Morinaga Milk Industry Co., Ltd. · TSE:2264

Morinaga Milk Industry — Q1 FY2026 Earnings Presentation

16 slides from Morinaga Milk Industry's earnings presentation, Aug 8, 2025

  1. Slide 1: 2026年3月期 第1四半期 決算説明会

    森永乳業株式会社 2026年3月期 第1四半期 決算説明会 2025年8月8日 1. 2026年3月期第1四半期決算概要 2. 2026年3月期業績見通し

  2. Slide 2: 1. 2026年3月期第1四半期決算概要

    1. 2026年3月期第1四半期決算概要 1. 2026年3月期第1四半期決算概要 2. 2026年3月期業績見通し Copyright©Morinaga Milk Industry Co.,Ltd.All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: 2026年3月期第1四半期決算：業績サマリー

    2026年3月期第1四半期決算：業績サマリー  2026/3期 1Q実績：営業利益88億円（前年差+4億円） 上期営業利益計画の範囲内の進捗も順調 （億円） 国内事業は一部カテゴリーの数量影響等で減益もコスト抑制取組 25/3期 26/3期 対前年 対前年 海外事業はMILEI社を中心に順調に推移し増益 1Q 1Q 増減額 増減率 • 国内事業 売上高 1,406 1,437 +30 +2.2% 米価、生鮮食品価格高騰等、昨夏以降の食品需要環境厳しく、原材料･エネ ルギー、オペレーションコストなどコストアップ対応の価格改定実行も、 営業利益 85 88 +4 +4.3% ヨーグルト、ビバレッ

  4. Slide 4: 2026年3月期第1四半期決算：営業利益増減要因

    2026年3月期第1四半期決算：営業利益増減要因 （）は、上期計画 売上単価差 +31(+79) 25/3期1Q 85億円 売上数量 △14(△6) プロダクトミックス（PM）等 +4(+11) 事業成⾧ +21(+84) 原料乳 △3(△12) 原料価格 △20(△61) 原材料･エネルギー △17(△49) 製造固定費（償却費） △4(△10) オペレーションコスト △11(△27) 製造経費 △1(△8) 物流費 △5(△14) 販売促進費効率 +1(△1) 管理経費等 △5(△5) 海外子会社増減 +17(+20) 26/3期1Q 88億円 0 50 100 （億円） Point 

  5. Slide 5: 2026年3月期第1四半期決算：分野別サマリー

    2026年3月期第1四半期決算：分野別サマリー （億円） 売上高 営業利益 成⾧分野は概ね計画線もヨーグルトは苦戦。 （営業利益率） 基幹分野は国内減収もコスト抑制,MILEI牽引 25/3期 26/3期 対前年 25/3期 26/3期 対前年 1Q 1Q 増減率 1Q 1Q 増減額  成⾧分野 成⾧分野 306 321 +5.0% 45 40 △5 (14.8%) (12.6%) • アイス：新製造設備が稼働したピノ、MOW中心に好 調に推移。6月の気温上昇も追い風に。償却負担増 基幹分野 896 902 +0.7% 38 45 +7 • ヨーグルト：「パルテノ」増収も、「ビヒダス」中心

  6. Slide 6: 2026年3月期第1四半期決算：カテゴリー別売上高

    2026年3月期第1四半期決算：カテゴリー別売上高 25/3期 26/3期 対前年 25/3期 26/3期 対前年 （億円） 1Q 1Q 増減率 （億円） 1Q 1Q 増減率 成⾧分野 基幹分野 （中核・乳業基盤・転換） ヨーグルト 146 143 △2% ビバレッジ 147 138 △6% アイス 129 134 +4% チーズ 67 64 △5% NutriCo Morinaga (海外) （パキスタン） 18 20 +8% 栄養食品 33 35 +5% クリニコ 67 66 △1% 育成・その他分野 (海外) MILEI（ドイツ） 98 124 +26% Morinaga 牛乳 113

  7. Slide 7: 2. 2026年3月期業績見通し

    2. 2026年3月期業績見通し 1. 2026年3月期第1四半期決算概要 2. 2026年3月期業績見通し Copyright©Morinaga Milk Industry Co.,Ltd.All Rights Reserved. 7

  8. Slide 8: 2026年3月期業績見通し：ポイント

    2026年3月期業績見通し：ポイント 上期、通期とも期初計画に変更なし  通期計画：売上高：5,800億円（前年比+3.4％）、営業利益：320億円（前年差+23億円）  新中計での成⾧領域や海外を中心に増益を図る  国内事業： コストアップ影響継続。7月以降も乳価改定等に伴う価格改定を実行。 アイス9月価格改定実施（7月発表） 引き続き数量減の懸念も、成⾧領域中心に高付加価値品の拡大、コスト抑制に 努めることにより、マイナス影響を縮小  海外事業： 成⾧領域である菌体の拡大、育児用ミルクの海外展開を加速 MILEI社の貢献、のれん償却費の減少も見込み、事業全体で増益計画 Copyri

