Slide 1: 2017年3月期 決算説明会
2017年3月期 決算説明会 2017年 5月15日 戸田建設株式会社 1
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績または展開は、記述 されているものと異なる可能性があることをご承知おきください。 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １．決算説明 - 管理本部長 鞠谷 祐士 ２．中期経営計画2019 - 代表取締役社長 今井 雅則 3
Slide 4: １．決算説明
１．決算説明 管理本部長 鞠谷 祐士 4
Slide 5: １-1．決算概要
１-1．決算概要 5
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント 連結売上高 4,227億円 （前期比▲14.2％） ： 当社における完成工事高が減少したことにより、前期比 14.2％減少の4,227億円となりました。 営業利益 249億円 （前期比+15.6％） ： 採算重視の受注方針の徹底等による完成工事総利益の向 上が寄与し、営業利益は前期比15.6％増加の249億円と なりました。 建設受注高（個別） 4,733億円（前期比＋14.6％） ： 建築・土木ともに前期比で増加、特に建築では大型案件の 受注により＋16.0％となったため、＋14.6％増の4,733 億円となった。 6
Slide 7: 決算概要
決算概要 2017/3期 2016/3期 2017/2 単位：億円 予測 実 績 前期比 予測との差異 連結売上高 4,926 4,300 4,227 ▲14.2% ▲73 営業利益 216 230 249 15.6％ 19 経常利益 237 250 271 14.6% 21 親会社株主に帰属する 当期純利益 200 235 420 110.0% 185 建設受注高 (個別） 4,128 4,500 4,733 14.6% 233 7
Slide 8: 主な受注工事
主な受注工事 発 注 者 工 事 名 建 築 東京音楽大学 東京音楽大学新キャンパス新築 桜美林学園 桜美林大学百人町キャンパス計画 パイロットコーポレーション 京橋２－６計画設計業務・新築 函館国際ホテル 函館国際ホテル建替 久留米大学 基礎３号館、病院北館他新築 津山慈風会 津山中央病院 新病棟増築 土木 鉄道・運輸機構 中央新幹線、中央アルプストンネル 国交省中部地整 平成28年度 三遠道路３号トンネル ※敬称略、工事名は略称 8
Slide 9: １-2．決算詳細説明
１-2．決算詳細説明 9
Slide 10: 【連結】グループの状況
【連結】グループの状況 事業 国内子会社 海外子会社 15社 (株)アペックエンジニアリング ブラジル戸田建設(株) 千代田建工(株) 戸田建設工程（上海）有限公司 建築 8社 建設 タイ戸田建設(株) 戸田フィリピン(株) ベトナム戸田建設(有) ABTD(株) 土木 戸田道路(株) 1社 不動産 戸田ビルパートナーズ(株) アメリカ戸田建設(株) 2社 戸田ファイナンス(株) 戸田スタッフサービス(株) その他 東和観光開発(株) ５社 五島ﾌﾛｰﾃｨﾝｸﾞｳｨﾝﾄﾞﾊﾟﾜｰ(同) ｵﾌｼｮｱｳｨﾝﾄﾞﾌｧｰﾑｺﾝｽﾄﾗｸｼｮﾝ（同） 10
Slide 11: 【連結】販管費の推移
【連結】販管費の推移 （億円） 連結 個別 販管費率 300 6.6% 6.6%（連結） 5.3% 290 279 6.0% 261 260 251 235 200 4.0% 100 2.0% 0 0.0% 16/3 17/3 18/3(予) （年/月） 11
Slide 12: 【連結】連結貸借対照表
【連結】 連結貸借対照表 資産の部 （億円） 負債・純資産の部 （億円） ▲121 ▲121 5,487 5,487 5,365 5,365 現金預金 +116 有価証券 +246 工事関係負債 ▲591 工事関係資産 ▲742 流動負債 短期借入金 ▲47 流動負債 流動資産 販売用不動産 ▲78 流動資産 未払消費税他 ＋141 2,680 2,220 3,117 ▲442 2,675 ▲460 建物構築物 +25 土地 +102 建設仮勘定 +40 長期借入 ▲47 固定負債 繰延税金負債 ▲109 固定資産 固定負債 876 固定資産 ＋176 1,032 ▲155 960 784 +
