Toda Corporation · TSE:1860
Toda — Q2 FY2019/3 Earnings Presentation
38 slides from Toda's earnings presentation, Nov 12, 2018
Slide 1: 2019年3月期 第2四半期 決算説明会
2019年3月期 第2四半期 決算説明会 配 2018年 11月12日 戸田建設株式会社 1
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績または展開は、記述 されているものと異なる可能性があることをご承知おきください。 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １．決算説明 - 管理本部長 鞠谷 祐士 ２．課題と取り組み - 代表取締役社長 今井 雅則 3
Slide 4: １．決算説明
１．決算説明 管理本部長 鞠谷 祐士 4
Slide 5: １-1．決算概要
１-1．決算概要 5
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント 連結売上高 2,030億円 （前期比 11.8％） ： 国内建築の手持工事の進捗及び国内グループ会社・海外 事業の売上高増加等により前期比11.8％増加の2,030 億円となりました。 営業利益 103億円 （前期比 △16.2％） ： 営業利益は前期比△16.2％減少の103億円となりました。 前期においては好採算の追加工事の獲得が特に多かったこ と等が要因となっており、当期の業績としては概ね計画通り に進捗しております。 建設受注高（個別） 2,704億円（前期比36.4 ％） ： 国内建築・国内土木ともに官公庁工事の受注が前期比で 大幅に増加したため、全体では
Slide 7: 決算概要
決算概要 2019/3期 第2四半期 2018/3期 第2四半期 期初予想 実 績 前期比 予測との差異 単位：億円 連結売上高 1,816 2,150 2,030 11.8% △119 営業利益 123 122 103 △16.2％ △18 経常利益 135 132 118 △12.5% △13 親会社株主に帰属する 当期純利益 102 89 82 △19.4% △6 建設受注高 (個別） 1,981 2,000 2,704 36.4% +704 7
Slide 8: 主な受注工事
主な受注工事 発 注 者 工 事 名 建 築 宮崎市郡医師会 宮崎市郡医師会病院等移転新築工事 首都高速道路 （仮称）神奈川局新社屋建築工事 三菱倉庫 南本牧配送センター建設工事 栃木県 小山市 小山市役所新庁舎整備事業 三州会 大勝病院新築工事 土木 東京都財務局 城北中央公園調節池(一期)工事その２ 鉄道・運輸機構 中央新幹線、上小山田非常口 ＯＲ山口美祢ソーラー発電所 ＯＲ山口美祢ソーラー発電所工事 ※敬称略、工事名は略称 8
Slide 9: １-2．決算詳細説明
１-2．決算詳細説明 9
Slide 10: 【連結】グループの状況
【連結】グループの状況 事業 国内子会社 海外子会社 18社 (株)アペックエンジニアリング ブラジル戸田建設(株) 建築 千代田建工(株) タイ戸田建設(株) 8社 建設 ベトナム戸田建設(有) 他３社 土木 戸田道路(株) 1社 戸田ビルパートナーズ(株) アメリカ戸田建設(株) 不動産 ４社 (株)日新ライフ 他１社 戸田ファイナンス(株) 戸田スタッフサービス(株) その他 東和観光開発(株) ５社 五島ﾌﾛｰﾃｨﾝｸﾞｳｨﾝﾄﾞﾊﾟﾜｰ(同) ｵﾌｼｮｱｳｨﾝﾄﾞﾌｧｰﾑｺﾝｽﾄﾗｸｼｮﾝ（同） 10
Slide 11: 【連結】販管費の推移
【連結】販管費の推移 （億円） 連結 個別 販管費率 200 7.5% 7.3% 8.0% 6.3% 150 6.0% 149 136 134 128 122 100 115 4.0% 50 2.0% 0 0.0% 16/9 17/9 18/9 （年/月） 11
Slide 12: 【連結】連結貸借対照表
