Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — Investor Presentation (December 2024)
40 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's investor presentation, December 2024
Slide 1: Presentación a Inversores
Presentación a Inversores Diciembre 2024 Global ESG score: 93/100
Slide 2: Aviso legal
Aviso legal La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence e incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a título meramente enunciat
Slide 3: Índice
Índice: 1. Visión general de Ence 2. Negocio de Celulosa a. Mercado Global de la Celulosa b. Posicionamiento y ventajas competitivas c. Proyectos de diversificación y eficiencia 3. Negocio de Renovables a. Posicionamiento y ventajas competitivas b. Proyectos de crecimiento y diversificación 3
Slide 4: Visión General de Ence
aence ENERGIA & CELULOSA. 1 Vision General de Ence |
Slide 5: Principales ideas de inversión
Grupo Ence Principales ideas de inversión 1 Lideramos la bioeconomía 2 Gestionamos dos negocios 3 Generamos EBITDA y caja de forma circular independientes y complementarios consistente a lo largo del ciclo Somos lideres europeos en la Los negocios de Celulosa y Renovables El negocio de Renovables co
Slide 6: Lideramos la bioeconomía circular
Lideramos la bioeconomía circular 4 actividades, 2 unidades de negocio, 1 visión Negocio de CELULOSA Gestión forestal sostenible Producción ecoeficiente de celulosa especial Ence gestiona cerca de 70.000 hectáreas de terreno forestal en la Península Ibérica. 22% dedicadas a la protección de ecosis
Slide 7: Ence Energía y Celulosa: unidades de negocio
Celulosa y Energía Renovable 2 unidades de negocio independientes y complementarias Ence Energía y Celulosa Navia Negocio de Biofábrica de Pontevedra celulosa Pontevedra 100% 100% 100% Activos Biofábrica Ence forestales de Navia Renovables Ciudad Real Mérida 51% 1 50% 2 100% Córdoba Jaén Magnon Magn
Slide 8: Generación de caja y EBITDA de forma consistente a lo largo del ciclo
Generación de caja y EBITDA de forma consistente a lo largo del ciclo El negocio de Renovables complementa el carácter cíclico del negocio de Celulosa 2015 - 2023 EBITDA por negocio 2015 - 2023 FCF normalizado por negocio2 Mn€ Mn€ 350 250 300 291 200 200 248 250 165 216 213 192 144 138 200 150 137 1
Slide 9: Sólido balance y una fuerte posición de liquidez
Sólido balance y una fuerte posición de liquidez Vencimientos a largo plazo y sin covenants en celulosa Deuda neta negocio celulosa a 30 Sep. 2024 (Mn€) Calendario de vencimientos de deuda de Celulosa (Mn€) 279Mn€ de préstamos bilaterales 130Mn€ RCF – Totalmente disponible 440 1 Arrendamientos 37Mn€
Slide 10: Estrategia clara de crecimiento y diversificación
Estrategia clara de crecimiento y diversificación Hacia nuevas energías renovables con biomasa y celulosas con mayor margen Proyectos de crecimiento y diversificación en Proyectos de diversificación, eficiencia y crecimiento en Energía Renovable con Biomasa: Celulosa: Celulosa de CO2 eucalipto De bi
Slide 11: Política de asignación de capital
Política de asignación de capital Con límites claros de apalancamiento y objetivos de ROCE para cada negocio 1) Mantener un balance sólido con 2) Financiar inversiones orgánicas con límites prudentes de objetivos claros de ROCE1 por negocio: apalancamiento por negocio: Negocio de Celulosa : >12%
Slide 12: Gobierno corporativo robusto con una base accionarial estable
Gobierno corporativo robusto con una base accionarial estable Remuneración de los directivos alineada con los intereses de los accionistas Estructura accionarial Consejo de Administración A Sep. 2024 29,4% D. Juan Luis Arregui Presidenta del Presidenta del Presidenta del Comité 8,8% D. Victor Urruti
Slide 13: ENCE: Líder del sector en sostenibilidad (Sustainalytics)
ENCE: Líder del sector en sostenibilidad (Sustainalytics) 4 prioridades en sostenibilidad Bioproductos y Cadena de Operaciones Impacto social servicios suministro Seguras y eco- positivo ecosistémicos responsable eficientes 1. Asegurar la sostenibilidad de la madera mediante la certificación 1. Segu
Slide 14: Mercado Global de la Celulosa
