Komehyo Holdings Co., Ltd. · TSE:2780
Komehyo — Q2 FY2022.3 Earnings Presentation
45 slides from Komehyo's earnings presentation, Nov 10, 2021
Slide 1: 2022年3月期第2四半期 決算補足説明資料
2022年3月期第2四半期 決算補足説明資料 2021年11月10日(水) 株式会社コメ兵ホールディングス 証券コード：2780（東証・名証二部） 経営企画本部 ＩＲ・広報部 ＴＥＬ（052）249-5366 Email ir@komehyo.co.jp
Slide 2: 目次
目次 １．2022年3月期第2四半期 業績 ２．2022年3月期第2四半期 取り組み ３．参考資料 2
Slide 3: 1. 2022年3月期第2四半期 業績
１．2022年3月期第2四半期 業績 ２．2022年3月期第2四半期 取り組み ３．参考資料 3
Slide 4: 2022年3月期 第2四半期累計 サマリー
2022年3月期 第2四半期累計 サマリー 【第2四半期累計 実績】 ・前年同期比で増収増益 ・出店及び買取イベント等により個人買取好調、買取専門店14店舗出店 ・ブランド・ファッション事業の法人販売が好調 ・AI真贋・型番判定を買取専門店47店舗にテスト導入完了(‘21.10末現在) 【通期業績 計画】 ・通期業績計画は2021年8月から変更なし ・今期はインバウンド売上を見込まず 【新市場区分の選択・申請】 ・東京証券取引所「スタンダード市場」を選択・申請 4
Slide 5: 景気動向：コロナの影響継続
景気動向：コロナの影響継続 株価(円) 30,000 日経平均株価(各月終値) 20,000 百貨店売上高（美術・宝飾・貴金属）(千万円) 5,000 コメ兵売上高（百万円） 4,000 3,000 2,000 1,000 コロナ第2波 コロナ第3波 コロナ第4波 コロナ第5波 0 '20.4 5 6 7 8 9 10 11 12 '21.1 2 3 4 5 6 7 8 9 ‘22.3期 （出所：日本百貨店協会HP） 5
Slide 6: 損益計算書の概況
損益計算書の概況 ‘22.3-2Q 2Q累計 (百万円) ‘22.3-1Q 前年同期比※ ‘22.3-2Q 前年同期比※ 累計 前年同期比※ 計画進捗率 売上高 14,162 180.1% 16,472 127.1% 30,635 147.1% 102.1% 売上総利益 3,985 211.1% 4,215 124.5% 8,200 155.5% － 売上高総利益率 28.1％ － 25.6％ － 26.8% － － 販売費及び一般管理費 3,476 126.5% 3,613 103.8% 7,089 113.8% － 営業利益 508 － 601 － 1,110 － 108.9% 営業利益率
Slide 7: 営業利益 増減要因（2Q累計前年同期比）
営業利益 増減要因（2Q累計前年同期比） 個人買取が好調に推移し売上高が増加、経費コントロール等により営業利益は大幅増益 通常営業のため人件費の増加 △416 売上総利益率上昇 地代家賃等の一般管理費の増加 △272 販管費増加 広告宣伝費等 販売費の増加 △171 +440 △860 1,110 売上高増加 2,486 営業利益 (百万円) '21.3-2Q累計 '22.3-2Q累計 △ 956 営業利益（+2,066） 7
Slide 8: 販売費及び一般管理費の推移
販売費及び一般管理費の推移（2Q累計前年同期比） 効率重視の広告宣伝等により、販売費及び一般管理費比率低下 販管費率(%) 24.4 29.9 23.1 (百万円) 一般管理費 +272百万円 2,629 2,774 ・通常営業のため地代家賃の増加 2,502 （前期は臨時休業のため特別損失へ） 人件費 +416百万円 2,777 3,171 ・通常営業のため給与手当等の増加 2,755 （前期は臨時休業のため特別損失へ） 1,368 販売費 +171百万円 972 1,143 ・広告宣伝費等の増加 '20.3-2Q累計 '21.3-2Q累計 '22.3-2Q累計 ※「収益認識に関する会計基準
Slide 9: 営業外損益/特別損益
営業外損益/特別損益 為替差益 18 受取配当金13 受取手数料 2 その他 8 助成金収入 12 固定資産売却益 4 営業外費用28 特別損失15 (百万円) 営業外収益43 特別利益17 臨時休業による損失10 支払利息24 固定資産除却損 4 その他 3 9
Slide 10: 貸借対照表の概況