【連結】 連結貸借対照表 資産の部 （億円） 負債・純資産の部 （億円） 5,583 +122 5,705 +122 5,705 5,583 現金預金 △169 仕入債務 △58 流動負債 売上債権 +34 流動資産 流動負債 未成工事受入金 +53 流動資産 有価証券 △200 2,008 工事関係資産 +68 2,549 2,077 2,739 △68 △190 長期借入金 △12 固定負債 建物構築物 +19 固定負債 繰延税金負債 +54 機械・運搬具 △18 1,053 土地 +115 固定資産 1,011 +41 固定資産 1,168 1,043 +125 投資その他 純資産 純資
Slide 13: 【連結】投資有価証券の推移
【連結】 投資有価証券の推移 簿価 評価差額 日経平均株価 （億円） 株価（円） 3,000 24,120 25,000 21,454 2,500 18,909 20,000 16,758 1,932 2,000 1,687 1,747 1,548 15,000 評価差額 1,500 1,144 911 961 10,000 791 1,000 5,000 500 簿価 757 776 786 788 0 0 16/3 17/3 18/3 18/9 （年/月） 13
Slide 14: 【連結】有利子負債の推移
【連結】 有利子負債の推移 短期 長期 （単位：億円） 797 754 747 702 451 長期 404 499 487 345 短期 298 254 259 16/3 17/3 18/3 18/9 （年/月） Ｄ/Ｅレシオ 0.68倍 14.7％ 0.45倍 0.43倍 0.42倍 14
Slide 15: 【連結】工事損失引当金の推移
【連結】 工事損失引当金の推移 建築 土木 海外 （単位：億円） 40.0 35.0 32.8 海外 0.4 30.0 25.0 20.0 土木 31.7 15.0 10.2 5.7 10.0 4.4 海外 7.5 5.0 海外 3.3 建築 0.6 土木 0.9 建築 0.1 土木 2.5 建築 0.1 0.0 17/3 18/3 18/9 （年/月） 15
Slide 16: 【連結】キャッシュ・フロー
【連結】 キャッシュ・フロー （単位：億円） △368 税引前当期純利益 124 売上債権 △36 仕入債務 △58 未成工事支出金 △68 現金等 未成工事受入金 53 期首残高 投資有価証券 2 現金等 1,005 固定資産 △189 期末残高 636 資金増加 借入金 △7 配当金支払 △61 営業CF 投資CF 財務CF 資金減少 (18.3.31) ▲135 ▲161 ▲69 (18.9.30) 16
Slide 17: 1-3. 業績予測
1-3. Rin TF iil
Slide 18: 2019年3月期 決算予測
201９年３月期 決算予測 2019/3期 2018/3期 単位：億円 予 測 前期との差 連結売上高 4,290 5,140 19.8% 849 営業利益 304 310 1.8％ 5 経常利益 330 333 0.8％ 2 親会社株主に帰属する 当期純損益 254 223 △12.4％ △31 建設受注高 （個別） 4,414 4,940 11.9% 525 18
Slide 19: 【個別】建設事業の業績予測
【個別】建設事業の業績予測 （単位：億円） （％） 建設受注高 完成工事高 完成工事利益率 海外 土木 海外 60 40 16.5 1,050 土木 土木 66 1,200 29 合計 土木 12.8 1,089 13.7 1,093 合計 建築 11.8 12.8 建築 11.7 3,580 3,700 3,259 建築 2,799 建築 18/3 19/3 （年/月） 18/3 19/3 （年/月） （年/月） 18/3 19/3 （予） （予） （予） 19
Slide 20: 2019年3月期 個別業績の予測
2019年３月期 個別業績の予測 金額（億円） 利益率（％） 売上高 4,780 売上総利益 575 12.0 建設事業 利益 555 11.8 （国内建築） （418） （11.7） （国内土木） （134） （12.8） （海 外） （2） （4.4） 投資開発事業等 利益 20 22.2 一般管理費 280 営業利益 295 6.2 経常利益 317 6.6 法人税等 103 当期純利益 214 4.5 20
