Best S.a. · GPW:BST
Best — Debt Investor Presentation (August 2024)
32 slides from Best's debt investor presentation, August 2024
Slide 1: Grupa BEST – Prezentacja inwestorska
GRUPA BEST PREZENTACJA INWESTORSKA
Slide 2: Zastrzeżenie
ZASTRZEŻENIE Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) jest sporządzoną przez BEST S.A. („Emitent”) informacją o Emitencie i jego grupie kapitałowej oraz planowanej przez Emitenta emisji obligacji serii AC2 („Obligacje”). Prezentacja stanowi reklamę w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i
Slide 3: Czynniki ryzyka
CZYNNIKI RYZYKA INWESTYCJA W OBLIGACJE OFEROWANE W RAMACH PROGRAMU WIĄŻE SIĘ Z SZEREGIEM RYZYK WŁAŚCIWYCH DLA DŁUŻNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ORAZ RYZYK ZWIĄZANYCH Z DZIAŁALNOŚCIĄ EMITENTA. CZYNNIKI RYZYKA, KTÓRE MOGĄ WPŁYNĄĆ NA ZDOLNOŚĆ EMITENTA DO WYKONANIA JEGO ZOBOWIĄZAŃ WYNIKAJĄCYCH Z OBLIGACJI
Slide 4: Podstawowe parametry emisji obligacji serii AC2
PODSTAWOWE PARAMETRY EMISJI OBLIGACJI SERII AC2 Oprocentowanie: Termin wykupu: Rynek obrotu: WIBOR 3M + 4,2% 5 lat Rynek regulowany w skali roku (22 sierpnia 2029 r.) prowadzony przez GPW Minimalny zapis: Cena emisyjna stała Wartość nominalna emisji: w całym okresie: 1 obligacja 7 – 20 sierpnia – 10
Slide 5: Konsorcjum dystrybucyjne
KONSORCJUM DYSTRYBUCYJNE Lista firm inwestycyjnych przyjmujących zapisy na obligacje serii AC2: Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. IPOPEMA Securities S.A. Michael / Ström Dom Maklerski S.A. Noble Securities S.A. Wskazanie miejsc przyjmowania zapisów przez firmy inwestycyjne tworzące konsorc
Slide 6: Wyniki operacyjne i finansowe GK BEST za 2023 r.
WYNIKI OPERACYJNE I FINANSOWE GK BEST ZA 2023 R. PREZENTACJA INWESTORSKA
Slide 7: Podsumowanie roku 2023 w GK BEST
PODSUMOWANIE ROKU 2023 W GK BEST Kluczowe zdarzenia w GK BEST w 2023 r. ▪ Stabilne spłaty wierzytelności ▪ Wzrost EBITDA, związany m.in. z niższymi kosztami sądowymi ▪ Pozyskanie 169 mln zł z emisji obligacji, najwięcej od 2017 r. ▪ Zakup portfeli wierzytelności o wartości inwestycji 311 mln zł ▪ Za
Slide 8: 2023 rok w finansowym skrócie
2023 ROK W FINANSOWYM SKRÓCIE Spłaty wierzytelności Przychody z działalności EBITDA gotówkowa Zysk netto przypisany (mln zł) operacyjnej (mln zł) akcjonariuszom BEST (mln zł) (mln zł) 453 450 399 420 414 450 450 450 339 129 353,8 300 16 31 300 60 28 300 300 69 219 220 200 351 373 385 142 150 150 279
Slide 9: Efektywność operacyjna
EFEKTYWNOŚĆ OPERACYJNA Koszty operacyjne Zysk operacyjny Kapitał własny Zadłużenie netto (mln zł) (mln zł) (mln zł) (mln zł) 450 450 800 750 800 2,00 689 100% 622 600 549 600 80% 1,50 300 300 240 229 219 224 395 411 400 60% 400 42 51% 49% 1,00 86 57 99 135 47% 0,83 150 72 150 40% 0,72 0,60 34 200 20
Slide 10: Rynek wierzytelności nieregularnych w Polsce
RYNEK WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH W POLSCE PREZENTACJA INWESTORSKA
Slide 11: Polska – rynek wierzytelności nieregularnych
POLSKA – RYNEK WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH Sytuacja na rynku w IQ 2024 r.: 200 mln zł Brak danych - pożyczki (8%) ▪ popyt utrzymujący się na wysokim poziomie pomimo wysokich kosztów finansowania ▪ stabilizacja cen portfeli wierzytelności na relatywnie wysokim poziomie ▪ utrzymanie dobrej jakości s
Slide 12: Polska – rynek wierzytelności nieregularnych
POLSKA – RYNEK WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH BANKI TELEKOMY POŻYCZKI (w mld) (w mld) (w mld) (portfele detaliczne i portfele zabezpieczone hipotecznie, rynek pierwotny) 12 0,8 1,6 0,500 0,70 1,6 1,6 3,8 0,7 0,60 9 0,400 0,6 1,2 8,9 1,9 0,50 1,2 0,6 0,5 0,5 1,1 0,300 0,40 6 27% 0,4 0,8 5,8 23% 23% 0,
Slide 13: Inwestycje w portfele wierzytelności
INWESTYCJE W PORTFELE WIERZYTELNOŚCI 350 30% 311 301 300 25% 283 25% 258 22% 250 174 21% 20% 152 200 157 15% 15% 13% 150 85 148 132 11% 11% 10% 81 85 10% 100 9% 179 6% 24 5% 50 31 85 78 57 10 46 40 35 18 0 0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 I pół. 2024 I półrocze - koszt nabycia (mln zł
Slide 14: Wyniki operacyjne i finansowe GK BEST za I i II kw. 2024 r.
