Arakawa Chemical Industries,ltd. · TSE:4968
Arakawa Chemical Industries,ltd — Q2 FY2009/3 Earnings Presentation
43 slides from Arakawa Chemical Industries,ltd's earnings presentation, Dec 2, 2008
Slide 1: 2008年度第2四半期決算概況と今後の事業展開について
２００８年度第２四半期決算概況と 今後の事業展開について Speciality Chemical Partner
Slide 2: 目次
目 次 １．２００８年度第２四半期決算概況と今期の予想 ２．セグメント別情報 ３．設備投資 等 ４．株主還元策 ５．基盤事業と伸長事業について ６．国際展開 ７．第２次中期５ヵ年経営計画 参考資料．会社・事業概要、売上原価率・販管費率 キャッシュフロー、第2次中期5ヵ年経営計画 等 No.1
Slide 3: 決算概要（連結）
１．２００８年度第２四半期決算概況と通期の予想 １－１．決算概要（連結） ※第２四半期は、４～９月の累計期間を表す 2009/3 2007/9 2008/9 増減額 増減％ （単位：百万円） （予想） 売 上 高 32,088 33,875 ＋1,786 ＋5.6 70,500 営 業 利 益 1,450 1,420 △30 △2.1 3,150 経 常 利 益 1,653 1,555 △98 △5.9 3,400 当期純利益 946 1,103 ＋157 ＋16.6 1,950 自 己 資 本 36,038 36,254 ＋615 ＋1.7 37,100 No.2 ※自己資本の増減額、増減％
Slide 4: 経営指標等（連結）
１－２．経営指標 等（連結） 2009/3 2007/9 2008/9 2008/3 （予想） 自 己 資 本 比 率 55.1 56.5 55.0 55.5 （％） 売上高営業利益率 4.5 4.2 4.6 4.5 （％） 売上高経常利益率 5.2 4.6 4.9 4.8 （％） 一株当たり当期純利益 46.98 54.80 88.18 96.82 （ＥＰＳ）（円） 一株当たり純資産 1,789.40 1,800.21 1,769.62 1,840.00 （ＢＰＳ）（円） No.3
Slide 5: 業績予想（連結）
１－３．業績予想（連結） 2009/3 2013/3 2008/3 増減額 増減％ （単位：百万円） （予想） （目標） 売 上 高 66,171 70,500 ＋4,329 ＋6.5 85,000 営 業 利 益 3,031 3,150 ＋119 ＋3.9 5,200 経 常 利 益 3,222 3,400 ＋178 ＋5.5 5,500 当 期 純 利益 1,775 1,950 ＋175 ＋9.8 3,300 Ｒ Ｏ Ｅ 5.0％ 5.4％ ― － 7％以上 No.4
Slide 6: 製紙用薬品事業
２．セグメント別情報 ２－１．連結セグメント別概況（１）製紙用薬品事業 製紙用薬品事業（2008/9） 中国および台湾のユーザーにおいて紙力増強剤の使用量が減尐し、売上は微減。 利益面では、原材料価格高騰による収益性の低下が継続していることに加え、海 外子会社での売上が低調に推移し、減益。 （百万円） No.5 （予想） （目標）
Slide 7: 工業用樹脂事業
２－２．連結セグメント別概況（２）工業用樹脂事業 工業用樹脂事業（2008/9） 光硬化型樹脂、オフセットインキ用樹脂、粘着・接着剤用樹脂、超淡色ロジン および機能性ファインケミカル製品の売上が増加。ペルノックスは電子材料用 配合製品の売上が増加。一部の海外子会社で売上が低下。利益面では、原材料 価格高騰による収益性の低下が継続しているものの、電子材料関連分野などの 高付加価値製品の拡販により増益。 （百万円） No.6 （予想） （目標）
Slide 8: その他事業
２－３．連結セグメント別概況（３）その他事業 その他事業（2008/9） 洗浄機械の売上が増加し、増収増益。 （百万円） No.7 （予想） （目標）
Slide 9: 設備投資等
