Pge Polska Grupa Energetyczna S.a. · GPW:PGE
Pge Polska Grupa Energetyczna — FY2020 Earnings Presentation
46 slides from Pge Polska Grupa Energetyczna's earnings presentation, Mar 23, 2021
Slide 1: Wyniki finansowe i operacyjne za 2020 r.
Wyniki finansowe i operacyjne za 2020 r. PREZENTACJA DLA INWESTORÓW 23 marca 2021 roku
Slide 2: Dane finansowe
Dane finansowe
Slide 3: Kluczowe dane finansowe
3 Kluczowe dane finansowe Dane skonsolidowane [MSR, mln PLN] IV kw. 2020 IV kw. 2019 r/r 2020 2019 r/r Przychody ze sprzedaży 12 670 10 048 26% 45 766 37 627 22% w tym rekompensaty KDT* -10 6 n/d 31 -8 n/d EBITDA 1 615 1 069 51% 5 966 7 141 -16% EBITDA powtarzalna** 1 493 1 704 -12% 6 184 6 637 -7%
Slide 4: Zdarzenia jednorazowe
4 Zdarzenia jednorazowe Do wyliczenia wyników powtarzalnych: [mln PLN] IV kw. 2020 IV kw. 2019 2020 2019 Rekompensaty KDT -10 6 31 -8 Zmiana rezerwy rekultywacyjnej 128 -589 -306 -835 Zmiana rezerwy aktuarialnej 4 -63 -36 -99 Rozwiązanie rezerwy na ryzyko zwrotu równowartości otrzymanych uprawnień d
Slide 5: Główne czynniki budowy wartości EBITDA
5 Główne czynniki budowy wartości EBITDA mln PLN 2019 EBITDA RAPORTOWANA 7 141 4 395 Zdarzenia jednorazowe 504 -+ 835 rezerwa rekultywacyjna 1 446 dodatkowe uprawnienia CO2 2019 EBITDA POWTARZALNA 6 637 + Zrealizowana cena (+1 912) (+34 PLN/MWh) Wynik ze sprzedaży en. elektrycznej u wytwórców 1 851
Slide 6: Powtarzalny zysk EBITDA w IV kw. 2020 – składniki i dynamika
6 Powtarzalny* zysk EBITDA w IV kw. 2020 – składniki i dynamika 576 1 493 128 185 324 351 Energetyka Energetyka -71 Ciepłownictwo Obrót Dystrybucja Inne EBITDA Konwencjonalna Odnawialna IV kw. 2020 324 351 185 128 576 -71 1 493 Udział w EBITDA w IV kw. 2020 (%) 22% 24% 12% 9% 39% -6% 100% IV kw. 201
Slide 7: Powtarzalny zysk EBITDA za 2020 – składniki i dynamika
7 Powtarzalny* zysk EBITDA za 2020 – składniki i dynamika 6 184 2 331 597 637 1 905 928 -214 Energetyka Energetyka Ciepłownictwo Obrót Dystrybucja Inne EBITDA Konwencjonalna Odnawialna 2020 1 905 928 597 637 2 331 -214 6 184 Udział w EBITDA w 2020 (%) 31% 15% 10% 10% 38% -4% 100% 2019 2 698 926 519
Slide 8: Przychody i koszty segmentu – Energetyka Konwencjonalna
8 Przychody i koszty segmentu Energetyka Konwencjonalna [mln PLN] IV kw. 2020 IV kw. 2019 r/r 2020 2019 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 7 048 4 993 41% 25 251 19 245 31% Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej 5 410 4 749 14% 21 430 18 277 17% Regulacyjne usługi systemowe 127 95 34% 482 361 3
Slide 9: Przychody i koszty segmentu – Ciepłownictwo
9 Przychody i koszty segmentu Ciepłownictwo* [mln PLN] IV kw. 2020 IV kw. 2019 r/r 2020 2019 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 1 505 1 839 -18% 4 902 6 066 -19% Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej 754 1 153 -35% 2 421 3 932 -38% Przychody ze sprzedaży CO2 0 0 - 202 12 1 583% Przychody ze sp
Slide 10: Przychody i koszty segmentu – Energetyka Odnawialna
