Nippon Concrete Industries Co., Ltd. · TSE:5269
Nippon Concrete Industries — FY2017 Earnings Presentation
44 slides from Nippon Concrete Industries's earnings presentation, May 21, 2018
Slide 1: 2017年度決算説明会
2017年度決算説明会 2018年5⽉21⽇ 小型風力発電用支持ポール 茨城県筑西市
Slide 2: １．インフラ整備事業および建材市場の 現況と2018年度経営体制について ２．2017年度業績概要 ３．経営指標・業績予測 ４．参考資料 ５．会社基本情報
１．インフラ整備事業および建材市場の 現況と2018年度経営体制について ２．2017年度業績概要 ３．経営指標・業績予測 ４．参考資料 ５．会社基本情報
Slide 3: インフラ整備事業および建材市場の現況
1.1 インフラ整備事業および 建材市場の現況 （１）経済環境 （２）建設需要の動向 ・官需（主に⼟⽊） －アベノミクス政策－ ・⺠需（主に建築） －内需経済－ （３）東京オリンピック（2020年）後の姿 ・「がけ」か、⼀通過点か -1-
Slide 4: 2018年度経営体制について
1.2 2018年度経営体制について 「コーポレートガバナンス」への取組みと 2018年度役員⼈事 （１）取締役会の構成（1名増体制） ・社外取締役（5名）+社内取締役（3名）体制 ・新社外取締役1名 -2-
Slide 5: ２．2017年度業績概要
２．2017年度業績概要
Slide 6: NC&MaGa タイ・GEL社との合弁 会社GENCI社設⽴
8⽉5⽇ ミャンマー 創⽴70周年 NC&MaGa ⼯場開所式 2018年 8⽉ 1⽉ 6⽉ フリー⼯業社株式取 タイ・GEL社との合弁 得による⼦会社化 会社GENCI社設⽴ -3-
Slide 7: 概要
概要 ◆設⽴年⽉⽇：1975年（昭和50年）5⽉30⽇ ◆資本⾦：1億円 ◆主要事業：各種⼟⽊⼯事及び建設資材販売 ◆現在の事業主体は⼯事７０％、⾃社開発建材商品の販売 ３０％ ◆企業テーマは「安全」「環境」「景観」で美しい⽇本へ PCW⼯法による道路拡幅 貢献すること ◆主要⼯法・製品 ・PCW⼯法（道路拡幅・斜⾯対策⼯事） ・フィットフレーム⼯法（現場打ちグランドアンカー 受圧板） ・メッシュリング⼯法（湧⽔法⾯対策・緑化促進軽量 法枠⼯法） ・デコメッシュ（特殊⾦属製埋設型枠） ・⽥パネル（切⼟補強⼟⼯鋼製受圧板） ・ぱっとモールド（円柱形コンクリートの埋設型枠） デコメッシュ使⽤による
Slide 8: 2017年度業績概要
（単位：百万円） 2016年度 2017年度 増減 公表値 実績 実績 前期⽐ 増減率（％） 2017年 2017年 (A) (B) (B)-(A)=(C) (C)/(A) 5⽉15⽇ 11⽉13⽇ 売上⾼ 34,178 42,450 8,272 24.2% 38,000 41,000 営業利益 1,481 2,031 550 37.2% 1,600 2,000 経常利益 1,740 2,200 460 26.4% 1,800 2,250 親会社株主に帰属 1,191 1,383 192 16.2% 1,250 1,400 する当期純利益 -5-
Slide 9: 貸借対照表
（単位：百万円） 2016年度 2017年度 増減額 2016年度 2017年度 増減額 科⽬ 科⽬ （A） （B） （B）-（A） （A） （B） （B）-（A） （資産の部） （負債の部） 流動資産 22,384 28,925 6,540 流動負債 17,000 23,386 6,386 現⾦及び預⾦ 3,895 5,412 1,517 仕⼊債務 10,233 14,229 3,995 受取⼿形及び売掛⾦ 8,815 9,571 756 短期借⼊⾦(含む1年内) 3,621 4,316 695 たな卸資産 7,027 8,559 1,531 その他 3,145 4,840 1,694 その
Slide 10: 損益計算書
