Toda Corporation · TSE:1860
Toda — Q2 FY2016 Earnings Presentation
38 slides from Toda's earnings presentation, Nov 16, 2015
Slide 1: 2016年3月期 第2四半期 決算説明会
2016年3月期 第2四半期 決算説明会 2015年 11月16日 戸田建設株式会社 1
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績または展開は、記述 されているものと異なる可能性があることをご承知おきください。 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １．決算説明 - 管理本部長 鞠谷 祐士 ２．経営計画の進捗状況 - 代表取締役社長 今井 雅則 3
Slide 4: １．決算説明
１．決算説明 管理本部長 鞠谷 祐士 4
Slide 5: １-1．決算概要
１-1．決算概要 5
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント 連結売上高 2,184億円 （前期比+16.3％） ： 当社における完成工事高が増加したことにより、前期比 16.3％増加の2,184億円となった。 営業利益 109億円 （前期比+61.5％） ： 完成工事総利益の向上が寄与し、営業利益は前期比 61.5％増加の109億円となった。 建設受注高（個別） 1,674億円（前期比▲24.2％） ： 建築は官公庁、民間工事共に減少し前期比▲24.3%と なった。土木は官公庁工事において前期に大型工事を受注 した影響から前期比▲24.0%となった。 6
Slide 7: 決算概要
決算概要 2016/3期 第2四半期 2015/3期 第2四半期 期初予測 実 績 前期比 予測との差異 単位：億円 連結売上高 1,878 2,000 2,184 16.3% 184 営業利益 68 45 109 61.5％ 64 経常利益 76 52 119 56.2% 67 親会社株主に帰属 する四半期純利益 79 46 113 42.5% 67 建設受注高 (個別） 2,209 1,600 1,674 ▲24.2% 74 7
Slide 8: 主な受注工事
主な受注工事 発 注 者 工 事 名 建 築 桑名市総合医療センター 桑名市総合医療センター 兵庫県 新粒子線治療施設 東洋大学 赤羽台キャンパス新校舎 オリックス、サンケイビル 山王プロジェクト 岩手県釜石市 釜石市民ホール 土 木 環境省 平成27年度浪江町除染等 宮城県 津谷川外河川災害復旧 中国地方整備局 長門俵山道路大寧寺第１トンネル ユーラス伊達黄金風力 ウインドファーム ※敬称略、工事名は略称 8
Slide 9: 主な完成工事
主な完成工事 発 注 者 工 事 名 建 築 獨協学園 獨協医科大学教職員宿舎 長崎田手原ソーラー 長崎メガソーラー発電所 旭酒造 酒蔵新設工事 麻布獣医学園 新５号館・新食堂等建築 明星食品 東日本明星埼玉工場増築 土 木 東北地方整備局 国道４５号 矢本石巻道路下部工 高知市 江ノ口雨水貯留管築造工事 近畿地方整備局 第二阪和国道大谷西地区改良 近畿地方整備局 和歌山岬道路 平井トンネル ※敬称略、工事名は略称 9
Slide 10: １-2．決算詳細説明
１-2．決算詳細説明 10
Slide 11: 【連結】グループの状況
【連結】グループの状況 事業 国内子会社 海外子会社 14社 (株)アペックエンジニアリング ブラジル戸田建設(株) 千代田建工(株) 戸田建設工程（上海）有限公司 建築 タイ戸田建設(株) 8社 建設 ベトナム戸田建設(有) 戸田フィリピン(株) ABTD(株) 土木 戸田道路(株) 1社 不動産 戸田ビルパートナーズ(株) アメリカ戸田建設(株) 2社 戸田ファイナンス(株) その他 千代田スタッフサービス(株) 3社 東和観光開発(株) 11
Slide 12: 【連結】グループ業績概況
【連結】 グループ業績概況 2015/9 戸田建設 子会社計 連結 連単 単位：億円 利益率 利益率 利益率 倍率 売上高 2,052 217 2,184 1.06 売上総利益 212 10.4 13 6.4 225 10.3 1.06 一般管理費 102 13 115 営業利益 109 5.4 0 0.1 109 5.0 1.00 営業外収支 8 1 9 経常利益 118 5.8 1 0.8 119 5.5 1.01 特別損益 6 0 7 税引前当期純利益 124 2 126 法人税等 13 ▲0 13 四半期純利益 110 5.4 2 1.3 113 5.2 1.02 ※利益率の単位 ：
Slide 13: 【連結】営業利益 増減要因
