Fuji Oil Co. Ltd. · TSE:2607
Fuji Oil — FY2024 Earnings Presentation
29 slides from Fuji Oil's earnings presentation, May 13, 2025
Slide 1: 2024年度決算説明資料 FY2024
2024年度決算説明資料 FY2024 2025年5月13日
Slide 2: 目次
目次 1. 2024年度 実績 2. 2025年度 業績予想 3. 2025年度に向けて 4. 参考資料 2
Slide 3: 2024年度 実績
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Slide 4: 2022-2024年度中期経営計画 振り返り
1. 2024年度 実績 2022-2024年度中期経営計画 振り返り 継続する外部環境の変化の影響も見られたが、事業基盤の強化は進捗。 営業利益推移 2024年度目標 235億円 ・既存領域における収益性の伸長 実 ・統一指標の導入によるグローバル経営管理の強化 績 ・サプライチェーン強化 182億円 109億円 99億円 未 ・ブラマーの収益性改善 FY2022 FY2023 FY2024 達 ・投資事業の早期収益化 FY2022 FY2023 FY2024 FY2024 財務項目 実績 実績 実績 目標 ROE 3.1％ 3.0% 1.0% 8.0％ FUJI ROIC 2.0% 3.5
Slide 5: 2022-2024年度中期経営計画 振り返り 事業持株会社への変革
1. 2024年度 実績 2022-2024年度中期経営計画 振り返り 事業持株会社への変革を進める。 2024年度 課題 2025年度 対策 ・カカオ相場の乱高下による ブラマー 逆ザヤへの対応 ・経営管理の更なる改善 ・グループの一体化 事業持株会社 ・ノウハウ展開のスピードアップ への移行 ・サプライチェーンの更なる強化 中国 ・停滞する市場への対応 クリーム ・拡販対応 事業 ・グループガバナンスの更なる深化 事業軸・機能 ・各事業の製品ポートフォリオ見直し 軸の明確化 ・全社事業のポートフォリオ見直し ガバナンス ・事業別管理は進展も、ノウハウ展開の とノウハウ スピード感不足 の横
Slide 6: 2024年度 通期実績
1. 2024年度 実績 2024年度 通期実績 （単位：億円） FY2023 FY2024 前期比 FY2024 修正予想 修正予想比 売上高 6,712 億円 前期比 +1,071 億円 通期実績 通期実績 (25年2月) 業務用チョコレート事業での原材料価格上昇に伴う販売価格の上昇 5,641 6,712 +1,071 6,550 +162 や、植物性油脂事業での東南アジアの販売数量の増加、円安の影響 売上高 により増収。 営業利益 182 99 ▲83 110 ▲11 ブラマー 営業利益 99 億円 前期比 ▲83 億円 - ▲305 ▲261 ▲44 カカオ特殊要因 植物性油脂事業に
Slide 7: 2024年度 通期実績／事業別
1. 2024年度 実績 2024年度 通期実績／事業別 （単位：億円） FY2023 FY2024 前期比 FY2024 事業別 営業利益 修正予想 修正予想比 通期実績 通期実績 (25年2月) 植物性油脂 売上高 5,641 6,712 +1,071 6,550 +162 ・カカオ価格高騰を背景としたチョコレート用油脂 植物性油脂事業 1,854 2,073 +219 2,017 +56 CBEの強い需要により、販売が伸長。 業務用チョコレート事業 2,534 3,347 +813 3,247 +100 業務用チョコレート 乳化・発酵素材事業 899 942 +43 932 +10 ・日
Slide 8: 2024年度 通期営業利益増減分析
1. 2024年度 実績 2024年度 通期営業利益増減分析 CBEやコンパウンドチョコレートが牽引し、実質営業利益は404億円を達成。 一方で、ブラマーのカカオ特殊要因の影響により、営業利益は83億円減益の99億円。 （単位：億円） 前期比 営業利益増減分析 単価要因 +290 植物性油脂事業の東南アジアや、業務用チョコレート事業の日本やブラジル、東南アジアは伸長したが、 数量要因 ブラマーのシカゴ工場閉鎖により販売数量が減少。 カカオ価格高騰により各エリアで原材料価格が上昇したが、 単価要因 植物性油脂事業、業務用チョコレート事業での原材料価格に対応した販売価格の上昇が寄与。 固定費・経費
