Arakawa Chemical Industries,ltd. · TSE:4968
Arakawa Chemical Industries,ltd — FY2015 Earnings Presentation
63 slides from Arakawa Chemical Industries,ltd's earnings presentation, May 31, 2016
Slide 1: 2015年度決算説明会
2015F RRA SROSRREIZ OUT BCE SS [a cRARANA | ASTKCHEMICAD FOIE F TRANS A
Slide 2: 目次
１．２０１５年度決算概況と今期の予想 ２．セグメント別情報 ３．株主還元策 ４．事業と製品 ５．第４次中期５ヵ年経営計画 参考資料 1
Slide 3: 2015年度決算概況
PRN 2015F#RRARETL SHOTS
Slide 4: 決算概要（連結）
決算概要（連結） (上段：百万円) 2016年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 (下段：増減％) （予想） 70,781 67,796 75,025 81,742 79,119 80,000 売 上 高 6.5％ △4.2% 10.7% 9.0% △3.2% 1.1% 1,779 1,881 2,335 2,961 3,639 3,800 営 業 利 益 △36.0％ 5.6% 24.1% 26.8% 22.9% 4.4% 1,858 1,934 2,697 3,431 3,851 4,050 経 常 利 益 △37.6％ 4.1% 39.4% 27.2
Slide 5: EBITDA（連結）
EBITDA（連結） 売上高 営業利益 EBITDA 81,742 79,119 80,000 75,025 70,781 66,454 67,796 59,959 6,600 56,861 6,357 5,661 5,187 5,288 5,035 4,947 5,021 3,800 3,639 3,300 2,849 2,961 2,777 2,335 1,779 1,881 1,117 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） 4
Slide 6: 設備投資（連結）
設備投資（連結） 設備投資額（完工） 減価償却費 研究開発費 3,167 3,358 2,953 3,100 2,830 2,700 2,819 2,637 2,743 2,887 2,717 2,800 2,746 2,790 2,703 2,409 2,183 2,185 1,349 3,106 3,258 6,651 1,090 1,997 1,807 2,993 2,700 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 (予想) 5
Slide 7: セグメント別情報
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Slide 8: 事業内容（セグメント別）
事業 事業内容 （セグメント別） サイズ剤 製紙薬品事業 紙力増強剤 塗工紙用薬品 等 印刷インキ用樹脂 塗料用樹脂 粘着・接着剤用樹脂 化成品事業 合成ゴム重合用乳化剤 超淡色ロジン 機能性ファインケミカル製品 等 光硬化型樹脂 電子材料用配合製品 電子材料事業 精密研磨剤 精密部品洗浄剤および洗浄装置 シリコーン樹脂 等 7
Slide 9: 製紙薬品事業【減収増益】
製紙薬品事業【減収増益】 国内販売は前年を下回ったが、アジア地域における拡販が寄不 し、海外においては増収増益となった。 売上高 セグメント利益 利益率 （百万円） 7.0% 5.8% 5.6% 20,078 20,779 19,841 1,385 1,166 1,154 2013年度 2014年度 2015年度 8
Slide 10: 化成品事業【減収増益】
化成品事業【減収増益】 海外で食品包装用が販売増加。粘着・接着剤用樹脂は欧州での ５年に一度の定期修理もあり販売減少。利益面ではコストダウ ンも含めた採算改善が進み、増益となった。 売上高 セグメント利益 利益率 （百万円） 48,424 45,688 42,377 4.7% 3.5% 2.6% 2,169 1,674 1,106 2013年度 2014年度 2015年度 9
Slide 11: 電子材料事業【増収増益】
電子材料事業【増収増益】 光硬化型樹脂等が回復傾向にあることに加え、山口精研工業の 精密研磨剤が寄不し増収。セグメント利益は大幅に改善し、前 年同期のセグメント損失から黒字転換した。 売上高 セグメント利益 利益率 （百万円） 13,298 12,289 12,265 1.1% 0.2% 139 27 △1.4% △177 2013年度 2014年度 2015年度 10
Slide 12: セグメント組み替え
セグメント組み替え 光硬化型樹脂 ファインケミカル 11
Slide 13: 新セグメント別業績
