Kumiai Chemical Industry Co., Ltd. · TSE:4996

Kumiai Chemical Industry — Q2 FY2024 Earnings Presentation

44 slides from Kumiai Chemical Industry's earnings presentation, Jun 21, 2024

Slide 2: 本日のアジェンダ
本日のアジェンダ Ⅰ. 事業環境 ……… 3 Ⅱ．2024年10月期第2四半期実績 ……… 6 Ⅲ．2024年10月期業績予想の修正 ……… 15 Ⅳ．アクシーブの見通し ……… 24 Ⅴ．新剤・新技術の開発状況 ……… 37 Ⅵ．気候変動・環境負荷の低減 ……… 40 Ⅶ．質疑応答 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 2
Slide 4: 事業環境動向
事業環境動向ロシア・ウクライナ紛争の長期化、緊迫感高まる中東情勢・直接的な取引は少ないものの、原材料費や製造コスト、物流コスト増・コムギ等の生産地であるため世界の穀物価格や作付状況への影響を注視原油・ナフサ価格・中東やウクライナにおける地政学リスクに起因した上昇局面もあり、依然、高値圏で底堅い対ドル為替動向・前年同期135円→当第２四半期149円（平均レート）穀物市況・ロシアのウクライナ侵攻により最高値を更新するも、現在はピークアウトし侵攻前の水準に戻りつつある copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Right
Slide 5: 農薬市場の動向
農薬市場の動向 ✓2023年は農薬価格の低下や世界的な在庫調整の影響により、前年並み ✓2024年も世界的な在庫調整の動きは残るものの、流動在庫水準が適正化することで再び成長基調に転じると予想 ✓国内は3,500億円前後で横ばい（億ドル）出典：Agbioinvestor（世界市場）、クロップライフジャパン（国内市場） copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 5
Slide 7: 2024年10月期第2四半期実績
2024年10月期第2四半期実績（単位：億円） 2024 /2Q 2023 /2Q 2024 /2Q 前年同期比増減率業績予想予想比増減率実績実績 (12/14) 売上高 954 881 ▲73 ▲8% 920 ▲39 ▲4% 売上総利益 233 201 ▲32 ▲14% - - - 営業利益 127 88 ▲38 ▲30% 90 ▲2 ▲2% 経常利益 135 130 ▲5 ▲4% 110 ＋20 ＋18% 親会社株主に帰属する四半期純利益 102 93 ▲9 ▲9% 80 ＋13 ＋17% 参考：平均レート \/ドル=135 \/ドル=149 \/ドル=140 売上高営業
Slide 9: 2024年10月期第2四半期実績（セグメント別）
2024年10月期第2四半期実績（セグメント別）（単位：億円） 2023 /2Q 2024 /2Q 前年同期比増減率実績実績売上高 954 881 ▲73 ▲8% 農薬及び農業関連 795 723 ▲71 ▲9% 化成品 109 116 ＋7 ＋7% その他 51 42 ▲9 ▲18% 営業利益 127 88 ▲38 ▲30% 農薬及び農業関連 130 87 ▲43 ▲33% 化成品 1 4 ＋3 ＋280% その他 5 6 ＋1 ＋23% (調整額) ▲9 ▲9 ＋1 - copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Righ
Slide 14: 2024年10月期第2四半期実績総括
2024年10月期第2四半期実績総括事業全体売上高 881 億円（前年同期比 ▲73億円）・アクシーブの減収営業利益 88 億円（前年同期比 ▲38億円）・原価上昇や販管費の増加による利益の押し下げ経常利益 130 億円（前年同期比 ▲5億円）・持分法投資利益減も、為替差益増により減益幅縮小農薬及び農業関連事業売上高 723 億円（前年同期比 ▲71億円）・世界的な在庫圧縮基調の継続による出荷減営業利益 87 億円（前年同期比 ▲43億円）化成品事業売上高 116 億円（前年同期比 +7億円）・半導体需要の回復により、ビスマレイミド類の出荷が大きく増
Slide 16: 2024年10月期通期業績予想の修正（前回予想比）
2024年10月期通期業績予想の修正（前回予想比）（単位：億円） 2024 2024 業績予想修正予想前回予想比増減率 (12/14公表) (6/4公表) 売上高 1,670 1,550 ▲120 ▲7% 農薬及び農業関連 1,330 1,240 ▲90 ▲7% 化成品 260 230 ▲30 ▲12% その他 80 80 ＋0 ＋0% 営業利益 120 100 ▲20 ▲17% 経常利益 150 155 ＋5 ＋3% 親会社株主に帰属する当期純利益 110 120 ＋10 ＋9% 参考：平均レート \/ドル=140 \/ドル=145 通期売上高通期営業利益通期経常利益前回予想
Slide 17: 2024年10月期通期業績予想の修正（前期比）
2024年10月期通期業績予想の修正（前期比）（単位：億円） 2024 2023 修正予想前年比増減率実績 (6/4公表) 売上高 1,610 1,550 ▲60 ▲4% 農薬及び農業関連 1,295 1,240 ▲55 ▲4% 化成品 225 230 ＋5 ＋2% その他 91 80 ▲11 ▲12% 営業利益 141 100 ▲41 ▲29% 経常利益 241 155 ▲86 ▲36% 親会社株主に帰属する当期純利益 180 120 ▲60 ▲33% 参考：平均レート \/ドル=140 \/ドル=145 通期売上高通期営業利益通期経常利益前期比 ▲60 億円前期比 ▲41
