Wereldhave N.v. · EURONEXT:WHA
Wereldhave — Shareholder Meeting (May 2026)
84 slides from Wereldhave's shareholder meeting presentation, May 13, 2026
Slide 1: AGM 2026
AGM 2026 Wereldhave 13 May 2026
Slide 2: 1. Opening
Wereldhave
Slide 3: 2a. Verslag van de directie
2a. Verslag van de directie
Slide 4: 2a. Verslag van de directie
2a. Verslag van de directie 1. Results : FY 2025 & Q1 2026 Trading Update 2. LifeCentral Strategy 4
Slide 5: 5
5
Slide 6: Why invest in Wereldhave?
Why invest in Wereldhave? Strategy: First European retail real estate company with a transformation strategy and consequently with growth perspective for shareholders Dividend policy: Responsible yet growing dividend distributions in line with direct result Shareholder value: Strong focus on creatin
Slide 7: Key Messages FY 2025
Key Messages FY 2025 • Direct result 2025 at € 1.86 per share, above guidance of € 1.80 -1.85 • Occupancy rate at 98%, highest since 2013 • Like -for-like rental growth of +6%, driven by improved Dutch retail market and focus on Other income • Disposal of Dutch FSC Sterrenburg ( € 60m) at book value
Slide 8: Disposal – Winkelhof, Leiderdorp
Disposal – Winkelhof, Leiderdorp Winkelhof Disposal Rationale Size (m2) 19,371 • According to our IRR framework and threshold, Winkelhof has been in our sell bucket since 2022 Occupancy1) (% of Rent) 95.3 • Winkelhof is not meeting the IRR threshold mainly due to high maintenance and ESG CAPEX requi
Slide 9: Disposal – De Roselaar, Roosendaal
Disposal – De Roselaar, Roosendaal De Roselaar Disposal Rationale Size (m2) 20,751 • According to our IRR framework and threshold, De Roselaar has been in our sell bucket since 2021 Occupancy1 (% of Rent) 95.2 • De Roselaar is not meeting the IRR threshold mainly due to decreasing rent levels (leasi
Slide 10: Disposal – Sterrenburg, Dordrecht
Disposal – Sterrenburg, Dordrecht Sterrenburg Disposal Rationale Size (k m2) 17.6 • Sterrenburg was one of our first completed Full Service Centers. The future proof FSC has shown a strong growth in footfall and tenant sales since the Occupancy1 (% of Rent) 100.0 transformation and is fully let • Po
Slide 11: Key terms Knauf Shoppings transaction
Key terms Knauf Shoppings transaction Seller Nextensa (through its Luxembourg subsidiary) € 167m (incl. € 1m transaction costs), for Acquisition price 62k m 2 retail space, 12k m2 office, storage & gas station, 2,400 parking places and land plots Acquisition date 13 February 2025 NIY WH Belgium Net
Slide 12: Key terms Tilburg Acquisition
Key terms Tilburg Acquisition Seller Dutch Family Office Acquisition € 5.4m (incl. transaction costs), for 2,756k m 2 retail characteristics space adjacent to our existing properties Acquisition date 14 April 2025 Net Initial Yield 11.0% Deal structure Share deal (contribution in kind) No impact, as
Slide 13: Key terms Zoetermeer JV