Slide 21: 2. 課題と取り組み
2. apmeacHrOnds RRA SH FER 21
Slide 22: 2-1．事業・業績の見通し
2-1．事業・業績の見通し 22
Slide 23: 事業別売上高・営業利益
事業別売上高・営業利益 期初予測から変更なし 単位：億円 上段 ： 売上高 下段 ： 営業利益 2017年度実績 2018年度予測 2,799 3,580 国内建築 174 6.2％ 230 6.4% 1,093 1,050 国内土木 118 10.8% 73 7.0% 59 98 投資開発＋新領域 11 20.1％ 0 0.5% 342 362 国内グループ会社 12 3.7% 11 3.2% 138 207 海外 △12 － △5 － 4,290 5,140 合 計 304 7.1% 310 6.0% ※ 「%」は営業利益率。 連結消去は「合計」に反映している。 23
Slide 24: 繰越工事高の推移
繰越工事高の推移 生産性・安全性への取り組みを強化 国内建築 国内土木 5,074 2,294 4,597 1,771 3,807 1,609 （億円） 16/9 17/9 18/9 16/9 17/9 18/9 （年/月） 24
Slide 25: 繰越工事・工事種別内訳
繰越工事・工事種別内訳 独自技術の発揮による対顧客価値の向上 国内建築事業（単位：%） 国内土木事業（単位：％） その他 その他 -0.7 宿泊 8.1 その他 トンネル 生産施設 16.3 28.5 10.7 治山・治水 事務所 4.0 道路 倉庫・流通 繰越工事高 34.3 繰越工事高 8.9 土地造成 8.0 38.5 5,074億円 2,294億円 （18年9月末） （18年9月末） 住宅 上下水道 8.6 13.7 教育・研究 医療・福祉 鉄道 その他 シールド 8.3 17.3 19.5 21.8 21.3 橋梁・高架橋 4.8 中期計画 重点分野 病院・学校 高付加価値オフィス
Slide 26: 株主還元
株主還元 株主還元総額・総還元性向 自己株式取得総額 年間配当総額 総還元性向 100 34.2 40 27.5 80 23.8 30 （億円） 20.4 25 （％） 60 20 0.1 40 10 0.2 61 61 20 46 0 30 0 (10) 15 16 17 18予 （年度） 年間配当額/株 10.0円 15.0円 20.0円 20.0円 ※ 2015・16年度の総還元性向は、税金等調整前当期純利益に法定実効税率を乗じて試算した数値。 ※ 2017年度の自己株式取得総額は、戸田みらい基金に係る取得額（24.9億円）を含んでいる数値。 ※ 2018年度の総還元性向は、自社株式取得
Slide 27: 2-2．持続的成長に向けて
2-2．持続的成長に向けて 27
Slide 28: 中期経営計画2019の位置付け
中期経営計画2019の位置付け 戸田建設グループ グローバルビジョン “喜び”を実現する企業グループ 2015年度 ～ 2016年度 2017年度 ～ 2019年度 2020年度 ～ フェーズⅠ フェーズⅡ 成長基盤整備 持続的成長に向けた収益基盤構築 持続的成長 （業務・意識改革） （リソースシフトと新価値創造） （強靭・多様性） 28
Slide 29: 課題認識
課題認識 収益基盤の “多角化” 継続的かつ安定的な価値創造と収益拡大 人財・働き方の “多様化” 既存の枠にとらわれない創造力と事業推進力 仮移転を活用した働き方改革・多様性への挑戦 持続的成長の実現に向けて 事業・技術・人財に対する投資を推進 29
Slide 30: 筑波技術研究所の再整備
筑波技術研究所の再整備 複合実験棟の建設に着手（2019年10月 竣工予定） 既存施設（大型棟）を解体し、２倍 の規模の構造・施工実験施設を新設。 材料の高強度化に伴う実験機 器の更新 土木分野でも使用できる地盤・ 杭基礎実等を屋内で実施 音響シミュレーション棟 複合実験棟（南面） （2019年竣工予定） 環境技術実証棟（2017年竣工） 中庭 約2500m2 鳥瞰イメージ 30
