Slide 1: 2024年3月期 第1四半期 決算説明会
2024年3月期 第1四半期 決算説明会 2023年8月8日
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、 いかなる投資勧誘を構成又は形成するものではありません。 また、本資料は、Arm Limitedが発行する証券の購入または応募の申込み、またはその勧誘を構成するものではありません。あらゆる証券の購入または応募の申込み、またはその勧誘は、1933年米国証券法（改正法も含む）およびその他の適用証券取引関連法令に 従い登録制に基づき行われます
Slide 3: 変化の兆し
変化の兆し 3 3
Slide 4: 株式市場動向
株式市場動向 130 Thomson Reuters 120 120.3 Venture Capital Index NASDAQ-100 116.9 Technology Sector 110 114.5 NASDAQ 110.0 S&P 500 102.8 Golden Dragon China 100 90 80 2023年 3月末 6月末 直近（2023年8月７日時点） 株式市場動向は、各インデックスの2023年3月末数値を100として指数化。Bloombergを基に当社作成 4
Slide 5: 株式市場動向：Magnificent 7
株式市場動向：“Magnificent 7” 130 123.1 Magnificent 7 120 Alphabet、Amazon、Apple、 Meta、Microsoft、Nvidia、Tesla 110 110.0 S&P 500 105.7 S&P 500 (Magnificent 7を除く) 100 90 80 2023年 3月末 6月末 直近（2023年8月7日時点） 2023年3月末を100として指数化。Bloombergを基に当社作成 Magnificent 7: Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia、Tesla。グラフは左記
Slide 6: 市場動向 SVF1+2の上場株の動き
市場動向 SVF1+2の上場株の動き 130 120 114.5 NASDAQ 110 108.4 SVF1+2 上場株 100 90 80 2023年 3月末 6月末 直近（2023年8月7日時点） 市場動向：NASDAQおよびSVF1+2の上場株の2023年3月末数値を100として指数化。Bloombergを基に当社作成 SVF1+2 上場株： SVF1およびSVF2の2023年3月末時点の上場投資先の保有株式数に日次の株価を乗じて算出した保有株式価値の合計を指数化して算出。為替レートは日次の終値を使用。店頭市場で取引されている投資先(DiDi, Zhangmen、Pear Therape
Slide 7: SVF: 投資損益（四半期）
SVF: 投資損益 （四半期） USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 34,467 （$ M） 6四半期ぶりに 13,567 黒字転換 10,910 FY23Q1 4,607 5,554 975 2,869 3,549 2,285 3,768 2,969 FY21 958 785 Q1 941 630 715 FY19 FY22 FY21 Q1 -1,748 Q3 Q4 FY17 FY17 FY17 FY17 FY18 FY18 FY18 FY18 FY19 FY20 FY20 FY20 FY20 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q3 Q1 Q2 Q3 Q4
Slide 8: SVF: 投資損益（累計）
SVF: 投資損益 （累計） USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 66,374 （$ M） 60,821 56,808 55,867 26,353 31,245 6四半期ぶりに 16,398 20,166 反転 12,849 11,403 12,786 8,242 9,655 5,373 8,499 2,373 3,088 1,743 958 1,876 FY17 FY17 FY17 FY17 FY18 FY18 FY18 FY18 FY19 FY19 FY19 FY20 FY20 FY20 FY20 FY21 FY21 FY21 FY21 FY22 -1,460 FY2
Slide 9: 投資額の推移（SVF1+SVF2+LatAmファンド+SBG他）
投資額の推移 （SVF1+SVF2+LatAmファンド+SBG他） （$ B） 15.9 SBG他 1.2 13.4 8.7 投資再開へ SVF1+ SVF2+ LatAm 14.7 ファンド 13.1 5.9 8.6 5.6 2.5 1.8 2.3 0.5 0.5 0.5 0.9 0.9 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2021年度 2022年度 2023年度 SBG他投資額：SBGおよび主な100％子会社からの投資額 SVF投資額：新規および既存投資先への追加投資の合計。株式交 換を含む。SBGからSVFへの移管に伴う投資額を除く。 9
Slide 10: PRET GIL EU EY d
PRET GIL EU EY d = = SoftBank Gouna
Slide 11: 連結業績
