Taiwan Steel Union Co., Ltd. · TWSE:6581
Taiwan Steel Union — Q3 2025 Earnings Presentation
27 slides from Taiwan Steel Union's earnings presentation, Oct 29, 2025
Slide 1: 2025年第3季法人說明會
股票代號 6581 台灣鋼聯股份有限公司 2025年第3季法人說明會 簡報者：協理 林琨傑 2025年10月29日
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 合併報表係依據國際財務報導準則編製並經會計師核 閱/查核簽證。 本資料除提供歷史信息外，部份內容若涉及未來業務 機會的表述，因受到不確定因素風險及未知風險的影 響，實際結果與表述內容可能不同，投資人應自行判 斷與控制風險。
Slide 3: 台灣鋼聯 - 簡介
台灣鋼聯 - 簡介 目的事業主管機關：產發署(工業局)1995年輔導成立 主管機關：環境部（行政院環保署） 資本額：11億、員工人數：109人 股票代號：6581(2018年上市) 再利用項目：煉鋼集塵灰(通案)+含鋅廢棄物：198,900噸/年 污染土壤(通案)：64,615噸/年 焚化飛灰：35,000噸/年 RDF+熱值廢棄物：30,000噸/年 核心技術：1,300℃、停留5小時以上之高溫冶煉旋轉窯(兩座) 100%再利用資源化產品 (零廢棄物)： 粗氧化鋅(鋅>57%、取代天然鋅礦) 旋轉窯爐碴(公告可再利用35號：混凝土級配粒料再利用) 甲級
Slide 4: 城市礦山-可再利用資源物 (ESG環境社會治理)
城市礦山-可再利用資源物 (ESG環境社會治理) 廢鐵煉鋼生產1噸鋼胚會產出約 2%集塵灰(主要含鋅、鉛、鎘)。 響應環保署推動循環經濟與廢棄物資源化/能源化政策，開拓多元化業務 城市礦山：廢棄物資源化/能源化，營業項目分為3大項共12類資源物： 最大處理量 環評許可量 收受項目 廢棄物代碼 (噸 / 年 ) (噸 / 年 ) 製鋼廠集塵灰 (含不銹鋼) A-7101 198,900 棄置場所集塵灰 A-7101 25,000 廢鋅(單一金屬) R-1303 1,500 城市 礦山 鋅含量15~40%產品 -- 4,000 198,900 (主原料) 廢鋅錳鹼性電池 R-2404
Slide 5: Product cycle and zinc cycle recycling flow
HY 100% fie See 2S 8 6 KEEERED EP Hazardous industrial waste C3 RAMEF ERK aa Jal AE ER Industrial refuse-derived fuel Zn/IPb, EAFD 5 LIRR Soil and fly ash \en BAAR > FR BE ia GR SF RR F 2A Product Cycle FRSBR SA Zinc Cycle SP lichechald Consumer Product tHe EAF Plant fice a n 9.995% se se] SFSE 7G D
Slide 6: Waelz 高溫冶金再利用原理、技術特點與優勢
Waelz 高溫冶金再利用原理、技術特點與優勢 熱碳還原法回收氧化鋅 還原反應(固相) 氧化反應(氣相) 1.ZnO+CO Zn +CO2 1. CO+1/2O2 CO2 2.CO2+C 2CO 2. Zn+1/2 O2 ZnO (放熱) 3.ZnO+C Zn +CO 4.FeO+CO Fe+CO2 5.CO2+C 2CO 6.FeO+C Fe +CO Pb/Cd反應類同 7.Fe + O2 FeO (放熱) 技術特點： 3H 1. High Temperature 2. High Turbulence 3. High Residence time 高溫破壞有害物質戴奧辛 高度擾動均勻處理 高
Slide 7: 鋼聯集團永續認證及治理績效
鋼聯集團永續認證及治理績效 氣候變遷調適能力 低碳生產製造程序 產品循環永續性 UL2809 再生料含量驗證 CDP 環境部 2024年氣候變遷問卷 服務型碳足跡減碳標籤 產品粗氧化鋅中 金屬鋅100%為二次料 B 管理級別 熱處理服務碳足跡-4.2% (全世界同業唯㇐取得) 國內廢棄物再利用同業 (國內熱處理服務唯㇐取得) 環境部資源循環署 首家取得 產品氧化鋅碳足跡-13.2% 資源循環組績優企業 2025年最高榮譽金質獎 內政部 綠建材標章 CLSM再生料比例>90% (全台唯2張證書) 5
Slide 8: 2025年第3季營運財務資訊
2025年第3季營運財務資訊
Slide 9: 營收及獲利資訊