（単位：百万円） 2016年度 2017年度 増減額 増減率 科⽬ （A） （B） （B）-（A）＝（C） （C）/（A） 売上⾼ 34,178 100.0% 42,450 100.0% 8,272 24.2% 売上原価 28,555 83.5% 35,602 83.9% 7,047 24.7% 売上総利益 5,623 16.5% 6,848 16.1% 1,225 21.8% 販管費及び⼀般管理費 4,142 12.1% 4,816 11.3% 674 16.3% 営業利益 1,481 4.3% 2,031 4.8% 550 37.2% 営業外損益 259 0.8% 168 0.4% △ 9
Slide 11: キャッシュ・フロー
（単位：百万円） 2016年度 2017年度 増減額 （A） （B） （B）-（A） 税⾦等調整前当期純利益 1,728 2,172 443 減価償却費 1,615 1,663 47 営業活動 売上債権の増減額（△は増加） △ 28 △ 3,288 △ 3,259 による たな卸資産の増減額（△は増加） △ 1,070 △ 685 385 CF 仕⼊債務の増減額（△は減少） 646 3,507 2,861 その他 △ 190 27 217 計 2,703 3,398 695 投資活動によるCF △ 1,815 △ 2,255 △ 439 財務活動によるCF △ 478 △ 171 306 現⾦
Slide 12: 主要経営指標
2016年度 2017年度 純資産・⾃⼰資本⽐率 期末純資産 ⾃⼰資本⽐率 ⾃⼰資本 当期 純利 益率 (ROE） 3.5 ％ 3.9 ％ % 36,353 百万円 34,705 34,892 32,420 100.0 30,755 30,000 総 資 産 経 常 利 益 率 （ ROA ） 2.8 ％ 3.2 ％ 52.7 53.7 54.7 54.2 49.4 50.0 15,000 営 業 利 益 率 4.3 ％ 4.8 ％ 0 0.0 D/E レ シ オ 0.26 0.29 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 有利⼦負債・D/Eレシオ ⾃ ⼰ 資 本
Slide 13: 四半期別売上高・経常利益
経常利益 売上高 売上⾼ 経常利益 （百万円） （百万円） 12,000 11,991 1,200 11,303 10,056 9,901 9,255 8,203 7,926 900 7,993 832 8,000 658 643 543 600 4,000 339 356 299 270 300 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2016年度 2017年度 -10-
Slide 14: セグメント別業績
（単位：百万円） 売上⾼ 2016年度 2017年度 増減額 増減率 （A） （B） （B）-（A）＝（C） （C）/（A） 基礎事業 17,525 24,460 6,935 39.6% コンクリート⼆次製品事業 16,387 17,715 1,328 8.1% 不動産・太陽光発電事業 264 273 9 3.4% 計 34,178 42,450 8,272 24.2% 損益 基礎事業 412 1,044 631 153.1% コンクリート⼆次製品事業 2,219 2,332 113 5.1% 不動産・太陽光発電事業 132 142 10 7.6% 調整額 △ 1,283 △ 1,487 △
Slide 15: セグメント別売上高推移
不動産・太陽光 ポール ⼟⽊ 基礎 百万円 273 40,000 10,005 265 199 30,000 10,777 11,132 7,710 10,750 141 3,231 20,000 2,803 5,255 5,095 80 133 5,593 3,143 5,349 5,440 1,900 24,460 10,000 1,128 2,347 20,235 19,142 17,525 13,512 10,588 9,706 8,275 0 中間 通期 中間 通期 中間 通期 中間 通期 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 -12-
Slide 16: . TR + Seta Piel
. TR + Seta Piel