Mercado Global de la 2. a Celulosa 14
Slide 15: Mercado global de celulosa
Mercado global de celulosa Líderes europeos en la producción de celulosa de eucalipto, con una cuota de mercado del ~10% Europa 15 18 China Norte América 1 6 12 29 9 1 5 14 9 Demanda Oferta 7 1 19 12 2 3 4 1 Demanda Oferta Demanda Oferta América del Sur Resto del 33 mundo 3 68 Mn t en 2023 13 4 30 1
Slide 16: Fibra corta vs Fibra larga
Fibra corta vs Fibra larga Materiales sustitutivos con un diferencial de precio cada vez mayor Celulosa de fibra corta (BHKP) Celulosa de fibra larga (BSKP) La mayoría de la fibra La mayor parte de la corta proviene de Materiales fibra larga procede Fuente madera de eucalipto sustitutivos de pinos y
Slide 17: Crecimiento continuado de la demanda de celulosa
Crecimiento continuado de la demanda de celulosa Impulsado por tendencias estructurales Demanda global anual de celulosa de mercado Desglose por Media crecimiento Principales Mn de toneladas uso final (%) 10 años (Mnt / año) tendencias 66,4 68,2 64,4 64,6 65,4 61,9 61,3 Crecimiento de la 59,6 55,7
Slide 18: El papel tisú es el segmento que más crece
El papel tisú es el segmento que más crece Impulsado por el crecimiento urbano y el aumento del nivel de vida en países emergentes Consumo per-capita de papel tisú Crecimiento anual del papel tisú Kg/año Últimos 10 años(Mn tn) Mn tons 13% De la población mundial 87% 2,0 1,7 1,5 1,4 26 1,3 1,2 1,0 0,
Slide 19: Los envases de papel son la alternativa más sostenible al plástico
Los envases de papel son la alternativa más sostenible a los envases de plástico Una oportunidad de crecimiento para las industrias de la celulosa y del papel Desglose de los envases en el sector de la alimentación y Ejemplos de embalajes sostenibles de papel: bebidas por tipo de material (%) EN EL
Slide 20: Ausencia de grandes incrementos de capacidad en Latam para 2025-2027
Ausencia de grandes incrementos de capacidad en Latam para 2025 - 2027 Respaldando las perspectivas de mejora del precio de la celulosa Media anual de precios de la celulosa en Europa Precio de los futuros de la celulosa en Euorpa (BHKP $/t) (BHKP $/t) 1400 1.285 1.260 1.230 1.150 1200 1.045 1.037 1
Slide 21: Posicionamiento y Ventajas Competitivas en Celulosa
2. b Posicionamiento y Ventajas Competitivas en Celulosa 21
Slide 22: Líderes europeos en producción de celulosa de eucalipto
Líderes europeos en producción de celulosa de eucalipto Reconocidos por la calidad, flexibilidad y sostenibilidad de nuestra producción Biofábrica de Navia Biofábrica de Pontevedra Localización: Asturias – Terrenos propios Localización: Galicia – Concesión pública hasta 2073 Capacidad instalada: 685
Slide 23: Mayor gestor forestal privado de España
Mayor gestor forestal privado de España Pioneros en el desarrollo y reproducción de especies de eucalipto adaptadas al cambio climático Plantaciones de eucalipto de Ence Hectáreas Producción anual y valor en libros 2023: Producción anual: : > 0,3 millones m3/año c.20.000 h Valor en libros: 155Mn
Slide 24: Aprovisionamiento de madera local
Aprovisionamiento de madera local Nos beneficiamos de la cercanía de nuestras bio-fábricas a las plantaciones de eucalipto Superficie de plantaciones de eucalipto en el Noroeste de España Principales cifras (2023): GALICIA Navia CANTABRIA 3 millones de m3 de madera comprada en 2023 400.000 h 40.00
Slide 25: Gama de celulosas especiales con mayor margen
Gama de celulosas especiales con mayor margen 22% de las ventas de celulosa en 9M24. Objetivo de alcanzar el 50% en 2028 Calidad Coste Sostenibilidad Características / Segmento Alta porosidad para papeles filtro e impregnados ++ Usada como alternativa al plástico en envoltorios ++ + para comida
Slide 26: Plazo de entrega en 5-7 días
Plazo de entrega en 5-7 días En comparación con los 40 días de los productores latinoamericanos Menores costes logísticos vs Latinoamérica Protección contra el aumento de los costes de transporte Reducción de las emisiones de CO2 relacionadas con el transporte Ence tiene un acceso privilegiado al me
Slide 27: Desglose de las ventas de celulosa