Slide 9: 通期：売上高・営業利益（事業別・所在地別マトリクス）
1. 2024年度 実績 通期：売上高・営業利益（事業別・所在地別マトリクス） （単位：百万円） 日本 米州 東南アジア 中国 欧州 連結計 売上高 年度 YOY YOY YOY YOY YOY YOY FY2024 65,473 +8,460 58,384 ▲4,629 40,820 +14,334 4,550 +1,232 38,044 +2,525 207,274 +21,923 植物性油脂 FY2023 57,012 +579 63,014 ▲16,203 26,485 ▲4,372 3,318 ▲56 35,519 +1,954 185,350 ▲18,097 FY2022 56,4
Slide 10: 2025年度 業績予想
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Slide 11: 2025年度からの開示内容の変更点
2. 2025年度 業績予想 2025年度からの開示内容の変更点 変更点① IFRS任意適用の開始 変更点② マネジメントアプローチによるセグメント情報の変更 ・2025年度第1四半期より グループ本社と旧不二製油の統合により事業持株会社となり、従来のエリア制から事業 国際財務報告基準（IFRS）を適用。 本部制へと管理体制を変更したことにより、セグメント情報の開示を以下の通り変更。 従来 2025年度1Qより ・業績管理指標として「事業利益」を設定。 グループ本社制では、エリアを軸とした グループ本社と旧不二製油（日本事業）の合併によ 管理を実施。グループ本社の費用等はグ る事業持株会社制の
Slide 12: 2025年度 通期業績予想
2. 2025年度 業績予想 2025年度 通期業績予想 （単位：億円） FY2024実績 (日本基準) FY2024実績 参考値（注） FY2025予想 (IFRS) 売上高 8,000 億円 売上高 6,712 - 8,000 主原料であるパーム油、パーム核油、カカオなどの原材料価 格上昇に伴う販売価格の上昇により増収を計画。 営業利益 99 - - 事業利益 - 130 295 ブラマー ▲305 ▲305 ▲30 カカオ特殊要因 事業利益 295 億円 カカオ特殊要因を 除く実質営業利益・事業利益 404 435 325 2024年度の一過性原料差益の剥落を見込むが、業務用チョ 経常利
Slide 13: 2025年度 通期業績予想／事業別
2. 2025年度 業績予想 2025年度 通期業績予想／事業別 （単位：億円） FY2024実績 FY2024実績 FY2025予想 事業別 事業利益 (日本基準) 事業利益 (IFRS) 営業利益（注1） 参考値（注2） 事業利益 ・販売価格適正化の早期実施 売上高 6,712 - 8,000 ・カカオ価格急騰による 2024年度 チョコレート用油脂へのスポット需要の拡大 植物性油脂事業 2,073 - 2,485 複数のグループ会社で過去最高益を達成 業務用 チョコレート事業 3,347 - 4,158 CBE、コンパウンドチョコレートは、販売堅調も 乳化・発酵素材事業 942 - 1,
Slide 14: 2025年度 通期事業利益増減分析
2. 2025年度 業績予想 2025年度 通期事業利益増減分析 ブラマーカカオ特殊要因の改善を見込むものの、2024年度一過性原料差益の剥落を想定し作成。超過達成を目指す。 事業利益増減分析 （単位：億円） ブラマー カカオ在庫の縮減や販売価格の適正化による改善を見込む。 カカオ特殊要因 植物性油脂事業 CBEの堅調な需要は見込むものの、2024年度の一過性原料差益の剥落を想定。 業務用チョコレート事業 コンパウンドチョコレートの販売伸長を見込むものの、2024年度の一過性原料差益の剥落を想定。 （カカオ特殊要因を除く） （注1）12ページ参照 （注2）日本基準の営業利益をベースとし、会計基
Slide 15: ブラマー2024年度業績