Slide 18: 2024年10月期通期見通し（農薬及び農業関連）アクシーブ
2024年10月期通期見通し（農薬及び農業関連）アクシーブ（除草剤） 2023年度までの増収の背景 ■除草剤抵抗性雑草への高い効果 ■穀物価格の高騰による農家の購買力向上 ■円安効果 2024年度は売上高687億円 ■ 世界的な在庫圧縮基調の継続アメリカ、オーストラリア、ブラジル向けの出荷調整を実施 ➡末端での販売は拡大傾向除草剤抵抗性雑草の拡大を背景に末端での販売は拡大傾向 ■ アルゼンチンでの販売が増加輸入規制が緩和されたことによる出荷増 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 18
Slide 19: 2024年10月期通期見通し（農薬及び農業関連）エフィーダ・ディザルタ
2024年10月期通期見通し（農薬及び農業関連）エフィーダ（除草剤） 2024年度は売上高89億円 ■ 効果の高さとイネへの安全性が評価され販売好調 ■ 今期から国内で「シンゲキ」を上市 ■ 既に販売を開始している韓国に加え、欧州にてコムギ・水稲用除草剤として登録申請ディザルタ（殺菌剤） 2024年度は売上高29億円 ■ 安定した効果が評価、順調な販売が続く ■ 今期から国内で「ブーンハーデス」を上市 ■ 既に販売している韓国に加え、今後も海外開発を推進 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserve
Slide 20: 2024年10月期通期見通し（化成品）
2024年10月期通期見通し（化成品）塩素化 ■ アラミド繊維の原料となる製品の出荷が想定を下回る見込み ■ 主要顧客での在庫調整や中国での景気減退による需要減精密化学品 ■ 半導体需要の回復により、ビスマレイミド類の出荷が増加発泡スチロール・産業用薬品 ■ 前回予想並み copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 20
Slide 23: 研究開発費・設備投資・減価償却費
研究開発費・設備投資・減価償却費研究開発費 2023年度実績 62億円 2024年度見込 72億円（主な内容）海外開発への取り組み強化、最先端技術の活用による研究推進設備投資 2023年度実績 87億円 2024年度見込 102億円（主な内容）老朽化した生産設備の更新、化成品関連のプラント・設備の新設減価償却費 2023年度実績 44億円 2024年度見込 51億円（主な内容）新化学研究所（ShIP）や生産設備への設備投資に伴う減価償却費の増加 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved.
Slide 25: アクシーブの中期売上目標
アクシーブの中期売上目標アクシーブ売上高（億円） 842 721 687 544 298 355 240 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2026 ①主要地域での拡販・販売地域の拡大 ②ジェネリックへの対応 ③混合剤開発促進 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 25
Slide 26: ①主要地域での拡販、販売地域の拡大
①主要地域での拡販、販売地域の拡大 ■ 穀物の主要生産国での販売拡大（ダイズ、トウモロコシ、コムギ） ■ 抵抗性雑草の特効薬として販売拡大 ■ パートナー販社が有する有効成分との混合剤開発を進める売上高（億円） 900 800 (23) 700 ブラジル 600 (21) 500 インド 400 米国・カナダ 842 (15) アルゼンチン 721 687 (15) 300 (14) 544 (11) 200 オーストラリア (7) (9) (6) 355 (6) 298 240 100 (5) (1) (3) 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 201
Slide 28: ①主要地域での拡販、販売地域の拡大
①主要地域での拡販、販売地域の拡大 ■ 世界の巨大な穀物市場で、アクシーブ販売拡大に向けた開発が進行中米国ダイズ：3,494万ha トウモロコシ：3,205万ha 日本国土面積：3,780万ha ブラジルダイズ：4,089万ha トウモロコシ：2,104万ha サトウキビ： 987万ha オーストラリアアルゼンチンコムギ：1,273万ha ダイズ：1,587万ha オオムギ： 509万ha トウモロコシ： 877万ha 出典：FAO（2022年穀物作付面積） copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Righ
Slide 29: 米国におけるアクシーブ使用面積推移
①主要地域での拡販、販売地域の拡大米国におけるアクシーブ使用面積推移（当社調べ）伸びは鈍化も堅調に推移 2019年比 1.7倍ダイズトウモロコシ持続的に伸長 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 29
Slide 30: ②ジェネリックへの対応
②ジェネリックへの対応当面、ジェネリックの参入は限定的（全市場の1/4）オーストラリア・アルゼンチン他豪州 ■登録データの独占的使用期間なし ➡ ジェネリック品の参入が容易アルゼンチンオーストラリア：2022年参入アルゼンチン：2024年参入見込ブラジル北米北米・ブラジル ■登録データの独占的使用期間継続中米国：2025年までブラジル：2030年まで全市場の 3/4 はジェネリック品は容易に参入できない copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 30
Slide 31: ②ジェネリックへの対応
