Orix Corporation · TSE:8591

Orix — FY2023 Earnings Presentation

52 slides from Orix's earnings presentation, May 10, 2023

  1. Slide 1: 2023年3月期 決算説明会

    オリックス株式会社 2023年3月期 決算説明会 取締役 兼 代表執行役社長 グループCEO 井上 亮 202３年5月10日 Copyright © 2023 ORIX Corporation All rights reserved.

  2. Slide 2: 当期純利益｜ROE

    当期純利益｜ROE ✓ 当期純利益* は2,731億円、ROEは8.3% ✓ 単4Qは617億円、リオープンの進展もあり基調は良好 通期 四半期 4,000 11.6% 13.0% 12.6% 10.3% 10.6% 10.9% 9.9% 3,500 8.6% 8.3% 7.5% （億円） 8.3% 1,000 6.8% 5.9% 6.5% 6.8% 7.2% 7.5% 10.0% 3,000 6.4% 8.0% 5.0% 800 2,500 0.0% 2,000 600 3.0% （億円） 3,237 3,121 1,008 -5.0% 1,500 3,027 896 2,731 400 8

  3. Slide 3: セグメント利益の内訳

    セグメント利益の内訳 23.3期 うち セグメント利益 2,978億円 前期比 ▲13％ (▲446億円) ベース利益 生命がコロナ給付金により減益も、リオープンの進展により不動産や輸送機器が増益 3,813億円 前期比 うち 835億円 前期比 ▲56％ (▲1,055億円) ▲28% (▲1,501億円) 売却益 弥生売却の反動により減益も、Ormat株式の一部Exit、物流施設の売却益などを計上 通期 5,314 四半期 1,965 （億円） 4,296 （億円） 4,131 1,890 3,813 928 1,142 3,113 835 1,280 1,295 1,207 545 1,

  4. Slide 4: セグメント利益

    セグメント利益 ✓ 弥生の売却による影響を除けば、前期比で増益 ✓ 主に保険、ORIX USAが減益も、リオープンの進展に加え、不動産、環境エネルギーの売却益が寄与 セグメント別利益構成 （億円） 23.3期 前期比 ハイライト 海外 １Q 2Q 3Q 4Q 通期 法人営業・メンテナンス （計37%）*1 リース（弥生除く） 157 198 210 167 732 +16 前期に計上された投資先の評価益の反動があったものの、増益 9% 1 弥生 0 0 0 0 0 ▲ 1,682 22.3期4Qに売却済み 19% 11% 2 不動産 119 70 55 270 515 +195 運営事業が回復

  5. Slide 5: セグメント資産

    セグメント資産 ✓ DHCやHEXEL Worksへの新規投資、為替の影響により増加（為替影響+3,687億円） ✓ セグメント資産ROAは２.２％ セグメント別資産構成 （億円） 23.3期末 前期末比 ROA*1 ROA *2 ハイライト 海外 （計32%）*1 1 法人営業・メンテナンスリース 15,141 ▲ 27 3.3% 概ね横ばい 11% 12% 2 不動産 9,350 +249 3.8% 売却を継続するも、物流施設等の新規開発を進め、資産増加 3% 3 事業投資・コンセッション 6,055 +2,519 ▲0.1% ネットジャパンを売却する一方、DHCやHEXEL Worksへ

  6. Slide 6: 成長のモメンタム｜22.3期→23.3期

    成長のモメンタム｜22.3期→23.3期 ✓ 23.3期のセグメント利益は、売却益を計上した弥生を除くと、前期比181億円増加 ✓ リオープンの進展や注力分野（国内PE、再エネ）が、成長モメンタムを形成 セグメント利益 （22.3期→23.3期） 5,314 （億円） 弥生 その他 事業投資/環境エネルギー +264 ▲320* +433 リオープン（除く保険） 保険（コロナ給付金） ▲517 +322 ORIX USA/ ORIX Europe/ アジア・豪州 3,632 +181億円 （+5.0%） * 320億円は、23.3期に計上したコロナ給付金にかかる保険費用。 Copyright

  7. Slide 7: 24.3期予想｜25.3期目標

    24.3期予想｜25.3期目標 23.3期 24.3期 25.3期 実績 予想 目標（新） 当期純利益 2,731億円 3,300億円 4,000億円 EPS 231円 285円 351円 ROE 8.3% 9.0% 10.4% 財務健全性 A格相当 A格相当 A格相当 通期配当金 85.6円 配当性向33% 配当性向33%＋ （1株当たり） 自社株買い 500億円 500億円 機動的に実施 総還元性向 55% 48% - Copyright © 2023 ORIX Corporation All rights reserved. 7