Slide 13: 【連結】投資有価証券の推移
【連結】 投資有価証券の推移 簿価 評価差額 日経平均株価 （億円） 株価（円） 2,500 19,206 20,000 18,909 16,758 2,000 14,827 1,855 15,000 1,687 1,548 1,475 1,500 1,103 評価差額 10,000 704 792 911 1,000 5,000 500 簿価 771 752 757 776 0 0 14/3 15/3 16/3 17/3 （年/月） 13
Slide 14: 【連結】有利子負債の推移
【連結】 有利子負債の推移 短期 長期 （単位：億円） 797 ▲94 702 663 660 451 337 404 325 345 298 15/3 16/3 17/3 18/3(予) （年/月） Ｄ/Ｅレシオ 0.37倍 14.7％ 0.45倍 0.27倍 ー 14
Slide 15: 【連結】工事損失引当金の推移
【連結】 工事損失引当金の推移 建築 土木 （単位：億円） 76 26 ＋８ ３2 24 50 14 土木31 建築1 10 15/3 16/3 17/3 （年/月） 15
Slide 16: 【連結】キャッシュ・フロー
【連結】 キャッシュ・フロー （単位：億円） ＋363 909 546 現金等 税引前当期純利益 283 期末残高 売上債権 780 現金等 未成工事支出金 37 ＋588 仕入債務 ▲492 期首残高 未成工事受入金 ▲98 資金増加 営業CF 投資CF 財務CF 資金減少 ▲97 (16.3.31) ▲126 (17.3.31) 投資有価証券 21 借入金 ▲94 固定資産 ▲117 配当金支払 ▲30 16
Slide 17: 1-3. 決算予測
1-3. Rin TF iil
Slide 18: 2018年3月期 決算予測
201８年３月期 決算予測 2018/3期 2017/3期 単位：億円 予 測 前期との差 連結売上高 4,227 4,370 3.4% 142 営業利益 249 190 ▲24.0％ ▲59 経常利益 271 210 ▲22.8％ ▲61 親会社株主に帰属する 当期純損益 420 140 ▲66.7％ ▲280 建設受注高 （個別） 4,733 ４,450 ▲6.0% ▲283 18
Slide 19: 【個別】建設事業の業績予測
【個別】建設事業の業績予測 （単位：億円） （％） 建設受注高 完成工事高 完成工事利益率 4,733 4,450 建築 3,943 4,000 1,144 12.5 950 土木 土木 1,014 1,000 土木 11.9 11.0 合計 10.4 10.2 土木 10.2 3,588 3,500 建築 2,929 3,000 建築 建築 17/3 18/3 （年/月） 17/3 18/3 （年/月） （年/月） 17/3 18/3 （予） （予） （予） 19
Slide 20: 2018年3月期 個別業績の予測
201８年３月期 個別業績の予測 金額（億円） 利益率（％） 売上高 4,045 売上総利益 431 10.7 建設事業 利益 415 10.4 （建築） （305） （10.2） （土木） （110） （11.0） 不動産事業等 利益 16 35.6 一般管理費 260 営業利益 171 4.2 経常利益 189 4.7 特別損益 0 当期純利益 127 3.1 20
Slide 21: ２．中期経営計画2019
２．中期経営計画2019 代表取締役社長 今井 雅則 21
Slide 22: 中期経営計画2019の位置付け