Slide 31: 佐藤工業の子会社化
佐藤工業の子会社化 （株式取得予定：2018年12月14日） 地場有力ゼネコンとのコラボレーション 東北エリア売上高（単純計） 技術・ノウハウ・人財の相互 佐藤工業 活用と継続進化 戸田建設 環境・エネルギー等、収益領 489 467 域の拡大 430 135 全国・地場ゼネコンの新しい （億円） 124 109 連携体制の確立 戸田建設グループの事業活 動の活性化 342 353 320 佐藤工業 企業概要 名称 佐藤工業株式会社 所在地 福島県福島市泉字清水内１番地 15 16 17 資本金 100百万円 （年度） 設立 1948年10月21日 31
Slide 32: 投資計画の進捗状況
投資計画の進捗状況 多角化・差別化に向けた投資を加速 720億円 19年度 見込み 18年度 予測 約380億円 左：船場ビル（大阪） 右：南砂企業寮 ※下期投資 17年度 ［内訳］ ［17年度］［18年度］［計画累計］ 実績 113億円 投資開発（不動産等） 66 215 420 新領域他（エネルギー等） 26 140 240 計画累計 技術・ICT 20 25 60 （2017～2019年度） ※ 新領域他（18年度）には、佐藤工業株式取得分を含む。 32
Slide 33: 環境・エネルギー事業の展開
環境・エネルギー事業の展開 価値の共創を通じた、お客様事業への貢献 お客様事業への貢献 （省エネ・再エネ100％の推進） Assembly ＆ Collaboration お客様 戸田建設 ［課題］ ［強み・可能性］ ESG経営・RE100等への配慮 新技術の開発・自社実践 エネルギーコストの削減 再生可能エネルギー事業の推進 33
Slide 34: 働き方改革（本社仮移転）
働き方改革（本社仮移転）2019年12月予定 生産性・創造性を高めるワークスタイルへ変革 コミュニケーションを促進 する、執務室・会議室等 のワークプレイス オフィス イメージ 効果的なICTインフラ・ ツール・サービスを通じた ABW ※の実践 オフィス イメージ ※ Activity Based Working：仕事内容に合わせて「時間」と「場所」を自由に選択できる働き方 34
Slide 35: ブランドマネジメントの推進
ブランドマネジメントの推進 企業コンセプトに基づき、訴求効果の高い情報を発信 （ブランドマネジメント委員会で統合管理） 顧客ロイヤルティ 建設的な対話 顧客・発注者 株主・投資家 ターゲット CI 広報ツール （企業ロゴ等） 社会的信用 マーケティング Webサイト IR パンフ 企業コンセプト 地域社会 新聞・雑誌 （どんな会社か） 説明会 従業員 社会貢献・ESG 社内広報 （インナーブランディング） テレビCM 動画・SNS 従業員ロイヤルティ 採用広報 パートナーシップ 協力会社 学生・求職者 リクルート志願 35
Slide 36: 企業情報の発信
企業情報の発信 企業価値の向上・建設業の魅力化を目指して 戸田建設が考える未来のあり方を 2021年に創業140周年を迎えるにあた リーフレットにして発行しています。 り、当社および建設業の魅力を発信する PR企画 「『ほんトダ！』 プロジェクト」を、 2018年9月3日よりスタートしました。 特設サイト http://hon.toda.co.jp 36
Slide 37: ESG経営の推進
ESG経営の推進 事業活動に係るCO2削減 労働環境改善 環境破壊・汚染の回避 ダイバーシティの推進 環境ビジネスへの注力 等 地域社会への貢献 等 参考）世界のESG投資額 （億＄） 投資全体に Environment Society 2014年 2016年 占める割合 環境 社会 （2016年） ヨーロッパ 10,775 120,400 52.6% 日 本 70 4,740 3.4% 長期・安定的な成長の実現 世界全体 182,760 228,900 26.3% 社会ニーズの組込 リスクの回避 • 世界のESG投資額は急速に拡大 • 全運用資産残高に占めるESG投資の Governance
Slide 38: “SWERRISBRTIIV-TF
“SWERRISBRTIIV-TF @ Fit & i