Slide 17: 2018年度業績予想
（単位：百万円） 2018年度 2017年度 通期⽐ 予想（5/15公表値） 前期実績 第2四半期 通期 増減額 増減率 （A） （累計） （B） (B)-(A)=(C) （C）/（A） 売上⾼ 42,450 100.0% 23,000 44,000 100.0% 1,550 3.7% 営業利益 2,031 4.8% 950 1,800 4.1% △ 231 △11.4% 経常利益 2,200 5.2% 1,050 1,950 4.4% △ 250 △11.4% 親会社株主に帰属 1,383 3.3% 750 1,350 3.1% △ 33 △2.4% する当期純利益 配当（円） 7.0 -
Slide 18: 売上高・利益推移
売上高 利益 （百万円） （百万円） 売上⾼ 経常利益 親会社株主に帰属する当期純利益 50,000 3,000 42,450 44,000 36,280 35,676 2,200 33,278 33,660 34,082 34,243 34,178 32,896 1,950 2,214 2,000 1,883 1,556 1,740 25,000 1,277 1,174 1,383 1,350 1,067 1,191 1,000 1,041 990 609 566 582 209 395 314 0 0 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 20
Slide 19: ANd
q a ANd hi ae [EE 20187F#} BRAY 2U—b Tats ett 7 NIPPON CONCRETE INDUSTRIE: @ 2015 PHA SST as @ 2018 PHBE A ET @ 2018 DHA aTel (NC 4 DOHE) @ 2018 PHS atl (N Ca¥ 3 At) @2018FPHBEste (BREE) Hx Axl Me [hk -15-
Slide 20: 中期経営計画の実績比較
2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 実績 実績 実績 計画 実績 ⽐較 売 上 ⾼ 342.4億円 328.9億円 341.7億円 440.0億円 424.5億円 △ 16億円 経 常 利 益 15.5億円 12.7億円 17.4億円 32.0億円 22.0億円 △ 10億円 経常利益率 4.5% 3.9% 5.1% 7.3% 5.2% △2.1% Ｒ Ｏ Ａ 2.7% 2.1% 2.8% 5.5% 3.2% △2.3% 配 当 額 5.0円 6.0円 6.0円 9.0円 7.0円 △2.0円 -16-
Slide 21: グループ中期経営方針
(1)グループ中期経営⽅針 ＜経営理念＞ コンクリートを通して、安⼼・安全で豊かな社会づくりに貢献する ＜ＮＣ－ＷＡＹ＞ １．グループの団結を⼤事にし総合⼒向上に努めます ５．社会・地域とともに ２．グループ社員とともに ６．株主とともに ３．お客さまとともに ４．取引先とともに ＜ ＮＣ４つの礎とＮＣ新３本柱＞ 技術の⽇コン 品質の⽇コン ＮＣ新３本柱 第１の柱 コンクリート製品事業 第２の柱 専⾨⼯事事業 第３の柱 グローバル事業 環境の⽇コン ⼈材の⽇コン ＜2018年グループ中期経営⽅針＞ グローバルな視野とやり抜く⼒で「チーム⽇コン」の成⻑を⽬指そう ＜⼈を育て、社会に貢献する企業へ
Slide 22: NC４つの礎
(2) ＮＣ４つの礎 技術の⽇コン 品質の⽇コン 製品 コンクリート⼆次製品のリー 製品・サービスを通してお客様に ディングカンパニーとして、 開発 「安⼼・安全」をお届けする 原点に⽴ち返りイノベーショ ンを推進する 品質保証 施⼯ ⽤途 顧客 顧客満⾜度 開発 開発 品質管理 品質改善 製造設 備開発 ⼈材の⽇コン 環境の⽇コン 多様な社員が個⼈の持つ能⼒ マネー 持続可能な社会を築いていくことは ⽣産 ジメン を最⼤限発揮し、⾃分の強み ト改⾰ 企業の使命と考え、環境負担の軽 を持ち、効率的な働き⽅で成 減、循環型社会の構築に取り組む 出荷 果を出す企業⾵⼟を醸成する 労働⽣産性 プロ
Slide 23: NC新３本柱（事業領域）