10 Przychody i koszty segmentu Energetyka Odnawialna [mln PLN] IV kw. 2020 IV kw. 2019 r/r 2020 2019 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 342 268 28% 1091 1039 5% Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej 202 144 40% 599 594 1% Przychody ze sprzedaży świadectw pochodzenia 84 63 33% 238 195 22% Przyc
Slide 11: Przychody i koszty segmentu – Dystrybucja
11 Przychody i koszty segmentu Dystrybucja [mln PLN] IV kw. 2020 IV kw. 2019 r/r 2020 2019 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 1 694 1 617 5% 6 396 6 155 4% Przychody ze sprzedaży usług dystrybucyjnych 1 605 1 525 5% 6 064 5 824 4% Pozostałe przychody z podstawowej działalności 59 63 -6% 219 219 0% K
Slide 12: Przychody i koszty segmentu – Obrót
12 Przychody i koszty segmentu Obrót [mln PLN] IV kw. 2020 IV kw. 2019 r/r 2020 2019 r/r Przychody ze sprzedaży, w tym: 8 916 4 166 114% 29 017 17 312 68% Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej 4 172 2 361 77% 15 742 12 113 30% Przychody ze sprzedaży uprawnień CO2 4 185 0 n/d 11 271 1 376 719%
Slide 13: EBITDA segmentu w IV kw. 2020 – Energetyka Konwencjonalna
13 EBITDA segmentu w IV kw. 2020 Energetyka Konwencjonalna 1 400 94 32 1 200 298 -15 1 000 83 800 600 47 400 -613 -744 143 -199 200 324 115 0 EBITDA Wynik na EBITDA Produkcja Produkcja Przychody Koszty Koszty Koszty Pozostałe IV kw. opt. portfela IV kw. e.e. - ilość e.e. - cena RUS paliw CO2 osobowe
Slide 14: EBITDA segmentu w 2020 – Energetyka Konwencjonalna
14 EBITDA segmentu w 2020 Energetyka Konwencjonalna 4 800 121 940 4 300 -104 3 800 975 3 300 182 2 800 2 300 -177 13 1 800 -2 500 -61 -180 2 698 1 300 1 725 800 300 Wynik na EBITDA Produkcja Produkcja Przychody Koszty Koszty Koszty Pozostałe EBITDA opt. portfela 2019 e.e. - ilość e.e. - cena RUS pal
Slide 15: EBITDA segmentu w IV kw. 2020 – Ciepłownictwo
15 EBITDA segmentu w IV kw. 2020 Ciepłownictwo 500 50 81 400 -6 32 9 12 2 -131 300 -4 339 200 319 100 Produkcja Produkcja Produkcja EBITDA EBITDA Produkcja Koszty Koszty Koszty ciepła - e.e. e.e. Pozostałe IV kw. IV kw. 2019 ciepła - ilość paliw CO2 osobowe cena - ilość - cena* 2020 Odchylenie -4 32
Slide 16: EBITDA segmentu w 2020 – Ciepłownictwo
16 EBITDA segmentu w 2020 Ciepłownictwo 1 450 150 1 250 81 17 173 1 050 260 24 19 850 -4 -407 -32 650 926 928 450 250 Produkcja Produkcja Produkcja Koszty EBITDA Produkcja Koszty Koszty Pozostałe* EBITDA ciepła - e.e. e.e. osobowe* 2019 ciepła - ilość paliw CO2 * 2020 cena - ilość - cena* * Odchylen
Slide 17: EBITDA segmentu w IV kw. 2020 – Energetyka Odnawialna
17 EBITDA segmentu w IV kw. 2020 Energetyka Odnawialna 200 -1 17 180 20 2 160 -4 41 140 185 120 1 100 107 80 EBITDA Przychody Przychody Przychody Koszty EBITDA Pozostałe IV kw. 2019 e.e. PM RUS* osobowe** IV kw. 2020 Odchylenie 41 20 -4 2 17 EBITDA raportowana IV kw. 2019 107 Zdarzenia jednorazowe I
Slide 18: EBITDA segmentu w 2020 – Energetyka Odnawialna
18 EBITDA segmentu w 2020 Energetyka Odnawialna 610 15 590 43 5 -7 570 550 22 530 2 597 510 490 517 470 450 EBITDA Przychody Przychody Przychody Koszty EBITDA Pozostałe 2019 e.e. PM RUS* osobowe** 2020 Odchylenie 22 43 5 -7 15 EBITDA raportowana 2019 517 Zdarzenia jednorazowe 2019 -2 EBITDA powtarza