中期経営計画2019の位置付け 戸田建設グループ グローバルビジョン “喜び”を実現する企業グループ グローバルビジョンの実現に向けて、新たなフェーズへ 2015年度 ～ 2016年度 2017年度 ～ 2019年度 2020年度 ～ フェーズⅠ フェーズⅡ 成長基盤整備 持続的成長に向けた収益基盤構築 持続的成長 （業務・意識改革） （リソースシフトと新価値創造） （強靭・多様性） 22
Slide 23: １．前・中計の成果と課題
１．前・中計の成果と課題 23
Slide 24: 前・中計における業績目標の達成状況
前・中計における業績目標の達成状況 収益性・生産性目標を前倒しで達成、新・中計へ 単位：億円 2015年度 2016年度 2017年度 前・中計 目標 実 績 実 績 予 測 （2017年度） 連結売上高 4,926 4,227 4,370 4,800 営業利益 216 249 190 200 営業利益率 4.4％ 5.9％ 4.3％ 4.2％ 労働生産性（万円） 1,455 1,545 1,345 1,320 ※ 労働生産性＝付加価値額（営業利益＋総額人件費）÷社員数（期中平均、派遣社員等を含む） 24
Slide 25: 繰越工事高の状況
繰越工事高の状況 建築・土木ともに手持工事は高水準 国内建築事業 国内土木事業 4,122 4,234 1,828 1,688 3,681 3,598 1,574 （億円） 1,350 13 14 15 16 13 14 15 16 （年度末） 25
Slide 26: 戦略の振り返り
戦略の振り返り 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 戦略フェーズ 再生期間 成長基盤整備 － ２期連続赤字決算からの信頼回復 － － 生産性No.1・安全性No.1への挑戦 － ・お客様センター ・浮体式洋上風力発電 ・生産性No.1推進 ・OWFC ・戸田ﾋﾞﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ ・事業推進委員会 ・委員会 ・戸田みらい基金 組織改編 ・価値創造推進室 ・ﾀﾞｲﾊﾞｰｼﾃｨ推進室 ・安全管理統轄部、 ・戦略事業推進室 ・海外事業部 ・投資開発事業部 ・安全管理部 ・グループ統括室 ・首都圏土木支店 ・五島FWP ・営業利益率ベース ・業務改革・ICT再構 ・労働生産性による
Slide 27: 持続的成長への取り組み
持続的成長への取り組み 将来収益への投資 経営基盤への投資 本社ビル建替え 業務改革・教育拡充 浮体式洋上風力発電（五島WF） ICT再構築 新規不動産 筑波技研施設整備・技術開発 保有資産有効活用（工作所他） 社員・協力会社 処遇改善 等 農業６次産業化 低負荷外装システム 自然エネルギー利用 ※概念図 自然採光システム 自動換気システム 潜熱・顕熱分離型空調 撮影：西山芳一 本社ビル建替え 浮体式洋上風力発電 統合利益管理システム 筑波技研 環境技術実証棟 27
Slide 28: 戸田みらい基金による社会貢献活動の推進
戸田みらい基金による社会貢献活動の推進 第１回「若手技能者の採用や育成に資する活動に対する助成」 助成対象一覧 会社名・団体名 所在地 活動テーマ 職人育成塾の運営、それを通じた地域との連携、 1 一般社団法人 職人育成塾 香川県 業界への啓発活動 若手技能者の採用・育成・資格取得に向けた 2 株式会社 竹延 大阪府 建設職人育成施設の運営 公益社団法人 日高地域人材 日高管内の建設業を対象にした、土木技術者 3 北海道 開発センター運営協会 養成研修 高校卒業生徒の採用・育成に向けた活動（職業 4 平岩塗装株式会社 東京都 訓練校への通学、外部セミナーへの参加等） 若年技能者の「育成」と「定
Slide 29: 課題認識
課題認識 • 堅調な受注環境に対する消化能力の向上 足 元 • 建設産業の抱える問題 （働き方改革、担い手不足、社会保険等） • 2020年以降に予想される建設投資の減少 中長期 • 少子高齢化による社会構造の変化 • 本社ビル建替えによる影響（資金・人財） ※ 解体：2019～20年度、新築：2021～23年度 生産性向上を通じたリソースシフトの推進 収益基盤の構築 29
