Slide 1: Pacific Basin 2017 Annual Results
2 Pacific Basin a anak “ vy = WABAR) Locarr: 5 20184725280
Slide 2: 摘要 2017年全年業績
摘要 2017年全年業績 1
Slide 3: 2017全年業績摘要
2017全年業績摘要 百萬美元 2017 2016 變動 稅息折舊及攤銷前溢利 133.8 22.8 +111.0 股東應佔盈利 3.6 (86.5) +90.1 現金 244.7 269.2 淨負債比率 35% 34% 自有貨船 ／ 貨船總數 * 105 / 225 92 / 226 乾散貨運市場顯著改善，我們的稅息折舊及攤銷前溢利大幅提升及於2017年錄得正面業績 淨額 我們於年內已獲交付最後七艘新建造貨船並重新開始物色購買二手貨船 ─ 我們在資產價值 仍處於歷史性低位下購買了八艘現代化貨船 在2017年8月，我們以創新的形式結合發行股份與私募配售，為船隊增添五艘現代化貨船，
Slide 4: 2017年表現及2018年已訂合約
2017年表現及2018年已訂合約 美元／日 小靈便型 超靈便型 市場指數淨租金 較2016年有所改善 7,250 8,880 小靈便型(BHSI)/超靈便型(BSI)乾散貨船指數 小靈便型: +25% / $1,690 超靈便型: 太平洋航運日均淨租金收入 8,320 9,610 +43% / $2,870 2017年 太平洋航運優於巿場表現 15% / 1,070 8% / 730 不包括短期租約 太平洋航運日均淨租金收入 8,410 10,100 我們的短期租賃貨 太平洋航運優於巿場表現 16% / 1,160 14% / 1,220 船基本能於整個市 場週期中賺取利潤， 並與我們的核心
Slide 5: nit “aeific. Basin
2 nit “aeific. Basin “Whie weet i! :
Slide 6: 市場按年持續復甦
市場按年持續復甦 2016年至2018年小靈便型乾散貨船現貨市場日均租金 2016年至2018年超靈便型乾散貨船現貨市場日均租金 # 美元/日(淨值)* 美元/日(淨值)* 2018年2月26日 12,000 12,000 $9,980 2017 2018年2月26日 10,000 $7,490 2017 10,000 8,000 8,000 2016 6,000 6,000 2016 4,000 4,000 2,000 2,000 0 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
Slide 7: 強勁的全球GDP — 2017年主要由需求帶動
2017年主要由需求帶動 乾散貨貿易量 2017年需求為主要動力 百萬噸 按年變化 大部分乾散貨物(包括大宗及小宗散貨)的海運貿 易強勁增長 鐵礦石 1,474 4% 煤炭 1,201 5% 中國工業活動強勁增加 大宗散貨總額 2,675 4% 南美洲穀物出口量創歷史新高 錳礦 20% 較長途貿易為全球乾散貨運上升的噸位航距需求 30 鐡鋁氧石／鋁粉 130 14% 帶來支持(5.1%) 太平洋航運主要運載貨物 鹽 49 14% 大豆 151 13% 中國國內對鋼材及水泥需求強勁致輸出數量減少 廢五金 112 11% 7% 長遠趨勢 鎳礦 44 肥料 160 7% +3
Slide 8: 新建造貨船交付量持續縮減
新建造貨船交付量持續縮減 乾散貨船供應發展 乾散貨船訂單發展 百萬載重噸 % 100 20 百萬載重噸 (訂單與船隊之百分比比較) 350 64% 75 15 300 50 10 38.4 250 25 3.0% 5 主要為 200 大型貨船 0 0 150 -25 -14.5 -5 100 9.8% -50 -10 50 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 新建造貨船交付量 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 報廢量 (百萬噸) 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1