  8. Slide 8: 経営環境の変化

    経営環境の変化 2022年5月時点の経営環境 2023年5月時点の経営環境 ✓ 米国・欧州の金利の引き上げ・円安進行 ✓ 米国銀行破綻、金融・不動産市場の不安定化 ✓ ロシア・ウクライナ紛争が発生 ✓ 利上げの長期化、リセッション懸念増 ✓ コロナ感染の終結を予想 ✓ ロシア・ウクライナ紛争の長期化・インフレ継続 ✓ 国内における投資機会の増加期待 ✓ コロナ感染終結で、保険・航空機等の回復が可能 ✓ 国内PEを中心に展開、海外はAＭの買収機会の模索 「中期的な方向性」 ✓ 25年3月期当期純利益目標： 4,000億円 ✓ 「キャピタルリサイクリング」の継続 ✓ 機動的な株主還元（自社株買い）

  9. Slide 9: リオープン

    リオープン ✓ コンセッションと不動産運営がインバウンドの戻りで大幅増益見込み、航空機も回復基調 ✓ 保険は、コロナ給付金支払いの減少と保険料収入の増加で、25.3期に過去最高益を予想 輸送機器／不動産運営／コンセッション（セグメント利益） 保険（セグメント利益） 680億円 670億円 600億円 +290億円 コンセッション 546億円 533億円 +520億円 443億円 不動産（運営等） 380億円 ３事業計 輸送機器 84億円 ▲200億円 ▲240億円 20.3 21.3 22.3 23.3 25.3 20.3 21.3 22.3 23.3 25.3 （目標） （目標） ※ 不動産

  10. Slide 10: ORIX USA

    ORIX USA ✓ 厳格なリスク管理による融資先に対する適切なスプレッドの確保 ✓ 貸倒れ・損失の抑制を優先 ✓ 事業面は、案件選別とオフバラ推進・ＡＭ化により、資産規模の抑制と利益貢献を目指す ライン クレジット 不動産 事業投資（PE） • 投融資は有利な案件を選別、計画の • 市況不透明で残高抑制 • 堅実なポートフォリオ運営の継続 資産・利益 範囲で資産の積み上げ • 優位なMulti-family、Affordable絞 • 妥当な条件でのExit案件の推進 の方向性 • 保守的な利益水準を見込む り込みを継続 • 残高を抑制しつつ利益の確保 • 利益見通しは、現状維持 • 銀行が

  11. Slide 11: セグメント利益｜23.3期～25.3期

    セグメント利益｜23.3期～25.3期 ✓ 国内は、コンセッション、不動産運営事業の回復、新規PEの収益貢献、既存案件のExitの推進で大幅増益 ✓ 海外は、リスク管理強化が基本方針。再エネ・AM・航空機関連が成長をけん引 （億円│USD/JPY＝130、EUR/JPY=140） 23.3実績 24.3予想 25.3目標 法人金融・メンテナンスリース 732 800 金融 保険 380 1,488 640 1,900 2,000 銀行・クレジット 376 460 国内 不動産 515 520 非金融 事業投資・コンセッション 27 676 320 1,000 1,300 環境エネルギー（国内）

  12. Slide 12: キャピタルリサイクリング｜23.3期実績

    キャピタルリサイクリング｜23.3期実績 ✓ 23.3期は、DHCの株式取得もあり、新規投資（4,700億円、PEはEVベース ）＞売却（2,700億円） ✓ キャピタルリサイクリングを継続し、資産規模の拡大速度を一定に抑えつつ収益性を向上 23.3期の主な実績 • ●機売却 • ●機売却 国内PE 海外再エネ 不動産 輸送機器 ネットジャパン Ormat 物流施設 航空機・船舶 • 貴金属リサイクル最大手 • 米地熱大手（NYSE等に上場） • ２件を売却（開発開始：18～19年） • 航空機18機を売却 売却 • 14年買収→２２年売却 • 売却益：17０億円（2件計） • １７年投資→２