Slide 19: EBITDA segmentu w IV kw. 2020 – Dystrybucja
19 EBITDA segmentu w IV kw. 2020 Dystrybucja 700 24 600 40 8 36 16 19 -48 -7 500 576 515 400 Wolumen Zmiana EBITDA Różnica Podatek od Koszty EBITDA dystrybuowanej taryfy Pozostałe IV kw. 2019 bilansowa** nieruchomości osobowe*** IV kw. 2020 e.e. dystrybucyjnej* Odchylenie 16 40 -48 -7 36 24 EBITDA r
Slide 20: EBITDA segmentu w 2020 – Dystrybucja
20 EBITDA segmentu w 2020 Dystrybucja 2 600 251 2 500 2 400 -34 -133 15 -25 -29 2 300 -27 -86 2 200 2 340 2 331 2 100 2 000 Wolumen Zmiana EBITDA Różnica Podatek od Koszty EBITDA dystrybuowane taryfy Pozostałe 2019 bilansowa** nieruchomości osobowe*** 2020 j e.e. dystrybucyjnej* Odchylenie -86 251 -
Slide 21: EBITDA segmentu w IV kw. 2020 – Obrót
21 EBITDA segmentu w IV kw. 2020 300 Obrót 200 405 2 100 -55 128 128 0 -100 -211 -211 -210 -249 -249 -222 -200 1 2 0 -14 -300 -3 38 Przychody Saldo z usług EBITDA Wynik na Wynik na Wycena rezerw na EBITDA świadczonych Koszty IV kw. e.e. e.e. instrumentów umowy Pozostałe IV kw. na rzecz osobowe* 2019
Slide 22: EBITDA segmentu w 2020 – Obrót
22 EBITDA segmentu w 2020 Obrót 700 407 25 600 0 500 400 36 300 637 612 58 99 5 18 200 -57 -11 262 241 230 230 100 181 181 186 204 0 Przychody Wynik na Saldo Wynik z usług Wynik na Wycena rozliczeniu rezerw na EBITDA na świadczonyc Koszty EBITDA e.e. instrumentów usługi umowy Pozostałe 2019 e.e. h n
Slide 23: Pozycja gotówkowa PGE zapewnia komfortową pozycję w zakresie płynności
23 Pozycja gotówkowa PGE zapewnia… 2020 III kwartał 2020 Zadłużenie brutto (mln PLN) 11 409 11 348 … komfortową Zadłużenie netto (mln PLN) 8 413 8 557 pozycję w zakresie płynności Dług netto/12M EBITDA 1,41x 1,58x Dług netto/Kapitał własny 0,19x 0,20x MOODY’S FITCH Długoterminowy rating spółki (IDR)
Slide 24: Gotówka z operacji, inwestycje i zadłużenie netto
24 Gotówka z operacji, inwestycje i zadłużenie netto Skonsolidowane przepływy pieniężne mln PLN IV kw. 2020 IV kw. 2019 2020 2019 Operacyjne 2 081 2 055 10 256 6 820 Inwestycyjne -1 355 -2 014 -6 037 -6 865 Finansowe 106 -469 -1 357 77 Zmiana środków pieniężnych i ich 832 -428 2 862 32 ekwiwalentów
Slide 25: Struktura długu oraz zadłużenie (stan na 31.12.2020)
25 Struktura długu oraz zadłużenie (stan na 31.12.2020) Zadłużenie brutto i netto (w mln PLN) 20 000 15 000 10 000 5 000 0 -5 000 Dług brutto Dług netto Zadłużenie ze stałą i zmienną Profil walutowy rzeczywistego zadłużenia stopą (rzeczywiste zadłużenie) (po uwzględnieniu transakcji zabezpieczającyc
Slide 26: Zapadalność zadłużenia oraz dostępność finansowania
26 Zapadalność zadłużenia oraz dostępność finansowania Profil zapadalności zadłużenia (w mln PLN) na 31 grudnia 2020 r. 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 Wykorzystanie i dostępność zewnętrznego finansowania (w mln PLN) wg stanu na 31
Slide 27: Fundamenty dystrybucji
27 Fundamenty dystrybucji Nadbudowa WRA (z WRA-AMI)* (mln PLN) Struktura przychodu regulowanego* (mln PLN) 5 987 6 106 7 175 1 835 1 102 1 877 1 194 3 721 2 514 2 611 17 567 18 929 16 884 1 226 1 245 1 091 1 231 1 274 1 313 1 016 975 1 050 WRA 2019 Uwzględnione Odliczenie WRA 2020 Uwzględnione Odlic