Slide 9: 小靈便型及超靈便型貨船預計訂單數量處於歷史低位
小靈便型及超靈便型貨船預計訂單數量處於歷史低位 百萬 整體乾散貨船訂單 合併小靈便型及超靈便型乾散貨船訂單 載重噸 百萬 70 載重噸 8.6% 7.1% 34% 24百萬 42% 58百萬 24 60 差額 差額 0.6% 4.8百萬 20 0.7% 50 4.7% 已於1月交付 5.1% 1.9百萬 38百萬 16 已於1月交付 40 14百萬 3.2% 2.7% 12 30 26百萬 22百萬 20 8 1.4% 3.9% 3.3% 1.0% 4百萬 32百萬 9百萬 3百萬 10 4 訂單 訂單 0 0 預計訂單 實際交付 2018 2019 2020+ 預計訂單 實際交付 2018
Slide 10: 小靈便型乾散貨船的基礎條件較佳
小靈便型乾散貨船的基礎條件較佳 訂單各佔 平均船齡 船齡 船齡 2017年報廢量佔 現有船隊 20年以上 15年以上 於2018年1月1日之 百分比 現有船隊百分比 較低訂單 小靈便型 – 81百萬載重噸 數目 （25,000-41,999載重噸） 6.3% 10 11% 18% 1.6% 較多 超靈便型 – 194百萬載重噸 老舊貨船 （42,000-64,999載重噸） 5.5% 9 7% 15% 1.5% 巴拿馬型 – 218百萬載重噸 （65,000-119,999載重噸） 8.2% 9 6% 17% 1.6% 好望角型 – 311百萬載重噸 （120,000+載重噸） 15.0% 8
Slide 11: 乾散貨船供應及需求前景理想
乾散貨船供應及需求前景理想 乾散貨船供應及需求 按年變化（%） 2017年的需求增長較供應為多 8 造船廠於2018年及2019年逐步減少交付新 建造貨船 Clarksons Research 預計： 6 噸位航距需求增長為3.7%及 5.1% 2018年的船隊淨增長為1.8% (3.1%交付扣 3.7% 除1.3%報廢) 4 與2017年的38百萬噸相比，預期2018年 實際新建造貨船交付量約為26百萬噸 2 3.0% 1.8% 0 2014 2015 2016 2017 2018預測 噸位航距需求增長(%) 船隊淨增長(%) ，(交付扣除報廢) 資料來源：Clarksons
Slide 12: 貨運市場改善支持貨船價值上升
貨運市場改善支持貨船價值上升 小靈便型乾散貨船價值 超靈便型乾散貨船價值 百萬美元 百萬美元 60 80 70 50 60 新建造貨船(38,000載重噸)： 40 22.3百萬美元 50 新建造貨船(62,000載重噸)： 40 24.3百萬美元 30 30 20 20 10 10 船齡五年的二手貨船(32,000載重噸)：14百萬美元 船齡五年的二手貨船(56,000載重噸)： 17.5百萬美元 0 0 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 貨運
Slide 13: 財政和營運回顧 2017年全年業績
財政和營運回顧 2017年全年業績 12
Slide 14: 2017年業績大幅改善
2017年業績大幅改善 於12月31日 百萬美元 2017 2016 自有貨船開支 2017 2016 收入 1,488.0 1,087.4 營運開支 (139.3) (130.9) 航程開支 (701.5) (555.4) 折舊 (107.6) (97.1) 財務開支 (32.3) (32.8) 按期租合約對等基準租金收入(TCE) 786.5 532.0 自有貨船開支 (279.2) (260.8) 未變現的衍生工具及一次性項目 租船開支* (451.0) (305.5) 2017 2016 未變現的衍生工具收入 5.4 23.6 營運溢利／（虧損） 56.3 (34.3) 辦公室搬遷開支
Slide 15: 小靈便型及超靈便型分部均有改善