製紙薬品 （百万円） コーティング 売上高 セグメント利益 利益率 売上高 セグメント利益 利益率 7.0% 6.6% 5.4% 4.6% 4.2% 20,779 19,841 21,263 20,500 19,400 2.1% 20,502 1,305 1,350 1,112 866 950 456 2014年度 2015年度 2016年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） （予想） 粘接着 機能性材料 売上高 セグメント利益 利益率 6.8% 7.1% 売上高 セグメント利益 利益率 28,626 27,397 27,400 4.7% 1,859 1,950 12,400
Slide 14: 株主還元策
株主還元策 13
Slide 15: 配当
配当 配当性向は「安定的、継続的かつ積極的」を基本方針 として３０％を目指す。 創業140周年記念配当 ２円 １株当たり配当金 記念配当 配当性向 配当金（円）、配当性向（％） 2 30 30 68.9 28 25 25 25 22.5 23 23 36.1 31.1 33.8 33.8 47.1 25.5 26.5 27.4 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） 14
Slide 16: 事業と製品
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Slide 17: 水素化石油樹脂「アルコン」
水素化石油樹脂「アルコン」 世界シェア10％ 1965年に上市､世界初 世界的に需要が増加 紙おむつ用接着剤 カップ容器用蓋シール 食品ラップ添加剤 16
Slide 18: 水素化石油樹脂「アルコン」売上高推移
水素化石油樹脂「アルコン」売上高推移 紙おむつ用接着剤で伸張 売上高（百万円） 国内 海外 新興国の生活水準が高くなり、 15,000 荒川ヨーロッパ社 衛生用品の需要が急拡大 プラント定期修理で生産減 10,000 少子化の一方、 高齢化に伴い 大人用紙おむつの需要は 5,000 安定して拡大 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） 17
Slide 19: 超淡色ロジン「パインクリスタル」
超淡色ロジン「パインクリスタル」 オンリーワン製品 丌純物が少なく､熱に対して安定 ●鉛フリーはんだ用フラックス ●医療用ハップ剤 ●光学フィルム関連部材 ●３Dプリンター関連部材 売上高（百万円） 3,000 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 18 (予想)
Slide 20: 光硬化型樹脂「ビームセット」
光硬化型樹脂「ビームセット」 速硬化性で省エネ ●スマートフォン ●ディスプレイ ●IC生産工程用 ●印刷インキ･ ●クリアワニス 売上高（百万円） 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 19 (予想)
Slide 21: フィルム用機能性コーティング剤「アラコート」
フィルム用機能性コーティング剤 「アラコート」 ２液熱硬化タイプで、多様化するニーズに対応 ●UVコーティング用アンカー剤 ●蒸着用アンカー剤 ●帯電防止コーティング剤 売上高（百万円） 500 400 300 200 100 0 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） 20
Slide 22: 経営資源の融合により、相乗効果を早期に創出する
経営資源の融合により、相乗効果を早期に創出する 高圧化学 ペルノックス 荒川化学 山口精研 ・高圧水素化技術 ・配合技術 ・洗浄技術など ・精密研磨技術 ・ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ製造 ・分散技術 21
Slide 23: 海外の製造および販売拠点
海外の製造および販売拠点 国内拠点 海外拠点（製造/販売） 海外拠点（販売） 荒川ヨーロッパ 荒川ケミカル（米国） 南通荒川 荒川化学合成（上海） 香港荒川 広西梧州荒川 台湾荒川 ポミラン・テクノロジー 日華荒川 荒川ケミカル（タイランド） 22
Slide 24: 海外売上高・比率推移
海外売上高・比率推移 その他 ヨーロッパ 36.3 35.9 南北アメリカ 34.3 アジア（中国除く） 32.5 中国 29,000 28.1 28,024 28,437 27.1 海外売上高比率（％） 24,393 23.0 売上高（百万円） 18.1 18.8 18.5 19,186 19,019 17.4 15.7 15,279 12,470 11,152 10,436 10,532 8,798 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） 23
Slide 25: 海外売上高（製品別）
海外売上高（製品別） 水素化石油樹脂 ロジンエステル 紙力増強剤+サイズ剤 売上高（百万円） 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） 24
