Pacific Basin Shipping Limited · HKEX:2343

Pacific Basin Shipping — H1 2015 Earnings Presentation

36 slides from Pacific Basin Shipping's earnings presentation, July 2015

  1. Slide 1: Pacific Basin 2015 Interim Results

    2 Pacific Basin 2015 aE | 2015447 A308 Xam = LRP

  2. Slide 2: 2015年中期業績 – 集團業務摘要

    2015年中期業績 – 集團業務摘要 2015年上半年 2014年上半年 溢利/(虧損)淨額 5.8百萬美元 (90.7)百萬美元 稅息折舊及攤銷前溢利 41.5百萬美元 46.9百萬美元 現金及存款總額 392百萬美元 320百萬美元 淨負債比率 34% 39%  我們的業績受以下因素影響：  穩健的資產負債表：  乾散貨運市場於上半年度陷入歷史性的  發行新一批於2021年到期的 半年度低位 125,000,000美元面值的可換股債券  我們的小靈便型乾散貨船按期租合約對等  尚未提取近5,000,000,000美元之已承諾 基準的日均收入較市場指數高出60% 貸款融資  我

  3. Slide 3: 我們加強發展乾散貨運業務

    我們加強發展乾散貨運業務 2012年初 2015年 四個業務分部 全力發展乾散貨船分部 百萬美元 中東拖船業務 17艘 新建造貨船 碼頭及其他 拖船 不具競爭優勢的 小眾營運商 滖裝貨船 全球最大的 81艘 營運中 小靈便型乾散貨船 乾散貨船 自有貨船 船東及營運商 具備良好的基礎條件， 自有貨船佔本集團 但自有貨船僅佔 船隊逾40% 本集團船隊約25% 長期資產為16億美元 長期資產為20億美元 包括新建造貨船 一般行政及管理 一般行政及管理 開支77百萬美元 開支57百萬美元 2015年中期業績 3

  4. Slide 4: 太平洋航運乾散貨船 – 2015年上半年的表現

    太平洋航運乾散貨船 – 2015年上半年的表現 百萬美元 2015年上半年 2014年上半年 乾散貨船業務淨虧損 (15.4) (11.4)  小靈便型乾散貨船貢獻 (0.6) 26.2  大靈便型乾散貨船貢獻 10.4 (10.7)  超巴拿馬型乾散貨船貢獻 2.7 2.7  直接管理開支 (24.6) (24.7)  非直接管理開支 (3.3) (4.9) 稅息折舊及攤銷前溢利 39.3 49.5 貨船資產淨值 1,535 1,545  小靈便型及大靈便型乾散貨船租金較巿場表現分別優勝60%及49%  調配大靈便型乾散貨船於主要航線提供服務，業務轉虧為盈  貨船租入成本下降

  5. Slide 5: 良好的貨運營運模式 – 租金表現較巿場優勝

    良好的貨運營運模式 – 租金表現較巿場優勝 按期租合約對等基準的 日均收入表現較市場優勝 美元／日  富經驗的團隊及覆蓋全球的辦事處網絡 – 直接面向客戶 15,000 12,500  龐大的高質素可互換貨船船隊 10,000 9,340  龐大的客源及合約組合 7,940 – 沒有租出貨船 7,500  高裝載率（低壓載率） 5,000  過去五年租金表現平均優於巿場每日2,400美元 4,970 2,500 0 11年 12年 13年 14年 15年 上半年 波羅的海小靈便型乾散貨船指數淨租金 本集團小靈便型乾散貨船日均收入 2015年中期業績 5

  6. Slide 6: 太平洋航運乾散貨船 – 訂約率

    太平洋航運乾散貨船 – 訂約率 小靈便型乾散貨船 大靈便型乾散貨船 48,670 46,600 收租日 收租日 18,680 收租日 17,300 收租日 33,970 下半年 59% 下半年 58% 收租日 下半年 9,400 8,740 59% 下半年 美元 美元 $9,925 62% 9,420 $9,420 收租日 27,200 26,620 11,640 10,280 收租日 收租日 收租日 收租日 100% 100% 100% 100% 10,210 7,940 9,350 美元 美元 15% 11,100 18% 10,810美元 美元 美元 10,680美元 2014年 201