Desglose de las ventas de celulosa Centradas en los sectores de mayor crecimiento en Europa, con una oferta diferenciada Desglose por geografía Desglose por uso final Celulosas con mayor margen % de las ventas de celulosa % de las ventas de celulosa % de las ventas de celulosa +79% vs. 2020 Europa 9
Slide 28: Proyectos de diversificación y eficiencia en Celulosa
Proyectos de 2. c diversificación y eficiencia en Celulosa
Slide 29: Proyectos diversificación en el negocio de celulosa
Proyectos diversificación en el negocio de celulosa Para aumentar significativamente nuestro EBITDA medio de ciclo en Celulosa Estado: En desarrollo Estado: En desarrollo Estado: Ingeniería y permisos ROCE1 esperado: >15% ROCE1 esperado: >15% ENCE ADVANCED PULP FLUFF SOLUCIONES DE ENVASADO SOSTENIBL
Slide 30: Proyectos de eficiencia y crecimiento en el negocio de celulosa
Proyectos de eficiencia y crecimiento en el negocio de celulosa Para aumentar significativamente nuestro EBITDA medio de ciclo en Celulosa Estado: Ingeniería y permisos Estado: Ingeniería y permisos Estado: Ingeniería y permisos ROCE1 esperado: >15% ROCE1 esperado: >12% ROCE1 esperado: >12% DESCARBO
Slide 31: Posicionamiento y Ventajas Competitivas en Renovables
3. a Posicionamiento y Ventajas Competitivas en Renovables 31
Slide 32: Ence es el mayor recolector y transformador de biomasa en España
Ence es el mayor recolector y transformador de biomasa en España Una plataforma única para crecer y diversificar hacia nuevas energías renovables con biomasa Somos el mayor recolector y transformador de biomasa en España. Cada año gestionamos >2 Mn tons de biomasa agrícola y forestal Aprovechamo
Slide 33: Ence es el mayor generador de energía eléctrica renovable con biomasa en España
Ence es el mayor generador de energía eléctrica renovable con biomasa en España Un negocio regulado que garantiza una rentabilidad mínima del 7,4%1 para una planta estándar Plantas de Biomasa de Magnon Green Energy Plantas de biomasa en 2 proyectos A través de nuestra filial Magnon Green Energy, d
Slide 34: Proyectos de crecimiento y diversificación en Renovables
Proyectos de crecimiento 3. b y diversificación en Renovables
Slide 35: Proyectos de biometano
Proyectos de crecimiento y diversificación en Renovables Con los que más que duplicar nuestro EBITDA recurrente en Renovables NEGOCIO DE BIOMETANO Trabajando en 37 proyectos de biometano en Generación de biometano a través del reciclaje de España biomasa agrícola y ganadera local, incluido el ESTADO
Slide 36: Energía térmica renovable
Proyectos de crecimiento y diversificación en Renovables Con los que más que duplicar nuestro EBITDA recurrente en Renovables ENERGÍA TÉRMICA RENOVABLE 1 contrato de energía térmica renovable en ESTADO PLANTAS ENERGÍA TÉRMICA RENOVABLE operación y 14 proyectos en negociación Desarrollo y ejecución d
Slide 37: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.1
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.1 Ence presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF). Adicionalmente el presente informe proporciona otras medidas complementarias no reguladas en las NIIF que son utilizadas por la Dirección para evaluar el r
Slide 38: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.2
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.2 MARGEN OPERATIVO POR TONELADA DE CELULOSA El margen operativo es un indicador del margen de explotación del negocio de celulosa sin tener en cuenta la amortización del inmovilizado, los deterioros y resultados sobre activos no corrientes y otros resul
Slide 39: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.3
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.3 FLUJO DE CAJA LIBRE Ence presenta el cálculo del flujo de caja libre como la suma de los flujos netos de efectivo de actividades de explotación y los flujos netos de efectivo de actividades de inversión. El flujo de caja libre informa sobre la caja re
Slide 40: Cumplimos nuestros compromisos. Generamos valor
Global ESG score: 93/100 Cumplimos nuestros compromisos Generamos valor
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