China Reinsurance (group) Corp. Class H · HKEX:1508

China Reinsurance (group) Corp. Class H — FY2021 Earnings Presentation

37 slides from China Reinsurance (group) Corp. Class H's earnings presentation, March 2022

  1. Slide 1: China Reinsurance (Group) Corporation 2021 Annual Results

    CP BS oe Be ( Se A) BR PR 2] CHINA REINSURANCE (GROUP) CORPORATION @ 20218 Mb 255 Az Fi 2022735298 itm

  2. Slide 2: 重要声明

    重要声明 通过参加包含本次演示的会面，或通过阅读演示材料，阁下同意受以下限制约束：  本次演示所涉及的信息由中国再保险（集团）股份有限公司（“公司”）准备。任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性、 准确性、完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证，任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息。公司无须为由本次 演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何损失承担义务或责任（不论基于疏忽或其他原因）。本演示材料所载的 信息可能会更新、完善、修改、验证和修正，且此信息可能会进行重大更改。  本次演示基于现行有效的经济、法律、市场及其他条件。阁下应当理解，后续发展可能会影响本次演示中包

  3. Slide 3: 目录

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  4. Slide 4: Section divider: group results and strategy

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  5. Slide 5: 业绩概览：经营效益稳步提升

    业绩概览：经营效益稳步提升 集团合并总保费收入 归属于母公司股东净利润 ROE 1627.32 亿元 63.63 亿元 6.84% +0.7% +11.4% +0.50ppts 每股盈利 每股分红1 近期股价对应股息率 0.15 元 0.045 元 7.76% +11.4% +9.8% 1. 尚待股东大会审议批准 5

  6. Slide 6: 业绩概览：市场地位持续巩固

    业绩概览：市场地位持续巩固 全球再保险排名 首次跻身 跻身 由七进六1 2021年《财富》世界500强 2021年全球品牌价值500强 年度公司治理监管评价结果 境内再保险市场份额稳居第一 名列前茅 主力军地位持续稳固 1. 数据来源：A.M.Best《全球再保险市场报告》 6

  7. Slide 7: 业绩概览：业务结构不断优化，风险管理持续稳健

    业绩概览：业务结构不断优化，风险管理持续稳健 重点业务领域保费收入占比 市场评级与偿付能力 财产再保险 财产再保险境外业务占比1 境内新兴业务占比2 连续5年获标普长期保险公司财务 实力评级“A”，评级展望稳定 32.4% 7.8% +1.5ppts +0.9ppts 连续12年获贝氏财务实力评级 人身再保险 财产险直保 “A（优秀）”，评级展望稳定 境内保障型业务占比 非车险业务占比 37.6% 48.0% 保险板块各主体综合偿付能力充 足率均保持在200%以上 +6.5ppts +4.5ppts 1. 财产再保险境外业务占比 = 境外财产再保险及桥社业务总保费收入 ÷ 财产再保险业务总保费

  8. Slide 8: 战略落地：一张蓝图绘到底，科学规划“一四五”

    战略落地：一张蓝图绘到底，科学规划“一四五” 始终坚守再保主业不动摇，传承“一三五”战略合理内核，提炼升华为“一四五”战略 稳中求进、价值提升 战略目标 全面打造具有可持续发展能力和核心竞争力的国际一流综合性再保险集团 发展思路 一核心 文化 价值 全球 产品 以再保险业务为核心，强化再保险国家队的核心竞争力，推动直接保险、资产管理、 联动 创新 数字科技、保险中介等产业链综合布局，强化可持续发展能力 以再保险 四支点 业务为核心 通过产品创新、平台驱动、科技赋能和全球联动，加强能力建设，强化集团管控，夯 科技 平台 实发展基础 人才 赋能 驱动 数据 五提升 在价值、数据、生态、人才和文化五

