Sbc Medical Group Holdings Incorporated · NASDAQ:SBC
Sbc Medical — Q3 2025 Earnings Presentation
27 slides from Sbc Medical's earnings presentation, November 2025
Slide 1: 2025年度 第3四半期 投資家プレゼンテーション資料
2025年度 第3四半期 投資家プレゼンテーション資料 2025年11月
Slide 2: ディスクレーマー
ディスクレーマー 本プレゼンテーションには、将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述は、過去の事実や現在の状況に関する記述ではな く、将来の出来事や業績に関する当社の見解のみを示すものです。将来の出来事や業績の多くは、その性質上、本質的に不確実であり、当社のコントロ ールの及ばないものです。これらの将来の見通しに関する記述は、特に当社の財務実績、収益および利益の成長、事業の見通しと機会、資本配備計画お よび流動性に関する当社の現在の見解を反映したものです。場合によっては、「可能性がある」、「はずである」、「期待する」、「予想する」、「企 図する」、「推定する」、「考え
Slide 3: 目次
目次 I. フランチャイズクリニック実績ハイライト P4 Ⅱ. 2025年度第3四半期業績 P8 Ⅲ. 事業戦略アップデート P11 Ⅳ. 資産の活用・資本戦略 P14 Appendix. P17 3
Slide 4: フランチャイズクリニック実績ハイライト
Il JOY FVAZIVAI IRIS hk S B co Medical G rOuD Holdings, Inc. 4
Slide 5: 2025年度第3四半期 実績ハイライト（フランチャイズクリニック）
2025年度第3四半期 実績ハイライト（フランチャイズクリニック） • 美容皮膚科領域を中心に顧客数は引き続き伸長 フランチャイズクリニック主要数値 拠点数 ¹ 売上高 ¹ ² ³ 平均顧客単価 (1来院当たり) ¹ ² ³ ⁴ ・2025年9月末時点-前年比 ・年初来-前年比 ・第3四半期-前年同期比 258 857 百万ドル (0)% 298 ドル (5)% +34拠点 / +15% 既存店売上高：823百万ドル (3)% 年間顧客数／ユニーク数 ¹ ⁴ ⁵ 売上高構成比 ¹ ² ³ リピート率 ⁴ ⁶ ⁷ ・過去12ヶ月-前年比 ・年初来-前年比 651 / 206 1% メディカル 海
Slide 6: 拠点数及び顧客数の堅調な拡大
拠点数及び顧客数の堅調な拡大 • 拠点ネットワークと顧客基盤は今期も成長を継続。海外拠点を含めて引き続き拡大を目指す 拠点数の推移 ¹ 顧客数推移 ¹ ² (拠点数) (千人) 年間成長率13%ペース 年間成長率15%ペース 1,692 258 1,616 1,626 249 251 253 1,575 1,499 224 1,458 215 218 1,372 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1 25Q2 25Q3 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1 25Q2 25Q3 ¹ SBCブランド，リゼクリニック, ゴリラクリニック, AHH, JUN CLINICの数字
Slide 7: 平均顧客単価 (1来院当たり) の推移
平均顧客単価 (1来院当たり) の推移 • 価格改定と販売促進施策の見直し、マルチブランド戦略による高価格帯顧客層の取り込みにより、 平均顧客単価 (1来院当たり)の推移は上昇基調に転じている 平均顧客単価 (1来院当たり) の推移 ¹ ² ³ ⁴ 単価上昇トレンドの背景/戦略 (ドル) 価格改定と販売促進施策の見直し • 湘南美容クリニック : 一部のメニューと販売促進施策を 325 見直し 322 312 • ゴリラクリニック : 脱毛メニュー改定に伴い単価が上昇 (25Q3:$334←24Q3:$247) ² ³ ⁴ ⁵ 298 288 281 マルチブランド戦略による高価格帯顧客層の取
Slide 8: 2025年度第3四半期業績
T. 202542563 00+Hiia S B co Medical G rOuD Holdings, Inc. 8
Slide 9: 連結損益計算書 (四半期ベース)
連結損益計算書 (四半期ベース) • 24年3Q対比：フィー改定などの影響で売上高が減少するも、上場関連コストの減少により増益 • 25年2Q対比：各種要因により売上高は下げ止まり、営業利益は増益 25Q3 25Q2 24Q3 売上高 (百万ドル) % QoQ % YoY YoY 売上高 43 (0)% (18)% 43 53 • フィー改定により (8.7) 百万ドル、 フランチャイズ売上 10 (1)% (37)% 10 16 フランチャイズ売上、マネジメント売上が減少 調達売上 13 (15)% (24)% 16 18 • 事業リストラクチャリングにより (2.0) 百万ドル - 人材派
Slide 10: 連結損益計算書 (年初来累計)
連結損益計算書 (年初来累計) • フィー改定などの影響で売上高が減少するも、上場関連コストの減少により増益 25Q3 24Q3 売上高 (百万ドル) YTD % YoY YTD YoY 売上高 134 (17)% 161 • フィー改定により (16.1) 百万ドル、 フランチャイズ売上 36 (22)% 45 フランチャイズ売上、マネジメント売上が減少 調達売上 43 (2)% 44 • 事業リストラクチャリングにより (16.3) 百万ドル - 人材派遣の終了 (マネジメント売上 (12.0)百万ドル) マネジメントサービス売上 23 (48)% 44 - 連結除外 (その他売上 (4.
