Ctf Services Limited · HKEX:659
Ctf Services — NWS Holdings — FY2023 Earnings Presentation
36 slides from Ctf Services's earnings presentation, Sep 29, 2023
Slide 1: 2023財政年度全年業績分析簡報
2023財政年度全年業績分析簡報 2023年9月29日
Slide 2: 挑戰時期優化業務組合的努力取得成效
挑戰時期優化業務組合的努力取得成效 2018財政年度 2019財政年度-2022財政年度 2023財政年度 基建 核心業務 道路 建築 保險 物流 設施管理 服务 策略組合 優化業務組合 業務組合趨於穩定 以較高於市場的作價及估值適時出售資產，以 提高盈利品質 釋放價值並降低風險敞口 加強現金流可見度 在道路、物流和富通保險業務中增加了能夠帶 降低風險 來穩定現金流、應佔經營溢利貢獻和增長前景 樂觀的資產 未來發展的重點： 道路 物流 富通保險的擴張 2
Slide 3: 強韌的業務組合在2023財政年度下半年迎來顯著復甦
強韌的業務組合在2023財政年度下半年迎來顯著復甦 道路 保險 應佔經營溢利 年化保费總額 • 2023财政年度相對2022财政年度：-10% • 2023財政年度下半年相對2022財政年度下半年+162% • 2023财政年度下半年相對2022财政年度下半年：+14% • 接近新冠疫情前水平的兩倍 內地旅客被壓抑的強勁 內地旅客（佔年化保費總額的百分比） 整體可比較交通流量 • 2023財政年度，內地旅客約佔年化保費總額的30%，與 需求於通關後得到釋放 • 2023财政年度下半年相對2022财政年度下半年：+19% 隨著新冠防疫措施的放 • 已超過新冠疫情前水平 新冠疫情前水平1相若 •
Slide 4: 經營業務保持穩健
經營業務保持穩健 經營業務應佔經營溢利1 整體 2023财政年度 相對 ↓ 10% ↓ 7% ↑ 12% ↑ 27% ↑ 85% ↑ 11% 2022财政年度 4,204 3,803 百萬港元 2,806 1,8051,710 1,533 1,205 1,075 870 835 776 752 524 593 0 (62) (393) (410) 3 道路 建築（協興集團）2 保險 物流 4 設施管理 2019財政年度 2022財政年度 2023財政年度 註： 1. 經營業務包括道路、建築（不包括惠記集團有限公司）、保險、物流和設施管理 2. 建築業務不包括惠記 3. 新創建於2019年11月
Slide 5: 樂觀的長期行業增長支持業務前景
樂觀的長期行業增長支持業務前景 道路 建築 保險 物流 设施管理 • 內地經濟、汽車保有量及 • 香港政府增加土地及房屋 • 醫療保障和資產多元化意 • 經濟發展和政府支持推動 港怡醫院 物流業增長支持自然增長 供應政策 識的提高，以及對更高投 物流業增長 • 港怡醫院卓越的醫療服務受 資回報的追求，將為香港 • 2023年上半年，中國汽車 • 預期香港政府項目將增加 • 進一步投資物流業務，把 到公眾認同 保險業帶來強勁需求 銷量按年增加9.8%* （例如:北部都會區），確 握增長機會 • 公眾對優質醫療服務的追求 保建築業未來幾年的前景 • 通過產品創新和加強分銷 • 進一步豐富資產組合將
Slide 6: 優化資本結構
優化資本結構 - 加強的資產負債表 + 穩健的財務狀況 以低於面值的價格贖回優先票據和永續資本證券，節省利息支出 積極的資本管理和穩健的財務狀況， 進一步贖回（以低於面值13.5%的價格）優先票據其中的本金總額 9,230 萬 以滿足資金需求並保持靈活性 美元（尚餘的本金總額：2.436 億美元） 贖回（以低於面值 4.5%的價格）優先永續資本證券其中的本金總額 2.809 億美元（尚餘的本金總額：10.191 億美元） • 手頭現金：193億港元 • 淨負債比率：9% 本集團是首間在中國銀行間市場交易商協會成功註冊的香港綜合企業，並於 2023年5月發行在岸人民幣債券（「熊貓債券」）
