Immobiliare Grande Distribuzione Siiq S.p.a. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione Siiq — FY2010 Earnings Presentation
41 slides from Immobiliare Grande Distribuzione Siiq's earnings presentation, Mar 25, 2011
Slide 1: Risultati 2010
RISULTATI 2010 25 marzo 2011
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER This presentation contains forwards-looking looking information and statements about IGD SIIQ SPA and its Group. Forward-looking looking statements are statements that are not historical facts. These statements include financial projections and estimates and their underlying assumptions,
Slide 3: Risultati 2010
3 Risultati 2010 In un contesto economico ancora critico, il Gruppo IGD ha ottenuto nel 2010 risultati estremamente positivi, in linea con gli obiettivi del Piano Industriale 2009-2013: 2009 REDDITIVITA’ Migliori risultati di sempre: OPERATIVA E CASH • Ebitda: 82,3 € mn (Ebitda margin: 71 %, in cres
Slide 4: Highlights
4 Highlights VS. 2009 Ricavi gestionali 115,99 € mn + 2,8 % EBITDA 82,32 € mn ++% 7,6% Utile Netto 29,34 € mn + 43,8% FFO 43 €mm + 9,1% Mkt Value del Portafoglio IGD a fine anno 1.803,8 € mn NNAV per azione 2,55 € Dividendo per azione 0,075 € + 50 % 25 Marzo 2011 Presentazione Risultati 2010
Slide 5: Contesto economico
CONTESTO ECONOMICO
Slide 6: Il contesto economico in Italia (1/2)
6 Il contesto economico in Italia (1/2) PIL CONSUMI DISOCCUPAZIONE Indice del valore totale delle vendite (commercio fisso al dettaglio) 8,80 3,7 Andamento del PIL (variazioni %, valori concatenati) 0,6 Tasso di disoccupazione 0,4 1,8 2,0 1,5 1,5 1,3 8,60 0,2 0,5 0,7 0,0 0 -0,2 8,40 -1,3 -0,4 -0,6 8
Slide 7: Il contesto economico in Italia (2/2)
7 Il contesto economico in Italia (2/2) Il mercato degli investimenti immobiliari italiani nel 2010 è rimasto sostanzialmente sugli stessi livelli del 2009, inferiore rispetto agli anni precedenti, tuttavia il “sentiment” sembra migliorato con un ritorno di interesse degli investitori focalizzato su
Slide 8: Il modello di Business in Italia
8 Il modello di Business in Italia Centri commerciali con FORTE Presenza di COOP fortemente integrata nel territorio che garantisce un flusso elevato e continuo di ANCORA ALIMENTARE visitatori Centri commerciali di MEDIA DIMENSIONE, In coerenza con la struttura geopolitica italiana, caratterizzata d
Slide 9: Buone performance dei nostri Centri Commerciali
9 Buone performance dei nostri Centri Commerciali VENDITE E INGRESSI GALLERIE COMMERCIALI ITALIANE Grazie ad un buon merchandising INGRESSI VENDITE OPERATORI mix e ad una costante attenzione ai tenants, le nostre gallerie chiudono l’anno in crescita sia in Trend corrente Trend omogeneo Trend corrent
Slide 10: Il contesto economico in Romania (1/2)
10 Il contesto economico in Romania (1/2) PIL DISOCCUPAZIONE INVESTIMENTI ESTERI Andamento del PIL (variazioni %, valori concatenati) Tasso di disoccupazione (%) 7,9 7,3 6,3 7,8 Investimenti diretti esteri in Romania 6,9 5,9 1,9 2006 2007 2008 2009 2010 5,2 -1,2 4,4 4,1 Flussi IDE (€ mln) 9.059 7.25
Slide 11: Il contesto economico in Romania (2/2)
