Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — FY2019 Earnings Presentation
33 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Feb 27, 2020
Slide 1: Resultados 2019
Resultados 2019 18 27 de Febrero de 2020
Slide 2: Aviso Legal
Aviso Legal La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence e incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a título meramente enunciat
Slide 3: Aspectos destacados
Aspectos destacados
Slide 4: Aspectos destacados
Aspectos destacados 2019 Crecimiento de la demanda de celulosa de 2,3 Mn t en 2019 (+15% interanual in 4T19) Mejora de la demanda de Inventarios de los productores de celulosa cerca de sus niveles normales celulosa en el 4T19 Los precios de la celulosa han tocado suelo, desde su mínimo de los
Slide 5: Crecimiento de la demanda de celulosa en el 4T19
Crecimiento de la demanda de celulosa en el 4T19 Inventarios de los productores de celulosa cercanos a niveles normalizados Evolución interanual demanda BHKP Inventarios de los productores BHKP y BSKP Miles t Días (media trimestral) 2.000 65 1.750 1.620 Media últimos 10 años BHKP: 41 días 59 58 60 M
Slide 6: Precios de la celulosa tocando suelo
Precios de la celulosa tocando suelo Desde su mínimo de los últimos 10 años alcanzado en 4T19 Precios Netos BHKP China Curva Global de Cash Cost Industrial (CIF Europa) 1 $/t $/Mn t 900 800 Media últimos 10a. BHKP: 640 $/t 700 600 500 400 Precio neto actual BHKP China 464 $/t 300 200 100 0 Fibra cor
Slide 7: Demanda esperada de celulosa superior a la oferta para 2020-24
Demanda esperada de celulosa superior a la oferta para 2020-24 Crecimiento estructural de la demanda de celulosa de 1,5 Mn t anuales Incremento Anual Esperado de Oferta y Demanda en el Mercado Global de Celulosa (Mn t)1 Mn t 2020 2021 2019-21 2022 2019-22 2023 2019-23 2024 2019-24 CRECIMIENTO ANUAL
Slide 8: Resultados 2019
Resultados 2019 Menores precios de la celulosa, Coberturas FX e Inversiones del Plan Estratégico EBITDA Celulosa (Mn €) EBITDA Energía Renovable (Mn €) Beneficio Neto Grupo (Mn €) +14,5% -92,9% -69,4% 52 129 246 45 75 9 2018 2019 2018 2019 2018 2019 Energía renovable Celulosa Reducción del 69,4% del
Slide 9: Plan Director Sostenibilidad 2019 - 2023
Plan Director Sostenibilidad 2019 - 2023 Aspectos destacados 2019 Operaciones Seguras y Proyectos de ampliación y construcción de nuevas plantas 99,3% Certificación culminados sin accidentes graves valorización “Residuo 0” Ecoeficientes residuos Gestión Agroforestal 85% Superficie patrimonial certif
Slide 10: Inversiones del Plan Estratégico de 263 Mn€ en 2019
Inversiones del Plan Estratégico de 263 Mn€ en 2019 Mayor capacidad en celulosa (+100.000 t) y dos nuevas plantas de biomasa (96 MW) FCF Normalizado1 (Mn €) Capex de crecimiento (Mn €) Deuda neta (Mn €) +68,2% Impacto NIIF16 -31,5% -10,7% €52,3 Mn 513 200 291 NIIF16 263 305 Celulosa 137 43,7 NIIF16
Slide 11: La nueva capacidad está dando buenos resultados en 1T20
La nueva capacidad está dando buenos resultados en 1T20 Mayores volúmenes de venta y menor cash cost esperado en 2020 Evolución Ventas Celulosa (t) Biofábrica Pontevedra 1.060.000 947.466 910.499 Ampliación de capacidad de 20.000 t en 1T19 > 3% ritmo de producción vs. Enero y Febrero de 2019 P
Slide 12: Mejor mix comercial acordado para 2020
