Slide 1: 2026年3月期 第2四半期 連結決算概況
2026年3月期 第2四半期 連結決算概況 2025年11月7日 オリンパス株式会社 | 取締役 代表執行役 社長兼 CEO ボブ・ホワイト | 執行役 CFO 泉 竜也
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料のうち、業績見通しなどは、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づいたものであり、 判断や仮定に内在する不確定な要素および今後の事業運営や内外の状況変化などによる変動可能性に照らし、 実際の業績などが目標と大きく異なる結果となる可能性があります。 また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報および資料の利用は、 他の方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の判断によって行って下さいますようお願い致します。 本資料は宣伝広告、医学的アドバイスを目的としているものではありません。また、医薬品医療機器等法未承認品など、 一部地
Slide 3: 目次
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 目次 サマリー トピックス 事業概況 CEO 1. エグゼクティブサマリー CEO 2. ビジネストピックス CFO 3. 2026年3月期第2四半期連結業績および事業概況 4. Appendix 3
Slide 4: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 サマリー トピックス 事業概況 Appendix エグゼクティブサマリー
Slide 5: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 サマリー トピックス 事業概況 Appendix エグゼクティブサマリー Key Message 2026年3月期第2四半期連結業績 F 2,478 億円 +3 % / +3 % 374 億円 9 % / ▲22 % 売上高 調整後営業利益 GIS ▲ +4 % / +4 % +5 % / +5 % 調整後営業利益率 15.1% 4.9 pp SIS 前期比 為替影響調整後 ▲ 前期比 円ベース為替込み 第2四半期の業績は概ね見通しに沿って進捗。下期にさらなる回復を見込み、 1 通期見通しは据え置き 2 規制要件へのコミットメントを示すべく、FDAとの
Slide 6: ビジネストピックス
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 サマリー トピックス 事業概況 Appendix ビジネストピックス
Slide 7: 米国および欧州の一部の国々でOLYSENSEのCAD/AIを発売
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 米国および欧州の⼀部の国々でOLYSENSEのCAD/AIを発売 サマリー トピックス 事業概況 オリンパスは、クラウドベースで統合され、柔軟に拡張可能なアプリケーション群 「OLYSENSE」を通じて、次世代の内視鏡医療エコシステムを展開 CADDIEソフトウェア1 （米国・欧州） クラウドとAIを活用した内視鏡ソリューション 結腸ポリープの検出および鑑別1を支援 は、臨床現場を大きく変革しています。リアル タイムの意思決定支援や評価の標準化により、 医師の早期かつ正確な診断を助け、ワークフ ローを効率化し、患者さんのアウトカム改善
Slide 8: 中国での現地生産に向けた準備を加速
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 中国での現地生産に向けた準備を加速 サマリー トピックス 事業概況 中国市場に向けて「Made in China」の製品を提供できるよう、江蘇省蘇州市での 生産を開始 2025年8月に、EDOFスコープが江蘇省薬品監督管理局（MPA）より医療機器登録証 を取得し、近日中に販売開始予定 複数の「Made in China」製品の市場投入に向けて、今後も現地当局と緊密に連携 EDOFスコープ VISERA ELITE III （上部消化管用） MPA認可取得（2025年9月） MPA認可取得（2025年8月） EDOFスコープ
