Maroc Telecom Sa · CSEMA:IAM
Maroc Telecom Sa — FY2010 Earnings Presentation
34 slides from Maroc Telecom Sa's earnings presentation, Feb 22, 2011
Slide 1: Résultats annuels 2010
Mardi 22 février 2011 RÉSULTATS ANNUELS 2010
Slide 2: Résultats annuels 2010
RÉSULTATS ANNUELS 2010 Faits Revue marquants des activités Résultats Perspectives financiers Résultats Annuels 2010 2
Slide 3: Environnement au Maroc
Environnement au Maroc L’économie au Maroc (Md MAD) 5,6% • Croissance soutenue du PIB 5,2% 4,0% 5,2% 2,7% 2010 • Accélération de la croissance 615 689 736 779 835 en 2011 2007 2008 2009 2010E 2011E Valeur Croissance PIB Source : Ministère de l’Economie et des Finances Le marché des télécoms • Marché
Slide 4: Environnement en Afrique Sub-saharienne
Environnement en Afrique Sub-saharienne Croissance PIB réel 2010E 5,1% 4,7% • Croissance soutenue des 4,4% 4,5% économies de la zone subsaharienne Burkina Faso Gabon Mauritanie Mali Source : FMI Pénétration du mobile (Fin septembre 2010) 111% 91% • Forte croissance des parcs mobiles • Poids importan
Slide 5: Forte croissance des parcs clients du Groupe
Forte croissance des parcs clients du Groupe +19% 25,8 (En millions) 21,7 Internet Fixe +10% Mobile +54% Maroc Afrique Maroc Afrique Sub-saharienne Sub-saharienne 2009 2010 Résultats Annuels 2010 5
Slide 6: Des résultats supérieurs aux attentes
Des résultats supérieurs aux attentes 2010 Base Groupe Maroc Telecom MMAD Var. comparable Chiffre d’affaires 31 655 +4,3% +2,4% Résultat opérationnel 14 335 +2,3% +2,7% Marge Opérationnelle 45,3% -0,9pt +0,2pt Résultat Net 9 536 +1,2% +2,3% part du groupe Cash Flow 12 836 -2,7% des opérations Résult
Slide 7: Un dividende en croissance
Un dividende en croissance Proposition de distribution de 10,58 dirhams/action, soit : • 100% du résultat annuel distribuable • Une hausse de 2,6% • Un rendement de 6,8%* * Sur la base du cours au 18 février 2011 (154,50 MAD) Résultats Annuels 2010 7
Slide 8: Faits marquants
RÉSULTATS ANNUELS 2010 Faits Revue marquants des activités Résultats Perspectives financiers Résultats Annuels 2010 8
Slide 9: Faits marquants
Faits marquants MOBILE AU MAROC STIMULATION MAINTIEN DE LA EXTENSION DU PLUS DE L’USAGE MEILLEURE QUALITÉ GRAND RÉSEAU • Forfaits : DU SERVICE DE DISTRIBUTION plus de minutes AU MAROC & 1 numéro illimité • +330 BTS 2G • Bonus prépayés • +800 BTS 3G 349 agences en propre plus avantageux INNOVATION RÉ
Slide 10: Revue des activités - Maroc mobile
Revue des activités MAROC Base Clients Mobile PdM (En milliers) 16 890 + 19,8% 53% +10,6% 817 751 15 272 731 + 10,2% 706 682 16 073 15 989 • Maroc Telecom maintient 14 872 15 173 son fort leadership sur le 14 590 segment haute valeur (66% de part de marché T4-09 T1-10 T2-10 T3-10 T4-10 sur le postpa
Slide 11: Mobile au Maroc : ARPU et usage
Mobile au Maroc ARPU ET USAGE ARPU mixte (MAD / client / mois) • Baisse limitée de l’ARPU malgré la baisse du tarif -4,7% de terminaison d’appel 98 94 95 93 91 2009 3m 6m 9m 2010 Usage mixte sortant (Minutes / client / mois) ~ • Usage stable malgré la hausse du parc 52 51 51 52 49 2009 3m 6m 9m 2010
Slide 12: Mobile au Maroc : forte croissance de la data mobile
Mobile au Maroc FORTE CROISSANCE DE LA DATA MOBILE CA sortant mobile non-voix +25% 10,5% • Envois de SMS en hausse de 38% • Clés 3G multipliés par 3,2x en 1 an % de la facture • Généralisation de l’internet moyenne mobile dans les offres 8,7% postpayées • La croissance de la data mobile va rester tr