Mejor mix comercial acordado para 2020 Mayores ventas en el mercado europeo y oferta diferenciada Ventas en el mercado europeo Oferta diferenciada Toneladas % ventas de celulosa 1,000,000 12% 726,000 6% 2019 2020 2019 2020 EXPECTED EXPECTED Fuente: Ence Fuente: Ence Aumento esperado del 38% de las v
Slide 13: Nuevas plantas de biomasa incorporadas en 1T20
Nuevas plantas de biomasa incorporadas en 1T20 Contribuirán a impulsar la generación de energía renovable en >50% en 2020 Nueva planta de biomasa CIUDAD REAL 50 MW 316 MW Capacidad instalada MÉRIDA 20 MW HUELVA 50 MW HUELVA 41 MW CIUDAD REAL 50 MW CIUDAD REAL Nueva planta de biomasa HUELVA 46 MW 50
Slide 14: Proyectos en renovables: 405 MW con acceso a la red
Proyectos en renovables: 405 MW con acceso a la red y localizaciones Sentando las bases para el crecimiento futuro Cartera de ROE proyectos Objetivo 240 MW en FV Acceso a la red asegurado Localizaciones de alta 7,9% irradiación aseguradas Autorizaciones 140 MW en Biomasa Acceso a la red aseg
Slide 15: El Consejo retrasa las inversiones pendientes en Celulosa
El Consejo retrasa las inversiones pendientes en Celulosa Centrados en el programa de optimización de costes lanzado en 2019 Inversiones pendientes en Celulosa Mn € Adaptación a “Fluff” en Navia Nueva línea swing en Navia Producción flexible 40 - 50 Mn € 450 Mn € Adaptación de 120.000 t Hasta 200.00
Slide 16: Situación legal de la biofábrica de Pontevedra
Situación legal de la biofábrica de Pontevedra Primera sentencia de la Audiencia Nacional esperada en los próximos meses En enero de 2016 la Dirección General de La concesión original de 1958 de la biofábrica fue prorrogada mediante Resolución el 20 de enero de 2016 por un plazo de 60 años Costas
Slide 17: Resultados 2019 por Negocio
Resultados 2019 por Negocio
Slide 18: Negocio de Celulosa
Negocio de Celulosa Menores precios de la celulosa, coberturas y ampliaciones de capacidad Precio Neto Medio Celulosa (€/t) Volumen de ventas (t) -17,7% -3,9% 635 947.466 910.499 EBITDA se reduce a 75 Mn €: 523 42% de la caída es atribuible a los menores precios de venta, consecuencia de la evoluc
Slide 19: Negocio de Celulosa: P&G
Negocio de Celulosa P&G Desglose de P&G 2019 (Mn €) Efecto negativo de 30,0 Mn € por liquidación de coberturas de tipo de cambio vs. efecto positivo de 3,7 Mn € en 2018 75,2 60,8 4,0 8,8 10,4 1,4 0,3 2,6 EBITDA Amortización y Pacto EBIT Gastos financieros Otros resultados Impuestos Beneficio Neto re
Slide 20: Negocio de Celulosa: Flujo de caja
Negocio de Celulosa Flujo de caja Desglose de Flujo de Caja 2019 (Mn €) Uso de líneas de factoring de 74,4 Mn € vs. Aportación de capital de 35 Mn € al negocio 141,1 Mn € de Inversiones del Plan 49,3 Mn € a 31 Dic. 2018 de Energía Renovable sin efecto en el Estratégico consolidado 49,8 21,0 4,8 7,5
Slide 21: Programa de coberturas de tipo de cambio
Programa de coberturas de tipo de cambio Para mitigar la volatilidad en el negocio de Celulosa Evolución Tipo de Cambio Dólar/Euro Coberturas actuales 1,4 1T 2020: 79% ingresos 1,35 Media techo: $ 1,23 € Media suelo: $ 1,16 € 1,3 2T 2020: 82% ingresos 1,25 Media techo: $ 1,20 € $1,21/€ Media
Slide 22: Negocio de Celulosa: Financiación a largo plazo y amplia liquidez