11 Il contesto economico in Romania (2/2) Mercato immobiliare Stock e pipeline In Romania solo una parte limitata dei progetti già previsti è effettivamente in costruzione, concentrata principalmente nella zona di Bucarest. Negli ultimi mesi si sono registrati alcuni segnali di ripresa dell’interess
Slide 12: Risultati economico finanziari
RISULTATI ECONOMICO FINANZIARI
Slide 13: Conto economico riclassificato
13 Conto economico riclassificato €000 FY2009 FY2010 ∆ % Ricavi da immobili di proprietà 97.808 101.864 4.056 4,15% Ricavi da immobili di proprietà di terzi 8.735 8.231 (504) (5,77%) Ricavi da servizi 6.238 5.893 (345) (5,52%) Ricavi gestionali 112.781 115.988 3.207 2,84% Altri ricavi 6.874 6.453 (4
Slide 14: Totale ricavi gestionali: +2,8%
14 Totale ricavi gestionali: + 2,8% BREAKDOWN DEI RICAVI PER TIPOLOGIA DI TOTALE RICAVI GESTIONALI (€/000) ASSET 120.000 115.000 11,05% 5.893 110.000 6.238 105.000 8.231 8.735 100.000 25,45% 95.000 101.864 63,35% 97.808 90.000 85.000 FY 2009 FY 2010 Ricavi da servizi Ricavi da immobili di proprietà
Slide 15: Ebitda +7,6%, Ebitda margin 71%
15 Ebitda + 7,6%, Ebitda margin 71% EBITDA (€ 000) EBITDA e EBITDA MARGIN (€ 000) 71,0% 67,9% 516 54 3.039 3.207 82.317 82.317 76.533 76.533 Ebitda FY 09 Delta Ricavi Variazione delle Delta costi diretti Delta spese Ebitda FY 10 gestionali rimanenze generali FY 2009 FY 2010 COSTI DIRETTI (€ 000) SPE
Slide 16: Utile Netto: +43,8%
16 Utile Netto: +43,8% UTILE NETTO (€ 000) VARIAZIONE DELL’UTILE NETTO (€ 000) 1.815 35,000 5.183 288 68 30,000 43,8% 5.784 25,000 29,340 20,000 29.340 15,000 20,408 20.408 10,000 5,000 0 Utile netto FY 09 Delta Ebitda Delta Delta gestione Delta imposte Delta perdita Utile netto FY 10 FY 2009 FY 201
Slide 17: Funds From Operations
17 Funds From Operations FFO (€/000) FY09 FY10 ∆ ∆% ∆ Utile ante imposte 22,630 31,782 9,152 40.44% Amm.ti e altri acc.ti 1,059 1,463 404 38.14% Svalutazioni 4,450 3,842 -608 -13.66% Variazioni fair value 13,725 8,746 -4,979 -36.28% Imposte correnti del periodo -2,438 -2,834 -396 16.24% FFO 39,426 4
Slide 18: 6 aperture nel biennio 2009-2010
18 6 aperture nel biennio 2009-2010 2009 IGD è uno dei principali protagonisti dello sviluppo del settore retail in Italia. Solo negli ultimi 2 anni sono stati inaugurati: Centro Commerciale Tiburtino - Centro Commerciale Katanè - Centro Commerciale Le Maioliche – Guidonia Catania Faenza Aperto ad a
Slide 19: Tenants/contratti Italia (1/2)
19 Tenants/contratti Italia (1/2) La qualità e un buon tenant mix sono la chiave per garantire un alto livello di occupancy e mantenere l’attrattività dei nostri Centri MERCHANDISING MIX GALLERIE ITALIA TOP 10 TENANTS NELLE GALLERIE INCIDENZA MIROGLIO (Motivi, Fiorella Rubino, Oltre) 3,8% 12% PIAZZA
Slide 20: Tenants/contratti Italia (2/2)
20 Tenants/contratti Italia (2/2) SCADENZA CONTRATTI IPER E GALLERIE (n. contratti) Nel 2010 sono stati siglati 80 nuovi contratti; 700 624 altri 42 sono relativi ai rinnovi dei contratti in 600 scadenza. Upside medio al rinnovo: + 1,8% 500 Tutti i contratti degli IPER (17) scadono 400 oltre il 2013
Slide 21: Igd spazi da vivere…..
