Sac's Bar Holdings Inc. · TSE:9990
Sac's Bar — Q2 FY2015 Earnings Presentation
44 slides from Sac's Bar's earnings presentation, Nov 17, 2014
Slide 1: 2015年3月期第2四半期決算説明会資料
2015年3月期第２四半期決算説明会資料 （2014年11月17日） ㈱サックスバー ホールディングス （旧社名：㈱東京デリカ） 証券ｺｰﾄﾞ：9990 URL：http://www.sacs-bar.co.jp 1
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267710 A 1A CAtt IBRRT UAH) EDSISHEL, 4HO100%FSH4t CHSHRASHRRTVAUE HRT VA) ERREHLT SSAA Aa (MR ISB) ARH SEERMK, HHT I PORE SHSSFRUAHESHSHRE RX —-W OBIT SARE RRT VUAHICAmMSe, HATTIE FRSA IIA TELELE. Ek, AAC, SHS HAStt py IAN \ILF4VIFANCBSERBLCHVET. RASH HyJa2n— RIT AV IR 100% SAC'S BAR HOLDINGS
Slide 3: 目次
－ 目次 － Ⅰ 業界の概要 Ⅱ 損益計算書 Ⅲ 売上高、粗利益率等（単体・商品売上について） Ⅳ 2015年3月期の業績予測 Ⅴ 今後の戦略 Ⅵ 出店事例 Ⅶ 株主還元について 3
Slide 4: 業界の概要
(単位：百万円、％） 小売市場規模は、前年比3.4%増の9,358億円 順 企 業 名 売上 前年比 単位：億円 位 1,480 1,146 1 ㈱東京デリカ 48,134 107.6 2 ㈱サマンサタバサ ※1 31,578 114.9 550 2,770 3 ㈱フィットハウス ※2 20,642 94.2 4 ㈱エル 4,000 92.4 3,412 5 3,800 97.4 ㈱バゲージハンドラーズ 6 ㈱モリタ (秋田) 3,555 125.4 7 協和バッグ (モンサック) 3,113 103.2 路面店 百貨店 鞄専門店 GMS・ｽｰﾊﾟｰ その他 12.2％ 29.6％ 36.5％
Slide 5: 損益計算書
I Betas
Slide 6: 要約 連結
(１)要約 ①連結 （単位：百万円、％） 2014/9実績 2014/9予想 予想比 売上高 25,540 24,843 102.8 売上総利益 11,998 11,686 102.7 販管費 9,856 9,587 102.8 営業利益 2,141 2,098 102.0 経常利益 2,152 2,077 103.6 純利益 1,232 1,182 104.2 6
Slide 7: 要約 単体
②単体 （単位：百万円、％） 2013/9実績 2014/9実績 前年同期比 2014/9予想 予想比 売上高 22,842 24,311 106.4 23,659 102.8 売上総利益 10,711 11,523 107.6 11,169 103.2 販管費 8,844 9,482 107.2 9,181 103.3 営業利益 1,867 2,040 109.3 1,988 102.6 経常利益 1,861 2,049 110.1 1,966 104.2 純利益 1,032 1,167 113.2 1,112 105.0 7
Slide 8: ポイント（単体）
(２)ポイント（単体） 前年同期比 計画比 ①売上高 24,311百万円 +1,469百万円（+6.4％） +652百万円（+2.8％） 既存店前期比 102.73％（当初計画 100.93％） 既存店売上高は、カジュアルバッグ、ハンドバッグ、財布が好調に推移したこ とにより、前期比は102.73％となりました。 前下期新店29店舗及び当上期新店13店舗の貢献もあり総売上高は前期比106.4% となりました。 出店 13店 退店 4店（計画 出店12店 退店3店） ②利益 経常利益 2,049百万円 +188百万円（+10.1％） +83百万円（+4.2％） 粗利益率 47.40％（不動産含む
Slide 9: 販管費
③販管費 （単位：百万円） 2013/9実績 2014/9実績 前期比 2014/9予算 増減 （構成比％） （構成比％） （％） （構成比％） 8,844 9,482 9,181 販管費 107.2 +638 （38.7） （39.0） （38.8） 3,349 3,597 3,572 人件費 107.4 +248 （14.7） （14.8） （15.1） 2,298 2,446 2,346 地代家賃 106.4 +148 （10.1） （10.1） （ 9.9） 94 136 83 販売促進費 144.6 +42 （0.4） （0.6） （ 0.4） 180 217 173 支払手数料 1
Slide 10: 売上高、粗利益率等
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Slide 11: 月別売上の推移