Key terms Zoetermeer JV Seller Unibail -Rodamco -Westfield Acquisition € 165.6m (incl. transaction costs), for 59k m 2 retail characteristics space and 3,270 parking spaces Acquisition date June 2025 JV Partner Sofidy Wereldhave stake: 15% LTV: 40% (secured green five -year loan from a JV Set -up le
Slide 14: Key terms acquisition Ville2, Charleroi, by Wereldhave Belgium
Key terms acquisition Ville2, Charleroi, by Wereldhave Belgium Seller SCCB (Luxembourg family office) Acquisition price € 120m asset value 1 27.1k m2 GLA (21% Mixed Use) Asset KPIs 122 units 2,000 parking spaces Acquisition date 19 December 2025 Net rental income: € 9.54m Pricing Net initial yield:
Slide 15: Key terms acquisition Ville2 Supermarket, Charleroi
Key terms acquisition Ville2 Supermarket, Charleroi Seller Equilis on behalf of Fidagh SA Acquisition 2.7k m 2 GLA characteristics Acquisition date 11 March 2026 Deal structure WHNV Share deal (contribution in kind) No impact, as the asset will be managed by Cost impact the existing Wereldhave BE Te
Slide 16: Key terms acquisition Hema, Shopping Center Overvecht
Key terms acquisition Hema, Shopping Center Overvecht Crossroads Real Estate on behalf of a group Seller of investors Acquisition 3.3k m 2 GLA characteristics Acquisition date 9 April 2026 Deal structure WHNV Share deal (contribution in kind) No impact, as the asset will be managed by Cost impact th
Slide 17: Ambitie: verder groeien zonder de LTV te verhogen
Ambitie : verder groeien zonder de LTV te verhogen I.v.m. de ambitie om te kunnen groeien zonder de LTV te verhogen vragen de directie en RvC • Inbreng in natura (of ‘contribution in kind’): = van Wereldhave in agendapunt 5 om verschillende mandaten om aandelen uit te kunnen aandelenuitgifte tegen g
Slide 18: Highlights FY 2025
Highlights FY 2025 Direct result increase driven by rental income and acquisitions FY 2024 FY 2025 Change Direct result per share (€) 1.76 1.86 +5.7% Indirect result per share (€) 0.90 (0.26) (128.9%) Total result per share (€) 2.66 1.60 (39.8%) EPRA NTA per share (€) 23.43 23.53 +0.4% Net LTV (%) 4
Slide 19: Highlights 2025: Strong like-for-like rental growth
Highlights 2025 Strong like -for-like rental growth continuing Drivers 1 • Indexation: +2.5% Like -for-Like Net Rental Income Growth • Other income: +2.0% 2025 vs. 2024; % • Reduced property expenditures: +1.0% • Leasing: +0.6% 7.9% • Occupancy: +0.2% 6.3% 4.9% Belgium Netherlands Core Portfolio 19
Slide 20: Focus on Other income
Focus on Other income Revenue growth driver A growing income stream generated by capitalizing on our management platform, our assets and their 97 million annual visitors ESG Income Marketing JV asset & Media management Self -services Specialty leasing 20
Slide 21: Focus on Other income 2025 results and outlook
Focus on Other income 2025 results and outlook In 2025, we have initiated a new commercial effort to boost Other income With a strong dedicated team in place, we aim to grow Other income to € 10m in 2027 Other income development 2025 – 2027 1 In € m 10.1m 8.6m 6.7m 4.5m 21 2024 2025 2026 - Target 20