  13. Slide 13: パイプライン

    パイプライン ✓ パイプラインの総額は有望な案件のみで１．5兆円程度 ✓ 案件が増える中、リスクを抑えながら高いリターンを見込むものを選別して実行 ターゲット 概要 投資額 • IT・情報サービス、ヘルスケア、BPO、物流 国内PE 4,000億円 • 東芝のほか、カーブアウト（大型）や事業承継（中小型）の案件多数 • Elawanは未進出国へ参入 海外再エネ 6,000億円*1 • 米国では新たなプラットフォームの買収を目指す • 建設中のPJは、建設費の低い時期に着工済み 国内不動産 1,900億円*2 • 新規開発は、コスト管理を徹底し、相応の開発NOIを維持 • 新型ナローボディが中心

  14. Slide 14: MICE-IR｜東芝

    MICE-IR｜東芝 MICE-IR ✓ 4月14日付にて、大阪IR株式会社（ＯＲＩＸと米国ＭＧＭが中核株主）が国土交通大臣より区域整備計画の認定を受ける ✓ 7月中旬までに大阪府市との間で実施協定を締結した上で、施設に関する詳細設計など着工に向けた準備を進める ✓ 現時点において、本PJ出資金の拠出予定は以下の通り： ORIXと米国MGMが同率で40％程度を拠出、その他は関西地元企業を中心とする少数株主 東芝 ✓ 日本産業パートナーズ（JIP） は3月23日付にて、東芝との間で公開買付契約を締結した旨を公表 ✓ 今後、各国競争法の対応を経て、7月頃にTOB手続きを開始予定 ✓ 東芝の企業価値

  15. Slide 15: ESG｜外部評価

    ESG｜外部評価 ✓ GPIFが採用する6つのESG指数（国内株式）の全ての構成銘柄に選定（2023年3月） ✓ 取締役会の社外取締役比率の過半を達成。GHG排出量削減をはじめ重要目標の達成に向け取り組み推進中 ESG評価機関による評価の改善 ESG関連の重要目標（2021年11月公表） ESG評価機関 評価の変化 （改善時期） 1. 2023年6月の株主総会までに、取締役会の社外取締役比率を過 半数とする。 A→AA （2021年2月） MSCI 「総合金融業界44社のリーダー」 2. 2030年3月期までに、取締役会の女性取締役の比率を30%以 上とする。 2.1→3.4 （2022年12

  16. Slide 16: ESG｜報酬制度

    ESG｜報酬制度 ✓ 役付執行役に対する報酬に関し、 「ESGへの取組状況」を定量的な基準とすべく検討中 ✓ 社員については、より働きがいのある企業を目指し、賃金を引き上げ 役付執行役の報酬基準（案）* 社員の賃金 定量基準 定量基準 グループ社員 • 利益成長率 • 利益成長率 • 高い成果へより報いるため、賞与を引き上げ • 部門業績 • 部門業績 • 物価上昇への対応として、一時金を支給 • ESG ESG 幹部社員 定性基準 定性基準 • 株式を用いたインセンティブ制度の導入を • 目標の難易度 • 目標の難易度 検討 • 業績の内容 • 業績の内容 • 将来への布石 • 将来への布石

  17. Slide 17: 株式価値（企業価値）の向上

    株式価値（企業価値）の向上 ✓ 過去10ヶ年の平均ROEは10.4％、まずはPBR1倍以上を目指す ✓ トップマネジメント(社外取締役を含む）が主体的に投資家とのコミュニケーションを推進 ROE・EPS・PBRの推移 14% 1.2倍 ROE（左軸） 平均10.4%（14.3期～23.3期） 12% 10.4% 1.0倍 10% 0.76倍 0.8倍 PBR（右軸） 8% 9.0% 8.3% EPS 0.6倍 6% 0.4倍 4% 351円 285円 231円 0.2倍 2% 103円 0% 0.0倍 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 21.3 2

  18. Slide 18: セグメント情報

    セグメント情報 Copyright © 2023 ORIX Corporation All rights reserved. 18

  19. Slide 19: 法人営業・メンテナンスリース

    法人営業・メンテナンスリース セグメント利益 : 732億円 前期比 ▲1,666億円（▲69％） セグメント資産 : 15,141億円 前期末比 ▲27億円（横ばい） ✓ 法人営業は、前期計上した投資先の売却益/評価益を除けば、増益 ✓ 法人営業は、前期末比で横ばい ✓ 自動車は、中古車市場の好調やレンタカーの回復で、過去最高益更新 ✓ 自動車は、新車供給不足の影響で新規実行が減少し、資産減少 ✓ レンテックは、過去最高益であった前期並みの利益を維持 セグメント利益 セグメント資産・ROA 営業貸付金（利回り） 通期 四半期 （億円） （億円） 2,398 （億円） 16,761 950 1