2. 2025年度 業績予想 ブラマー2024年度業績 カカオ価格変動の影響により、カカオ特殊要因は拡大するも、4Qは改善の兆し 2024年度 ブラマー業績 （単位：億円） FY2023 FY2024 FY2024 FY2024 前期比 通期実績 3Q累計 4Q（3ヶ月） 通期実績 販売数量（前年同期間比） - 79％ 78％ 79％ 売上高 1,321 1,328 482 1,809 ＋489 FY2024通期の状況 営業利益 ▲52 ▲299 ▲13 ▲312 ▲259 （のれん償却除く） カカオ特殊要因 シカゴ工場閉鎖に関するコス カカオ特殊要因 - ▲265 ▲40 ▲305 を除く営
Slide 16: ブラマーの2025年度の計画と今後の施策
2. 2025年度 業績予想 ブラマーの2025年度の計画と今後の施策 構造改革の推進、カカオ特殊要因の抑制に向けた施策により業績の改善を見込む。 2025年度 ブラマー業績予想 （単位：億円） 下期にかけてカカオ特殊要因の改善を見込む FY2024実績 FY2025予想 ① 内部対応：カカオ在庫の縮減と基礎収益力の向上 参考値(注) (IFRS) ・チョコレート製造事業への集中、CBEコンパウンドを強化 売上高 1,809 2,435 ・カカオ製品の製造は自社原料のみに圧縮 事業利益 ▲311 15 ・カカオ豆の調達先の多様化による長期保有在庫の縮減 以上により基礎収益力向上、エクスポージャ
Slide 17: B/S
2. 2025年度 業績予想 B/S B/S （単位：億円） 有利子負債 推移 3,000 （単位：億円） FY2023期末 FY2024期末 FY2025予想 （日本基準） （日本基準） （IFRS） 2,500 現預金等 275 706 200 2,000 棚卸資産 1,090 1,610 1,520 1,500 のれん 218 186 - 1,000 資産合計 4,702 5,966 5,750 500 有利子負債 1,303 2,840 2,285 0 負債合計 2,259 3,820 3,495 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 （予
Slide 18: C/F・配当方針
2. 2025年度 業績予想 C/F・配当方針 C/F 配当方針 （単位：億円） FY2024 52円／年間を予定。（期初計画どおり） FY2023実績 FY2024実績 FY2025年度 （日本基準） （日本基準） （IFRS） FY2025予想 52円／年間を予定。 売上債権の増減額 100 ▲230 - （▲は増加） （円） 1株当たり年間配当金／配当性向 （％） 棚卸資産の増減額 48 ▲536 - 60 56 250 （▲は増加） 52 52 52 52 52 52 営業CF 482 ▲506 500 50 48 44 200 投資CF 88 ▲217 ▲400 200.4 40 3
Slide 19: FUJI ROIC
2. 2025年度 業績予想 FUJI ROIC FUJI ROICの活用により、収益性及び資本効率の向上を図る。 2024年度まで（日本基準） 2025年度より（IFRS） 全社連結・事業別FUJI ROIC 全社連結・事業別FUJI ROIC 事業 ROICの改善に向けた対応 ・チョコレート用油脂の拡販 16.6% 植物性 15.5% ・認証パーム油やプレミアム 油脂 品質製品の拡販 9.9% 業務用 ・ブラマー構造改革の実行 4.5% チョコレート ・カカオ価格高騰への対応 4.9% 2.6% 3.1% 1.6% 2.1% 1.9% 0.4％ 0.5％ 乳化・ ・中国での拡販 ▲4.6%
Slide 20: 通期：売上高・事業利益（事業別・所在地別マトリクス）
2. 2025年度 業績予想 通期：売上高・事業利益（事業別・所在地別マトリクス） （単位：億円） 日本 欧米 アジア 連結計 売上高 年度 YOY YOY YOY YOY 2025 予想（IFRS） 720 +65 1,275 +311 490 +36 2,485 +412 植物性油脂 2024 実績 参考値 655 - 964 - 454 - 2,073 - 業務用 2025 予想（IFRS） 660 +80 3,018 +675 480 +55 4,158 +811 チョコレート 2024 実績 参考値 580 - 2,343 - 425 - 3,347 - 2025 予想（IFRS）
Slide 21: 2025年度に向けて