  9. Slide 9: 战略落地：积极服务国家战略，创新驱动业务发展

    战略落地：积极服务国家战略，创新驱动业务发展 服务相关国家重点战略的 近20万亿元 服务健康中国战略的 超过40% 新增创新产品 近200款 财产风险保额 (+28%) 保障类再保险业务市场份额 01 扩大巨灾风险保障供给 02 服务健康中国战略  提供政府城乡居民大病及长期护理等保险保障超过30万亿元  深度参与全国16个省市地区巨灾试点，在八成以上项目中担任首席  作为境内主要再保险人支持50余个“惠民保”项目，覆盖全国约50%的 或唯一再保人 投保人群  在河南洪涝等灾害事件中充分发挥再保险巨灾风险保障作用  为国内8亿剂次新冠灭活疫苗的质量安全责任提供再保险保障，为疫苗 

  10. Slide 10: 战略落地：发布“数字中再2.0”战略，加速推进数字化转型

    战略落地：发布“数字中再2.0”战略，加速推进数字化转型 科技赋能成果 聚资源 • 建平台 • 造生态 首家专注 “数字中再2.0”战略核心：“数字魔方” 巨灾风险管理的保险科技公司 面向保险行业：再保直保化 传统轨： 创新轨： 第一个 2项专利 实现基础能力和国 持续推动对外创新 中国地震巨灾模型 地震巨灾模型平台软件 际化能力跨越 平台建设和生态化 中国台风巨灾模型 现代农业服务平台 运营 面向内部运营： 面向社会治理： 内部智能化 平台生态化 迭代开发中国地震巨灾模型3.5，成为我国保险业 唯一入选国家“十三五”科技成就展的科研项目 组织变革： A.数字化技术架构 升级数字化组织，打造

  11. Slide 11: 战略落地：国际布局持续完善，管理水平不断提升

    战略落地：国际布局持续完善，管理水平不断提升 国际布局  境外机构拓展到11个国家和地区，成为海外机构分布最广的中资保险公司  集团合并境外业务保费收入占比达18.9%，境外投资资产占比达25.9% 持续完善  收购桥社三年来实现业务、经营、队伍三稳定，经营表现持续优于同业水平 桥社并购  桥社五年规划整体执行情况良好，2021年经济资本回报率1达14.8% 成效彰显  桥社管理不断优化，构建层次清晰的管控架构和对接机制，持续推进对桥社各层面的精细化管控 管理水平  完善境外发展和管理委员会职能、成立集团国际部，聚焦战略、资本、人力、 风险等重要领域管控 不断提升  加强业务统筹

  12. Slide 12: 战略落地：完善风险管理，筑牢总部根基

    战略落地：完善风险管理，筑牢总部根基 持续完善风险管理体系  完善优化集团风险管理与内控合规委员会，在重大风险、国际业务等关键领域加强统筹管控  制定风险管理三年工作规划，加强风控合规顶层设计  加强重点领域风险穿透式管理，年内开展数次排查，整体风险可控 深入推进强总部建设  成立集团规划推动落地办公室，形成大战略闭环管理  成立中国再保险研究院，新设创新孵化中心，强化前瞻研究和创新管理  完善经营业绩考核机制，健全以利润规模均衡增长为导向的考核体系  人才队伍建设不断强化，集团境外再保人才占比超过四成，境内再保人才占行业近半 12

  13. Slide 13: Section divider: business segment results

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  14. Slide 14: 财产再保险业务

    01 财产再保险业务 02 人身再保险业务 03 财产险直保业务 04 资产管理业务

  15. Slide 15: 保费收入与经营效益均创新高

    保费收入与经营效益均创新高 净利润（人民币百万元） 总保费收入1（人民币百万元） +47.9% +7.0% 2,669 51,954 48,573 1,805 2020 2021 2020 2021 境内业务：350.27亿元（+5.0%） ROE：9.76% （+2.48ppts） 境外业务：168.24亿元（+12.0%） 1. 财产再保险业务板块总保费收入不考虑分部间抵销 15