  9. Slide 9: 2026年3月期業績見通し

    計画修正 2026年3月期業績見通し なし （億円） 26/3期 対前年 対前年 25/3期 26/3期 対前年 対前年 25/3期 通期計画 増減額 増減率 上期 上期計画 増減額 増減率 売上高 5,612 5,800 +188 +3.4% 2,906 3,030 +124 +4.3% 営業利益 297 320 +23 +7.9% 175 180 +5 +2.9% 経常利益 299 319 +20 +6.8% 172 181 +9 +4.9% 親会社株主に帰属する 当期純利益/中間純利益 55 190 +135 +248.0% 97 133 +36 +37.0% 売上高営業利益率 5.3%

  10. Slide 10: 2026年3月期業績見通し：分野別売上高、営業利益計画

    計画修正 2026年3月期業績見通し：分野別売上高、営業利益計画 なし （億円） 上期計画 通期計画 上期計画 通期計画 2026/3期 計画 対前年 対前年 営業利益 対前年 営業利益 対前年 売上高 売上高 増減率 増減率 （営業利益率） 増減額 （営業利益率） 増減額 成⾧分野 681 +6.8% 1,275 +7.7% 96 +2 151 +13 (14.1%) (11.8%) 基幹分野 1,865 +2.7% 3,670 +4.0% 80 +3 147 +10 （中核・乳業基盤・転換） (4.3%) (4.0%) 育成・その他分野 484 +7.0% 855 △4.8% 4 ±0 2

  11. Slide 11: 2026年3月期業績見通し：営業利益増減見通し

    計画修正 2026年3月期業績見通し：営業利益増減見通し なし （）は、上期計画 売上単価差 +154(+79) 25/3期 297億円 売上数量 △10(△6) プロダクトミックス（PM）等 +51(+11) 事業成⾧ +195(+84) 原料乳 △34(△12) 原料価格 △104(△61) 原材料･エネルギー △70(△49) 製造固定費（償却費） △23(△10) オペレーションコスト △58(△27) 製造経費 △12(△8) 物流費 △29(△14) 販売促進費効率 △3(△1) 管理経費等 △17(△5) 海外子会社増減 +16(+20) 26/3期 320億円 0 50 100

  12. Slide 12: （参考）2026年3月期業績見通し：カテゴリー別売上高計画

    計画修正 （参考）2026年3月期業績見通し：カテゴリー別売上高計画 なし （億円） 上期計画 通期計画 2026/3期 計画 売上高 対前年増減率 売上高 対前年増減率 成⾧分野 ヨーグルト 310 +7% 611 +7% アイス 304 +6% 496 +7% （海外） NutriCo Morinaga（パキスタン） 35 △7% 75 △5% 基幹分野（中核・乳業基盤） ビバレッジ 328 +8% 597 +10% チーズ 140 +5% 281 +5% 栄養食品 71 +3% 143 +5% クリニコ 142 +4% 288 +6% （海外） MILEI（ドイツ） 217 +4% 41

  13. Slide 13: Appendix

    Appendix

  14. Slide 14: （参考）乳原料市況データ（過去5年間）

    （参考）乳原料市況データ（過去5年間） ZMB（ドイツ乳製品市場価格情報センター） Fonterra社 Global Dairy Trade オークション 食用ホエイパウダー価格（€/ton） 乳糖価格（US$/ton） 1,700 2,000 1,500 1,300 1,500 1,100 1,000 900 700 500  ドイツ・ミライ社の調達する原料ホエイ価格と相関 Fonterra社 Global Dairy Trade オークション Fonterra社 Global Dairy Trade オークション チェダーチーズ価格（US$/ton） 7,000 脱脂粉乳価格（US$/t

  15. Slide 15: [ AER ARES (AT AY —CL OBO ARORA) the

    [ AER ARES (AT AY —CL OBO ARORA) the ROME RME/ SUL SRL SMB IOb & RENCE CKBBRDA¢C REL = wa BARI SALES D 5 AH) L Ae RAID tt S MR TIC AR PIR ARDEL WET SATIY— ANA RE S 3t1Hi2022-24 a-T b Fl EE), RHR ZY =AQ SRA RIED AX Ee ney Gad Sa bel) pie eS a Belg arnt Beta ERL YY FAIA, Ba tk HERE TE SEA HA BRAS 7, F

  16. Slide 16: DDO <“REB’ DIEZ

    DDO <“REB’ DIEZ morinaga ir nK« 4 ik nett Ri PRICMS SFSRIR COBHOBED IS, BKOBRLUNAOAH, Ast, TOMDAMICMPHSEOS, HRORMICDDS FAME CHV. THlsWTHE, ERBS RAC ASU C MADE L CUS tARRICRD CS LORE PRMERMICAMENEEOTS. HUELT. PPSPAMEIS. UAIPTHEBRZSCEO CHIT. WRORMISHLOBAICEW, PPSFIMECREITK< SHAE EDOVET. PPSBENUATPTRHE

Morinaga Milk Industry — Q1 FY2026 Earnings Presentation on 6ix