Komehyo Holdings Co., Ltd. · TSE:2780
Komehyo — FY2011 Earnings Presentation
34 slides from Komehyo's earnings presentation, May 2011
Slide 1: 2011年3月期 決算説明会
2011年 2011年3月期 第2四半期決算説明会 2010.11.5 ２０１１年３月期 決算説明会 株式会社コメ兵 株式会社 メ兵 2780（東証二部、名証二部） 証券コード：2780 証券コード： http://www.komehyo.co.jp 1
Slide 2: 震災のお見舞いと注記
このたびの大震災で被災された皆様に 謹んでお見舞い申し上げます。 謹んでお見舞い申し上げます 被災地の一日も早い復興を心からお祈り申し上げます。 【注記】 本資料に掲載されている株式会社コメ兵の現在の計画、見通し、戦略、確信等のうち、歴史的事実でないものは、将来 の業績に関する見通しでありリスクや不確実な要素を含んでおります。 これらの情報は、現在入手可能な情報から株式会社コメ兵の経営者の判断に基づいて作成されております。 実際の業績は、さまざまな重要な要素により、業績見通しとは大きく異なる結果となりうるため、業績見通しのみに全 面的に依拠することはお控下さいますようお願いいたします。 また、
Slide 3: 目次
目次 ・2011年3月期 決算報告 P4～P18 ・営業の状況について P19～P24 ・2012年3月期計画および今後の取組み P25～P28 ・中期計画 P29～P34 3
Slide 4: 2011年3月期 決算報告
2011年 2011年3月期 決算 決算報告 報告 4
Slide 5: 11/3期 決算概要
11/3期 11/3期 決算概要 売上高～経常利益 前期比プラス、個人仕入高 好調 上段：下半期 （単位：百万円） 32,266 1,724 1,024 28 924 28,924 下段：上半期 下段 半期 11/3期 前期比 計画比 実績 24,720 1 7 ,2 3 0 23,806 1 3,089 売上高 24,720 103.8％ 102.8％ 1 ,0 5 6 636 1 2,867 1 2,582 売上総利益 7,134 104.9% 100.3% 931 935 529 524 営業利益 949 100 9% 100.9% 94 2% 94.2% 628 372 556 309
Slide 6: 11/3期 決算のポイント
11/3期 11/3期 決算のポイント 増収、売上高総利益率向上、出店に伴う販管費増加 ■売上高 24 720百万円（前期比913百万円増） 24,720百万円（前期比913百万円増） →銀座店オープン効果、オンラインストアの売上好調 →宝石・貴金属を中心に中古品取扱業者等への売上増 ■売上高総利益率 28.9％（同＋0.3pt） →適正な買取及び販売価格の設定 →中古品売上高構成比向上の取組み ■販管費 6,185百万円（同324百万円増） →店舗出店・オンラインストア強化等の設備投資に伴う 人件費及び設備費の増加 ■期末商品棚卸高 6,632百万円（同＋422百万円） →店舗及び買取センタ
Slide 7: 11/3期 外部環境①
11/3期 11/3期 外部環境① ・震災後は全国的な自粛ムードや消費意欲の減退から高額商材が不振 ・４月以降は情勢が落ち着き全国の売上動向は、ほぼ前年並みの水準 月以降 情勢 落 着 国 売 動向 、 前年 水準 ％ 125 2010～2011年の百貨店売上高前年同月比の推移 １月２２日 120 銀座店オープン 115 110 105 100 95 90 全国 東京 85 名古屋 衣料品 身の回り品 美術・装飾・貴金属 80 当社売上高 75 10年4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 11年1月 2月 3月 【出所：日本百貨店協会ＨＰ】※前年同月比数値：店舗数調整前数
Slide 8: 11/3期 外部環境②