  20. Slide 20: 法人営業・メンテナンスリース事業について

    法人営業・メンテナンスリース事業について ✓ セグメント事業内容：金融、各種手数料ビジネス、自動車や電子計測器・ＩCＴ関連機器などのリースおよびレンタル 法人営業 自動車 レンテック グループ営業の中核的なプラットフォーム 世界トップクラスの車両管理台数 機器レンタルのリーディングカンパニー 営業ネットワーク 車両管理台数 保有レンタル機器 全国展開 143.0万台*1 4.0万種、280万台*3 グループ各社と連携し、中堅中小企業にソリューションを提供 幅広い商品・サービスを展開、 国内最大規模の機器レンタル会社、 複合的な提案力が強み 専門サービスも展開 不動産 事業投資 環境エネルギー

  21. Slide 21: 不動産

    不動産 セグメント利益 : ５15億円 前期比 +195億円（＋６１％） セグメント資産 : 9,350億円 前期末比 +249億円（+３%） ✓ 運営事業は、リオープンとともに業績が大幅改善 ✓ 売却を継続するも、物流施設等の新規開発を進め、資産増加 ✓ 大京は、賃貸マンションの売却益も寄与し前年比増益 セグメント利益 セグメント資産・ROA AUMの推移 （億円） 9,350 通期 四半期 9,101 8,721 （億円） 270 2,442 2,401 2,178 （億円） 796 102 208 6,700 6,908 8,512 515 6,543 6,338 6,655 5,956

  22. Slide 22: 不動産事業について

    不動産事業について ✓ セグメント事業内容：不動産開発・賃貸・管理、施設運営、不動産のアセットマネジメント セグメント資産（23.3期末） セグメント資産の推移 賃貸不動産の含み益* 大京の分譲マンション等 25% その他 6% （億円） 関連会社投資 13% 18,088 オペレーティン （億円） グ・リース投資 + 800 737 リース純投資 + 719 棚卸資産 7% 701 700 639 12% 賃貸資産前渡金 601 51% 600 9,350 500 事業用資産 + 事 業用資産前渡金 400 19% 300 200 ・旅館、ホテル等 100 0 11.3 12.3 13.3

  23. Slide 23: 事業投資・コンセッション

    事業投資・コンセッション セグメント利益 : 27億円 前期比 +144億円(黒字転換) セグメント資産 : 6,055億円 前期末比 +2,519億円（+71％） ✓ 事業投資は、4QにDHC買収に係る費用を計上も、通期では黒字転換 ✓ キャピタルリサイクリングを推進しながら、DHC、HEXEL Works ✓ コンセッションは、関西エアポートにおける国際線の総旅客数が への新規投資により資産増加 20年2月以来、3年1か月ぶりに単月（23年3月）で100万人を超過* セグメント利益 セグメント資産・ROA 通期 四半期 6,055 （億円） （億円） 316 441 195 22 28 3

  24. Slide 24: 事業投資・コンセッション事業について

    事業投資・コンセッション事業について ✓ 事業投資の投資先は18件（2023年3月末時点）。オリックスグループの新たなビジネス・セグメントの構築を目指す 投資実績 投資先企業 経営管理・支援 IT情報サービス 投資時期 事業内容 幅広いネットワークおよび豊富な経験を 生かし、優れた投資実績を誇る オリックス社員による コイケ 2017年 電子材料製造業 ハンズオン管理・支援 プリマジェスト 2017年 情報処理サービス事業 投資対象 投資期間 APRESIA 2020年 ネットワーク機器の開発・製造 買収・提携戦略 エイチ・シー・ネットワークス 2020年 情報ネットワークシステムの設計・構築

  25. Slide 25: 環境エネルギー

    環境エネルギー セグメント利益 : 3５７億円 前期比 +326億円（+1,171％） セグメント資産 : 7,736億円 前期末比 +700億円（うち為替＋490億円） ✓ Ormatの株式を一部Exitしたことに加え、海外で電力スポット価格 ✓ 為替変動により円換算では資産増加 上昇の恩恵を受け、大幅増益 ✓ 4Qは、季節要因により国内太陽光発電事業が低調も、通期では増益 セグメント利益 セグメント資産・ROA 再エネ設備容量（稼働中）の見通し* 通期 四半期 （億円） （億円） 10GW 7,736 6GW 4.0% 7,036 （売却前7GW） 236 3.3% 357 4,892 3

