Deutsche Pfandbriefbank Ag · XETR:PBB
Deutsche Pfandbriefbank — FY2025 Earnings Presentation
27 slides from Deutsche Pfandbriefbank's earnings presentation, Mar 5, 2026
Slide 1: Information für Privatinvestoren Ergebnisse Q4/FY 2025
Information für Privatinvestoren Ergebnisse Q4/FY 2025 05. März 2026 1
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER → Diese Präsentation stellt weder ein Angebot noch eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Wertpapieren in irgendeiner Rechtsordnung, einschließlich der Rechtsordnung der Vereinigten Staaten von Amerika, dar. Wertpapiere dürfen in den Vereinigten Staaten von Amerika nicht angebot
Slide 3: Kernbotschaften
KERNBOTSCHAFTEN → Strategische Transformation schreitet voran, während sich die CRE-Märkte langsamer als erwartet erholen → Deutliches De-risking bei US Krediten und Development-NPLs – SRT für Portfolio von 1,7 Mrd. € (2,0 Mrd. USD) für Performing-US-Risiken in Q4/25 → REF-Neugeschäft um +23 % auf 6
Slide 4: Marktumfeld
MARKTUMFELD CRE-Märkte stabilisierten sich, aber Erholung verlief langsamer als erwartet Die europäischen CRE-Märkte stabilisieren sich weiter, Wachstumsrisiken in Europa lassen nach, doch die Erholung verläuft weiterhin langsam EZB-Zinsen bleiben in diesem Jahr unverändert und uneinheitlich Transak
Slide 5: Marktumfeld: CRE-Transaktionsvolumen erholt sich langsam
MARKTUMFELD CRE-Transaktionsvolumen erholt sich langsam, Zinssätze stabilisieren sich Zinsentwicklung und Transaktionsvolumen bei Gewerbeimmobilien1 in Europa → Der Zinsanstieg seit 2022 geht mit einem starken Rückgang des Transaktionsvolumens einher: Hohe Finanzierungskosten und engere Anleihesprea
Slide 6: Real Estate Finance Solutions (REFS)
RE FINANCE SOLUTIONS (REFS) Neugeschäftsvolumen plus 23 % – Profitabilität des Portfolios weiter gesteigert Neugeschäftsvolumen1 Wachstumsstarke Anlageklassen → Diversifizierung und Steigerung der Profitabilität des europäischen (Zusagen, in Mrd. €) REF-Portfolios schreitet voran Neugeschäft +23% Pi
Slide 7: US-Ausstieg auf Kurs (1/3)
US-AUSSTIEG AUF KURS (1/3) SRT und Rückzahlungen sorgen für erhebliches De-risking Entwicklung des Performing Portfolios SRT Performing Portfolio: vertragliches Ablaufprofil2 SRT in Mrd. € (EaD, 2024: Basel III, 2025: Basel IV) (in Mrd. €, EaD, Basel IV) 3,3 -0,5 2,6 -0,3 -0,3 2,2 2 Kredite -0,1 3 K
Slide 8: US-Ausstieg auf Kurs (2/3)
US-AUSSTIEG AUF KURS (2/3) Signifikanter Risikotransfer (SRT) Transaktionsstruktur SRT: erwartetes vertragliches Ablaufprofil2 Erwartete Wirtschaftlichkeit bei vertraglichem Referenz- (Mrd. €, EaD, Basel IV) Ablaufprofil2 (in Mio. €) Tranchen % portfolio1 Nettozinsergebnis SRT-Kosten 1,7 21 44 1,2 S
Slide 9: US-Ausstieg auf Kurs (3/3)
US-AUSSTIEG AUF KURS (3/3) Fokus auf Reduzierung der notleidenden Kredite im Jahr 2026 Entwicklung des US-NPL-Portfolios → US-NPL-Portfolio ggü. Vorjahr stabil: in Mrd. € (EaD, 2024: Basel III, 2025: Basel IV) • Zugang von 5 NPLs in Höhe von 0,4 Mrd. € (Q4/25: 2 Kredite, 0,1 Mrd. €) 0,9 1,0 0,9 -0,2