Slide 26: 第４次中期５ヵ年経営計画
第４次中期５ヵ年経営計画 （2016～2020年度） 25
Slide 27: SHIFT
SHIFT SHIFT いかなる変化にも臨機応変に対応し、永続的な成長を続けるために、経営資源 の適正な配置により事業の変革を推進し、現状からシフトさせる。 SHIFT 実現体制のもと、各事業のミッションを明確にし、集中的、効率的な経 営資源を投入することで事業の新陳代謝を促進する。 ２０２０年に海外売上高４５０億円、海外売上高比率４５％の達成とアジア No.1事業の獲得を目指す。さらに、創業１５０年を迎える２０２６年には世界 No.1事業を有する真のグローバル企業への成長を目指す。また、ガバナンス体 制を強化し、経営理念共有を通じて根幹の揺らぐことのない経営を実践する。 26
Slide 28: 中期計画 数値目標
金額：百万円 2018年度 2020年度 5ヵ年 2015年度 （目標） （目標） 伸率％ 売上高 79,119 88,000 100,000 ＋26.4 営業利益 3,639 4,600 5,800 ＋59.4 経常利益 3,851 4,800 6,000 ＋55.8 親会社株主に帰属する 当期純利益 2,311 2,900 3,700 ＋60.1 ROE 5.0% ー ≧6.5% 27
Slide 29: セグメント別目標
金額：百万円 2015年度 2018年度 2020年度 5ヵ年 (※１) （目標） （目標） 伸率％ 売上高 19,841 23,000 25,000 +26.0% 製紙薬品事業 セグメント利益 1,305 1,550 1,700 +30.3% 売上高 20,502 21,500 23,000 +12.2% コーティング事業 セグメント利益 866 1,000 1,300 +50.1% 売上高 27,397 30,000 36,000 +34.1% 粘接着事業 セグメント利益 1,859 2,150 2,700 +45.2% 売上高 11,086 13,500 16,000 +44.3% 機能
Slide 30: SHIFT
y. ARAKAWA AACHEMICAN 1. SHIFT ZiRts HOB C2AROBMEl kW RLELEL, ODL PBX —ACHLT PMC. MEA HIST & Shale IAT S. @ MA 7 4 AEB 1 RAG ERS ul & L HERE AER ZA. RET NS & HAE Se RAIL. EAESEYEMS ESSE chon oe) 29
Slide 31: 各事業をミッションに分類。戦略を明確にし、実行する
各事業をミッションに分類。戦略を明確にし、実行する。 ● 事業戦略評価機能による事業評価と経営資源の配分で、研究資源を機動的に投 入。 ● 新規事業探索は、「みつける」ミッションとして、 社長直轄の「つなぐ推進チーム」を中心に、グループ全体の探索活動を加速。 そだてる のばす みつける 売上高１０億円 または事業利益１億円 経営資源の集中投入により 成長が期待できる事業 を見込める事業 やめる/わたす/ すてる かせぐ 成 採算性が見込めない 長期的に利益を生み出す 長 事業 事業 性 収益性 30
Slide 32: フィルムコーティング事業の将来像
多様化するユーザーニーズに対して、『機能』を追及することでいち早く“解”を提案。 ●目標達成のために <研究> これまで事業部別に蓄積してきた技術を融合（共有）させることで製品開発のスピードアップに繋げる。 <営業> 硬化系等に限定されない総合的な提案を通じて、より一層の深耕営業／新規有望テーマの発掘を推進する。 クリアハード 粘着 ●目指す将来像 <研究> ユーザーの要求機能に集中した開発体制 制限のないアプローチ（硬化形式・分散・材料） ビームセット 光学調整 ビームセット アラコート TM 離型 <営業> アラコート ペルトロン TM フィルムコーティング全体を提案できる知識を持ち、 １
Slide 33: 現状と将来像のギャップ／課題
●現状と将来像のギャップ／課題 ユーザー 事業部にて生じていた壁の撤廃 （技術ノウハウ、重複テーマの共有化） ユーザーに対するトータル提案と深耕営業 テーマの質の見極め アラコート ビームセット ペルトロン 硬化系に捉われない最適なアプローチ 停滞案件の推進方法 熱 光 分散 実施事項 ①勉強会の開催（大阪・東京） ②共通カタログの作成 ③プロジェクトテーマの発足 ※日本語、中国語、英語版 32
Slide 34: アジアNo.1事業の獲得と海外売上高目標
２０２０年までに各分野でのアジアNo.1事業の獲得し、海外売上高４５０億円、 海外売上高比率４５％を目指す。さらに、２０２６年には世界No.1事業を有する真 のグローバル企業を目指す。 （百万円） 日本 海外 海外売上高比率 （％） 150,000 45.0 35.9 100,000 28.1 18.8 50,000 0 2007年度 2012年度 2015年度 2020年度 （目標） 33
Slide 35: 経営理念の共有活動（KIZUNA活動）
