Emeis · EURONEXT:EMEIS
Emeis — Orpea — Shareholder Meeting (June 2019)
79 slides from Emeis's shareholder meeting presentation, Jun 27, 2019
Slide 1: Assemblée générale mixte
Assemblée générale mixte 27 juin 2019
Slide 2: Agenda
Agenda 1. Formalités d’ouverture et constitution du bureau 2. Ordre du jour simplifié 3. Performances de l’exercice 2018 et perspectives 4. Gouvernement d’entreprise 5. Lecture résumée des rapports des Commissaires aux Comptes 6. Questions-Réponses relatives à l’ordre du jour 7. Vote des résolutions
Slide 3: 1 – Formalités d’ouverture et constitution du Bureau
1 – Formalités d’ouverture et constitution du Bureau
Slide 4: 2 – Ordre du jour simplifié
Knokke-le-Zoute (Belgique) 2 – Ordre du jour simplifié
Slide 5: Ordre du jour simplifié à titre ordinaire
Ordre du jour simplifié à titre ordinaire Approbation des comptes et affectation du résultat Approbation des comptes annuels de l’exercice 2018, faisant ressortir un résultat net de 37 371 035,38 € (1ère résolution) Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2018, faisant ressortir un résu
Slide 6: Ordre du jour simplifié à titre ordinaire
Ordre du jour simplifié à titre ordinaire Approbation des conventions et engagements réglementés Approbation des conventions et engagements réglementés visés aux articles L.225-38 et suivants du Code de commerce et du rapport des commissaires aux comptes y afférent (4ème, 5ème et 6ème résolutions)
Slide 7: Ordre du jour simplifié à titre ordinaire
Ordre du jour simplifié à titre ordinaire Rémunérations 2018 : « say on pay » ex post Approbation des éléments de la rémunération versée ou attribuée à : – M. Philippe Charrier, Président du Conseil d’Administration (12ème résolution) – M. Yves Le Masne, Directeur Général (13ème résolution) – M. J
Slide 8: Ordre du jour simplifié à titre ordinaire
Ordre du jour simplifié à titre ordinaire Programme de rachat d’actions Autorisation à consentir au Conseil d’Administration en vue de permettre à la société d’intervenir sur ses propres actions (18ème résolution) – Prix maximum d’achat par action : 150 € – Part maximale du capital dont le rachat
Slide 9: Ordre du jour simplifié à titre extraordinaire
Ordre du jour simplifié à titre extraordinaire Réduction du capital social par annulation d’actions autodétenues de la Société Autorisation à l’effet de réduire le capital social par annulation d’actions autodétenues de la Société (19ème résolution) – Dans la limite de 10 % – Durée de l’autorisati
Slide 10: 3 - Performance de l’exercice 2018 et perspectives
Luxembourg 3 - Performance de l’exercice 2018 et perspectives
Slide 11: Une offre globale de la prise en charge de la Dépendance physique et psychique
Une offre globale de la prise en charge de la Dépendance physique et psychique à moyen et long terme Cœur de métier Offre de prise en charge de la Dépendance Activités complémentaires MAISONS DE CLINIQUES SSR RETRAITE ET MÉDICALISÉES PSY RÉSIDENCES SERVICES SERVICES ET SOINS À DOMICILE Unités Alzh
Slide 12: Quelques chiffres pour illustrer la réalité de notre métier
Quelques chiffres pour illustrer la réalité de notre métier Plus de 300 000 résidents et patients pris en charge annuellement 60 000 salariés 50 millions de repas préparés et servis par ORPEA sur une année 950 établissements répartis sur 13 pays Taux de recommandation 2018 des familles et ré
Slide 13: Processus stricts des contrôles Qualité
Processus stricts des contrôles Qualité Critères suivis Prise en charge Tableau de bord quotidien Qualité et process qualité Audits Audits Sécurité externes internes Restauration QUALITÉ : HOMOGÈNE À Hygiène TRAVERS LE RÉSEAU Structure Certifications des Enquêtes établissements de satisfaction 37 co