Slide 7: 持續回報股東
持續回報股東 連續20年分紅 繼續為股東創造價值 維持我們可持續及漸進的股息政策 持續及漸進的股息政策(每股股息以實數計算) 每股股息 （港元） 0.61 0.61 0.58 0.58 0.59 財政年度 2019 2020 2021 2022 2023 7
Slide 8: 重點財務數據
重點財務數據 2022年 2023年 變動百分比 • 由於人民幣貶值及2023上半財年內地新冠防疫措施導 截至6月30日止年度 （百萬港元） （百萬港元） 順差/（逆差） 致交通流量和通行費收入下降，道路業務的應佔經營 溢利下降 收入 31,139 45,214 45 • 建築業務貢獻下降（惠記應佔經營虧損） 應佔經營溢利1 • 航空業務和蘇伊士新創建因出售/終止相關業務而不 4,371 4,097 (6) 再貢獻應佔經營溢利 其中：經營業務2 3,803 4,204 11 • 包括出售與內地煤炭貿易相關的遺留項目而產生的虧 非經營虧損3 (1,573) (550) 65 損以及與若干投資相關
Slide 9: 按業務劃分的業績
按業務劃分的業績 2022 2023 变动百分比 截至6月30日止年度 （百萬港元） （百萬港元） 顺差/（逆差） • 人民幣貶值，以及內地於2023財年上半年採取新冠防疫措施和於2022年第四季 度實施收費公路貨車通行費減免政策 道路 1,709.9 1,532.8 (10) • 隨著新冠防疫措施的放寬和內地經濟的逐步復甦，道路業務在2023財政年度下 半年出現了強勁的復甦 • 若撇除人民幣貶值的影響和獲得的財政獎勵，道路業務的應佔經營溢利下降2% • 我們持有惠記集團有限公司的權益所分佔的應佔經營虧損 建築 912.2 745.5 (18) • 協興集團 - 因確認的毛利率較低，應佔經營溢
Slide 10: ‘ARGS
‘ARGS ‘ARH (WHERE)?
Slide 11: 道路 - 在內地擁有17條收費道路
道路 - 在內地擁有17條收費道路（約1,000公里） 業務應佔經營溢利 2023財政年度下半年快速復甦並超過新冠疫情前水平 按年 百萬港元 ↓ 10% ► 由於1）人民幣貶值， 2）2023財政年度上半年內地新型冠狀病毒的防疫措施，及3）內 地政府在2022年第四季度實施收費公路貨車通行費減免10%的政策導致應佔經營溢利下 降，部分被2023財政年度下半年的強勁反彈所抵銷 1,710 1,533 整體可比較交通流量 整體可比較路費收入 （同比變化） (同比變化) 2022財政年度 2023財政年度 2023财政年度下半年 +19% +17% 兩者均超過新冠疫情 前水準（2019財政年 202
Slide 12: 建築 - 協興集團及惠記投資
建築 - 協興集團（100%）及惠記投資（11.5%） 業務應佔經營溢利 惠記 香港建築業務有充足的長期增長機會 協興 HK$M 百萬港元 按年 YoY ↓ 18% ► 協興集團的應佔經營溢利因確認的毛利率較低而按年下降7%至7.764億港元 77 ► 協興集團於2023財政年度獲授的新合約總值為52億港元1 835 776 -30 ► 手頭合約：約565億港元（按年下降9%） 2022財政年度 2023財政年度 待完成合約：約254億港元（按年下降32%） ► 項目類型 （截至2023年6月30日） 68%私營項目 (包括商業和住宅)2 32%政府3 及機構項目 業務展望 • 香港政
Slide 13: 保險 - 富通保險