【連結】 営業利益 増減要因 （単位：億円） 原価低減等 ▲2 ▲2 ▲2 売上高向上 20 ベースアッ プによる従 完成工事 その他 業員給料 未収入金 手当の増 増加に伴う 28 貸倒引当 加 金の増加 売上利益向上 一般管理費増加 109 （＋49） （▲７） 68 営業利益向上 （＋41） 14/9 15/9 13
Slide 14: 【連結】貸借対照表
【連結】 貸借対照表 資産の部 （億円） 負債・純資産の部 （億円） ＋119 +119 4,954 5,073 5,073 4,954 受取手形・完成工事 支払手形・工事未払金 ▲45 未収入金等 +264 工事損失引当金 ▲33 有価証券 +80 流動負債 未成工事受入金 +118 流動負債 流動資産 流動資産 2,087 2,171 2,280 +313 2,594 ＋83 固定負債 社債 +100 固定負債 1,036 ＋72 1,109 固定資産 ▲193 固定資産 2,673 純資産 ▲36 2,479 純資産 投資有価証券▲192 1,829 利益剰余金 +88 1,793 その
Slide 15: 【連結】投資有価証券の推移
【連結】 投資有価証券の推移 簿価 評価差額 日経平均株価(期末) （億円） 株価（円） 2,500 19,206 20,000 17,388 2,000 14,827 1,854 15,000 1,662 12,397 1,475 1,500 1,433 1,103 10,000 916 604 704 1,000 5,000 500 828 771 751 745 0 0 13/3 14/3 15/3 15/9 （年/月） 15
Slide 16: 【連結】有利子負債の推移
【連結】 有利子負債の推移 （単位：億円） 長期借入金 社債 短期借入金 808 800 ＋145 655 663 374 132 337 100 523 325 334 14/3 15/3 15/9 16/3(予) （年/月） D/Eレシオ 0.48倍 14.7％ 0.37倍 0.46倍 ー 16
Slide 17: 【連結】工事損失引当金の推移
【連結】 工事損失引当金の推移 建築 土木 （単位：億円） 155 21 ▲33 75 134 25 42 19 50 22 14/3 15/3 15/9 （年/月） 17
Slide 18: 【連結】キャッシュ・フロー
【連結】 キャッシュ・フロー （単位：億円） ＋36 628 592 税金等調整前四半期純利益 +126 未成工事受入金 ＋119 現金等 現金等 売上債権 ▲264 期末残高 期首残高 未成工事支出金 ▲60 仕入債務 ▲44 資金増加 ▲2 財務CF ▲81 投資CF +122 資金減少 営業CF (15.3.31) (15.9.30) 投資有価証券売却等 +21 投資有価証券取得 ▲11 社債発行 +100 有形固定資産売却 +8 借入金増加 ＋45 有形固定資産取得 ▲16 配当金支払 ▲21 18
Slide 19: 1-3. 決算予測
1-3. Rin TF iil
Slide 20: 2016年３月期 決算予測
2016年３月期 決算予測 2016/3期 2015/3期 単位：億円 予 測 前期との差 連結売上高 4,203 4,960 756 18.0% 営業利益 129 191 61 47.2％ 経常利益 148 210 61 41.8％ 親会社株主に帰属 する当期純利益 140 188 47 34.0％ 建設受注高 (個別) 4,497 ４,000 ▲497 ▲11.1% 年間配当金（円） 7 9 2 ー 20
Slide 21: 【個別】建設事業の業績予測
【個別】建設事業の業績予測 （単位：億円） 建設受注高 完成工事高 完成工事利益率 4,497 4,550 土木 8.9 4,000 3,780 950 8.7 1,176 合計8.7 土木 900 土木 8.6 912 建築 8.5 8.6 8.2 8.3 （％） 3,600 8.1 3,320 3,100 建築 2,868 建築 8.0 7.9 7.9 7.7 7.5 15/3 16/3 （年/月） 15/3 16/3 （年/月） 15/3 16/3 （年/月） （予） （予） （予） 21
Slide 22: 2016年３月期 個別業績の予測
2016年３月期 個別業績の予測 金額（億円） 利益率（％） 売上高 4,625 売上総利益 410 8.9 建設事業 利益 393 8.6 （建築） （310） （8.6） （土木） （83） （8.7） 不動産事業等 利益 17 22.7 一般管理費 226 営業利益 184 4.0 経常利益 201 4.3 当期純利益 180 3.9 22
Slide 23: ２．経営計画の進捗状況
２．経営計画の進捗状況 代表取締役社長 今井 雅則 23
Slide 24: 中期経営計画2017のフォーカス
中期経営計画2017のフォーカス － 既成概念の破壊と新価値・システムの創造 － 生産性No.1 成長への基盤 ゼネコン業界トップの高い 事業領域の拡大と建設との 生産性の確立 シナジーの追求 24
Slide 25: 事業戦略の基本概念
