫• ‪ 2000‬חוק ה"רישום כפול"‬ ‫• ‪ 2004‬חוק "יציבות המסלקות"‬ ‫• ‪ 2005‬שילוב עושי שוק בבורסה‬ ‫להיסטוריה בורסאית לחץ כאן‬ ‫‪11‬‬

12. Slide 12: How to invest on the exchange?

    ‫איך משקיעים בבורסה?‬ ‫יועצי‬ ‫טלפון‬ ‫ההשקעות‬ ‫של חברי‬ ‫הבורסה‬ ‫סניף חבר‬ ‫משקיע‬ ‫מחשב‬ ‫הבורסה‬ ‫הבורס‬ ‫מחשב‬ ‫ה‬ ‫אינטרנט‬ ‫חבר‬ ‫הבורסה‬ ‫‪12‬‬

13. Slide 13: Continuous trading: buyers meet sellers

    ‫רצף‪ :‬מפגש בין קונים ומוכרים של מניות‬ ‫‪₪ 120‬‬ ‫המפגשים בין המוכרים והקונים‬ ‫מוכרים‬ ‫‪₪ 110‬‬ ‫בבורסה יוצרים מחירים למניות‪:‬‬ ‫‪₪ 100‬‬ ‫ה"מרווח"‬ ‫מחירים אלו הם מחירי שיווי‬ ‫(‪)spread‬‬ ‫משקל הנקבעים בנקודת‬ ‫‪₪ 90‬‬ ‫המפגש בין הביקוש וההיצע‬ ‫קונים‬ ‫‪₪ 80‬‬ ‫ברגע ביצוע העסקה‪.‬‬ ‫למידע על

14. Slide 14: Supply and demand for shares

    ‫ביקוש והיצע של מניות‬ ‫הגורמים המשפיעים‪:‬‬ ‫• ביצועי החברה ‪ -‬התפתחויות עסקיות בחברה‬ ‫• גורמים כלכליים ‪ -‬גאות (או האטה) כלכלית בארץ או בעולם‬ ‫• שער הריבית ‪ -‬אלטרנטיבה להשקעה (פיקדונות בבנקים או אג"ח)‬ ‫או עליית "מחיר" הלוואות לחברות‬ ‫• השפעות גלובליות ‪ -‬התפתחויות בשוקי מניות בחו"ל‬ ‫• טע

15. Slide 15: Leading exchange indices

    ‫מדדי הבורסה המובילים‬ ‫מדדי שווי שוק‪:‬‬ ‫מדד לביצועי ‪ 25‬המניות הגדולות בבורסה‬ ‫‪25-‬‬ ‫" א‬ ‫מדד לביצועי ‪ 100‬המניות הגדולות בבורסה‬ ‫‪100-‬‬ ‫א‬ ‫מדד לביצועי ‪ 75‬המניות הגדולות בבורסה‬ ‫‪75-‬‬ ‫" א‬ ‫מדד לביצועי ‪ 50‬המניות הגדולות אחרי מניות‬ ‫‪50-‬‬ ‫יתר‬ ‫ת"א‪100-‬‬ ‫למידע נוסף על מדדי שו

16. Slide 16: Leading exchange indices: sector indices

    ‫מדדי הבורסה המובילים‬ ‫מדדים ענפיים‪:‬‬ ‫מדד לביצועי המניות של חברות ההיי‪-‬טק‬ ‫טק‪ -‬תל‬ ‫מדד לביצועי מניות ‪ 15‬חברות ההיי‪-‬טק הגדולות‬ ‫‪ 15‬טק‪ -‬תל‬ ‫בבורסה‬ ‫מדד לביצועי המניות של ‪ 15‬חברות הפיננסים‬ ‫‪15‬‬ ‫סים‬ ‫הגדולות בבורסה‬ ‫מדד לביצועי המניות של ‪ 15‬חברות הנדל"ן הגדולות‬ ‫‪15‬‬ ‫"

17. Slide 17: Leading exchange indices: other indices

    ‫מדדי הבורסה המובילים‬ ‫מדדים נוספים‪:‬‬ ‫המדד לביצועי ‪ 20‬אג"ח קונצרניות בעלות שווי השוק‬ ‫‪20‬‬ ‫בונד‬ ‫הגבוה ביותר‬ ‫מדד לביצועי ‪ 20‬המניות בעלות תשואת הדיבידנד‬ ‫‪ 20‬דיב‪ -‬תל‬ ‫הגבוהה ביותר בבורסה‬ ‫המדד לביצועי ‪ 20‬המניות של החברות הציבוריות‬ ‫מעלה‬ ‫המובילות בדירוג ארגון "מעלה" לאחריות חב

