Slide 1: 2010年度（2011年3月期）決算説明会
２０１０年度（２０１１年３月期） 決算説明会 （証券コード：６７８７） ２０１１年５月１９日 -0-
Slide 2: 注意事項
注意事項 本資料には過去の事実以外に今後の業績見通し、等 の計画・戦略が含まれますが、本資料は金融商品取引 法の開示情報ではありません。 これらの見通しは過去の事実ではなく、現時点で当社 が把握できる情報で判断した想定及び所見で作成した 見通しです。 特に電子回路基板業界では原材料価格の変化、多様 な顧客市場動向、技術動向の変化、為替変化、税制・ 諸制度の変更、自然災害、国際紛争、その他、様々な リスク・不確実性があり、実際の実績は見通しと異なる ことがございます。 -1-
Slide 3: 2010年度決算概要 目次
１．２０１０年度（２０１０年３月期） 決算概要 Page １－ １．宮城工場被災状況 3 １－ ２．福島工場被災状況 4 １－ ３．特別損益内訳 5 １－ ４．２０１０年度実績の概況 6 １－ ５．連結決算実績 7 １－ ６．単独決算実績 8 １－ ７．関連部門決算実績 9 １－ ８．営業利益前年比較 10 １－ ９．売上高（事業種類別） 11 １－１０．売上高（基板市場別・品目別） 12 １－１１．設備投資 13 １－１２．キャッシュ・フロー 14 １－１３．貸借対照表 自己資本 15 １－１４． ROE・ROA 有利子負債 16 -2-
Slide 4: 宮城工場被災状況
１－１．宮城工場被災状況 宮城工場 ☆地震・津波（２m）による被災 ☆一階は土砂に埋まった状態 ☆二階設備はガスによる腐食で使用不可 ☆安否：３９１名中４名死亡、２名未確認 ☆再稼動の時期は現時点では未定 -3-
Slide 5: 福島工場被災状況
１－２．福島工場被災状況 第一原発 ☆地震：一部設備の修理・調整が必要 ☆東電福島第一原発から 23Km 緊急時非難準備区域（4月21日より） ☆放射能：（屋内 0.3 ・屋外 0.8） μｼｰﾍﾞﾙﾄ ☆従業員は全員無事、 一部の家族は綾瀬市の避難所で生活 第二原発 ☆生産再開準備開始 （７月目標） 福島工場 火力発電所 -4-
Slide 6: 特別損失金額（災害関連のみ）
１－３ 特別損失金額（災害関連のみ） １．宮城工場の設備等の被害 ４，５６７ （百万円） ２．福島工場の設備等の被害 ３２８ ３．被災者救援、支援等の費用 ４７ ４．事業構造改善費用 ４８３ 合 計 ５，４２５ -5-
Slide 7: 2010年度実績の概況
１－４ ２０１０年度実績の概況 連 連 結 結 実 実 績 績 売 上 高 74,724百万円 前期比 7.0% 営 業 利 益 3,297百万円 前期比 -13.1% プラス要因 プラス要因 新規基板の拡大 国内工場の収益改善 マイナス要因 マイナス要因 原材料の高騰 武漢第二工場立上遅れ 人民元高 最低賃金上昇 -6-
Slide 8: 連結決算
１－５ 連結決算 （単位：百万円） 2009年度 2010年度 前年比 売 上 高 69,823 74,724 7.0% 営 業 利 益 3,793 3,297 -13.1% 営 業 利 益 率 5.4% 4.4% 経 常 利 益 2,695 2,127 -21.1% 経 常 利 益 率 3.9% 2.8% 当 期 純 利 益 1,828 -3,094 当期純利益率 2.6% -4.1% 1 株 当 た り 当 期 純 利 益 107.4円 ▲166.3円 -7-
Slide 9: 単独決算
１－６ 単独決算 （単位：百万円） 2009年度 2010年度 前年比 売 上 高 43,135 44,634 3.5% 営 業 利 益 370 2,661 619.1% 営 業 利 益 率 0.9% 6.0% 経 常 利 益 841 1,822 116.5% 経 常 利 益 率 1.9% 4.1% 当 期 純 利 益 -777 -2,909 当期純利益率 -1.8% -6.5% 1 株 当 た り 当 期 純 利 益 ▲45.7円 ▲156.4円 -8-
Slide 10: 主な関連部門決算
１－７ 主な関連部門決算 （単位：百万円） 広州工場連結 2009年度 2010年度 前年比 売 上 高 27,811 31,132 11.9% 営 業 利 益 2,664 1,311 -50.8% 営 業 利 益 率 9.6% 4.2% 武漢工場連結 2009年度 2010年度 前年比 売 上 高 21,331 25,798 20.9% 営 業 利 益 2,835 2,150 -24.2% 営 業 利 益 率 13.3% 8.3% -9-
Slide 11: 営業利益 前年比較
