Hannover Rueck SE · XETR:HNR1
Hannover Rueck — Hannover Rück — Shareholder Meeting (May 2006)
37 slides from Hannover Rueck's shareholder meeting presentation, May 12, 2006
Slide 1: Herzlich willkommen zur Hauptversammlung
Herzlich willkommen zur Hauptversammlung 0 Hannover, 12. Mai 2006 hannover rück
Slide 2: Haftungsausschluss
HAFTUNGSAUSSCHLUSS Diese Präsentation ist nicht auf die Investitionsziele oder finanzielle Lage einer bestimmten Einzelperson oder juristischen Person ausgerichtet. Investoren sollten zu der Frage einer Investition in Aktien und sonstige Wertpapiere von Hannover Rück unabhängigen fachlichen Rat einh
Slide 3: Prämien-Ranking
Prämien-Ranking WIR SIND EINER DER GRÖSSTEN RÜCKVERSICHERER DER WELT (2004 in Mio. USD1)) Brutto- Gebuchte Rang Gruppe Land prämie Nettoprämie 1 Münchener Rück D 30.558 26.408 2 Swiss Re CH 28.047 25.789 3 Berkshire Hathaway2) USA 13.085 11.816 4 Hannover Rück D 13.053 10.129 5 Lloyd's3) GB 11.883 7
Slide 4: Gruppenstruktur unterstützt unser Geschäftsmodell
GRUPPENSTRUKTUR UNTERSTÜTZT UNSER GESCHÄFTSMODELL Wir sind operativ und finanziell unabhängig - trotz Mehrheitsaktionär Talanx AG* Streubesitz 50,2 % 49,8 % hannover rück 55,8 % 8 deutsche 42,7 % >100 Tochter- und VVaG Beteiligungsgesellschaften, e+s rück Niederlassungen und Repräsentanzen in 18 Län
Slide 5: Unsere Infrastruktur
Unsere Infrastruktur PRÄSENT AUF ALLEN 5 KONTINENTEN • Paris • Hannover • Stockholm • Mailand • London • Seoul • Tokio • Dublin • Shanghai • Madrid • Hongkong • Toronto • Taipei • Chicago • New York • Sydney • Orlando • Mexiko DF • Kuala Lumpur • Bermuda • Johannesburg • Kapstadt hannover rück 3
Slide 6: Highlights 2005
HIGHLIGHTS 2005 Æ Ein schwieriges Jahr mit Licht und Schatten • Risikomanagement (Schutz des Kapitals) hat sich bewährt trotz Versagen der Simulationsmodelle • Kein Kapitalverlust (im Gegensatz zum Großteil der weltweiten RV-Branche) • Kein Griff in die (Schaden-) Reserven zur Ergebnisverbesserung •
Slide 7: Highlights 2005 (Forts.)
HIGHLIGHTS 2005 (FORTS.) Æ Schaden-RV sehr stark getroffen von "KRW", aber • per saldo keine Nachreservierungen für frühere Zeichnungsjahre • weiteres Zeichnungsjahr mit profitablem Nicht-Kat.-Geschäft in unseren Büchern Æ Hervorragende Entwicklung in der Personen-RV • Wachsendes Portefeuille verbes
Slide 8: Highlights 2005 (Forts.)
