Le quatrieme trimestre s'inscrit comme son 52e trimestre de hausse
consecutive du benefice net par rapport aux periodes comparables des
exercices anterieurs
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- Les ventes se sont elevees a 441,4 millions $ en 2008 et le benefice
net a 35,6 millions $ (1,56 $ par action), en hausse de 4,9 % sur 2007.
- Les flux des activites d'exploitation ont atteint le niveau record de
42,9 millions $.
- Excellente situation financiere - un niveau d'endettement pratiquement
nul, la dette totale portant interet a ete reduite a 0,6 million $. Le
ratio dette portant interet/avoir des actionnaires s'est etabli a 0,3 %
et le fonds de roulement a 130,9 millions $, soit un ratio de 4,3:1.
- Cette situation financiere solide a permis a Richelieu de distribuer a
ses actionnaires un montant total de 27,4 millions $ en 2008
(dividendes verses de 7,3 millions $ et rachat d'actions dans le cours
normal des activites pour 20,1 millions $).
- Deux acquisitions en 2008 : un distributeur de quincaillerie decorative
et fonctionnelle en Caroline du Nord et un distributeur de produits de
finition pour le bois en Colombie-Britannique.
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TSX : RCH
MONTREAL, le 22 janv. /CNW Telbec/ - "Au cours de l'exercice 2008, qui a marque le 40e anniversaire de Richelieu, nous avons continue de faire croitre nos ventes dans nos marches canadiens et realise dans l'ensemble une bonne performance tout en continuant d'accroitre nos ressources financieres pour la croissance future et de montrer un excellent bilan. Notre solidite financiere est le resultat d'une croissance rentable, d'un controle rigoureux des depenses et d'une gestion financiere prudente. Nos resultats de 2008 sont d'autant plus satisfaisants que nous avons du composer avec un contexte economique plus difficile aux Etats-Unis", a mentionne M. Richard Lord, president et chef de la direction de Richelieu.
Les ventes consolidees ont atteint 441,4 millions $, comparativement a 436,2 millions $ en 2007, soit une hausse de 5,3 millions $ ou 1,2 % provenant d'une croissance interne de 0,2 % et d'une croissance par acquisition de 1,0 % qui reflete la contribution des acquisitions realisees en 2007 ainsi que des distributeurs Top Supplies (Caroline du Nord) et Acroma (C.-B.) acquis respectivement le 7 avril et le 28 juillet 2008. La croissance annuelle moyenne des ventes consolidees s'est etablie a 9,1 % pour les cinq dernieres annees.
Les ventes au marche des fabricants se sont etablies a 363,2 millions $ en 2008, comparativement a pres de 364,0 millions $ en 2007. Ce leger recul de 0,2 % est du principalement a la conjoncture economique qui a prevalu aux Etats-Unis et aux conditions d'exportation moins favorables pour les fabricants canadiens, dont les effets se sont fait sentir surtout aux deuxieme et troisieme trimestres de l'exercice. Par contre, les ventes au marche des detaillants en quincaillerie et grandes surfaces de renovation, realisees en majorite au Canada, se sont accrues de 6,0 millions $ ou 8,3 % pour s'elever a 78,2 millions $. Les trois marches geographiques canadiens ont contribue a cet accroissement, avec des hausses plus marquees dans l'Est et l'Ouest du Canada.
Au Canada, les ventes ont atteint 365,0 millions $, comparativement a 355,0 millions $ en 2007, soit une hausse de 2,8 %, dont 2,3 % de croissance interne realisee dans le marche des ebenisteries residentielles et commerciales et dans celui des detaillants incluant les grandes surfaces de renovation et 0,5 % provenant des contributions de Sasco (acquise le 23 mai 2007) et d'Acroma pour ses quatre premiers mois au sein de Richelieu. Les ventes au Canada ont represente 82,7 % des ventes consolidees de l'exercice, comparativement a 81,4 % en 2007.