連結業績 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 11
Slide 12: 連結業績
連結業績 （億円） 2022年度 2023年度 Q1 Q1 増減額 売上高 15,720 15,575 -145 投資損益 -28,344 -6,990 +21,355 税引前利益 -32,925 -1,762 +31,163 純利益 -31,627 -4,776 +26,851 純利益：親会社の所有者に帰属する純利益 12
Slide 13: SVF投資損益
投資損益 （億円） -130 SVF投資 大幅改善 -29,191 2022年度 2023年度 Q1 Q1 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 13
Slide 14: 投資損益（連結ベース）
投資損益 （億円） 1,112 38 -6,897 -130 連結ベース -29,191 -6,990 大幅改善 -265 -28,344 2022年度 2023年度 Q1 Q1 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 14
Slide 15: 投資損益とアリババ関連デリバティブ
投資損益 （億円） このうち、アリババ株価下落に伴う損失5,534億円は アリババ デリバティブ関連利益 同株式に係るデリバティブ関連利益7,699億円で相殺 1,112 7,699 38 -6,897 -130 連結ベース -29,191 -6,990 大幅改善 -265 -28,344 2022年度 2023年度 Q1 Q1 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 アリババ株式に係るデリバティブ関連利益7,699億円：デリバティブ関連損益（投資損益を除く）に計上 15
Slide 16: 税引前利益（セグメント別）
税引前利益 （セグメント別） （億円） 2022年度 2023年度 Q1 Q1 増減額 持株会社投資事業 -11,981 -3,945 +8,035 SVF事業 -23,308 610 +23,918 ソフトバンク事業 2,222 2,550 +328 アーム事業 298 -95 -394 その他・調整額 -157 -882 -725 連結 -32,925 -1,762 +31,163 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 16
Slide 17: 純利益（四半期）
純利益 （四半期） （億円） 30,336 アリババ関連取引 19,328 11,217 12,557 11,720 9,123 6,983 6,275 7,615 5,264 3,137 971 240 550 290 55 -1,272 -3,979 -576 -4,776億円 -7,002 -7,834 （うち、為替差損-4,646億円） -14,382 -21,006 -31,627 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
Slide 18: 重要指標
重要指標 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 本セクションにおける「SBG単体」の財務数値は、連結グループから独立採算子会社を除いた数値。独立採算子会社は、ソフトバンク、SVF1、SVF2、LatAmファンド、アーム等 18
Slide 19: 重要指標の変動（2023年度Q1）
重要指標の変動 （2023年度Q1） 3指標とも改善 2023年3月末 2023年6月末 NAV (時価純資産) 14.1兆円 15.5兆円 LTV (純負債／保有株式価値) 11.0% 8.0% 手元流動性 5.1兆円 5.8兆円 NAVおよびLTVの詳細は、Appendix「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年3月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年6月末時点）」を参照 手元流動性：現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く。ただし同社の現金及び現金同等物は含む）。 19
Slide 20: NAV増減要因
NAV増減要因 （兆円） 為替 株価 その他 ＋0.4 - 0.3 ＋1.3 主に為替/株価 要因で 15.5 1.4兆円増 NAV 14.1 2023年3月末 2023年6月末 NAVの詳細は、Appendix「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年3月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年6月末時点）」を参照 20
Slide 21: 為替影響（2023年度Q1）
為替影響 （2023年度Q1） 円安はNAVと資本にプラスの影響 NAVへの影響 会計への影響 資本 ＋1.3兆円 + 1.3兆円 連結純利益 -0.5兆円 NAVの詳細は、Appendix 「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年6月末時点）」を参照 21
Slide 22: 1株当たりNAVと株価