経営理念の共有活動（KIZUNA活動）の継続により、根幹の揺らぐことのない経営 を実践する。 それを踏まえて、リスク管理や内部統制制度、コンプライアンス、コーポレートガ バナンス・コードへの取組みを徹底し、中長期的な収益性・生産性を高め、好循環 につなげることで企業価値の向上と社会貢献に努める。 創業１５０周年（２０２６年）に向け、歴史と伝統をしっかりと受け継ぎながら も、変革に挑戦することで永続的に成長し続ける企業集団となることを目指す。 34
Slide 36: KIZUNA
KIZUNA 簡体字版 繁体字版 KIZUNA小冊子の翻訳版を作成 （一体感を出すため、表紙は日本語版と共通に） 南通荒川でのワークショップの様子 35
Slide 37: 水素化石油樹脂の共同事業化検討について
水素化石油樹脂の共同事業化検討について 荒川化学 アルコン 事業ノウハウ 原材料 インフラ の 供給 活用 コスモエネルギーホールディングス 36 丸善石油化学
Slide 38: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、 記載された将来計画数値、施策の実現を確約したり、保証したりする ものではありません。 37
Slide 39: 参考資料
33 Jagacau aN (TkCHEMI
Slide 40: 会社概要
会社概要 商 号 荒川化学工業株式会社 所 在 地 大阪市中央区平野町1丁目3番7号 代 表 者 取締役社長 谷奥 勝三 創 業 明治9年（1876年） 会 社設立 昭和6年（1931年） 資 本 金 32億93百万円 従業員数 1,422人（2016年3月末時点・連結） 39
Slide 41: グループ経営理念
グループ経営理念 個性を伸ばし 技術とサービスで みんなの夢を実現する 40
Slide 42: 事業領域（得意分野）
事業領域（得意分野） … 材料 … 荒川化学の製品 紙 粘着・接着剤 インキ/塗料/ｺｰﾃｨﾝｸﾞ剤 「つなぐ」技術 荒川化学の製品が材料に働きかけ、機能を付不する つなぐを化学する 41
Slide 43: SPECIALITY CHEMICAL PARTNER
ビジョン SPECIALITY CHEMICAL PARTNER 組織 材料 歴史 パートナー つなぐを化学する 42
Slide 44: ロジンができるまで
ロジンができるまで ロジンは 再生可能な 天然資源 43
Slide 45: 中国ロジン輸入価格統計
44 0 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 500 2004年1月 2004年6月 2004年11月 通関統計より 2005年4月 2005年9月 USD/トン 2006年2月 2006年7月 2006年12月 2007年5月 2007年10月 2008年3月 2008年8月 2009年1月 2009年6月 2009年11月 中国ロジン輸入価格統計 2010年4月 2010年9月 2011年2月 2011年7月 2011年12月 2012年5月 2012年10月 2013年3月 2013年8月 2014年1月 2014年6月 2014年11月
Slide 46: 売上高比率
売上高比率 紙やインキ、 電子材料などに。 製紙薬品事業 その他 0.4％ 25.1％ 2015年度 791億円 化成品事業 電子材料事業 57.7％ 16.8％ 45
Slide 47: 国内最大のロジン加工メーカー
国内最大の、 ロジン加工メーカー。 ロジン系 製品 2015年度 40% 石油化学系 製品 791億円 60% 46
Slide 48: サイズ剤
サイズ剤･･･インキのにじみ止め 国内シェアトップ35％ サイズ剤あり サイズ剤なし 47
Slide 49: 紙力増強剤
紙力増強剤･･･紙を強くする薬品 国内シェアトップ40％ 段ボール ティッシュペーパー キッチンペーパー 48
Slide 50: 印刷インキ用樹脂
印刷インキ用樹脂 国内シェアトップ 手が汚れない 鮮やかな色彩 印刷スピード向上 印刷物 49
Slide 51: 粘着・接着剤用樹脂
粘着・接着剤用樹脂 国内シェアトップ ロジン系・ 接着剤 石油化学系 ラベル 50
Slide 52: 機能性ファインケミカル製品
機能性ファインケミカル製品 機能性FC製品(中間素材) 高度な品質管理体制下で 受託製造 ●電子材料用途 ●医薬品用途 売上高（百万円） 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 (予想) 51
Slide 53: 精密部品洗浄システム
精密部品洗浄システム (パインアルファ･洗浄装置) 安全性と高い洗浄力 洗浄対象：実装基板 , FC , HDDハブ, カメラモジュール , LED, WL－CSP , パワーデバイス 売上高（百万円） 1,500 洗浄剤 洗浄装置 1,000 500 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 52 (予想)
Slide 54: はんだ
はんだ ロジン技術を駆使した、優れたはんだ製品 ●ソルダペースト･･･車載用など ●ポストフラックス･･･フロー用、 端末端子用など 売上高（百万円） 800 600 400 200 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） 53
