Gs Yuasa Corporation · TSE:6674
Gs Yuasa — Q2 FY2024 Earnings Presentation
29 slides from Gs Yuasa's earnings presentation, Nov 9, 2023
Slide 1: 2024年3月期 第2四半期 決算説明会
2024年3月期 第2四半期 決算説明会 2023年11月9日 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーション © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
目次 2024年3月期 第2四半期決算状況 2024年3月期 第2四半期決算におけるポイント 4 １．売上高・利益 ………………………………… 5 ２．セグメント別業績 …………………………… 7 － 自動車電池（国内） 8 － 自動車電池（海外） 10 － 産業電池電源 12 － 車載用リチウムイオン電池 15 － 特殊電池およびその他 18 ３．貸借対照表 …………………………………… 19 ４．キャッシュ・フロー計算書 …………… 20 ５．設備投資・減価償却費・研究開発費 … 21 ６．連結業績予想の修正 ……………………… 22 © 2023 GS Yuasa Internation
Slide 3: 2024年3月期 第2四半期決算状況
2024年3月期 第2四半期決算状況 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 4: 2024年3月期 第2四半期決算におけるポイント
2024年3月期 第2四半期決算におけるポイント 2024年3月期 第2四半期業績（4-9月） 2022 年度 2023 年度 第2四半期 第2四半期 （4-9月） （4-9月） 増減 前年比 売上高 2,352 億円 2,568 億円 +216 億円 +9.2 % 営業利益 82 億円 127 億円 +45 億円 +54.1 % のれん等償却前営業利益 88 億円 129 億円 +41 億円 +47.6 % 経常利益 60 億円 120 億円 +60 億円 +99.4 % 親会社株主に帰属する四半期純利益 17 億円 60 億円 +43 億円 +247.7 % のれん等償却前 22 億円 6
Slide 5: １．売上高・利益
１．売上高・利益 （億円） 2022 年度 2023 年度 ［参考］ 2023 年度予想 第2四半期 第2四半期 増減 （前期比） （4-9月） （4-9月） 当初予想 2023.11予想 売上高 2,352 過去最高 2,568 +216 (+9.2%) 5,800 5,600 売上総利益 492 551 +59 - - 営業利益 82 過去最高 127 +45 (+54.1%) 330 370 （営業利益率） 3.5% 4.9% +1.4P 5.7% 6.6% のれん等償却前営業利益 88 過去最高 129 +41 340 375 （のれん等償却前営業利益率） 3.7% 5.0% +1.3
Slide 6: 売上高・利益 営業利益増減要因
１．売上高・利益 営業利益増減要因（前年・当初予想比較） （億円） 原材料価格 経費等 ・売価 +96 △41 為替 その他 その他 +10 為替 合理化・ △8 +9 経費等 +8 数量・ +54 数量・ 構成変化 構成変化 原材料 △15 価格 △87 ・売価 +59 129 88 85 2022年度 2023年度 2023年度 前年比較 当初予想比較 第2四半期 第2四半期 第2四半期 （累計） （累計） （当初予想） (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益です。 6 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 7: ２．セグメント別業績
２．セグメント別業績 （億円） 2022 年度 2023 年度 ［参考］2023 年度予想 増減 第2四半期（4-9月） 第2四半期（4-9月） 当初予想 2023.11予想 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) (利益率:%) (利益率:%) 18 22 +4 55 70 ＋＋ 国内 377 411 +34 940 (5.9) 950 (7.4) 自動車 (4.7) (5.3) (+0.6) 電池 海外 1,218 61 1,254 76 +36 +15 2,520 150 2,470 160
Slide 8: 自動車電池（国内）
２．セグメント別業績（自動車電池（国内）） 自動車電池（国内） 増収増益 売上高・営業利益・利益率 （億円） 2023年度 第2四半期商況（4-9月） 売上高 ➢[新車向け] 半導体不足の解消による新車メーカー生産回復により 営業利益 営業利益率 950 販売数量が増加したことや、売価見直しにより売上高 878 は増加 ➢[補修向け] 631 新車向け需要の回復により販売数量は減少するも、 売価見直しなどにより売上高は前年並みを維持 7.5% 7.4% 6.7% 411 5.2% 5.4% 377 5.3% 70 65 4.7% 42 177 196 増減益要因（4-9月） 22 18 数量・