保險-富通保險 業務應佔經營溢利 香港與內地通關促進行業增長 按年 ► 年化保費總額 百萬港元 ↑12% • 2023財政年度下半年：按年激增162%至18.41億港元，並接近新冠疫情前水平(2019 財政年度下半年) 的兩倍 • 2023財政年度全年：按年增長47%至25.679億港元，扭轉了於2023財政年度上半年按 1,075 1,205 年下跌31%的局面 ► 於2023年上半年，富通保險按年化保費表現在香港人壽保險公司中的排名上升至第9位 2022財政年度 2023財政年度 ► 受惠於年化保費增長及主要在有利的產品群組推動下令新業務價值獲利率提高至35% (2022財政年度：30%)
Slide 14: 保險 - 富通保險2023財政年度主要數據
保險-富通保險 2023財政年度主要數據 8.995億港元 25.679億港元 （按年增長71%） （按年增長47%） 新業務價值 年化保費 35% 2,100+ 市場排名1: 新業務價值利 保險營銷員 第9位 潤率 219.924億港元 320+ （按年增長65%） 公司經紀 毛保費收入 325%3 7 193億港元3 償付 企業伙伴 （按年增長9%） 能力充足率 內含價值 （行業監管最低要 3.8% 求150%） A-/穩定 整體投資回報率2 惠譽 （2022財政年度： A3/穩定 3.6%） 穆迪 「香港財務報告準則第17號」更新 香港風險為本資本（HKRBC）制度更新 （於2023年7
Slide 15: 物流
物流 業務應佔經營溢利 強韌的業務表現和來自物流物業的新貢獻促進增長 按年 百萬港元 ↑27% ► 物流資產與管理 - 可出租總面積約1,240萬平方尺 • 亞洲貨櫃物流中心 - 可出租總面積約590萬平方尺 593 752 貢獻物流業務的應佔經營溢利超過70% 對優質倉儲空間的強勁需求推動租金穩定增長 2022財政年度 2023財政年度 平均租金增長2%;租用率維持在99.8%接近全面出租的水平 • 位於成都、武漢及蘇州的物流物業 - 可出租總面積約650萬平方尺 位於成都和武漢的五個物流物業於2023年6月30日的租用率為90.1%（2022年6月30 日：86.7%）
Slide 16: 物流 - 中鐵聯集
物流 ► 中鐵聯集 - 應佔經營溢利按年顯著增長28% • 於2023財政年度，輸送量按年增長17%至550萬個標準箱 • 繼續受惠於多式聯運服務的強勁需求以及新增來自新廣州中心站的處理能力 • 除了鄭州中心站已增倍處理能力，西安中心站的處理能力擴充預計將於2024年上半 年完成 ► 其他物流相關投資 • 收購江蘇佳利達國際物流股份有限公司12%的權益，該公司為泛集成電路製造、新能 源和健康領域的客戶提供供應鏈物流服務 • 收購浙江湯氏供應鏈管理有限公司10%的權益，該公司為快速消費品和基礎設施開發 領域的客戶提供全面整車運輸服務 業務展望 • 內地物流業在經濟發展和內地政府的支持下保持強韌，
Slide 17: 設施管理
設施管理 業務應佔經營溢利 會展中心和「免稅」店的業績好轉，加上港怡醫院的持續增長， 百萬港元 按年 ↑ 85% 推動業績大幅改善 (62) ► 會展中心 - 於2023財政年度扭虧為盈 • 恢復通關後會展中心的業務表現於2023財政年度下半年強勁反彈 (410) • 活動規模逐漸恢復，活動查詢持續改善，部份早前轉移至其他國家舉辦的活動亦計劃 2022財政年度 2023財政年度 遷回香港 活動數量 總到訪人次 2023財政年度下半年 356場（按年增加319%） 200萬（按年激增410%） 2023財政年度全年 765場（按年增加82%） 530萬（按年增長74%） ► 「免稅」店–於202
Slide 18: 設施管理 - 港怡醫院