②ジェネリックへの対応各国の混合剤比率(2023年度) ※散布面積割合当社調べオーストラリア米国・アルゼンチン・ブラジル米国混合剤比率混合剤比率 13% 68% アルゼンチンブラジル ■アクシーブ混合剤の市場が少ない混合剤比率混合剤比率 ➡ ジェネリック品が参入しやすい環境 68% 80% ■価格対策実施とシェア維持 ■違法品、特許権侵害品には断固とした対応 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 31
Slide 32: ②ジェネリックへの対応（ノミニー）
②ジェネリックへの対応 ✓ノミニー（水稲用自社開発除草剤）を例にとると・・・ノミニーの売上推移ジェネリック参入後に売上が最大化ジェネリックの拡大やコロナ禍の影響をジェネリック品の市場参入受けつつも横ばいで推移特許満了 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 ➡ アクシーブはターゲット市場が多く継続して開発・普及が期待できる copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 32
Slide 33: ②ジェネリックへの対応（インド）
②ジェネリックへの対応 ✓インドにおけるノミニー（水稲用自社開発除草剤）を例にとると・・・市場規模インドにおけるノミニーの販売数量の推移 1.8倍に拡大当社販売ピークジェネリック品の市場参入当社販売ピーク時の 82％を維持 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 ノミニー（クミアイ化学品）ジェネリック品ジェネリック参入後に市場が拡大 ➡ ジェネリックに一方的に負ける状況を作らないことが重要 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 3
Slide 35: ③混合剤開発促進
③混合剤開発促進米国の混合剤比率（2023年） ※散布面積割合当社調べ米国コムギダイズトウモロコシ混合剤比率混合剤比率混合剤比率混合剤比率 68% 73% 49% 62% ■米国などは混合剤が多い市場であるためジェネリック参入はオーストラリアとは異なる形を想定 ➡ 混合剤特許が有効 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 35
Slide 36: 米国における混合剤およびプライベートブランドの開発状況
③混合剤開発促進米国における混合剤およびプライベートブランドの開発状況製品名 2022 2023 2024 2025 2026 FortiTRI(PB) ★ ★ Annihilate(PB) ★ ★ Spyromax(PB) ★ ★ Maverick ★ ★ 2026年以降も複数の混合剤、 Storen ★ ★ PBを販売開始予定 Surtain ★★ ＊＊＊＊ ☆＝上市（販売開始） ★＝本格販売開始 (PB)＝プライベートブランド：ディストリビューター（卸）独自の製品ブランド ➡ 継続的な混合剤開発によるジェネリック対策 ➡ ディストリビューター（卸）にPBを持たせることで、販売意欲を
Slide 38: 新剤・新技術の開発状況
新剤・新技術の開発状況新剤の開発 ■ フルペンチオフェノックス（殺虫剤）抵抗性が発達しているダニに対しても効果を有する新規作用性の殺ダニ剤として開発中。2023年5月に登録申請済み。 ■ エコアーク（微生物農薬）難防除病害であるブドウ根頭がん腫病に効果を示す世界で唯一の農薬として開発中。2022年12月に登録申請済み。新技術の開発 ■ 微生物を活用したバイオスティミュラントの開発 ■ 農地から発生するメタンガスの発生抑制技術（国際特許出願済み）メタン生成阻害剤を発見 →実用化に向けた検討を推進中 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., L
Slide 41: 気候変動への対応
気候変動への対応 GHG排出量を2030年度までに2019年度比 30％減目標 2023年実績は 13％減と順調に推移 ■ 重油からLPガス等GHG排出量の少ない燃料への転換 ■ CO2フリー電力への切り替えがほぼ完了 13％減 30％減 copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 41
Slide 42: 生物多様性維持への貢献
生物多様性維持への貢献 30by30アライアンスへの参加 ■ 生物多様性の保全に貢献する「30by30アライアンス」に参加（2023年12月） ■ 自然保護区域を設置し、地域の生物多様性や豊かな景観を維持 ■クミカレフュジア福島町（北海道）・約640haの山林の適正な管理・間伐材の自社有効活用 ■クミカレフュジア菊川（静岡県）・3,030㎡のビオトープ建設（2025年完成予定） →市街地に里山の景観を再現、環境保全教育の場として活用 30by30アライアンス…｢30by30｣は生物多様性の損失を食い止め、回復させるというゴールに向け、2030年までに陸と海の30％以上を健全な生態系とし
Slide 44: 弊社IRサイトもご覧ください
本資料に記載されている業績予想および将来の予想などに関する記述は、資料作成時点で入手された情報に基づき、弊社で判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれております。実際の業績は様々な要因により、これらの業績予想とは異なる可能性があります。万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いませんこと、ご承知おきください。弊社および弊社関連会社以外に関する情報は、公知の情報に依拠しており、情報の正確性などについて保証するものではありません。 <お問い合わせ先> クミアイ化学工業株式会社経営管理本部経営企画部企画課弊社IRサイト