WYNIKI OPERACYJNE I FINANSOWE GK BEST ZA I I II KW. 2024 R. PREZENTACJA INWESTORSKA
Slide 15: Podsumowanie I Q 2024 w GK BEST
PODSUMOWANIE I Q 2024 W GK BEST Kluczowe zdarzenia w GK BEST w okresie I Q 2024 r. ▪ Rosnące spłaty wierzytelności ▪ Dynamiczny wzrost EBITDA gotówkowa - wyższe odzyski przy stabilnych kosztach operacyjnych ▪ Ponad 50 mln inwestycji w portfele wierzytelności (w tym ponad 40 mln zł we Włoszech) ▪ Emi
Slide 16: I Q 2024 r. w finansowym skrócie
I Q 2024 R. W FINANSOWYM SKRÓCIE Spłaty wierzytelności Przychody z działalności EBITDA gotówkowa Zysk netto przypisany (mln zł) operacyjnej (mln zł) akcjonariuszom BEST (mln zł) (mln zł) 120 112 120 120 120 104 101 100 100 84 90 100 100 83 80 80 7 5 9 80 80 19 7 57 61 60 112 60 60 48 60 40 92 91 40
Slide 17: Efektywność operacyjna
EFEKTYWNOŚĆ OPERACYJNA Koszty operacyjne Zysk operacyjny Kapitał własny Zadłużenie netto (mln zł) (mln zł) (mln zł) (mln zł) 120 120 900 900 2,00 750 777 100% 100 100 689 622 635 1,50 80% 80 80 600 600 60 50 56 55 60 60% 411 51% 1,00 33 49% 49% 0,83 17 12 28 35 40% 0,82 40 18 40 300 300 0,60 0,50 20
Slide 18: Dwa rynki – Polska i Włochy
DWA RYNKI – POLSKA I WŁOCHY Przychody operacyjne wg rynków (mln zł) Wartość portfeli wg rynków (mln zł) 90 90 1 500 83 84 1 342 1 365 1 200 1 183 60 900 77 79 80 600 1 091 1 182 1 168 30 9,6 300 160 197 5,4 5,5 92 0 0 1Q 2022 1Q 2023 1Q 2024 2022 2023 1Q 2024 Polska Włochy razem Polska Włochy razem
Slide 19: Struktura aktywów
STRUKTURA AKTYWÓW Wartość bilansowa portfeli (mln zł) ERC - wartość nominalna szacowanych przyszłych spłat (mln zł) 3 200 3 200 3 027 3 066 2 640 2 400 2 400 1 600 1 600 1 183 3 027 3 066 2 449 800 1 365 800 1 105 1 342 0 0 31.12.2022 31.12.2023 31.03.2024 31.12.2022 31.12.2023 31.03.2024 należne GK
Slide 20: Grupa BEST na rynku obligacji
GRUPA BEST NA RYNKU OBLIGACJI Historyczne emisje i wykupy obligacji (mln zł) Bieżący harmonogram spłat obligacji (mln zł) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 19 2024 2025 2026 2027 2028 2029 34 20 70 5 90 60 56 40 50 50 30 10 50 50 20 11 10 11 14 11 19 20 25 10 15 10 20 10 20 35 30 45 63 52 57 6
Slide 21: Grupa BEST – finansowanie kredytowe
GRUPA BEST – FINANSOWANIE KREDYTOWE Historyczne uruchomienia i spłaty kredytów (mln zł) Przyszłe spłaty kapitału (mln zł) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 442 447 449 450 421 433 405 389 372 352 333 313 291 269 dostępny limit kredytowy 247 225 201 177 152 127 102
Slide 22: Podsumowanie
PODSUMOWANIE Kluczowe zdarzenia w GK BEST w okresie 2 Q 2024 r. ▪ Rosnące spłaty wierzytelności ▪ Dynamiczny wzrost wartości zrealizowanych inwestycji w portfele wierzytelności ▪ Emisja obligacji o wartości 50 mln zł (inwestorzy instytucjonalni) ▪ Zwiększenie współpracy kredytowej z Santander Bank P
