Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — H1 2019 Earnings Presentation
29 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Jul 31, 2019
Slide 1: Resultados 1S 2019
Resultados 1S 2019 18 31 de julio de 2019
Slide 2: Aviso Legal
Aviso Legal La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence e incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a título meramente enunciat
Slide 3: Aspectos destacados
Aspectos destacados
Slide 4: Aspectos destacados 1S 2019
Aspectos destacados 1S 2019 Estabilización y Los precios en China ya se encuentran por debajo del cash cost de los productores menos eficientes posterior recuperación La menor oferta de celulosa durante 2S 2019 contribuirá a reducir los inventarios de los productores de los precios de la celulos
Slide 5: Estabilización de los precios de la celulosa previa a su crecimiento
Estabilización de los precios de la celulosa previa a su crecimiento Precios en China inferiores al cash cost de los productores menos eficientes Consenso sobre los precios de la fibra corta Cash Cost (CIF China) (BHKP) en Europa a julio de 2019 no incluye gastos generales y financieros1 (RISI, Hawk
Slide 6: Paradas de producción anunciadas suponen más de 1 Mn t en 2S19
Paradas de producción anunciadas suponen más de 1 Mn t en 2S19 Solo hay una nueva planta de fibra corta confirmada para 2S 2021 Incremento Anual Esperado de Oferta y Demanda en el mercado global de Fibra Corta (BHKP) (Mn t)1 Mn t 2019 2020 2019-20 2021 2019-21 2022 2019-22 2023 2019-23 2024 2019-24
Slide 7: Resultados 1S 2019
Resultados 1S 2019 Afectados por coberturas, ventas spot e incremento de inventarios de celulosa Ingresos del Grupo (€ Mn) EBITDA del Grupo (€ Mn) Beneficio Neto del Grupo (€ Mn) -3,5% -31,5% -50,4% 135 400 386 50 92 25 1S 2018 1S 2019 1S 2018 1S 2019 1S 2018 1S 2019 Energía Renovable Celulosa Energ
Slide 8: Cash Cost de 396 €/t en el negocio de Celulosa en 1S19
Cash Cost de 396 €/t en el negocio de Celulosa en 1S19 Incremento de 22 €/t frente a 1S18 Desglose de Cash Cost €/t Coste de madera Coste de transformación Costes de comercialización y logística Costes de estructura 374 396 Aumento de 22 €/t en Cash Cost frente al 1S 2018 por: 39 31 aumento de 11
Slide 9: Crecimiento del EBITDA en el negocio de Energía Renovable
Crecimiento del EBITDA en el negocio de Energía Renovable Objetivo de EBITDA de cerca de 65 Mn € en 2019 EBITDA del negocio de Energía Renovable EBITDA esperado del negocio de Energía Renovable en 2019 y 2020 95 - 100 Mn € +30,5% Nuevas plantas c.30 Mn € de biomasa 25,7 Mn € c.65 Mn € 19,7 Mn € 45 M
Slide 10: Flujo de Caja normalizado y Capex de crecimiento
Flujo de Caja normalizado y Capex de crecimiento Apalancamiento de 1,8x EBITDA después de las inversiones del Plan Estratégico FCF Normalizado1 (Mn €) Capex (Mn €) Deuda Neta (Mn €) -27,4% +92% +52% 87 465 63 157 305 NIIF 16 82 Celulosa 44,7 NIIF16 Energía Renovable 1S 2018 1S 2019 1S 2018 1S 2019 2
Slide 11: Inversiones del Plan Estratégico
Inversiones del Plan Estratégico Menor capex del anticipado en 2019, con la expansión de Navia en Octubre Inversiones Pontevedra Incremento de capacidad Celulosa Energía Renovable 20.000 t en fase de puesta en marcha 265 Navia 130 Incremento de capacidad 157 80.000 t que se ejecutarán en Octubre de
Slide 12: Línea swing de 340.000 t en Navia – Decisión del Consejo en 1T 2020
Línea swing de 340.000 t en Navia – Decisión del Consejo en 1T 2020 Ejecución en función del mercado de celulosa y expectativas de apalancamiento Nueva línea swing en Navia 4T 2019 1T 2020 4T 2021 Producción flexible Arranque Permisos, Decisión inicialmente EPC del previsto Capex de 450 Mn € complet
Slide 13: Situación legal de la biofábrica de Pontevedra
Situación legal de la biofábrica de Pontevedra Ence defiende la legalidad de la extensión de la concesión otorgada hasta 2073 En enero de 2016 la Dirección General de La concesión original de 1958 de la biofábrica fue prorrogada mediante Resolución el 20 de enero de 2016 por un plazo de 60 Costas
Slide 14: Excelencia en Sostenibilidad
Excelencia en Sostenibilidad Una prioridad estratégica para Ence Promovemos Dinamización de Preocupación por Reducción de la Promoción de la Generación de Compromiso Promoción de la bosques áreas rurales las comunidades huella hídrica economía energía con la seguridad igualdad y sostenibles circular
Slide 15: Resultados 1S 2019 por Negocio
Resultados 1S 2019 por Negocio
Slide 16: Negocio de Celulosa
Negocio de Celulosa Afectado por precios de la celulosa, volúmenes y coberturas, como anticipábamos Precio Neto Medio Celulosa (€/t)) Volumen de Ventas (t) EBITDA se reduce a 66,6 Mn € por: -4,5% -5,4% Impacto negativo de 14,7 Mn € por las liquidaciones de tipo de cambio frente al 617,9 590,4 463.