Slide 9: 自動車電池（国内） 新車・補修向け出荷割合／シェア
２．セグメント別業績（自動車電池（国内）） 新車・補修向け出荷割合／シェア 出荷割合 EN(ISS) シェア（2023年度上期／グループ合計） EN JIS(ISS) JIS 新車 補修 5% 新車向け 72% 20% 5% 5% 72% 20% （2019年度上期） 40% 40% 40% 30% 補修向け 57% 57% 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 （2019年度上期） 上期 上期 上期 上期 上期 (注) 自社調べ（輸入電池含まず） 9 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 10: 自動車電池（海外）
２．セグメント別業績（自動車電池（海外）） 自動車電池（海外） 増収増益 売上高・営業利益・利益率 （億円） 2023年度 第2四半期商況（4-9月） 売上高 ➢[東南アジア] 営業利益 自動車用、オートバイ用ともに販売数量が減少 営業利益率 ➢[欧州、豪州] 2,473 2,470 自動車用販売数量が堅調に推移するとともに、 売価見直しにより売上高は増加 ➢[中国] 1,869 新車用販売数量が減少 1,254 6.5% 1,218 5.5% 5.4% 6.1% 5.0% 5.0% 4.7% 133 160 増減益要因（4-9月） 600 584 102 76 数量・構成変化 △40 主に中
Slide 11: 自動車電池（海外） 地域別売上高比率／シェア
２．セグメント別業績（自動車電池（海外）） 地域別売上高比率／シェア 地域別売上高比率（自動車電池（海外）） インドネシア・タイ・ベトナムの出荷割合 4W 2W その他 インド インド タイ ベトナム タイ ベトナム ネシア ネシア 北米 欧州 2Q アジア （中国除く） 1Q 中国 2019 2023 2019 2023 年度 年度 年度 年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 (注) 持分法適用会社含む 11 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights
Slide 12: 産業電池電源
２．セグメント別業績（産業電池電源） 産業電池電源 増収増益 売上高・営業利益・利益率 （億円） 2023年度 第2四半期商況（4-9月） 売上高 ➢[常用（国内）] 営業利益 1,100 2022年度下期より販売開始の蓄電システムの販売が増加 営業利益率 992 ➢[非常用（国内）] バックアップ用電池電源装置は売価見直しなどにより 売上高は堅調に推移 672 ➢[フォークリフト用（グローバル）] 国内販売数量は減少するも、売価見直しなどにより売上高 は増加 95 395 88 395 170 35 8.9% 179 8.6% 14 6 5.2% 増減益要因（4-9月） 3.5% △5 1.
Slide 13: 産業電池電源 常用分野の戦略
２．セグメント別業績（産業電池電源） 常用分野の戦略 需要家側・系統連系などで 国内の電源構成の推移予想 蓄電池の重要性の拡大 再エネ関連の補助金が拡大 18% 拡大する機会を生かし、 36～ 再エネ 2050年カーボンニュートラル 原子力 実現に向けて、蓄電システム 常用分野 石油 38% 50～ 石炭 60% （ESS）の重要性が拡大 2022年度対比 約 3倍の容量に拡大 （容量 約300MWh目標） 原子力・ その他 第六次中計期間（～2025年度） 天然ガス 水素・ アンモニア LEPS-2 蓄電池盤 コンテナ 競争力強化 モジュール 2019年 2030年 2050年 顧客満足の向
Slide 14: ESS案件の一例
２．セグメント別業績（産業電池電源） ESS案件の一例 今後も電力系統の安定化により 北豊富変電所 再生可能エネルギーの活用に貢献し続ける （北海道天塩郡豊富町） ＥＮＥＯＳ室蘭事業所 （北海道室蘭市） ➢ 事業主： 北海道北部風力送電株式会社 ➢ 納入 ：2020、21年度 ➢ 稼働 ：2023年3月 ➢ 容量 ：720MWh ＥＮＥＯＳ室蘭事業所 ➢ 納入：2022年度 （建設段階） ➢ 稼働：2023年度（予定） ➢ 容量：88MWh 蓄電池設備全景 （提供元：千代田化工建設㈱） ＥＮＥＯＳグループ 大阪国際石油精製 千葉製油所 （千葉県市原市） Honda熊本製作所 田川蓄電所 （熊本
Slide 15: 車載用リチウムイオン電池
２．セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池） 車載用リチウムイオン電池 増収増益 売上高・営業利益・利益率 （億円） 2023年度 第2四半期商況（4-9月） 売上高 ➢[HEV] 880 半導体不足解消による新車メーカー生産回復、BECの 営業利益 営業利益率 生産体制強化により販売数量が増加 ➢[PHEV] 654 搭載車種の販売数量が微減 ➢[12V LiB] 452 納入車種の販売増加により販売数量が増加 406 4.5% 273 40 3.1% 3.0% 195 増減益要因（4-9月） 2.2% 2.2% 124 20 1.8% 数量・構成変化 +29 HEV用LiBの販売増加