Aux Etats-Unis, les ventes se sont etablies a 73,1 millions $ US, en baisse de 2,7 % par rapport a 2007. Ce flechissement resulte d'une decroissance interne de 6,0 %, alors que la croissance par acquisition a ete de 3,3 % provenant des contributions de Village Square (acquise le 5 mars 2007) et de Top Supplies pour environ huit mois. Compte tenu du taux de change, les ventes aux Etats-Unis se sont etablies a 76,4 millions $ CA, comparativement a 81,1 millions $ CA en 2007. Elles ont represente 17,3 % des ventes consolidees de l'exercice, comparativement a 18,6 % en 2007.
Le benefice avant impots, interets, amortissement et part des actionnaires sans controle (BAIIA) a atteint 58,2 millions $, en hausse de 2,0 % sur celui de 2007. La Societe a ameliore legerement sa marge beneficiaire brute en 2008 grace a une gestion plus rigoureuse des prix de vente et a l'impact benefique sur les achats de la robustesse de la devise canadienne durant les trois premiers trimestres de 2008. Elle a continue de degager une solide marge beneficiaire BAIIA qui s'est etablie a 13,2 %, en legere hausse par rapport a 2007. Au cours des sept derniers exercices, la marge beneficiaire BAIIA est demeuree superieure a 13 %. Notons cependant qu'en 2008, les marges beneficiaires ont ete affectees par le taux de change sur les ventes realisees aux Etats-Unis, par des depenses liees a l'introduction de nouvelles gammes de produits aupres du marche des detaillants et grandes surfaces de renovation ainsi que par les couts de fusion de deux centres de distribution importants et le demenagement d'un autre centre en vue d'ameliorer l'efficacite operationnelle et de reduire les couts d'operation. La croissance annuelle moyenne du BAIIA s'est etablie a 8,4 % pour les cinq dernieres annees.
L'amortissement des immobilisations corporelles et des actifs incorporels a augmente respectivement de 0,7 million $ et de 0,1 million $ en 2008, en raison notamment de l'expansion realisee au cours de l'exercice. Les frais financiers ont diminue de plus de 0,7 million $ pour s'etablir a 0,1 million $ a la suite de la reduction importante de la dette. La charge d'impots sur les benefices a atteint 16,7 millions $, en baisse d'environ 0,6 million $ sur celle de 2007, refletant principalement la baisse de 1,6 % des taux d'imposition combines.
Le benefice net s'est eleve a 35,6 millions $, en hausse de 1,7 million $ ou 4,9 %. Il a represente 8,1 % des ventes consolidees, comparativement a 7,8 % pour l'exercice 2007. Le benefice par action a atteint 1,56 $ de base et dilue, comparativement a 1,47 $ de base et 1,46 $ dilue pour l'exercice precedent, alors que le nombre d'actions en circulation a diminue d'environ 5 % au cours des douze derniers mois. La croissance annuelle moyenne du benefice net consolide s'est etablie a 9,6 % pour les cinq dernieres annees.
Le benefice net etendu s'est chiffre a 45,3 millions $, compte tenu d'un gain de change latent de 9,7 millions $ sur conversion des etats financiers de la filiale situee aux Etats-Unis (devenue etablissement autonome le 1er septembre 2007), alors qu'en 2007, il s'agissait plutot de pertes de change latentes de 1,9 million $ sur conversion des etats financiers de cette filiale et de pertes de change de 4,0 millions $ attribuables au changement de methode de conversion des etats financiers de cette meme filiale effectue le 1er septembre 2007.
Analyse des principaux mouvements de tresorerie pour l'exercice 2008
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Activites d'exploitation - Les flux de tresorerie lies aux activites d'exploitation (avant la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement lies a l'exploitation) ont augmente de 9,5 % en 2008, pour atteindre 42,9 millions $ ou 1,88 $ par action. Cette augmentation reflete principalement les hausses du benefice net (1,7 million $), de l'amortissement des immobilisations corporelles (0,7 million $), des impots futurs (0,6 million $) et de la charge relative a la remuneration a base d'actions (pres de 0,2 million $). La variation nette des elements hors caisse du fonds de roulement lies a l'exploitation a requis des liquidites de 1,7 million $ en 2008, comparativement a 15,6 millions $ en 2007. Cette variation s'explique par le fait qu'en 2008, les stocks ont augmente de 3,7 millions $ (net d'une augmentation de 3,3 millions $ attribuable a la devise americaine) tandis que les debiteurs ont legerement decru - alors qu'en 2007, les stocks et les debiteurs avaient davantage augmente, soit respectivement de 9,6 millions $ et de 3,4 millions $. En consequence, les activites d'exploitation ont genere des fonds de 41,2 millions $ en 2008, comparativement a 23,6 millions $ pour l'exercice precedent.