Slide 9: 市場拡大とケイパビリティの強化により新興国市場で二桁成長を実現
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 市場拡大とケイパビリティの強化により新興国市場で二桁成長を実現 サマリー トピックス 事業概況 インパクト 取り組み 新興国市場における持続的な二桁成長トレンド 普及価格帯の製品ポートフォリオをグローバル市場に提供する ための選択肢を検討 20% 6% ポートフォリオ拡充に向け、地域ごとの成長機会を精査 約 約 FY26 vs FY25（7-9月） 世界全体の売上高に占める 売上高成長率 新興国市場の割合（FY25） 社内のケイパビリティと現地でのプレゼンスを強化 各国の法規制対応に関する人材や現地の医学会との関係を強化 売上
Slide 10: グローバルな事業開発を通じたポートフォリオの拡大
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix グローバルな事業開発を通じたポートフォリオの拡大 サマリー トピックス 事業概況 泌尿器科 消化器科処置具 MacroLux Medical シングルユース膀胱鏡・ 内視鏡下留置用胆管向けステント「GORE VIABIL Biliary 尿管鏡・吸引機能付きアクセスシース Endoprosthesis（ゴア・バイアビル・ビリアリー・エンドプロステーシス）」 膀胱と尿路へのアクセスと可視化に 胆道の閉塞、狭窄を解消するために 使用され、腎結石などの尿路疾患や 使用するカバー付きメタリックステント4 障害の診断および治療をサポート 米国、
Slide 11: リーンな事業部門主導型のオペレーティング・モデルを確立
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 成長と収益性を高める、リーンな事業部門主導型のオリンパス・ サマリー トピックス 事業概況 オペレーティング・モデルを確立 効果的な運営の推進 効率性 地域を軸にした経営体制から、事業を主体とした オペレーティング・モデル シンプルなオペレーティング・モデルへ移行し、 240 シームレスな顧客体験を提供 約 億円 のコスト削減1 （実施前との比較） 健やかな組織文化 階層の削減と管理範囲の拡大により、必要な能力 2,000 開発への投資 約 ポジションの削減1 2026年3月期～2027年3月期 品質とコンプライアンスを徹底しながら、
Slide 12: 連結業績および事業概況 2026年3月期 第2四半期
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 サマリー トピックス 事業概況 Appendix 連結業績および事業概況 2026年3月期 第2四半期
Slide 13: 2026年3月期 第2四半期実績 連結業績概況
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 2026年3月期 第2四半期実績 連結業績概況 サマリー トピックス 事業概況 1 売上高：第2四半期は堅調に推移し、成長軌道へ回帰。累計は概ね見通しに沿って進捗 2 調整後営業利益：売上の回復および販管費のコントロールにより、第2四半期の利益率は第1四半期と比較し大幅に改善 FY25 FY26 為替影響 為替影響 為替影響 （単位：億円） 前期比 FY25 2Q FY26 2Q 前期比 FY26 1Q FY26 2Q 1Q vs 2Q 2Q累計 2Q累計 調整後 調整後 調整後 売上高 4,740 1 4,544 ▲4% ▲2% 2
Slide 14: 第2四半期実績 消化器内視鏡ソリューション事業
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 2026年3月期 第2四半期実績 消化器内視鏡ソリューション事業 サマリー トピックス 事業概況 約50% (単位: 億円) FY25 2Q FY25 2Q累計 FY26 2Q FY26 2Q累計 約35% 売上高 1,628 3,224 1,680 3,070 3,070 売上高 営業利益 425 776 353 534 その他の収益および費用 ▲40 ▲104 ▲28 ▲48 億円 調整後営業利益 465 880 381 582 営業利益率（為替影響調整後） 26.1% 24.1% 21.0% (23.5%) 17.4% (18.