Slide 22: Operations FY 2025
Operations FY 2025 Leasing on average 2.7% above previous rent and 6.4% above ERV Leasing Leasing Occupancy Country MGR Uplift3 MGR Uplift3 MGR vs. ERV Volume1 Volume2 Rate4 €m % €m % % % Belgium 10.6 19.3% 0.1 1.8% 7.5% 98.3% Netherlands 10.7 14.9% 0.3 3.7% 5.2% 97.4% Luxembourg 1.0 6.9% 0.0 0.0% 7
Slide 23: Continued strong FSC performance
Continued strong FSC performance Impacted by acquisitions in Luxembourg & Belgium and Dutch disposals Traditional KPI Full Service Center In Transformation Shopping Center # Assets1 9 4 4 Mixed-use Percentage 16% 17% 18% Direct Result Write-down Tilburg 6.3% 7.0% 6.1% accepted in return for Valuatio
Slide 24: Dutch leasing market continues to improve
Dutch leasing market continues to improve EPRA Occupancy NL MGR Uplift NL % % 100% 10% 97.1% 97.4% 96.5% 96.6% 96.1% 96.2% 95.8% 95.7% 95.5% 95.1% 95% 4% 5% 0% 90% 0% 0% (3%) (3%) (3%) (5%) (5%) (7%) (6%) (9%) (10%) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 NL MGR Uplift NL Occupancy 24
Slide 25: Daily Life as a solid base in an uncertain macro environment
Daily Life as a solid base in an uncertain macro environment 2019/Launch LifeCentral 2024 2025 % of rent % of rent % of rent 4% 3% 4% 5% 13% 6% 15% 6% 13% 6% 11% 13% 23% 14% Total Daily Total Daily 25% Total Daily Life: 51% 7% Life: 68% Life: 65% 34% 10% 9% 9% 11% 7% 4% 8% 13% 8% 11% 9% Changes beca
Slide 26: Costs are stable, even with growing portfolio
Costs are stable, even with growing portfolio EPRA Cost Ratio (incl. direct vacancy costs) Direct GENEX % €m 40% 30 35.2% 32.2% 30.4% 29.4% 22.4% 20.6% 20% 15 11.4m 11.3m 11.7m 10.9m 10.5m 10.6m 0% 0 2020 2021 2022 2023 2024 2025 26 Direct GENEX EPRA Cost Ratio (including direct vacancy costs)
Slide 27: Direct result
Direct result Increase driven by acquisitions and rental growth +€ 9.4m +10% € 2.9m (€ 0.1m) (€ 0.4m) € 0.7m € 3.7m € 9.3m € 100.9m (€ 4.3m) € 98.4m (€ 2.4m) € 91.5m Actuals 2024 Acquisition Disposals Adj. Actuals NRI Belgium NRI France NRI General cost Interest Tax Actuals 2025 2025 FY 2024 Netherl
Slide 28: LifeCentral transformations continue for acquired assets
LifeCentral transformations continue for acquired assets LifeCentral investments 1 in BE, LUX and NL 2 € m, 2026+ 61 15 7 8 21 36 21 25 25 25 LifeCentral CAPEX 2026 2027 2028+ Acquired Assets Uncommitted Initial Program Committed 3 1) Including Maintenance, Customer Experience and Commercial 28 2) E
Slide 29: Positive Benelux valuations, driven by Luxembourg
Positive Benelux valuations, driven by Luxembourg Value (€ m) Revaluation FY 2025 EPRA NIY (%) Country FY 2024 FY 2025 €m % FY 2024 FY 2025 Belgium 892 1,019 (5.6) (0.5%) 5.9% 6.3% Luxembourg - 188 21.9 13.1% - 7.3% Netherlands 1,083 958 (4.9) (0.5%) 6.3% 6.2% Core Portfolio 1,975 2,165 11.4 0.5% 6.
