Japan Tobacco Inc. · TSE:2914
Japan Tobacco — Q2 2024 Earnings Presentation
18 slides from Japan Tobacco's earnings presentation, Aug 2, 2024
Slide 1: JT Group 2024年度 第2四半期 決算説明会
JT Group 2024年度 第2四半期 決算説明会 古川博政 JT Group CFO ※本資料に含まれる数値は各事業の業績を分かりやすく説明するために使用しており、財務諸表の数値と異なる場合があります。 ※用語の定義については、スライド17以降に記載しております。
Slide 2: 将来に関する記述等についてのご注意
将来に関する記述等についてのご注意 本資料には、当社又は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「見込んでいます」「予期していま す」「予想しています」「予見しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象又は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関す る記述は、現在入手できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実又は前提（仮 定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保
Slide 3: 202447 532004 Aisha
202447 532004 Aisha
Slide 4: 2024年度 第2四半期 全社実績：引き続きたばこ事業が牽引し、増収増益
2024年度 第2四半期 全社実績：引き続きたばこ事業が牽引し、増収増益 2024年 売上収益・調整後営業利益 （億円） 前年同期比 1-6月 • 売上収益は、主に底堅いプライシング効果が牽引したたばこ事業における増 為替一定ベース 収が、医薬事業における減収を上回り、増収 Core revenue 14,224 +6.2% • 調整後営業利益は、たばこ及び加工食品事業における増益が、医薬事業に おける減益を上回り、増益 調整後営業利益 4,548 +2.7% 為替影響（たばこ事業） 財務報告ベース • 調整後営業利益においては、円安によるポジティブな影響はあるものの、一部新 興国通貨安及びコ
Slide 5: たばこ事業 数量実績：継続的なシェア伸張が数量成長を牽引
たばこ事業 数量実績：継続的なシェア伸張が数量成長を牽引 2024年 Combustibles （億本） 前年同期比 1-6月 • 多くの市場でシェアモメンタムが継続 総販売数量 2,749 +2.0% • GFB販売数量はWinston及びCamelの牽引により、前年同期比 4.0%の増加 Combustibles • EMAクラスターにおける力強い数量成長 販売数量 2,696 +1.7% - 新興国における力強いモメンタム - 堅調な総需要 GFB販売数量 2,002 +4.0% - アジアを中心としたGlobal Travel Retailにおける数量増が継続 • 日本、フィリピン、英
Slide 6: たばこ事業 財務実績：プライシングがトップライン成長を牽引
たばこ事業 財務実績：プライシングがトップライン成長を牽引 2024年 Volume （億円） 前年同期比 1-6月 • 総販売数量は増加したものの、市場構成比への不利な影響によ 自社たばこ製品売上収益 13,918 +14.3% り数量効果はネガティブ （同 為替一定） 13,039 +7.1% Price/Mix 調整後営業利益 4,721 +4.9% • 引き続き多くの市場においてプライシング効果が発現し、ダウントレー ディングによるMix悪化の影響を上回る （同 為替一定） 4,738 +5.3% Others 調整後営業利益 増減要因（億円） • HTSへの投資強化 -486 • イ
Slide 7: たばこ事業 クラスター別実績
たばこ事業 クラスター別実績 ASIA WESTERN EUROPE EMA +2.8％ +19.1％ -0.2% +15.1％ -1.2% +5.1% -2.8% -2.1％ -3.8％ Total CR AOP Total CR AOP Total CR AOP Volume Volume Volume Total Volume Total Volume Total Volume • フィリピン・台湾における市場シェア伸張 • イタリアをはじめとした複数市場における市場シェ • 多くの市場における市場シェア伸張 ア伸張 • 日本におけるPloomの伸長 • アジアを中心としたGlobal
Slide 8: たばこ事業 RRP販売数量：各市場において販売数量が着実に増加
たばこ事業 RRP販売数量：各市場において販売数量が着実に増加 RRP販売数量（億本） • Ploomの展開市場は21市場へ拡大 Outside Japan Japan ‒ 展開市場数の増加に伴い、日本以外での販売数量は 着実に増加 +25.5% 52 • 継続的なマーケティング施策の実施により、RRP販売数量は 成長 42 10 ⁻ 日本におけるPloom販売数量は約36％の増加と、 7 HTS総需要の拡大ペースを上回る成長 ⁻ ローンチ済みの海外市場においても、デバイス・スティック ともにお客様からのフィードバックは良好 42 35 Ploom販売数量の増加に伴い、RRP関連売上収益も
Slide 9: たばこ事業 Ploom global overview：カテゴリ内シェアは引き続き堅調に推移
