Skyline Investments Inc · TASE:SKLN

Skyline Investments — Q2 2023 Earnings Presentation

32 slides from Skyline Investments's earnings presentation, Jun 30, 2023

1. Slide 1: מצגת לשוק ההון 30 ביוני 2023

   ‫‪ 30‬ביוני‪2023 ,‬‬ ‫מצגת לשוק ההון‬

2. Slide 2: גילוי נאות

   ‫גילוי נאות‬ ‫כללי‬ ‫מצגת זו הוכנה על ידי ‪"( Skyline Investments Inc.‬סקייליין" או "החברה") כמצגת כללית אודות החברה‪.‬‬ ‫מצגת זו אינה מיועדת להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה החברה לציבור באתר הבורסה לניירות ערך בתל אביב‪ .‬מצגת זו מבוססת כולה על הפניות למידע הנכלל בדוחות אלה‪ ,‬ויש לקרוא‬ ‫אות

3. Slide 3: חזון החברה

   ‫חזון החברה‬ ‫סקייליין בונה את אחת החברות המובילות בצפון אמריקה‬ ‫בתחום האירוח ונדל"ן להשקעה‪ ,‬תוך התמקדות במלונות "שירות נבחר"‬ ‫(‪ )Select Service‬מניבים ובעלי ערך מוסף‪ ,‬בעיקר בפרברי ערים גדולות‪ ,‬המייצרים הכנסות‬ ‫בעלות ערך מוסף‪.‬‬ ‫החברה שואפת לייצר ערך לבעלי המניות ולספק תשואה גבוהה מותאמת

4. Slide 4: מלונות שירות נבחר (Select Service)

   ‫מלונות "שירות נבחר" (‪)Select Service‬‬ ‫מלונות ‪ Select Service‬הינו מגזר של תעשיית המלונאות המתמקד בתיירות של עסקים בינוניים‬ ‫•‬ ‫במהלך השבוע‪ ,‬ותיירות פנאי בסופי שבוע‪ ,‬ומייצר תזרים מזומנים יציב הניתן לחיזוי‬ ‫מלונות ‪ Select Service‬הם בדרך כלל בתי מלון קטנים יותר הממוקמים בפרברים ואינם נחשב

5. Slide 5: סקייליין - כרטיס ביקור

   ‫סקייליין ‪ -‬כרטיס ביקור‬ ‫‪17‬‬ ‫נכסים מניבים‬ ‫‪2,856‬‬ ‫חדרי מלון‬ ‫‪$295M/$607M‬‬ ‫סך נכסים‪/‬הון‬ ‫‪49%‬‬ ‫הון למאזן‬ ‫‪Baa1.il‬‬ ‫דירוג אגרות החוב‬ ‫‪5‬‬

6. Slide 6: הנהלה בכירה

   ‫הנהלה בכירה‬ ‫ניהא קאפלוס‪ ,‬רו"ח‬ ‫רוברט וקסמן‪ ,‬רו"ח‬ ‫בלייק לאיין‪ ,‬רו"ח‬ ‫סגנית נשיא כספים‬ ‫סמנכ"ל כספים*‬ ‫מנכ"ל‬ ‫לניהא קאפלוס מעל ‪ 15‬שנות‬ ‫מר וקסמן בעל ניסיון של מעל‬ ‫למר לאיין ניסיון רב בניהול נכסי‬ ‫ניסיון מגוון בהובלת פעילות‬ ‫‪ 20‬שנה בניהול כספים‪ ,‬מימון‬ ‫מלונאות בקנדה ובשוק‬ ‫

7. Slide 7: מבנה בעלות נוכחי

   ‫מישורים‬ ‫הכשרת הישוב‬ ‫אלכס שניידר‬ ‫בלייק לאיין‬ ‫מבנה בעלות נוכחיציבור‬ ‫בלייק לאיין‬ ‫ציבור‬ ‫‪1.20%‬‬ ‫‪18.82%‬‬ ‫אלכס שניידר‬ ‫‪1.54%‬‬ ‫הכשרת הישוב‬ ‫מישורים‬ ‫‪25.69%‬‬ ‫‪52.75%‬‬ ‫‪7‬‬