Slide 30: Net LTV Target. Debt/EBITDA among the lowest of peer group
Net LTV Target. Debt/EBITDA among the lowest of peer group Net Loan to Value (LTV) LTV increased to 42.5% in 2025 Debt vs. peers 1 Debt, % of value • Increase due to acquisitions Luxembourg Debt/EBITDA and Ville2 (Charleroi, Belgium) 11,8x 42,7% 41,8% 42,5% 35 -40% • Partially offset by disposals De
Slide 31: Debt profile
Debt profile Q4 2024 Q4 2025 Q1 2026 Comments Debt increased following the acquisitions in Luxembourg, Interest bearing debt1 (€) 955m 1,124m 1,060m Zoetermeer (JV) and Charleroi, partly offset by proceeds disposals Average cost of debt 3.50% 3.62% 3.42% Undrawn committed (€) 263m 227m 267m Cash pos
Slide 32: Diversification of funding sources with EUPP, increasing debt maturity
Diversification of funding sources with EUPP, increasing debt maturity Debt Mix Q4 2025 Debt Mix Q1 2026 3% 4% 3% USPP 0% EUPP Bank loans (incl. RCF) 37% 38% € 1,124m 49% € 1,060m 52% Commercial Paper Bonds 7% 8% Debt Maturity Profile In € m 300 200 100 0 Drawn Undrawn Drawn Undrawn Drawn Undrawn Dr
Slide 33: Refinancing activities increased maturity over the past years
Refinancing activities increased maturity over the past years Debt Maturity In years 4.0 4.0 3.8 3.7 3.5 3.4 3.4 3.3 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Q1 33
Slide 34: Q1 Trading update
Q1 Trading update • Quarterly direct result per share (DRPS) € 0.45, +2% compared with prior year period • Occupancy shopping centers 97.5%, up 1.0 percentage point (pp) compared with Q1 2025 • Quarterly Full Service Center footfall +2.0% compared with prior year period • € 12m in strategic acquisit
Slide 35: Outlook 2026 DRPS at € 1.85 - 1.95
Outlook 2026 DRPS at € 1.85 - 1.95 Direct Result per Share Dividend per Share € € 1.86 1.85 – 1.95 1.35 1.30 1.73 1.76 1.25 1.20 2023 2024 2025 2026FC 2023 2024 2025 2026FC 35
Slide 36: 2a. Verslag van de directie
2a. Verslag van de directie 1. Results : FY 2025 & Q1 2026 Trading Update 2. LifeCentral Strategy 36
Slide 37: LifeCentral progress FY 2025
LifeCentral progress FY 2025 • Full Service Center Shopping Nivelles (BE) and Kronenburg Phase 1 (NL) delivered in H2 2025 • Ongoing Full Service Center transformations include Cityplaza (NL) and Knauf Schmiede (LUX) • Healthcare cluster ‘ health&fit’, including General Practioner , in Cityplaza, Ni
Slide 38: Track Record LifeCentral strategy
Track Record LifeCentral strategy Significant outperformance of Full Service Centers Cumulative Footfall delta Cumulative Tenant Sales delta Total Property Return 1 2021 = 100 2021 = 100 2021 = 100 150 125 150 125 125 100 100 100 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024
Slide 39: Relative performance since launch of LifeCentral
Relative performance since launch of LifeCentral Total Return Cumulative total shareholder return index; 7 February 2020 – 31 March 2025 200 Wereldhave Peer 6 Peer 5 Peer 4 Peer 3 100 Peer 2 Peer 1 0 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Peers: Carmilla, Citycon , ECP, Klepierre , Mercialys , URW 39 So
Slide 40: Completed: FSC Nivelles
Completed : FSC Nivelles Nivelles , Belgium A fully occupied Full Service Center offering its visitors everything under one roof; from functional to fun shopping and an extensive F&B offering including outdoor terraces Key items of transformation delivered: • Extension of F&B area: six covered terra
Slide 41: Completed: Kronenburg Phase 1
Completed : Kronenburg Phase 1 Arnhem, Netherlands An asset in transformation to become a Full Service Center with a varied daily life retail, F&B, health, leisure and entertainment offering and strong connection to surroundings Transformation Phase 1 completed • New and relocated Aldi and C&A opene
Slide 42: In transformation: Cityplaza
In transformation: Cityplaza Nieuwegein, Netherlands An asset in transformation to become a Full Service Center with diversified retail offering, outdoor all -day F&B, healthcare and fitness, with a strong connection to leisure and municipality services in the direct vicinity Key items of transforma
Slide 43: In transformation: Knauf Schmiede
In transformation: Knauf Schmiede Luxembourg Knauf Schmiede , acquired in 2025, will be transformed into a Full Service Center with a balanced offer including daily life, mixed -use and traditional retail in the heart of the Ardennes 2026 marks the start of the transformation of Knauf Schmiede into
Slide 44: Stadshart Zoetermeer (JV 2025)
Stadshart Zoetermeer (JV 2025) (Self -) Expression Health Zoetermeer, Netherlands The acquisition of Stadshart Zoetermeer in June 2025 marks the first Dutch joint venture, in close partnership with Sofidy Since Wereldhave took over the management of the asset • Snipes, Only & Sons and Gerry Weber ha
Slide 45: Ville 2 Charleroi, Belgium
Ville 2 Charleroi, Belgium With the acquisition of Ville 2 in December 2025, Wereldhave strengthened its position in Walloon and entered Charleroi. The asset is fully in line with our LifeCentral acquisition criteria, and since the acquisition of the supermarket unit in March 2026, also fully owned.