  7. Slide 7: 乾散貨運巿場

    乾散貨運巿場 乾散貨運巿場表現疲弱 乾散貨運總供應及需求 小靈便型乾散貨船價值 波羅的海小靈便型(BHSI)及 超靈便型(BSI)乾散貨運指數 各季度之按年變動百分比 百萬美元 美元／日（淨值） 25% 55 $16,000 20% 50 $14,000 供應 45 $12,000 15年7月27日： 15% BSI: 8,980美元 40 $10,000 10% 35 2015年7月24日： $8,000 5% 35,000載重噸新建造貨船： 需求 30 21.25百萬美元 $6,000 0% 25 $4,000 BHSI: 5,960美元 20 $2,000 -5% 10年 11年 12年

  8. Slide 8: 乾散貨運供應

    乾散貨運供應 船隊增長放緩 整體乾散貨船船隊按年增長 (%) 2015年船隊增長走勢如何？ 18% 16% 百萬噸 14% 35 12% 10% 30 8% 2015年7月1日： 由於效益最低的高船齡貨船的報廢量增加， 6% 自2004年1月以來 2.6% 25 全球船隊自2015年1月底以來錄得 4% 最低船隊增長 極微增長 2% 20 0% 03年 05年 07年 09年 11年 13年 15年 我們估計2015年全年的 船隊淨增長將約為2.5% 15 新船訂單減少 10 （2014年為5.1%） 年度化按季佔船隊 %（載重噸） 25% 5 20% 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月

  9. Slide 9: 乾散貨運巿場自動調整因素

    乾散貨運巿場自動調整因素 供應 需求 中國小宗散貨進口量 百萬噸 實際新建造貨船 按年減少7% 建造靈便型乾散貨船 交付數目較 30 但已由三月份開始回升 的中國造船廠數目 預期訂單少 25 自2012年的54間下降 至2015年的21間 新建造貨船訂單 20 取消或轉為其他 15 船型 10 報廢量增加 5 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2015年 2014年 2013年 百萬噸 2014年： 2015年上半年： 16百萬噸 20百萬噸 12 中國進口的七類小宗散貨包括木材、大豆、肥料、鐵鋁氧石、鎳礦、 銅精礦及錳礦 10 此七類商品佔我們貨運

  10. Slide 10: 2015年中期財務概要

    2015年中期財務概要 2015年 2014年 百萬美元 上半年 上半年 太平洋乾散貨船 (15.4) (11.4) 太平洋拖船 1.4 (9.2) 其他 (0.6) (0.9) 基本虧損 (14.6) (21.5)  未變現的衍生工具收入／（開支） 16.7 (0.3)  出售提供添油駁船服務之合營公司之權益 3.7 -  拖船減值及撥備 - (63.9)  滾裝貨船匯兌虧損 - (5.0) 股東應佔溢利／（虧損） 5.8 (90.7)  乾散貨運業務受巿場陷入歷史性的半年度低位影響  我們出售於紐西蘭提供添油船服務之合營公司之50%權益而確認收益3,700,000美元  我們

  11. Slide 11: 2015年上半年太平洋乾散貨運業務

    2015年上半年太平洋乾散貨運業務 2015年 2014年 小靈便型乾散貨船 上半年 上半年 變動 收租日 （日） 26,620 27,200 -2% 日均收入 （美元／日） 7,940 10,210 -22% 自有及租賃貨船開支 （美元／日） 7,870 9,120 +14% 小靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） (0.6) 26.2 -102% 大靈便型乾散貨船 收租日 （日） 10,280 11,640 -12% 日均收入 （美元／日） 9,350 11,100 -16% 自有及租賃貨船開支 （美元／日） 8,330 11,890 +30% 大靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） 10.4 (

  12. Slide 12: 2015年上半年日均貨船開支 – 小靈便型乾散貨船

    2015年上半年日均貨船開支 – 小靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 於2015年6月30日 營運開支 租入承擔 自有 租賃 2015-2016年 包括融資租賃貨船 日數及租金 美元／日 綜合日均開支7,870美元（2014年：8,750美元） 貨船日數 10,000 8,930 15,000 8,510 8,460 4,470日 8,000 7,380 $5,870 2,180日 1,210 1,210 巿場租金 2,320日 巿場租金 10,000 6,000 2,930 3,040 4,930日 180日 短期 短期 $7,110 1,060

  13. Slide 13: 2015年上半年日均貨船開支 – 大靈便型乾散貨船

    2015年上半年日均貨船開支 – 大靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 於2015年6月30日 營運開支 美元／日 自有 租賃 租入承擔 14,000 2015-2016年 綜合日均開支8,330美元（2014年：11,050美元） 日數及租金 貨船日數 11,810 8,000 12,000 750日 $6,940 10,000 8,610 8,300 8,340 6,000 8,000 770 840 5,000日 270 日 短期 巿場租金 6,000 3,490 3,510 $7,870 4,000 40日 1,630日 短期 4,000 短