Slide 15: 第2四半期実績 サージカルインターベンション事業
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 2026年3月期 第2四半期実績 サージカルインターベンション事業 サマリー トピックス 事業概況 約20% 約40% (単位: 億円) FY25 2Q FY25 2Q累計 FY26 2Q FY26 2Q累計 売上高 1,472 763 1,513 798 1,472 売上高 営業利益 44 23 ▲23 ▲42 その他の収益および費用 ▲19 ▲50 ▲40 ▲45 億円 調整後営業利益 約20% 63 73 17 4 営業利益率（為替影響調整後） 5.7% 1.5% - - 調整後営業利益率（為替影響調整後） 8.3% 4.8%
Slide 16: 連結財政状態計算書
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 連結財政状態計算書 サマリー トピックス 事業概況 1 資産：棚卸資産や有形固定資産が増加の一方、自己株式の取得や配当金の支払などにより現預金が減少し、総資産は減少 2 負債：法人税の支払に伴うその他の流動負債など1の減少により、負債は減少 （単位：億円） 2025年3月末2 2025年9月末1 増減額 2025年3月末2 2025年9月末 増減額 流動資産 6,795 6,051 ▲744 流動負債 4,254 2,941 ▲1,312 現金及び現金同等物 2,525 1,472 1 ▲1,053 営業債務及びその他の債務 614
Slide 17: 連結キャッシュフロー計算書
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 連結キャッシュフロー計算書 サマリー トピックス 事業概況 1 FCF：法人税の支払や有形固定資産の取得を主要因に、FCFは293億円のマイナス。特殊要因を考慮した調整後FCF1は26億円のプ ラス 2 財務CF：自己株式の取得による支出と配当金の支払を主要因に、777億円のマイナス （単位：億円） FY25 2Q累計 FY26 2Q累計 増減 税引前利益 688 448 ▲240 営業キャッシュフロー（営業CF） 937 211 ▲726 投資キャッシュフロー（投資CF） ▲300 ▲504 ▲203 フリーキャッシュフロー（FCF
Slide 18: Appendix
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 サマリー トピックス 事業概況 Appendix
Slide 19: Appendix
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 サマリー トピックス 事業概況 Appendix Appendix
Slide 20: 第2四半期累計実績 連結調整後営業利益増減要因
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 2026年3月期 第2四半期累計実績 連結調整後営業利益増減要因 サマリー トピックス 事業概況 第2四半期累計実績 （4-9月） 販売増減 ▲56 原価率変動 消化器内視鏡ソ ▲92 リューション事業、 販管費増減 サージカルインター ベンション事業で北 米国関税の引き上げ ▲86 の影響 約▲90億円 851 米・中国を中心に減 次世代内視鏡システ 為替影響など* （低減策の効果を含 収 まない影響額）およ ムなどに関わる研究 ▲111 びセールスミックス 開発費の計上など 棚卸資産未実現 の変化など 利益消去の為
Slide 21: 第2四半期実績 連結調整後営業利益増減要因
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 2026年3月期 第2四半期実績 連結調整後営業利益増減要因 サマリー トピックス 事業概況 第2四半期実績 （7-9月） 販売増減 原価率変動 販管費増減 +61 ▲62 ▲1 消化器内視鏡ソ 米国関税の引き上げ リューション事業、 の影響 約▲60億円 為替影響など* サージカルインター （低減策の効果を含 ▲103 ベンション事業で欧 まない影響額） など 棚卸資産未実現 478 州、北米、アジア・ 利益消去の為替 オセアニアで増収 影響：▲61億円 374 FY25 2Q FY26 2Q 調整後営業利益 調整後営業
Slide 22: プロダクトパイプライン：消化器内視鏡ソリューション事業
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix プロダクトパイプライン：消化器内視鏡ソリューション事業 サマリー トピックス 事業概況 （2025年11月7日時点） 2026年3月期の消化器内視鏡ソリューション事業における重点戦略 消化器内視鏡 米国市場においてEVIS X1の発売第2フェーズを開始。EDOF（被写界深度拡大技術）搭載スコープにて差別化されたラインナップを提供：高倍率と広い焦点 による拡大観察により、より容易な組織の識別に寄与 新興国市場での市場シェア拡大をターゲットにしたアプローチを継続 3% 中国での消化器内視鏡の現地生産と市場投入に向けた施策の加速
Slide 23: プロダクトパイプライン：サージカルインターベンション事業