21 Igd spazi da vivere….. CREARE UN LEGAME TRA L’AZIENDA E I CENTRI COMMERCIALI PER CREARE UN’IDENTITA’ COMUNE NUOVO APPROCCIO COORDINATO AL Implementata la struttura interna per ottimizzare i piani MARKETING di marketing dei centri commerciali OBIETTIVI • CREARE UN’IDENTITA’ COMUNE pur mantenendo l
Slide 22: Focus sulla Romania (1/2)
22 Focus sulla Romania (1/2) MIGLIORAMENTO INCREMENTO EBITDA MARGIN: DAL 74,9% NEL 2009 AL 79,0% EFFICIENZA OPERATIVA NEL 2010 • Efficientamento dei costi recurrent attraverso: Tagli alle spese per consulenza e in generale ai costi diretti Adeguamento funzionale e organizzativo della struttura ( fun
Slide 23: Focus sulla Romania (2/2)
23 Focus sulla Romania (2/2) AZIONI DI CONSOLIDAMENTO DEL PORTAFOGLIO Durata contratti (% canoni) - giu 2008 Durata contratti (% canoni) - dic 2010 Allungamento durate medie dei contratti 7% < 3 anni 42% < 3 anni 6% 3 - 5 anni 51% 94% 3 - 5 anni > 5 anni dimensioni negozi (%sup. affittata) - giu 200
Slide 24: Portafoglio
PORTAFOGLIO
Slide 25: Portafoglio Italia
25 Portafoglio Italia 46 UNITA’ IMMOBILIARI IN 11 REGIONI ITALIANE Emilia Romagna: 5 gallerie 8 iper - super, 1 terreno, 3 altro Piemonte: 2 gallerie + 1 retail park Lombardia: 2 gallerie Trentino-Alto Adige: 1 galleria Veneto: 1 terreno, 1 galleria,+ 1 retail park Marche: 1 galleria, 3 iper, 1 terr
Slide 26: Portafoglio Romania
26 Portafoglio Romania 15 CENTRI COMMERCIALI + 1 PALAZZINA UFFICI IN 13 DIVERSE CITTA’ RUMENE DI MEDIE DIMENSIONI DISTRIBUZIONE GEOGRAFICA PORTAFOGLIO ROMANIA 24% 15% x <= 100.000 abitanti 100.000h < x <= 200.000 abitanti x > 200.000 abitanti 61% 25 Marzo 2011 Presentazione Risultati 2010
Slide 27: Caratteristiche del Portafoglio
27 Caratteristiche del Portafoglio € mn MKT VALUE 31/12/2009 MKT VALUE 31/12/2010 LFL portafoglio italiano 1.350,50 1.354,03 Immobili a reddito 2010 \ 132,50 Immobili per trading + terreni 113,29 115,48 RGD (partecipazione ceduta il 15 Dic 73,47 21,87* 2010 ) Portafoglio Winmarkt Romania 187,60 180,
Slide 28: Evoluzione del Market Value
28 Evoluzione del Market Value Il market value del portafoglio di proprietà al EVOLUZIONE MARKET VALUE (€ 000) 31/12/2010 è pari a 1.803.975 €/000 LEADER in Italia in termini di valore 2.000.000 1.623.875 €/000 1.800.000 73.465 180.100 1.600.000 187.600 1.400.000 78.965 1.200.000 200.100 Nel corso d
Slide 29: NAV
29 NAV NNAV FY09 FY10 NNAV PS (€) Market value Immobili di Proprietà a 1,724.86 1.803,98 Investimenti Immobiliari, terreni e b 1,726.02 1.804,01 iniziative di sviluppo Plusvalenza potenziale c=a-b (1.17) (0,03) 2,47 2,55 Patrimonio netto 747.53 773,45 Valore azioni proprie (incl. Commissioni) 22.25
Slide 30: Pipeline
30 Pipeline Vigevano Inv. per Turn (cedutocon la over previsti partecipazione Inv. in sost di nel 2011 e High sttreet in RGD) Gorizia 2012 900 project * previsti nel previsti nel 100,0 28,0 Chioggia 2012 800 Porto Grande 2012 e 2013 Tiburtino Porta Medicea 50,0 Esp 150,0 700 Katanè (quota parte Abru
Slide 31: Restylings/extensions in Italia