1株当たりNAVと株価 （円） 株価 1株当たりNAV 10,616 9,656 -36％ -46％ 6,773 6,917 5,182 2023年3月末 2023年6月末 2023年8月7日 NAVの詳細は、Appendix「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年3月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年6月末時点）」を参照 1株当たりNAV = NAV ÷ 発行済株式総数（自己株式を除く） 22
Slide 23: 保有株式価値
保有株式価値 アセットバック・ファイナンス除く （兆円） アリババ 21.7 19.7 資金化完了 4.5 3.0 16.9 16.9 構成比（2023年6月末時点） 15.9 0.02 2.4 2.2 2.0 2.4 0.7 アリババ 0.1％ 2.3 2.4 3.4 3.3 3.0 ソフトバンク 14％ 2.8 2.8 SVF1 18% 4.5 4.2 4.0 3.7 3.5 SVF2 24% 0.9 1.0 1.0 0.9 0.8 1.4 LatAmファンド 5% 1.2 1.3 1.5 1.3 3.0 3.1 3.7 Tモバイル/ドイツテレコム 8% 2.6 2.9 1.8 アーム 2
Slide 24: NAVの推移
NAVの推移 15.5兆円 （2023年6月末） 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 （年度） 各四半期末時点 NAVの詳細は、 Appendix「 NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年6月末時点）」を参照 NAVに関する情報は、推移のイメージを説明する目的で提供される参考値であり、将来のNAVを保証・示唆するものではない。 24
Slide 25: LTVの推移
LTVの推移 アセットバック・ファイナンス除く 40% 35％ 30% 25％ 21.6% 20.4% 18.7% 18.2% 20% 15.9% 15.0% 14.5% 10% 11.0% 8.0% 過去最低 0% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2021年度 2022年度 2023年度 各四半期末時点 LTVの算出方法については、各四半期決算説明会プレゼンテーション資料に記載の「NAV・LTVの定義及び算出方法」を参照 25
Slide 26: 手元流動性の推移
手元流動性の推移 （兆円） 6.0 5.8 5.1 5.0 4.6 4.3 4.0 3.8 3.0 2.8 2.9 さらに増加し 約6兆円に 2.1 2.1 2.0 1.0 0.0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2021年度 2022年度 2023年度 各四半期末時点 手元流動性：現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く。ただし同社の現金及び現金同等物は含む） 26
Slide 27: SoftBank Vision Fund
SoftBank Vision Fund SoftBank Vision Fund： ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業。SVF1、SVF2およびLatAmファンドを含む。 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 27
Slide 28: 2023年度Q1: 投資損益
2023年度Q1: 投資損益 合計 SVF1 SVF2 LatAmファンド +$1.0B +$0.9B -$0.3B +$0.3B 28
Slide 29: SVF1 累計投資成果（2023年6月末時点）
SVF1 累計投資成果 （2023年6月末時点） （$ B） 102.0 89.6 エグジット済 25.2 45.7 公開投資先 30.2 20.5 （エグジット前の投資） 未公開投資先 34.2 35.8 （エグジット前の投資） 投資額 累計投資成果 （公正価値+売却額） 外部投資家持分および税金等の控除前。投資先の公開／未公開の区分は、2023年6月末時点の状態に基づく。 エグジット済には、株式交換および投資先の組織再編による処分（売却）、投資に係るデリバティブ関連損益(未決済のデリバティブを含む）、投資先からの利息および配当金を含む。公開投資先には店頭市場で取引されている株式への投資を含
Slide 30: SVF2 累計投資成果（2023年6月末時点）
SVF2 累計投資成果 （2023年6月末時点） （$ B） 51.8 エグジット済 1.8 公開投資先 8.7 （エグジット前の投資） 33.2 2.8 4.9 未公開投資先 41.3 （エグジット前の投資） 25.5 投資額 累計投資成果 （公正価値+売却額） 外部投資家持分および税金等の控除前。投資先の公開／未公開の区分は、2023年6月末時点の状態に基づく。 エグジット済には、投資に係るデリバティブ関連損益(未決済のデリバティブを含む）、投資先からの利息および配当金を含む。公開投資先には店頭市場で取引されている株式への投資を含む。 SVF2のエグジット前の投資の投資額および公正価値には
Slide 31: ポートフォリオの価値変動（累計）