Slide 14: Une politique d’innovation dynamique
Une politique d’innovation dynamique Objectifs : développer le bien-être des résidents / patients ET des collaborateurs Quelques exemples RENFORCER Désorientations temporo-spatiales la sécurité des Evit’Errance : dispositif permettant de repérer les résidents désorientés et d’éviter les fugues r
Slide 15: Des formations dédiées et une gestion de carrière personnalisée
Des formations dédiées et une gestion de carrière personnalisée Une dynamique Des modules de formation Volonté forte de développer les Formation innovante de formation continue adaptés aux attentes des qualifications, les formations des managers collaborateurs et du modèle diplômantes en offrant sa
Slide 16: Bien être et qualité de vie au travail
Bien être et qualité de vie au travail Au service des 59 500 collaborateurs du Groupe CRÈCHES D’ENTREPRISE En France, partenariat avec le groupe Babilou pour faciliter l’accès aux crèches PRIME « MACRON » 20 000 bénéficiaires en France Montant : 4 M€ RECONNAISSANCE ET VALORISATION DES ÉQUIPES au tra
Slide 17: RSE
Promouvoir la diversité et l’égalité des chances Diversité femmes-hommes Handicap 83% de femmes sur l’ensemble Plus de 600 collaborateurs et des accords des effectifs d’entreprise en France et en Espagne 66% des postes de direction tenus par des femmes (77% en Espagne) Prix AGEFI 2018 de la
Slide 18: Croissance du réseau de lits en 12 mois
Croissance du réseau de 10 000 lits en 12 mois Réseau total +11% +10 000 nouveaux lits dont 63% par création pure Greenfield 96 577 Acquisitions bolt-on Dagelijks-Leven 86 650 Vente de 11 Woonzorgnet Axion +6 331 lits établissements September +2 379 lits +985 lits -855 lits +1 087 lits Réseau Réseau
Slide 19: Un réseau de 950 établissements / 96 577 lits dans 14 pays
Un réseau de 950 établissements / 96 577 lits dans 14 pays Europe 931 établissements 93 685 lits 12 pays Brésil Belgique Pays Bas Allemagne 18 établissements 67 établ. 180 établ. 61 établ. 1 380 lits 19 075 lits 7 437 lits Pologne 2 752 lits 22 établ. Luxembourg 2 745 lits 2 établ. 365 lits Rép. tch
Slide 20: Un réservoir de croissance de 17 388 lits en construction
Un réservoir de croissance de 17 388 lits en construction : +30% sur 12 mois Pipeline = Var. du Pipeline sur Pipeline Pays Lits ouverts lits en construction 12 mois (% lits en dvlpt) Allemagne 16 228 2 847 +272 15% Répartition géographique Autriche 7 088 386 +202 5% du réservoir de croissance Belgiq
Slide 21: 30 ans de développement
30 ans de développement Début de l’expansion européenne Internationalisation Structuration +4 pays en 10 ans +8 pays en 5 ans 96 577 lits Forte croissance, principalement via de larges acquisitions Première expansion à l’international Entrée d’un nouvel actionnaire long-terme International Pénétrati
Slide 22: ORPEA, acteur mondial
ORPEA, acteur mondial DEBUT D’UN NOUVEAU CHAPITRE DANS L’HISTOIRE DU GROUPE 22
Slide 23: Évolution du potentiel d’ORPEA avec l’expansion géographique
Évolution du potentiel d’ORPEA avec l’expansion géographique et la création de clusters 9 pays 35 pays Population totale 335 millions 951 millions x2,8 Personnes âgées (+ de 80 ans) 20 millions 34 millions +70% Nb. de lits à créer d’ici 2030 600 000 lits x2,7 1 600 000 lits EUROPE | 2017 2050 LATA
Slide 24: 2018 : objectifs dépassés
2018 : objectifs dépassés OBJECTIFS 2018 RÉALISATIONS 2018 1 Progression du CA : +8,3% (3 400 M€) +9,0% 3 420 M€ 2 Croissance organique* solide +5,0% 155 M€ 3 Marge d’EBITDA* > ou = à 2017 +20 pb 17,7% Coût de la dette = -20 pb à 2,9% 4 Optimisation de l’endettement Maturité moyenne = +1 an à 6,2 an