  26. Slide 26: 再生可能エネルギービジネスについて

    再生可能エネルギービジネスについて ✓ 稼働中の設備容量は、全世界で3.7GW （2023年3月末時点） ✓ 稼働中・建設中・開発中の設備容量合計値は、Elawanが11GW、Greenkoが18GW スペイン他 中国 日本 米国他 ・Elawan（100%） ・Beijing Energy（4.8%） 太陽光発電 ・Ormat Technologies（11.2%） 風力・太陽光発電 太陽光・水力発電 設備容量：920MW* 地熱発電等 設備容量：1,360MW 設備容量：1,360MW 設備容量：5,890MW 風力・地熱・バイオマス発電 蓄電池 設備容量：90MW 設備容量：30MW ・

  27. Slide 27: 保険

    保険 セグメント利益 : 380億円 前期比 ▲153億円（▲29％） セグメント資産 : 20,504億円 前期末比 ▲217億円（うち為替＋584億） ✓ 契約件数が伸びたほか、運用収益が拡大。コロナ関連給付金の増加を ✓ 日本円/米ドル金利上昇を受け、時価評価している資産は減少ながら、 除けば、前期比で増益 Embedded Value上はプラス ✓ コロナ関連の給付金費用は、通期累計で320億円 セグメント利益 セグメント資産・ROA オリックス生命の個人保険 保有契約件数 （億円） 通期 四半期 （億円） （万件） 484 488 491 490 468 479 546 533 44

  28. Slide 28: 保険事業について

    保険事業について ✓ 通信販売を含む複数の販売チャネルを推進、契約件数の伸びは業界全体を大きく上回る ✓ 医療保険CUREをはじめ第三分野中心のポートフォリオに、終身保険RISE、米ドル建終身保険Candle等の商品を新たに 投入することで、よりバランスの取れたポートフォリオを実現 保有契約件数の推移 （万件） 第一分野と第三分野のポートフォリオの推移 （保有契約の年換算保険料） 14.3期 23.3期 490 2.3倍 第一分野 37% 第一分野 44% 214 第三分野 第三分野 63% 56% 14.3 23.3 ・第一分野（死亡保障など） ・第三分野（医療保険・がん保険など） Copy

  29. Slide 29: 銀行・クレジット

    銀行・クレジット セグメント利益 : 376億円 前期比 ▲39億円（▲9％） セグメント資産 : 26,987億円 前期末比 +116億円（+0%） ✓ 銀行は、金融収益が堅調ながら、前期に計上した一時的な利益の反動 ✓ 概ね横ばい により減益 ✓ クレジットは、新商品への広告宣伝費の積極投下で減益 セグメント利益 セグメント資産・ROA 22.3期 ROE/ROA比較 *1 通期 四半期 （億円） （億円） 26,906 26,872 26,987 1,779 1,907 1,805 ROE ROA 477 オリックス銀行*2 8.6％ 0.7％ 415 387 376 127 193 1

  30. Slide 30: 銀行事業について

    銀行事業について ✓ オリックス銀行は、主力の投資用不動産ローンに加え、持続可能な社会の基盤となる産業へのファイナンスを強化していく ✓ また、信託機能を活用して、保有するローン債権を流動化するなど、金融商品の組成･販売を進める （信託財産残高は約１兆円） ✓ 資産の質･量を適切にコントロールしつつ、持続的な成長とROA向上を目指す ■オリックス銀行が強化するビジネスモデル ■事例 事業者へのファイナンス 信託機能を活用し商品化 投資家へ販売 メガソーラーへ 「グリーンローン*」を提供 重点領域 オリックス銀行の強みを生かす ✓ 新潟県の大規模太陽光発電所PJに対し、 再生可能エネルギー分野

  31. Slide 31: 輸送機器

    輸送機器 セグメント利益 : 18６億円 前期比 +209億円（黒字転換） セグメント資産 : ７,429億円 前期末比 +588億円（うち為替＋602億円） ✓ 航空機は、旅客マーケットの回復を背景にリース収益とサービス収益を ✓ 市況を捉え保有船を売却した一方、航空機体の購入を進め、外貨建 伸ばし大幅増益。Avolonの業績も回復傾向 て資産はほぼ横ばい ✓ 船舶は、市況を捉え保有船を売却し、増益 セグメント利益 セグメント資産・ROA オリックス航空機リース事業 通期 四半期 保有・管理機数の推移* （億円） （億円） 54 64 445 52 11 7,429 174 6,841 6,