小靈便型及超靈便型分部均有改善 2017 2016 變動 小靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） 31.4 (37.1) >+100% 收租日 （日） 53,360 47,590 +12% 租金收入 （美元／日） 8,320 6,630 +25% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 7,660 7,320 -5% 超靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） 19.8 (3.3) >+100% 收租日 （日） 34,510 29,590 +17% 租金收入 （美元／日） 9,610 6,740 +43% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 9,000 6,830 -32% 超巴拿馬型乾散貨船貢獻 （百萬
Slide 16: 小靈便型乾散貨船 ─ 自有貨船開支減少
小靈便型乾散貨船 ─ 自有貨船開支減少 於12月31日 7,660美元／日 6,360美元／日 600美元* 綜合損益開支 綜合現金開支 一般及行政管理日均開支 （不包一般及行政管理開支） （不包一般及行政管理開支） (2016: 660美元) (2016: 7,320美元) (2016: 6,090美元) Blended US$7,660 (FY2016: US$7,320) 2017年小靈便型日均貨船開支 美元／日 自有 租賃# 租賃承擔# 7,840 7,850 8,000 7,480 長期 短期 巿場租金 總數 1,000 6,730 810 6,000 租金 $8,010 $7,77
Slide 17: 超靈便型乾散貨船 ─ 增加自有貨船數目以減低日均貨船開支
超靈便型乾散貨船 ─ 增加自有貨船數目以減低日均貨船開支 於12月31日 $9,000美元／日 8,310美元／日 600美元* 綜合損益開支 綜合現金開支 一般及行政管理日均開支 （不包一般及行政管理開支） （不包一般及行政管理開支） (2016: 660美元) (2016: 6,830美元) (2016: 6,390美元) 美元／日 2017年超靈便型日均貨船開支 租賃承擔# 10,000 自有 租賃# 9,240 8,590 長期 短期 巿場租金 總數 8,210 8,000 1,120 1,170 租金 $11,670 $8,940 $9,180 $9,240 6,380 2017 日
Slide 18: 具競爭力的自有貨船收支平衡水平
具競爭力的自有貨船收支平衡水平 小靈便型 超靈便型 2018年年初至今 太平洋航運日均租金收入* 11,400美元／日 2018年年初至今 太平洋航運日均租金收入* 2017年太平洋航運日均租金收入 9,280美元／日 一般及行政 9,610美元／日 管理開支 $840 2017年太平洋航運日均租金收入 $840 8,320美元／日 $1,170 $810 財務開支 $2,820 折舊 $3,260 收支平衡水平 收支平衡水平 ≈ 8,300美元／日 ≈ 9,100美元／日 $3,850 $3,780 營運開支 80艘小靈便型貨船 25艘超靈便型貨船 * 於2018年2月23日的2018訂約
Slide 19: 穩健的資產負債表及流動資金
穩健的資產負債表及流動資金 百萬美元 2017 2016 貨船及其他固定資產 1,798 1,653 資產總額 2,232 2,107 貸款總額 881 839 負債總額 1,070 1,066 資產淨額 1,161 1,041 借貸淨額（已包括現金總額245,000,000美元） 636 570 借貸淨額相對我們的船隊及其他固定資產賬面淨值比率 35% 34% 貨船平均賬面淨值：小靈便型：15,300,000美元，平均船齡9.3年； 超靈便型：21,900,000美元，平均船齡6.1年 關鍵績效指標：維持淨負債比率低於50% 2017年全年業績 18
Slide 20: 無意購買新建造貨船
無意購買新建造貨船 於12月31日 2017年現金流 借貸償還及貨船資本承擔明細表 ) 245百萬美元 10 艘* 3.9% 未有購買新建造貨船 未被抵押的貨船 現金及存款 (約173百萬美元的賬面值) 平均損益表利率 的資本開支 *包括一艘於2018年1月獲交付的超靈便型貨船 2017年全年業績 19
Slide 21: 展望及策略 2017年全年業績