Slide 17: Negocio de Celulosa P&G
Negocio de Celulosa P&G Desglose de P&G 1S 2019 (Mn €) Impacto negativo de 14,7 Mn € por liquidación de coberturas de tipos de cambio vs. 5,2 Mn € de Efecto Divisa positivo impacto positivo en 1S18 en cuentas a cobrar 66,6 29,3 2,1 4,1 0,6 35,2 7,8 23,8 EBITDA Amortización y Pacto EBIT Gastos financ
Slide 18: Negocio de Celulosa Generación de flujo de caja
Negocio de Celulosa Generación de flujo de caja Desglose de Flujo de Caja 1S 2019 (Mn €) €70,3 Mn de inversiones del Plan Estratégico 8,3 9,2 1,4 5,1 5,0 66,6 42,6 58,5 -18,2 11,8 4,5 EBITDA Variación capital CAPEX de Cobros/pagos Taxes FLUJO DE CAJA Otros cobros/pagos CAPEX de CAPEX Desinversiones
Slide 19: Programa de coberturas de tipo de cambio
Programa de coberturas de tipo de cambio Para mitigar la volatilidad en el negocio de Celulosa Evolución Tipo de Cambio Dólar/Euro Coberturas actuales 1,4 1,35 2S 2019: 91% ingresos Media techo: 1,26 $/€ 1,3 Media suelo: 1,19 $/€ 1,26 $/€ 1,25 2S 2020: 66% ingresos 1,2 Media techo: 1,22 $/€ 1,
Slide 20: Negocio de Celulosa Sólido balance y amplia liquidez
Negocio de Celulosa Sólido balance y amplia liquidez Apalancamiento a 30 de junio de 2019 (€ Mn) Calendario de Vencimientos (Mn €) Bono Convertible,160 Mn €1 345,0 Préstamos bilaterales, 150 Mn € Apalancamiento: 71,9 Impacto 44,7 111,8 1,2x Línea de crédito sostenible completamente disponible, 70 Mn
Slide 21: Negocio de Energía Renovable
Negocio de Energía Renovable Incluye la planta termosolar de 50 MW en Ciudad Real Volumen de Energía (MWh) Ingresos (Mn €) +7,8% +17,5% 482.580 447.469 80,8 Mejora del 30,5% en EBITDA por: 68,8 Incremento del 7,8% en el volumen de energía 1S 2018 1S 2019 vendido 1S 2018 1S 2019 Por la contribuci
Slide 22: Negocio de Energía Renovable P&G
Negocio de Energía Renovable P&G Desglose de P&G 1S 2019 (Mn €) 25,7 13,9 11,8 8,9 0,3 1,2 1,4 2,6 EBITDA Amortización y otros EBIT Gastos financieros Impuestos Beneficio Neto Minoritarios Beneficio Neto Atribuible 22
Slide 23: Negocio de Energía Renovable Generación de Flujo de Caja
Negocio de Energía Renovable Generación de Flujo de Caja Desglose Flujo de Caja 1T 2019 (Mn €) Inversiones por 86,8 Mn € para la construcción de las nuevas plantas de generación de Huelva 46 Mw y Ciudad 3,4 Real 50 Mw 4,9 6,8 1,2 0,2 25,7 25,7 27,2 20,4 20,2 20,2 20,2 EBITDA Variación capital CAPEX
Slide 24: Negocio de Energía Renovable Aumento de activos
Negocio de Energía Renovable Aumento de activos a medida que se ejecuta el Plan Estratégico Apalancamiento a 30 de junio de 2019 (Mn €) Calendario de vencimientos (Mn €) 325,2 Impacto de Apalancamiento : 107 Mn € Financiación de proyecto Termosolar 8,4 3,9 x1 NIIF16 93,6 220 Mn € Financiación corpor
Slide 25: Conclusiones
Conclusiones
Slide 26: Conclusiones
Conclusiones Esperamos una estabilización y posterior recuperación de los precios de la celulosa Con un balance ajustado entre oferta y demanda hasta 2022 En Energía Renovable, las dos nuevas plantas de biomasa entraran en operación en Diciembre, mejorando el EBITDA anual en cerca de 30 Mn € hasta l
Slide 27: Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.1
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.1 Ence presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF). Adicionalmente el presente informe proporciona otras medidas complementarias no reguladas en las NIIF que son utilizadas por la Dirección para evaluar el re
Slide 28: Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.2
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.2 El flujo de caja libre normalizado proporciona una primera aproximación al flujo de caja generado por las actividades de explotación de la compañía, antes del cobro por la desinversión de activos y que está disponible para realizar inversiones adiciona
Slide 29: Cumplimos con nuestros compromisos Generamos valor
Cumplimos con nuestros compromisos Generamos valor
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