３．設備投資 等 設備投資 等の実績と予想 2007/9 2008/9 増減％ 2008/3 2009/3 （予想） （単位：百万円） 設 備 投 資 額 2,128 670 △68.5 2,991 2,540 （ 完 工 ベ ー ス ） 減 価 償 却 費 989 1,042 ＋5.4 2,091 2,370 研 究 開 発 費 1,220 1,342 ＋10.0 2,495 2,850 2008/3 主な設備投資 ・ペルノックス：本社、工場および開発センター建設 1,530百万円 2009/3 主な設備投資計画 ・国内工業用樹脂設備増強 240百万円 ・環境/安全対策（脱臭、排水設備増強）
Slide 10: 株主還元策
４．株主還元策 安定的な配当を維持しつつ、積極的な株主還元策に取り組む。 連結配当性向は、25％を目処にし、将来的には30％以上を目指す。 配当金（円）、配当性向（％） 29.5 28.4 24.4 25.8 記念配当分 18.6 17.6 ＋4 12.5 25 18 20 20 20 12.5 2004/3 2005/3 2006/3 2007/3 2008/3 2009/3 （予定） 2007/3配当 中間配当 10円 ＋ 期末配当 10円 ＋ 記念配当4円 計24円 2008/3配当 中間配当 12円 ＋ 期末配当 13円 計25円 2009/3配当予定 中間配当12.5円 ＋ 期末配当
Slide 11: 基盤事業と伸長事業について
５．基盤事業と伸長事業について 製 工 セ 紙 業 そ グ 用 用 の メ ン 薬 樹 他 ト 品 脂 事 別 事 事 業 業 業 サ 紙 塗 そ 印 塗 粘 合 超 そ 電 光 有 機 ク 精 精 不 イ 力 工 の 刷 料 着 成 淡 の 子 硬 機 能 リ 密 密 動 ズ 増 用 他 イ 用 ・ ゴ 色 他 材 化 ・ 性 ー 部 部 産 商 剤 強 薬 ン 樹 接 ム ロ 料 型 無 フ ム 品 品 仲 剤 品 キ 脂 着 重 ジ 用 樹 機 ァ は 洗 洗 介 品 用 剤 合 ン 配 脂 ハ イ ん 浄 浄 等 分 樹 用 用 合 イ ン だ 剤 機 類 脂 樹 乳 製 ブ ケ 関
Slide 12: 基盤事業（製紙用薬品事業＋化成品事業）
５－１．基盤事業（製紙用薬品事業＋化成品事業） ■製紙用薬品事業 ■化成品事業 75,000 63,200 55,910 60,000 53,449 売 上 高 45,000 （ 百 万 26,173 26,833 円 30,000 ） 15,000 0 2007/9 2008/9 2008/3 2009/3 2013/3 （予想） （目標） No.11
Slide 13: 超淡色ロジン（パインクリスタル）
５－２．超淡色ロジン（パインクリスタル） ［用途］ 鉛フリーはんだ用フラックス 高機能粘着・接着剤 医療用ハップ剤 インクジェット等の特殊印刷インキ プラスチック用結晶核剤 [特徴] 丌純物が尐ない、熱に対して安定 売上高推移 （単位：百万円） No.12
Slide 14: 伸長事業（光電子材料事業＋機能材料事業）
５－３．伸長事業(光電子材料事業＋機能材料事業） ■その他 ■機能性ファインケミカル製品(高圧化学) 機能材料事業 ■精密部品洗浄剤・洗浄機械 ■電子材料用配合製品(ペルノックス) 25,000 光電子材料事業 ■光硬化型樹脂 21,600 売 20,000 上 機 高 能 （ 14,270 材 百 15,000 料 万 12,363 事 業 円 ） 10,000 光 6,871 電 子 5,755 材 5,000 料 事 業 0 2007/9 2008/9 2008/3 2009/3 2013/3 No.13 （予想） （目標）
Slide 15: 光硬化型樹脂（ビームセット）
５－４．光硬化型樹脂（ビームセット） ［用途］ 機能性コーティング 環境・省エネ対応 携帯電話 印刷インキ・塗料 ディスプレー クリヤワニス Ｉ Ｃ生産工程用 水系化 [特徴] 紫外線、電子線で硬化 高機能性 速硬化性=高生産性=省エネ 売上高推移 （単位：百万円） No.14
Slide 16: 精密部品洗浄システム
５－５．精密部品洗浄システム（パインアルファ、洗浄機械） ［洗浄対象］実装基板 ＢＧＡ ハイブリッドＩＣ ＨＤＤケース ＷＬ－ＣＳＰ 通信機器部品 シリコンウェハ 等 3,500 売上高推移 （単位：百万円） 3,000 ■ 洗浄剤 2,500 ■ 洗浄機械 2,000 ● 洗浄剤＋洗浄機械合計 1,500 1,000 500 0 2004/3 2005/3 2006/3 2007/3 2008/3 2008/9 2013/3 （目標） No.15
Slide 17: 機能性ファインケミカル製品