8. Slide 8: אסטרטגיה עסקית

   ‫אסטרטגיה עסקית‬ ‫יעדי רכישה‬ ‫אסטרטגיית החברה‬ ‫התמקדות בארה"ב וקנדה‬ ‫• התמקדות בתפעול מלונות "שירות נבחר" בארה"ב‬ ‫ושיפור התוצאות הכספיות והתפעוליות של החברה‬ ‫מנכסים אלה‪.‬‬ ‫תזרים הכנסות יציב‬ ‫• בחינה ושקילה של הזדמנויות מסוימות ושל‬ ‫האפשרות למכור נכסים מסוימים‪ ,‬בין היתר‪:‬‬ ‫שווקים בעלי פו

9. Slide 9: מפת נכסים ומוקדי רכישה

   ‫מפת נכסים ומוקדי רכישה‬ Canada TORONTO DEERFIELD ITHACA ARLINGTON HEIGHTS ROCKFORD CLEVELAND DAYTON MANASSAS ‫אזורים עיקריים‬ ‫של רכישות‬ LEXINGTON ‫חדשות‬ LITTLE ROCK HUNTSVILLE OKLAHOMA CITY BIRMINGHAM Fort Myers 9 ‫ ערים בארה"ב וקנדה‬16 | ‫ חדרי מלון‬2,856 | ‫ נכסים מניבים‬17

10. Slide 10: נכסים תפעוליים עיקריים בארה"ב

    ‫נכסים תפעוליים עיקריים בארה"ב‬ ‫מלון ‪Hyatt Regency Arcade,‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪ Arcade,‬אוהיו‬ ‫‪Hyatt Regency‬‬ ‫קליבלנד‪,‬‬‫מלון‬ ‫קליבלנד‪ ,‬אוהיו‬

11. Slide 11: 14 מלונות Courtyard by Marriott

    ‫‪ 14‬מלונות ‪Courtyard by Marriott‬‬ ‫תאריך רכישה‬ ‫קטגוריה‬ ‫חברת ניהול‬ ‫מותג‬ ‫מיקום‬ ‫סקירת נכסים‬ ‫‪ 14‬בנובמבר‪2017 ,‬‬ ‫שירות נבחר‬ ‫‪Aimbridge,‬‬ ‫‪Courtyard by‬‬ ‫‪ 10‬מדינות‬ ‫(בדולר ארה"ב)‬ ‫‪ 11‬ביולי‪2022 ,‬‬ ‫(‪)Select Service‬‬ ‫‪Urgo‬‬ ‫‪Marriott‬‬ ‫בארה"ב‬ ‫יתרת הלוואת‬ ‫רכישה ליום

12. Slide 12: מלון Hyatt Regency Arcade

    Hyatt Regency Arcade ‫מלון‬ 12

13. Slide 13: Hyatt Regency Arcade

    ‫‪Hyatt Regency Arcade‬‬ ‫השבחות‬ ‫נקודות לציון‬ ‫▪ לאחרונה הושלם שיפוץ של כל חדרי האירוח וחללי הישיבות‪,‬‬ ‫‪ Cleveland Arcade‬הינו נכס מורשת היסטורי שנבנה ע"י‬ ‫אשר צפוי לשפר את היתרון התחרותי של המלון‬ ‫ג'ון ד‪ .‬רוקפלר בשנת ‪1890‬‬ ‫עלות השיפוץ מומנה ברובה באמצעות עתודה לשיפוץ הנכס‪1‬‬ ‫▪‬ ‫המלו

14. Slide 14: מלון Renaissance Cleveland

    Renaissance Cleveland ‫מלון‬ 14

15. Slide 15: מלון Renaissance Cleveland

    ‫מלון ‪Renaissance Cleveland‬‬ ‫השבחות‬ ‫נקודות לציון‬ ‫החברה השלימה במלואה את השלב הראשון בתכנית‬ ‫▪‬ ‫אתר מורשת היסטורי שנבנה תחת השם ‪The Cleveland Hotel‬‬ ‫השיפוץ‪ ,‬שכלל החלפת מערכות חימום‪ ,‬אוורור ומיזוג אוויר‪.‬‬ ‫בשנת ‪1918‬‬ ‫החלפת המערכות מספקת מענה לתלונה המרכזית של‬ ‫בין האורחים הידועים