①月別売上の推移 2015年3月期 単位：％ 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期累計 既存店 101.9 104.8 101.4 102.7 105.0 100.1 102.7 全社計 107.1 110.2 103.7 105.9 108.6 102.8 106.4 ※10月は既存店 101.5％、全社計 105.1％ 計画比 100.1％ 参考 単位：％ 2015/3 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 （予想） 既存店 94.1 100.6 105.2 101.9 102.4 (100.7) 全社計 100.8 103.5 110.8 106.5
Slide 12: 品種別売上高・粗利益率の推移
②品種別売上高・粗利益率の推移 構成比 粗利益率 (前期比ﾎﾟｲﾝﾄ) (前期比ﾎﾟｲﾝﾄ) 100% インポートバッグ 8.4％ 41.8％ 90% (△1.4) (+1.2) 80% カジュアルバッグ 12.5％ 47.1％ (+1.9) (+0.8) 70% ハンドバッグ 60% 13.0％ 50.0％ (+0.5) (+1.4) 50% 雑貨 9.3％ 52.0％ 40% (△0.6) (±0.0) 30% 財布 17.5％ 46.1％ 20% (+0.3) (±0.0) メンズ・トラベル他 10% 39.3％ 47.2％ (△0.8) (+1.1) 0% 2010/3期 2011/3
Slide 13: 品種別売上高・粗利益率（9月期）
期別 2012年9月期 2013年9月期 2014年9月期 （実績） （実績） （実績） 売上高 売上高 売上高 粗利益率 粗利益率 粗利益率 (百万円) (百万円) (百万円) 品種別 (％) (％) (％) (構成比％) (構成比％) (構成比％) 2,539 2,852 3,150 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ 46.8 48.6 50.0 （11.6） （12.5） （13.0） 2,618 2,407 3,012 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ 45.4 46.3 47.1 （12.0） （10.6） （12.5） 1,884 2,232 2,047 ｲﾝﾎﾟｰﾄﾊﾞｯｸﾞ 41.0 40.6 41.
Slide 14: 参考 品種別売上高（3月期）
参考 期別 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 （実績） （実績） （実績） （予想） 売上高 売上高 売上高 売上高 粗利益率 粗利益率 粗利益率 粗利益率 (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) (％) (％) (％) (％) 品種別 (構成比％) (構成比％) (構成比％) (構成比％) 5,147 5,325 6,006 6,350 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ 45.8 47.1 48.5 49.9 （12.2） （11.9） （12.5） （12.6） 5,198 5,167 5,182 6,753 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ 45.2 45.7 46
Slide 15: 販売数量・客単価の推移
③販売数量・客単価の推移 （数量単位：千本） 2012/9期 2013/9期 2014/9期 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) 374 6,788 411 6,941 447 7,039 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ （96.5%） （108.5%） （109.8%） （102.3%） （108.9%） （101.4%） 563 4,647 489 4,919 541 5,571 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ （105.6%） （98.7%） （86.9%） （105.9%） （110.5
Slide 16: 参考 販売数量・客単価（3月期）
参考 （数量単位：千本） 2012/3期 2013/3期 2014/3期 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） 774 6,652 745 7,145 838 7,167 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ （82.8%） （119.0%） （96.3%） （107.4%） （112.4%） （100.3%） 1,055 4,928 1,081 4,785 1,005 5,158 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ （93.8%） （108.4%） （102.4%） （97.1%） （93.0%） （107.8%） 417 9,