ポートフォリオの価値変動 (累計) USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 2023年3月末 2023年6月末 増減無 増減無 26社 価値増 18社 価値増 (6%) +$46.3B (4%) +$49.0B 101社 112社 (21%) (24%) 346社 343社 (73%) (72%) 価値減 価値減 -$54.8B -$56.5B -$8.5B （473社） -$7.5B （473社） ポートフォリオの価値変動 (累計)：SVF1、SVF2およびLatAmファンドからの投資損益 (デリバティブ関連損益含む、外部投資家持分および税金等控除前) Polygon(MA
Slide 32: 投資損益 USDベース
投資損益 USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 202２年度Q4 (計-$1,879M) 2023年度Q1 (計+$975M) 価値増 +$4,639M (88社) +$5,385M (150社) +$95M +$222M +$1,202M +$2,921M +$200M +$256M +$238M +$1,731M +$2,649M +$511M (6社) (16社) (16社) (21社) (29社) (9社) (12社) (44社) (32社) (53社) 主要因 取引事例 投資先業績 市場要因 公開投資先 その他 取引事例 投資先業績 市場要因 公開投資先 その他
Slide 33: 投資額の推移（SVF1+SVF2+LatAmファンド）
投資額の推移 （SVF1+SVF2+LatAmファンド） （$ B） 14.7 13.1 8.6 5.6 投資再開へ 2.3 0.4 0.4 0.9 0.3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2021年度 2022年度 2023年度 投資額：新規および既存投資先への追加投資の合計。株式交換を含む。 SBGからSVFへの移管に伴う投資の投資額を除く。 33
Slide 34: エコシステムの強化
エコシステムの強化 コロナ後のネットワーキング イベントをグローバルに主催 SVF投資先、SBGグループ企 業、投資家をリコネクト SVF投資先同士のナレッジ シェアを活発化 34
Slide 35: エコシステムの強化：日本市場進出サポート
エコシステムの強化：日本市場進出サポート • SBGグループは、日本市場進出へのゲートウェイ: 様々なステージで 日本進出に向けたサポートを実施 • すでに50社以上のSVF投資先が日本で事業を展開 • SBGグループ内外の日本企業にも様々なビジネス機会を提供 SVF1 SVF2 本スライドに記載の情報は、例示のみを目的として提供されるものであり、本資料の日付現在におけるSBIAの見解を反映したものである。本スライドに記載の投資先は、SBIA が行う投資先を例示するために選択されたものであり、SVF1およびSVF2の投資先を網羅するものではない。本スライドに記載の投資への言及は、特定の投資また
Slide 36: AIテクノロジーマッピング
AIテクノロジーマッピング AI（人工知能） エキスパート システム マシーン ラーニング その他 生成系AIは、 ディープ ラーニング 自然言語処理 AIテクノロジー 生成系AI・ 全体の1分野 大規模言語モデル 出所: IDC その他 コンピューター ビジョン 本スライドで図示している内容は、AIおよびAIに関連するさまざまな領域を簡略化したものである。 AIは急速に発展している領域であるため、本スライドに記載されていない関連領域が存在または将来的に出現する可能性がある。 (出所) IDC – Generative AI Explainer; UCI Department of Stati
Slide 37: 拡大を続けるAIの使用例
拡大を続けるAIの使用例 セクター フロンティア エンター トランス コンシューマー ヘルステック ロジスティクス プロップテック フィンテック エドテック テック プライズ ポーテーション カスタマー クレジット ビル 動的教育 プロセッサIP コーディング サービス 創薬 自動倉庫 スコアリング・ 自動運転 オペレーション アセスメント マネジメント ローン組成 治療方針の サイバー ソフトウェア・ 不動産 ファイナンシャル・ 車両整備 リアルタイム 使用例 セキュリティ テスティング 商品レコメンド パーソナライズ 需給予測 マーケティング プランニング アセスメント フィードバック 化
Slide 38: Arm
Arm 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 38
Slide 39: Arm 業績推移
2,817 2,665 Q2-Q4 Q1 1,980 年平均成長率 1,823 1,788 1,809 （直近3年間の3か月累計実績） 1,689 2,098 14% 1,990 1,550 1,397 1,410 1,410 1,270 675 719 641 419 426 378 398 429 (出所) Arm '17年度以降：ISG事業を除く。 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 ISG事業：Internet-of-Things Services Group；IoTに関連するサービスグループ IFRSを基準としているが、完全に準拠しているとは限らない。 全
Slide 40: ArmベースのAIはいたるところに