Slide 55: 電子材料用配合製品
電子材料用配合製品 エポキシ樹脂、シリコーン樹脂などの樹脂と フィラーの配合･分散技術に強み ●導電性材料 （タッチパネル用銀ペースト） ●エポキシ樹脂製品 売上高（百万円） 6,000 4,000 2,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 (予想) 54
Slide 56: 山口精研工業 会社概要
【会社概要】 ■会社設立 ： 1985年3月 ■資本金 ： 20百万円 【事業内容】 アルミ磁気ディスク用研磨剤を主体に各種金属などの鏡面研磨剤 を扱う、開発型企業。 【サブ基板の製造工程】 研削 めっき 粗研磨 洗浄 精密研磨 洗浄 （１次研磨） （２次研磨） 研磨剤が使用される工程 アルミ磁気ディスクの最終製品は、データセンター、クラウドサーバ、ＰＣ等。 55
Slide 57: 業績データ
PRN FRENDS
Slide 58: 業績推移（個別）
業績推移（個別） 売上高 営業利益 80,000 3,000 売 営 上 業 高 利 （ 60,000 益 百 （ 2,000 万 52,010 52,509 55,521 52,448 百 51,899 円 49,338 万 ） 40,000 円 1,180 1,254 ） 1,000 20,000 533 392 260 106 0 0 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 57
Slide 59: 業績推移（連結）
業績推移（連結） 売上高 営業利益 100,000 10,000 売 営 上 80,000 81,742 80,000 8,000 業 高 75,025 79,119 利 （ 70,781 益 百 60,000 66,454 67,796 6,000 （ 万 59,959 百 円 56,861 万 ） 円 4,000 ） 3,639 3,800 40,000 2,849 2,961 2,777 2,335 1,779 1,881 20,000 2,000 1,117 0 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016
Slide 60: 売上原価･販売管理費推移
売上原価･販売管理費推移 売上高 売上原価 販管費 100,000 90,000 81,742 80,000 79,119 80,000 75,025 70,781 67,796 売 70,000 66,454 66,777 63,200 59,959 61,028 62,758 上 60,000 56,861 58,203 54,879 高 52,992 48,585 （ 50,000 百 43,499 万 40,000 円 30,000 ） 20,000 11,662 12,004 12,722 13,000 10,257 10,511 10,684 10,798 11,036 10,00
Slide 61: キャッシュフロー推移
キャッシュフロー推移 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （予想） 12,000 10,700 10,000 9,622 8,136 8,000 6,471 6,901 6,576 5,941 6,000 5,400 5,094 4,000 2,671 2,000 0 ▲ 75 ▲ 1,810 ▲ 1,538 -2,000 ▲ 1,926 ▲ 2,017 ▲ 2,100 ▲ 2,100 ▲ 2,484 ▲ 2,919 -4,000 ▲ 4,163 -6,000 営業ＣＦ 投資ＣＦ 財務ＣＦ 期末残高 60
Slide 62: 総資産･有利子負債推移
総資産･有利子負債推移 0.53 0.55 0.47 0.44 0.37 0.38 0.34 0.28 0.30 0.25 D/Eレシオ(倍) 0.23 0.20 0.20 0.23 自己資本比率(％)55.5 55.5 55.9 58.3 55.8 57.1 55.0 54.3 55.3 52.3 51.5 49.6 47.5 47.8 （百万円） 85,245 84,000 82,342 83,380 76,441 77,108 78,372 67,732 64,799 62,012 64,048 58,531 52,117 54,640 総資産 16,618 20,481 23,803
Slide 63: 株式情報
株式情報 証 券 コ ー ド 4968 決 算 期 ３月 上 場 取 引 所 東証1部 単 元 株 １００株 株 価 ９６０円（2016年5月27日 終値） 最 低 所 要 金 額 ９６,０００円 配 当 利 回 り ３.３３％ P E R ８.１８倍 P B R ０.４３倍 発 行 済 株 数 ２０,５３８,９００株 長期発行体格付 Ａ－：安定的 （ＪＣＲ） 62
Arakawa Chemical Industries — FY2015 Earnings Presentation on 6ix