(3)ＮＣ新３本柱（事業領域） 第１の柱 コンクリート製品事業 －製品の製造販売を主とする事業－ ポール関連事業 コンクリートポールの製造販売を核とする事業 物造りに徹し、顧客要望の性能・品 質・価格に応え、製品の開発・改良に 注⼒する。また、ポールはメンテナン ス事業への参画を⽬指す。 セグメント事業 ＲＣセグメント製品の製造販売を核とする事業 第２の柱 専⾨⼯事事業 －⼯事を伴う材⼯受注を基本とする事業－ ⼯法開発を主軸に、⼯法に伴う製品開 基 礎 事 業 コンクリートパイルの製造販売・施⼯を核とする事業 発をするとともに、⼯事の領域・能 ⼒・品質を強化し差別化の柱にする。 ⼟⽊製品事業
Slide 24: 目標経営数値
⽬標経営数値 2017年度 2018年度 2020年度 (実績) (計画) (計画) 売 上 ⾼ 424.5億円 440.0億円 480.0億円 経常利益 22.0億円 19.5億円 26.5億円 (経常利益率) 5.2% 4.4% 5.5% Ｒ Ｏ Ａ 3.2% 2.8% 3.9% 配 当 額 7.0円 7.0円 9.0円 -20-
Slide 25: a
a
Slide 26: 高支持力杭 地域別出荷量
千トン ⽀持杭 節杭 ⾼⽀持⼒杭 1,200 900 600 300 0 16 17 16 17 16 17 16 17 16 17 16 17 16 17 16 17 16 17 16 17 増減率 北海道 東北 関東 ⼭静 北信越 中部 関⻄ 中四国 九州 合計(千㌧) ⾼⽀持⼒杭 92 84 114 107 713 901 35 42 98 72 171 202 260 238 161 137 228 237 1,875 2,025 8.0% 節杭 12 13 23 18 32 30 5 5 39 30 10 24 8 12 3 4 20 18 157 157 0.0% ⽀持杭 13 1
Slide 27: 杭出荷量推移とシェア
17年度出荷シェア（％） 万ｔ NC 10.24% 500 NCG 15.37% 全国 100.00% 400 300 200 100 0 01年 02年 3年 4年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 全国(万t) 351 308 301 279 373 416 410 397 266 263 295 296 310 280 270 268 275 NC（万t） 27 28 27 28 41 44 51 52 30 26 30 30 27 27 25 24 28 NCG(万t) 61 55 54 56 74 77 84 83
Slide 28: パイル出荷シェア
⽣産量 出荷量 シェア 会 社 名 ⽣産 出荷 (ｔon） (ton) 前年 前年 シェア 同期⽐ シェア 同期⽐ 1 三⾕セキサン㈱ 727,148 719,312 26.58% ↑ 26.20% ↑ パイル出荷シェア 2 ジャパンパイル㈱ 579,183 634,235 21.17% ↓ 23.10% ↓ 3 ⽇本ヒューム㈱ 295,111 288,546 10.79% ↑ 10.51% ↑ 4 ⽇本コンクリート⼯業㈱ 330,208 281,222 12.07% ↑ 10.24% ↑ 643,483 719,312 5 ㈱トーヨーアサノ 182,835 178,513 6.68% → 6
Slide 29: ポール出荷量推移とシェア
17年度出荷シェア（％） 万ｔ NC 28.75% 100 NCG 75.36% 全国 100.00% 80 60 40 20 0 01年 02年 3年 4年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 全国(万t) 79 66 65 71 72 75 71 70 70 74 70 72 75 68 66 64 56 NC（万t） 24 18 18 21 22 22 22 22 21 22 21 24 23 20 19 19 16 NCG(万t) 59 47 46 50 51 53 50 50 49 51 50 52 55 50 48
Slide 30: ポール出荷シェア