Slide 28: Uprawnienia do emisji CO2 – regulacje i rozliczenia
28 Uprawnienia do emisji CO2 – regulacje i rozliczenia Bezpłatne EUA ujmowane w wartości zerowej (SSF, nota 16) Regulacje w III Okresie Rozliczeniowym EUA Począwszy od 2013 roku jedynie uprawnienia emisyjne na Ilość Wartość produkcję ciepła są przyznawane nieodpłatnie. Uprawnienia (mln Mg) (mln PLN)
Slide 29: Nakłady inwestycyjne
Nakłady inwestycyjne
Slide 30: Nakłady inwestycyjne
30 Nakłady inwestycyjne Segment (mln PLN) IV kw. 2020 IV kw. 2019 r/r 2020 2019 r/r Energetyka Konwencjonalna, w tym: 896 1 265 -29% 2 372 4 018 -41% Modernizacje i odtworzenie 462 734 -37% 1 318 1 733 -24% Ciepłownictwo 337 284 19% 671 548 22% Dystrybucja, w tym: 448 865 -48% 1 680 2 225 -24% Przył
Slide 31: Nakłady inwestycyjne w 2020 r.
31 Nakłady inwestycyjne w 2020 r. 1 431 mln PLN EK modernizacje i inne 186 mln PLN CAPEX Obrót i inne Kluczowe projekty w 2020 1 680 mln PLN Dystrybucja 31% Farmy wiatrowe Starza/Rybice i Karnice II 611 mln PLN Wytwarzanie 715 mln PLN 13% RAZEM 3% En. Odnawialna Modernizacje Energetyka CAPEX 1 318 m
Slide 32: Dane operacyjne
Dane operacyjne
Slide 33: Kluczowe dane operacyjne
33 Kluczowe dane operacyjne Produkcja energii netto według źródeł, sprzedaż do odbiorców finalnych oraz dystrybucja [TWh] IV kw. 2020 IV kw. 2019 r/r 2020 2019 r/r Produkcja energii el. netto, wg paliw: 15,28 14,88 3% 58,13 58,32 0% węgiel brunatny 7,34 7,38 -1% 29,79 32,20 -7% węgiel kamienny: 5,61
Slide 34: Wolumen produkcji wg paliw – IV kw. 2020 r/r
34 Wolumen produkcji wg paliw – IV kw. 2020 r/r TWh 15,28 14,88 Sytuacja w KSE (r/r): Efekt wyższej produkcji IV kw.2020 przemysłowej. Krajowe zużycie energii wyższe o IV kw.2019 1,1 TWh r/r, import netto niższy -0,2 TWh r/r, wyższa generacja wiatrowa (+0,1 TWh r/r) → 7,34 7,38 wyższe zapotrzebowani
Slide 35: Wolumen produkcji wg paliw – 2020 r/r
35 Wolumen produkcji wg paliw – 2020 r/r Energetyka Konwencjonalna TWh 58,13 58,32 Produkcja energii: Spadek produkcji na węglu brunatnym skompensowany wyższą produkcją 2020 2019 nowych bloków 5/6 w el. Opole, elektrociepłowni gazowych i instalacji OZE. 32,20 29,79 Węgiel brunatny: niższa produkcja
Slide 36: Rynek energii elektrycznej
36 Rynek energii elektrycznej Wzrost produkcji przemysłowej w IV kw. 2020: wzrost zapotrzebowania i spadek importu Krajowe zużycie i produkcja energii elektrycznej 17 000 IV kw. IV kw. GWh IV kw.: Zużycie +2,4% (+1,1 TWh) 16 000 Spadek importu netto (o 0,2 TWh) 15 000 14 000 IV kw. : Produkcja +3,2%
Slide 37: Rynek energii elektrycznej – silna presja na marże
37 Rynek energii elektrycznej Silna presja na marże Kontrakt pasmowy 1Y Forward i ceny CO2 • Średnia cena hurt. zrealizowana przez Grupę PGE w 2020: Energetyka Konwencjonalna i Ciepłownictwo ~281 PLN/MWh 266 IV kw. 275 290 • Aktualny wzrost cen CO2 pociąga 270 za sobą istotnie wyższą cenę BASE 243 2
Slide 38: Aktywa wytwórcze - konwencjonalne