  32. Slide 32: 航空機リース事業について

    航空機リース事業について 地域分布 機種分布 メーカー分布 保有機数 発注機数 オリックス 51 （簿価ベース） （機数ベース） （機数ベース） 航空機リース事業 機 0 機 15% 22% ✓ オリックス100%出資 平均機齢 30% ✓ 中古マーケットが主力 ✓ 機体購入アレンジメントや 49% 51% 6.1 年 アセットマネジメントサービス 管理機数 平均残リース期間 ✓ S&Pサービサー格付最上位 （Strong） 55% APAC 78% エアバス 7.3 年 141 機 ナローボディ機 Americas ワイドボディ機 ボーイング EMEA 保有機数 発注機数 Avolon 21

  33. Slide 33: ORIX USA

    ORIX USA セグメント利益 : 490億円 前期比 ▲262億円（▲35%） セグメント資産 : 14,621億円 前期末比 +979億円（うち為替＋1,250億円） ✓ PE案件のExitが減少した影響により、キャピタルゲインが減少した ✓ ドルベースでは、資産減少も、円安により資産増加 他、不動産ローン部門の収益が減少 ✓ 不良債権比率は低水準を維持 セグメント利益 セグメント資産・ROA 通期 四半期 （億円） （億円） 14,621 13,641 12,201 752 4.6% 500 490 2.4% 2.7% 394 156 160 114 60 20.3 21.3 22.3

  34. Slide 34: ORIX USAの事業について

    ORIX USAの事業について ✓ クレジット、不動産及び事業投資（PE）の各ビジネスにおいて、米国のミドル・マーケット企業に資金調達のソリューションを提供。 3つのビジネスラインそれぞれが、アセットマネジメントビジネスの拡大を目指す（合計AUM/AUA 744億ドル） ✓ 自己勘定投資を行うとともに、外部投資家へ資産運用および資本市場ソリューションを提供するハイブリッド戦略を展開 （USD、2023年3月末時点） クレジット 不動産 事業投資（PE) セグメント利益（通期） 220Mil 168Mil 103Mil ベース利益 154Mil （前期比 ▲78Mil） 161Mil （前期比

  35. Slide 35: ORIX Europe

    ORIX Europe セグメント利益 : 407億円 前期比 ▲87億円（▲１８%） セグメント資産 : 4,179億円 前期末比 +161億円（うち為替＋265億円） ✓ マーケット悪化によりAUMが減少し、前期比減益 ✓ 為替変動により円換算では資産増加 セグメント利益 セグメント資産・ROA AUMの推移 通期 四半期 （億円） （億円） （十億ユーロ） 8.5% 9.6% 7.4% 4,019 4,179 493 3,695 447 391 407 328 295 307 296 195 233 93 71 48 20.3 21.3 22.3 23.3 1Q 2Q 3Q 4Q 21.

  36. Slide 36: ORIX Europeの事業について

    ORIX Europeの事業について ✓ セグメント事業内容：株式・債券や再生可能エネルギー等ファンドのアセットマネジメント ✓ RobecoとGravis Capital Managementを中心に、ESG投資を積極推進 主要事業会社 本拠地 特徴 設立 Robecoは、1990年代よりESG投資をリード （取得） サステナビリティ投資のリーダー 株式・債券運用、 1929年 Robeco ロッテルダム サステナビリティ投資の （2013年） 資産運用会社 Robeco単体の運用資産総額 （2022年12月末時点） 1995年 Boston Partners ボストン バリュー株投資ブティ

  37. Slide 37: オリックスグループ アセットマネジメント事業

    オリックスグループ アセットマネジメント事業 ✓ 欧州・米国を中心に資産運用ビジネスを拡大、ベース利益が成長 ✓ 株式、債券、オルタナティブ資産に加え、多様な資産の管理にも注力 （再生可能エネルギー、航空機、マンション管理、自動車は国内トップクラス） 株式・債券・オルタナティブ資産のAUM *1 航空機・機体マネジメント 大京ユニット・マンション管理受託 1４1機 54.1万戸 53.5万戸 欧州・Robeco等 米国・ローン組成/運用等 100機 国内J-REIT等 55兆円 44兆円 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 18.3 19.3 20.3 21.3 22.