Slide 46: Polderplein (acquired in 2023)
Polderplein (acquired in 2023) Hoofddorp, Netherlands Polderplein , acquired in December 2023, is directly connected to Vier Meren, which was already part of our portfolio and delivered as a Full Service Center in September 2023 Since the acquisition, the focus has been on strengthening the tenant m
Slide 47: Management Agenda
Management Agenda Focus on Target 2025 -2027 Current Status Acquired three assets and screening further Creating scale Expand portfolio acquisitions; maintaining strong balance sheet Exceed 10% annualized Total Return Total Return FY 2025: 6.7% (up from 8%) Capital re -allocation 2 Dutch disposals a
Slide 48: Vragen
Wereldhave
Slide 49: 2b. Voorstel tot vaststelling van de jaarrekening 2025
2b. Voorstel tot vaststelling van de jaarrekening 2025
Slide 50: Final report on the 2025 Audit
Wereldhave N.V. AGM Final report on the 2025 Audit, 13th of May 2026
Slide 51: Audit executive summary
AGM 13th of May 2026 Executive Click to add audit title summary Wereldhave N.V. OUR REPORT MATERIALITY We issued an unqualified audit opinion on the 2025 consolidated and company financial We applied an overall materiality of EUR 26.0 statements, based on an audit performed million, a performance ma
Slide 52: Audit findings
AGM 13th of May 2026 Audit Clickfindings to add title Wereldhave N.V. Key audit matters focused on investment No material non-compliance with property valuation and acquisition and relevant laws and regulations disposal accounting. identified from our audit procedures. Internal control environment a
Slide 53: Vragen
Wereldhave
Slide 54: 2c. Dividend- en reserveringsbeleid
2c. Dividend - en reserveringsbeleid Voorstel tot vaststelling van een dividend voor 2025 per gewoon aandeel van € 1,30 in contanten
Slide 55: 2d. Uitvoering van het remuneratiebeleid in 2025
2d. Uitvoering van het remuneratiebeleid in 2025
Slide 56: 2e. Voorstel tot het verlenen van kwijting aan de directie
2e. Voorstel tot het verlenen van kwijting aan de directie
Slide 57: 2f. Voorstel tot het verlenen van kwijting aan de commissarissen
2f. Voorstel tot het verlenen van kwijting aan de commissarissen
Slide 58: 2b. Voorstel tot vaststelling van de jaarrekening 2025 - Stemming
2b. Voorstel tot vaststelling van de jaarrekening 2025 Stemming
Slide 59: 2c. Dividend- en reserveringsbeleid - Stemming
2c. Dividend - en reserveringsbeleid Voorstel tot vaststelling van een dividend voor 2025 per gewoon aandeel van € 1,30 in contanten Stemming
Slide 60: 2d. Uitvoering van het remuneratiebeleid in 2025 - Stemming
2d. Uitvoering van het remuneratiebeleid in 2025 Adviserende Stemming
Slide 61: 2e. Kwijting directie - Stemming
2e. Voorstel tot het verlenen van kwijting aan de directie Stemming
Slide 62: 2f. Kwijting commissarissen - Stemming
2f. Voorstel tot het verlenen van kwijting aan de commissarissen Stemming
Slide 63: 3a. Benoeming mevrouw A.E.L. Diepenhorst als commissaris
3a. Voorstel tot benoeming van mevrouw A.E.L. Diepenhorst als commissaris
Slide 64: 3b. Benoeming de heer P.A. Hendrikse als commissaris
3b. Voorstel tot benoeming van de heer P.A. Hendrikse als commissaris
Slide 65: 3a. Benoeming A.E.L. Diepenhorst - Stemming
3a. Voorstel tot benoeming van mevrouw A.E.L. Diepenhorst als commissaris Stemming