HIGHLIGHTS 2005 (FORTS.) Æ Anhaltend starker operativer Cashflow lässt Kapitalanlagen kräftig wachsen Æ Trotz historisch einmaliger Großschäden Kapitalbasis gestärkt 31. Dez 04 Δ Vj. 31. Dez 05 in Mio. EUR Operativer Cashflow 1.638 -5,1 % 1.554 Kapitalanlagen (ohne Depots) 15.984 +19,4 % 19.079 Eige
Slide 9: Schaden-Rückversicherung: Großschadenbelastung
Schaden-Rückversicherung GROSSSCHADENBELASTUNG1) "KRW" sprengt alle Rekorde in Mio. EUR 1.775 2.095 1.029 800 700 665 600 497 500 472 449 400 370 341 287 235 300 240 225 175 173 200 164 105 102 95 103 149 175 69 83 60 100 62 60 28 126 16 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2) Großsch
Slide 10: Großschäden 2005
Großschäden1) 2005 NICHT NUR NATURKATASTROPHEN Risikomanagement: 1,3 Mrd. EUR Entlastung bei guter Security in Mio. EUR Schaden-RV Specialty Insurance Großschaden/Datum Brutto Netto Brutto Netto Wintersturm Erwin/Gudrun 7. - 9. Jan 43,0 36,1 - - Flut Indien 26. Jul - 5. Aug 24,5 24,0 - - Sturm Toron
Slide 11: Alle strategischen Geschäftsfelder auf einen Blick
ALLE STRATEGISCHEN GESCHÄFTSFELDER AUF EINEN BLICK Specialty Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Konsolidierung Gesamt Insurance in Mio. EUR 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 Gebuchte Bruttoprämie 4.211 4.717 2.177 2.425 1.183 924 2.121 1.774 -126 -172 9.567 9.669 Veränd. der
Slide 12: Prämien- und Selbstbehaltsentwicklung
Prämien- (brutto, netto) und Selbstbehaltsentwicklung STEIGENDER SELBSTBEHALT REFLEKTIERT QUALITÄT in Mio. EUR 13.000 12.463 100 % 12.000 11.507 11.343 77,6 % 11.000 80,3 % 80 % 71,9 % 10.000 65,3 % 9.567 9.669 61,7 % 9.000 60 % 8.156 8.000 7.688 7.575 7.739 7.000 6.496 40 % 6.000 5.000 20 % 4.000 3
Slide 13: Bruttoprämien-Verteilung der Geschäftsfelder
Bruttoprämien-Verteilung der Geschäftsfelder STÄRKSTES WACHSTUM IN SCHADEN- UND PERSONEN-RV 2004 2005 Specialty Specialty Insurance Insurance 18 % 22 % Schaden-RV 43 % Schaden-RV 48 % Finanz-RV 9% Finanz-RV 12 % Personen-RV Personen-RV 23 % 25 % Gesamt-Bruttoprämie: Gesamt-Bruttoprämie: 9.567 Mio. E
Slide 14: Bruttoprämien-Verteilung
Bruttoprämien-Verteilung GEOGRAPHISCHE DIVERSIFIZIERUNG ENTSPRICHT WELT-RV-M ARKT 87 % aus internationalen Märkten - Nordamerika Nr. 1, gefolgt von Europa 2004 2005 Latein- Latein- Afrika Afrika Asien 3% amerika Asien amerika 2% 2% 3% 2% Deutschland 4% Deutschland Australien 13 % Australien 13 % 4%
Slide 15: Haftendes Kapital
Haftendes Kapital STETIGER ZUWACHS SICHERT FINANZKRAFT & RATING Intelligente Kombination von Eigen- und Hybrid- sowie von Minderheitenkapital 5,000 in Mio. EUR 4.5964) 4.1723) 938 4,000 3.6802) 1.116 500 784 2.8971) 2.9591) 3,000 531 557 819 492 917 2,000 400 308 2.525 2.601 2.405 1.672 1.740 1,000
Slide 16: Eigenkapital-Rendite
Eigenkapital-Rendite MINDESTZIEL IM 10-JAHRES-DURCHSCHNITT ÜBERERFÜLLT Trotz WTC und "KRW" 26,0 % 18% 18,0 % 17,1 % 17,1 % 15,9 % 15,7 % 14,3 % 14,0 % 13,9 % 13,8 % 13,5 % 13,1 % 12,7 % 12,5 % 12,3 % 12,8 % 12,2 % 12,1 % 11,5 % 11,7 % 9% 1,9 % 0,7 % 0% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 20
Slide 17: EK-Rendite-Ranking
EK-Rendite-Ranking KONSTANT EINER DER PROFITABELSTEN RÜCKVERSICHERER 2001 2002 2003 2004 20051) 2001 - 2005 Unternehmen EK- EK- EK- EK- EK- Ø- Rang Rang Rang Rang Rang Rang Rend. Rend. Rend. Rend. Rend. Rend. Renaissance Re 18 % 1 26 % 1 31 % 1 5% 10 -11 % 9 14 % 1 Hannover Rück 1% 3 16 % 3 18 % 4 1
Slide 18: Kapitalanlagen-Management
Kapitalanlagen-Management KAPITALANLAGEN UND KAPITALANLAGEERGEBNIS* Eindrucksvolles Wachstum trotz geringer Zinsen Kapitalanlagen, gesamt Kapitalanlageergebnis ´ CAGR: +14,2 % 1200 1.124 25.168 27.526 1.071 1.080 25,000 22.031 1000 946 928 343 20.306 8.447 867 20,000 19.278 9.183 382 800 511 7.665 2
Slide 19: Verwaltungskosten
Verwaltungskosten 1) HANNOVER RÜCK IST KOSTENFÜHRER Niedrigste Kostenquote der gesamten Branche 5,0 % 5,7 % 4,5 % Schaden-RV: 2,3 % 4,0 % Personen-RV: 2,6 % Finanz-RV: 0,7 % Specialty: 10,3 % 3,5 % 3,4 % 3,1 % 3,0 % 3,0 % 2,8 % 2,6 % 2,5 % 2001 2002 2003 2004 2005 Sektor- 2) Durchschnitt 1) In % der
Slide 20: Kursentwicklung
18 3. J 14 a n 90 % 100 % 110 % 120 % 130 % . J 05 140 % 28 an Kursentwicklung . J 05 11 an . F 05 25 eb HNR1 . F 05 11 eb . M 05 29 rz . M 05 12 rz . A 05 26 pr . A 05 Dax 10 pr . M 05 24 ai . M 05 7. ai 0 J 5 21 u n . J 05 un 5. 0 5 J MDax 19 ul 0 .J 5 2. ul 0 A 5 16 ug . A 05 30 ug . A 05 13 ug .