貸借対照表の概況 (百万円) ‘21.3-4Q ‘22.3-2Q 増減 流動資産 27,286 26,984 △302 現金及び預金 10,538 7,706 △2,832 →コロナ禍に備えた手元現金を正常化 商品 12,649 15,064 +2,414 →個人買取好調により、 その他 4,097 4,212 +115 年末商戦に向け商品が増加 固定資産 10,116 10,404 +288 総資産 37,402 37,388 △13 負債 18,955 18,175 △780 有利子負債 14,746 14,371 △374 →手元現金の正常化により借入金減少 その他 4,209 3,80
Slide 11: キャッシュフロー
キャッシュフロー 下期の繁忙期に備えた棚卸資産の増加等により、営業CFはマイナス 12,423 11,894 現金及び現金同等物 (百万円) 9,249 7,330 6,086 6,216 4,964 4,178 4,379 営業CF 2,113 2,109 投資CF 1,748 1,447 1,651 1,353 1,213 273 669 △ 564 △ 288 財務CF △ 1,011 △ 1,169 △ 912 △ 1,332 △ 1,268 △ 1,222 △ 1,503 △ 2,239 19.3-2Q 19.3-4Q 20.3-2Q 20.3-4Q 21.3-2Q 21.3-4Q
Slide 12: 事業セグメント別の概況
事業セグメント別の概況 ブランド・ファッション事業は個人買取及び法人向けオークションの好調により、 タイヤ・ホイール事業はカスタム系が好調により、ともに増収増益 (百万円) ‘22.3-1Q 前年同期比※ ‘22.3-2Q 前年同期比※ ‘22.3-2Q累計 前年同期比※ フブ 売上高 13,277 186.0％ 15,622 128.8％ 28,940 150.0％ ァラ ッン 営業利益 472 － 569 － 1,042 － シド ョ・ ン 営業利益率 3.6% － 3.6% － 3.6％ － 売上高 864 121.5％ 790 101.3％ 1,654 110.9％ ホタ 営業利益又は
Slide 13: 総流通量(GMV)（連結）
総流通量(GMV) （連結） K-ブランドオフのグループ化等により、2期前と比較してGMVが増加 総流通量(GMV)推移(百万円) 40,778 41,097 39,071 36,420 31,926 32,962 27,692 '19.3期 上期 '19.3期 下期 '20.3期 上期 '20.3期 下期 '21.3期 上期 '21.3期 下期 '22.3期 上期 GMVは、連結売上高をベースにグループ会社のオークションでの売上高や出来高等を加算減算して簡便的に算出しております。 13
Slide 14: 連結売上高の内訳（小売・海外）
連結売上高の内訳（小売・海外） グループ全体で小売と法人向けオークション等の法人販売のハイブリットで、バランスが取れている。 今後、グローバル展開に注力し、海外の構成比拡大を目指す。 海外 11% 法人販売 売上高 小売 売上高 他 30,635百万円 30,635百万円 (‘22.3-2Q累計) 49% (‘22.3-2Q累計) 51% 国内 89% ※｢海外｣には国内の免税販売等は含まれておりません。 14
Slide 15: 連結売上高と売上高総利益率の推移
連結売上高と売上高総利益率の推移 売上高総利益率の季節変動要因として、年末商戦で小売構成比が高まる第3四半期は上昇しやすく、 第2四半期と第4四半期は在庫の見直しのため下降する傾向 売上高総利益率(%) 29.6 27.5 27.7 28.1 25.9 26.1 25.6 24.0 24.3 24.0 連結売上高 (百万円) 15,288 14,999 14,782 15,132 14,771 16,472 12,439 12,957 14,161 7,861 1Q 2Q 3Q '20.3-4Q 1Q 2Q 3Q '21.3-4Q 1Q '22.3-2Q 15
Slide 16: 個人買取額（グループ合計）
個人買取額（グループ合計） KOMEHYOの買取専門店出店・イベント買取「KAITORI GO」開催とお客様お一人当たりの買取金額 の上昇等により、個人買取額が増加 グループ店舗数 116 109 96 98 93 94 個人買取額 グループ合計 7,574 7,728 (百万円) 6,754 6,312 5,599 2,535 '21.3-1Q '21.3-2Q '21.3-3Q '21.3-4Q '22.3-1Q '22.3-2Q ※個人買取額は以下の経路により個人のお客様から買取りした金額です。 ・店舗買取 ・出張買取 ・イベント買取(KOMEHYOのみ) ・宅配買取(KOMEHYOのみ
Slide 17: 法人向けオークションの出来高