18. Slide 18: A few numbers

    ‫קצת מספרים‬ ‫מספר החברות הבורסאיות‬ ‫‪651‬‬ ‫(מניות)‬ ‫‪ 802‬מיליארד ‪₪‬‬ ‫שווי המניות‬ ‫מחזור המסחר היומי‬ ‫‪ 2,165‬מיליון ‪₪‬‬ ‫(במניות)‬ ‫מעודכן ליוני ‪2008‬‬ ‫*נכון לסוף דצמבר ‪2005‬‬ ‫‪18‬‬

19. Slide 19: Investor protection

    ‫ההגנה על המשקיעים‬ ‫תפקידי רשות ניירות ערך‪:‬‬ ‫• דרישה ל"גילוי נאות" של המידע הרלוונטי למשקיעים‬ ‫• לקראת ההנפקה ‪ -‬תשקיף‬ ‫• לאחר ההנפקה ‪ -‬דוחות כספיים תקופתיים‪ ,‬דיווחים מיידיים‬ ‫• מלחמה במריצי שערי מניות ומבצעי מניפולציות אחרות‬ ‫• אכיפת האיסור על שימוש במידע פנים‬ ‫• פיקוח על יועצי השקעות

20. Slide 20: Investor protection: other regulators

    ‫ההגנה על המשקיעים‬ ‫מפקחים נוספים‪:‬‬ ‫• משרד האוצר‬ ‫• ועדת הכספים של הכנסת‬ ‫• בנק ישראל‬ ‫לפרטים נוספים‪ ,‬לחצו כאן‬ ‫‪20‬‬

21. Slide 21: Goals of the Tel Aviv Stock Exchange

    ‫מטרות הבורסה בתל‪-‬אביב‬ ‫• לאפשר לחברות לגייס כספים‪ ,‬הדרושים לפיתוח וצמיחה‬ ‫• לאפשר לציבור להשקיע במניות (ובני"ע אחרים) ולסחור בהן‬ ‫• לאפשר לממשלה להפריט את החברות הממשלתיות והבנקים‬ ‫• למשוך משקיעים מחוץ לארץ‬ ‫• להגביר השקיפות של המגזר העסקי‬ ‫‪21‬‬

22. Slide 22: An investment supermarket

    ‫"סופרמרקט" של השקעות‬ ‫מלבד מניות נסחרים בבורסה מוצרי השקעה שונים‪ ,‬ובהם‪:‬‬ ‫• איגרות חוב (אג"ח)‬ ‫• מק"מ‬ ‫• כתבי אופציה‬ ‫• איגרות חוב להמרה‬ ‫• תעודות סל ("מוצרי מדדים")‬ ‫‪22‬‬

23. Slide 23: Bond

    ‫איגרת חוב (אג"ח)‬ ‫• שטר התחייבות לשלם בעתיד למחזיקים ריבית ולהחזיר את‬ ‫סכום קרן ה"הלוואה" בתנאים ובמועדים מוסכמים מראש‪.‬‬ ‫• גם ממשלות מנפיקות איגרות חוב לשם גיוס כספים‬ ‫מהציבור הרחב לצורך מימון תוספות לתקציב הממשלתי‬ ‫מעבר להכנסותיה ממיסים‪ .‬זאת‪ ,‬בדומה לממשלות‬ ‫מערביות ברחבי העולם‪.‬‬ ‫למי

24. Slide 24: Bond - continued

    ‫איגרת חוב (אג"ח) ‪ -‬המשך‬ ‫לדוגמה‪:‬‬ ‫משקיע קנה אג"ח ב‪( ₪ 100 -‬קרן = ‪.)100‬‬ ‫החברה המנפיקה משלמת ריבית של ‪ 5%‬לשנה‪.‬‬ ‫תקופת האג"ח – שנה אחת‪.‬‬ ‫האג"ח אינה צמודה למדד או למטבע חוץ‪.‬‬ ‫כעבור שנה יקבל המשקיע‪:‬‬ ‫א‪.‬החזר ההלוואה (הקרן)‪100‬‬ ‫‪__5‬‬ ‫ב‪.‬הריבית (‪)5%‬‬ ‫‪105‬‬ ‫סה"כ‬ ‫‪24‬

25. Slide 25: Makam (short-term government bill)

    ‫מק"מ‬ ‫• מלווה קצר מועד (מק"מ) הוא סוג של איגרת חוב ממשלתית קצרת‬ ‫מועד‪ ,‬המונפקת לתקופה של שנה לכל היותר‪ ,‬ודומה במידה‬ ‫מסוימת לפיקדון קצר טווח בבנקים‪.‬‬ ‫• המק"מ מונפק על ידי בנק ישראל כאמצעי לספיגת כספים‬ ‫מהציבור ולוויסות הפעילות הכלכלית במשק‪.‬‬ ‫• קונים של איגרת חוב זו מקבלים עבורה בפדיון