Slide 66: 3b. Benoeming P.A. Hendrikse - Stemming
3b. Voorstel tot benoeming van de heer P.A. Hendrikse als commissaris Stemming
Slide 67: 4a. Voorstel tot wijziging van de statuten
4a. Voorstel tot wijziging van de statuten
Slide 68: 4b. Kapitaalvermindering en wijziging van de statuten
4b. Voorstel tot kapitaalvermindering van de vennootschap en wijziging van de statuten
Slide 69: 4a. Wijziging van de statuten - Stemming
4a. Voorstel tot wijziging van de statuten Stemming
Slide 70: 4b. Kapitaalvermindering - Stemming
4b. Voorstel tot kapitaalvermindering van de vennootschap en wijziging van de statuten Stemming
Slide 71: 5a. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen
5a. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot vernieuwing van de bevoegdheid van de Directie tot het uitgeven van aandelen en/of het verlenen van rechten tot het nemen van die aandelen
Slide 72: 5b. Beperken of uitsluiten van voorkeursrechten
5b. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot het verlenen van de bevoegdheid van de Directie tot het beperken of uitsluiten van voorkeursrechten
Slide 73: 5c. Additionele bevoegdheid tot uitgifte van aandelen
5c. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot het verlenen van een additionele bevoegdheid aan de Directie tot het uitgeven van aandelen en/of het verlenen van rechten tot het nemen van die aandelen
Slide 74: 5d. Voorkeursrechten bij rights issue
5d. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot het verlenen van de bevoegdheid van de Directie tot het beperken of uitsluiten van voorkeursrechten in verband met een rights issue
Slide 75: 5e. Machtiging tot inkoop eigen aandelen
5e. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot machtiging van de directie om eigen aandelen in te kopen
Slide 76: 5a. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen - Stemming
5a. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot vernieuwing van de bevoegdheid van de Directie tot het uitgeven van aandelen en/of het verlenen van rechten tot het nemen van die aandelen Stemming
Slide 77: 5b. Voorkeursrechten - Stemming
5b. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot het verlenen van de bevoegdheid van de Directie tot het beperken of uitsluiten van voorkeursrechten Stemming
Slide 78: 5c. Additionele bevoegdheid - Stemming
5c. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot het verlenen van een additionele bevoegdheid aan de Directie tot het uitgeven van aandelen en/of het verlenen van rechten tot het nemen van die aandelen Stemming
Slide 79: 5d. Rights issue - Stemming
5d. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot het verlenen van de bevoegdheid van de Directie tot het beperken of uitsluiten van voorkeursrechten in verband met een rights issue Stemming
Slide 80: 5e. Inkoop eigen aandelen - Stemming
5e. Bevoegdheid tot uitgifte van aandelen en machtiging tot inkoop eigen aandelen Voorstel tot machtiging van de directie om eigen aandelen in te kopen Stemming
Slide 81: 6. Voorstel tot vaststellen remuneratiebeleid Directie
6. Voorstel tot vaststellen remuneratiebeleid Directie
Slide 82: 6. Remuneratiebeleid Directie - Stemming
6. Voorstel tot vaststellen remuneratiebeleid Directie Stemming
Slide 83: 7. Rondvraag
7. Rondvraag
Slide 84: 8. Sluiting
8. Sluiting