Slide 21: Kursentwicklung
19 3. J 14 a n 100 % 110 % 120 % 90 % . J 05 Kursentwicklung 28 an . J 05 11 an . F 05 25 e b HNR1 . F 05 11 e b . M 05 29 rz . M 05 12 rz . A 05 26 pr . A 05 10 pr . M 05 24 ai . M 05 7. ai 0 J 5 21 u n . J 05 un 5. 0 5 J 19 ul 0 .J 5 2. ul 0 A 5 * AA Global R/I Index (gewichtet) 16 ug . A 05 30 ug
Slide 22: Kursentwicklung
20 30 1 .D .J 12 ez an 60 % 80 % 100 % 120 % 140 % . F 02 160 % 03 26 eb Kursentwicklung . M 03 12 rz . M 03 23 ai HNR1 . J 03 4. un 0 A 15 ug 3 .S 0 3 27 ep . O 03 8. kt D 03 26 ez . J 03 a 8. n 0 M 4 21 rz . A 04 2. pr 0 J 4 14 un . 04 25 Jul . A 04 u 6. g 0 17 kt 4O . 0 30 Nov 4 AA Global R/I Ind
Slide 23: Kursentwicklung: HNR1 seit Börsengang
Kursentwicklung HNR1 SEIT BÖRSENGANG: WERT MEHR ALS VERDREIFACHT 10 Jahre HNR1 in EUR Höchststand 255,50 DEM 30. Nov 2004 27,18 EUR 45 Marktkap. 3.278 Mio. EUR Börseneinführung @ 75,00 DEM 31. März 2006 30,61 EUR Marktkap. 1.116 Mio. EUR 11. Sep 2001 14,34 EUR* Marktkap. 3.691 Mio. EUR 30 15 Wertsch
Slide 24: Analystenbewertung
Analystenbewertung WIE SEHEN DIE ANALYSTEN HNR1? Anzahl Q2/2005 Q3/2005 Q4/2005 Q1/2006 Bewertung Kaufen 61 17 15 13 16 Übergewichten 28 10 7 6 5 Halten 47 8 16 12 11 Untergewichten 11 - 4 4 3 Verkaufen 2 - - 1 1 Summe 149 35 42 36 36 5 Kaufen 4,26 4 3,79 3,89 Übergewichten 3,72 3 Halten 2 Untergewi
Slide 25: Aktionärsstruktur
Aktionärsstruktur UNSERE AKTIONÄRSSTRUKTUR IST SEHR GUT DIVERSIFIZIERT März 2006 März 2006* 34.402 Andere 100 Privatanleger Länder 9,7 % 21 % Deutschland Talanx Frankreich 40 % 50,2 % 3% Belgien 3% Schweiz 936 4% Institutionelle Investoren Luxemburg 40,1 % 4% USA 12 % Groß- britannien 13 % * Anteil
Slide 26: IR-Aktivitäten
IR-Aktivitäten UNSERE IR-AKTIVITÄTEN* ERNEUT GESTEIGERT 120 101 100 82 80 60 55 39 40 28 32 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 * Roadshows, Analystenkonferenzen, Investorenbesuche hannover rück 24
Slide 27: Hannover Rück AG (HGB-Basis)
Hannover Rück AG (HGB-Basis) ECKDATEN DER ERGEBNISRECHNUNG 2004 2005 in Mio. EUR Gesamt Δ Vj. Gesamt Gebuchte Bruttoprämie 6.095 +4,0 % 6.340 Verdiente Nettoprämie 4.031 +8,8 % 4.384 Versicherungstechnisches Ergebnis 192 -16,7 % 160 Veränderung der Schwankungsrückstellung -233 -1,8 % -228 Vers.-tech
Slide 28: Ausblick auf 2006
Ausblick auf 2006 hannover rück
Slide 29: Ergebnis Q1/2006
Ergebnis Q1/2006 KONZERN in Mio. EUR Q1/2005 Δ Vj. Q1/2006 Gebuchte Bruttoprämie 2.617 +8,9 % 2.849 Verdiente Nettoprämie 1.781 +12,2 % 1.998 Versicherungstechnisches Ergebnis -41 -85,0 % -6 - Vers.-techn. Ergebnis inkl. Depotzinsen 57 -19,3 % 46 Kapitalanlageergebnis 240 +2,3 % 245 - aus selbstverw
Slide 30: Alle strategischen Geschäftsfelder auf einen Blick