31 Restylings/extensions in Italia VALORIZZAZIONE DEL PORTAFOGLIO ESISTENTE ATTRAVERSO Restyling architettonico accattivante e gradevole che dia un’identità comune al nostro portafoglio e lo renda un piacevole luogo di incontro Grande attenzione all’ illuminotecnica attraverso la quale creare le giu
Slide 32: Refurbishment in Romania
32 Refurbishment in Romania REFURBISHMENT DEL PORTAFOGLIO PER AUMENTARE L’EFFICIENZA Adeguamento piani alti o superfici non di pregio Caffè/cinema a Galati • Cluj: centro fitness • Plojesti: centro wellness • Galati: caffè/cinema e nuova zona entertainment Recupero superfici attualmente non produtti
Slide 33: Struttura finanziaria
STRUTTURA FINANZIARIA
Slide 34: Highlights Finanziari
34 Highlights Finanziari 31/12/2009 31/12/2010 GEARING 1,37 1,31 LOAN TO VALUE 56,88% 56,38% COSTO DEL DEBITO 3,53% 3,53% INTEREST COVER RATIO 2,21 2,33 DURATA MEDIA DEL DEBITO A LUNGO 12 anni 12 anni TERMINE STRUTTURA DEL CAPITALE BILANCIATA 81,10% (debito LT +Bond) 84% HEDGING SUL DEBITO A LUNGO T
Slide 35: Struttura finanziaria
35 Struttura finanziaria COMPOSIZIONE INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (€ 000) 13.819 39.356 851.156 1.017.082 49.745 141.718 Debito a breve Quota corrente dei debiti a Debito a lungo Valorizzazione opzioni Cassa e liquidità PFN lungo termine DEBT MATURITY (€ 000) 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 4
Slide 36: Indebitamento finanziario netto
36 Indebitamento finanziario netto SENSITIVITY Limitata esposizione all’incremento dei tassi 2010 Cost of debt Nel corso del 2010 intensificata l’attività di copertura (coperti circa 116,6mn € ad un tasso medio calcolato sugli stock di copertura pari al 2,64%) 0.01022 0.01272 0.01522 0.01772 0.02022
Slide 37: Stato Patrimoniale riclassificato
37 Stato Patrimoniale riclassificato FONTI E IMPIEGHI (€ 000) FY09 FY10 ∆ ∆% Attivo Immobilizzato 1.760.342 1.782.089 21.747 1,24% Capitale Circolante Netto 96.500 85.239 -11.261 -11,67% Altre Passività Consolidate -81.492 -76.792 4.700 -5,77% TOTALE IMPIEGHI 1.775.350 1.790.536 15.186 0,86% Posizio
Slide 38: Dividendo
38 Dividendo Grazie ai buoni risultati raggiunti nel 2010, il Consiglio di Amministrazione di IGD proporrà all’Assemblea degli Azionisti del 20 Aprile 2011 di approvare la distribuzione di un dividendo di 0,075 € per azione Che rappresenta: Un incremento del 50% (0.015€) rispetto al dividendo per az
Slide 39: Final remarks
39 Final remarks PRONTA REAZIONE Capacità di adattamento al mutato contesto macroeconomico e ALLA CRISI conseguente miglioramento dell’efficienza operativa FOCUS SULLA REDDITIVITA’ Grande attenzione ai principali driver reddituali affinchè si incrementino e migliorino nel corso del tempo LINEE STRAT
Slide 40: Coming soon…..
40 Coming soon….. Stiamo ultimando il N. 1 del BILANCIO di SOSTENIBILITA’ che verrà presentato, unitamente al Bilancio di Esercizio 2010, all’Assemblea degli Azionisti del 20 aprile 2011 e in un Evento di presentazione ai nostri principali Stakeholders, con un workshop con personalità di spicco nel
Slide 41: www.gruppoigd.it
www.gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 M. +39 3386211738 claudia.contarini@gruppoigd.it Raffaele Nardi T. +39. 051 509231 raffaele.nardi@gruppoigd.it
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