  16. Slide 16: 境内业务：非农非车险快速增长，总体承保效益保持稳定

    境内业务：非农非车险快速增长，总体承保效益保持稳定 分保费收入（人民币百万元） 综合成本率 +20.1% -17.5% +3.0% 99.78% 99.95% 36.56% 31.33%  车险下降：受车险综改影响，市场分出减少  农险增长：开展政策性农险转分保业务合作， 积极发展商业农险业务 68.62%  非农非车险快速增长：抵销车险规模下降影响 63.22% 2020 车险增量 农险增量 非农非车险增量 2021 2020 2021 赔付率 费用率 16

  17. Slide 17: 境内业务：业务结构不断优化，新兴业务快速发展

    境内业务：业务结构不断优化，新兴业务快速发展 非车险业务分保费收入与占比1（人民币百万元） 新兴业务分保费收入与占比2 年均复合增长率：20.3% 新兴业务分保费收入 新兴业务占比 76.9% 20.96亿元 7.8% 70.9% 70.6% 65.1% 26,928 58.8% 23,537 +29.6% +0.9ppts 20,374 16,265 主要险种保费收入增速 +94.4% 12,859 中国海外利益项目保险 工程履约保证保险 +54.2% 建筑工程质量潜在缺陷保险 +43.8% 2017 2018 2019 2020 2021 分保费收入 占比 巨灾保险 +15.1% 1. 非

  18. Slide 18: 境外业务：保费收入快速增长，主动优化业务结构

    境外业务：保费收入快速增长，主动优化业务结构 总保费收入 （人民币百万元） 业务策略 +12.0% 桥社业务 • 抓住市场费率“走硬”时机，进一步 16,824 扩大优势业务规模 15,017 133.37亿元 • 不断改善合同条件，主动调整经营效 +20.7% 益欠佳业务 除桥社外的 境外财产再保险业务 • 主动调整业务结构，压缩经营效益欠 34.87亿元 佳业务 -12.1% 2020 2021 18

  19. Slide 19: 境外业务：承保效益全面改善

    境外业务：承保效益全面改善 综合成本率 境外财产再保险业务合计 桥社业务 除桥社外的境外财产再保险业务 -11.40ppts -8.83ppts -15.13ppts 108.72% 119.88% 103.64% 97.32% 94.81% 104.75% 32.82% 38.93% 41.73% 28.58% 38.85% 42.33% 87.06% 69.79% 76.17% 58.47% 61.91% 52.48% 2020 2021 2020 2021 2020 2021 赔付率 费用率 19

  20. Slide 20: 人身再保险业务

    01 财产再保险业务 02 人身再保险业务 03 财产险直保业务 04 资产管理业务

  21. Slide 21: 经营效益稳步提升，业务结构不断优化

    经营效益稳步提升，业务结构不断优化 主要财务指标 业务结构 分保费收入1 同比增长 2021 37.6% 35.8% 6.5% 20.1% 693.02亿元 +4.2% 2020 31.1% 33.5% 18.0% 17.4% 境内保障型业务 境内财务再业务 境内储蓄型业务 境外业务 净利润 同比增长 27.10亿元 +3.7% 境内保障型业务 克服不利影响稳健发展，核心竞争力进一步凸显 占比提升6.5个百分点 ROE 同比提升 境外业务 10.80% +0.23ppts 规模迈上百亿台阶，海外布局成效显现 占比提升2.7个百分点 1. 保费数据仅指中再寿险（含中再香港） 21

  22. Slide 22: 保障型业务增速持续超越直保行业，承保效益保持稳定

    保障型业务增速持续超越直保行业，承保效益保持稳定1 保障型业务分保费收入（人民币百万元） 保费增速对比 短期保障型业务综合成本率2 年均复合增长率：38.3% 74.4% 承保利润4.15亿元 +25.9% 35.9% 37.4% 21.3% 25.9% 98.58% 98.37% 26,042 97.85% 20,688 29.7% 3.4% 97.47% 17,049 24.1% 97.06% 12,412 8.6% 15.7% 2017 2018 2019 2020 2021 7,119 境内保障型业务分保费收入增速 2017 2018 2019 2020 2021 健康险行业原保费收入