５－６．機能性ファインケミカル製品 ・高圧化学工業のクリーン環境対応設備にて 機能性ファインケミカル製品を製造 ・高度な品質管理体制を強みに売上が伸長 6,000 売上高推移 （単位：百万円） 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2004/3 2005/3 2006/3 2007/3 2008/3 2008/9 2013/3 No.16 （目標）
Slide 18: 電子材料用配合製品（ペルノックス）
５－７．電子材料用配合製品（ペルノックス） ペルトロン®シリーズ ・2003年10月にグループ化 （導電ペースト、透明導電塗料など） ・エポキシ樹脂、シリコーン樹脂などの樹脂 粉体エポキシ樹脂製品 （コンデンサーコーティング用樹脂など） とフィラーの配合・分散技術に強みを持つ ・導電性機能を持つコーティング剤が伸長 7,000 売上高推移 （単位：百万円） 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2004/3 2005/3 2006/3 2007/3 2008/3 2008/9 2013/3 No.17 （目標）
Slide 19: 荒川化学グループの国際展開
６．国際展開 ６－１．荒川化学グループの国際展開 ※ マークは製造拠点 ※図中の数字は設立年 1982 1998 米国荒川 欧州荒川★ ★ ＜中国拡大図＞ 1967 2004 南通荒川 （製紙用薬品、工業用樹脂） 台湾荒川 2003 （製紙用薬品・ 工業用樹脂） 上海駐在員事務所 タイ荒川 （合成ゴム重合用乳化剤） ★ 2004 広西荒川 厦門荒川1996 1995 （ロジン、ロジン誘導体） （粘接着、印刷インキ） 1995 梧州荒川 ★ （粘接着、製紙用薬品） 香港荒川 1995 No.18 ＊2010予定 広西梧州荒川（粘接着）
Slide 20: 海外売上高
６－２．海外売上高 海外売上高・比率推移 (百万円) (％) 30,000 その他 ヨーロッパ 南北アメリカ 30 アジア 海外売上高比率 25 25,000 25 21,000 19.3 18.8 海 20,000 17.2 20 海 外 17.8 外 売 売 上 15,000 15 上 12,470 高 12,100 高 比 10,000 10 率 6,190 6,027 5,000 5 0 0 2007/9 2008/9 2008/3 2009/3 2013/3 No.19 （予想） （目標）
Slide 21: 第2次中期5ヵ年経営計画 基本方針
７．第２次中期５ヵ年経営計画 PINE DASH 1 0 0 0 基本方針 第1次中計で築いた基盤をより強固なものとするとともに、 企業価値の向上を実現する、躍動する企業集団へ １）基盤事業のさらなる拡大 ２）伸長事業の拡大 ３）新規事業・新技術の創生 ４）経営・事業基盤の整備と強化 No.20 - 1
Slide 22: 第2次中期5ヵ年経営計画 これまでの取り組み
７．第２次中期５ヵ年経営計画 （２００８年４月～２０１３年３月） ～ これまでの取り組み ～ ＊新規製紙用薬品「ポリテンション」の開発 優れた紙力効果と高濾水・高歩留り性を併せ持つ製紙用薬品 ＊広西梧州荒川化学の設立決定 粘着・接着剤用樹脂の製造、2010年中頃に稼働予定 ＊生産プロセスの合理化 主力製品の生産性向上によるコスト低減 ＊光硬化型樹脂の用途開発による拡大 研究開発の先行投資の成果 ＊統合生産計画、生産管理システムの構築 国内７工場の生産計画立案、在庫管理、原料発注を一元管理 No.20 - 2
Slide 23: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたもの であり、記載された将来計画数値、施策の実現を確約した り、保証したりするものではありません。 No.21
Slide 24: 以下、参考資料 目次
以下、参考資料 目 次 １ ．会社概要 ２ ．経営方針 ３ ．事業の概要 ４ ．生松脂採取からロジン製品完成までの流れ ５ ．事業セグメントとグループ体制 ６ ．業績推移 ７ ．売上原価、販管費の推移 ８ ．キャッシュフロー推移 ９ ．第2次中期5ヵ年経営計画の概要 （基本方針、連結業績目標、キャッチフレーズ） １０．第2次中期5ヵ年経営計画の戦略 （セグメント別業績目標 等） １１．新規事業（コンポセラン） １２．新製品（ポリテンション） １３．環境配慮型製品の売上高推移 No.22