⽣産量 出荷量 シェア 会 社 名 ⽣産 出荷 (ｔon） (ton) 前年 前年 シェア 同期⽐ シェア 同期⽐ 1* ⽇本コンクリート⼯業㈱ 156,899 160,467 28.23% ↓ 28.75% ↓ ポール出荷シェア 2 ⼤⽇コンクリート⼯業㈱ 75,195 73,194 13.53% ↓ 13.11% ↓ 3* 東北ポール㈱ 60,407 55,478 10.87% ↑ 9.94% ↑ 4* 九州⾼圧コンクリート⼯業㈱ 52,002 51,446 9.36% ↑ 9.22% ↑ 160,467 5* ㈱⽇本ネットワークサポート 35,709 38,247 6.43% ↓ 6.8
Slide 31: 営業利益率・経常利益率
％ 営業利益率 経常利益率 9.0 6.2 6.0 5.1 5.2 4.5 4.4 5.2 3.9 4.8 4.3 3.9 3.6 4.1 3.0 0.0 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 (予想) -26-
Slide 32: 設備投資額・減価償却費
百万円 設備投資額 減価償却費（除く投資不動産） 3,500 3,039 3,000 2,500 2,318 2,150 2,000 1,615 1,774 1,500 1,680 1,663 1,442 1,000 1,194 1,092 500 0 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 （予想） -27-
Slide 33: 社債・借入金・現預金残高
社債・借⼊⾦ 現預⾦残⾼ 有形固定資産取得（CF) 百万円 15,000 12,000 9,894 9,000 8,514 8,345 8,303 7,952 5,725 6,000 5,412 5,076 3,895 3,487 3,000 3,262 1,688 1,655 1,837 1,418 0 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 -28-
Slide 34: 配当総額・1株当たり配当額
⾃⼰株式取得額（百万円） 配当総額（百万円） １株当たり配当額（円） 配当総額 1株当たり （百万円） 配当額(円) 500 10.00 400 403 403 8.00 345 345 7.00 7.00 300 288 6.00 6.00 6.00 200 5.00 4.00 100 2.00 0 0.00 2018年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 （予定） ⾃⼰株式取得額（百万円） 0 0 0 0 0 配当総額（百万円） 288 345 345 403 403 １株当たり配当額（円） 5.00 6.00 6.00 7.00 7.00 -29-
Slide 35: ５．会社基本情報
5. tte
Slide 36: 会社概要
商 号 ⽇本コンクリート⼯業株式会社 （英：NIPPON CONCRETE INDUSTRIES CO., LTD.） 設 ⽴ 1948年（昭和23年）8⽉5⽇ 代 表 者 代表取締役会⻑兼ＣＥＯ 網⾕ 勝彦 代表取締役社⻑兼ＣＯＯ ⼟⽥ 伸治 本 社 所 在 地 〒108-8560 東京都港区芝浦四丁⽬6番14号 ＮＣ芝浦ビル 上 場 取 引 所 東京証券取引所市場第⼀部（証券コード5269） 1967年（昭和42年）10⽉ 上場 資 本 ⾦ 5,111百万円 事 業 内 容 コンクリートポール、コンクリートパイルおよびプレキャスト製品の 製造、販売ならびに施⼯ 品質マネジメントシステム I
Slide 37: 経営理念・行動理念
経営理念 ⽇コングループは 「コンクリートを通して、 安⼼・安全で豊かな社会づくりに貢献する」 ために存在します ⾏動理念 私たちは、 １．お客さまを⼤切にし、社員の働き甲斐と幸せの実現を⽬指します ２．コンクリートでお客さまに感動を与える⾼い技術⼒を保持し、品質⾄上を⽬指します ３．適正利潤を確保し、企業価値を⾼め、株主の信頼と社員の幸福を⽬指します ４．私たち社員は ・熱きチャレンジの⼼を持っております ・常に⾃⼰⾰新を⽬指します ・失敗を責めず、失敗から学びます ・社内外での挨拶を励⾏します -31-
Slide 38: コンクリートパイル