  23. Slide 23: 保障型业务核心竞争力持续提升

    保障型业务核心竞争力持续提升 数据为本 创新引领 产融为桥 打造风险数据优势 产品开发亮点纷呈 构建发展新赛道  丰富数据来源：梳理保单54亿张、理赔  引领新重疾产品设计：提出轻、中、重症  巩固特药险领域领先优势：确立“惠民 单据1040万条；协助客户驻场分析，丰 产品设计，成为主流重疾险产品标配 保”特药服务的领先地位，成为特药责 富一手医疗数据资源；与多省推进保险  创新长期医疗险：为医疗险“短转长”设 任唯一再保人 与医保数据对接，拓展数据源 计药品与医疗器械正面清单、调费触发条  培育互联网医疗药品保障能力：推广慢  提升数据应用能力：推动OCR1 二期建 件等具体方案

  24. Slide 24: 财产险直保业务

    01 财产再保险业务 02 人身再保险业务 03 财产险直保业务 04 资产管理业务

  25. Slide 25: 积极推动转型发展，承保效益持续改善

    积极推动转型发展，承保效益持续改善 原保费收入（人民币百万元） 综合成本率1 -9.6% 综合成本率持续下降 110.28% 47,751 43,150 106.64% 2020 2021 1H2021 7M2021 8M2021 9M2021 10M2021 11M2021 12M2021 原保费收入下降主要受车险综合改革及主动压缩 积极适应车险综合改革新常态，不断推进业务结构优化与 保证保险业务等因素影响 费用成本调控，承保质量持续改善 1. 综合成本率计算口径包含政府补助的影响 25

  26. Slide 26: 业务结构不断优化，主动控制保证险业务

    业务结构不断优化，主动控制保证险业务 非车险主要险种原保费收入与增速 主动控制风险敞口，坏账率持续下降 保证保险 非车险业务原保费收入 54.23亿元 10.55% 8.87% 7.20% 6.98% -17.1% 207.18亿元 1H2020 2020 1H2021 2021 非车险业务占比 主要险种增长情况 其他非车险 48.0% 意健险 责任险 农业保险 +4.5ppts 152.95亿元 75.53亿元 28.71亿元 10.46亿元 +7.3% +5.9% +18.5% +41.4% 26

  27. Slide 27: 资产管理业务

    01 财产再保险业务 02 人身再保险业务 03 财产险直保业务 04 资产管理业务

  28. Slide 28: 积极把握投资机遇，权益投资跑赢市场

    积极把握投资机遇，权益投资跑赢市场 权益投资跑赢市场1 总投资收益率 A股二级权益综合收益率超越沪深300指数 5.17% 190+ bps 净投资收益率 H股二级权益综合收益率超越恒生指数 4.59% 980+ bps 1. A股二级权益综合收益率以沪深300指数为比较基准， H股二级权益综合收益率以恒生指数为比较基准。与市场指数比较中，二级权益投 资剔除了以获取分红为投资目标的高股息组合。 28

  29. Slide 29: 投资资产持续增长，资产配置保持稳健

    投资资产持续增长，资产配置保持稳健 总投资资产1（人民币百万元） 资产配置结构2 年均复合增长率：10.7% +4.3% 于联营企业的投资, 3 其他, 2.0% 8.2% 321,113 （▼ -0.2 ppts） （0） 307,957 现金及短期 定期存款, 261,833 7.2% （▲ +2.7 ppts） 股权及基金 截至2021年12月31日 投资, 17.5% （▼ -2.1 ppts） 固定收益投资, 80.1% （▲ +5.1 ppts） 2019年12月31日 2020年12月31日 2021年12月31日 1. 投资资产=货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金

