Gs Yuasa Corporation · TSE:6674
Gs Yuasa — Investor Presentation (July 2024)
20 slides from Gs Yuasa's investor presentation, Jul 9, 2024
Slide 1: 第六次中期経営計画アップデート説明会
第六次中期経営計画アップデート説明会 2024年7月9日 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーション © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
目次 第六次中期経営計画 アップデート １．第六次中期経営計画 方針と施策 ………… 4 ２．第六次中計アップデートの理由 ………… 5 ３．経営目標 アップデート……………………… 6 ４．セグメント別 アップデート ……………… 7 － 自動車電池（国内） 8 － 自動車電池（海外） 9 － 自動車電池 10 － 産業電池電源 11 － 車載用リチウムイオン電池 13 － 特殊電池およびその他 16 © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 3: 第六次中期経営計画 アップデート
第六次中期経営計画 アップデート © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 4: 第六次中期経営計画 方針と施策
１．第六次中期経営計画 方針と施策 第六次中期経営計画 方針 Vision 2035 で描くありたい姿実現に向けた変革のための土台作りの期間と位置づけ、 事業構造変革に向けた諸施策を実行します。 実行施策 ①BEV用電池開発 施策 ➢Hondaとの合弁会社を活用した高容量・高出力なリチウムイオン電池開発 ➢モビリティ・社会インフラビジネス拡大のためのBEV用電池生産／供給体制整備 ②既存事業の収益力強化 ➢徹底した付加価値創出と収益性改善 施策 ➢国内産業電池電源事業における圧倒的な優位性による利益の最大化 ➢中国事業見直しを含む地域戦略の転換、主要拠点へのリソース集中と利益の最大化 ③DX／
Slide 5: 第六次中計アップデートの理由
２．第六次中計アップデートの理由 市場環境の変化 ➢円安に伴う原材料価格、人手不足に伴う人件費などのコスト高騰 ➢EV化の潮流変化、欧米を中心としたHEVの見直し ➢国のカーボンニュートラル政策の拡大（ESS・BEVへの補助金など） ➢リチウムイオン電池分野におけるサプライチェーンの再編や競合企業の巨大化 ＧＳユアサの変化 ➢自動車電池、産業電池電源を中心とした既存事業の稼ぐ力の強化 ➢選択と集中による事業ポートフォリオの見直し（中国事業の譲渡など） ➢BEV事業を中心とした成長分野の戦略実行（Honda･GS Yuasa EV Battery R&D設立、土地取得など） 5 © 2024 G
Slide 6: 経営目標 アップデート
３．経営目標 アップデート 第六次中期経営目標（2025年度 目標） 第六次中計 2023 年度 2024 年度 2025 年度目標 増減 実績 予想 （ (B)-(A) ） 2023.4当初目標 (A) 2024.7修正目標 (B) 売上高 5,629 億円 5,900 億円 6,100 億円以上 6,000 億円以上 △100 億円 のれん等償却前営業利益 422 億円 445 億円 410 億円以上 460 億円以上 +50 億円 (営業利益率) 7.5 % 7.5 % 6.7 %以上 7.7 %以上 +1.0 P [参考] のれん等償却前営業利益（超インフレ会計適用前） 449 億円
Slide 7: セグメント別 アップデート
４．セグメント別 アップデート （億円） 第六次中計 [参考] 2023 年度 2024 年度 2025 年度目標 増減 2025 年度修正目標 実績 予想 （ (B)-(A) ） （超インフレ会計適用前） 2023.4当初目標 (A) 2024.7修正目標 (B) 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) (利益率:%) 国内 940 81 1,000 80 1,000 70 1,000 90 ±0 +20 1,000 90 (8.6) (8.0)
Slide 8: アップデート（自動車電池（国内））