26. Slide 26: Makam - continued

    ‫מק"מ ‪ -‬המשך‬ ‫לדוגמה‪:‬‬ ‫• משקיע קנה מק"מ לשישה חודשים במחיר ‪₪ 97‬‬ ‫• אם הוא יחזיק במק"מ עד הפדיון הוא יקבל ‪₪ 100‬‬ ‫• כלומר תשואה של כ‪ 3%-‬לחצי שנה‪ ,‬או ‪ 6%‬לשנה שלמה‪.‬‬ ‫‪26‬‬

27. Slide 27: Option warrant

    ‫כתב אופציה‬ ‫• מקנה למחזיק זכות להמירו למניה ב"מחיר מימוש" שנקבע מראש‬ ‫בתשקיף‬ ‫• לכל אופציה אורך חיים מוגבל‪ ,‬בדרך כלל בין שנה ל‪ 3-‬שנים‬ ‫• בעל האופציה רשאי לממש את זכותו במהלך חיי כתב האופציה‬ ‫• בתום "חיי" האופציה‪ ,‬פוקע תוקפה ‪ -‬לא ניתן להמירה למניה ואף לא‬ ‫ניתן לסחור בה‬ ‫• אם מחיר המימ

28. Slide 28: Convertible bond

    ‫איגרת חוב להמרה‬ ‫איגרת חוב שניתנת להמרה למניה לפי "שער המרה" שנקבע מראש‬ ‫•‬ ‫ופורסם בתשקיף (שילוב של אג"ח וכתב אופציה)‬ ‫לכל אג"ח להמרה תקופת חיים מוגבלת שבסופה ישנן שתי אפשרויות‪:‬‬ ‫•‬ ‫‪ .1‬קבלת ההלוואה (בתוספת הריבית)‬ ‫‪ .2‬המרה (החלפה) למניות החברה‬ ‫למידע נוסף על אג"ח להמרה‪ ,‬לחצו כאן‬ ‫‪

29. Slide 29: Convertible bond - continued

    ‫איגרת חוב להמרה ‪ -‬המשך‬ ‫משקיע קנה אג"ח להמרה ב‪ .₪ 100 -‬ניתן להמיר את האג"ח‬ ‫למניות במשך שנה אחת ממועד הרכישה‪ .‬החברה המנפיקה‬ ‫משלמת ריבית של ‪ 5%‬לשנה‪.‬‬ ‫שער ההמרה הוא‪.₪ 50 :‬‬ ‫כעבור שנה ניצבות בפני המשקיע שתי אפשרויות‪:‬‬ ‫א‪.‬לקבל את ההלוואה בחזרה (‪ +‬הריבית)‪.₪ 105 = 5 +100 :‬‬ ‫ב‪.

30. Slide 30: Exchange-traded notes (index products)

    ‫תעודות סל ("מוצרי מדדים")‬ ‫• תעודות הסל מחקה את התשואות של מדדי ניירות ערך המחושבים‬ ‫ומפורסמים בארץ או בחו"ל‬ ‫• התעודות נסחרות בדומה למניות‪ ,‬ומתפרסם עבורם שער רציף בזמן‬ ‫אמת‬ ‫• התעודה מקנה למשקיע בה החזקה עקיפה בכל ניירות הערך‬ ‫המרכיבים את המדד אותו היא מחקה‪ ,‬או התחייבות לשווה ערך כספי‪.‬

31. Slide 31: Effects of globalization on the exchange

    ‫השפעות הגלובליזציה על הבורסה‬ ‫משקיעים זרים רוכשים מניות בבורסה בתל‪-‬אביב‬ ‫עובדה‪:‬‬ ‫שכלול המסחר ושירותים נוספים למשקיעים‬ ‫תגובת הבורסה‪:‬‬ ‫משקיעים ישראלים רוכשים מניות בחו"ל‬ ‫עובדה‪:‬‬ ‫הקמת מערכת לטיפול בעסקאות של ישראלים בחו"ל‬ ‫תגובת הבורסה‪:‬‬ ‫חברות ישראליות מנפיקות מניות בחו"ל‬ ‫עובדה‪

32. Slide 32: Dual listing

    ‫הרישום הכפול‬ ‫• כאשר מניות של חברה נסחרות במקביל בשתי בורסות ‪ -‬זהו "רישום‬ ‫כפול"‬ ‫• חוק ניירות ערך מאפשר לחברות ישראליות‪ ,‬שהנפיקו מניות‬ ‫בארה"ב‪ ,‬לרשום את המניות למסחר גם בתל‪-‬אביב‬ ‫• כ‪ 50 -‬חברות נסחרות גם בארה"ב וגם בת"א‬ ‫• הרישום הכפול מקרב את המניות הישראליות אל המשקיעים‬ ‫הישראלים

33. Slide 33: More information about the exchange

    ‫מידע נוסף על הבורסה‬ ‫הבורסה למתחילים‬ ‫• בקרו באתר האינטרנט שלנו – ‪www.tase.co.il‬‬ ‫‪33‬‬

Tel Aviv Stock Exchange — Investor Presentation (June 2008) on 6ix