Slide 25: Forte croissance du CA 2018 : +9,0% à 3 420 M€
Forte croissance du CA 2018 : +9,0% à 3 420 M€ M€ 2018 2017 Var. Croissance annuelle du CA depuis l’IPO France / Benelux 2 040,3 1 942,7 +5,0% Europe Centrale 875,1 782,5 +11,8% 3 500 2018 = 3 420 +282 M€ 3 138 Europe de l'Est 335,0 268,8 +24,6% 3 000 2 842 Péninsule ibérique 167,4 142,8 +17,2% TCMA
Slide 26: EBITDA en hausse de +10,2%
EBITDA* en hausse de +10,2% 1 En M€ 2018 2017 Var. Chiffre d'affaires 3419,8 3138,2 +9,0% Charges de personnel -1802,3 -1639,5 +9,9% Achats -607,5 -563,0 +7,9% Impôts et taxes -119,3 -104,4 +14,2% Autres Charges et Produits 21,0 14,8 N.A. EBITDAR* 911,8 846,2 +7,8% % du chiffre d'affaires 26,7% 27,0
Slide 27: Dette nette immobilière, diversifiée et de long terme
Dette nette immobilière, diversifiée et de long terme Indicateurs 31.12.18 30.06.18 31.12.17 Large respect des covenants Dette financière Nette* (M€) 5 022 4 819 4 413 Levier financier retraité1 Maximum % Dette immobilière 85% 85% 85% 5,5 6 autorisés Levier financier retraité 1 2,3 2,3 2,1 4 Gearing
Slide 28: Patrimoine immobilier : 5,7 Mds €
Patrimoine immobilier : 5,7 Mds € (+13,3% en 1 an) 31.12.18 31.12.17 Var. Taux de détention des immeubles 47% 45% +2 pts Surface (en m2) 2 004 000 1 842 000 +8,8% Valeur totale1 (M€) 5 713 5 042 +13,3% Rendement moyen (valorisation par 5,8% 6,0% -20 pb Cushman & Wakefield et JLL) Evolution du patrim
Slide 29: Croissance de 9% du dividende
Croissance de 9% du dividende Dividende proposé à l’Assemblée générale des comptes 2018 : 1,20 € / action 1,2 Croissance du dividende par action : 1,1 +9% 1 0,9 78 0,8 71 0,7 61 Rendement* : 0,6 54 1,2% 0,5 44 18 ans sans versement 39 * Sur la base du cours de clôture de l’action au 25.03.19 de divi
Slide 30: Performance boursière de l’action ORPEA
Performance boursière de l’action ORPEA Performance ORPEA et ORPEA vs CAC 40 au 13 juin 2019 Rendement * Période ORPEA Perf Perf ORPEA / CAC 40 Introduction en Bourse +1 617% +1 600% ORPEA sur 5 ans : 10 ans +250% +188% 5 ans +97% +79% +15,5% / an 3 ans +42% +18% Depuis 31/12/18 +15% +1% Performance
Slide 31: Ouvertures 2018 / 2019
Ouvertures 2018 / 2019 Ouvertures 2018 : 2 300 lits Ouvertures 2019 : 2 500 lits 31
Slide 32: Paris 16ème, EHPAD – 87 lits
Ouverture 2018 Paris 16ème, EHPAD – 87 lits EHPAD Paris 16e
Slide 33: Paris 16ème, EHPAD – 87 lits
Ouverture 2018 Paris 16ème, EHPAD – 87 lits
Slide 34: Callian, Clinique psychiatrique – 80 lits
Ouverture 2018 Callian, Clinique psychiatrique – 80 lits
Slide 35: Veyrier (Suisse), clinique SSR – 43 lits
Ouverture 2018 Veyrier (Suisse), clinique SSR – 43 lits
Slide 36: Knokke-Le-Zoute (Belgique), Résidence Services
Ouverture 2018 Knokke-Le-Zoute (Belgique), Résidence Services – 55 flat services
Slide 37: Milan (Italie), maison de retraite – 120 lits
Ouverture 2018 Milan (Italie), maison de retraite – 120 lits
Slide 38: Développement stratégique en LATAM pour devenir le leader du continent
Développement stratégique en LATAM pour devenir le leader du continent BRÉSIL Prise de participation de 20% dans le 1er groupe brésilien : CHILI Brasil Senior Living (Cora) Prise de participation de 50% dans le 1er 22 établissements situés à São Paulo : groupe chilien : SeniorSuites 9 ouverts
Slide 39: ORPEA devient le leader de la prise en charge de la Dépendance en LATAM
ORPEA devient le leader de la prise en charge de la Dépendance en LATAM Implantations ORPEA Siège du cluster À HORIZON 5 ANS, UNIQUEMENT AVEC LE PIPELINE SÉCURISÉ : Fortaleza BRÉSIL 5 900 lits Brasilia 48 établissements Belo Horizonte Valparaíso Rio de Janeiro 7 000 lits São Paulo CHILI Santiago 1 0