１－８ 営業利益 前年比較 （百万円） 固定費増 7000 売上増・価格 ‐480 ｱｯﾌﾟによる -760 限界利益増 +3,762 6000 -1,924 5000 材料費 高騰 4000 3,793 -1,094 3,297 為替変動分 3000 U S $ ：92.61円→85.22円 人民元； 6.83 →6.72 営業 営業 販管費増 利益 2000 利益 1000 0 2009年度 2010年度 （10年3月期） （11年3月期） -10-
Slide 12: 売上高（事業の種類別）
１－９ 売上高（事業の種類別） （単位；億円） 電子回路基板 電子回路基板 電子回路 （量産） （量産外） 基板以外 88.3% 7.6% 4.1% ２０１０年度 ６５９ ５７ ３１ ７４７億円 +9.3% 11.8% -27.9% ２００９年度 ６０４ ５１ ４３ ６９８億円 86.6% 7.3% 6.1% -11-
Slide 13: 売上高（基板市場別・品目別）
１－１０ 売上高（基板市場別・品目別） モバイル 事務機 産業用 その他 通信 ｱ （単位：億円） ﾐ ｭ H AV DSC ｰ D ｽ テレビ ﾞ 他 DVC 自動車 D ﾒ ﾝ ﾄ 172 24 21 224 75 52 37 3015 97 2010年度 ７４７億円 23% 3%3% 30% 10% 7% 5% 4% 2% 13% +8% -５９% -9% +27% +36% -20% +6% +3% 17% 2009年度 ６９８億円 23% 8% 3% 25% 8% 9% 5% 4%2% 13% 160 58 23 177 55 65 35 31 11 83 設計 その他 厚 ﾌ ﾋ
Slide 14: 設備投資
１－１１ 設備投資 （億円） 178.7 180 160 131.4 140 海外投資金額 120 112.1 国内投資金額 100 101.4 157.7 80 79.3 61.8 60 40 53.1 20 32.8 30.0 21.0 0 8.7 07年度 08年度 09年度 10年度 -13-
Slide 15: Cash Flow
１－１２ Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗ （億円） 150 86.8 財務CF 100 53.4 50 36.5 -37.4 74.8 79.2 営業CF 37.1 88.4 0 -50 -60.6 投資CF -100 -113.5 -129.3 -179.1 -150 -76.4 －54.5 +27.8 -99.9 Free CF -39.9 －1.1 -9.6 -13.1 Net CF 45.8 51.5 40.1 25.1 現金及び現金 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 同等物末残 実績 実績 実績 実績 -14-
Slide 16: 貸借対照表・自己資本比率
１－１３ 貸借対照表・自己資本比率 自己資本比率 （％） 40.4% 45 42.4% 45.0% 36.7% 40 35 （億円） 898.2 900 820.4 856.1 847.3 総資産合 計 800 700 510.3 465.6 568.4 負債合計 600 472.4 500 400 381.7 300 348.0 345.8 329.8 純資産合計 200 (381.6) (347.9) (345.7) (329.8) （自己資本） 100 0 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 -15-
Slide 17: ROE・ROA・有利子負債
１－１４ ＲＯＥ・ＲＯＡ・有利子負債 （％） 20 （％） 12 ROA 10 5.0% ROE 16.7% 1.5% 10 8 ROE 6 2.1% -8.7% 0 4 7.0% 0.6% 2 -10 0 -2 ROA -3.5% -4 （億円） 有利子負債残高 379.4 400 343.2 316.6 350 300 265.7 （％） 45 40.1% 250 40 有利子 有利子 200 42.2% 35 負債比率 150 37.4% 30 32.4% 100 50 0 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 -16-
Slide 18: 2011年度の見通し 目次
２．２０１１年度（２０１２年３月期）の見通し Page ２－１．２０１１年見通しの概況 18 ２－２．連結見通し 19 ２－３．単独見通し 20 ２－４．関連部門見通し 21 ２－５．営業利益 見通し前年比較 22 ２－６．売上高（事業の種類別） 23 ２－７．売上高（基板市場別・品目別） 24 ２－８．設備投資計画 25 -17-
Slide 19: 2011年度見通しの概況