事業戦略の基本概念 堅調な建設投資 投資減少 競争激化 労働生産性＝付加価値額アップ （建設投資の推移） 2.戦略事業の収益化 （ 投資開発、海外、グループ会社へマンパワー投入 売 4,275億円 上 高 1.完工水準の引き上げ ） 粗利益“額”の増大 3,778億円 2014年度 17年度 20年度 ～ 25
Slide 26: 2-1. 中期経営計画の進捗
2-1. E2*FRADERODAA a
Slide 27: 生産性の取り組み
生産性No.1 生産性の取り組み 1.25 労働生産性1,300万円 到達ライン 2015年度予測 （中期目標） 一人当たり売上高 ：1.01億円 営業利益率 ：4.0％ （一人当たり売上高、億円） 1.00 労働生産性 ：1,350万円 0.75 2014年度実績 一人当たり売上高 ：0.85億円 営業利益率 ：3.0％ 労働生産性 ：1,154万円 0.50 2.0 3.0 4.0 5.0 （営業利益率、％） ※ 数値は単体ベースとなっている。 ※ 労働生産性（付加価値額/人）＝ 営業利益/人（ 売上高/人 × 営業利益率 ）＋ 総額人件費/人 27
Slide 28: 新しいICT、施工技術及び調達システムの開発・展開
生産性No.1 生産性No.1推進委員会 業務改革と技術開発の取り組みを推進 業務フローの見直し、全社水平展開及び実践 新しいICT、施工技術及び調達システムの開発・展開 生産性No.1推進委員会 業務改革展開PJ ICT再構築PJ 施工技術革新PJ 戦略的調達PJ 業務フロー見直し結 ICT刷新に向けた 革新的な技術開発、 発注方式、仕様統 果の全社展開 取り組みの推進 現場への導入 一等の推進 28
Slide 29: 戦略的投資の取り組み 京橋一丁目東地区再開発
成長への基盤 戦略的投資の取り組み 京橋一丁目東地区再開発 ■ まちに開かれた、芸術・文化 拠点の形成 ■ 街区再編、防災対応力の 強化、環境負荷低減 A街区：2016年度～19年度 B街区（当社本社ビル） ：2021年度～23年度 C街区：2016年度～18年度 29
Slide 30: 本社ビル建替えプロジェクト
成長への基盤 本社ビル建替えプロジェクト 企業姿勢の発信と 安定収益の確保 技術力の向上と結集 社会貢献 ※低層部分 竣工後の安定収益確保 用途： 事務所、店舗、文化施設 等 規模： 地上28階、地下3階 GL+173m 本社ビル（B街区） 30
Slide 31: 2-2. 業績目標
2-2. HBealzsta (FL)
Slide 32: 事業別売上高
事業別売上高 合 計 4,203億円 4,960億円 4,800億円 360 400 189 グループ会社 331 75 250 海外 210 935 50 投資開発 57 975 国内土木 911 3,586 3,300 国内建築 2,867 15/3 16/3（予） 18/3 （年/月） ［中期目標］ ※ 合計には連結消去を含む。 32
Slide 33: 営業利益（国内建設事業）
営業利益（国内建設事業） 期初予測 今回予測 国内建築 国内土木 156 ［4.3％］ 中期目標 36億円 中期目標 115億円 34 （億円） 30 ［4.7％］ ［3.3％］ 89 24 ［3.1％］ 73 ［2.8％］ ［2.3％］ 15/3 16/3（予） 15/3 16/3（予）（年/月） ※数値には連結消去を含んでいない。［ ］は営業利益率。 33
Slide 34: 営業利益（戦略事業）
営業利益（戦略事業） 期初予測 今回予測 投資開発 海外 グループ会社 中期目標 7億円 中期目標 7億円 10 ［2.8％］ ▲3 （億円） 中期目標 5億円 8 ［2.6％］ 7 ［1.9％］ 6 ▲8 ［11.8％］ 4 ［5.7％］ 4 ［5.7％］ ▲ 13 15/3 16/3（予） 15/3 16/3（予） 15/3 16/3（予） （年/月） ※数値には連結消去を含んでいない。［ ］は営業利益率。 34
Slide 35: 2-3．下半期の方針
2-3．下半期の方針 35
Slide 36: 課題認識と取り組み
課題認識と取り組み 生産性の向上を加速、人財基盤を強化 生産性の向上 課 題 収益水準の向上 戦略事業へのリソースシフト 建設投資の見通しに 対する不透明感 戦略事業への取り組み 人財力の強化 の更なる強化 自己発働型社員の育成 業務成果の適正評価 36
Slide 37: 更なる成長に向けて
更なる成長に向けて 成長戦略の具体化に向けた取り組みを推進 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 ～ 生産性No.1 成長への基盤 何処が強いか 「強み」 の強化と構築 何を強くするか 強靭性No.1 • 強い分野を更に強く • 強いビジネスモデルを構築 37
Slide 38: “SW ERRISBRTIIV-F
“SW ERRISBRTIIV-F @ Fit i