Slide 40: Objectifs 2019
Objectifs 2019 CHIFFRE D’AFFAIRES RENTABILITÉ DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER ARBITRAGE 3 700 M€ Créations et Cessions Cession de sites Solide acquisitions +8,2% de 200 à 250 M€* non stratégiques Poursuite de la stratégie de montée en gamme du réseau 40 * Cession sur les 12 prochains mois
Slide 41: Poursuite de la stratégie historique de création de valeur
Poursuite de la stratégie historique de création de valeur Stratégie Développement immobilière : dans les meilleures mix 50/50 entre Poursuite de localisations Internationalisation propriété et location la structuration Création d’établissements Développements dans les 16 pays Propriété des im
Slide 42: 4 – Gouvernement d’entreprise
4 – Gouvernement d’entreprise
Slide 43: Un Conseil d’Administration proactif et diversifié
Un Conseil d’Administration proactif et diversifié Un Conseil proactif et assidu 8 réunions en 2018 P. Charrier (2) Président 97% de taux de présence Y. Le Masne (2) J-P. Fortlacroix Directeur général M. Krautkrämer (1) L. Baume nommé sur proposition de CPPIB Un Conseil diversifié et complémentaire
Slide 44: Cooptation d’un administrateur et renouvellements de 4 mandats
Cooptation d’un administrateur et renouvellements de 4 mandats M. Krautkrämer P. Charrier Y. Le Masne FFP Invest, J. Verlé représentée par T. de Poncheville Nationalité Allemande Française Française Française Franco-britannique Age 38 64 56 63 39 Mandats/fonctions au sein d’ORPEA Administrateur (sur
Slide 45: Comités spécialisés
Comités spécialisés COMITE DES NOMINATIONS COMITE D’AUDIT ET DES REMUNERATIONS Composition : Composition : • J-P. Fortlacroix (Président) • FFP Invest, représentée par T. de Poncheville (Président) • L. Baume • X. Coirbay • FFP Invest (représentée par T. de Poncheville) • B. Danet-Chevallier • J. Ve
Slide 46: Rémunération de M. Charrier, Président du Conseil d’Administration
Rémunération de M. Charrier, Président du Conseil d’Administration Rémunération 2018 et Politique de rémunération 2019 Rémunération fixe annuelle inchangée en 2019 : 260 000 € Pas de rémunération variable annuelle Rémunération en ligne avec les pratiques de marché (Etude Spencer Stuart) et en
Slide 47: Principes de rémunération des dirigeants mandataires sociaux exécutifs
Principes de rémunération des dirigeants mandataires sociaux exécutifs Politique de rémunération 2019 inchangée par rapport à 2018 33,33% rémunération en actions : 33,33% rémunération sans conditions de rémunération long terme performance Actions de Rém. fixe performance annuelle 33,33% 33,33% 33,3
Slide 48: Rémunérations 2018 des dirigeants mandataires sociaux exécutifs
Rémunérations 2018 des dirigeants mandataires sociaux exécutifs Yves Le Masne, Directeur général Fixe annuel Variable annuel Eléments long-terme Autres éléments 760 000 € 869 778 € Actions de performance 104 401 € 24 266 actions attribuées Inchangé / 2017 114% du fixe annuel contre Jetons de présenc
Slide 49: Rémunérations 2019 des dirigeants mandataires sociaux exécutifs
Rémunérations 2019 des dirigeants mandataires sociaux exécutifs Yves Le Masne, DG Jean-Claude Brdenk, DGD Politique 2019 Var. /2018 Politique 2019 Var. /2018 Rémunération fixe 760 000 € Inchangée 640 000 € Inchangée Rémunération variable 100% du fixe avec surperformance à Inchangée 100% du fixe avec
Slide 50: 5 - Lecture résumée des rapports des Commissaires aux Comptes
Callian (France) 5 - Lecture résumée des rapports des Commissaires aux Comptes
Slide 51: Rapports des commissaires aux comptes