たばこ事業 Ploom global overview：カテゴリ内シェアは引き続き堅調に推移 PloomのHTSカテゴリ内シェア１) 2) Japan 11.0 11.4 10.7 10.9 Japan • 効果的なプロモーション及びマーケティング施策が 9.4 9.6 奏功し、日本におけるPloomの認知は着実に向 7.7 8.0 8.2 上。24年6月のカテゴリ内シェアは11.5％に到達 7.3 6.6 Outside Japan 4.0 4.2 • 直近投入した市場においても発売初期から一定 3.5 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1
Slide 10: 医薬事業・加工食品事業 財務実績
医薬事業・加工食品事業 財務実績 医薬事業 2024年 売上収益 （億円） 前年同期比 1-6月 • 鳥居薬品において、皮膚疾患領域及びアレルゲン領域の売上伸長があったものの、 2023年に発生した導出品のライセンス契約に係る一時金収入の剥落により、減収 売上収益 441 ▲36 調整後営業利益 調整後営業利益 40 ▲61 • 売上収益における一時金収入の剥落影響及び研究開発費の増加により、減益 加工食品事業 2024年 売上収益 （億円） 前年同期比 1-6月 • 価格改定効果が、家庭用製品の販売減少及び製品ポートフォリオの見直しによる 一部製品の販売終了に伴う影響を相殺し、前年同水準 売
Slide 11: 20245FE (Z1E RIA
20245FE (Z1E RIA
Slide 12: 2024年度 全社修正見込
2024年度 全社修正見込 2024年 対当初見込 売上収益・ （億円） 前年度比 調整後営業利益 為替一定・財務報告ベース共に当初見込から上方修正 修正見込 増減 為替一定ベース • 売上収益： ⁻ 全事業において上方修正 Core revenue 28,560 ＋200 ＋4.7% ⁻ 円安に伴いポジティブな為替影響は当初見込比で拡大する見込み 調整後営業利益 7,450 ＋170 ＋2.3% • 調整後営業利益： ⁻ 売上収益の上方修正により、上方修正 財務報告ベース ⁻ 円安に伴いネガティブな為替影響は当初見込比で縮小する見込み 売上収益 31,090 ＋930 ＋9.4% 営業利益・
Slide 13: 2024年度 たばこ事業：修正見込
2024年度 たばこ事業：修正見込 数量前提 2024年 数量前提 当初見込から変更なし 当初見込 修正見込 (+) Combustiblesのシェア伸張 当初見込から 前年度比 総販売数量 (+) Ploomの牽引によるRRP販売数量の伸長 変更なし ▲1.0％～▲0.5% (ー) フィリピン・英国等、一部主要市場におけるCombustibles総需要の減少 財務見込 2024年 対当初見込 財務見込 自社たばこ製品売上収益：対当初見込 +150億円 （億円） 前年度比 為替一定ベース 調整後営業利益：対当初見込 +250億円 修正見込 増減 自社たばこ製品 (+) 上期における想定を上回る
Slide 14: 2024年度 医薬事業・加工食品事業：修正見込
2024年度 医薬事業・加工食品事業：修正見込 医薬事業 （億円） 2024年 対当初見込 前年度比 売上収益 対当初見込 ＋45億円 修正見込 増減 増減 • 鳥居薬品における上方修正に加えて、円安による海外ロイヤリティ収入の増加を見 込むことから、上方修正 売上収益 930 ＋45 ▲19 調整後営業利益 対当初見込 ＋30億円 調整後営業利益 70 ＋30 ▲104 • 売上収益の上方修正に加えて、鳥居薬品における販管費の精査等により、上方 修正 加工食品事業 （億円） 2024年 対当初見込 前年度比 売上収益 対当初見込 +5億円 修正見込 増減 増減 • 調味料事業における販売伸長
Slide 15: Closing remarks
Closing remarks
Slide 16: Closing remarks
Closing remarks 1-6月期実績 • たばこ事業における堅調なプライシングが力強いトップライン成長を牽引 • 販売数量及び売上収益の双方において、RRPカテゴリの貢献が拡大 • 加工食品事業の増益もグループの利益成長を補完 修正見込 • たばこ事業における上半期の力強いモメンタムを反映し、全社為替一定ベースの 株主 調整後営業利益を上方修正 • 財務報告ベースにおいても、堅調なビジネスモメンタムに加えて、円安によるアップ サイドを織り込み、上方修正 お客様 株主還元 従業員 社会 • 一株当たり年間配当金予想は、当初の194円から変更なし • 中間配当は97円 © Copyrig
Slide 17: ＜用語の定義＞
＜用語の定義＞ 営業利益 + 買収に伴い生じた無形資産に係る償却費 + 調整項目（収益及び費用)* 調整後営業利益（AOP）： *調整項目（収益及び費用) = のれんの減損損失 ± リストラクチャリング収益及び費用等 前年同期の為替レートを用いて換算／算出することにより、為替影響を除いた指標。ただし、為替一定ベースの実績は追加的に提供しているものであり、国 為替一定ベース： 際財務報告基準（IFRS）に基づく財務報告に代わるものではない 前年同期の現地通貨対米ドル、米ドル対円の為替レートを用いて換算／算出することにより為替影響を除いた自社たばこ製品売上収益＋医薬事業・加工 為替一定ベースcor
Slide 18: ＜用語の定義＞
＜用語の定義＞ 総販売数量： 水たばこ／製造受託／RRPデバイス及び関連アクセサリーを除くたばこ製品の販売数量 Combustibles販売数量： 水たばこ／E-Vapor／無煙たばこ（Snus・ニコチンパウチ）／加熱式たばこ／製造受託を除くたばこ製品の販売数量 RRP販売数量： Reduced-Risk Products (RRP)の販売本数（RMCとして換算）。デバイス/関連アクセサリー等は含まない Ploom 販売数量/HTS 販売数量 Heated tobacco sticks (HTS)であるPloom の販売数量。デバイス／関連アクセサリー等は含まない 自社たばこ製品売上収益： 物