４．セグメント別 アップデート（自動車電池（国内）） 自動車電池（国内） 売上高・営業利益・利益率 （億円） 今後の取り組み 売上高 営業利益 ➢[生産] 1,000 1,000 営業利益率 940 1,000 BCPに対応した最適生産・安定供給体制の整備 881 836 878 815 10.4% ➢[販売] 新車向け・補修向けともに更なる収益力の強化 8.6% 9.0% 7.9% 8.0% 7.2% 7.5% 7.0% に向けた取り組みの継続 87 81 80 90 70 70 59 65 第五次中計期間 第六次中計期間 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度
Slide 9: アップデート（自動車電池（海外））
４．セグメント別 アップデート（自動車電池（海外）） 自動車電池（海外） 売上高・営業利益・利益率 （億円） 今後の取り組み 売上高 営業利益 2,590 2,600 ➢[戦略拠点（東南アジア・欧州・豪州）] 2,529 営業利益率 2,473 2,400 リソースの集中による経営基盤の強化と 更なる収益性の向上 1,867 1,653 1,621 ➢[その他拠点] 5.7% 7.4% 5.3% 6.0% 6.4% 7.1% 6.5% 中国拠点の持分法化に続く、 5.4% 151 165 170 170 選択と集中に基づいた戦略を推進 122 133 92 100 第五次中計期間 第六次中計期
Slide 10: 自動車電池事業の戦略
４．セグメント別 アップデート（自動車電池） 自動車電池事業の戦略 欧州地域 東南アジア トルコ拠点 タイ拠点 高付加価値製品を中心とした 自動車用電池の中核拠点として、 商品ミックスを形成し、 ブランド・商品力を生かして トルコリラ安を背景に、 高付加価値製品を拡販 欧州を中心とした周辺地域への タイ 輸出拠点として販売拡大 生産 2023年度 600万個／年間 物量 500万個／年間 体制に向けた整備 日本 インドネシア拠点 新車向けビジネスの改善 二輪用電池の中核拠点として、 新車向け適正価格構築による 補修・輸出向け電池の拡販強化 収益性の向上 による利益率改善を進める
Slide 11: アップデート（産業電池電源）
４．セグメント別 アップデート（産業電池電源） 産業電池電源 売上高・営業利益・利益率 （億円） 今後の取り組み 売上高 営業利益 1,400 ➢[非常用（国内）] 営業利益率 1,200 原材料価格やインフレ影響の売価反映による 1,200 1,097 収益性の向上 995 976 846 840 12.0% 10.8% 10.8% ➢[常用（国内）] 10.8% 8.8% 132 130 7.9% 旺盛な需要に対応するための生産能力の確保 130 92 8.2% 5.8% 110 とPCS併設型ESSによる販売拡大 85 69 58 ➢[フォークリフト用（グローバル）] 京都事業所のフォー
Slide 12: 常用分野の戦略
４．セグメント別 アップデート（産業電池電源） 常用分野の戦略 常用向けリチウムイオン電池の生産拡大 弥藤吾蓄電所イメージ 旧LEJ（現ＧＳユアサ）の生産能力を2023年度に増強 （埼玉県熊谷市） 2024年度も 27年度に稼働するBEV生産能力も需要旺盛な常用分野に活用 常用分野は 常用分野（販売物量の拡大） 2027年度～ 引き続き好調 2023年度 2024年度 BEV生産能力を活用し 約100万セル 約 130万セル納入（目標） さらに拡大 ➢ 事業主： 坂東蓄電所1号合同会社 再エネ向けリチウムイオン電池の開発と拡大 ➢ 稼働 ：2025年2月 ➢ 容量 ：7.46MWh 第一世
Slide 13: アップデート（車載用リチウムイオン電池）
４．セグメント別 アップデート（車載用リチウムイオン電池） 車載用リチウムイオン電池 売上高・営業利益・利益率 （億円） 今後の取り組み 売上高 営業利益 ➢[HEV] 営業利益率 1,100 ・原材料高騰やインフレなど状況に応じた 1,000 848 900 売価見直し 654 ・生産能力に合わせた設備の安定稼働と 423 476 歩留り改善 360 60 17 20 26 40 5.5% 50 ➢[PHEV／ESS] 4.4% 5.0% △17 △9 3.5% 3.0% 3.1% 生産能力拡大による需要対応 △2.4% △4.0% 第五次中計期間 ➢[BEV] 第六次中計期間 2019年度
Slide 14: HEVの戦略