ArmベースのAIはいたるところに モバイル クラウド 自動車 IoT （イメージ挿入） あらゆるアプリケー 生成AI AIに最適化 自動運転 スマートカメラ ション向けAI されたチップ (出所) Arm IoT： embeddedを含む。 40
Slide 41: Arm Total Compute Solutions 2023
没入感のある 次世代AI ゲーム体験 CPU GPU ツール ソフトウェア Arm Total Compute Solutions 2023 モバイル向けコンピューティングプラットフォーム：Arm Total Compute Solutions 2023 (出所) Arm 本スライドは例示のみを目的として提供しており、Armから提供された情報に基づいて作成 SBG、SVF1、SVF1のジェネラル・パートナー又はSBIAが情報の正確性を保証するものではなく、情報を更新する義務を負わない。 41
Slide 42: NVIDIA、スーパーコンピューター「Isambard 3」を発表
NVIDIA、スーパーコンピューター 「Isambard 3」を発表 （2023年5月) Armベース NVIDIA Grace CPU スーパーチップ搭載、医療・科学研究を 推進 ヨーロッパで最もエネルギー効率の 高いシステムのひとつとなる見込み （NVIDIAによる) (出所) NVIDIA Corporation 詳細は、NVIDIA Corporationウェブサイト「NVIDIA Grace Drives Wave Of New Energy-Efficient Arm Supercomputers」 (リンク)を参照 42
Slide 43: ArmはForm F-1登録届出書ドラフトを非公開で提出
Armは米国SECにForm F-1の 登録届出書ドラフトを非公開で提出 本新規株式公開の規模及び価格帯は未決定 本新規株式公開は、市場及びその他の状況、 並びにSECによる審査プロセスの完了が条件 Armの新規株式公開については、2023年5月1日付当社プレスリリース「Arm LimitedによるForm F-1登録届出書ドラフトのコンフィデンシャル・サブミッションに関するお知らせ」を参照 43
Slide 44: AIによる産業構造の変化
AIによる産業構造の変化 44
Slide 45: AIがあらゆる産業を変革へ
AIがあらゆる産業を変革へ AI 本スライドは例示のみを目的としており、何ら正確性を保証するものではない。 45
Slide 46: GDPに占める物流の市場規模（世界）
GDPに占める物流の市場規模 広告 物流 1% 8% (30兆円) (200兆円) 計 2,500兆円 1ドル = 109.90円(2021年平均TTM)で換算した概数 GDP：2021年時点、(出所) The World Bank「GDP (current US$)」 広告：2021年時点、(出所) 電通「Global Ad Spend Forecasts July 2022」 物流：2021年時点、輸送コスト+在庫コスト+その他コストの合計、(出所) Council of Supply Chain Management Professionals「33rd Annual State of
Slide 47: GDPに占める物流の市場規模（日本）
GDPに占める物流の市場規模 広告 物流 1% 9% (7兆円) (48兆円) 計 550兆円 GDP：2021年時点、(出所) 内閣府「2021年度国民経済計算」 広告：2021年時点、(出所) 電通「2021年 日本の広告費」 物流：2020年時点、輸送コスト+在庫コスト+管理コストの合計、(出所) 日本ロジスティクス システム協会「2022年度 物流コスト調査報告書」 47
Slide 48: 物流領域への戦略投資
物流領域への戦略投資 AI活用によるロジスティクス自動化のため戦略投資を推進 2023年7月に①JVを設立（出資コミット メント$3.2B）、②$500Mで持分3％を 買い増し （当社グループの既存保有割合：計5.6%(2023年3月末現在）） 2023年7月に全株式を総額$338M で取得 （SVF2の保有割合：27.7%（2023年3月末現在）） 総額230億円の資金調達ラウンドに参 加し2023年3-6月に持分取得 Berkshire Greyの全株式の取得額$338MにはSVF2からの取得額も含む。 本スライドに記載の情報は、戦略的投資の例示のみを目的として選択されたものであり、本スラ
Slide 49: Symbotic
Symbotic 小売業者や流通業者向けに倉庫の自動化プラットフォームを提供 • 2007年に設立、2022年にNASDAQ 上場 • AI搭載ロボット技術プラットフォームで保 管密度、効率性、スピード、柔軟性を大幅 に向上するために、倉庫の自動化を革新 • 市場規模$500B超のWarehouse-as- a-ServiceをターゲットにGreenBox JVを立ち上げ • 2022年度売上高$593.3M（前年度比 136%増） （出所）Symbotic 49
Slide 50: GreenBox Systems
GreenBox Systems 革新的なWarehouse-as-a-Serviceを提供 GreenBox自動化倉庫A GreenBox自動化倉庫B GreenBox自動化倉庫C 外部顧客（シングルおよびマルチテナント） GreenBoxは当社とSymboticの共同支配企業 （出所）Symbotic 50
Slide 51: Berkshire Grey