16. Slide 16: עסקה משמעותית - מכירת אתרי נופש ונכסי ייזום בקנדה

    ‫עסקה משמעותית ‪ -‬מכירת אתרי נופש ונכסי ייזום בקנדה‬ ‫▪ בחודש דצמבר ‪ 2021‬השלימה סקייליין את מכירת מרבית אתרי הנופש ונכסי הייזום של החברה בקנדה בתמורה למחיר רכישה בסך‬ ‫כולל של ‪ 210‬מיליון דולר קנדי‪.‬‬ ‫▪ ‪"( Freed Corp.‬פריד")‪ ,‬באמצעות שותפות חדשה בשם ‪ ,)"Resort LP"( Resort Communications LP

17. Slide 17: נכסים היסטוריים (Legacy) נוספים בסך 165 מיליון דולר קנדי

    ‫נכסים היסטוריים (‪ )Legacy‬נוספים בסך ‪ 165‬מיליון דולר קנדי‬ ‫אתר הנופש ‪ ,Bear Valley‬קליפורניה ‪-‬‬ ‫ערך ברוטו בספרים‪ 25 :‬מיליון דולר קנדי‬ ‫‪o‬מרחק ‪ 3‬שעות מסן פרנסיסקו‪ ,‬על שטח של ‪ 1,700‬אקרים‪ ,‬עם ‪52‬‬ ‫חדרי אירוח ואופציות הרחבה‬ ‫זכויות שיוריות באתרי הנופש ‪ Horseshoe ,Deerhurst‬ו‪-‬‬

18. Slide 18: תוצאות תפעוליות לרבעון השני לשנת 2023

    ‫תוצאות תפעוליות לרבעון השני לשנת ‪2023‬‬ ‫ההכנסות מנכסים זהים‪ 1‬לרבעון השני של ‪ 2023‬נותרו זהות יחסית עם עלייה קלה של כ‪ 0.02% -‬לסך של כ‪30.8 -‬‬ ‫•‬ ‫מיליוני דולר קנדי‪ ,‬לעומת כ‪ 30.79 -‬מיליון דולר קנדי לרבעון השני של ‪ ,2022‬וזאת כתוצאה מגידול ב‪ RevPar -‬בשל‬ ‫עלייה ב‪ ,ADR -‬וקוזזו בחלקן ע

19. Slide 19: אירועים לא תפעוליים שחלו לאחרונה

    ‫אירועים לא תפעוליים שחלו לאחרונה‬ ‫ביום ‪ 20‬באפריל ‪ ,2023‬חברה בת של החברה התקשרה בהסכם הלוואה חדש עם תאגיד בנקאי בקשר עם מימון ושיפוץ מלון ‪Arcade Hyatt Regency‬‬ ‫•‬ ‫בקליבלנד‪ .‬ההלוואה החדשה הינה הלוואת ‪( CMBS‬נייר ערך מסחרי מגובה משכנתא) המחליפה הלוואה קודמת בסך של כ‪ 15.8-‬מיליון דולר ארה"

20. Slide 20: אירועים לא תפעוליים שחלו לאחרונה

    ‫אירועים לא תפעוליים שחלו לאחרונה‬ ‫ביום ‪ 25‬ביולי‪ ,2023 ,‬חברה בת של החברה קיבלה קו אשראי בסך ‪ 3‬מיליון דולר מתאגיד בנקאי‪ ,‬כנגד שעבוד מלון ‪ ,Courtyard Deerfield‬המיועד למטרות‬ ‫•‬ ‫הון חוזר כללי‪ .‬ההלוואות שתועמדנה מכח קו האשראי תהיינה לתקופה של ‪ 24‬חודשים‪ ,‬ותישאנה ריבית ‪( Wall Street Jo