４．セグメント別 アップデート（車載用リチウムイオン電池） HEVの戦略 生産数量（年） 生産能力の拡大に見合う既存取引先からの引き合い 7,000万セル 6,000万セル 三菱自動車向け納入開始 5,000万セル 4,000万セル ホンダに加えて トヨタ向け納入開始 3,000万セル HEV用LiB 生産能力 HEV用LiBの 生産実績・予定 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 2027年度 2028年度～ セル生産数 生産能力 2,000万セル ⇒ 5,000万セル ⇒ ⇒ 7,000万セル ⇒ ⇒ ⇒ （年） 14 © 202
Slide 15: BEVの戦略
４．セグメント別 アップデート（車載用リチウムイオン電池） BEVの戦略 電池生産工場 ＜BEV・PHEV＞ IP（知的財産権）の許諾 ＧＳユアサ連結子会社 Honda・GS Yuasa グループ 新車メーカー 電池 EV Battery R&D • ブルーエナジー（滋賀県守山市） 供給 ＜ESS＞ ＧＳユアサ ロイヤリティ （2027年度稼働開始、生産能力：20GWh超／年（2035年度）） ＧＳユアサなど 持分法適用会社 • Honda Battery生産拠点 グループの生産能力イメージ ブルーエナジー BEV用バッテリー 20GWh超／年 生産能力 イメージ （2035年度） 2027年
Slide 16: アップデート（特殊電池およびその他）
４．セグメント別 アップデート（特殊電池およびその他） 特殊電池およびその他 売上高・営業利益 （億円） 今後の取り組み 売上高 営業利益 ➢[潜水艦用リチウムイオン電池] 215 196 210 200 200 適正な利益確保と電池の交換需要に向けた準備 185 176 168 ➢[その他特殊電池] 防衛力向上に向けた増産対応 32 30 20 16 3 6 0 1 第五次中計期間 第六次中計期間 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2025年度 （予想） （当初目標） （修正目標） 第六次中計 修正要因 ➢ 潜水艦用リチウムイオ
Slide 17: 連絡先
本資料は、当社グループの業績等についての一般的な情報提供を目的とするものです。 本書に含まれる予測、予想、計画その他の将来情報は、当社において利用可能な情報に基づく 現時点における当社の認識又は判断に基づくものであり、実際の結果はこれらの情報と大きく 異なることがあります。また、当社は、本資料に記載された情報に変更又は更新があった場合 にも、その内容を提供又は開示する義務を負うものではありません。 連絡先 株式会社 ジーエス･ユアサ コーポレーション コーポレート室（広報） 青木 裕・西島 務・田中 祥太・神田 文 Tel : 075-312-1214 https://www.gs-yuasa
Slide 18: 参考資料
参考資料 © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 19: 参考資料．超インフレ会計について
参考資料．超インフレ会計について IAS 第29号「超インフレ経済下における財務報告」の概要 流動資産 ➢超インフレ経済下とは、3年累計インフレ率が、100%に近づいているか超えている状態 1.日本円換算時に、資産・負債項目（BS項目）および収益・費用項目（PL項目）を決算日レートで換算しなけ ればならない 従来 IAS 第29号 資産・負債項目（BS項目） 決算日レート 決算日レート 収益・費用項目（PL項目） 期中平均レート 2.物価指数（CPI）の変動を財務諸表に反映する必要がある ◼貸借対照表への影響 ・棚卸資産、有形・無形固定資産などの非貨幣性項目は取得日・取引日から、資本金は出資時
Slide 20: 原材料価格の推移
LME 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2006/04 2006/07 2006/10 2007/01 2007/04 参考資料 2007/07 2007/10 $2,580 2008/01 2008/04 2008/07 2008/10 $2,091 2009/01 2009/04 原材料価格の推移 2009/07 2009/10 2010/01 2010/04 2010/07 $1,719 $2,148 2010/10 2011/01 2011/04 2011/07 2011/10 $2,402 2012/01 2012/04 2012/07 L