展望及策略 2017年全年業績 20
Slide 22: 太平洋航運業務模式持續優於大市
太平洋航運業務模式持續優於大市 我們的業務模式經過多年的改進，能產生較高的 日均按期租合約對等基準的收入乃由於高裝載率 過去5年的按期租合約對等基準日均收入與市場比較 (減低貨船空置情況)，透過以下因素得以成功： 具規模的船隊 1,860美元 1,270美元 龐大的優質可互換貨船 小靈便型日均溢價收入 超靈便型日均溢價收入 經驗豐富的員工 環球辦事處網絡 小靈便型 超靈便型 與終端客戶直接商討貨物合約，建立合作關 美元／日 美元／日 係及直接的互動交流 10,000 12,000 船隊大部分是自有貨船，這更能加強我們對 $8,320 10,000 $9,610 8,00
Slide 23: 已就持續逐步復甦的市場作好準備
已就持續逐步復甦的市場作好準備 我們的按期租合約 更多成本固定的 有效控制成本 市場租金敏感度分析* 對等基準日均收入(TCE) 自有貨船 較市場表現優勝 集團年度 一般行政及管理開支 市場租金 106 75.7 +/- 過去5年平均溢價： 92 百萬美元 80 86 54.4 1,000 美元 75 按期租合約對等基準日均收入 百萬美元 1,860美元／日 34 40 小靈便型乾散貨船 TCE日均收入 12年 14年 16年 18年 1月 1月 1月 1月 2014 2017 1,270美元／日 自有貨船收支平衡水平 全年溢利變動 超靈便型乾散貨船 包括一般行政及管理開支 日均貨船營運開支
Slide 24: 新環境法規
新環境法規 新環境法規 內容 對業界影響 太平洋航運採取的相應對措施 IMO壓艙水處理 ─ 國際海事組織(IMO)強制要求所 安裝壓艙水處理系統會增加船東 已揀選合適系統，暫待美國海岸防 船舶必須於 有船隻裝有壓艙水處理系統 的資本開支 衛隊的批准 2019年9月8日後 美國海岸防衛隊要求所有船隻在 有可能促使更多船隻報廢 相關系統會陸續於2018年至2023 首次入塢時安裝系統 駛至該水域前必須已經安裝已批 年間在我們的自有貨船上安裝 准的合規格的壓艙水處理系統 低硫排放的規定 ─ 除在指定排放控制區的0.1%硫 低硫燃料相對昂貴 我們不認為硫淨化器在技術
Slide 25: 我們現在不會訂購更多新建造貨船
我們現在不會訂購更多新建造貨船 市場並不需要更多新建造貨船 全球船隊仍可透過提高航行速度產生額外潛在運力 新建造貨船在效率上不及一艘高質素的日本建造二手貨船 業界需要一個更加合理的盈利水平 目前訂購新建造貨船會有較高的風險及較長的投資回報期 如何自2020年起以最佳方式遵守全球硫排放上限的規定 安裝哪一種壓艙水處理系統 減低業內訂購 關於未來燃料價格、種類及供應的問題 新建造貨船 的意慾 有關氮氧化物及二氧化碳排放等的潛在新增法規 長遠而言更快速及可能更多重大技術發展 二手貨船價格較新建造貨船更具吸引力 自2019年起將期租合約資本化的新會計準則
Slide 26: 展望及策略
展望及策略 展望 整體市況自2016年初有所改善，令人鼓舞，基本供求狀況現時也更趨正面 中期內的可能市場因素： 專注發展小靈便型及 正面的經濟增長及商品需求的前景、低交付量及新推行的環境法規 超靈便型乾散貨運業務 中國煤炭及礦石進口減少的可能性、新建造貨船數目訂單增加及貨船 加快航行速度 業務模式令表現優於巿場 儘管復甦之路有些波動，我們仍對市場的持續改善抱謹慎樂觀的態度 策略 – 已就持續逐步復甦的市場作好準備 主要由日本建造的貨船所組成 我們將繼續專注於領導全球的小靈便型及超靈便型乾散貨船業務 的高質素船隊 利用我們龐大的可互換貨船船隊及全球辦事處網絡，以及小宗散貨的特
Slide 27: 聲明及溝通渠道
聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異，概以英文版作準。 我們的溝通渠道: 財務報告 公司網站 — www.pacificbasin.com 年度及中期報告 公司資料 季度交易活動最新公布 企業管治、風險管理及企業的社會責任 業
Slide 28: 附錄：太平洋航運概覽