  14. Slide 14: 2015年上半年資產負債表

    2015年上半年資產負債表 太平洋 2015年 2014年 百萬美元 乾散貨船 太平洋拖船 6月30日 12月31日 貨船及其他固定資產 1,535 39 1,578 1,585 資產總額 1,703 46 2,194 2,308 貸款總額 930 - 930 1,000 負債總額 1,144 9 1,199 1,306 資產淨值 559 37 995 1,002 借貸淨額（已計入現金總額392,000,000美元） 538 636 借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率 34% 40%  貨船平均賬面淨值：小靈便型乾散貨船15,700,000美元，平均船齡9.5年 大靈便型乾散貨船23,

  15. Slide 15: 借貸及資本開支

    借貸及資本開支 於2015年6月30日 銀行借貸（513,000,000美元）及融資租賃負債（16,000,000美元於2015年下半年到期） 可換股債券，面值431,000,000美元，賬面值401,000,000美元 貨船資本承擔（353,000,000美元） 2015年中期業績 15

  16. Slide 16: 現金流

    現金流 於2015年6月30日 經營所得現金流 58.8百萬美元 稅息折舊及攤銷前溢利 41.5百萬美元 （可換股債券所得淨額124,000,000美元） 2015年中期業績 16

  17. Slide 17: 我們的展望及策略

    我們的展望及策略 乾散貨運市場展望 太平洋航運之優勢  我們預期乾散貨運市場租金於中期內仍然疲弱，因此我們繼續在此基礎 上管理業務 全力集中發展靈便型乾散貨運業務  供應：貨船報廢、新建造貨船訂單取消及延期交付、新船訂單增長輕微 皆對巿況有幫助  需求：傳統下半年貨運量多增長或進一步受惠於中國重建庫存和低商品 業務模式  表現較巿場優勝 價格  然而，全球船隊供應過剩及乾散貨需求增長放緩，仍然影響乾散貨運巿 況－尤其是中國入口煤炭方面 主要由日本建造的貨船所組成的  我們預期巿況回復正常水平仍需較長時間 高質素船隊 策略 富經驗的團隊及覆蓋全球的辦事處  撤離非核心業務，全力集中

  18. Slide 18: 聲明及溝通渠道

    聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異,概以英文版作準。 我們的溝通渠道:  財務報告  公司網站- www.pacificbasin.com  年度及中期報告  公司資料  自願性季度交易活動最新公布  企業管治、風險管理及企業的社會責任 

  19. Slide 19: 附錄：太平洋航運概覽

    附錄： 太平洋航運概覽  具領導地位的現代化小靈便型及大靈便型乾散貨船船東和營運商  太平洋航運乾散貨船的業務模式靈活  規格統一、可靈活配合、現代化及規模龐大之船隊  自有、長期及短期租賃貨船的組合  主要以長期貨運合約（COA）或現貨租賃  客戶廣泛及多元化，終端客戶以工業用戶為主  廣泛地區的辦事處網絡讓我們可與客戶緊密聯繫  同時擁有／營運於中東服務的離岸支援拖船及駁船  有約200艘貨船於世界各地為大型的工業客戶提供服務  總部設於香港，在全球各重點區域開設12間辦事處，擁有超過340名岸上員工及3,000名船員*  我們的願景：成為業界領導者和客戶、員工、股東

  20. Slide 20: 附錄：策略模式

    附錄： 策略模式 大型及靈活的船隊 穩健的公司架構及財政實力 具規模的船隊及可靈活互換的優質乾散貨船為客 致力達至業內最高水平的內部及對外報告、透明度 戶提供富彈性的服務、優化航程及提高貨船僱用 及企業管理 率 憑藉健全的財務架構，構建穩健的資產負債表， 內部技術營運部門負責加強集團的健康與安全意 使我們成為首選合作夥伴 識及成本控制措施，以及確保我們向客戶提供更 可靠和完善的綜合服務及支援 我們於香港上巿，地點有利資本配置 對持份者利益負責，並承諾保持良好的 企業管治及肩負起企業社會責任 本著以客為先的宗旨 我們覆蓋廣泛的 為客戶提供領先市場的服務 全球辦事處網絡 我們的營業及技術支援辦事處