Activites de financement - Au cours de 2008, Richelieu a rembourse de la dette pour un montant de 7,4 millions $, comparativement a 6,8 millions $ en 2007. La Societe a verse des dividendes aux actionnaires totalisant 7,3 millions $, soit 20,5 % du benefice net de l'exercice 2008 - cette hausse de 0,8 million $ par rapport aux dividendes verses en 2007 reflete principalement l'augmentation du taux de dividende de 0,07 a 0,08 $ par action. Suite a une emission d'actions ordinaires de 0,2 million $ (0,3 million $ en 2007) et au rachat d'actions ordinaires pour annulation pour un total de 20,1 millions $ en 2008, contre aucun rachat d'actions en 2007, les activites de financement ont requis un total de 34,6 millions $ en 2008, comparativement a 12,9 millions $ pour l'exercice precedent.
Activites d'investissement - Au cours de l'exercice, Richelieu a investi 7,3 millions $ dans des immobilisations corporelles, notamment des amenagements de locaux commerciaux, la fabrication de presentoirs destines au marche des detaillants, de l'equipement informatique ainsi que le demenagement et la fusion de deux centres de distributions importants et le demenagement d'un autre centre. De plus, les deux acquisitions realisees au cours de 2008 (Top Supplies et Acroma) ont represente un investissement de 1,1 million $, auquel s'ajoute un solde a payer de 0,5 million $. Ainsi, les activites d'investissement se sont chiffrees a 8,4 millions $ en 2008, comparativement a 9,7 millions $ en 2007 alors que la societe avait investi 4,6 millions $ dans des acquisitions d'entreprises et 5,1 millions $ dans diverses immobilisations corporelles.
Ressources financieres - Au 30 novembre 2008, Richelieu disposait d'un montant de tresorerie et equivalents de tresorerie de 6,1 millions $, comparativement a 7,9 millions $ au 30 novembre 2007. La Societe disposait egalement d'un excellent fonds de roulement de 130,9 millions $, donnant un ratio de 4,3 : 1, comparativement a 121,0 millions $ et a un ratio de 3,7 : 1 au terme de l'exercice precedent.
Richelieu estime qu'elle possede les ressources financieres necessaires pour faire face a ses engagements et a ses obligations courantes pour l'exercice 2009. Ses flux de tresorerie lies aux activites d'exploitation devraient lui permettre d'assumer les besoins de fonds necessaires a la realisation de sa strategie de croissance et a ses activites de financement et d'investissement prevues pour l'exercice qui se terminera le 30 novembre 2009. Notons, par ailleurs, que Richelieu dispose d'une marge de credit autorisee de 26,0 millions $, renouvelable annuellement et portant interet au taux preferentiel bancaire, et qu'elle peut acceder aisement a d'autres financements externes si cela s'averait necessaire.
Quatrieme trimestre termine le 30 novembre 2008
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Les resultats du quatrieme trimestre montrent une hausse de 4,7 % des ventes consolidees, qui ont atteint 118,7 millions $, comparativement a 113,4 millions $ pour le trimestre correspondant de 2007. Cette progression provient d'une croissance interne de 3,5 % et des contributions de Top Supplies et d'Acroma pour le trimestre complet.
Le BAIIA s'est accru de 3,4 % pour s'etablir a 16,9 millions $. La marge beneficiaire brute s'est amelioree par rapport a celle du trimestre correspondant de 2007. Rappelons que la marge brute des trois derniers mois de l'exercice precedent avait ete affectee par les investissements realises dans les programmes de ventes aux detaillants dans les categories vis et attaches et quincaillerie du batiment. La marge beneficiaire BAIIA a atteint un niveau tres satisfaisant de 14,2 %, toutefois en leger flechissement de 0,2 % par rapport a celle du quatrieme trimestre de 2007 du a la hausse des frais d'operation aux Etats-Unis accentuee par la depreciation du dollar canadien au cours du trimestre.