Rapports des commissaires aux comptes Nous avons émis des rapports pour les besoins de cette AGM qui couvrent les diligences suivantes : Au titre de l’Assemblée générale ordinaire – Rapports sur les comptes annuels et les comptes consolidés – Rapport spécial sur les conventions et engagements régl
Slide 52: Rapports sur les comptes annuels et les comptes consolidés
Rapports sur les comptes annuels et les comptes consolidés Rapport sur les comptes annuels (1ère résolution) Rapport sur les comptes consolidés (2ème résolution) Pages 258 à 261 du Document de référence 2018 Pages 232 à 235 du Document de référence 2018 OPINION SUR LES OPINION SUR LES Nous avons émi
Slide 53: Rapport spécial sur les conventions et engagements réglementés
Rapport spécial sur les conventions et engagements réglementés Pages 191 à 194 du Document de référence 2018 (4ème, 5ème et 6ème résolutions) – Conventions et engagements soumis à l’approbation de l’Assemblée générale • Conventions et engagements autorisés et conclus au cours de l’exercice « Nous
Slide 54: Rapport sur la réduction du capital
Rapport sur la réduction du capital Rapport sur la réduction de capital par annulation d’actions auto-détenues (19ème résolution) – Réduction de capital par annulation d’actions auto-détenues Par annulation d’actions acquises précédemment (rachat d’actions) Limitée à 10 % par période de 24 moi
Slide 55: 6 - Questions-Réponses relatives à l’ordre du jour
Callian (France) 6 - Questions-Réponses relatives à l’ordre du jour
Slide 56: 7 - Vote des résolutions
Berne (Suisse) 7 - Vote des résolutions
Slide 57: Procédure de vote
Procédure de vote Vote électronique : pour chacune des résolutions, vous avez la possibilité de : – Voter POUR – Voter CONTRE – Vous ABSTENIR Prise en compte des votes par correspondance et des pouvoirs au Président Film de présentation du système de vote électronique 57
Slide 58: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 1ère résolution Approbation des comptes annuels de l’exercice 2018 Résultat net de : 37 371 035,38 € 58
Slide 59: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 2ème résolution Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2018 Résultat net de : 220 391 040 € 59
Slide 60: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 3ème résolution Affectation du résultat de l’exercice 2018 (Bénéfice 37 371 035,38 €) – Dotation à la réserve légale : 7 839,25 € Solde : 37 363 196,13 € – Autres réserves : 38 187 178,24 € – Prime de conversion à hauteur de 1 998 630,03 € Bénéfice
Slide 61: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 4ème résolution Approbation des engagements visés à l’article L. 225-42-1 du Code de commerce relatifs à l’indemnité de rupture de M. Yves Le Masne dans certains cas de cessation de son mandat social 61
Slide 62: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 5ème résolution Approbation des engagements visés à l’article L. 225-42-1 du Code de commerce relatifs à l’indemnité de rupture de M. Jean-Claude Brdenk dans certains cas de cessation de son mandat social 62
Slide 63: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 6ème résolution Approbation des conventions et engagements réglementés visés aux articles L.225-38 et suivants du Code de commerce et du rapport des commissaires aux comptes y afférent 63
Slide 64: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 7ème résolution Ratification de la cooptation de M. Moritz Krautkrämer en qualité d’administrateur – En remplacement de M. Christian Hensley – Durée du mandat restant à courir : 1 an, soit jusqu’à l’AG appelée à statuer en 2020 sur les comptes de l’exe
