Stella-Jones Inc. · TSX:SJ
Stella-Jones — Shareholder Meeting (May 2019)
40 slides from Stella-Jones's shareholder meeting presentation, May 2, 2019
Slide 1: Assemblée annuelle des actionnaires
ASSEMBLÉE ANNUELLE DES ACTIONNAIRES 2 mai 2019
Slide 2: Ordre du jour
ORDRE DU JOUR 1 Ouverture de l’assemblée Présidente du conseil, secrétaire et scrutateurs Avis de convocation Rapport du scrutateur Procès-verbal de l’assemblée précédente Rapport annuel et rapport de l’auditeur indépendant Élection des administrateurs Nomination des auditeurs Levée de l’assemblée P
Slide 3: Direction
DIRECTION Brian McManus Eric Vachon, CPA, CA Marla Eichenbaum Président et chef de la Premier vice-président et Vice-présidente, conseillère direction chef des finances juridique et secrétaire 3
Slide 4: Mise en garde concernant les déclarations prospectives
Mise en garde concernant les déclarations prospectives Cette présentation contient des déclarations de nature prospective. Ces déclarations comportent des risques et incertitudes, connus et inconnus, susceptibles de faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent considérablement de c
Slide 5: Katherine A. Lehman
Katherine A. Lehman Présidente du conseil
Slide 6: Ordre du jour
ORDRE DU JOUR Ouverture de l’assemblée 2 Présidente du conseil, secrétaire et scrutateurs 3 Avis de convocation 4 Rapport du scrutateur 5 Procès-verbal de l’assemblée précédente 6 Rapport annuel et rapport de l’auditeur indépendant 7 Élection des administrateurs Nomination des auditeurs Levée de l’a
Slide 7: Élection des administrateurs
ÉLECTION DES ADMINISTRATEURS Katherine A. Lehman George J. Bunze Brian McManus Karen Laflamme Présidente du conseil, Vice-président du conseil et Président et chef de la Vice-présidente exécutive et Stella-Jones Inc. administrateur, direction, chef des finances, Associé et directrice, Kruger Inc. St
Slide 8: Ordre du jour
ORDRE DU JOUR Ouverture de l’assemblée Présidente du conseil, secrétaire et scrutateurs Avis de convocation Rapport du scrutateur Procès-verbal de l’assemblée précédente Rapport annuel et rapport de l’auditeur indépendant Élection des administrateurs 8 Nomination des auditeurs 9 Levée de l’assemblée
Slide 9: Brian McManus
Brian McManus Président et chef de la direction
Slide 10: 2018 – Les ventes ont franchi le cap des 2 milliards de dollars
2018 – Les ventes ont franchi le cap des 2 milliards de dollars Ventes Résultat net BPA 167,9 M$ 2,12 G$ 137,6 M$ 2,42 $ 1,89 G$ 1,98 $ 2017 2018 2017 2018 2017 2018 Croissance interne Le résultat net de 2017 a bénéficié d’un élément de 10,1 % non recurrent favorable 10
Slide 11: Hausse des coûts du bois d'œuvre
Hausse des coûts du bois d'œuvre Coût du bois d’oeuvre a plafonné en mai 2018 700 600 500 400 300 200 100 0 2014-02-28 2015-02-28 2016-02-29 2017-02-28 2018-02-28 2019-02-28 11
Slide 12: Bâtir sur notre réputation de qualité et de service
Bâtir sur notre réputation de qualité et de service Offre de valeur Disponibilité des Portée continental du Service flexible stocks réseau 12
Slide 13: Poteaux destinés aux sociétés de services publics
Poteaux destinés aux sociétés de services publics Ventes 2018 Variation des ventes Croissance interne 725 M$ 654 M$ +10,9 % 725 M$ 73,0 M$ 34,1 % 11,2 % 2017 2018 13
Slide 14: Traverses de chemin de fer
Traverses de chemin de fer Ventes 2018 Variation des ventes Croissance interne 662 M$ 652 M$ +1,7 % 662 M$ 17,8 M$ 31,2 % 2,7 % 2017 2018 14
Slide 15: Bois d’œuvre à usage résidentiel