Slide 23: Podsumowanie
PODSUMOWANIE UGRUNTOWANA POZYCJA SYSTEMATYCZNY WZROST SOLIDNE WYNIKI RYNKOWA SKALI DZIAŁALNOŚCI FINANSOWE 1 2 3 ZDYWERSYFIKOWANE ŹRÓDŁA 27 LAT NA GPW, 1,06 MLD ZŁ WYKUPIONYCH FINANSOWANIA 13 LAT NA CATALYST OBLIGACJI ZEWNĘTRZNEGO 4 5 6 PREZENTACJA INWESTORSKA 23 / 32
Slide 24: Dziękujemy
DZIĘKUJEMY BEST S.A. ul. Łużycka 8A 81-537 Gdynia www.best.com.pl
Slide 25: Załączniki
ZAŁĄCZNIKI PREZENTACJA INWESTORSKA
Slide 26: Struktura GK BEST
STRUKTURA GK BEST ▪ BEST SA – spółka dominująca, BEST S.A. zarządzająca wierzytelnościami Kancelaria Radcy Prawnego funduszy inwestycyjnych BEST TFI SA 100% 96% Rybszleger Sp.K. ▪ BEST TFI S.A. – pełna kontrola nad procesem zakupu portfeli BEST Capital FIZAN 100% 100% BEST Italia S.r.l. i zarządzani
Slide 27: Zarząd spółki
ZARZĄD SPÓŁKI Krzysztof Borusowski Marek Kucner Prezes Zarządu Akcjonariat BEST SA Wiceprezes Zarządu (udział w kapitale zakładowym ▪ Od 2002: Grupa BEST wg stanu na 4.06.2024) ▪ Od 2002: Grupa BEST ▪ 1997-2002: Kouri Capital Poland and BBH Capital ▪ 1999-2002: Kouri Capital Poland oraz BBH Partners
Slide 28: EBITDA gotówkowa
EBITDA GOTÓWKOWA (mln PLN) 1Q 2024 1Q 2023 zmiana r/r 2023 2022 zmiana r/r BEST spłaty wierzytelności 112,0 101,1 11% 414,3 419,6 (1%) pozostałe przychody 1,1 0,3 >100% 15,8 1,2 >100% OPEX (bez amortyzacji) (52,4) (53,7) (5%) (209,9) (220,4) (5%) EBITDA gotówkowa* 60,7 47,7 27% 220,2 200,3 10% * EBI
Slide 29: EBITDA gotówkowa
EBITDA GOTÓWKOWA (mln PLN) 2023 2022 2021 2020 BEST spłaty wierzytelności 414,3 419,6 398,6 365,3 pozostałe przychody 15,8 1,2 18,0 4,8 OPEX (bez amortyzacji) (209,9) (220,4) (231,8) (199,7) EBITDA gotówkowa (z wynikiem Kredyt Inkaso) 220,2 200,3 184,8 170,4 zmiana wartości inwestycji w Kredyt Inkas
Slide 30: Sprawozdanie z sytuacji finansowej
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (mln PLN) 31.03.2024 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2020 aktywa, w tym: 1 590,7 1 545,1 1 349,3 1 173,6 1 134,9 środki pieniężne i ich ekwiwalenty 71,9 64,8 52,2 47,3 65,6 wierzytelności nabyte 1 365,0 1 342,4 1 183,2 1 017,1 938,4 inwestycje w jednostkach
Slide 31: Wyniki finansowe
WYNIKI FINANSOWE (mln PLN) 1Q 2024 1Q 2023 zmiana r/r przychody z działalności operacyjnej, w tym: 89 591 84 297 6% przychody z wierzytelności nabytych 88 499 84 028 5% odsetki obliczone metodą efektywnej stopy proc. 75 125 71 052 6% odchylenia od wpłat rzeczywistych 8 799 6 174 43% wynik z tytułu p
Slide 32: Wyniki finansowe
WYNIKI FINANSOWE (mln PLN) 2023 2022 2021 2020 przychody z działalności operacyjnej, w tym: 353,8 453,6 339,1 295,1 przychody z wierzytelności nabytych 338,1 452,4 321,1 290,4 odsetki obliczone metodą efektywnej stopy proc. 279,5 263,4 235,3 247,6 odchylenia od wpłat rzeczywistych 27,9 59,6 69,4 40,