  21. Slide 21: 附錄：太平洋乾散貨船 – 多元化貨物

    附錄： 太平洋乾散貨船 – 多元化貨物 26.4 百萬噸  運載商品種類繁多以減低單一產品風險 中國及北美是我們的最大巿場 客戶數目逾400個   60%業務於太平洋及40%來自大西洋 2015年中期業績 21

  22. Slide 22: 附錄：船隊 – 2015年7月

    附錄： 船隊 – 2015年7月* 太平洋航運乾散貨運船隊：243艘 主要船隊平均船齡：7.0歲 自有 租賃 總數 已交付 新建造 已交付¹ 新建造 www.pacificbasin.com 船隊資料 小靈便型 64 12 78 7 161 大靈便型 16 5 37 1 59 超巴拿馬型 1 0 1 0 2 總數 81 17 116 8 222 太平洋拖船：21艘 自有 租賃 總數 拖船 13 1 14 駁船 6 0 6 其他 1 0 1 總數 20 1 21 * 不包括1艘將於2015年8月完成出售的滾裝貨船 ¹ 2015年6月平均營運貨船數目 2015年中期業績 22

  23. Slide 23: 附錄：經驗豐富的管理團隊

    附錄： 經驗豐富的管理團隊 主席及董事會成員 數字代表於本公司／航運業 從事之年數 行政總裁 Mats Berglund 資產管理 3/29 Morten Ingebrigtsen 財務及會計，首席財務總監 26/29 Andrew Broomhead 12/12 人力資源 P.B. Subbiah 公司秘書及風險 12/21 莫潔婷 19/19 租賃 租賃 技術及船員招聘， 太平洋及全球 大西洋及全球 貨船營運 首席技術總監 小靈便型乾散貨船 大靈便型乾散貨船 Suresh Prabhakar Charlie Kocherta Surinder Brrar Kristian Helt 15/

  24. Slide 24: 附錄：企業可持續發展

    附錄： 企業可持續發展  在決策及營業過程中皆對可持續發展作出考量  透過良好的企業管治及社會企業責任創造長遠價值 企業社會責任  策略目標旳指引：(i) 工作場所活動（安全為首要重點）、(ii) 環境、及 (iii) 我們的社區（我們的 貨船進行貿易及員工生活與工作的場所） www.pacificbasin.com  積極推行企業社會責任，並透過若干關鍵績效指標衡量成果 企業社會責任報告  依循香港交易及結算所有限公司所發布之《環境、社會及管治匯報指引》編製企業社會責任報告  透過碳揭露專案、香港品質管理局、上市公司碳足跡資料庫等進行上巿公司之披露 企業管治及風險管理  採納聯

  25. Slide 25: 附錄：太平洋拖船

    附錄： 太平洋拖船  繼本集團於2014年年末出售港口拖船業務及於OMSA之股權後，拖船分部之業 2015年上半年 務量大幅減少 百萬美元  出售我們於供添油駁船服務之合營公司的股權錄得約3,700,000美元收益 拖船分部溢利淨值 1.4 中東： 稅息折舊及攤銷前溢利 2.2  餘下的大部分拖船目前於中東為油氣及基建行業提供服務  在低油價環境下，拖船於油氣行業所賺取的租金收入受壓而滑落，但阿聯酋及卡 太平洋船運拖船船隊： 21艘 塔爾的離岸基建及填海工程對拖船及駁船服務的需求持續殷切，在一定程度上減 (於2015年6月30日) 輕了負面影響 澳大利亞： • 兩艘租賃拖船即將於年內期

  26. Slide 26: 附錄：貨船經營租賃承擔

    附錄： 貨船經營租賃承擔 於2015年6月30日 77 2015年中期業績 26

  27. Slide 27: 附錄：乾散貨船資本承擔

    附錄： 乾散貨船資本承擔 總額353,000,000美元 百萬美元 大部份由350,000,000美元的 日本出口信用融資支付 200 183 150 60 84 100 86 3 123 51 50 81 35 0 2H15 2016 2017 小靈便型乾散貨船12艘，239,000,000美元 大靈便型乾散貨船5艘，114,000,000美元 2015年中期業績 27