２－１ ２０１１年度見通しの概況 連 連 結 結 見 見 通 通 し し 売上高 80,000百万円 前期比 +7.1% 営業利益 3,500百万円 前期比 +6.1% プラス要因 プラス要因 戦略商品の拡大 固定費･販売管理費の削減 マイナス要因 マイナス要因 国内工場 東日本震災の影響 東日本震災の顧客部品不足の影響 -18-
Slide 20: 連結見通し
２－２ 連結見通し （単位：百万円） 2010年度 2011年度 前年比 第２Q累計 売 上 高 74,724 80,000 7.1% 36,000 営 業 利 益 3,297 3,500 6.1% 400 営 業 利 益 率 4.4% 4.4% 1.1% 経 常 利 益 2,127 2,400 12.8% -200 経 常 利 益 率 2.8% 3.0% -0.6% 当 期 純 利 益 -3,094 1,800 -300 当期純利益率 -4.1% 2.3% -0.8% 1 株 当 た り 当 期 純 利 益 ▲166.3円 95.8円 -15.9円 -19-
Slide 21: 単独見通し
２－３ 単独見通し （単位：百万円） 2010年度 2011年度 前年比 第２Q累計 売 上 高 44,634 35,500 -20.5% 16,100 営 業 利 益 2,661 2,400 -9.8% 700 営 業 利 益 率 6.0% 6.8% 4.3% 経 常 利 益 1,822 1,800 -1.2% 350 経 常 利 益 率 4.1% 5.1% 2.2% 当 期 純 利 益 -2,909 1,600 - 230 当期純利益率 -6.5% 4.5% 1.4% 1 株 当 た り 当 期 純 利 益 ▲156.3円 85.2円 12.2円 -20-
Slide 22: 主な関連部門見通し
２－４ 主な関連部門見通し （単位；百万円） 広州工場連結 2010年度 2011年度 前年比 第２Q累計 売 上 高 31,132 27,800 -10.7% 13,460 営 業 利 益 1,311 1,270 -3.1% 420 営 業 利 益 率 4.2% 4.6% 3.1% 武漢工場連結 2010年度 2011年度 前年比 第２Q累計 売 上 高 25,798 32,100 24.4% 13,900 営 業 利 益 2,150 3,510 63.3% 1,200 営 業 利 益 率 8.3% 10.9% 8.6% -21-
Slide 23: 営業利益見通し 前年比較
２－５ 営業利益見通し 前年比較 （百万円） 6000 売上増・価格 変動による 5000 限界利益増 材料費高留り +2,133 ‐1,700 4000 販管費削減 3,500 3,297 -500 -160 +430 3000 固定費増 営業 営業 2000 利益 為替変動分 利益 U S $ ：85.13円→80.00円 1000 人民元； 6.724→6.300 0 2010年度 2011年度 （11年3月期） （12年3月期） -22-
Slide 24: 売上高（事業の種類別）
２－６ 売上高（事業の種類別） （単位；億円） 電子回路基板 電子回路基板 電子回路 （量産） （量産外） 基板以外 88.6% 7.5% 3.9% ２０１１年度 ７０９ ６０ ３１ ８００億円 +7.6% +5.3% +0% ２０１０年度 ６５９ ５７ ３１ ７４７億円 88.3% 7.6% 4.1% -23-
Slide 25: 売上高（基板市場別・品目別）
２－７ 売上高（基板市場別・品目別） モバイル その他 通 信 産業用 事務機 ｱ （単位：億円） H ﾐ ｭ AV DSC D ｰ ｽ テレビ 他 DVC 自動車 D ﾞ ﾒ ﾝ ﾄ 120 33 29 240 104 56 51 40 23 104 2011年度 ８００億円 15% 4% 4% 30% 13% 7% 6% 5% 3% 13% -30% +38% +38% +7% +39% +8% +38%+33% +7% 2010年度 23% 3%3% 30% 10% 7% 5% 4% 2% 13% ７４７億円 172 24 21 224 75 52 37 3015 97 設計 その他 ﾋ
Slide 26: 2011年度設備投資予定
２－８． ２０１１年度設備投資予定 設備投資 主な投資内容 新商品・品質・環境 国内 １２億円 研究開発 広州 車載・品質・環境 海外 ８８億円 武漢 第二工場 ﾗｲﾝ増強 ﾍﾞﾄﾅﾑ 建物付帯設備・新ﾗｲﾝ 合計 １００億円 -25-
Slide 27: 中期経営計画 目次
３．中期経営計画 Page ３－ １．中期経営計画 24 ３－ ２．中期売上利益計画 25 ３－ ３．中期売上高（基板市場別） 26 ３－ ４．中期売上高（基板品目別） 27 ３－ ５．日系・非日系企業売上計画 28 ３－ ６．中期設備投資計画 29 ３－ ７．広州工場中期計画 30 ３－ ８．武漢工場中期計画 31 ３－ ９．ベトナム工場中期計画 32 -26-
