Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — Q1 2017 Earnings Presentation
27 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Apr 26, 2017
Slide 1: Resultados 1T 2017
Resultados 1T 2017 26 Abril 2017
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer The information contained in this presentation has been prepared by Ence Energía y Celulosa, S.A. (hereinafter, "Ence"). This presentation includes data relating to future forecasts. Any data included in this presentation which differ from other data based on historical information, inclu
Slide 3: Aspectos destacados
Aspectos destacados 3
Slide 4: Aspectos destacados
Aspectos destacados Crecimiento de EBITDA del 22% y de beneficio neto del 73%, a pesar de la bajada del 9% en los precios de la celulosa Reducción del cash cost en 32 €/t vs.1T16, hasta 343,6 €/t en el trimestre Fuerte generación de flujo de caja recurrente, que permite una reducción del 5% de la de
Slide 5: Solidez del modelo de negocio
Solidez del modelo de negocio Fuerte crecimiento del EBITDA y Bº Neto con menores precios de la celulosa Precio Medio Celulosa (€/t) EBITDA Grupo (Mn €) Beneficio Neto Grupo (Mn €) -9% +22,3% +72,9% 40,8 13,7 695 33,4 633 7,9 1T 2016 1T 2017 1T 2016 1T 2017 1T 2016 1T 2017 Evolución del precio de Cr
Slide 6: Evolución Cash Cost
Evolución Cash Cost Centrados en reducir el cash cost para alcanzar los objetivos estratégicos Evolución Cash Cost en 1T2017 Cash Cost camino de alcanzar el plan estratégico - 8,5% 375,4 PLAN 343,6 30,6 340,9 375,4 ESTRATÉGICO 28,1 20,7 22,2 362,7 29,3 29,4 351 340,9 343,6 123,2 339 101,7 101,8 325
Slide 7: 51% más de volumen de energía vendido vs 1T16
51% más de volumen de energía vendido vs 1T16 Después de las adquisiciones de 32 Mw en diciembre 2016 Volumen de energía (MWh) EBITDA (Mn €) Adquisiciones Dic 2016 +38,6% +51,2% 211,045 10.7 139,590 7.7 1T 2016 1T 2017 1T 2016 1T 2017 Incremento del 51% del Aumento del 39% del EBITDA debido a: volum
Slide 8: Fuerte generación de Flujo de Caja Libre
Fuerte generación de Flujo de Caja Libre Reducción de deuda, manteniendo un apalancamiento menor a competidores FCF (Mn €) Reducción Deuda Neta en 1T17 Bajo apalancamiento financiero +216,8% -4,7% x 2,3 14,4 3,7 218,3 208 1,6 4,5 1T 2016 1T 2017 Dic. 2016 Mar. 2017 Competidores1 Fuerte generación de
Slide 9: Crecimiento de la demanda de celulosa de eucalipto
Crecimiento de la demanda de celulosa de eucalipto Crecimiento en China, impulsado por la mega-tendencia de consumo de tisú Demanda Global de Celulosa de Eucalipto (Mn t) Crecimiento del 8,5% de la demanda global 8,6% 8,5% de eucalipto en 1T 2017 7,5% 7,7% 5,3% Superior al 7,3% de TACC 2012 – 2016 2
Slide 10: Equilibrio favorable esperado de demanda y oferta
Equilibrio favorable esperado de demanda y oferta Mejorando las expectativas iniciales de los analistas Incremento Anual Esperado de Oferta y Demanda Global de Fibra Corta BHKP (Mn t) Mn t 2017 2018 2019 2017 - 2019 Equilibrio favorable de demanda y oferta AUMENTO DEMANDA BHKP ESTIMADA 1,5 1,5 1,4 4
Slide 11: Equilibrio favorable esperado de demanda y oferta
Equilibrio favorable esperado de demanda y oferta Mejorando las expectativas iniciales de los analistas Incremento Anual Esperado de Oferta y Demanda Global de Fibra Larga BSKP (Mn t) Mn t 2017 2018 2019 2017 - 2019 AUMENTO DEMANDA BSKP ESTIMADA 0,6 0,6 0,6 1,8 China 0,5 0,5 0,5 1,5 Resto Asia / Áfr
Slide 12: Continua recuperación de los precios de la celulosa
Continua recuperación de los precios de la celulosa Precios netos en China todavía 60 $/t por encima de los de Europa Precios de la Celulosa en Europa Precios Netos BHKP en China vs. Europa 1000 USD / t 900 + 60 $/t 800 700 610 600 550 500 400 300 200 100 0 2012 2013 2014 2015 2016 Europa China Prec
Slide 13: Programa continuado de coberturas del tipo de cambio