Le benefice net s'est chiffre a 10,2 millions $, demeurant stable par rapport a celui du trimestre correspondant de 2007 et la marge beneficiaire nette s'est etablie a 8,6 %. Le benefice par action a atteint 0,46 $ de base et dilue, comparativement a 0,44 $ par action (de base et dilue) pour le quatrieme trimestre de 2007, soit une hausse de 4,5 % resultant de la diminution du nombre d'actions en circulation.
Les flux de tresorerie lies aux activites d'exploitation (avant la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement lies a l'exploitation) se sont etablis a 12,6 millions $, en hausse de 9,6 % sur ceux du trimestre correspondant de 2007, refletant principalement la variation des impots futurs. La variation nette des elements hors caisse du fonds de roulement lies a l'exploitation a degage des liquidites de 1,9 million $, comparativement a des sorties de fonds de 4,0 millions $ pour le quatrieme trimestre de 2007. Cette variation s'explique essentiellement par l'augmentation moindre des stocks par rapport a la periode correspondante de 2007. En consequence, les activites d'exploitation ont genere des fonds de 14,6 millions $, comparativement a 7,6 millions $ pour la periode correspondante de l'exercice precedent.
Les activites de financement ont utilise des liquidites nettes de 19,8 millions $, principalement pour un remboursement de la dette a long terme de 7,2 millions $, le paiement des dividendes aux actionnaires pour un montant de 1,8 million $ et le rachat d'actions ordinaires en vertu du programme d'offre publique de rachat pour un montant de 10,8 millions $.
Les activites d'investissement ont requis des fonds de 2,0 millions $ pour l'acquisition de diverses immobilisations corporelles, principalement des presentoirs et de l'equipement d'entreposage.
Bilan - Au 30 novembre 2008, les actifs totaux se sont etablis a 273,5 millions $, en hausse de 5,7 %. Les acquisitions de Top Supplies et d'Acroma representent des actifs nets de 1,6 million $. Au 30 novembre 2008, les actifs a court terme etaient en hausse de 5,0 millions $ par rapport a un an auparavant, refletant d'une part, un accroissement des stocks de 7,0 millions $ du aux acquisitions, aux innovations introduites en cours d'annee, aux ententes commerciales a moyen et long terme avec d'importantes chaines de renovation canadiennes, aux besoins de la demande future et a l'appreciation des stocks attribuables a la devise americaine - et d'autre part, les diminutions de la tresorerie et equivalents de tresorerie et des debiteurs, respectivement de pres de 1,8 million $ et de 0,7 million $.
Richelieu a reduit considerablement sa dette totale portant interet en 2008, la faisant passer de 7,0 millions $ a 0,6 million $ au 30 novembre 2008. En deduisant le montant de tresorerie et equivalents de tresorerie, la Societe se trouvait donc avec un surplus d'encaisse de 5,5 millions $ au terme de l'exercice 2008. Avec un niveau d'endettement pratiquement nul et d'importantes liquidites generees chaque annee, Richelieu jouit d'une situation financiere des plus saines et solides, qui lui permet de poursuivre sa croissance et son expansion, particulierement par voie d'acquisition d'entreprises specialisees dans son secteur d'activite.
L'avoir des actionnaires a atteint 228,2 millions $ au 30 novembre 2008, comparativement a 209,1 millions $ au 30 novembre 2007, soit une hausse de 19,1 millions $ ou 9,2 % refletant l'augmentation de 9,1 millions $ des benefices non repartis qui s'elevaient a 204,6 millions $ au 30 novembre 2008, le cumul des resultats etendus representant 3,5 millions $ et un surplus d'apport de 3,0 millions $. Au terme de l'exercice 2008, la valeur comptable de l'action s'elevait a 10,39 $, comparativement a 9,05 $ au 30 novembre 2007. Le ratio de la dette totale portant interet sur l'avoir des actionnaires etait de 0,3 %, comparativement a 3,3 % au 30 novembre 2007.