Slide 13: Revue des activités - Mobile Maroc
Revue des activités MAROC Mobile Maroc (MMAD) 63,4% 57,4% 62,5% 64,4% 62,2% -1,2pts 5 235 4 847 4 537 4 983 4 916 +1,4% 3 372 3 071 3 117 2 605 3 056 -0,5% T4-09 T1-10 T2-10 T3-10 T4-10 CA EBITDA Marge EBITDA • Croissance continue du chiffre d’affaires grâce à la croissance du parc et la baisse limi
Slide 14: Faits marquants - Fixe & Internet au Maroc
Faits marquants FIXE & INTERNET AU MAROC STABILISATION CROISSANCE CROISSANCE DU PARC FIXE DU PARC ADSL DU PARC ENTREPRISE • ADSL • Offre 3-play MTBox • Importante baisse des prix • IPTV • Augmentation • Solutions IP • Forfaits illimités des débits • Convergence fixe/mobile • International entrant (t
Slide 15: Revue des activités - Fixe & Internet au Maroc
Revue des activités FIXE & INTERNET AU MAROC Base Clients Fixe PdM (En milliers) 1 234 ~ 1 231 98%(1) 369 372 376 375 377 158 155 154 150 146 (1)Hors mobilité restreinte 707 705 706 702 708 • Le parc fixe est stabilisé grâce à l’enrichissement des T4-09 T1-10 T2-10 T3-10 T4-10 offres et le développe
Slide 16: Revue des activités - Fixe Maroc
Revue des activités FIXE & INTERNET AU MAROC Fixe Maroc (MMAD) 47,1% 48,5% 47,8% 47,4% 47,5% +0,4pts 2 193 2 119 2 284 2 088 2 107 -7,7% 1 064 1 013 989 1 075 1 000 -7,0% T4-09 T1-10 T2-10 T3-10 T4-10 CA EBITDA Marge EBITDA • La concurrence du mobile (baisse des usages fixes) pèse sur le chiffre d’a
Slide 17: Des filiales aux résultats prometteurs
Des filiales aux résultats prometteurs Mauritel Sotelma Photo Mauritanie Mali 2010 vs 2009 2010 vs 2009 Parc Mobile (‘000) 2 162 +164% Parc Mobile (‘000) 1 576 +17% Part de marché* 31% +12 pts Part de marché* 54% +3 pts Chiffre d’Affaires Chiffre d’Affaires 1 575 +25,1% 1 184 +7,1% (MMAD) (MMAD) * T
Slide 18: Filiales en Afrique Sub-saharienne
Revue des activités FILIALES EN AFRIQUE SUB-SAHARIENNE % CA Groupe (MMAD) 42,4% 42,7% 2008 2009 2010 31,6% 5 609 12,8% 15,5% 17,7% 4 696 3 923 % EBITDA Groupe 2008 2009 2010 1 991 2 395 1 238 2008 2009 2010 7,0% 11,0% 12,9% CA EBITDA Marge EBITDA • Poursuite de l’internationalisation et de la croiss
Slide 19: Résultats financiers
RÉSULTATS ANNUELS 2010 Faits Revue marquants des activités Résultats Perspectives financiers Résultats Annuels 2010 19
Slide 20: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé En MMAD 2009 2010 Var* Chiffre d’affaires 30 339 31 655 +4,3% +4,3% Croissance soutenue du Charges opérationnelles -12 191 -13 043 +7,0% CA Résultat opérationnel avant amortissement 18 149 18 612 +2,5% (EBITDA) % chiffre d’affaires 59,8% 58,8% 58,8% -1,0pt Maintien d’une
Slide 21: Chiffres d'Affaires & EBITDA
Chiffres d’Affaires & EBITDA Chiffre d’affaires EBITDA (MMAD) (MMAD) +2,5% +4,3% 18 612 31 655 18 149 17 641 30 339 2 395 +20,3% 29 521 1 238 1 991 5 609 +19,4% 4 696 3 923 16 158 16 217 +0,4% 16 403 25 738 25 764 26 191 +1,7% 2008 2009 2010 2008 2009 2010 Afrique Sub-saharienne Maroc Les variations
Slide 22: Investissements
Investissements +12% 6 535 • Les investissements sont en baisse de 11% au Maroc pour 5 847 représenter 16,2% du chiffre d’affaires et concernent principalement l’ADSL, la commutation, la transmission 1 083 2 281 • Investissements très importants dans les filiales (41% du chiffre d’affaires) pour aug