Slide 25: 会社概要
１．会社概要 商 号 荒川化学工業株式会社 所 在 地 大阪市中央区平野町1丁目3番7号 代 表 者 取締役社長 末村 長弘 創 業 明治9年（1876年） 会社設立 昭和6年（1931年） 資 本 金 31億2,830万円 決 算 期 3月 上場取引所 東証・大証一部 証券コード 4968 No.23
Slide 26: 経営方針
２．経営方針 経営理念 個性を伸ばし技術とサービスでみんなの夢を実現する ビジョン ロジンに代表される地球に優しい素材を通して 社会に貢献するスペシャリティー・ケミカル・パートナー 株主、取引先、社員および社会に貢献して 企業価値を高めていく No.24
Slide 27: 事業の概要
３．事業の概要 天産原料 ロジン（松脂） 石化原料 回路基板 印刷用紙 製紙用薬品 （サイズ剤、紙力増強剤） ディスプレイ 新聞紙 印刷インキ・塗料用樹脂 粘着・接着剤用樹脂 合成ゴム重合用乳化剤 電子材料他 印刷用インキ コーティング チューインガム 粘着・接着剤 塗料 No.25 タイヤ
Slide 28: 生松脂採取からロジン製品完成までの流れ
４．生松脂採取からロジン製品完成までの流れ ②生松脂の受入～ロジンの精製 ③荒川化学 ①生松脂採取 （広西荒川化学工業有限公司） グループへ出荷 ・製紙用薬品 ・印刷インキ、 塗料用樹脂 ・合成ゴム重合用 乳化剤 精 製 ロジン ・その他 生松脂入荷 ロジン取出し （ガムベース、 電子材料関連 生松脂採取 分野用の樹脂 など） ＊松の木に溝を つけ、滲み出 してきた松脂 ＊ロジンは、様々な を収集する 用途の製品の製造 にかかせない材料 事務所棟外観 ロジン精製プラント外観 No.26
Slide 29: 事業セグメントとグループ体制
５．事業セグメントとグループ体制 工業用樹脂事業 製紙用薬品事業 印刷インキ用樹脂 塗料用樹脂 サイズ剤 紙力増強剤 塗工紙用薬品 合成ゴム重合用乳化剤 剥離紙用シリコーン等 粘着・接着剤用樹脂 電子材料用樹脂 精密部品洗浄剤等 ○連結子会社 [台湾] 台湾荒川化学 ○連結子会社 [中国] 南通荒川化学 [日本] 高圧化学工業 売上高 34.8％ 梧州荒川化学 ペルノックス 64.1％ （2008/3） [台湾] 台湾荒川化学 66,171百万円 [中国] 南通荒川化学 梧州荒川化学 広西荒川化学 その他事業 洗浄機械販売等 厦門荒川化学 [米国] 米国荒川化学 1.1％ ○持分法適用関係会社
Slide 30: 業績推移
６．業績推移 （売上高） （利益） 80,000 売上高 営業利益 経常利益 6,000 （単位：百万円） 70,500 70,000 66,171 5,000 61,663 60,000 55,991 51,470 4,000 50,000 3,400 3,235 3,222 40,000 2,908 3,000 2,563 3,150 3,031 3,001 2,831 30,000 2,000 2,254 20,000 1,000 10,000 0 0 2005/3 2006/3 2007/3 2008/3 2009/3 （予想） No.28
Slide 31: 売上原価、販管費の推移
７．売上原価、販管費の推移 （ 単 位 : 百 万 円 ） 2009/3 2005/3 2006/3 2007/3 2008/3 （予想） 原価率 76.3％ 79.0％ 79.3％ 80.0％ 79.8％ 販管費率 17.9％ 17.0％ 16.1％ 15.4％ 15.8％ No.29
Slide 32: キャッシュフロー推移
８．キャッシュフロー推移 *1 ＊１：現金及び現金同等物の期末残高 （ 単 位 : 百 万 円 ） 2007/3 2008/3 2009/3 （予想） No.30
Slide 33: 第2次中期5ヵ年経営計画の概要 基本方針
９．第２次中期５ヵ年経営計画の概要[2008～2012年度] ９－１．基本方針 第1次中計で築いた基盤をより強固なものとするとともに、 企業価値の向上を実現する、躍動する企業集団へ １）基盤事業のさらなる拡大 徹底した低コスト体質への変革、事業の集中･拡大や縮小･撤退の選択 ２）伸長事業の拡大 高付加価値分野の用途開発、高収益性を確保しながら量的拡大へ ３）新規事業・新技術の創生 基盤･伸長各事業の拡大に必要な技術の開発、丌足技術の確保 ４）経営・事業基盤の整備と強化 事業組織のさらなる強化と経営資源の最適配分、グループ最適の経営へ No.31