營收及獲利資訊 單位：新台幣仟元 營收及獲利資訊 2,637,583 2,378,461 2,041,441 1,853,873 1,622,229 1,628,410 985,885 832,371 565,621 505,212 495,620 408,293 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年前3季 營收 獲利 9 6
Slide 10: 2025年及2024年前3季營收分析
2025年及2024年前3季營收分析 2025年前3季總營收占比分析 廢耐火材 2024年前3季總營收占比分析 台鋼 台鋼 2% 其他廢棄物 廢耐火材 其他廢棄物 混凝土 8% 2% 12% 2% 混凝土 爐碴 2% 爐碴 16% 12% 氧化鋅 氧化鋅 65% 66% 集塵灰 集塵灰 7% 6% 10 7
Slide 11: 氧化鋅產品銷售業務
氧化鋅產品銷售業務 項目 2025年前3季 2024年前3季 差異% 產出量 33,587噸 37,913噸 (11%) 銷售量 33,957噸 36,317噸 (6%) 2025年前3季氧化鋅產品營收佔比分佈 2024年前3季氧化鋅產品營收佔比分佈 韓國 泰國 泰國 3% 台灣 16% 18% 日本 9% 台灣 49% 波 7% 日本 蘭 比利時 59% 3% 16% 比利時 20% 11 8
Slide 12: LME倫敦金屬鋅價走勢
LME倫敦金屬鋅價走勢 LME月均價走勢圖 3,400 3,102.91 3,043.00 3,000 2,999.07 2,930.00 2,887.83 2,825.16 2,799.70 2025Q3 2,784.35 2,758.85 2,600 2024Q3 2,646.15 2,650.90 2,625.33 +$80 (+3%) 2,200 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Mar-25 Apr-25 May-25 Jun-25 Jul-25 Aug-25 Sep-25 2025年第3季因鋅庫存供應下降、供給緊張，使國際鋅價上漲。 註：截至20
Slide 13: 美元匯率走勢
美元匯率走勢 匯率各月平均趨勢圖 33.00 32.88 32.99 32.81 32.58 32.63 32.37 32.00 32.09 2024Q3 2025Q3 31.00 -$0.81 (-2.5%) 30.37 30.18 30.17 30.00 29.65 29.31 29.00 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Mar-25 Apr-25 May-25 Jun-25 Jul-25 Aug-25 Sep-25 2025年前3季美金匯率均價31.22元 2024年前3季美金匯率均價32.03元 升值2.5% 13 10
Slide 14: 鋼聯廢棄物業務貢獻
鋼聯廢棄物業務貢獻 項目 2025年前3季處理量 2024年前3季處理量 差異% 集塵灰處理量 73,530 噸 88,771 噸 (17%) 鋅含量15~40%產品 鋅含量≧2.5%集塵灰或污泥 電鍍脫水污泥(含鋅鉛) 焚化爐焚化飛灰 23,590噸 16,773噸 41% 污染土壤 RDF 具熱值固體(事業)廢棄物 14 11
Slide 15: 爐碴再利用業務(子公司台鋼資源)
爐碴再利用業務(子公司台鋼資源) 單位：噸 項目 2025年前3季 2024年前3季 差異% 煉鋼還原碴 86,620 121,505 (29%) 旋轉窯碴(鋼聯) 61,772 72,824 (15%) 廢耐火材 10,510 7,557 39% 2024年及2025年前3季台鋼再利用數量 單位：m3 2025年 2024年 150,000 項目 差異% 前3季 前3季 100,000 混凝土出貨量 46,462 56,465 (18%) 50,000 0 煉鋼還原碴 旋轉窯碴(鋼聯) 廢耐火材 2024年前3季 2025年前3季 12 15
Slide 16: 2025年第3季損益表
2025年第3季損益表 損益表 2025Q3 2025Q2 差異 差異% 2024Q3 差異 差異% (NT$百萬) 營業收入 497 639 -142 -22% 492 5 1% 營業成本 267 302 -35 -12% 233 34 15% 營業毛利 230 337 -107 -32% 259 -29 -11% 營業費用 68 71 -3 -4% 69 -1 -1% 營業淨利 162 266 -104 -39% 190 -28 -15% 稅後純益 143 209 -66 -32% 156 -13 -8% 每股盈餘 1.29 1.88 -0.59 -31% 1.40 -0.11 -8% (