Slide 16: BEC・LEJの取り組み
２．セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池） BEC・LEJの取り組み Lithium Energy Japan 車載用 Blue Energy （EV／PHEV） 製造販売 車載用 （HEV） 産業用（ESS） 製造販売 製造 <EV・PHEV用リチウムイオン電池> 三菱自動車 「ミニキャブ・ミーブ」用 新型リチウムイオン電池の量産開始 2030年代半ばまで 2022年度下期 拡大する PHEV用リチウムイオン電池の 5,000万セル／年間 日系自動車メーカーの 納入車種拡大 生産 能力 HEV需要に対応 <産業用リチウムイオン電池> 2023年度 • 新たな電池の開発（第三世代） 20
Slide 17: BEV事業
２．セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池） BEV事業 BEV用リチウムイオン電池の拠点と戦略 車載用 Honda・GS Yuasa EV Battery R&D （BEV） 製造販売 車載用 ※ESS含む （BEV） 研究開発 <タイムテーブル（イメージ）> 第六次中計 第七次中計 Vision 2035 （～2025年度） （～2028年度） （～2035年度） 京都事業所 事業開始 2023年8月1日 設備の投資 設備の投資 建物設備の投資 減価償却 減価償却 減価償却 単なるサプライヤーと自動車メーカーの関係を 超えて、双方のエンジニアが電池・車両の最適 量産試作 製造販売 製造
Slide 18: 特殊電池およびその他
２．セグメント別業績（特殊電池およびその他） 特殊電池およびその他 増収増益 売上高・営業利益 （億円） 2023年度 第2四半期商況（4-9月） 売上高 ➢[航空機用リチウムイオン電池] 200 主としてエアライン（補修）向け販売数量が増加 営業利益 180 ➢[膜事業] 2023年度より、産業電池電源セグメントから移管 124 102 89 52 44 14 8 11 10 6 0 1 増減益要因（4-9月） 航空機用エアライン（補修）向け販売増加ならびに経費 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q の減少により増益 2022年度 2023年度 (注) 2023年度より、従来「産業電池電
Slide 19: ３．貸借対照表
３．貸借対照表 （億円） 流動負債 ・現金及び預金 △83 ・設備を含めた仕入債務 ・売上債権 △70 流動資産 1,862 +104 ・棚卸資産 +150 2,650 （+109） ・コマーシャル・ペーパー （△11） +55 ・未払金等 △53 固定負債 ・建物及び構築物 △6 865 ・機械装置及び運搬具 （△83） △3 ・長期借入金 △111 ・土地 +8 有形固定資産 ・リース債務 +9 ・使用権資産 +6 1,731 ・繰延税金負債 +14 ・建設仮勘定 +67 （+81） 純資産 無形固定 2,867 ・利益剰余金 +31 資産 51 （△2） （+158） ・その他有価証券評
Slide 20: ４．キャッシュ・フロー計算書
４．キャッシュ・フロー計算書 営業CF 投資CF （億円） +193 △175 財務CF △117 その他 +16 360 フリー・キャッシュ・フロー 277 +18億円 2023年3月末 2023年9月末 現金及び現金同等物 現金及び現金同等物 ポイント ➢ 営業CF：税前利益117億円を確保、運転資金の改善などにより前年19億円から大きく増加 ➢ 投資CF：ブルーエナジー第2工場への投資など ➢ 財務CF：フリー・キャッシュ・フロー+18億円と現金および現金同等物をあわせて長期借入金を返済 20 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights R
Slide 21: ５．設備投資・減価償却費・研究開発費
５．設備投資・減価償却費・研究開発費 （億円） 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 第2四半期 第2四半期 通期 通期（予想） 設備投資額 139 152 328 510 国内 9 13 28 40 自動車電池 海外 27 34 110 65 産業電池電源 19 6 43 25 車載用リチウムイオン電池 47 50 72 170 特殊電池およびその他 37 49 77 210 減価償却費 93 108 210 220 うち、車載用リチウムイオン電池 18 22 41 45 研究開発費 64 58 126 140 （売上高研究開発費率） 2.7% 2.3% 2.4% 2.5%
Slide 22: ６．連結業績予想の修正（セグメント別）
６．連結業績予想の修正 （億円） 2022 年度 2023 年度 2023 年度 増減 実績 当初予想 (A) 修正予想 (B) （ (B)-(A) ） 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) 878 65 55 950 70 +10 +15 国内 (7.5) 940 (7.4) (5.9) (+1.5) 自動車電池 2,473 133 150 2,470 160 △50 +10 海外 (5.4) 2,520 (6.5) (6.0) (+0.5) 992 88 90 1,100 95 △10 +5