Berkshire Grey フルフィルメントを自動化するAI活用ロボットソリューションを提供 • 2013年設立 • EC、小売店、コンビニ、物流業者向けに、 AIを活用したECのフルフィルメント、店 舗在庫補充、荷捌き（識別／仕分／ピッ キング）のロボットソリューションを提供 • 2022年度売上高 $65.9M（前年度比 29％増） （出所）Berkshire Grey 51
Slide 52: TELEXISTENCE
TELEXISTENCE 遠隔操作・AIロボットの開発およびそれらを使用した事業を展開 • 2017年設立 • コンビニのバックヤードで飲料補充を 行うAIロボット事業の展開 • 国内ではファミリーマートと300店舗 への導入を契約済 • 店舗スタッフが行う、1店舗当たり 500～1,000本の飲料陳列を同社 製ロボットが完全に代替 （出所）TELEXISTENCE 52
Slide 53: 財務戦略
財務戦略 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 53
Slide 54: 2023年度の財務戦略
2023年度の財務戦略 「守り」「攻め」 財務方針の堅持 両面に対応 できる財務運営 54
Slide 55: 財務方針の堅持
財務方針の堅持 1 通常時 LTV25%未満 で運用 (異常時でも上限35%) 2 少なくとも 2年分の社債償還資金 を保持 3 SVFや子会社から 継続的な配当収入 を確保 55
Slide 56: 「守り」「攻め」に対応できる財務運営
「守り」「攻め」に対応できる財務運営 財務の安全性を 更なるダウンサイド 維持しつつ にも耐える「守り」 情報革命を牽引する 投資は実行 通常時 LTV25%未満で運用 （2023年6月末 LTV＝8.0％） 少なくとも2年分の社債償還資金を保持 （2023年6月末 手元流動性＝5.８兆円） 56
Slide 57: キャピタルアロケーション
キャピタルアロケーション 新規投資 株主還元* バランスを 常に考慮 財務方針 （財務の安全性） * NAVディスカウント水準も考慮事項 57
Slide 58: SBG連結ベース法人所得税支払額(純額)
SBG連結ベース法人所得税支払額(純額) （億円） FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 5年計 連結ベース 4,154 6,363 4,455 5,893 5,259 26,124 国内 2,843 5,752 3,105 5,512 4,697 21,909 SBGおよび国内中間持ち株会社 368 3,247 357 2,000 2,142 8,114 (100%子会社) 国内事業会社 2,475 2,505 2,748 3,512 2,555 13,795 （主にソフトバンク、ヤフー等） 海外 1,311 611 1,350 381 562 4,215 納
Slide 59: （参考）連結法人所得税支払額トップ10
（参考）連結法人所得税支払額トップ10 (FY18-22) （億円） 会社名 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 5年計 1 トヨタ自動車 8,366 7,775 8,101 8,098 12,972 45,312 2 NTT 6,134 4,883 5,243 4,343 7,384 27,987 3 ソフトバンクグループ 4,154 6,363 4,455 5,893 5,259 26,124 4 INPEX 3,881 4,439 2,181 3,527 9,060 23,088 5 KDDI 2,887 3,040 3,314 3,671 2,895
Slide 60: まとめ
まとめ 1 SVFは6四半期ぶりに黒字転換 2 NAVは15.5兆円に増加、LTVは8.0%に低下 3 「攻め」の投資を再開へ 4 ArmはIPO準備を継続 60
Slide 61: 情報革命で人々を幸せに
情報革命で人々を幸せに 61
Slide 62: SoftBank
SoftBank
Slide 63: Appendix
Appendix 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 63
Slide 64: 保有株式価値：ポートフォリオの分散
保有株式価値：ポートフォリオの分散 アセットバック・ファイナンス除く 0.1% 5% 14% ソフトバンク アリババ 23% 15% 8% Tモバイル 10% ドイツテレコム 10% 5% 22% Arm 18% 12% アリババ 43% 45% 47% SVF1+SVF2+ LatAmファンド 資金化完了 435銘柄 439銘柄 438銘柄 8% 8% 8% その他 2022年 2023年 2023年 3月末 3月末 6月末 上場株式比率 52％ 41％ 36％ 保有株式価値の詳細は、Appendix 「NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年3月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出
Slide 65: 保有株式価値：ポートフォリオの分散（地域）
保有株式価値：ポートフォリオの分散 15% 10% 中国 31% 17% 日本 18% 11% 13% APAC（除く中国・日本） 12% 9% 32% EMEA 地域分散 27% 20% 4% 5% 5% ラテン・アメリカ が進展 25% 24% 23% 北米 2022年 2023年 2023年 3月末 3月末 6月末 各投資先の本社所在地に基づき地域を分類 中国：アリババ、 SVF1およびSVF2（中国相当）、その他の中国投資の合計 日本：ソフトバンク、 SVF1およびSVF2(日本相当)、その他の日本投資の合計 APAC（除く中国・日本）：SVF1およびSVF2（中国・日本を除くＡＰＡＣ