Slide 28: 中期経営計画
３－１．中期経営計画 中期経営目標（２０１３年度） 売上高1,050億円 営業利益105億円（利益率10％） 国内新規市場で顧客開拓 ◇販売戦略 非日系顧客（欧米・アジア・中国）の売上比率アップ 生産改革・業務改革による経営体質強化、生産技術力ｱｯﾌﾟ ◇生産戦略 品質ｱｯﾌﾟで、韓国・台湾・中国他社に対する競争力強化 成長市場対して、革新的技術、差異化技術、組合せ技術で、 ◇技術戦略 複合基板・次世代基板の開発 -27-
Slide 29: 中期売上利益計画
３－２．中期売上利益計画 （単位：億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 実績 前年比 前年比 前年比 売上高 747 800 7.1% 900 12.5% 1,050 16.7% 営業利益 33 35 6.1% 70 100.0% 105 50.0% 営業利益率 4.4% 4.4% 7.8% 10.0% -28-
Slide 30: 売上高（基板市場別）
３－３．売上高（基板市場別） モバイル 産業用 事務機 通通 信信 その他 ｱ HDD ﾐ （単位：億円） ｭ AVDSC ｰ ｽ テレビ 他 DVC 自動車 ﾞ ﾒ ﾝ ﾄ 2013 2013年度 1050 050億円 中 期 16% 3% 3% 32% 20% 9% 4%3% 5% 5% 167 32 32 334 210 95 4232 53 53 2012 2012年度 900 900億円 16% 4%4% 32% 17% 8% 5%4% 3% 7% 中 期 144 3537 288 153 72 45 3627 63 2011 2011年度 800億円 15% 4%4% 30% 13
Slide 31: 売上高（基板品目別）
３－４． 売上高（基板品目別） 設計 / その他他 ﾋ ﾌ 厚 銅 放 熱 Build up Any layer ﾞ ﾙ ﾚﾓ ｷｼ ６層板 ﾄ ･ﾞ （単位：億円） ﾞ F/R ｱ ｭ ﾂ 両面板 ４層板 ｰ 以上 ｯ ﾙ ｰ ﾌ ﾟ ﾙ 2013 2013年度 1050億円 050億円 8% 30% 13% 14% 16% 2%1%5% 5% 3%3% 中 期 84 312 137 147 168 21 1153 5332 32 2012 2012年度 900 900億円 8% 31% 14% 14% 15% 2% 1% 4% 4% 3% 4% 中 期 72 279 126 126 135
Slide 32: 日系企業地域別・非日系企業売上高
３－５． 日系企業地域別・非日系企業売上高 日系企業（地域別） 57% 日系以外 43% アジア企業 欧州企業 北米企業 中国企業 東アジア 日日 アセアン 北北 米米 欧欧 州州 （単位：億円） 本本 2013 2013年度 1050 050億円 27% 20% 6% 2% 2% 9% 11% 12% 11% 中 期 280 215 55 26 26 90 118 122 118 67% 33% 2012 2012年度 900 900億円 32% 23% 6% 3% 3% 3% 10% 10% 10% 中 期 290 210 57 25 25 30 88 89 86 76% 24% 2011
Slide 33: 設備投資計画
３－６．設備投資計画 （億円） 178 180 160 設備投資 減価償却費 140 120 100 97 100 90 89 90 77 80 68 65 62 60 40 20 0 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 -32-
Slide 34: 広州工場 重点施策
３－７．広州工場 重点施策 ☆工場収益率改善活動 ＴＰＭ活動、生産性改善、 品質向上、L.T.短縮 ☆車載用高信頼性基板の専用工場化 第二工場 第一工場 現状風景 -33-
Slide 35: 武漢工場 重点施策
３－８．武漢工場 重点施策 ☆第１工場 多層貫通板の競争力強化 ☆第２工場 最先端ﾋﾞﾙﾄﾞｱｯﾌﾟ基板・大電流基板・ 放熱基板の段階的な生産拡大 第二工場 第一工場 現状風景 現状風景 -34-
Slide 36: ベトナム工場 重点施策
３－９．ベトナム工場 重点施策 ☆基板工場 メイコーグループの基幹工場として 早期立上・安定生産による早期黒字化 ☆ﾋﾞﾙﾄﾞｱｯﾌﾟ基板・多層貫通板（来年までに３ライン） ☆来期以降はベトナム工場へ重点投資を行い 大幅に生産能力を拡大させる 最新状況 -35-
Slide 37: 株式会社メイコー
株式会社メイコー http://www.meiko-elec.com/ ２０１１年５月１９日 -36-