Slide 10: Real Estate Investment Solutions (REIS)
RE INVESTMENT SOLUTIONS (REIS) Ausbau von REIS schreitet voran pbb invest Originate & Cooperate → Übernahme der Deutsche Investment abgeschlossen, vollständiger → Strategische Etablierung, Operationalisierung und Markteinführung Ergebnisbeitrag im Geschäftsjahr 2026 des Geschäftsbereichs • Assets un
Slide 11: Target Operating Model (TOM)
TARGET OPERATING MODEL (TOM) Organisatorische Optimierung zur Steigerung von Effizienz und Profitabilität Stärkung effizienter Organisatorische Madrid Verwaltungs- Managementstrukturen Optimierung production hub aufwendungen #FTEs in Mio €. ~85 ~265 Einrichtung einer effizienten, 236 ~55 internation
Slide 12: Operativer Überblick
OPERATIVER ÜBERBLICK Transition in Umsetzung– Fokus auf Profitabilität → Selektives Neugeschäft mit → Geringeres Portfoliovolumen im Jahr REF Neugeschäft in Mrd. € REF-Portfolio in Mrd. € (Finanzierungsvolumen) 2025 spiegelt Transition wieder: striktem Fokus auf Profitabilität (Kreditzusagen, inkl.
Slide 13: Finanzüberblick
FINANZÜBERBLICK Finanzielle Entwicklung durch De-risking beeinflusst Operative Erträge in Mio. € (IFRS) → Operative Erträge beeinflusst durch Verwaltungsaufwendungen in Mio. € (IFRS) → Verwaltungsaufwendungen • gesunkenes Zins- und erwartungsgemäß rückläufig ggü. Zins- und Provisionsergebnis Persona
Slide 14: Operative Erträge
OPERATIVE ERTRÄGE Zins- und Provisionsergebnis stabil im Quartalsvergleich – Profitabilität des REF-Portfolios gestiegen bei gesunkenem Portfoliovolumen Operative Erträge in Mio. € (IFRS) Zins- und Provionsergebnis → Operative Erträge leicht rückläufig ggü. Vorquartal Realisationergebnis • Zins- und
Slide 15: Operative Kosten
OPERATIVE KOSTEN Operative Kosten rückläufig bei fortgesetzten strategischen Investitionen Operative Kosten Personalaufwand Sachaufwand Abschreibungen → Operative Kosten gut gemanaged im Quartalsvergleich, erwarteter Anstieg in in Mio. € (IFRS) Q4/25 aufgrund laufender Investitionen in strategische
Slide 16: Risikovorsorge
RISIKOVORSORGE Risikovorsorge beeinflusst durch De-risking bestehender deutscher Development-NPLs in Q4/25 Risikovorsorgeergebnis Stufe 1&21 Stufe 3 Andere2 in Mio. € (IFRS) 2024: -170 Mio. € 2025: -410 Mio. € +3 +31 -10 +7 +22 -5 +5 -3 +1 -37 -63 -59 -25 -31 -33 -75 -86 -47 -30 -26 -33 -56 -37 -54
Slide 17: Bilanzielle Wertberichtigungen
BILANZIELLE WERTBERICHTIGUNGEN REF NPL-Deckungsquote stabil bei ~30% Bilanzielle Wertberichtigungen in Mio. € Stufe 1&2 in Mio. € (IFRS, berichtet) USA Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 USA (inkl. Mgt. Overlay) (inkl. Mgt. Overlay) 823 836 48 33 787 30 35 Europa 29 154 110 Europa 59 543 564 156 39 43 09/25 12
Slide 18: Europäisches REF-Portfolio Performing
EUROPÄISCHES REF-PORTFOLIO PERFORMING Europäische CRE-Märkte erholen sich allmählich, aber langsam Portfolio-KPIs (2023/24: Basel III, 2025: Basel IV) → Dank eines deutlichen De-risking und einer allmählichen, aber langsamen Erholung der CRE-Märkte hat sich die Qualität des Performing Portfolios 55%