設施管理 ► 港怡醫院–EBITDA大幅增長759%及應佔經營虧損進一步收窄 • EBITDA利潤率持續上升 • 住院病人數量、門診病人數量和日間手術數量按年分別增長19%、7%和3% • 經常使用的病床數量增加為276張（2022年6月30日：264張） • 2023財政年度平均使用率：67%（2022財政年度：61%） 積極擴展服務範圍，進一步促進港怡醫院的發展： • 於2022年8月在新世界大廈開設「港怡德臻心臟中心」，專門從事心臟病學診療服務 • 於2022年10月開始為Humansa提供管理服務 業務展望 • 會展中心 • 為了支援港怡醫院的發展，本集團與IHH Healthcare
Slide 19: 環境、社會及企業管治（ESG）
Pee. #1 @ Keak YG (ESG) a anal NWS
Slide 20: 環境、社會及管治(ESG)評級表現
獎項和榮譽 環境、社會及管治(ESG)評級表現 * 獎項和榮譽 * 恒生可持續發展企業 標普全球企業可持續 指數系列2023-2024 發展評估 成份股 “AA+”級 得分43 ，在同行中 香港可持續發展獎 - 卓越獎 企業可持續發展大獎 綜合企業界別的整體榜首 排名第 76 位 可持續發展領導大獎 26.7（中等風險）， 2022年最佳企業管治 亞洲卓越企業與可持續發展大獎– “A”級，最高等級為“AAA” 行業排名10% 及ESG大獎 亞洲最佳可持續發展宣導者 JobMarket卓越僱主大獎2022 *截至2023年8月 CTgoodjobs最佳人力資源獎2022 20
Slide 21: 我們的可持續發展管治
持正守信 我們的可持續發展管治 我們的承諾 監督 管理 合作 環境、社會及管治管理工作組 1 期望營造一個問責及負 可持續發展委員會由董事會授權， 本集團各營業單位促進與內部 責任的環境，建立持份 根據其界定的職權範圍，對本集 支援可持續發展委員會制定和執 和外部持份者協作並建立策略 者之間的信任 團可持續發展框架是否足夠和有 行本集團的可持續發展和ESG策 夥伴關係 效進行檢討及評估 略、政策和實踐 2 確保可持續發展融入我 提高意識 們的策略、決策程序及 廉政公署於2022年7月和 營運工作 最高治理機構 董事會 2023年6月舉辦了兩期有關 道德商業行為的培訓課程， 董事會監督 可持續發
Slide 22: 靈敏邁進
靈敏邁進 將可持續發展風險轉化為機遇 創新與數字化 加速實現淨零排放 新創建制定有一個明確的路線圖，確定了任務和目標的優先次序， 會展中心的人工智能生命感知警報系統 確保在實現凈零未來方面的進展保持透明。我們的目標是通過採 • 迅速識別意外及求救信號，在5 秒內觸發警報。 用分段方法，到2050年實現凈零排放 • 在關鍵的搶救黃金時間內向有需 第一階段 第二階段 要的訪客提供協助 淨零排放路線日漸清晰、 機會尚不確定且低碳商 領先同行/價值鏈合作夥 業模式仍在發展的行業 協興工地通 伴已作出明顯承諾的行 領域 淨零 • 通過這個應用程式，令工人可利用 業領域 路徑 個人手機將其資料數碼化並快速
Slide 23: 實現可持續發展
實現可持續發展 2023財政年度綠色營運亮點 節約 縮短 減少 獲頒 200,000kWh/年 ~40% 施工時間 5,040 個堵車時數 （與2021年相比） 6 張中國一級綠色倉庫證書 為會展中心四個展廳的十二 將建築信息模擬、3D掃描及 杭州繞城公路採用了閃馬系 評估過程涉及多個方面，包 套空氣處理機組更換了配備 3D打印技術與「組裝合成」 統。 通過對交通擁堵做出快 括土地使用和規劃、土地保 能量平衡閥的先進電子換向 建築法整合，縮短工期約40% 速反應，該系統顯著減少了 護、能源效率、節水、廢物 （EC）直接驅動風機後，每 車輛空轉造成的油耗 管理和資源管理 年節省20萬度電，節省成
Slide 24: 投資未來