38 Aktywa wytwórcze - konwencjonalne Niższe obciążenie kluczowych elektrowni • Niższe obciążenie elektrowni Dyspozycyjność Współczynnik wykorzystania mocy wobec zwiększonego importu 78,4% 82,2% 81,4% 80,2% 81,0% netto, produkcji fotowoltaiki i 76,0% spadku zapotrzebowania KSE w 62,4% 58,3% 2020 r. 4
Slide 39: Aktywa wytwórcze - wiatrowe
39 Aktywa wytwórcze - wiatrowe Porównywalna wietrzność, zwiększona produkcja efektem nowych mocy Dyspozycyjność Współczynnik wykorzystania mocy 97,3% 97,0% • Średnia wietrzność na 28,0% 28,0% podobnym poziomie. • Niższa dyspozycyjność w okresie. 2019 2020 Farmy Wiatrowe • Średnia wietrzność na 96,9%
Slide 40: Aktywa dystrybucyjne
40 Aktywa dystrybucyjne Wolumen dystrybuowanej energii Straty sieciowe [%] elektrycznej (TWh) (ostatnie 12 miesięcy) 5,60 5,37 • Odwrócenie pozytywnej 5,40 36,41 36,38 dynamiki wolumenu 5,20 -2% 8% 5,20 dystrybuowanej energii ze 5,00 5,15 względu na zamrożenie 35,67 4,81 gospodarki w II kwartale br.
Slide 41: Produkcja i sprzedaż energii elektrycznej w 2020 r.
41 Produkcja i sprzedaż energii elektrycznej w 2020 r. Ilustracyjnie Gospodarstwa domowe Energetyka Konwencjonalna 9,82 TWh 46,75 TWh 9,83 TWh (2019) 47,61 TWh (2019) Rynek hurtowy i Obrót bilansujący 24% Ciepłownictwo 74,63 TWh 41,17 TWh* 61,35 TWh (2019) 44,01 TWh (2019) 8,72 TWh 76% 8,42 TWh (201
Slide 42: Spadek cen energii na TGE r/r
42 Spadek cen energii na TGE r/r Węgiel kamienny (indeks PSCMI1) Średnia cena hurtowa energii Uprawnienia do emisji CO2 zrealizowana przez PGE (segment EK*) EUR/t (EUA_Grudzień_Y) PLN/GJ 26,9 27,6 26,6 PLN/MWh 25,6 12,1 24,6 12,0 12,0 12,0 12,0 285 292 281 286 22,1 22,0 21,3 11,9 245 242 246 251 19,
Slide 43: Zaproszenie na konferencję
43 Zaproszenie na konferencję W imieniu Wojciecha Dąbrowskiego Prezesa Zarządu oraz Pawła Strączyńskiego Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych zapraszamy na konferencję poświęconą Wynikom finansowym za 2020 r., która odbędzie się w środę, 24 marca 2021 r. o godzinie 10.00 (CET) W celu rejestracji pros
Slide 44: Analitycy sell-side pokrywający PGE
44 Analitycy sell-side pokrywający PGE Instytucja Analityk BDM Krystian Brymora BOŚ Jakub Viscardi Citigroup Piotr Dzięciołowski Erste Group Marcin Górnik IPOPEMA Robert Maj mBank Kamil Kliszcz Pekao Maksymilian Piotrowski PKO BP Andrzej Rembelski Raiffeisen Centrobank Oleg Galbur Santander Biuro Ma
Slide 45: Zastrzeżenie
45 Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Zarząd PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. (dalej „Spółkę” lub „PGE”) oraz inne jednostki. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji, oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych Spółki, ani spółek zależnych, w
Slide 46: Kontakt dla inwestorów
46 Kontakt dla inwestorów Filip Osadczuk – Szef IR Tel: (+48 22) 340 12 24 filip.osadczuk@gkpge.pl Kom: +48 695 501 370 Krzysztof Dragan Tel: (+48 22) 340 15 13 krzysztof.dragan@gkpge.pl Kom: +48 601 334 290 Stanisław Ozga, CFA Tel: (+48 22) 340 12 69 stanislaw.ozga@gkpge.pl Kom: +48 887 171 324
PGE Polska Grupa Energetyczna — FY2020 Earnings Presentation on 6ix