法人向けオークションの出来高 JBAオークション（特に金沢でのリアルオークション）の好調等により、 会員企業数と出来高が増加 2社合計会員数 2,743 2,755 2,812 2,966 2,591 8,779 出来高合計 7,421 7,947 6,786 7,151 (百万円) JBA 3,518 KOMEHYO オークション '21.3-1Q '21.3-2Q '21.3-3Q '21.3-4Q '22.3-1Q '22.3-2Q ※株式会社KOMEHYOオークション：オンライン入札 ※株式会社K-ブランドオフ：日本ブランドオークション(JBA)東京－リアル入札 日本ブランドオークショ
Slide 18: EC関与売上高（コメ兵）
EC関与売上高（コメ兵） 個人買取の好調により小売に向く商品供給が充実したこと、ECリプレイス・コンタクトセンター強化 等により、自社ECサイトとお取り寄せが増加し、EC関与率が上昇 EC関与率(%)=EC関与売上高/小売 48.2 46.1 41.0 41.6 43.7 39.4 EC関与売上高 (百万円) 2,211 2,176 2,333 2,006 2,021 自社ECサイト 1,253 お取り寄せ 他社サイト '21.3-1Q '21.3-2Q '21.3-3Q '21.3-4Q '22.3-1Q '22.3-2Q ※自社ECサイト：KOMEHYO ONLINE STOREで直接クリ
Slide 19: 2. 2022年3月期第2四半期 取り組み
１．2022年3月期第2四半期 業績 ２．2022年3月期第2四半期 取り組み ３．参考資料 19
Slide 20: 店舗展開：グループ全店116店舗
店舗展開：グループ全店116店舗（‘21.9現在) ブランド・ファッション事業 タイヤ・ホイール事業 旗艦店 ５ ２ 1 販売店 1 6 2 10 4 買取併設店 11 7 ２ 買取専門店 41 ９ 海 外 3 12 合 計 60 8 25 7 2 10 4 WORM OSAKA BRAND OFF 金沢本店 Shellman 銀座本店 Craft 中川店 (‘21.7出店) 20
Slide 21: 上期出店実績（コメ兵）
上期出店実績（コメ兵） KOMEHYOの買取専門店は上期で14店舗が出店し、年間30店舗目標に向け順調に進捗 西日本 東日本 KOMEHYO買取センター KOMEHYO買取センター 1Q 博多阪急 1Q ひばりが丘PARCO イオンモール茨木 さっぽろ東急百貨店 川西阪急 2Q コクーンシティ 2Q 大丸須磨 まるひろ入間店 イオンモール神戸北 中部 KOMEHYO買取センター 1Q イオンモール桑名 ヴェルサウォーク西尾 イオンモール熱田 2Q 一社 豊橋カルミア 21
Slide 22: 人材育成（コメ兵）
人材育成（コメ兵） 買取専門店の出店を支える「鑑定士育成」は、一人で複数商材を担当できる教育に注力。 鑑定士のスキル習得過程 4商材 3商材 2商材 専門商材 鑑定士の強み：専門性 接遇 1商材 2商材 3商材 4商材以上 教材の一例 22
Slide 23: 人材育成（コメ兵）
人材育成（コメ兵） 専門商材を軸に他商材を習得しており、その構成比は鑑定士全体の2/3以上に増加 鑑定士の構成比 ４商材以上担当 ３商材担当 ２商材担当 １商材担当 '18.3-4Q '22.3-2Q 0% 20% 40% 60% 80% 100% 23
Slide 24: AIによる真贋判定・型番判定
AIによる真贋判定・型番判定 買取専門店の出店を支える「AIによる真贋・型番判定」は、テスト導入が進み、 今期中にKOMEHYO全店舗への導入を目指す ・お客様とのコミュニケーション向上 ・偽物の流通排除 ・鑑定士の育成時間短縮 ・グローバル展開 ・FC展開 24
Slide 25: 前期から継続して取り組むOMOの強化（コメ兵）
前期から継続して取り組むOMOの強化（コメ兵） WEB接客 SNS 買取・販売 コンタクト 予約 センター One to One 電話番号だけでできる 接客 メンバー登録 ｢売り｣と｢買い｣を含めたお客様のLTV向上へ ライブ CX戦略 コマース 25
Slide 26: 商品振り分けイメージ（コメ兵）
商品振り分けイメージ（コメ兵) ・店舗 個人買取 ・小売向き 小売 ・店舗 ・宅配 50％ ・WEB 75％ ・イベント 自社EC ・出張 KOMEHYO 他社EC 商品センター 品質 相場 流通 ・オークション ・卸売 国内 法人仕入 法人販売 ・小売に適さない 海外 25％ 50％ （状態が悪い等） ・イベント ・在庫が多い （IJTなど) ・相場リスクが高い 26
Slide 27: サステナブルな取り組み（コメ兵）
サステナブルな取り組み（コメ兵） モノの価値が高まる取り組みとして 商業施設と連携し、POPUP等 で商品の魅力を再提案 編集で商品価値向上 リメイクジュエリー ドレスシューズ再生 27