附錄： 太平洋航運概覽 自有貨船 總部設於香港 全球最大現代化小靈便型乾散貨船 我們的願景 12 船東及營運商 「成為乾散貨船 106 全球主要地區的辦事處 船東及營運商的 335 200+ 貨船 岸上員工 翹楚及客戶和其 小靈便型及超靈便型 他持份者的首選 小靈便型及超靈便型 3,400+ 乾散貨船 船員 夥伴」 乾散貨運量 66.2百萬噸 可靠的合作夥伴 500+ 20+億美元 主要工業客戶 資產總額; 9,000+ 停泊港口 穩健的資產負債表 www.pacificbasin.com 我們的業務方針及 我們的企業影片 於2018年2月 2017年全年業績 27
Slide 29: 附錄：業務基礎
附錄： 業務基礎 專業伙伴 卓越往績 優質船隊 可信賴及高透明度 由內部技術及營運部門管理 與客戶零距離接觸 多功能貨船 全球12個 不分昼夜 穩健的 榮膺多個獎項 高質素的現代化貨船 低收支平衡水平及 主要地區的辦事處 24小時支援 資產負債表及 重點著眼於企業社會責任 配備業內 節省燃料 過往優秀的紀錄 政策及環境發展 最高水平的設計 我們船隊的市佔率 我們的25-42,000載重噸的小靈便型乾散貨船 及其船齡在20年以下佔全球小靈便型乾散貨 船船隊約7%，而我們的50-65,000載重噸的超 靈便型乾散貨船及其船齡在20年以下則佔全 球超靈便型乾散貨船船隊約3% 2017年全年業績 28
Slide 30: 附錄：策略模式
附錄： 策略模式 本著以客為先的宗旨為客戶提供 覆蓋廣泛的全球辦事處網絡 領先市場的服務 我們的營業及技術支援辦事處分布全球不同地 本集團的首要目標是與客戶建立及維持長期 區，提供更完善的綜合國際服務 合作關係 融入地區使我們能清楚了解及回應客戶需要及 從解決問題出發，向客戶提供合理、 提供首屈一指的個人化服務 迅速及靈活的服務 面向全球使我們能掌握全面的市場情報及貨運 與客戶緊密合作，增加獲得互惠互利的 商機，並能提供最理想的貨運服務及對船隊作 現貨及長期貨運合約機會 出定位 大型船隊及多功能貨船 穩健的公司架構及財政實力 具規模的船隊及可靈活互換的優質貨船為客 致力達至業內最高水平的內部及
Slide 31: With you for the long haul
PATER : KOREA E Pacific Basin Rb MTR BRAM ARAM SRN a BREAN ZARH B PRB poe NEA Peer (es 25,000-41999%2 a 10% gee wRH s (Beene a8 : REAR Bu /RER r ween MAE Se AER ATER acoewseme 74% 8 wai 4. VERA 382k <> 80D. BAD- sy eMd>~ =AN@8 BOS SAS RiBMS - =AuGax 201745 SE MEE | 30 With you for the long haul
Slide 32: 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？
附錄： 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？ 2017年全球乾散貨貿易 (量) = 51億噸 (按年 +4%) 29% 24% 10% 37% 鐵礦石 煤炭 穀物與 小宗散貨 大豆 小宗散貨與穀物佔乾散貨 總需求量的47% 太平洋航運專注在此部分 增長中的市場 多樣化的客戶、貨物以及廣泛的業務覆蓋範圍能夠帶來高僱用率 該分部以規模及營運專業能力為重 高裝載率促使較高的日均按期租合約對等基準的收入 長期的商品需求預期將保持穩定，及歷來小靈便型貨船的增長輕微 資料來源：Clarksons Research，於2018年2月1日的數據 2017年全年業績 31
Slide 33: 附錄：船隊資料 – 2018年1月31日
附錄： 船隊資料 – 2018年1月31日 太平洋航運乾散貨船數目： 222 艘 www.pacificbasin.com 核心船隊平均船齡：8.2 年 客戶 > 我們的船隊 106 艘自有貨船 116 艘租賃貨船 * 總數 小靈便型 80 59 139 超靈便型 25 56 81 超巴拿馬型 1 1 2 * 於2018年1月營運中乾散貨船的平均數目 2017年全年業績 32