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Slide 22: 2025年度方針
3. 2025年度に向けて 2025年度方針 2024年度 課題 グループガバナンス 既存領域での競争力 ポートフォリオの入替 2025年度 方針 ガバナンスの深化 既存領域の強化 挑戦領域の拡大 ・会社統合による一体化経営 ・課題解決型ビジネスの強化 ・課題解決型ビジネスの創出 ・ブラマー収益基盤の復元 ・CBE、コンパウンドチョコレートを ・新製品群、新たな売り方による 主とするコア事業のサプライチェーン 新市場への事業展開 ・事業持株会社制移行による 強化と収益拡大 事業戦略の加速 22
Slide 23: ガバナンスの深化
3. 2025年度に向けて ガバナンスの深化 事業持株会社制への移行によるガバナンスの深化 事業軸によるマネジメント強化と権限委譲により、経営判断・事業戦略のスピード向上を図る。 グループ本社制（純粋持株会社制） 事業持株会社制 グループ本社の機能軸にて、各エリア・グループ会社 事業本部にて、事業方針に沿ったグループ会社のマネジメントを行う。 のモニタリングを行う。 機能軸でのモニタリングは継続。 不二製油グループ本社 不二製油 機能軸 CEO 事業軸 CEO 経営企画 機能軸 CSO CFO CXO CFO COO 業務用 レポート モニタリング 植物性油脂 チョコレート 乳化・発酵 大豆加
Slide 24: 植物性油脂事業
3. 2025年度に向けて 既存領域の強化 挑戦領域の拡大 植物性油脂事業 チョコレート用油脂CBEやサプライチェーンの強化を通して、高付加価値化を進める。 既存領域の強化 挑戦領域の拡大 高まるCBE需要への対応 サプライチェーンの強化 サステナブルな食資源を創造 2024年度では、販売数量は大きく伸長。 CBEの原料であるパーム油、ひまわり油、 動物性代替脂や独自の抗酸化技 2025年度では、生産数量は微増、価格改定 シアのサプライチェーンを強化。 術の活用など、サステナブルな の浸透による収益性の向上を見込む。 食資源の創造に向けた研究を進 める。 CBEの販売数量 パ JPG FUJI
Slide 25: 業務用チョコレート事業
3. 2025年度に向けて 既存領域の強化 挑戦領域の拡大 業務用チョコレート事業 カカオ価格高騰の影響はあるが、コンパウンドチョコレートの需要は強く、設備投資の収益化を進める。 既存領域の強化 挑戦領域の拡大 ブラマーの収益基盤復元 コンパウンドチョコレートの拡大 課題解決型製品の創出 製品ポートフォリオの入替として、コン カカオ価格高騰を背景に、2024年度は大きく カカオ豆由来の原料を パウンドチョコレートの事業展開に注力。 伸長。各エリアでの設備投資によりさらなる 全く使用しない新製品 拡大を図る。 の発売。 ハラルド（ブラジル）製品 従来のブラマーの強みであ るシュガーフリータイプ、
Slide 26: 乳化・発酵素材事業／大豆加工素材事業
3. 2025年度に向けて 既存領域の強化 挑戦領域の拡大 乳化・発酵素材事業／ 大豆加工素材事業 乳化・発酵素材事業 大豆加工素材事業 日本での強みをグローバル展開し、シナジーを創出。 ポートフォリオの見直しを続け、高収益化への進化を遂げる。 既存領域の強化 既存領域の強化 中国での販売強化 事業体質の改善を推進 景況感低迷は継続すると見込まれるが、 2024年度に、大豆たん白食品の工場再編を実施。 製品ラインナップの充実化を進め、 引き続き、ポートフォリオの入替に向けて推進。 好調な市場への提案により拡販を図る。 中国新工場の ホイップクリーム 挑戦領域の拡大 挑戦領域の拡大 独自素材を活
Slide 27: 参考資料
4 参考資料 27
Slide 28: 主要原料推移 (~2025年4月末)
4. 参考資料 主要原料推移 (~2025年4月末) 28
Slide 29: 将来に関する記載についての注意事項
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来 の見通し、予想の前提、予測を含んで記載しており、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なく変更されることがあります。また、実際の業績は、今後様々な要因によって、異なる 結果となる可能性があります。