Slide 17: ショップブランド別店舗数
④ショップブランド別店舗数 ショップブランド 店舗数 前期比 特徴 ナショナルブランドからインポートブランドまでレディースバッ 163店 ±0店 グ・カバン・トラベル・アクセサリーをトータルに展開。 職人たちの揺るぎない思いが伝わる、MADE IN JAPANの 鞄・小物を幅広く展開。時代に左右されることのない永遠の 138店 +4店 マスターピースを取り揃え、一方ではオリジナルブランドと国 内外から集められたスペシャルアイテムにより、常に斬新な 商品と情報を提案。 ちょうどよい・ほどよい・さりげない。そんなライフスタイルが 心地いい。「Just feeling」をテーマにおしゃれを楽しむ、大
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Slide 19: 予測 連結
(１)予測 ①連結 （単位：百万円） 2014年9月期 2015年3月期下期 （実績） 見直予算 金額 売上比 前期比 予想比 金額 前期比 当初予想比 売上高 25,540 100.0% 106.6% 102.8% 27,370 103.5% +119 売上総利益 11,998 47.0% 107.2% 102.7% 12,902 105.3% +84 販管費 9,856 38.6% 107.0% 102.8% 10,338 104.3% +117 営業利益 2,141 8.4% 108.4% 102.0% 2,563 109.6% △34 経常利益 2,152 8.4% 108.5% 10
Slide 20: 従来の単体ベース予測
②従来の単体ベース（「東京デリカ」+「サックスバーホールディングス」） （単位：百万円） 2014年9月期 2015年3月期下期 （実績） 見直予算 金額 売上比 前期比 予算比 金額 前期比 当初予算比 売上高 24,311 100.0% 106.4% 102.8% 26,209 103.6% +119 売上総利益 11,523 47.4% 107.6% 103.2% 12,453 105.6% +144 販管費 9,482 39.0% 107.2% 103.3% 9,939 104.5% +117 営業利益 2,040 8.4% 109.3% 102.6% 2,514 110.2% +26
Slide 21: ポイント 下期売上高
(２)ポイント 従来の単体ベース（「東京デリカ」+「サックスバーホールディングス」） ①下期売上高 26,209百万円 前年同期比 +917百万円 出店29店 退店9店（通期出店42店 退店13店） 前期との差異 既存店98.6％（10月～2月 101.5％、3月87.4％） 前下期 新店売上増 +316百万円 当上期 新店売上増 +498百万円 当下期 新店売上増 +771百万円 当下期 退店売上減 △41百万円 前下期～当上期退店売上減 △281百万円 期初予算との差異 +119百万円 既存店98.0％→98.6％ 新店（出店数、出店時期、売上規模の違い） +115百万円 退店（退店数、退
Slide 22: 粗利益率・販管費
②粗利益率 当期予想47.46％ (下期予想47.52％／２Ｑ実績47.40％) 前期実績46.76％ ③販管費 当期予想38.44％ (下期予想37.92％／２Ｑ実績39.00％) 前期実績38.14％ 人件費率 当期予想14.67％ (下期予想14.55％／２Ｑ実績14.80％) 前期実績14.54％ 地代家賃 当期予想 9.97％ （下期予想 9.89％／２Ｑ実績10.06％) 前期実績 9.87％ 22
Slide 23: その他の子会社について
(３)その他の子会社について ① アイシン通商㈱ ：メンズバッグ・トラベルバッグの企画・製造。 ロジェールジャパン㈱：アイシン通商㈱からメンズ・トラベルバッグを 仕入れ、主として家電量販店、ホームセンター 等の大型量販店に卸売。 ② 円安の進行を考慮し、子会社の下期粗利益率の想定を見直しております。 （43.8％⇒38.7％） 連結寄与額の実績及び予想は次のとおりです。 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） 2Q連結寄与額予想 1,184 110 111 70 2Q連結寄与額実績 1,228 100 102 64 通期連結寄与額当初予想 2,3
Slide 24: 24
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[BLeneememe ae! [exU-7 229-2 INE NYT JIOFIVDIDYE ESTE [MOOMIN ea AN 160.1% VW ———— 184.4% 190.1% 187.4% 162.4% , 165.1% T44.0% 13.4 13.5 13.6 13.7 13.8 13.9 13.1013.1113.12 14.1 14.2 14.3 14.4 14.5 14.6 14.7 14.8 14.9 14.10