  30. Slide 30: 固收投资抢抓机遇，权益投资优化结构

    固收投资抢抓机遇，权益投资优化结构 固定收益投资细分 股权与基金投资细分 次级债券, 5.2% 定期存款, 8.3% 3 未上市股权, 5.7% （▲ +1.9 ppts） （ ▼ -0.3 ppts） （▼ -8.5 ppts） 金融债券, 9.3% 政府债券, 5.8% （▲ +1.0 ppt） （ ▲ +0.8 ppts） 其他固定收益投 1 2 资, 11.1% 1 基金, 46.8% 截至2021年12月31日 （▼ -0.4 ppts） 截至2021年12月31日 （▲ +7.4 ppts） 企业（公司）债 股票, 47.5% 券, 45.1% 贷款及应收款项 （▲ +1.1 pp

  31. Slide 31: Section divider: outlook

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  32. Slide 32: 市场形势 机遇与挑战

    市场形势 机遇与挑战 发展机遇良好 面临多重挑战  宏观经济基础牢固向好  全球形势复杂严峻  服务国家战略大有可为  百年变局加速演进  社会风险管理需求强劲  行业进入短期低谷 动力与压力 供需结构转换 商业模式转型  数字经济和绿色经济推动科技保险、绿  车险综改、头部企业集聚优势扩大迫使中 色保险进入发展快车道 小财险公司加快差异化发展  长寿时代和财富管理推动健康养老保险、  代理人大幅减员、互联网红利消退迫使寿 第三方资产管理业务蓬勃发展 险公司展业方式升级 创新与规范 创新驱动日益凸显 行业发展日趋规范  以客户为中心重塑交易模式  强监管营造良好环境 

  33. Slide 33: 经营思路

    经营思路 稳字当头 积极作为 强化服务国家战略 强化价值创造 强化产品创新与科技赋能 强化风险防控 抢抓发展新机遇 实现效益稳步提升 稳固行业地位 守稳安全底线  发挥再保主业特色与综合  开源节流并重，加强系统内  聚焦数字科技、绿色低碳、  底线思维贯穿始终 性发展优势 协同和境内外联动 健康养老、普惠民生等领域  提高风险预警、识别、防  聚焦农险、“惠民保”、  稳住车险，加快非车险，紧 范和化解能力，提升风险 创新开发产品 新能源车险三大重点，培 抓健康养老，稳步发展国际  深挖数据价值，加速构建灾 管理系统化、数字化、智 业务，积极拓展第三方资产 育业务第二增长曲线

  34. Slide 34: 未来展望

    未来展望 工作总基调 稳中求进、价值提升 经营方针 稳增长、调结构、控风险、增效益 发展思路 稳住基本盘，积蓄新动能 积极适应行业转型，持续推进 发展目标 中再集团高质量发展 34

  35. Slide 35: Appendix

    CP Bl oe Ba ( Se A) BR 1 a PR 2] CHINA REINSURANCE (GROUP) CORPORATION @ ASRS 35

  36. Slide 36: 附录：主要财务及经营指标

    附录：主要财务及经营指标 单位：人民币百万元（另有说明除外） 2021年 2020年 变动 总保费收入 162,732 161,574 0.7% 财产再保险业务 51,954 48,573 7.0% 人身再保险业务 69,374 66,957 3.6% 财产险直保业务 43,496 48,167 -9.7% 净利润 6,390 5,924 7.9% 归属于母公司股东净利润 6,363 5,711 11.4% 每股盈利（元） 0.15 0.13 11.4% ROE 6.84% 6.34% 0.50ppts 总投资收益率 5.17% 6.01% -0.84ppts 36

  37. Slide 37: 附录：主要财务及经营指标

    附录：主要财务及经营指标 单位：人民币百万元（另有说明除外） 2021年12月31日 2020年12月31日 变动 总资产 500,439 453,577 10.3% 总负债 397,852 350,676 13.5% 总权益 102,587 102,901 -0.3% 归属于母公司股东的每股净资产（元） 2.19 2.19 0.1% 核心偿付能力充足率 185% 189% -4ppts 综合偿付能力充足率 209% 215% -6ppts 总投资资产 321,113 307,957 4.3% 37

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