實現可持續發展 投資未來 我們認識到，我們的投資策略在降低氣候相關風險和促進向低碳經濟轉型方面發揮著重要作用 新創建集團於2023財政年度推出投資ESG盡職調查指引 綠化投資組合 提出新投資專案的流程* • 富通保險承認，其範圍3排放排放（包括融資 排放和保險相關排放（第15類））在其間接 溫室氣體盤查清冊中佔很大比重 針對已識別 完整的ESG盡 ESG風險的擬 提交執行委 • 富通保險推出首個《負責任投資標準》，涵 擬議投資 擬議投資 蓋所有資產類別，包括現金、股權投資、債 職調查清單 議緩解行動 員會審查 務工具、投資基金和另類投資，以實現投資 計劃 組合的去碳化 • 富通保險將於2024
Slide 25: 團結共進
團結共進 認識到未來員工的需求 我們的願望 建築業實行 在數字時代 五天工作制 保持互連 1 我們奉行以人為本， 確保包容和代表性的 • 從2023年3月開始，協興實行每週五天的工作制，並 • 新創建集團總辦事處及富通保險推出了創新的 元素擴及員工家庭 輔以靈活的工作時間 “A.LIFE”應用程式，這是一個精心設計的內部數 位互動平臺，旨在以高效、互動的方式加強員工之 • 推出了全面的兩天家庭照顧假政策，並推出了一系 間的聯繫、協作和參與 2 秉持誠信、協作、負 列員工健康計劃 • A.LIFE 應用程式提供了一個使用者友好的介面，並 責、創新和尊重的價 附帶8項互動功能，旨在促進同事之間的無
Slide 26: 創造共享價值
創造共享價值 我們的方法 改善 建立 1 提升公司競爭力，同時促 我們員工的福祉 共融社區 進社區內的經濟和社會進 新創建的基本社區投資策略建立在三個基本支柱之上：青 步 • 協興集團與當地初創企業和田便當 年賦權、培養義工文化和促進環境可持續發展 （Wada Bento）合作，在午餐選擇 有限的偏遠專案地點引入熱鏈自動 2 與社區和商業夥伴合作， 販賣機 2023財政年度社會影響概述 通過滿足社區需求來促進 經濟繁榮，同時打造與我 • 和田便當利用專有的熱鏈技術，將 合作夥伴數量 組織的活動數量 義工服務小時數 收款人數量 們的營運相一致的可擴展 飯菜溫度保持在60°C以上，確保食 45+
Slide 27: 附錄
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Slide 28: 公司架構
公司架構 周大福（控股）有限公司 17.HK 1929.HK 市值：370億港元 市值 ： 1160億港元 附錄 825.HK 市值 ： 11億港元 659.HK 市值：350億港元 28 註：截至2023年9月28日的市值
Slide 29: 按業務和地區劃分的應佔經營溢利
按業務和地區劃分的應佔經營溢利 其他 17% 中國內地 41% 2022 財政年度 香港 42% 附錄 37% 29% 18% 18% -1% -1% 道路 建築 保險 物流 設施管理 策略性投資 2023 中國內地 香港 財政年度 41% 59% 29
Slide 30: 17條收費公路，全長約1,000公里
17條收費公路，全長約1,000公里 道路 廣東 浙江 湖北 天津 山西 湖南 廣西 道路数量 7 1 2 1 3 2 1 長度 313.9公里 103.4公里 137.34公里 60.67公里 76.52公里 89.08公里 198公里 附錄 x 特許經營權到期年份 2023–2036 2029 2040–2050 2040 2023–2025 2039–2044 2045 2023財年累計日均車流量（千輛） 1,192 322 39 75 7 79 411 主要高速公路：杭州繞城公路（100%）、唐津高速公路（天津北段）（60%）、廣州市北環高速公路（65.29%）、京珠高速公路（廣珠段）
Slide 31: 香港領先的建築公司