  38. Slide 38: アジア・豪州

    アジア・豪州 セグメント利益 : 3４３億円 前期比 ▲1６8億円（▲3３%） セグメント資産 : 13,951億円 前期末比 +890億円（うち為替＋497億円） ✓ リオープンの進展を受け、アジアで新規実行を増やし収益拡大 ✓ 韓国やオーストラリアをはじめ、アジア各国で新規実行を伸ばした ✓ 一方、当期4Qに持分法投資先の減損を計上し前期比減益 ほか、為替変動の影響により増加 セグメント利益 セグメント資産・ROA 通期 四半期 （億円） （億円） 13,951 13,061 3.2% 512 10,842 1.9% 343 126 115 99 0.9% 110 122 2 20.3 2

  39. Slide 39: アジア・豪州の事業について

    アジア・豪州の事業について ✓ セグメント事業内容：アジア・豪州におけるリース、ローン、投資 ✓ リースは主に産業用機械・自動車などをアジア・豪州で展開、投資は中華圏・韓国を中心としたPE投資 セグメント資産 事業別・地域別 その他 4% *2 韓国 2% 中華圏 その他 2% 投資 *2 10% タイ 16% 台湾 4% 4% インド 5% 韓国 24% 23.3期末 セグメント資産合計 インドネシア 6% 1.4兆円 マレーシア 6% オーストラリア 中国 14% リース、ローン *1 10% 84% 香港 10% *1 リース純投資、営業貸付金、オペレーティング・リースなど *2 投資有

  40. Slide 40: 補足資料

    補足資料 Copyright © 2023 ORIX Corporation All rights reserved. 40

  41. Slide 41: 数字で見るオリックス

    数字で見るオリックス 高い収益性 高い成長性 国内トップクラスの再エネ事業者 当期純利益の年平均成長率 再生可能エネルギー事業 当期純利益 ROE （13.3期～23.3期） 設備容量（全世界）*2 2,731億円 8.3% 9.3％ 3.7GW 株主還元の拡充 バランスの取れた収益*1 高い投資実績 1株当たり通期配当額 国内プライベートエクイティ投資事業 （11.3期～23.3期） ベース利益の貢献 売却益の貢献 IRR*3 10倍以上 7４% 26% 30% 健全な財務基盤 グローバルなネットワーク アセットマネジメント事業の拡大 アセットマネジメント事業 信用格付 従業員数 地域 運用

  42. Slide 42: オリックスについて 持続的な成長

    オリックスについて 持続的な成長 ✓ 設立初年度を除き、58年間毎期黒字を計上 当社株主に帰属する当期純利益 億円 （億円） 2021年3月期 コロナショック 3,500 3,000 2009年3月期 リーマン・ショック 2,500 2002年3月期 ＩＴバブル崩壊 2,000 1998年3月期 1,500 アジア通貨危機 1,000 1993年3月期 バブル経済崩壊 500 0 1964 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 Copyright © 2023 ORIX Corporation All rights reserved

  43. Slide 43: 事業の専門性とグループの総合力

    オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力 ✓ 「金融」と「モノ」の専門性を高めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開 Copyright © 2023 ORIX Corporation All rights reserved. 43

  44. Slide 44: キャピタルリサイクリング 利益成長

    キャピタルリサイクリング 利益成長 2022年11月公表資料（一部更新） ✓ キャピタルリサイクリングを加速したうえで、全体的な当期純利益は2.１倍/CAGR9.3%（23.3vs13.3) ✓ 並行して、D/Eレシオを2.7倍から1.7倍まで低下させるなど、財務基盤を強化（同上） 弥生 RoadSafe 買収/ 新設 ネットジャパン クラシア ン リビング Houlihan 弥生 ネットジャパン 売却 マネックス ゴルフ RobecoSAM オリックス電力 RoadSafe Ormat クラシアン （一部） 3,500億円 3 3,000億円 2.7倍 ２,731億円 2,500億円 （D/

  45. Slide 45: 売却益と主な内訳

    売却益と主な内訳 セグメント 18.3期 19.3期 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 429億円 565億円 536億円 169億円 214億円 295億円 不動産 オリックス・ゴルフ・ 複合施設 オリックス・リビング 物流施設 マネジメント 2６9億円 3億円 164億円 ▲7億円 ▲１９１億円 26億円 事業投資・コンセッション アーク クラシアン 小林化工 ネットジャパン 2１６億円 337億円 376億円 177億円 ４５９億円 332億円 ORIX USA Houlihan Lokey RoadSafe 2７６億円 23億円 67億円 206億円 1,408億円 18