21. Slide 21: תמצית התוצאות הכספיות

    ‫תמצית התוצאות הכספיות‬ ‫מחצית ‪,1‬‬ ‫מחצית ‪,1‬‬ ‫‪31.12.2022‬‬ ‫באלפי דולר קנדי‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪132,130‬‬ ‫‪62,849‬‬ ‫‪66,847‬‬ ‫הכנסות ממלונות ואתרי נופש‬ ‫‪1,570‬‬ ‫‪1,321‬‬ ‫‪4‬‬ ‫הכנסות ממכירת נדל"ן למגורים‬ ‫‪133,700‬‬ ‫‪64,170‬‬ ‫‪68,851‬‬ ‫סה"כ הכנסות‬ ‫‪27,535‬‬ ‫‪13,496‬‬ ‫‪10,369‬‬

22. Slide 22: עיקרי המאזן

    ‫עיקרי המאזן‬ ‫‪31.12.2022‬‬ ‫‪30.06.2022‬‬ ‫‪30.06.2023‬‬ ‫באלפי דולר קנדי‬ ‫‪609,347‬‬ ‫‪581,556‬‬ ‫‪606,759‬‬ ‫סה"כ נכסים‬ ‫‪240,490‬‬ ‫‪221,680‬‬ ‫‪246,190‬‬ ‫חוב ברוטו ‪1‬‬ ‫‪19,503‬‬ ‫‪40,607‬‬ ‫‪13,692‬‬ ‫מזומנים ושווי מזומנים‬ ‫‪220,987‬‬ ‫‪181,073‬‬ ‫‪232,498‬‬ ‫חוב פיננסי‪ ,‬נטו‬ ‫הון מיוח

23. Slide 23: סקייליין במבט קדימה

    ‫סקייליין במבט קדימה‬ ‫מיקוד השקעות הון חדשות בשנת ‪ 2023‬ואילך‪:‬‬ ‫בחינה ושקילה של הזדמנויות מסוימות ושל האפשרות למכור נכסים מסוימים‪ ,‬בין היתר‪:‬‬ ‫▪‬ ‫א‪ .‬מכירת אתרי נופש עונתיים וקרקעות לייזום אתרי נופש‪ ,‬וכתוצאה מכך הקטנת חשיפת החברה לנכסים‬ ‫תנודתיים ועונתיים;‬ ‫ב‪ .‬הקטנת חשיפת החברה למלו

24. Slide 24: הנחה במחיר המניה לשווי נכסים נטו (NAV)

    ‫הנחה במחיר המניה לשווי נכסים נטו (‪)NAV‬‬ ‫שווי הנכסים נטו (‪ )NAV‬למניה‪ 1‬עמד על ‪ ,₪ 43.20‬לעומת מחיר המניה ביום ‪ 30‬ביוני‪ ,2023 ,‬שעמד על‬ ‫‪ ,₪ 17.18‬כ‪ 60% -‬מתחת להון העצמי‪.‬‬ ‫‪Share price discount to NAV‬‬ ‫‪45.22‬‬ ‫‪44.18‬‬ ‫‪43.61‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪43.2‬‬ ‫‪39.52‬‬ ‫‪38.83‬‬ ‫‪40.18‬‬ ‫‪35.

25. Slide 25: חוזקות פיננסיות והזדמנויות

    ‫חוזקות פיננסיות והזדמנויות‬ ‫▪ יחס הון לסך המאזן של ‪49%‬‬ ‫▪ יחס הלוואות לשווי נכסים (‪ )LTV‬נמוך (כ‪ 47% -‬בגין המלונות ואתרי הנופש)‬ ‫▪ יתרת מזומנים בסך של ‪ 13.7‬מיליון דולר קנדי‬ ‫▪ תזרים מזומנים נוסף בסך של כ‪ 96.30 -‬מיליון דולר קנדי צפוי במהלך ‪ 4‬השנים הקרובות מהלוואות רוכש )‪(VTB‬‬ ‫▪ בחו