Programa continuado de coberturas del tipo de cambio Para mitigar la volatilidad en el negocio de Celulosa Evolución Tipo de Cambio Dólar/Euro Coberturas Actuales 1,4 1 - 6 meses \ 65% ingresos: 1,35 Media suelo: 1,07$/€ Media techo: 1,15 $/€ 1,3 6 - 12 meses\ 61% ingresos: 1,25 Media suelo: 1
Slide 14: Plan Estratégico 2016-2020
Plan Estratégico 2016-2020 Planta de 40 Mw en Huelva y expansión de 30.000 t en Pontevedra Nueva planta de biomasa de 40 Mw en Huelva Expansión de 30.000 t en Pontevedra en 2018 Nueva planta de biomasa de 40 Mw en Huelva que Durante la parada de mantenimiento de este trimestre en arrancará en el 2S
Slide 15: Resultados 1T 2017
> Resultados 1T 2017 15
Slide 16: Principales cifras consolidadas
Principales cifras consolidadas Los resultados 1T17 confirman la solidez de Ence y su Plan Estratégico Mejora del 22,3% del EBITDA en 1T17 vs 1T16, P&G impulsado por ambos negocios Mn € 1T17 1T16 % Dif Ingresos 174,2 150,2 16,0% Reducción del 9% en el precio de la celulosa en el 1T17 vs 1T16 compens
Slide 17: Negocio de Celulosa
Negocio de Celulosa Evolución operativa Precio medio de venta (€/t) Volumen ventas (t) Cash cost (€/t) -9,1% +13,2% +4.3% -8,5% 375,4 512 466 CASH COST 246.139 ESPERADO 217.504 343,6 339,0 1T16 1T17 1T16 1T17 1T16 1T17 2017E Descenso del 9,1% del precio de celulosa en 1T17 vs 1T16 EBITDA (Mn€) compe
Slide 18: Negocio de Celulosa
Negocio de Celulosa PyG Desglose de P&G 1T17 (Mn €) 30,1 12,1 18,0 3,5 1,1 14,5 3,4 10,0 EBITDA Amortización y otros EBIT Gastos financieros Otros resultados Impuestos Beneficio Neto resultados activos fijos financieros 18
Slide 19: Negocio de Celulosa
Negocio de Celulosa Generación de flujo de caja Desglose Flujo de Caja 2017 (Mn €) 8,6 Mn € de inversiones 30,1 14,3 del Plan Estratégico 4,7 0,5 3,0 7,2 0,0 11,6 1,4 6,0 EBITDA Variación CAPEX Intereses Impuestos FLUJO DE Otros Capex Capex FCF 1T17 capital mantenimiento CAJA expansión medioambienta
Slide 20: Negocio de Celulosa
Negocio de Celulosa Sólido balance y fuerte liquidez Apalancamiento a marzo de 2017 (Mn €) Calendario de vencimientos (Mn €) Bono 250 Mn€ 25,4 Apalancamiento: 320,9 126,8 1,9x 71,2 Mn€ Préstamos bilaterales 250 194,1 20,5 5,5 5,5 8,2 6,1 Deuda bruta Caja Deuda neta 2017 2018 2019 2020 2021 >2022 Apa
Slide 21: Negocio de Energía
Negocio de Energía Evolución operativa Media precio de venta (€/MWh) Volumen de energía (MWh) Ingresos (Mn €) +22,4% +51,2% +49,3% 114,8 211.045 33,6 93,8 139.590 22,5 1T16 1T17 1T16 1T17 1T16 1T17 Aumento del 22,4% en el precio medio de venta, principalmente por EBITDA (Mn €) mayores precios del po
Slide 22: Negocio de Energía
Negocio de Energía PyG Desglose PyG 1T 2017 (Mn €) 10,7 3,7 7,0 1,4 1,4 0,5 4,2 3,7 EBITDA Amortización y EBIT Resultado Impuestos Beneficio neto Minoritarios Beneficio Neto otros financiero Atribuible 22
Slide 23: Negocio de Energía
Negocio de Energía Generación de flujo de caja Desglose Flujo de Caja 2017 (Mn €) 10,7 1,6 1,3 1,3 8,4 0,7 0,0 0,0 7,1 EBITDA 1T17 Variación capital Capex Intereses Impuestos Flujo de caja libre Otros Flujo de caja libre circulante mantenimiento recurrente 23
Slide 24: Negocio de Energía
Negocio de Energía Sólido balance y fuerte liquidez Apalancamiento a marzo de 2017 (Mn €) Calendario de vencimientos (Mn €) €107,7 Mn Saldo vivo Project Finance 2,3 39,8 €14,8 Mn Préstamos bilaterales 121,4 107,5 Leverage: 0,4x 0,8 1,0 4,1 3,3 3,3 13,6 13,6 14,5 12,8 13,4 13,8 Deuda bruta Caja Deuda
Slide 25: Conclusiones
> Conclusiones 25
Slide 26: Conclusiones
Conclusiones Modelo de negocio sólido con una alta tasa de conversión de EBITDA Excelentes resultados, impulsados por la reducción del cash cost y mayores volúmenes Enfocados en la consecución del Plan Estratégico Positivos fundamentales del sector a corto y medio plazo Plan de Inversión en marcha p
Slide 27: Creando valor, cumpliendo con nuestros compromisos
Creando valor, cumpliendo con nuestros compromisos
Ence Energía y Celulosa — Q1 2017 Earnings Presentation on 6ix