Negocio de Celulosa Financiación a largo plazo sin límites de apalancamiento y amplia liquidez Apalancamiento a 31 de diciembre de 2019 (Mn €) Calendario de vencimientos (Mn €) 227,5 Apalancamiento: Bono Convertible, 151 Mn € 1 1,1 4,1x 411,5 Préstamos bilaterales, 217 Mn € Impacto 43,7 105,8 NIIF16
Slide 23: Negocio de Energía Renovable
Negocio de Energía Renovable Incluye la contribución de la planta termosolar de 50 MW en Ciudad Real Volumen de Energía (MWh) Ingresos (Mn €) +13,3% +20,9% Mejora del 14,5% en EBITDA por: 1.047.163 923.935 168 Mayor contribución de la planta termosolar 139 de 50 MW adquirida en diciembre de 2018 I
Slide 24: Renewable Energy Business: P&G
Renewable Energy Business P&G Cuenta de P&G 2019 (Mn €) Incluye una provisión de 6,7 Mn€ relacionada con el collar regulatorio 51,8 29,7 22,1 13,9 0,2 2,3 5,3 7,6 EBITDA Amortización y otros EBIT Gastos financieros Impuestos Beneficio Neto Minoritarios Beneficio Neto Atribuible 24
Slide 25: Negocio de Energía Renovable: Flujo de Caja
Negocio de Energía Renovable Flujo de Caja Flujo de Caja 2019 (Mn €) Uso de líneas de Factoring por 26,3 Mn € a Incluye el pago del mecanismo de precio 121,5 Mn € de inversiones del Plan Estratégico 31 Dic. 2019 contingente de 6,3 Mn € previsto en la Incluye 14,4 Mn € por la transmisión de derechos
Slide 26: Negocio de Energía Renovable: Financiación verde a largo plazo
Negocio de Energía Renovable Financiación verde a largo plazo y amplia liquidez Apalancamiento a 31 de diciembre de 2019 (Mn €) Calendario de vencimientos (Mn €) 327,9 Apalancamiento: Impacto 4,0 x1 Financiación de proyecto Termosolar, 101 Mn € 8,6 NIIF16 120,9 Financiación corporativa del negocio d
Slide 27: Conclusiones
Conclusiones
Slide 28: Conclusiones: 2019 año de transición con importantes inversiones
Conclusiones 2019 ha sido un año de transición con importantes inversiones en ambos negocios 17% mayores ventas de celulosa y 6% menor cash cost esperado en 2020 Ventas de Celulosa 2020E (t) Cash Cost 2020E (€/t) Suelo Medio FX 2020 ($/€) 1.060.000 372 1,15 Mayores ventas en el mercado europeo y ofe
Slide 29: Anexo
Anexo
Slide 30: Negocio de Energía Renovable: Desglose EBITDA 4T18 vs. 4T19
Negocio de Energía Renovable Desglose EBITDA 4T18 vs. 4T19 (Mn €) Menor precio medio de venta (13,2 €/Mwh) en 4T19 vs. 4T18 1 Provisión collar regulatorio de 4,4 Mn€ en 4T19 vs. 4,3 Mn€ en 4T18 2,2 3,5 0,1 1,1 12,8 10,3 EBITDA 4T18 Planta termosolar Menor precio medio de Provisión collar Mayor coste
Slide 31: Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.1
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.1 Ence presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF). Adicionalmente el presente informe proporciona otras medidas complementarias no reguladas en las NIIF que son utilizadas por la Dirección para evaluar el re
Slide 32: Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.2
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.2 INVERSIONES DE MANTENIMIENTO, DE EFICIENCIA Y EXPANSION Y DE SOSTENIBILIDAD Ence facilita el desglose del flujo de caja de inversión para cada una de sus unidades de negocio distinguiendo entre inversiones de mantenimiento, inversiones de eficiencia y
Slide 33: Cumplimos con nuestros compromisos. Generamos valor
Cumplimos con nuestros compromisos Generamos valor
Ence Energía y Celulosa — FY2019 Earnings Presentation on 6ix