Versement du prochain dividende
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Le conseil d'administration qui s'est tenu le 22 janvier 2009, a approuve le versement d'un dividende trimestriel de 0,08 $ par action. Ce dividende est payable le 19 fevrier 2009 aux actionnaires inscrits aux registres en date du 5 fevrier 2009.
Perspectives de croissance -------------------------- Richelieu jouit d'un solide positionnement a la tete de son secteur d'activite, grace a des acquisitions realisees pratiquement sur une base annuelle en respectant des criteres stricts de compatibilite et de rentabilite, et a une croissance interne regulierement alimentee par les synergies developpees avec les acquisitions et la mise en marche d'innovations a travers son reseau de 49 centres en Amerique du Nord. Au cours de 2009, Richelieu entend poursuivre sa croissance de facon soutenue par voie d'acquisitions et de developpement et approfondissement de marches. Ses principales avenues de croissance demeurent : - le marche de la renovation residentielle et commerciale, notamment les segments des fabricants d'armoires de cuisine et de salles de bains et de l'ebenisterie residentielle et commerciale ; - les chaines de grandes surfaces de quincaillerie ; - les tendances en design, technologie, ergonomie, rangement et decoration en evolution constante a l'echelle mondiale ; - les fabricants de meubles residentiels et commerciaux, secteur dans lequel Richelieu a encore d'importants gains de parts de marche a realiser ; et - les acquisitions en Amerique du Nord correspondant a des criteres de complementarite, rentabilite et synergies et repondant a l'objectif de creation de valeur de Richelieu.
PROFIL au 22 janvier 2008
Richelieu a acquis une position de chef de file en Amerique du Nord en tant qu'importateur, distributeur et fabricant de quincaillerie specialisee et de produits complementaires. Ses produits sont destines a une importante clientele de fabricants d'armoires de cuisine et de salles de bains, de meubles, de portes et fenetres et d'ebenisterie residentielle et commerciale, ainsi qu'a une vaste clientele de detaillants en quincaillerie, incluant les grandes surfaces de renovation. Richelieu offre a ses clients une large selection de produits qui proviennent de fabricants du monde entier. Son offre regroupe plus de 58 000 articles differents, s'adressant a une clientele de plus de 40 000 clients actifs, qui sont desservis par 49 centres en Amerique du Nord, dont 31 centres de distribution repartis au Canada, 16 aux Etats-Unis et deux centres de fabrication au Canada, soit Les Industries Cedan inc. specialisee dans la fabrication d'une grande variete de gammes de placages et de bandes de chant, et Menuiserie des Pins Ltee qui fabrique des composantes pour l'industrie des portes et fenetres et une grande selection de moulures decoratives.
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Le rapport de gestion de l'exercice termine le 30 novembre 2008, de meme
que les etats financiers consolides verifies et les notes afferentes,
sont deposes aujourd'hui sur SEDAR (www.sedar.com).
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Note aux lecteurs - Richelieu utilise le benefice avant impots sur les benefices, interets, amortissement et part des actionnaires sans controle ("BAIIA") car cette mesure permet a la direction d'evaluer le rendement operationnel de la Societe. Cette donnee est un indicateur financier largement accepte de la capacite d'une societe de rembourser et d'assumer ses dettes. Cependant, les investisseurs ne doivent pas le considerer comme un critere remplacant les produits d'exploitation ou le benefice net, un indicateur des resultats d'exploitation ou de flux de tresorerie, ni comme un parametre de mesure de liquidite. Etant donne que le BAIIA n'a pas de sens normalise prescrit par les PCGR, il pourrait ne pas etre comparable au BAIIA d'autres societes. Certains enonces formules dans le present communique de presse, notamment les enonces sur les perspectives de croissance, sont des enonces prospectifs. Dans certains cas, ces enonces sont identifies par l'utilisation de mots comme "peut", "fera", "ferait", "a l'intention", "compte", "devrait", "s'attend", "projette", "prevoit", "croit", "estime" ou de la forme negative de ces expressions ou autres variantes comparables. Ces enonces sont fondes sur l'information disponible au moment ou ils sont formules, sur des hypotheses etablies par la direction et sur les attentes de la direction, agissant de bonne foi, a l'egard