Slide 65: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 8ème résolution Renouvellement du mandat d’administrateur de M. Philippe Charrier – Durée du mandat : 4 ans, soit jusqu’à l’AG appelée à statuer en 2023 sur les comptes de l’exercice 2022 65
Slide 66: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 9ème résolution Renouvellement du mandat d’administrateur de M. Yves Le Masne – Durée du mandat : 4 ans, soit jusqu’à l’AG appelée à statuer en 2023 sur les comptes de l’exercice 2022 66
Slide 67: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 10ème résolution Renouvellement du mandat d’administrateur de la société FFP Invest – Durée du mandat : 4 ans, soit jusqu’à l’AG appelée à statuer en 2023 sur les comptes de l’exercice 2022 67
Slide 68: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 11ème résolution Renouvellement du mandat d’administrateur de Mme Joy Verlé – Durée du mandat : 4 ans, soit jusqu’à l’AG appelée à statuer en 2023 sur les comptes de l’exercice 2022 68
Slide 69: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 12ème résolution Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2018 à M. Philippe Charrier, Président du Conse
Slide 70: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 13ème résolution Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2018 à M. Yves Le Masne, Directeur Général 70
Slide 71: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 14ème résolution Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2018 à M. Jean-Claude Brdenk, Directeur Général
Slide 72: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 15ème résolution Approbation des principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution de la rémunération totale et des avantages de toute nature attribuables au titre de l’exercice 2019 à M. Philippe Charrier, Président du Conseil d’
Slide 73: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 16ème résolution Approbation des principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution de la rémunération totale et des avantages de toute nature attribuables au titre de l’exercice 2019 à M. Yves Le Masne, Directeur Général 73
Slide 74: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 17ème résolution Approbation des principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution de la rémunération totale et des avantages de toute nature attribuables au titre de l’exercice 2019 à M. Jean-Claude Brdenk, Directeur Général Délé
Slide 75: Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale ordinaire 18ème résolution Autorisation à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’opérer sur les actions de la Société – Prix maximum d’achat par action : 150 € – Montant maximal consacré à ces achats : de 969 237 555 € – Dans la limite de 10 % – Objec
Slide 76: Résolutions de l’Assemblée générale extraordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale extraordinaire 19ème résolution Autorisation à consentir au Conseil d’Administration à l’effet de réduire le capital social par annulation d’actions autodétenues par la Société – Dans la limite de 10 % – Durée de l’autorisation : 18 mois 76
Slide 77: Résolutions de l’Assemblée générale extraordinaire
Résolutions de l’Assemblée générale extraordinaire 20ème résolution Modification statutaire (article 26.1 des statuts) à l’effet de se conformer aux dispositions légales en vigueur – Nouvelle rédaction « Le droit des actionnaires de participer aux assemblées générales ordinaires ou extraordinaires
Slide 78: Résolutions des deux Assemblées
Résolutions des deux Assemblées 21ème résolution Pouvoirs pour formalités 78
Slide 79: MERCI
Clôture de l’Assemblée générale MERCI 79