Slide 66: 資金化と資本配分（2023年度Q1）
資金化と資本配分 (2023年度Q1) （兆円） 資金調達 5.8 5.1 0.1 -0.2 +0.1 0.7 コミットメントライン 未使用枠 コミットメントライン 未使用枠 0.6 0.7 投資 資金化 +0.8 5.1 4.5 手元流動性 手元流動性 （2023年3月末） 増加 減少 その他 （2023年6月末） 各四半期の平均レート等により円換算 手元流動性：現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く。ただし同社の現金及び現金同等物は含む） SBG単体：連結グループから独立採算子会社を除いたベース。独立採
Slide 67: NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年6月末時点）
NAV・LTVの定義及び算出方法 (2023年６月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） • NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） • Alibaba （アリババ）： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数 × 同証券の株価 ー アリババ株式を活用した複数の先渡売買契約（フロア契約・カラー契約・フォワード契約・コールスプレッド）のうち未決済分の満期決済金額（同社株価で算出）の合計額 • SBKK： SBGの保有株式数 × 同社株価 ー 同社株式を活用したマージンローンの負債残高相当額等 • S
Slide 68: NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年3月末時点）
NAV・LTVの定義及び算出方法 (2023年3月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） ◦ NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） • Alibaba （アリババ）： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数 × 同証券の株価 ー アリババ株式を活用した複数の先渡売買契約（フロア契約・カラー契約・フォワード契約・コールスプレッド）のうち未決済分の満期決済金額（同社株価で算出）の合計額 • SBKK： SBGの保有株式数 × 同社株価 ー 同社株式を活用したマージンローンの負債残高相当額等 • S
Slide 69: NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年3月末時点）
NAV・LTVの定義及び算出方法 (2022年3月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） ◦ NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） • Alibaba （アリババ）： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数 × 同証券の株価 ー (a) ー (b) (a) アリババ株式を活用した複数の先渡売買契約（フロア契約・カラー契約・フォワード契約・コールスプレッド）のうち、未決済分の満期決済金額（同社株価で算出）の合計額 (b) アリババ株式を活用したマージンローンの負債残高相当額 • SBKK： SB
Slide 70: SVF1 公開株投資先（2023年6月末時点）
SVF1 公開株投資先 (2023年6月末時点) (a) (b) (c) = (b) - (a) (d) = (b) / (a) *1 時価 *2 損益 *3 ($ M) 投資額 (グロス) （グロス） 倍率 Coupang 2,729 10,798 8,069 4.0x Doordash 680 7,486 6,806 11.0x 全持分売却済 NVIDIA 2,878 5,813 2,936 2.0x 全持分売却済 Guardant Health 308 2,665 2,358 8.7x 全持分売却済 Uber 7,666 9,215 1,549 1.2x 全持分売却済 Slack 334
Slide 71: SVF2 公開株投資先（2023年6月末時点）
SVF2 公開株投資先 (2023年6月末時点) (a) (b) (c) = (b) - (a) (d) = (b) / (a) *1 時価 *2 損益 *3 ($ M) 投資額 倍率 （グロス） （グロス） 全持分売却済 Beike 1,350 2,497 1,147 1.8x Symbotic 200 856 656 4.3x AutoStore 2,800 2,876 76 1.0x IonQ 61 83 22 1.4x 全持分売却済 Qualtrics *4 24 15 -9 0.6x Berkshire Grey *5 115 92 -23 0.8x Alnnovation 126