11/3期 11/3期 外部環境② 関東 店舗営業への影響、外国人観光客の減少 《訪日外客数 推計値 （日本政府観光局〔ＪＮＴO〕）》 【当社免税売上の状況】 全社 東京地区 ・2011年1月～3月の訪日外客数は前年同期比▲13.3％ 2011 免税売上 免税売上 ・2011年3月単月では、前年同月比▲50.3％（過去最大の減少幅） 2011年3月単月では 前年同月比▲50 3％（過去最大の減少幅） 前年比 前年比 ・月別では、2009年10月以来17か月ぶりの前年同月比減 ３月 51.6％ 38.0％ ４月 57.2％ 53.9％ 当社における免税売上の比率は 約７割が東京地区での売上 外国
Slide 9: 11/3期 出店・販促活動
11/3期 11/3期 出店・販促活動 ・有楽町店閉店～銀座店出店、買取センター、LINK SMILE２店舗 出店 ・中国人観光客対象のキャンペーン、催事場イベントの実施 4月 ・オンラインストア リニューアル ●アウトレットフェア（4/24～5/9） 5月 ●売って買っちゃうキャンペーン（4/29～5/31） 6月 月 ・心斎橋店 移転リニューアルオープン ●夏の大感謝祭（6/26～7/19） ●銀聯カードキャンペーン〔名古屋〕（8/1～10/31） ●アウトレットフェア（8/7～8/22） 8月 ●売って買っちゃうキャンペーン（4/29～5/31） ●買取ＴＶＣＭ放映＋連動キャンペ ン ●
Slide 10: 商品別売上高構成比
商品別売上高構成比 宝石・貴金属 前期比 111.6％ （単位：百万円） 51 【宝石･貴金属】 不動産賃貸 53 ▲1 (0.2％) 前期比111.6％： (0.2％) ▲19 834 地金相場高騰により増加した在庫の カメラ･楽器 カメラ 楽器 853 (3 4％) (3.4％) 適正化を目的とした中古品取扱業者等 (3.6％) への販売増加、銀座店オープン効果 バッグ･衣類 7,331 71 7,403 【時計】 (30 8％) (30.8％) (29 9％) (29.9％) 前期比100.4％： 前期比 00 ％ 高額品需要が減退したものの、中古品 販売が順調に推移、 銀座店オープン
Slide 11: 中古品・新品別売上高構成比
中古品･新品別売上高構成比 中古品売上高構成比率８０％超へ 0.9％ 新品売上高構成比率 4.2％ 1 0％ 1.0％ 2 4％ 2.4％ 4.4％ ▲2.1pt 19.7％ 2.5％ 25.8％ 22.5％ 26.5％ 12.1％ 新品 14.2％ 中古品 22.0％ 21 1％ 21.1％ 77 5％ 77.5％ 2.4％ 80 3％ 80.3％ 2.9％ 30.0％ 27.3％ 宝石・ バッグ カメラ 全商品 宝石・ バッグ カメラ 全商品 時計 ・楽器 時計 貴金属 ・衣類 合計 貴金属 ・衣類 ・楽器 合計 10/3期 中古品売上高構成比率 ＋2 7pt ＋2.7pt 11/3期 中
Slide 12: 店舗別売上高構成比
店舗別売上高構成比 2011.1 銀座店オープン 有楽町閉店～関東収益力向上 （単位：百万円） （単位 百万円） 51 53 ▲1 (0.2%) 不動産賃貸 (0.2%) 722 銀座店 722 (2.9%) 【名古屋他】 ・前期比103.3％： 6,494 20 6,514 新宿店 (26.4%) 地金を中心に宝石貴金属が好調 (27.3%) 1,962 【有楽町店・銀座店】 有楽町店 2,278 2 278 ▲315 (7.9%) 2011年1月 有楽町店を閉店し (9.6%) 銀座店オープン 両店で前期比＋406百万円 14,980 15,468 【新宿店】 【 】 名古屋他 (62.9
Slide 13: 仕入高増減要因
仕入高増減要因 年間を通して個人買取仕入が堅調に推移 仕入経路別 （単位：百万円） 商品別 （単位：百万円） 名古屋・関西地区 合計 合計 関東地区買取センター 買取センター 15,290 17,994 +640 +550 567 新品 4,133 559 +7 23.0% 新品 4,618 3,841 宅配買取 25.1% 新品 +142 4,191 +427 +291 中古品取扱事業者等 中古品 7,241 +1,078 13,861 中古品 6,049 77.0% +1,192 11,448 74.9% . +1,076 5,567 4,490 10/3期累計 11/3期累計 10/3期
Slide 14: 純利益額増減要因