Slide 30: 中期的課題と企業活動の方向性
中期的課題と企業活動の方向性 目指すべき持続的成長のあり方 2015～ 中期経営計画 環境の変化を予測し、新たな （ 中期経営計画を策定 付 業績目標達成 加 （前倒しで達成） 価 2017～ 新・中期経営計画 値 額 ・ 生産性・安全性の進化 労 リソースシフト 働 生 差別化価値の獲得 産 消化高の引き上げ 2020年以降の競争激化 性 ） 本社ビル建替え 2015 2017 2020 2025 （年度） 30
Slide 31: ２．目指す姿
２．目指す姿 31
Slide 32: Next Future Map
Next Future Map 当社が考える30年 技術（T） 資源（R） （年） 2050 人 シンギュラリティ(AI＞人間) 飛 火 Ｉ 遺 情 ３ コンピューター翻訳 行 高 星 財 Ⅳ.個人が最適化されていく時代 ｏ 伝 報 Ｄ あ セマンティック・ウェブ 運 高 度 へ 付 価 個人レベルでの最適化 E 子 科 印 ら （ 転 度 判 の 情 加 操 学 刷 ゆ 値 娯楽関連建設物の高度化への対応 試 報 価 一部簡易施工大型建設物の小売化 全 作 断 作 × に 高 る の 自 験 の 値 て 業 能 仮 に ナ よ 度 情 変 予防医学の主流化 動 移 ボ 情 ー × の 力 想
Slide 33: 目指す姿「Assembly & Collaboration」
目指す姿 「Assembly（組み立て）＆ Collaboration（共創）」 による新価値の創造 生産性No.1・安全性No.1の進化 １人当たり完成工事高30％向上・残業ゼロ・事故ゼロへの挑戦 差別化価値の獲得 強みの開拓と更なる強化、収益基盤の多様化 33
Slide 34: 戸田建設グループの存在意義
戸田建設グループの存在意義 顧客 環境 情報の付加価値化 文化 新規事業 Assembly （組み立て） Collaboration （共創） 社会 技術発展 情報の高度集積化 技能者 アウトプット 協力会社 価値の提供 （建設構築物・事業） 34
Slide 35: Fh MEAD BA
Fh MEAD BA FN—F Mi ORAIE CSnRSe SE Ege 31S : Sit PEGE ysit IWF Ht oe Pee IWF Stt GU-FStt warns: , PUBS J2SRAD. CAKAR. SHBASB MBAS HES. RY S—, EA APARERZE. URINARY AY hE 35
Slide 36: 3. 業績目標
3. Fein AiR
Slide 37: 2019年度 グループ業績目標
2019年度 グループ業績目標 単位：億円 2016年度 2017年度 2019年度 実 績 予 測 目 標 連結売上高 4,227 4,370 5,000 国内建築 2,917 2,980 3,400 国内土木 1,005 972 1,150 投資開発＋新領域 52 45 85 国内グループ会社 354 325 360 海外 96 172 220 連結消去 ▲199 ▲125 ▲215 営業利益 249 190 250 営業利益率 5.9% 4.3% 5.0% 労働生産性 1,545 1,345 1,500 個別、単位：万円 ※ 新領域は、エネルギー関連事業及びその他新規事業 ※ 労働生産性
Slide 38: 事業別利益目標
事業別利益目標 単位：億円、％ 2016年度 2017年度 2019年度 長期目標 実 績 予 測 目 標 営業利益 249 [100] 190 [100] 250 [100] [100] 国内建築 197 [79.0] 124 [65.3] 165 [66.0] [50.0] 国内土木 45 [18.2] 52 [27.4] 65 [26.0] [15.0] 投資開発＋新領域 4 [1.7] 5 [2.6] 4 [1.6] [15.0] 国内グループ会社 15 [6.4] 12 [6.3] 16 [6.4] [10.0] 海外 ▲11 [▲4.5] ▲3 [▲1.6] 0 [0.0] [10