d'evenements futurs, y compris en ce qui a trait a la conjoncture economique, l'evolution des taux de change et des frais d'exploitation, et l'absence d'evenement extraordinaire exigeant des depenses supplementaires. Bien que la direction considere ces hypotheses et attentes comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de les formuler, elles pourraient s'averer inexactes. Les enonces prospectifs sont aussi sujets, de par leur nature, a des risques connus et inconnus et a des incertitudes tels que, notamment, ceux relies a l'industrie, aux acquisitions, aux relations de travail, au credit, aux dirigeants cles, a l'approvisionnement et a la responsabilite du fait du produit, et d'autres facteurs mentionnes dans le rapport de gestion inclus dans le rapport annuel 2008 de Richelieu ainsi que dans le dossier d'information de Richelieu, qui est disponible sur le site Web du Systeme electronique de donnees, d'analyse et de recherche (SEDAR) a www.sedar.com. Les resultats reels de Richelieu pourraient differer de facon importante de ceux qu'indiquent ou laissent entrevoir ces enonces prospectifs. Par consequent, il est recommande aux lecteurs de ne pas se fier indument a ces enonces prospectifs. Ces enonces ne refletent pas l'incidence potentielle d'elements speciaux ou encore d'un regroupement d'entreprises ou d'une autre operation qui pourraient etre annonces ou avoir lieu apres la date des presentes. Richelieu n'a aucune obligation de mettre a jour ou de reviser les enonces prospectifs pour refleter de nouveaux evenements ou de nouvelles circonstances, sauf dans la mesure prevue par les lois applicables.
CONFERENCE TELEPHONIQUE DU 22 JANVIER 2009 A 14H30 (HEURE DE L'EST)
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Les analystes financiers et les investisseurs interesses a participer a la
conference telephonique sur les resultats qui aura lieu le 22 janvier 2009 a
14h30, pourront composer le 1-800-733-7571 quelques minutes avant le debut de
l'appel. Les personnes qui ne peuvent participer, pourront ecouter
l'enregistrement qui sera disponible a compter du 22 janvier 2009 a 16h30
jusqu'a minuit le 29 janvier 2009, en composant le 1-877-289-8525, code
d'acces : 21294776(number sign). Les journalistes sont invites en tant qu'auditeurs.
Etats consolides des resultats et des benefices non repartis
(en milliers de dollars, sauf les donnees par action)
Exercices termines
les 30 novembre 12 mois 3 mois
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2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
(verifies) (non verifies)
Ventes 441 428 436 157 118 702 113 396
Cout des marchandises vendues,
charges liees aux entrepots
et charges de vente et
d'administration 383 180 379 056 101 813 97 063
-------------------------------------------------------------------------
Benefice avant les elements
suivants 58 248 57 101 16 889 16 333
-------------------------------------------------------------------------
Amortissement des
immobilisations corporelles 4 468 3 747 1 286 993
Amortissement des actifs
incorporels 990 938 264 239
Frais financiers sur la dette a
long terme 261 844 24 107
Frais financiers sur la dette a
court terme, net (157) (2) (26) (32)
-------------------------------------------------------------------------
5 562 5 527 1 548 1 307
Benefice avant impots sur les
benefices et part des
actionnaires sans controle 52 686 51 574 15 341 15 026
Impots sur les benefices 16 749 17 294 4 928 4 685
-------------------------------------------------------------------------
Benefice avant part des
actionnaires sans controle 35 937 34 280 10 413 10 341
Part des actionnaires sans
controle 330 326 173 121
-------------------------------------------------------------------------
Benefice net 35 607 33 954 10 240 10 220
Benefices non repartis au debut
de l'exercice 195 511 168 020 206 473 186 907
Dividendes (7 301) (6 463) (1 805) (1 616)
Prime sur rachat d'actions
ordinaires pour annulation (19 226) - (10 317) -
-------------------------------------------------------------------------
Benefices non repartis a la fin
de l'exercice 204 591 195 511 204 591 195 511
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Benefice par action
De base 1,56 1,47 0,46 0,44
Dilue 1,56 1,46 0,46 0,44
Etat consolide du resultat etendu
(en milliers de dollars)
Exercices termines
les 30 novembre 12 mois 3 mois
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
(verifies) (non verifies)
Benefice net 35 607 33 954 10 240 10 220
Autres elements du resultat
etendu
Variation de la juste valeur