Slide 11: 事業戦略アップデート
. SRV YyIT—hk SBC Medical Group Holdings, Inc. 1 1
Slide 12: タイにおける新規事業展開
タイにおける新規事業展開 • 成長を続けるタイの美容医療市場への本格参入を見据えて、BLEZ ASIAとパートナーシップ契約を締結 • 日本人向けの事業を足掛かりに、美容皮膚科クリニック運営・医療品販売代理店への事業拡張も視野 タイの美容医療市場の特長 BLEZ ASIA Co.,Ltd. の概要 • 市場規模はASEANで最大規模、高い市場成長率を期待 • メディカルツーリズム大国で政府も支援 • 小規模クリニックが乱立し、品質の安定性に課題 • 約6万人の日本人駐在員家族が居住、 日本ブランドへの高い信頼性 タイ国内を中心に20店舗以上の薬局をはじめ、 当社にとっての戦略的意義 クリニック
Slide 13: 株式会社Waqooに対する公開買付け（TOB）
株式会社Waqooに対する公開買付け（TOB） • 株式会社Waqooの子会社化を目的として、同社株式に対する公開買付け（TOB）の実施を決定 当社にとっての戦略的意義 公開買付け（TOB）の概要 1 臨床サービスの強化（AGA、整形外科など） SBCメディカル 買付者 買付予定の株数 575,000 株 グループ株式会社 • Waqooグループの研究開発（R&D）を、 新しい治療法や独自のサービスに活用 2025 年 11 月 14 日 買付期間 ～2025 年 12 月 12 決済の開始日 2025年12月19日 日 (20 営業日) 2 スキンケア製品の共同開発 買付価格 1株当たり 1
Slide 14: 資産の活用・資本戦略
NV. BHOGR - SARE SBC Medical Group Holdings, Inc. 1 4
Slide 15: 成長に向けた強固な財務基盤
成長に向けた強固な財務基盤 • 潤沢な現金および借入余力を有する健全な財務基盤 • 運転資金を目的とした借入を実行 貸借対照表主要数値 (25年9月末時点) 貸借対照表主要項目 25年 24年 (百万ドル) 9月末 増減 12月末 127百万ドル 0.11x 資産合計 流動資産合計 321 227 +55 +43 266 184 現金及び 負債資本比率 ¹ 現金及び現金同等物 127 +2 125 現金同等物 関連当事者に対する売掛金 59 +30 29 有形固定資産（純額） 7 (2) 9 無形固定資産（純額） 23 +21 2 負債合計 73 +2 71 510% 77% 流動負債合計 4
Slide 16: SBC株に関する現在の課題
当社株式の課題 • 株式の流動性が低く、多くの機関投資家にとって取引しづらい状況 • (1) 株の需給改善 (2) 追加流動性供給を並行して検討・対応 SBC株に関する現在の課題 理想的な資本状況のサイクル 式の低流動性 の流動性改 株 株式 善 2) ( 投資 追 加流動性供 家数の増加 現在のサイクル (1) 需給改善 理想のサイクル 投資 迷 低 家 給 の 価 数 不 株 足 株価適正化 16
Slide 17: Appendix.
Appendix. SBC Medical Group Holdings, Inc. L /
Slide 18: 実績ハイライト(SBC Medical Group Holdings)
2025年度第3四半期(年初来累計) 実績ハイライト(SBC Medical Group Holdings) • 事業リストラクチャリングやフィー改定（2025年4月）により売上及びEBITDAは減少 • 一方、EBITDA Marginは高水準を維持し、コスト最適化と効率的な運営により高い収益性を確保 SBC Medical Group Holdings 主要財務数値 売上高 EBITDA ¹ EBITDA Margin ² 134百万ドル 57百万ドル 42% (前年同期比 (17) %) (前年同期比 (17) %) (前年同期比 (0) pt) 当社株主に帰属する四半期純利益 ROE(
Slide 19: 連結損益計算書
連結損益計算書 連結損益計算書 営業費用 25Q3 24Q3 25Q3 24Q3 25Q3 24Q3 25Q3 24Q3 (百万ドル) % YoY YTD % YoY YTD (百万ドル) % YoY YTD % YoY YTD 売上高 43 (18)% 53 134 (17)% 161 販売費及び一般管理費合計 15 (50)% 29 44 (23)% 57 フランチャイズ売上 10 (37)% 16 36 (22)% 45 給与・手当 7 (4)% 7 20 (7)% 21 調達売上 13 (24)% 18 43 (2)% 44 減価償却費 1 +4% 1 2 (14)% 2 マネジメント
Slide 20: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 25年 24年 25年 24年 (百万ドル) 9月末 増減 12月末 (百万ドル) 9月末 増減 12月末 資産合計 321 +55 266 負債合計 73 +2 71 流動資産合計 227 +43 184 流動負債合計 45 (16) 61 現金及び現金同等物 127 +2 125 営業債務及びその他の債務 17 +3 14 関連当事者に対する売掛金 59 +30 29 関連当事者に対する支払手形及びその他の債務 (流動) 2 +2 0 顧客向けローン（流動） 12 +2 10 関連当事者からの前受金 7 (5) 12 その他流動資産 30 +10 20 未払法人税等 1 (