Slide 28: 法人向けオークション（KOMEHYOオークション）
法人向けオークション（KOMEHYOオークション） 会員向けサイトをリニューアル予定 4つのポイント ①「競り上がり方式」により 価格決定プロセスが見える化 ②カート機能を利用した「一括入札」 により入札を効率化 （2021年9月にロゴを変更） ③「絞り込み」や「こだわり条件」の 検索でお目当ての商品がすぐ見つかる ④「即決落札」を設定すると、現金化 までのリードタイム短縮が可能 28
Slide 29: 海外（SAHA KOMEHYO (タイ)）
海 外（SAHA KOMEHYO (タイ)） タイ バンコクでは、コロナ禍が収束に向かうと同時に人流が回復 パートナーとの良好な関係性をベースに、現在「KOMEHYO@セントラルワールド」と 「KOMEHYHO@セントラルバンナー」の２店舗体制から出店を拡大する方針を決定。 29
Slide 30: タイヤ・ホイール事業（クラフト）
タイヤ・ホイール事業（クラフト） ホイール・用品等のカスタム需要を取り込み、四駆・SUV専門店｢URBAN OFF CRAFT｣が 引き続き好調に推移。 高価格帯のアルミホイールを販売注力商材に設定し、実車測定など1台ずつお客様のご要望に 合わせた接客や、取付ナット・アライメント・ホイールのカラーカスタム等の提案が奏功 30
Slide 31: 3. 参考資料
１．2022年3月期第2四半期 業績 ２．2022年3月期第2四半期 取り組み ３．参考資料 31
Slide 32: 会社概要
会社概要 社 名 株式会社 コメ兵ホールディングス 設 立 1979（昭和54）年5月 ※2020年10月持株会社体制に移行 本 社 名古屋市中区大須3丁目25番31号 代表者 代表取締役社長 石原 卓児 資本金 1,803百万円 社員数 連結：945名 単体：16名（’21.09現在） 事業内容 グループ全体の経営企画・管理・マーケティング及び不動産事業 決算期 3月 株 式 東証・名証二部（証券コード:2780 単元:100株） 32
Slide 33: グループのミッション
グループのミッション コメ兵ホールディングスグループは、持続可能な循環型社会に必要な存在として、 「人」「モノ」「社会」それぞれのつながりの中で中継点の役割を果たし、 “良質”・“価値”を未来へつなげていく取り組みを行ってまいります。 つくる人に敬意をもち、つなぐ人に感謝し、手にする人に感動を 提供することで、循環型社会の共感をつくっていきます。 リレーユースを「思想」から「文化」にする。 聴くことで受けとめる 話すことを大切にする 自ら動く 変えることを恐れない 33
Slide 34: リユースから、リレーユースへ
リユースから、リレーユースへ その「価値」を 私たちは継いでいく。 メンテナンス、リメイク、編集、人とのつながり。 リレーユースはリユースでありながら、単にモノの価値をダ ウンサイクルするのではなく、価値を高めるアップサイクル で伝承していくことが目的です。 持続可能な未来社会に向けた価値観が広がる中、 生産者や使用者をリスペクトし、その「想い」をリレーして いくことで、サステナブルな社会形成に貢献していきます。 34
Slide 35: KOMEHYO 沿革
KOMEHYO Ho L DINGS @RtSiHt FA-KL-Yvaverr—Faitt % SOL @HABHID 7 bETL—TFeette @stBHKOMEHYOA—Fvy av @KOMEHYO HONG KONG LIMITED @itatt st — b S—y KOMEHYO (RA bAN- YY Ny) eR O@RRALAMICBTT O(N Y A725 OLHEGAACSHOHRE LKR) enue FBX ca 1979 1987 1996 2000 2003 2004 2011 2012 2013 2017 2018 2019 2020 if e oe e
Slide 36: 事業系統図
事業系統図 買取・仕入 販 売 店舗 店舗 一 宅配買取 WEB 一 般 般 顧 顧 客 客 等 イベント買取 等 出張買取 新品・中古品取扱事業者 中古品取扱事業者 36
Slide 37: 売上高 計画：安定的な増収を目指す
売上高 計画：安定的な増収を目指す 売上高 （百万円） 70,000 57,510 63,200 50,960 50,723 45,903 45,497 43,199 40,212 40,134 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '20.3期 '21.3期 '22.3期 '23.3期 '24.3期 ※ 2021年8月に2022.3月期通期予想を上方修正 37