香港領先的建築公司 建築 項目類型1 手頭合約總值（億港元） 9% 622 700 695 690 685 680 675 565 專業領域 商業及住宅2項目 670 665 660 655 650 645 640 635 630 625 620 615 610 605 600 595 590 585 68% 580 575 570 565 560 555 550 545 540 535 530 525 520 515 510 505 500 495 490 485 480 475 470 465 樓宇建築 460 455 450 445 440 435 430 425 420 415 410
Slide 32: 保險投資組合
投資組合（截至2023年6月30日） 保險 總投資組合資產管理價值*（百萬港元） 資產類型 68,264 債券（包括債券基金） 58,713 55,670 73% 其他資產 上市股票（包括股票 及現金 基金） 10% 12% 附錄 30/6/2021 30/06/2022 30/06/2023 另類投資 * 不包括來自投資相連壽險計劃的業務 5% 投資地區分佈 債券組合評級分佈 亞洲及大洋洲 A-級或以上 52% 72% 北美洲 37% BB+級或以下/ BBB+級至BBB-級 其他地區 歐洲 無評級 20% 3% 8% 8% 32
Slide 33: 投資於大中華區的物流領域
投資於大中華區的物流領域 物流 投资於: • ANE (Cayman) Inc. • Worldex (全球捷運) 於成都、武漢和蘇州的7個物流 中鐵聯集 • JD-Link (佳利達國際物流) 物業 • Tangshi (湯氏供應鏈) • 與中國國家鐵路集團、PSA、 • 可出租總面積：650萬平方英尺 中集集團和德國鐵路成立合營 企業 • 在內地有13個大型鐵路集裝箱 中心站 • 鐵路多式聯運和國際運輸 • 鄭州中心站已增倍處理能力 附錄 • 西安中心站的處理能力擴充預 計將於2024年上半年完成 中鐵聯集（位於內地多個地點） 亞洲貨櫃物流中心 • 位於香港 - 全球最大的物流中心，設有坡
Slide 34: 優化業務組合
優化業務組合 2018財政年度上半年至2023財 政年度，道路、保險及物流業 務投資總額超過350億港元 主要收購 • 随岳南高速公路 • 随岳高速公路(40%權益) • 長瀏高速公路 • 老谷高速公路 • 隨岳高速公路(60%權益） • 富通保險有限公司 • 貴梧高速公路（40%權益） • 蘇州物流物業(90%權益） • 位於成都和武漢的6個物 流物業，並與嘉民集團 成立了一家各佔一半營 運管理合營企業 2018 2020 財政年度 2019 2021 2022 2023 資本循環利用 下半年 • 北京首都國際機場權 • 協盛集團 • 醫療資產管理有限公司 • 新世界第一渡輪（40%權 •
Slide 35: AA al NWS
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Slide 36: 免責聲明
免責聲明 本報告包含某些前瞻性陳述，反映了公司當前的信念和對未來的期望。 這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確 定性，並根據對公司運營和其他因素的一系列假設，其中許多因素超出了公司的控制範圍，因此，實際結果可能與此 類前瞻性陳述所表達或暗示的內容存在重大差異。 您不應將本報告中包含的有關過去趨勢或活動的任何前瞻性陳述視 為此類趨勢或活動將在未來繼續的保證。 本報告中的資訊和觀點是在本報告發佈之日提供的，如有更改，恕不另行通 知。 您不應過分依賴僅在本文件發佈之日發表的前瞻性陳述。 本報告包含與公司經營所在行業相關的資訊和數據，這些資訊和數據是公司未經獨立核實而從第三方來源獲得的。 公 司無