Slide 21: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 25Q3 24Q3 (百万ドル) YTD % YoY YTD 営業活動の結果得た（支出した）資金 (27) n.m. 28 投資活動の結果得た（支出した）資金 3 n.m. (6) 財務活動の結果得た（支出した）資金 18 +59% 12 為替レート変動の影響 8 n.m. 0 現金及び現金同等物の純増加 2 (93)% 34 現金及び現金同等物の期首残高 125 +21% 103 現金及び現金同等物の期末残高 127 (7)% 137 21
Slide 22: 売上高の増減分析 (対2024年第3四半期／四半期ベース)
売上高の増減分析 (対2024年第3四半期／四半期ベース) • 事業リストラクチャリングとフランチャイズフィーの改定により、売上高 ¹は前年同期比で低下 (百万ドル) （8.6） (1.2) (0.8) +0.0 +2.1 +1.6 (8.7) +1.4 (0.9) (4.2) 53.1 51.1 43.4 42.5 13,094 24年Q3 人材派遣廃止 木島平・SNA 調整後24年Q3 フィー フランチャイズ 調達売上 マネジメント レンタルサービス その他売上 25年Q3 為替影響 25年Q3 連結除外 ストラクチャー 売上 サービス売上 売上 為替影響調整後 改定 （フィーストラクチャ
Slide 23: EBITDAの増減分析 (対2024年第3四半期／四半期ベース)
EBITDAの増減分析 (対2024年第3四半期／四半期ベース) • フィーストラクチャー改定の影響及び売上原価がかさみ、EBITDA １は減少 (百万ドル) （10.9） +12.8 +1.0 (8.7) +0.7 +1.0 +0.2 (0.3) (0.4) (4.8) 14.9 27.2 16.6 16.3 24年Q3 事業 株式報酬費用 調整後24年Q3 フィー 売上高 調整後 給与・手当 コンサルティング その他 25年Q3 為替影響 25年Q3 リストラクチャリング ストラクチャー （フィー 売上原価 費用 為替影響調整後 による影響³ 改定 ストラクチャー （24年Q3基準） 改定
Slide 24: 売上高の増減分析 (対2024年第3四半期／年初来累計)
売上高の増減分析 (対2024年第3四半期／年初来累計) • 事業リストラクチャリングとフランチャイズフィーの改定により、売上高 ¹は前年同期比で低下 (百万ドル) （13.3） (12.0) (4.3) +7.5 +1.6 +1.2 (16.1) (0.8) (2.7) (4.0) 161.0 144.7 134.0 131.4 13,094 24年Q3 人材派遣廃止 木島平・SNA 調整後24年Q3 フィー フランチャイズ 調達売上 マネジメント レンタルサービス その他売上 25年Q3 為替影響 25年Q3 連結除外 ストラクチャー 売上 サービス売上 売上 為替影響調整後 改定 （フィ
Slide 25: EBITDAの増減分析 (対2024年第3四半期／年初来累計)
EBITDAの増減分析 (対2024年第3四半期／年初来累計) • フィーストラクチャー改定の影響及び売上原価がかさみ、EBITDA 1は減少 (百万ドル) （23.0） +12.8 +5.5 (2.8) +1.4 (16.1) (11.0) (1.3) (0.3) (1.1) 68.5 78.5 56.6 55.5 24年Q3 事業 株式報酬費用 調整後24年Q3 フィー 売上高 調整後 給与・手当 コンサルティング その他 25年Q3 為替影響 25年Q3 リストラクチャリング ストラクチャー （フィー 売上原価 費用 為替影響調整後 による影響³ 改定 ストラクチャー （24年Q3基準）
Slide 26: Non-GAAP 財務指標
Non-GAAP 財務指標 本プレゼンテーションでは、米国会計基準 (GAAP) によらない財務指標 (Non-GAAP 指標) を引用している場合があります。 これら Non-GAAP 指標と最も直接的に関連する GAAP 指標との調整表 (リコンシリエーション) は、以下をご確認ください。 GAAP数値からNon-GAAP数値への調整 25Q3 24Q3 25Q3 25Q2 24Q3 (百万ドル) YTD YTD (A) 売上高 43 43 53 134 161 (B) 営業利益 16 15 14 55 66 (C) 減価償却費 1 1 1 2 3 (D) =(B)+(C) EBITDA
Slide 27: お問い合わせ先：ir@sbc-holdings.com
お問い合わせ先：ir@sbc-holdings.com
SBC Medical Group Holdings — Q3 2025 Earnings Presentation on 6ix