Slide 34: 第2次中期5ヵ年経営計画 業績目標
９．第２次中期５ヵ年経営計画の概要[2008～2012年度] ９－２．業績目標 2013/3 目標： 売上高 ８５０億円 経常利益 ５５億円 ＲＯＥ ７％以上 2009/3 2011/3 2013/3 ５ヵ年 2008/3 （予想） （目標） （目標） 伸率％ 売上高 66,171 70,500 76,000 85,000 ＋28.5 営業利益 3,031 3,150 4,200 5,200 ＋71.6 経常利益 3,222 3,400 4,300 5,500 ＋70.7 当期純利益 1,775 1,950 2,550 3,300 ＋85.9 No.32
Slide 35: キャッチフレーズ
９．第２次中期５ヵ年経営計画の概要[2008～2012年度] ９－３．キャッチフレーズ ・ ： 松の木、当社を代表する原料であるロジンをイメージ 本業重視を継続する Proactive Innovation for New Era 新しい時代へ、新機軸の先取り ・ ： Dynamic Action for Shining History 躍動、輝ける未来のために ・ : 当社創業１４０周年となる２０１６年度には、 企業成長のひとつのベンチマークである 売上高１,０００億円を超える姿でありたい No33
Slide 36: セグメント別業績目標
１０．第２次中期５ヵ年経営計画の戦略 １０－１．セグメント別業績目標 2009/3 2013/3 2009/3 2013/3 （予想） 2008/3 2011/3 （目標） 2008/3 （予想） 2011/3 （目標） （目標） （目標） ■製紙用薬品事業 ■工業用樹脂事業 ■その他事業 No.34
Slide 37: 基盤事業＋伸長事業
１０．第２次中期５ヵ年経営計画の戦略 １０－２．基盤事業＋伸長事業 伸長事業の比率を向上、2012年度に約25%を目指す 85,000 76,000 70,500 2008/3 2009/3 2011/3 2013/3 No.35 （予想） （目標） （目標）
Slide 38: 海外展開
１０．第２次中期５ヵ年経営計画の戦略 １０－３．海外展開 基盤･伸長とも拡大、2012年度海外売上高200億円突破を目指す No.36
Slide 39: 新規事業・新技術の創生
１０．第２次中期５ヵ年経営計画の戦略 １０－４．新規事業・新技術の創生 荒川化学グループの次なる柱となるべき 新規事業と新技術の創生 ・ 開発マネジメントシステムの構築による、 新規事業・新技術の的確な評価の実施 ・ ロジン関連技術をはじめとするコア技術の選定・開発 ・ 技術提携を含めた丌足技術の確保 ・ 知的財産戦略の構築・実施 No.37
Slide 40: 経営・事業基盤の整備と強化
１０．第２次中期５ヵ年経営計画の戦略 １０－５．経営・事業基盤の整備と強化 荒川化学グループ最適の経営を目指し、全てのステーク ホルダーから信頼される企業として社会的責任を果たす ・ サプライチェインマネジメント体制の構築 ・ 品質・環境・保安管理システムの構築 ・ 当社グループに適した社会貢献の推進 ・ コーポレートガバナンス体制の更新・改革による、 企業価値の維持・向上 No.38
Slide 41: 新規事業：有機・無機ハイブリッド（コンポセラン）
１１．新規事業：有機・無機ハイブリッド（コンポセラン） 有機・無機材料の特長を併せ持つ優れた素材 （用途例） 有機材料 無機材料 ・柔軟性 ・耐熱性 ・加工性 ・高弾性率 ・密着性 ・耐溶剤性 超微細なシリカ（平均５ｎｍ）が 均一分散した硬化膜の電子顕微鏡画像 ・電子材料用接着剤 ・フレキシブルプリント基板用材料 ・電線絶縁被覆 ・耐熱・耐磨耗性コーティング ・耐熱ベルト ・印刷インキ ・塗料 No.39
Slide 42: 新製品：PAM系微粒子ポリマー（ポリテンション）
１２．新製品：ＰＡＭ系微粒子ポリマー（ポリテンション） 優れた紙力効果と高濾水・高歩留り性を両立する新規製紙用薬品 製紙業界動向 問題点 古紙率上昇・高クローズド化 紙力低下 最新鋭大型・高速マシン導入 濾水・歩留りの低下 ポリテンション の外観写真 解決 （拡大写真） 数十μｍの粒子状ポリマー No.40
Slide 43: 環境配慮型製品の売上高推移（単独）
１３．環境配慮型製品の売上高推移（単独） No.41
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