Bois d’œuvre à usage résidentiel Ventes 2018 Variation des ventes Croissance interne 475 M$ 366 M$ +29,6 % 475 M$ 66,3 M$ 22,4 % 18,1 % 2017 2018 15
Slide 16: Produits industriels
Produits industriels Ventes 2018 Variation des ventes Croissance interne 109 M$ 95 M$ +15,3 % 109 M$ 1,0 M$ 5,1 % 1,1 % 2017 2018 16
Slide 17: Billots et bois d’œuvre
Billots et bois d’œuvre Ventes 2018 Variation des ventes Croissance interne 153 M$ 120 M$ +27,4 % 153 M$ 32,1 M$ 7,2 % 26,8 % 2017 2018 17
Slide 18: Croissance par acquisitions
Croissance par acquisitions Juillet 2003 Cambium Group Inc. (Canada) Août 2005 Webster Wood Preserving (U.S.) Juillet 2006 Bell Pole Company (Canada) Février 2007 Wood utility pole business of J.H. Baxter (U.S.) Avril 2008 The Burke-Parsons-Bowlby Corporation (U.S.) Avril 2010 Tangent Rail Corporati
Slide 19: Expansion du réseau continental
Expansion du réseau continental 19
Slide 20: Eric Vachon, CPA, CA
Eric Vachon, CPA, CA Premier vice-président et chef des finances
Slide 21: Bâtir sur une performance solide
Bâtir sur une performance solide Ventes BAIIA (1) 244 M$ 2 124 M$ 411 M$ 59 M$ 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Résultat net Flux de trésorerie(1)(2) 262 M$ 138 M$ 30 M$ 41 M$ 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 20
Slide 22: 2018 – Ventes en hausse pour une 18e année consécutive
2018 – Ventes en hausse pour une 18e année consécutive 12,6% 2,12 G$ VARIATION DES VENTES 1,89 G$ Ventes de 2017 (M) 1 886,1 $ Acquisitions 60,5 Variation de change (12,9) Croissance interne 190,2 Ventes de 2018 (M) 2 123,9 $ 2017 2018 Traverse de Poteaux destinés Bois d’œuvre à chemin de fer aux so
Slide 23: 2018 – Bénéfice brut plus élevé mais marge sous pression
2018 – Bénéfice brut(1) plus élevé mais marge sous pression 314,2 M$ 299,9 M$ PRESSION SUR LA MARGE ① Transition d’un client qui exploite des 15,9 % chemins de fer de catégorie 1 d’un programme de « services de traitement» à un 14,8 % programme à services complets de type «black-tie» ② Hausse des co
Slide 24: 2018 – BAIIA en hausse mais marges sous pression
2018 – BAIIA(1) en hausse mais marges sous pression BAIIA(1) Résultat d’exploitation(1) 243,1 M$ 244,4 M$ 207,4 M$ 206,3 M$ En raison d’une perte 12,9 % hors caisse de 7,9 M$ 11,0 % 11,5 % découlant de la réévaluation à la 9,7 % valeur du marché de contrats dérivés sur marchandises 2017 2018 2017 20
Slide 25: 2018 – Baisse du résultat net et du BPA
2018 – Baisse du résultat net et du BPA en raison d’éléments non récurrents Résultat net BPA 167,9 M$ 137,6 M$ 2,42 $ En raison d’un 1,98 $ avantage fiscal différé non récurrent hors caisse de 30,0 M$ en T4-17 à la suite de la réforme fiscale américaine 2017 2018 2017 2018 25
Slide 26: 2018 – Baisse du flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation
2018 – Baisse du flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation en raison de fonds de roulement défavorable Flux de trésorerie avant Flux de trésorerie provenant des certains éléments(1)(2) activités d’exploitation 301,1 M$ 262,3 M$ 248,2 M$ 128,1 M$ 2017 2018 2017 2018 Variation en raiso
Slide 27: Déploiement prudent du capital
Déploiement prudent du capital 198 M$ 192 M$ OPRA 143 M$ 122 M$ 97 M$ 105 M$ 95 M$ 87 M$ 45 M$ 9 M$ 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Acquisitions Dépenses en immobilisations Dividendes Rachat d'actions 27
Slide 28: Hausse constante du dividende
Hausse constante du dividende 14e année consécutive d’augmentation du dividende 0,48 $ 0,44 $ 0,40 $ 0,32 $ 0,28 $ 0,20 $ 0,16 $ 0,13 $ 0,10 $ 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 28