  46. Slide 46: リオープン｜指標

    リオープン｜指標 事業 指標 ナローボディのリース料 （‘19年後半対比、出所：IBA） 120% 737MAX8(Age0) A320Neo(Age0) 110% 輸送機器 100% 90% （航空機リース） 80% 70% 60% '20年前半 '20年後半 '21年前半 '21年後半 '22年前半 '22年後半 '23年前半 当社施設のRevPAR （‘19年対比） 旅館 ホテル（直営） 120% 100% 不動産運営 80% 60% （旅館、ホテル） 40% 20% 0% 2020年4月 2020年7月 2020年10月 2021年1月 2021年4月 2021年7月 2021年10月

  47. Slide 47: 財務 資金調達構造・株主資本使用率

    財務 資金調達構造・株主資本使用率 ✓ 資金調達手法を多様化、高い長期借入比率を維持 資金調達構造・長期借入比率*1 株主資本・資本使用率*2 93% 93% 93% 91% 91% （兆円） 8.0 4.5 91% 88% 88% 7.1 4.0 85% 86% 6.8 7.0 3.5 3.3 3.4 6.4 2.2 預金 （兆円） 3.0 3.0 2.9 2.3 3.0 2.2 2.3 資本市場借入 1.9 2.5 1.5 金融機関借入 長期借入比率 2.0 1.2 1.2 1.2 1.2 1.5 1.0 4.2 0.5 3.3 3.4 3.5 3.6 0.0 19.3 20.3 21.3

  48. Slide 48: 財務 資金調達構造

    財務 資金調達構造 ✓ 多様化された資金調達。高い長期借入比率を維持しながら調達コストをコントロール 資金調達の内訳 調達コストの推移 外貨調達コスト 円貨調達コスト 預金 28% 23.3期 金融機関借入 8.0兆円 53% 3.57% 3.27% 3.28% 2.76% ABS, CMBS2% 2.45% 1.96% 外債9% 0.42% 0.40% 0.37% 0.35% 0.34% 0.33% 国内社債8% 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 CP1% Copyright © 2023 ORIX Corporation All rights reserved.

  49. Slide 49: 財務 D/Eレシオ・格付け、金利・為替感応度

    財務 D/Eレシオ・格付け、金利・為替感応度 D/Eレシオ・ROE 格付一覧 金利・為替の感応度 金利 2023年3月末 ◼ 日本円・米ドル＝ほぼゼロ 3.8倍 S&P A-（ネガティブ） 3.4倍 11.7% 12.1% ◼ ユーロ＝▲20～▲30億円 11.5% 11.6% 11.… ※ 1年間にわたり1%の金利上昇が続く場合の税引前利益に対する感応度 10.5% 2.7倍 10.3% 9.9% Moody’s A3（安定的） 7.4% 6.4% 8.3% 6.2% 5.1% 2.2倍 Fitch A-（安定的） 2.1倍 1.7倍 1.9倍 為替 1.7倍 1.6倍 1.5倍 1.5倍

  50. Slide 50: 株主還元

    株主還元 ✓ 「当期純利益の1/3を配当、1/3を新規投資、1/3を内部留保および自己株取得」の基本方針を維持 1株当たり配当と配当性向 自社株買いと総還元性向 78% （円） （億円） 50% 200 0 69% 130 49% 120 55% 59% 110 47% 49% 33% 37% 150 0 40% 32% 100 90 30% 39% 30% 29% 543 500 500 80 27% 457 25% 23% 29% 20% 391 23% 70 100 0 16% 60 20% 13% 11% 14% 19% 50 16% 109 9% 13% 85.6 85.6 12%

  51. Slide 51: 本資料に関する注意事項

    本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係する見通しであり、こ れらは、現在入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境および内部環境 の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出しておりますForm20- F

  52. Slide 52: IR資料室

    オリックスに関する追加情報については弊社ホームページを ご参照いただくか、下記までご連絡下さい。 投資家情報 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/ IR資料室 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/library/ オリックス株式会社 IR・サステナビリティ推進部 TEL：03-3435-3121 Copyright © 2022 ORIX Corporation All rights reserved.

ORIX — FY2023 Earnings Presentation on 6ix