Slide 23: ６．連結業績予想の修正
６．連結業績予想の修正 （億円） 2022年度 2023年度 2023年度 増減 実績 当初予想 (A) 修正予想 (B) （ (B)-(A) ） 売上高 5,177 5,800 5,600 △ 200 営業利益 315 330 370 +40 (営業利益率) 6.1% 5.7% 6.6% +0.9P のれん等償却前営業利益 321 340 375 + 35 （のれん等償却前営業利益率） 6.2% 5.9% 6.7% +0.8P 経常利益 242 270 320 + 50 親会社株主に帰属する当期純利益 139 140 160 + 20 （当期純利益率） 2.7% 2.4% 2.9% +0.5
Slide 24: 連絡先・注意事項
本資料は、当社グループの業績等についての一般的な情報提供を目的とするものです。 本書に含まれる予測、予想、計画その他の将来情報は、当社において利用可能な情報に基づく 現時点における当社の認識又は判断に基づくものであり、実際の結果はこれらの情報と大きく 異なることがあります。また、当社は、本資料に記載された情報に変更又は更新があった場合 にも、その内容を提供又は開示する義務を負うものではありません。 連絡先 株式会社 ジーエス･ユアサ コーポレーション コーポレート室（広報） 青木 裕・西島 務・田中 祥太・神田 文 Tel : 075-312-1214 https://www.gs-yuasa
Slide 25: 参考資料
参考資料 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 26: サステナビリティ活動に対する社外からの評価
参考資料 サステナビリティ活動に対する社外からの評価 サステナビリティ評価 (2023年9月末時点) ※3 東洋経済新報社 ※1 ※2 CSR評価 ※4 MSCI（米） FTSE（英） CDP（英）評価 ESG格付け ESG格付け 人材 企業 環境 社会性 活用 統治 2023年 BBB 3.8 AAA AAA AA AAA A- 2022年 BBB 3.6 AA AAA AA AA A- 2021年 A 3.6 AAA AAA AA AA B 2020年 A 3.4 AA AAA AA AA B 2019年 A 3.2 AA AA AA AA B ※1 MSCI（米）ESG格付けはジャパンE
Slide 27: 原材料価格の推移
LME 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2006/04 2006/07 2006/10 2007/01 2007/04 参考資料 2007/07 $2,580 2007/10 2008/01 209千円 369千円 2008/04 2008/07 2008/10 $2,091 2009/01 2009/04 原材料価格の推移 2009/07 $1,719 2009/10 2010/01 2010/04 2010/07 $2,148 2010/10 2011/01 2011/04 2011/07 $2,402 2011/10 2012/01 2012/
Slide 28: セグメント別業績の四半期推移
参考資料 セグメント別業績の四半期推移 （億円） 2022 年度 2023 年度 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 通期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 通期見通し （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-3月） 営業 営業 営業 営業 営業 EBITDA 営業 営業 営業 営業 営業 EBITDA 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 (EBITDA 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 (EBITD
Slide 29: 売上高・営業利益・利益率推移
参考資料 売上高・営業利益・利益率推移 （億円） 売上高 5,600 営業利益 5,177 営業利益率 4,321 3,749 3,131 2,568 6.7% 5.5% 2,352 6.2% 5.3% 1,951 4.8% 5.0% 4.0% 375 321 4.1% 3.3% 3.4% 3.7% 239 1,114 1,205 955 198 151 129 88 64 38 38 49 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q 2021年度 2022年度 2023年度 (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益、営業利益率はのれん等償却前営業利益率です。 29 ©