Slide 17: 2025年前3季損益表
2025年前3季損益表 損益表 2025年前3季 2024年前3季 差異 差異% (NT$百萬) 營業收入 1,628 1,662 -34 -2% 營業成本 800 774 26 3% 營業毛利 828 888 -60 -7% 營業費用 210 213 -3 -1% 營業淨利 618 675 -57 -8% 稅後純益 496 571 -75 -13% 每股盈餘(元) 4.45 5.13 -0.68 -13% 14
Slide 18: EPS、股利與配息率
配息率>70% 10 95% 100% 8.84 9 90% 82% 80% 79% 8 73% 74% 7.47 80% 7 6.5 70% 6.0 6 60% 5.08 5 4.54 50% 4.3 4.0 4 3.58 3.66 40% 3.0 3 2.6 30% 2 20% 1 10% 0 0% 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 EPS 股利 配息率 18 15
Slide 19: ae 1S RS
ae 1S RS
Slide 20: 2025年 – 氧化鋅業務展望
2025年 – 氧化鋅業務展望 氧化鋅銷售 2025年氧化鋅已完售供不應求、 環評變更審核中，新增多項含鋅廢棄物 有助未來提升氧化鋅產品產量。 加工費2025年由US$165US$80，近50年來最低。 LME國際鋅價走勢 今年7月至9月鋅價階梯式走升，主係因庫存 低，冶煉瓶頸造成供應短缺，推升鋅價。未來 鋅價將注意鋅庫存狀況、冶煉廠修復進度及市 場需求情況。 16
Slide 21: 2025年 – 再利用廢棄物業務展望
2025年 – 再利用廢棄物業務展望 碳鋼集塵灰 國內鋼鐵業因內需疲弱、鋼價走低、大陸產能過 剩影響，產量下滑影響集塵灰交量。 不鏽鋼集塵灰 維持去年合作廠商。 棄置場所集塵灰 市場仍有需求，待政府機關編列預算。 工廠污土(非農地) 有害高污染重金屬污土具優勢，下半年業務 主要以高單價有害污土為主。 17
Slide 22: 2025年 –飛灰/含鋅/高熱量廢棄物業務展望
2025年 –飛灰/含鋅/高熱量廢棄物業務展望 電鍍含鋅脫水污泥 已取得通案許可，可收受全台電鍍污泥 焚化飛灰(提供市場更佳去化管道) 已取得4家公民營焚化廠標案，另2家公民營焚化廠 已取得專案許可與合約簽訂，並已開始收受。 RDF、㇐般熱值固體事業廢棄物 維持去年合作廠商。 其他熱值廢棄物合作 擴大與指標科技廠合作，中科D-0201再利用申請中。 18
Slide 23: 2025年 –飛灰/含鋅/高熱量廢棄物業務展望
2025年 – 飛灰/含鋅/高熱量廢棄物業務展望 鋅含量≧2.5%集塵灰或污泥 維持合作廠商，另有接洽相關產業洽談未來合作業 務。 目前環評變更案審核中，通過後將增加未來收受量。 鋅含量 >15% 產品 維持合作廠商，持續開拓料源。 目前環評變更案審核中，通過後將增加未來收受 量。 19
Slide 24: 未來業務展望
未來業務展望 龍井水洗廠 提供氧化鋅及焚化廠焚化飛灰水洗及再利用服務，有 助於提升產品品質，並具循環再利用環保效益。 初期目標年處理量：3萬噸。 預計2027年正式營運。 屋頂太陽能發電板持續建置 地點：鋼聯及台鋼資源廠房屋頂 新增容量：3,831KW(現有1,356KW) 期程：2026年底前完成設置供電 效益：生產綠電、節能減碳 20
Slide 25: 114年 – (台鋼)爐碴再利用業務展望
114年 – (台鋼)爐碴再利用業務展望 煉鋼還原碴(含廢耐火材) 鋼鐵業景氣低迷，產能降低， 2025年產量目標119,416噸/年； 2025合格率目標100% 2025Q3安定化產量97,130噸，合 格率100% D-0501廢耐火材再利用試驗計畫產 發署已核准，目前環保文件變更中， 預計2025Q4開始執行 煉鋼氧化碴 單價持平維持同業競爭水平。 Target 鋼聯旋轉窯碴 100%送交台鋼、上下游垂直整合 21
Slide 26: 114年 – (台鋼)預拌混凝土銷售業務展望
114年 – (台鋼)預拌混凝土銷售業務展望 預拌混凝土產品 產品：管溝用控制性低強度回填材料 控制性低強度回填材料 非構造物用混凝土 Target 2025營造業不景氣，調降混凝土產 品預計目標 62,962 m3/年； 2025Q3混凝土銷售46,462 m3 推廣無水泥低碳CLSM 使用鹼活化混凝土技術(Alkali-activated Concrete) 生產100%循環資源，無水泥低碳CLSM 無水泥CLSM綠建材標章審查中 22
Slide 27: 簡報完畢 敬請指教
簡報完畢 敬 歡 請 迎 指 提 教 問 TSU 台灣鋼聯股份有限公司