Slide 29: Maintient d’une situation financière solide
Maintient d’une situation financière solide 291,6 M$ disponibles en vertu des facilités de crédit syndiqués de la Société* 800 700 513,5 M$ 600 3,0x 500 2,5x 2,8x 2,6x 2,4x 2,4x 400 2,2x 2,1x 300 1,9x 1,9x 200 100 - 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 (1) Dette à long terme Ratio dette
Slide 30: T1-19 - Adoption de la norme IFRS 16, Contrats de location
T1-19 - Adoption de la norme IFRS 16, Contrats de location • Le 1er janvier 2019, la Société a adopté la norme IFRS 16 de façon rétrospective • Les chiffres de l’exercice 2018 n’ont pas été retraités • L’application de la norme a donné lieu à : – L’ajout d’actifs au titre du droit d’utilisation et d
Slide 31: T1-19 – Forte croissance des ventes
T1-19 – Forte croissance des ventes 440,7 M$ VARIATION DES VENTES 398,8 M$ Ventes du T1-18 (M) 398,8 $ Acquisitions 11,6 +10,5 % Variations de change 18,6 Croissance interne 11,7 Ventes du T1-19 (M) 440,7 $ T1-18 T1-19 Traverse de Poteaux destinés Bois d’œuvre à chemin de fer aux sociétés de usage r
Slide 32: T1-19 – Hausse du bénéfice brut et de la marge
T1-19 – Hausse du bénéfice brut (1) et de la marge 69,9 M$ Hausse du bénéfice brut en raison de : 59,8 M$ • Hausse des ventes 15,9 % • Réduction des coûts du bois d’œuvre 15,0 % En partie contrebalancée par : • Hausse des coûts des traverses de chemin de fer non traitées et de certaines essences de
Slide 33: T1-19 – Hausse du résultat net et du BPA
T1-19 – Hausse du résultat net et du BPA Résultat Net BPA 29,5 M$ 0,43 $ 23,1 M$ 0,33 $ En raison de la hausse du résultat opérationnel T1-18 T1-19 T1-18 T1-19 33
Slide 34: Gestion des flux de trésorerie en fonction de la saisonnalité
Gestion des flux de trésorerie en fonction de la saisonnalité Flux de trésorerie avant Flux de trésorerie utilisés des certains éléments(1)(2) activités d’exploitation 60,8 M$ (75,9 M$) (64,6 M$) 45,6 M$ T1-18 T1-19 T1-18 T1-19 (1) Il s’agit d’une mesure financière non conforme aux IFRS. Veuillez-vo
Slide 35: Maintient d’une situation financière solide
Maintient d’une situation financière solide 800 700 602 M$ 600 2,8x 3,0x 2,4x 514 M$ 500 2,5x 2,6x 400 2,2x 2,1x 1,9x 300 1,9x 200 100 - 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 T1-19* (1) Dette à long terme Ratio dette total / BAIIA (1) Il s’agit d’une mesure financière non conforme aux IFRS. V
Slide 36: Hausse constante du dividende
Hausse constante du dividende 2019 sera la 15e année consécutive 0,56 $* d’augmentation du dividende 0,48 $ 0,44 $ 0,40 $ 0,32 $ 0,28 $ 0,20 $ 0,16 $ 0,13 $ 0,10 $ 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019P * Projeté sur la base du dernier dividende trimestriel 36
Slide 37: Brian McManus
Brian McManus Président et chef de la direction
Slide 38: Perspectives 2019
Perspectives 2019 Compte tenu des conditions actuelles sur le marché et dans l’hypothèse où les devises et le niveau actuel des prix du bois demeurent stables Hausse des ventes Consolidé Amélioration des marges dans toutes les catégories de produits Poteaux destinés aux sociétés de services Hausse d
Slide 39: Ordre du jour
ORDRE DU JOUR Ouverture de l’assemblée Présidente du conseil, secrétaire et scrutateurs Avis de convocation Rapport du scrutateur Procès-verbal de l’assemblée précédente Rapport annuel et rapport de l’auditeur indépendant Élection des administrateurs Nomination des auditeurs Levée de l’assemblée Pré
Slide 40: Stella-Jones
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