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Slide 32: 【STORM】
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Slide 34: Reis S sea + ABT RIL—EBBHA LEBLL LFUPA
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Slide 35: S4EMA AREAL ATAE XS (11/6)
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Slide 36: 出店事例
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Slide 37: サックスバーアナザーラウンジ木更津イオンモール店
（ａ）サックスバーアナザーラウンジ木更津イオンモール店（イオンモール木更津１F 2014/10 OPEN） 33坪 グローバルスタンダードの視点でオリジナリティ溢れるアイテムを集約した、都会的な大人のための鞄・小物ショップ。 先進のインテリアがブランドの世界観を忠実に再現。 37
Slide 38: ドラスティックザバゲージロッソ京都桂川店
（ｂ）ドラスティックザバゲージロッソ京都桂川店（ｲｵﾝﾓｰﾙ京都桂川3F 2014/10 OPEN） 40坪 都会的で洗練されたデザインを中心にセレクト。“Design my style”をテーマに、「都会に生きる自分らしさを持つ 人々」へ向けてライフスタイルを提案し、クオリティの高い鞄・小物をお届けします。 38
Slide 39: SAC'S BAR Jean名古屋パルコ店
（ｃ） SAC’S BAR Ｊｅａｎ名古屋パルコ店（名古屋パルコ東館B1F 2014/10 OPEN） 36坪 個性とこだわりを大切にする、トレンドに敏感な大人の女性のための鞄・小物ショップ。感性のおもむくまま にコーディネートを楽しむ刺激的なデイリースタイルを提案 39
Slide 40: GRAN SAC'S富士南店
（ｄ） GRAN SAC’S富士南店（イオンタウン富士南１F 2014/10 OPEN） 48坪 ちょうどよい・ほどよい・さりげない。そんなライフスタイルが心地いい。「Just feeling」をテーマにおしゃれを楽しむ、大人のス タイリングを提案する鞄・小物のコンセプトショップ。格好いいけど、ちょうど良い。そんな気分になれるショップです。 40
Slide 41: effy名古屋店
（ｅ）ｅｆｆｆｙ名古屋店（ユニモール地下1F 2014/9 OPEN） 14坪 皮革へのこだわりを大切に、確かな品質の“JAPAN MADE”でたどり着いたのはここしかないシン プルでエレガントなバッグや小物たち。色彩豊かなカラーリングであなたの毎日をもっとハッピーに。 気負わずにずっと使える、そんな愛されるオリジナルアイテムを提案します。 41
Slide 42: Amatone Accesso'rio木更津イオンモール店
（ｆ） ＡｍａｔｏｎｅＡｃｃｅｓｓｏ‘ｒｉｏ木更津イオンモール店（ｲｵﾝﾓｰﾙ木更津2F 2014/10 OPEN） 22坪 クラシカルな可愛さの中に、大人の雰囲気を漂わせたアクセサリーや雑貨を取り揃え、おしゃれに敏感な女性たちを華 やぐ気持ちで包み込みます。訪れるたび“新しい出逢い”“幸せな時間”が発見できるアクセサリーショップです。 42
Slide 43: 配当
配当 2013年3月 2014年3月 2015年3月 決算年月 2011年3月 2012年3月 （連結） （連結） （連結予想） １株当たり 配当金 （円） 13.00 20.00 24.00 28.00 25.00 配当性向 （％） 40.5 24.7 22.4 23.1 27.3 ※2009年3月期以降は配当性向（連結配当性向）の目安を20％以上に設定。 ※2014年3月期以降は連結配当性向の目安を25％以上に設定。 ※2014年10月1日付で1：1.5の株式分割を行なっており、当該株式分割を考慮しない 場合の配当金は１株当たり37円50銭となります。 43
Slide 44: お問い合わせ先・注意事項
お問い合わせ先：（株）ｻｯｸｽﾊﾞｰ ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ 管理部／山田 TEL （03）3654-5315 【注意事項】 本資料は情報の提供を目的としており、本資料による何らかの行動を勧 誘するものではありません。本資料（業績予想を含む）は、現時点で入手 可能な情報に基づいて当社が作成したものでありますが、リスクや不確実 性を含んでおり、当社はその正確性・完全性に関する責任を負いません。 ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料に記載さ れている見通しや目標数値等に全面的に依存して投資判断を下すことに よって生じ得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 44