Slide 39: 資本効率・株主還元・投資計画
資本効率・株主還元・投資計画 ［資本効率・株主還元］ 2016年度 2017年度 2019年度 実 績 予 測 目 標 21.1％ ROE（自己資本利益率） 7.0％ 8.0％ 程度 （9.7％） 11.0％ ※ 総還元性向 26.3％ 30.0％ 程度 （23.8％） ※ 総還元性向 ＝ 総株主還元額（配当総額＋自社株式取得総額）÷ 親株主に帰属する当期純利益 ※ 2016年度下段（ ）は、税金等調整前当期純利益に法定実効税率を乗じて試算した数値 ※ 2017年度 総還元性向は、自社株式取得を考慮していない数値 単位：億円 ［投資計画］ 計画期間累計 年度平均 投資開発 （不動産等） 420
Slide 40: 業績目標と施策効果の捉え方
業績目標と施策効果の捉え方 労働生産性 持続的成長 1,550以上 1,545 （リソースシフトの影響） （本社ビル建替えの影響） 1,500 施策効果 （万円） 1,455 生産性・安全性の進化 差別化価値の獲得 1,345 中期経営計画2019 （現状の延長） 2020年以降の競争激化 1,154 本社ビル建替え （解体） （新築） 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 （年度） 40
Slide 41: 4. 施策
4. BSe77st
Slide 42: 生産性No.1・安全性No.1の進化
生産性No.1・安全性No.1の進化 フロントローディングの推進 新技術・ICTの開発・適用 推進体制を拡充（2017年3月） BIM-CM室 体制強化 国内建築事業 フロントローディング推進課（支店） 新設 国内土木事業 ICT推進課 新設 技術開発センター 施工革新ユニット 新設 42
Slide 43: 差別化価値の獲得
差別化価値の獲得 各分野の競争力に応じた「強み」を創出 安定成長分野（得意分野） 当社グループ独自の価値提供 病院・学校 再開発 山岳トンネル 区画開発 重点強化分野 継続的受注・技術力向上 高付加価値オフィス 大規模インフラ 経年優化技術 43
Slide 44: 戦略事業
戦略事業 将来収益の柱とするべくリソースシフトを推進 （2017年3月に「戦略事業推進室」を新設） 事 業 主な取り組み • 収益物件、区画開発事業等への投資及び運用 投資開発 • 京橋一丁目東地区開発計画（本社ビル建替え）の推進 • 工作所等、社有資産の有効活用 • 浮体式洋上風力発電の事業化 新領域 • 新エネルギー、農業6次産業化、新規事業への取り組み • 全方位的顧客価値の提供、建設ライフサイクル事業（ビル 国内グループ会社 管理、リニューアル、設備等）の強化 • M&A等による特殊技術の獲得 • ブラジル及び東南アジアにおける営業力の強化 海外 • 海外土木工事の継続的な受注 • 保
Slide 45: 経営基盤の強化とステークホルダー価値の向上
経営基盤の強化とステークホルダー価値の向上 人財流動化、働き方改革を通じた、社員の 人 財 多様化・多彩化・ポテンシャルアップ キャッシュフローの改善及び適正な内部留保 財 務 の確保（自己資本比率40％程度） 環境保全をはじめ、持続的可能な社会の構 サステナブル 築に向けた取り組みの推進 45
Slide 46: まとめ
まとめ 戸田建設グループの企業価値を最大化する 価値創造による収益 安定収益領域 安定・継続 ・ 強みの開拓・強化（病院・学校、再開発、山岳トンネル、区画開発 等） ・ 保有資産の有効活用（本社建替え、工作所 等） 成長のためのチャレンジ領域 ・ 高付加価値オフィス、大規模インフラ、経年優化技術 等 ・ 浮体式洋上風力発電、農業６次産業化 ・ 海外事業 他 戸田建設グループ （ビジネスモデル） Assembly グループ会社 Collaboration 戸田建設 単純請負 生産性No.1・安全性No.1 単発・請負 競争 （顧客流動性） 特命 46
Slide 47: “SW ERRISBRTIIV-F
“SW ERRISBRTIIV-F @ Fit & i