des derives designes comme
couverture de flux de
tresorerie deduction faite des
impots - (321) (192) (192)
Ecart de conversion sur le
placement net dans un
etablissement etranger
autonome 9 698 (1 923) 7 665 (1 923)
Perte de change attribuable au
changement de methode de
conversion des etats
financiers d'un etablissement
etranger reclasse autonome - (3 953) - (3 953)
-------------------------------------------------------------------------
9 698 (6 197) 7 473 (6 068)
-------------------------------------------------------------------------
Resultat etendu 45 305 27 757 17 713 4 152
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Etats consolides des flux de tresorerie
(en milliers de dollars)
Exercices termines
les 30 novembre 12 mois 3 mois
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
(verifies) (non verifies)
ACTIVITES D'EXPLOITATION
Benefice net 35 607 33 954 10 240 10 220
Elements sans effet sur la
tresorerie
Amortissement des
immobilisations corporelles 4 468 3 747 1 286 993
Amortissement des actifs
incorporels 990 938 264 239
Impots futurs 457 (140) 407 (280)
Gain de change sur la dette
en dollars US - (518) - -
Part des actionnaires sans
controle 330 326 173 121
Charge relative a la
remuneration a base
d'actions 1 055 888 264 233
-------------------------------------------------------------------------
42 907 39 195 12 634 11 526
Variation nette des elements
hors caisse du fonds de
roulement lies a
l'exploitation (1 686) (15 644) 1 934 (3 956)
-------------------------------------------------------------------------
41 221 23 551 14 568 7 570
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITES DE FINANCEMENT
Remboursement de la dette a
long terme (7 401) (6 759) (7 195) (6 258)
Dividendes verses (7 301) (6 463) (1 805) (1 616)
Emission d'actions ordinaires 203 330 14 75
Rachat d'actions ordinaires
pour annulation (20 124) - (10 835) -
-------------------------------------------------------------------------
(34 623) (12 892) (19 821) (7 799)
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'entreprises (1 094) (4 611) (44) -
Acquisitions d'immobilisations
corporelles (7 277) (5 077) (2 002) (1 785)
-------------------------------------------------------------------------
(8 371) (9 688) (2 046) (1 785)
-------------------------------------------------------------------------
Effet des fluctuations du taux
de change sur la tresorerie et
les equivalents de tresorerie 20 (56) 126 (56)
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Variation nette de la
tresorerie et des equivalents
de tresorerie (1 753) 915 (7 173) (2 070)
Tresorerie et equivalents de
tresorerie au debut de
l'exercice 7 879 6 964 13 299 9 949
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Tresorerie et equivalents de
tresorerie a la fin de
l'exercice 6 126 7 879 6 126 7 879
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Informations supplementaires
Impots sur les benefices payes 17 149 15 846 3 878 1 166
Interets payes 458 885 314 (477)
Bilans consolides
(en milliers de dollars) (verifies)
Aux 30 novembre 2008 2007
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$ $
ACTIFS
Actifs a court terme
Tresorerie et equivalents de tresorerie 6 126 7 879
Debiteurs 60 236 60 976
Stocks 102 963 95 971
Frais payes d'avance 1 273 732
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170 598 165 558
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Immobilisations corporelles 22 801 19 774
Actifs incorporels 14 313 12 974
Ecarts d'acquisition 65 772 60 472
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273 484 258 778
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PASSIFS ET AVOIR DES ACTIONNAIRES
Passifs a court terme
Crediteurs et charges a payer 38 774 37 371
Impots sur les benefices a payer 681 1 081
Tranche de la dette a long terme echeant
a court terme 278 6 111
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39 733 44 563
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Dette a long terme 371 860
Impots futurs 2 308 1 751
Part des actionnaires sans controle 2 838 2 508
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45 250 49 682
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Avoir des actionnaires
Capital-actions 17 105 17 800
Surplus d'apport 3 037 1 982
Benefices non repartis 204 591 195 511
Cumul des autres elements du resultat etendu 3 501 (6 197)
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228 234 209 096
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273 484 258 778
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