Slide 23: Flux de trésorerie
Flux de trésorerie En MMAD 2009 2010 Var* EBITDA 18 149 18 612 +2,6% Maroc Telecom 16 158 16 217 0,4% Afrique Sub-saharienne 1 991 2 395 20,3% CAPEX 5 847 66 535 535 11,8% Les CAPEX représentent Maroc Telecom 4 763 4 253 -10,7% 20,6% du CA Afrique Sub-saharienne 1 084 2 281 +110% Variation du BFR 80
Slide 24: Perspectives
RÉSULTATS ANNUELS 2010 Faits Revue marquants des activités Résultats Perspectives financiers Résultats Annuels 2010 24
Slide 25: L'environnement en 2011
L’environnement en 2011 AU MAROC DANS LES FILIALES • Accélération de la croissance • Maintien d’une croissance du PIB : +5,2% soutenue du PIB : +5,1% • Poursuite d’ambitieux projets : • Accélération des investissements infrastructure, énergie… étrangers • Maîtrise de l’inflation et • Forte croissanc
Slide 26: Prévisions 2011
Prévisions 2011 Légère croissance du chiffre d’affaires Maintien d’une rentabilité élevée Résultats Annuels 2010 26
Slide 27: Axes stratégiques
Axes stratégiques Investissements Synergies Innovations Maintien Développement Développement Maintien du leadership durable international des marges • Qualité de service • Désenclavement • Couverture • Contrôle des coûts • Distribution des régions isolées et densification • Amélioration des • Innova
Slide 28: Annexes
RÉSULTATS ANNUELS 2010 Annexes Résultats Annuels 2010 28
Slide 29: Maroc
Maroc Population 31,9 millions En MADM - IFRS 2009 2010 var. Chiffre d’affaires net 25 764 26 191 +1,7% PIB $ 91,7 milliards Mobile 18 866 19 670 4,3% Fixe et Internet 9 312 8 507 -8,6% +4,0% en 2010e +5,2% en 2011e EBITDA 16 158 16 217 +0,4% % du CA 62,7% 61,9% -0,8pt Revenu par ≈ $ 4 773 en 2010e
Slide 30: Mauritanie
Mauritanie Population 3,2 millions En MADM - IFRS 2009* 2010 var. Chiffre d’affaires net 1 105 1 184 +7,1% PIB $ 3,5 milliards Mobile 935 1 014 +8,4% Fixe et Internet 212 210 -0,6% +4,7% en 2010 +5,1% en 2011e EBITDA 548 578 +5,6% % du CA 49,5% 48,8% -0,7pt Revenu par ≈ $ 2 100 en 2010 Résultat opér
Slide 31: Burkina Faso
Burkina Faso Population 14,7 millions En MADM - IFRS 2009 2010 var. Chiffre d’affaires net 1 693 1 802 +6,5% PIB $ 8,7 milliards Mobile 1 162 1 276 +9,7% Fixe et Internet 770 799 +3,5% +4,4% en 2010 EBITDA 758 775 +2,3% +4,7% en 2011e % du CA 44,8% 43,0% -1,7pt Revenu par ≈ $ 1 341 en 2010 Résultat
Slide 32: Gabon
Gabon Population 1,5 million En MADM - IFRS 2009 2010 var. Chiffre d’affaires net 1 220 1 044 -14% PIB $ 12,6 milliards Mobile 688 575 -16,4% Fixe et Internet 615 572 -7,1% +4,5% en 2010 EBITDA 476 429 -9,8% +5,0% en 2011 % du CA 39,0% 41,1% -2,1pts Revenu par ≈ $ 14 865 en 2010 Résultat opérationne
Slide 33: Mali
Mali Population 14 millions En MADM - IFRS 2009* 2010 var. Chiffre d’affaires net 1 258 1 575 25,1% PIB $ 9,5 milliards Mobile 942 1 247 32,3% Fixe et Internet 332 328 -1,4% +4,5% en 2009e EBITDA 342 616 +80% +5,1% en 2010e % du CA 27,2% 39,1% +11,9pts Revenu par ≈ $ 1 207 en 2010 Résultat opération
Slide 34: Le contexte réglementaire au Maroc
Le contexte réglementaire au Maroc • Note d’Orientations générale 2010-2013 avec en particulier : • Baisse des terminaisons d’appels • Asymétrie tarifaire avec convergence fin 2012 Tarifs de Terminaison Mobile (MAD/Min) Wana 1,065 Méditel 0,866 0,923 IAM 0,866 0,749 0,664 0,66 0,539 0,447 0,468 0,40