26. Slide 26: הצעת הערך של החברה

    ‫הצעת הערך של החברה‬ ‫▪ התמקדות במלונות ‪ ,Select Service‬הן בקנדה והן בארה"ב‬ ‫▪ צוות הנהלה פנימי בעל ניסיון מוכח‬ ‫▪ מערכת יחסים איתנה עם רשת ‪Marriott‬‬ ‫▪ שותפויות אסטרטגיות המקנות לחברה את היכולת לשפץ נכסים בכל מדינה או מחוז‬ ‫▪ קשרים עם מגוון צדדים שלישיים העוסקים בניהול בתי מלון‬ ‫▪ הנהלה בעל

27. Slide 27: תודה

    !‫תודה‬ ‫ סמנכ"ל כספים‬,‫ אנא פנה לניהא קפלוס‬,‫לכל שאלה‬ 647-354-5159 | nehak@skylineinvestments.com WWW.SKYLINEINVESTMENTS.COM 27

28. Slide 28: נספחים

    ‫נספחים‬ ‫‪28‬‬

29. Slide 29: שווי נכסי נקי (אלפי דולר קנדי)

    ‫שווי נכסי נקי (אלפי דולר קנדי)‬ ‫יתרת הלוואות‬ ‫ל‪ 12 -‬חודשים‬ ‫הון‬ ‫‪LTV‬‬ ‫‪NOI/BV‬‬ ‫ערך בספרים‬ ‫שיעור הבעלות‬ ‫ליום ‪30.6.2023‬‬ ‫אחרונים‬ ‫נכסים מניבים ומלונאים‬ ‫‪40,367‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪31,348‬‬ ‫‪7.4%‬‬ ‫‪5,287‬‬ ‫‪71,715‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪Hyatt Regency Arcade‬‬ ‫‪75,083‬‬ ‫‪25%‬‬ ‫‪24,614‬‬ ‫)‪(0

30. Slide 30: הרכב ופריסה של החוב

    ‫הרכב ופריסה של החוב‬ ‫▪ איגרות חוב (סדרה ב') – התשלומים מתבצעים באופן שוטף‪.‬‬ ‫ליום ‪ 30‬ביוני‪( 2023 ,‬באלפי דולר קנדי)‬ ‫▪ הלוואה בגין מלון ‪ – Renaissance‬ביום ‪ 7‬באוקטובר ‪,2022‬‬ ‫תקופת פירעון ממוצעת משוקללת – ‪ 3.92‬שנים‬ ‫החברה התקשרה בהסכם להארכת ההלוואה עד יוני ‪,2029‬‬ ‫בריבית בשיעור ‪

31. Slide 31: הרכב הבעלות בנכסים

    ‫הרכב הבעלות בנכסים‬ ‫מושכר‬ ‫מותג‬ ‫מנהל‬ ‫בעל הנכס‬ ‫נכס‬ ‫לא‬ ‫עצמאי‬ ‫סקייליין‬ ‫סקייליין‬ ‫‪Bear Valley‬‬ ‫לא‬ ‫‪Hyatt Regency‬‬ ‫‪Hyatt‬‬ ‫סקייליין‬ ‫‪Hyatt Regency Cleveland‬‬ ‫‪Marriott Renaissance‬‬ ‫לא‬ ‫‪Marriott Renaissance‬‬ ‫‪Aimbridge‬‬ ‫סקייליין‬ ‫‪Cleveland‬‬ ‫‪Marriott Courtyard‬‬

32. Slide 32: תזרים המזומנים הצפוי נטו מהלוואות מוכר (VTB)

    ‫תזרים המזומנים הצפוי נטו של החברה מהלוואות מוכר (‪)VTB‬‬ ‫הלוואות מוכר‬ ‫סה"כ‬ ‫‪ 2025‬והלאה‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫(באלפי דולר קנדי)‬ ‫‪27,105‬‬ ‫‪23,305‬‬ ‫‪2,400‬‬ ‫‪1,400‬‬ ‫‪Port McNicoll‬‬ ‫‪826‬‬ ‫‪773‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪Vetta Spa‬‬ ‫‪27,931‬‬ ‫‪24,078‬‬ ‫‪2,434‬‬ ‫‪1,420‬‬ ‫סה"כ הלוואות בניה‬ ‫

Skyline Investments — Q2 2023 Earnings Presentation on 6ix