純利益額増減要因 前期比：▲５百万円（▲1.1％） 売上高総利益率 ＋71百万円 売上高 法人税等 販管費 +261百万円 ＋22百万円 ▲324百万円 【プラス要因】 ●・出店等に伴う売上高増加 出店等に伴う売上高増加 ●・中古品比率向上による 営業外損益 ● 売上高総利益率の向上 ▲4百万円 特別損益 32百万円 【マイナス要因】 店舗出店やオンラインストア 529百万円 524百万円 強化に伴う販管費の増加 10/3期 11/3期 累計 累計 ※ 販管費の科目については社内管理科目であり、財務諸表等の科目とは異なる場合があります。 14
Slide 15: 利益率の推移
利益率の推移 売上高総利益率 28.9％（前期比＋0.3pt） 売上高総利益率（％） 営業利益率（％） 30 10.0 28 28.9 9.0 28.6 26 24 6 24.6 80 8.0 23.5 【売上高総利益率：28.9％】 23.1 24 7.0 ●・商品毎の売上総利益率管理の厳格化 5.6 ●・メリハリのある買取・販売価格の設定 22 6.0 ●・売上高総利益率が高い中古品売上高 20 4.0 4.0 5.0 ●比率が80.3％（前期比＋2.8pt） 3.8 18 4.0 3.2 【営業利益率：3.8％】 16 24 2.4 30 3.0 2.3 2.2 2.1 ●・出店等に伴う
Slide 16: 販管費推移
販管費推移 店舗出店に伴う販管費比率の上昇 百万円 ％ 8 000 8,000 24 6 24.6 25.0 その他 7,000 21.1 25.0 19.1 減価償却費 6,000 20.0 1,522 , 1,497 1,425 5 000 5,000 1,434 1 434 地代家賃 260 284 268 15.0 4,000 257 1,038 1,107 1,128 1,223 広告宣伝費 3,000 568 484 346 437 10.0 人件費 2 000 2,000 2,763 2,735 2,693 2,830 5.0 売上高販管費比率 1,000 0 0.0 08/3期
Slide 17: 貸借対照表
貸借対照表 出店に伴う商品、借入金の増加 (単位：百万円) 資産の部 負債・純資産の部 負債 純資産の部 1,720 流動負債 1 468 1,468 1,886 1,047 固定負債 固定資産 5,015 601 627 4,906 4,762 その他流動資産 939 663 861 11,434 11,479 11,783 純資産 商品 6,209 6,482 6,632 売掛金 767 870 835 現金・預金 998 907 1,197 10/3期 11/3期2Q 11/3期 10/3期 11/3期2Q 11/3期 10/3期 11/3期2Q 11/3期 自己資本比率 （％） 84.
Slide 18: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ･フロー計算書 投資C/F：店舗出店等により支出の増加 （単位：百万円） 3,500 3,026 【営業活動によるキャッシュ・フロー】 2,500 税引前当期純利 ・税引前当期純利益 889百万円 百万円 1 587 1,587 1,232 1,269 ・たな卸資産の増加 ▲421百万円 1,500 755 581 500 234 【投資活動によるキャッシュ・フロー】 ▲ 94 ・有形無形固定資産の取得 543百万円 -500 ▲ 259 ▲ 285 ▲ 635 -1 500 -1,500 【財務活動によるキャッシュ・フロー】 -2,500 ・短期借入金の増加 650百万円 -3,5
Slide 19: 営業の状況について
BOK RICOWT QP Aa si
Slide 20: 11/3期の取組み
11/3期 11/3期の取組み 『買取･販売チャネルの拡大･強化』 ■店舗戦略 ◆既存客の維持、新規顧客獲得に向けてのリニューアル、新規出店等 ●コメ兵心斎橋店の移転 コメ兵心斎橋店の移転・拡張 拡張 ●ＬＩＮＫ ＳＭＩＬＥ ２店舗出店 ●有楽町店閉店に伴う銀座店の出店 ●ポイントカードの導入 ●本館ファサード大幅リニューアル ■ネット戦略 ◆オンラインストア サイトの全面リニューアル ◆ＷＥＢ事業室の人員を強化し、掲載商品の充実・増加する発送業務に対応 ◆ＷＥＢ事業室の人員を強化し、掲載商品の充実 増加する発送業務に対応 ●できる体制を構築 ◆店舗にタブレット端末を設置、対面接客時にもオンラ