ALLE STRATEGISCHEN GESCHÄFTSFELDER AUF EINEN BLICK Specialty Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Konsolidierung Gesamt Insurance in Mio. EUR Q1/2005 Q1/2006 Q1/2005 Q1/2006 Q1/2005 Q1/2006 Q1/2005 Q1/2006 Q1/2005 Q1/2006 Q1/2005 Q1/2006 Gebuchte Bruttoprämie 1.335 1.419 541 606 354 450 421 520 -34 -146
Slide 31: Großschäden: Moderate Belastung im ersten Quartal
Großschäden 1) MODERATE BELASTUNG IM ERSTEN QUARTAL in Mio. EUR 2.095 1.775 1.029 800 700 665 600 497 500 472 449 400 370 341 287 235 300 240 225 173 200 103 164 126 105 102 175 175 69 149 83 60 81 60 44 40 100 28 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Q1/2006 2) Großschadenlast 2% 12 % 19 %
Slide 32: Großschäden 2006
Großschäden* 2006 KAUM NATURKATASTROPHEN in Mio. EUR Schaden-RV Großschaden Brutto Netto Zyklon Larry 11,1 9,1 1 Satellitenschaden 10,4 10,4 1 Transportschaden 7,1 5,2 1 Feuerschaden 15,3 15,3 4 Großschäden 43,9 40,0 * Schäden über 5 Mio. EUR brutto hannover rück 29
Slide 33: Specialty Insurance
Specialty Insurance DAS U.S. SPECIALTY-GESCHÄFT DER HANNOVER RÜCK Nach der Umstrukturierung im Jahr 2006 Hannover Rück Specialty-Geschäft: Bruttoprämie 2005 = ~ 1,6 Mrd. USD Standardgeschäft: Nettoprämie 2005 = ~ 0,6 Mrd. USD Bruttoprämie 2005 = ~ 0,3 Mrd. USD Hannover Finance, Inc. (HFI) Nettoprämi
Slide 34: Schaden-RV: Zyklus-Scheitelpunkt erneut verschoben
Schaden-RV ZYKLUS-SCHEITELPUNKT ERNEUT VERSCHOBEN/ERHÖHT Æ Nach 6 ununterbrochenen Jahren (2000 – 2005) mit Erhöhungen • Raten im nicht-proportionalen U.S.-Katastrophengeschäft auf neuem Allzeithoch • Aufweichung von Raten in anderen Segmenten größtenteils verhindert Æ Wir sind optimal für die Zeich
Slide 35: Ausblick auf 2006
AUSBLICK AUF 2006 Gebuchte Bruttoprämie (Kalenderjahr) Æ Konzern +0-5% • Schaden-RV ±0% • Personen-RV + 12 - 15 % • Finanz-RV > 10 % • Specialty Insurance +0-5% Æ EK-Rendite Gruppe mind. 15 % Æ Ausschüttungsquote 35 - 40 % (in % des Konzernüberschusses) 2006 sollte ein guter Jahrgang werden* * Unter
Slide 36: Finanzkalender
FINANZKALENDER 7. Februar 2006 Telefonkonferenz zur Erneuerung 2006 23. März 2006 Bilanzpressekonferenz 24. März 2006 Analystenkonferenzen Frankfurt/Main und London 12. Mai 2006 Hauptversammlung 12. Mai 2006 Telefonkonferenz zu Q1/2006 23. Juni 2006 Investorentag 8. August 2006 Telefonkonferenz zu Q
Slide 37: Unser Investor Relations Team
UNSER INVESTOR RELATIONS TEAM Hannover Re Karl-Wiechert-Allee 50 30165 Hannover, Germany Tel. + 49/5 11/56 04 - 0 (Zentrale) Fax: + 49/5 11/56 04 - 16 48 (Direkt) Eric Schuh Gabriele Bödeker Associate Director Senior IR Manager Corporate Communications Corporate Communications +49/5 11/56 04 - 15 00