Slide 19: Europäisches REF-Portfolio Performing: Solide Portfolioqualität
EUROPÄISCHES REF-PORTFOLIO PERFORMING Solide Portfolioqualität Portfolio in Mrd. € (EaD, 2024: Basel III, 2025: Basel IV) → Portfolio stabil in Q4/25 (Geschäftsjahr 2025: -1,1 Mrd. €) • Nettoveränderungen und Sonstiges +0,2 Mrd. € (GJ 25: -0,7 Mrd. €) 24,5 23,4 23,4 • Transfer zu NPL: -0,2 Mrd. € (G
Slide 20: Europäisches NPL-Portfolio
EUROPÄISCHES NPL-PORTFOLIO NPL-Deckungsgrad auf ~31 % gestiegen NPL-Portfolio in Mio. € (EaD, 2024: Basel III, 2025: Basel IV) → Anstieg des europäischen NPL-Portfolios um 250 Mio. € in Q4/25 (GJ 25: 389 Mio. €) aufgrund von • 2 europäischen Büroimmobilienkrediten in Höhe von 239 Mio. € 1.414 (GJ 25
Slide 21: Developmentportfolio
DEVELOPMENTPORTFOLIO Developmentportfolio deutlich de-risked – keine neuen NPLs Portfolio in Mrd. € Phase 31.12.2025 Regionen 31.12.2025 Immobilientyp 31.12.2025 (EaD, 2024: Basel III, 2025: Basel IV) (Kreditzusagen, Basel IV) (EaD, Basel IV) (EaD, Basel IV) Frankreich Andere -16 3% Sonstige 2,2 16
Slide 22: Kapital
KAPITAL Solide Kapitalausstattung - Positive De-Risking-Effekte wirken F-IRBA-LGD-Änderungen entgegen Kapitalquoten → CET1-Quote gegenüber dem Vorquartal leicht rückläufig von 15,4 % auf 14,9 % (IFRS) • RWA maßgeblich beeinflusst durch zwei gegenläufige Effekte in Q4/25: B3 F-IRBA1 B4 F-IRBA Pro-for
Slide 23: Refinanzierung und Liquidität
REFINANZIERUNG UND LIQUIDITÄT Erfolgreiche Refinanzierung im Jahr 2025 – starker Start ins Jahr 2026 Neue langfristige Refinanzierung1 Transaktionshighlights 2025 in Mrd. € → Zwei erfolgreiche und stark überzeichnete Hypothekenpfandbrief-Benchmarks, Spread in 63 62 205 187 gefolgt von kosteneffizien
Slide 24: Guidance 2026 (1/2)
GUIDANCE 2026 (1/2) Operative Erträge, Operative Kosten und Risikovorsorge Operative Erträge (in Mio. €) → Erwarteter Rückgang der operative Erträge in 2026 spiegelt strategische Transition wider → REFS belastet durch US-SRT-Kosten (-44 Mio. €), positiv beeinflusst durch weiteren 422 +15 bis +35 +45
Slide 25: Guidance 2026 (2/2)
GUIDANCE 2026 (2/2) Überblick REFS: Neugeschäftsvolumen1 7,5–8,5 Mrd. € Portfolio REFS: Finanzierungsvolumen 27,0–28,0 Mrd. € REIS: Assets under Management 3,3–3,7 Mrd. € Operative Erträge 375–425 Mio. € Gewinn- und Verlustrechnung Anteil der Gebühreneinnahmen2 >10 % CIR3 70–75 % Profitabilität Gewi
Slide 26: Ausblick 2028
AUSBLICK 2028 Wichtige Entwicklungen Während das erhebliche De-Risking zu einem deutlichen Rückgang der operativen Erträge in 2025 und 2026 führt, ist durch die steigende Profitabilität des REF-Portfolios und das Wachstum von REIS ein erheblicher Anstieg der operativen Erträge bis 2028 zu erwarten.
Slide 27: Kontakt
KONTAKT Michael Heuber Axel Leupold Head of Investor Relations Investor Relations +49 (0)89 2880 28778 +49 (0)89 2880 23648 michael.heuber@pfandbriefbank.com axel.leupold@pfandbriefbank.com Website www.pfandbriefbank.com/investor-relations.html © Deutsche Pfandbriefbank AG Parkring 28, 85748 Garchin
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