Slide 38: 営業利益 計画：安定的な増益を目指す
営業利益 計画：安定的な増益を目指す 7.5 7.2 6.1 営業利益率 （％） 3.6 3.7 4.0 3.5 2.1 1.2 3,129 0.5 2,999 2,789 営業利益 2,800 （百万円） 1,860 1,625 2,190 832 590 297 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '20.3期 '21.3期 '22.3期 '23.3期 '24.3期 ※ 2021年8月に2022.3月期通期予想を上方修正 38
Slide 39: 経常利益・当期純利益 計画
経常利益・当期純利益 計画：安定的な増益を目指す 経常利益 （百万円） 3,162 2,988 親会社株主に 帰属する 2,742 2,700 当期純利益 2,040 2,110 1,834 1,826 1,800 1,696 1,610 1,470 1,073 1,009 815 355 431 9 △ 234 △ 595 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '20.3期 '21.3期 '22.3期 '23.3期 '24.3期 ※ 2021年8月に2022.3月期通期予想を上方修正 39
Slide 40: ROA･ROE推移
ROA･ROE推移 ROA ROE （％） 13.7 13.2 11.1 12.9 12.8 9.7 6.3 6.1 3.3 5.8 5.2 1.2 0.0 2.0 △ 1.2 △ 3.2 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '20.3期 '21.3期 40
Slide 41: 中期戦略
中期戦略 ブランド・ファッション事業 タイヤ・ホイール事業 １．個人買取の強化と小売り強化 １．収益性の安定と強化 ２．法人事業の強化 ２．新製品の強化 ３．海外展開とリユーステックの強化 BtoC BtoB 海外 メーカー 1次流通 2次流通 41
Slide 42: 中期戦略 ブランド・ファッション事業
中期戦略 ブランド・ファッション事業 １．“toC” 個人買取の強化と小売り強化 ・買取チャネルの増加（新規出店の加速とFC,アライアンス） ・既存店の底上げとOMOによるLTVを重視したCRMの強化 ・買取商品のアップサイクル ２．“toB” 法人事業の強化 ・オークション事業の強化及び効率化 ・提携事業の推進 ・新規取引先企業の獲得 ３．“成長ドライバー” 海外展開とリユーステックの強化 ・海外チャネルの成長（黒字幅の拡大） ・グループ間での商品データ、顧客データ活用 ・AIの活用による買取チャネルの拡大 42
Slide 43: 中期戦略 タイヤ・ホイール事業
中期戦略 タイヤ・ホイール事業 １．“3社連携” 収益性の安定と強化 ・天候に左右されない、嗜好に合わせて編集した専門店強化 ・中古タイヤ・ホイールの仕入・販売強化 ・データベースを活用した在庫管理、注力カテゴリー設定 ２．“成長ドライバー” 新製品の強化 ・ホイール等の自動車部品の企画及び製造 ・グローバル市場への商品供給強化 ・収益性重視のポートフォリオ 3社の成長イメージ 43
Slide 44: 株主還元
株主還元 前期までコロナ禍で減配したものの、今後は安定的な増配を目指す 期末配当金 中間配当金 92.4 配当性向(%) 36.2 29.3 34.7 17.9 24.8 23.0 30.6 16.6 15.5 15.0 19.4 (予定) 15 15 15 16 14 8 15 12 配当(円) 10 7 8 8 5 7 16 16 14 15 15 15 12 8 9 11 8 7 5 7 '09.3 '10.3 '11.3 '12.3 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 '19.3 '20.3 '21.3 '22.3 44
Slide 45: IRお問い合わせ先
IRお問い合わせ先 ＩＲ・広報部 TEL：052-249-5366 Email：ir@komehyo.co.jp 本資料の情報は、現在入手可能な情報から株式会社コメ兵ホールディングスの経営者の判断 に基づいて作成されております。 実際の業績は、さまざまな重要な要素により、業績見通しとは大きく異なる結果となりうる ため、業績見通しのみに全面的に依拠することはお控え下さいますようお願いいたします。 また、本資料は、投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は、皆様ご自身のご判断において行われますようお願い申し上げます。 45