■コンクリートパイル さまざまな施⼯ニーズに対応した基礎杭 ・PHCパイル ・PRCパイル ・SCパイル ・RSCパイル、RSCPパイル ・エスタス105パイル なお、PHCパイルには外観形状が異なる節杭、HBパイ ル、HMパイルなどがあります。 ※差別化製品 ◆ 地中熱利⽤ヒートポンプシステム ◆ RSCパイル、RSCPパイル ◆ エスタス105パイル ■得意先 官公庁、ゼネコン エスタス105パイル -32-
Slide 39: 高支持力工法・根固め工法
⾼⽀持⼒⼯法 根固め⼯法 ■Hyper-NAKSⅡ⼯法 ■RODEX⼯法 従来のHyper-NAKS⼯法をさらに進化させ、地 特殊なロッドにより地盤を攪拌掘削し、その掘 盤⽀持⼒をより⼤きくした中掘り系⾼⽀持⼒杭 削孔に杭を回転埋設するプレボーリング拡⼤根 ⼯法 固め⼯法 ■Ｈ・Ｂ・Ｍ⼯法 HBパイル（溝付き拡底杭）を使⽤し、球根部 の軸⼒と摩擦⽀持⼒を確実に発揮するプレボー リング系⾼⽀持⼒杭⼯法 ■Hyper-MEGA⼯法 先端部に超⾼強度の節付き杭を⽤いるプレボー リング系⾼⽀持⼒杭⼯法 ■Hyper-ストレート⼯法 全⻑同径のストレート掘削で標準既製コンク リート杭を使⽤するシンプルな
Slide 40: PCW工法
道路拡幅・斜⾯対策⼯事 ■PCW⼯法 ⾼い⾃⽴性、安定性、強度を備えた外壁⽤鉄筋 コンクリートパネルと気泡混合盛⼟⼯を併⽤し、 斜⾯に耐久性の⾼い盛⼟構造物を経済的に構築 する⼯法 現場打ちグランドアンカー受圧板 ■フィットフレーム⼯法 軽量で施⼯性に優れ、フィットシートにより地 ⼭に密着し、理想的な荷重分布が得られる受圧 板であり、逆巻き施⼯にも適⽤可能な⼯法 PCW⼯法 湧⽔のり⾯対策・緑化促進軽量のり枠⼯法 ■メッシュリング⼯法 ⼟の安定性に優れ、凹凸に対応し、通⽔性・通 気性の遮断がなく植物の根茎の発育に良好な⼯ 法 -34-
Slide 41: コンクリートポール
■コンクリートポール NC-SFCポール 配電線路、通信線路、電⾞線路、防球ネット、 照明、アンテナ、交通信号機、ハーモニックポー ル、継ポール・その他のポール、ポール付属部品 ※差別化製品 ◆ NC-FCポール、NC-SFCポール、 TPハイポール ◆ NCハイポール、SCポール ◆ PC基礎体 ■得意先 NTTグループ、東京電⼒PG㈱、四国電⼒㈱、 携帯電話各社、JR、鉄道各社、官公庁 NC-SFCポール接合部拡⼤ -35-
Slide 42: 土木製品
■⼟⽊製品 擁壁（PC-壁体、親杭パネル） 地中線路材（マンホール、ハンドホール） 防⾳・吸⾳材（NJ軽量⾼欄、ポアセル） トンネル覆⼯材（セグメント、PCL） 超⾼強度繊維補強コンクリート（ダクタル、サク セム） ※差別化製品 ◆ PC-壁体 ◆ ポアセル RCセグメント ■得意先 官公庁、ゼネコン PC-壁体 -36-
Slide 43: 工場・営業拠点
⼯場名 所在地 製造品 営業拠点 結城⼯場 茨城県結城市 ポール・パイル⽤鋼材加⼯ 本社 茨城営業所 川島⼯場 茨城県筑⻄市 ポール、パイル、⼟⽊製品 名古屋⽀店 鈴⿅⼯場 三重県鈴⿅市 ポール 四⽇市営業所 古河⼯場 茨城県古河市 パイル ⼤阪⽀店 ⾼砂⼯場 兵庫県⾼砂市 ポール・パイル 岡⼭営業所 滋賀⼯場 滋賀県湖南市 パイル 広島営業所 九州⼯場 福岡県直⽅市 ポール・パイル 九州⽀店 筑豊営業所 笠岡⼯場 岡⼭県笠岡市 パイル 熊本営業所 和気⼯場 岡⼭県和気町 パイル、PC床版 沖縄営業所 ⼩松⼯場 愛媛県⻄条市 ポール・パイル 四国⽀店 ⼩松営業所 四⽇市⼯場 三重県四⽇市市 パ
Slide 44: ご注意・お問い合わせ先
◆ご注意 この資料に記載されている業績予想等は、本資料作成時において、 ⼊⼿可能な情報に基づき作成したものであり、今後様々な要因に よって、予想、計画と異なる場合があり、いかなる確約や保証を⾏ うものではありません。 ◆お問い合わせ先 ⽇本コンクリート⼯業株式会社 社⻑室 株式・IRグループ TEL：03-3452-1025 FAX：03-3452-1121 E-mail：ir@star.ncic.co.jp HP：http://www.ncic.co.jp/ir/ -38-
Nippon Concrete Industries — FY2017 Earnings Presentation on 6ix