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix プロダクトパイプライン：サージカルインターベンション事業 サマリー トピックス 事業概況 （2025年11月7日時点） 2026年3月期のサージカルインターベンション事業における重点戦略 泌尿器科 iTindの市場開拓を通じて前立腺肥大の分野で業界をリードしつつ、コアのイメージング技術とプラズマ技術の普及率を向上 SOLTIVE SuperPulsed Laser Systemにより、結石破砕治療における成長を拡大 1% 呼吸器科 2026年3月期 肺がんの診断とステージ分類の分野において、最新のEBUS-TBNAに一層注
Slide 24: 第2四半期累計実績 その他の収益および費用
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 2026年3月期 第2四半期累計実績 その他の収益および費用 サマリー トピックス 事業概況 （単位：億円） FY25 2Q累計 FY26 2Q累計 増減 その他の収益 29 74 +45 主な収益科目 和解に伴う、中国生産子会社に対する訴訟の 株式会社エビデントとのライセンス使用許諾等 引当金の戻入 13（全社・消去） に関する合意に基づく対価 60（全社・消去） その他の費用 174 118 ▲56 品質保証・法規制対応の変革プロジェクト 品質保証・法規制対応の変革プロジェクト 「Elevate」に係る一時的な費用
Slide 25: 2026年3月期 通期見通し 連結業績
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 2026年3月期 通期見通し 連結業績（前期比） サマリー トピックス 事業概況 1 売上高：9,980億円と前期並みの水準を見込む。為替影響調整後では前期比3%成長と堅調に推移する見通し 2 調整後営業利益：1,570億円、調整後営業利益率は15.7％となる見通し。将来の成長に向けた長期的な戦略投資の一方、コスト構造の改革に着手 3 親会社の所有者に帰属する当期利益：940億円、EPSは85円となる見通し 4 株主還元：年間配当は10円増の30円を予定し、500億円の自己株式の取得を実行中 （単位：億円） FY25 通期実績 FY2
Slide 26: 通期見通し 連結調整後営業利益増減要因
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 2026年3月期 通期見通し 連結調整後営業利益増減要因（前期比） サマリー トピックス 事業概況 販売増減 原価率変動 +184 ▲195 消化器内視鏡ソリュー 販管費増減 ション 米国の関税の影響： ▲119 ：北米での「EVIS X1」の 約▲160億円（低減策 将来の成長に向け 新製品の拡販 の効果を含まない 1,885 為替影響など* た研究開発費用等 影響額 約▲260億円） サージカルインターベン の長期的な戦略 ション など 投資の増加 ▲185 ：注力領域である泌尿器 1,570 科を中心とした売上成
Slide 27: 投資実績推移および通期見通し
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 投資実績推移および2026年3月期 通期見通し サマリー トピックス 事業概況 第2四半期累計実績（4-9月）および通期⾒通し （単位：億円） FY26 FY25 2Q累計 FY26 2Q累計 FY26 通期見通し （単位：億円） FY25 FY26 通期見通し 1,180 研究開発支出1 (a) 432 546 1,180 開発費資産化 (b) 69 94 250 損益計算書上における 研究開発費 (a-b) 363 452 930 870 670 （単位：億円） FY25 FY26 546 償却費 39 42 470 2025年6
Slide 28: 為替レート及び為替感応度
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 Appendix 為替レート及び為替感応度 サマリー トピックス 事業概況 通期見通しの前提となる為替レートは、直近1ヵ月間の平均値を原則としている 為替 FY26 （単位：円） FY25 1Q FY25 2Q FY26 1Q FY26 2Q 見通し 円／ドル 155.88 149.38 144.59 147.48 144.90 円／ユーロ 167.88 164.01 163.80 172.32 169.20 円／人民元 21.48 20.82 19.99 20.6 19.92 為替感応度（年間） （単位：億円） 売上高 営業利益 ドル（1円あたり）
Slide 29: 略語集
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 目次 サマリー トピックス 事業概況 Appendix 略語集 略語 英語 日本語 BPH Benign Prostatic Hyperplasia 前立腺肥大症 Endobronchial Ultrasound-guided EBUS-TBNA 超音波気管支鏡ガイド下針生検 Transbronchial Fine Needle Aspiration EMR Endoscopic Mucosal Resection 内視鏡的粘膜切除術 Endoscopic Retrograde Cholangio ERCP 内視鏡的逆行性胆道膵管造影術 Pancreatog