  28. Slide 28: 附錄：過往租金表現

    附錄： 過往租金表現 www.pacificbasin.com 年報－關鍵績效指標 2015年中期業績 28

  29. Slide 29: 附錄：過往自有及租賃船隊開支

    附錄： 過往自有及租賃船隊開支 2015年中期業績 29

  30. Slide 30: 附錄: 於2016年到期之可換股債券

    附錄: 於2016年到期之可換股債券 發行總額 230百萬美元 到期日 2016年4月12日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2014年4月12日按債券本金之100%贖回（4年） 利息 每年於4月12日及10月12日半年期末時按債券本金及年利率1.75%計算 贖回價 100% 開首轉換價 7.98港元（目前轉換價為6.97港元,自2015年4月27日生效） 轉換條件 2011年1月11日前: 不可轉換 2011年1月12日 – 2014年1月11日: 連續5個交易日之股價 > 120% 轉換價 2014年1月12日 – 2016年4月5日: 股價 > 轉換價 所得款項用途 回購年利率

  31. Slide 31: 附錄: 於2018年到期之可換股債券

    附錄: 於2018年到期之可換股債券 發行總額 123.8百萬美元 到期日 2018年10月22日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2016年10月22日（4年）按債券本金之100%贖回 太平洋航運的買入期權 1) 連續30天之交易價格> 130% 有效的轉換價格 2) >90% 債券轉換/ 贖回/ 購買/ 取消 利息 每年於4月22日及10月22日每半年期末時按債券本金及年利率1.875%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.96港元（目前轉換價為4.75港元,自2015年4月27日生效） 所得款項用途 主要用作增購小靈便型及大靈便型乾散貨船，以及用作一般營運資本 轉換 / 贖回

  32. Slide 32: 附錄：於2021年到期之可換股債券

    附錄： 於2021年到期之可換股債券 發行總額 125百萬美元 到期日 2021年7月3日 (6年) 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2019年7月3日 (4年)按債券本金之100%贖回 利息 每年於1月3日及7月3日每半年期末時按債券本金及年利率3.25%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.08港元 所得款項用途 維持資產負債表的穩健性及流動性，持續積極管理即將到期之債務（包括現有可換股債券）及 用作一般營運資金 條件 於2015年5月22日舉行股東特別大會, 股東批准債券發行及根據特別授權發行相關股份 轉換 / 贖回時間表 太平洋航運贖回全部債劵的買入期權 完成日期 • 連續30天之

  33. Slide 33: 附錄：我們的核心業務巿場

    附錄： 我們的核心業務巿場 我們的 核心業務 2015年中期業績 33

  34. Slide 34: 附錄：乾散貨船供應

    附錄： 乾散貨船供應 小靈便型乾散貨船訂單 378艘（13.9百萬噸） 百萬載重噸 7 8.4% 訂單各佔 平均船齡 船齡 報廢量佔 現有船隊 25年以上 現有船隊 6 7.2% 百分比 百分比 6.8% 32% （按年計算） 5 差額 4 4.6% 小靈便型 19% 9 9% 8% （25,000-39,999載重噸） 3 3.3% 2 5.0 1 3.4 大靈便型 24% 8 4% 2% （40,000-64,999載重噸） 0 預計訂單 實際交付 2015年 2016年 2017年+ 餘下時間 2015年上半年 巴拿馬型 14% 8 2% 4% 整體乾散貨船訂單 （65,000-119,

  35. Slide 35: 附錄：乾散貨運巿場實際需求

    附錄： 乾散貨運巿場實際需求 16.0 14.0 全球貨運量 港口擠塞影響 12.0 噸位航距影響 9.1 中國沿岸貨運、技術性停租及 10.0 壓艙等影響 8.0 需求淨增長 6.0 4.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -3.1 -6.0 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 第一季 資料來源：Clarksons Platou、彭博 2015年中期業績 35

  36. Slide 36: 附錄：中國小宗散貨貿易, 鐵礦石及煤炭需求

    附錄: 中國小宗散貨貿易, 鐵礦石及煤炭需求 中國乾散貨貿易量 中國煤炭需求 中國鐵礦石的採購量 (供生產鋼材) 佔整體 百萬噸 乾散貨運 (%) 百萬噸 百萬噸 2100 32% 400 1,400 30% 1,301 1,305 28% 28% 350 1800 1,200 1,543 1,543 24% 300 292 1500 1,000 933 906 20% 250 1200 800 16% 200 200 900 12% 150 600 8% 399 600 100 400 368 4% 300 50 200 0% 6 5 0 0 -4% 0 265 175 -8% -50 -3

Pacific Basin Shipping — H1 2015 Earnings Presentation on 6ix