Slide 21: コメ兵銀座店 概要
コメ兵銀座店 概要 2011年1月22日 オープン ●1/21プレオープン…関東圏にお住まいのポイントカード会員様等 ●1/21プレオ プン 関東圏にお住まいのポイントカ ド会員様等 ●約２万名にＤＭ発送、開店時間前から多くのお客様にお越しいただきました。 ●オープンより5日間で約5,000名のお客様がご来店。パブリシティ効果で多くの ●メディアに取り上げていただきました。 ●外観 内装ともシックでラグジュアリ な雰囲気を演出。お買物はもちろん、 ●外観・内装ともシックでラグジュアリーな雰囲気を演出。お買物はもちろん、 ●買取をご利用のお客様にも心地よくご利用いただけるよう待合室には ●個別ソ
Slide 22: その他の取組み 概要
その他の取組み 概要 【買取センター吉祥寺】 2010.9.11 【本館ファサード リニューアル】 2011.1.21 ◆単なる買取センターではなく、カフェのような 大きなディスプレイスペースを設け、本館をはじめ ●雰囲気を演出した店舗（店づくり サ ビス） ●雰囲気を演出した店舗（店づくり、サービス） コメ兵全店の商品をディスプレイ 店内に足を踏み コメ兵全店の商品をディスプレイ。店内に足を踏み ◆20代～30代、衣料中心 入れ、色々なフロアに訪れていただく誘引効果を期待 【コメ兵心斎橋店】 2010.6.5 2010 6 5 ◆店舗面積は約１．５倍 ◆新店舗では衣料販売もスタート ◆白を基
Slide 23: オンラインストア売上高推移
オンラインストア売上高推移 市場拡大と共に販売を強化し、売上高増 当社オンラインストア売上高 （単位：百万円） ■2010.4 それまで商材別に分かれていた 1,969 ●サイトを統合し利便性を向上 1,609 1,304 1,393 1 393 下半期 ■細かいターゲット分析をもとにした ■細か タ ゲ ト分析をもとにした 1,059 上半期 ●メールマガジン、メールＤＭ発信 671 868 717 ■商品掲載アップ数の増加 722 740 909 ⇒オンライン売上高は堅調に推移 586 ※オンラインストア売上高はサイトを通じて決済された金額の合計となっております。 08/3期 09/3期
Slide 24: コメ兵ポイントカード
コメ兵ポイントカード 2010.11よりスタート 会員数約78,000名※ ※2011年3月末 【概要】 お買上げの場合 買取の場合 お買上げ金額 買取金額 ポイント付与 ２００円＝１ポイント 円 ポイ ト １００円＝２ポイント 円 ポイ ト 買取成約時に お買上げ時に ２ポイント＝１円として １ポイント＝１円 ポイント還元 キャッシュバック 100ポイント単位で ※1000ポイント単位で利用可能 利用可能 （キャッシュバック） 《導入前》 《導入後》 ●買取センターのみで使える ●買取・売場の双方で使える ポイントカード（他フロア毎のカード） ●顧客データの有効活用ができる ●販売への誘引施
Slide 25: 2012年3月期計画および今後の取組み
2012年 2012年3月期計画 および今後の取組み 25
Slide 26: 12/3期 業績計画・11/3期 実績
12/3期 12/3期 業績計画･ 11/3期 業績計画･11/3 績 期 実績 2012年3月期 2011年3月期 上半期見込み 通期見込み 上半期実績 (単位：百万円) 通期実績 百分比 前期比 百分比 百分比 百分比 金額 前期比(％) 金額 金額 金額 (％) (％) (％) (％) (％) 売 上 高 11,015 92.9 100.0 24,001 97.1 100.0 11,853 100.0 24,720 100.0 売 上 総 利 益 3,174 95.1 28.8 7,094 99.4 29.6 3,337 28.2 7,134 28.9 販 管 費 3,157 102.2
Slide 27: 12/3期の取組み・課題
12/3期の取組み・課題 12/3期の取組み・課題 ■営業戦略 ●店舗別採算性を厳密に検証し、既存店の収益力を高める ●中古品売上高比率の向上に向けての取組み（販売・買取） ●新営業組織体制下での効率的・効果的な業務運営の実施 ●⇒商品部門別組織から営業機能別組織へ ●中期計画に基づき、着実な出店を進めるために組織体制を強化する 丸⇒買取担当者育成の体系化等により、出店に必要な人材の育成強化 丸⇒店舗マネジメントの見直しを図り、より効率的な店舗運営スタイルを ●●構築する 《出店計画》 ◆都市型 販売・買取店舗 １店舗 ◆買取センター ２店舗 ◆ＬＩＮＫ ＳＭＩＬＥ ３店舗 計７店舗 出店予定