Slide 34: 附錄：多元化貨物及覆蓋廣泛的客戶群
附錄： 多元化貨物及覆蓋廣泛的客戶群 2017年本集團乾散貨運量 多元化的商品可減低產品風險 中國及北美是我們最大的市場 約60%生意來自太平洋及40%來自大西洋 2017年全年業績 33
Slide 35: 附錄：2017年及2018年已訂合約
附錄： 2017年及2018年已訂合約 小靈便型 超靈便型 已訂約收租日數 53,360日 34,510日 47,590日 29,590日 38,980日 15,860日 100% 100% 50% 100% 100% 69% $6,630 $8,320 $9,280 $6,740 $9,610 $11,400 2016 2017 2018 2016 2017 2018 已訂約 未訂約 貨幣：美元 (2018年2月23日止資料) 2017年全年業績 34
Slide 36: 附錄：乾散貨運中期因素
附錄： 乾散貨運中期因素 中期內可能影響市場的因素 2017年全年業績 35
Slide 37: 大西洋地區租金表現較太平洋地區優勝
附錄： 大西洋地區租金表現較太平洋地區優勝 小靈便型 (BHSI) 超靈便型 (BSI) # 美元／日（淨值）* 美元／日（淨值）* 12,000 大西洋 大西洋 16,000 $8,310 $11,120 14,000 10,000 12,000 8,000 10,000 6,000 8,000 太平洋 $6,670 6,000 太平洋 4,000 $9,020 4,000 2,000 2,000 0 0 2016年 2016年 2016年 2016年 2017年 2017年 2017年 2017年 2018年 2016年 2016年 2016年 2016年 2017年 2017年 2017
Slide 38: 中國大宗及小宗散貨貿易
附錄： 中國大宗及小宗散貨貿易 中國煤炭交易量 2017年中國小宗散貨進口貨物量 百萬噸 百萬噸 35 350 按年增加 17% 30 263 300 247 25 250 20 200 15 150 10 100 5 50 0 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -9 -8 -50 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 2015 2016 2017 進口 出口 淨進口 中國進口的8種小宗散貨包括：木材, 大豆, 穀物, 肥料, 鐡鋁氧石, 鎳礦, 精礦及錳礦 採購中國鐵礦石用作生產鋼材 中國鋼材出口量 百萬噸 百
Slide 39: 附錄：企業可持續發展
附錄： 企業可持續發展 在決策及營業過程中皆對可持續發展作出考量 透過良好的企業管治及社會企業責任創造長遠價值 2017 企業社會責任報告 www.pacificbasin.com/ar2017 企業社會責任 策略目標的指引：(i) 工作場所活動（安全為首要重點）、(ii) 環境、及 (iii) 我們的社區（我們的 貨船進行貿易及員工生活與工作的場所） 積極推行企業社會責任，並透過若干關鍵績效指標衡量成果 依循聯交所發布之《環境、社會及管治匯報指引》編製企業社會責任報告 透過碳揭露專案、香港品質管理局、上市公司碳足跡資料庫等進行上巿公司之披露 企業管治及風險管理 採
Slide 40: 附錄：於2021年到期之可換股債券
附錄: 於2021年到期之可換股債券 發行總額 125百萬美元 到期日 2021年7月3日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2019年7月3日（4年）按債券本金之100%贖回 利息 每年於1月3日及7月3日每半年期末時按債券本金及年利率3.25%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.08港元（目前轉換價為3.07港元，自2016年5月30日生效） 所得款項用途 以維持本集團的資產負債表實力和流動性，並繼續積極管理即將到期的負債， 包括現時可換股債券，以及作一般營運資金用途 轉換 / 贖回時間表 太平洋航運贖回全部債劵的買入期權 1) 連續30天之交易價格> 130% 有效的轉換價格