Kumiai Chemical Industry — Q2 FY2024 Earnings Presentation on 6ix

Kumiai Chemical Industry — Q2 FY2024 Earnings Presentation

Slide 1: 2024年10月期 第2四半期 決算説明会

Slide 2: 本日のアジェンダ

Slide 3: 本日のアジェンダ

Slide 4: 事業環境動向

Slide 5: 農薬市場の動向

Slide 6: 本日のアジェンダ

Slide 7: 2024年10月期 第2四半期実績

Slide 8: 営業減益の要因

Slide 9: 2024年10月期 第2四半期実績（セグメント別）

Slide 10: 農薬及び農業関連事業

Slide 11: 化成品事業

Slide 12: 2024年10月期 第2四半期実績（海外売上高比率）

Slide 13: 地域別・用途別 売上高（農薬及び農業関連事業）

Slide 14: 2024年10月期 第2四半期実績 総括

Slide 15: 本日のアジェンダ

Slide 16: 2024年10月期 通期業績予想の修正（前回予想比）

Slide 17: 2024年10月期 通期業績予想の修正（前期比）

Slide 18: 2024年10月期 通期見通し（農薬及び農業関連）アクシーブ

Slide 19: 2024年10月期 通期見通し（農薬及び農業関連）エフィーダ・ディザルタ

Slide 20: 2024年10月期 通期見通し（化成品）

Slide 21: 2026年中計目標は維持

Slide 22: 株主還元施策

Slide 23: 研究開発費・設備投資・減価償却費

Slide 24: 本日のアジェンダ

Slide 25: アクシーブの中期売上目標

Slide 26: ①主要地域での拡販、販売地域の拡大

Slide 27: ①主要地域での拡販、販売地域の拡大

Slide 28: ①主要地域での拡販、販売地域の拡大

Slide 29: 米国におけるアクシーブ使用面積推移

Slide 30: ②ジェネリックへの対応

Slide 31: ②ジェネリックへの対応

Slide 32: ②ジェネリックへの対応（ノミニー）

Slide 33: ②ジェネリックへの対応（インド）

Slide 34: ②ジェネリックへの対応（オーストラリア）

Slide 35: ③混合剤開発促進

Slide 36: 米国における混合剤およびプライベートブランドの開発状況

Slide 37: 本日のアジェンダ

Slide 38: 新剤・新技術の開発状況

Slide 39: 新剤・新技術の開発状況

Slide 40: 本日のアジェンダ

Slide 41: 気候変動への対応

Slide 42: 生物多様性維持への貢献

Slide 43: copyright© KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 43

Slide 44: 弊社IRサイトもご覧ください

Slide 1: 2024年10月期第2四半期決算説明会

Slide 7: 2024年10月期第2四半期実績

Slide 9: 2024年10月期第2四半期実績（セグメント別）

Slide 12: 2024年10月期第2四半期実績（海外売上高比率）

Slide 13: 地域別・用途別売上高（農薬及び農業関連事業）

Slide 14: 2024年10月期第2四半期実績総括

Slide 16: 2024年10月期通期業績予想の修正（前回予想比）

Slide 17: 2024年10月期通期業績予想の修正（前期比）

Slide 18: 2024年10月期通期見通し（農薬及び農業関連）アクシーブ

Slide 19: 2024年10月期通期見通し（農薬及び農業関連）エフィーダ・ディザルタ

Slide 20: 2024年10月期通期見通し（化成品）