Slide 28: 新営業組織体制 概要
新営業組織体制 概要 名古屋 宝石 名古屋、心斎橋、神戸三宮 商品管理 名古屋本館 神戸三宮店 ６Ｆ 衣料部門 《ワンフロア》 旧組織 時計 名古屋、心斎橋、神戸三宮 商品管理 宝石部門 ５Ｆ 衣料部門 時計部門 他商材も同様の組織体系 ４Ｆ 衣料部門 バッグ部門 東京 ３Ｆ バッグ部門 店舗 新宿店 銀座店 商材毎の ２Ｆ 時計部門 各商材毎に分かれた 東京地区店舗で一営業部 商品管理 １Ｆ 宝石部門 営業組織 店舗単位での編成 【新組織体制の効果】 店舗 名古屋本店、新宿店、銀座店 ●店舗単位でのマネジメント・採算性 ●⇒店舗単体での採算性確認と課題把握・対応 新組織 心斎橋店 神戸三宮店
Slide 29: 中期計画
QP Aa RAST SiR
Slide 30: 中期基本目標
中期基本目標 出店を核とし、中期的な増収増益を目指す ３４期 ３５期 ３６期 売上高 ２４０億円 ２７０億円 ３００億円 営業利益 益 ６９４百万円 ９７０百万円 １４００百万円 営業利益率 ２．９％ ３．６％ ４．７％ 個人仕入高 １０８億円 億円 １２１億円 億円 １３５億円 億円 出店目標 ７舗 ４店舗 ５店舗 ブランドリユースショップ １ － １ 買取センター （買取専門） １ － － 買取センター （売場併設） １ １ １ LINK SMILE ３ ３ ３ Yen=g （量り売り衣料） １ － － 30
Slide 31: 出店戦略
出店戦略 店舗スタイルに合った商圏への戦略的出店 規模 戦略 宝石・時計・ブランドバッグ・衣料の高品質商品を取り扱 う総合型中古ブ う総合型中古ブランドショップ。顧客分析を踏まえ、比較 ドシ プ 顧客分析を踏まえ 比較 ブランドリユースショップ （販売・買取） ２００～３００坪 的高所得者を中心とした集客力の高い地域に出店する ことで売上額・買取額ＵＰを狙う。年間売上高２０億円確 保が目標。 個人買取仕入拡大を目的とした店舗。売場を持たない ため、より小規模での営業が可能。路面店の他、ファッ 買取センター（買取専門） ３０～４０坪 ションビル・ショッピングセンターへの出店の可能性も視 野に入れ
Slide 32: 中期売上高計画
中期売上高計画 中期経営方針：『他社と一線を画したコメ兵企業ブランドの確立・進化』 （百万円） 中期計画 35,000 個人買取仕入高 14/3期 売上高 300億円 30,000 30,000 27 000 27,000 24,720 24,001 25,000 23,806 20,000 15,000 10,716 10,000 9,049 5,000 0 10/3実 11/3実 12/3計 13/3計 14/3計 LINK SMILE 心斎橋店 銀座店 初出店 移転・拡張 出店 32
Slide 33: 中期販管費計画
中期販管費計画 売上高減少に伴い、販管費比率は短期的に上昇 徐々に適正水準になるよう、調整 →徐々に適正水準になるよう、調整 （百万円） 売上高販管費比率 8,000 30.0 （％） 26.7 26.2 7,000 24 6 24.6 25.0 25.1 25.0 6,000 1,425 20.0 5,000 , 1,434 268 257 4,000 1,223 15.0 1,128 3,000 437 346 10.0 2,000 2,693 2,830 5.0 1,000 0 0.0 10/3実 11/3実 12/3計 13/3計 14/3計 人件費 広告宣伝費 地代家賃 減価償却費
Slide 34: 中期利益計画
中期利益計画 （百万円） 2500 営業利益 営業 益 経常利益 ３年後（14/3期） 当期純利益 中期営業利益 １４億円 2000 1500 1000 940 931 949 935 694 686 529 524 500 375 0 10/ 実 10/3実 11/ 実 11/3実 1 / 計 12/3計 1 / 計 13/3計 1 / 計 14/3計 34